매수 후 보유

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1. 개요
2. 주식 시장에서의 바이 앤 홀드
3. 부동산 시장에서의 바이 앤 홀드
4. 한국의 바이 앤 홀드 투자 환경
참조

1. 개요

매수 후 보유(Buy and hold)는 자산을 장기간 보유하는 투자 전략이다. 주식 시장에서는 효율적 시장 가설과 관련하여 논의되며, 거래 비용 절감 및 세금 혜택을 얻을 수 있다는 장점이 있다. 그러나 수익률 추종 행동은 투자 수익률을 감소시킬 수 있다. 부동산 시장에서도 적용되며, 주택 구매 후 장기간 보유하는 방식으로 이루어진다.

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매수 후 보유
기본 정보
유형	투자 전략
목표	장기적인 자산 성장
특징	주식, 채권, 부동산 등 다양한 자산에 투자 시장 상황에 관계없이 장기간 보유 거래 빈도가 낮음 낮은 거래 비용
관련 개념	가치 투자 장기 투자 분산 투자
전략
설명	장기적인 관점에서 유망한 자산을 선택하여 매수 시장의 단기적인 변동에 일희일비하지 않고 꾸준히 보유 시간이 지남에 따라 자산 가치가 상승하여 수익을 얻는 것을 목표
장점
장점	장기적인 관점에서 높은 수익률을 기대할 수 있음 거래 비용이 낮음 시간과 노력을 절약할 수 있음 복리 효과를 누릴 수 있음
단점
단점	단기적인 시장 변동에 취약할 수 있음 투자 기간이 길어 자금 유동성이 낮음 시장 상황에 대한 지속적인 관심 필요
고려 사항
고려 사항	투자 목표와 기간을 명확히 설정 분산 투자를 통해 위험을 관리 장기적인 관점에서 투자 결정을 내림 시장 상황에 대한 지속적인 관심
다른 투자 전략과의 비교
액티브 투자	시장 평균 수익률을 초과하는 것을 목표 잦은 거래를 통해 수익을 추구 높은 거래 비용
패시브 투자	시장 평균 수익률을 추구 낮은 거래 빈도와 낮은 거래 비용 인덱스 펀드 또는 ETF에 투자하는 것이 일반적

2. 주식 시장에서의 바이 앤 홀드

주식 시장 순환 및 시장 타이밍은 저조한 성과를 초래할 수 있으므로 주의해야 한다.^[7]

2. 1. 효율적 시장 가설과의 관계

효율적 시장 가설에 따르면 모든 증권이 항상 공정하게 평가되므로, 실제로 거래할 이유가 없다. 일부에서는 매수 후 보유 전략을 극단적으로 밀고 나가 돈이 필요하지 않는 한 절대 증권을 팔지 말라고 주장한다.^[6] 그러나 워렌 버핏은 저술에서 효율적 시장 가설을 거부하고 저평가된 기업에 투자하여 재산을 쌓은 매수 후 보유 지지자의 예시이다.

2. 2. 비용 절감 효과

다른 사람들은 순전히 비용에 근거하여 매수 후 보유를 옹호해 왔다. 수수료와 같은 비용은 모든 거래에서 발생하며, 매수 후 보유 전략은 동일한 투자 금액에 대해 모든 다른 조건이 동일할 때 가장 적은 거래를 수반한다. 세법 또한 어느 정도 영향을 미친다. 장기 자본 이득세는 단기 거래로 인해 발생하는 세금보다 낮을 수 있으며, 자산이 매각될 때에만 과세가 발생할 수 있다.^[5]

2. 3. 수익률 추종 행동의 위험성

세인트루이스 연방준비은행의 이리 치엔 선임 이코노미스트는 수익률 추종 행동에 관해 글을 썼다. 평균적인 주식 뮤추얼 펀드 투자자는 과거 수익률이 높은 펀드를 매수하고 그렇지 않은 펀드는 매도하는 경향이 있는데, 이러한 행위를 "수익률 추종 행동"이라고 한다. 주식 뮤추얼 펀드 자금 흐름은 과거 성과와 양의 상관관계를 보이며(상관계수 0.49), 주식 시장 수익률은 단기적으로 거의 예측 불가능하지만 장기적으로는 평균으로 회귀하는 경향이 있다. 따라서 수익률이 높은 뮤추얼 펀드를 매수하고 수익률이 낮은 펀드를 매도하는 경향은 이윤을 감소시킬 수 있다.^[8]

3. 부동산 시장에서의 바이 앤 홀드

바이 앤 홀드(Buy and hold) 전략은 부동산에도 적용할 수 있다. 이 개념에 따르면, 사람들은 주택과 같은 부동산을 구매하고, 이를 판매하지 않는다. 일반적으로 부동산은 대출을 받아 구매하며, 일부는 대출로 최종적으로 상환되지만, 이 때는 레버리지를 활용한 투자가 아니다. 이는 트레이딩 전략과는 대조적이다.^[1]

4. 한국의 바이 앤 홀드 투자 환경

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참조

_[1] 웹사이트 Buy And Hold Definition http://www.investope[...] 2020-05-13
_[2] 웹사이트 8 Mistakes That Can Wreck Your Buy-and-Hold Strategy https://money.usnews[...] 2019-06-19
_[3] 서적 A Random Walk Down Wall Street https://books.google[...] W. W. Norton 2015-01-05
_[4] 뉴스 Warren Buffett and Jack Bogle agree on the formula for long-term success: 'Buy and hold' https://www.cnbc.com[...] 2018-09-18
_[5] 웹사이트 Pros & Cons Of A Passive Buy And Hold Strategy https://www.investop[...] 2019-08-22
_[6] 웹사이트 Kindly Stop Saying The Efficient Market Hypothesis is Dead https://thedeepdish.[...] 2020-05-14
_[7] 간행물 The mathematics of market timing 2018-07-18
_[8] 웹사이트 Chasing Returns Has a High Cost for Investors | St. Louis Fed On the Economy http://www.stlouisfe[...] 2020-10-15
_[9] 웹사이트 Buy And Hold Definition http://www.investope[...]
_[10] 서적 "ウォール街のランダム・ウォーカー　株式投資の不滅の真理" 2016-03
_[11] 웹사이트 Indexed Investing: A Prosaic Way to Beat the Average Investor http://www.stanford.[...] 2002-05-01
_[12] 서적 A Random Walk Down Wall Street W. W. Norton 1996
_[13] 웹사이트 www.efficientmarket.ca http://www.efficient[...]
_[14] 뉴스 Advisers Ditch 'Buy and Hold' For New Tactics http://online.wsj.co[...]
_[15] 뉴스 주식투자, 워렌 버핏 흉내내기 이데일리 2003-02-07
_[16] 뉴스 "[정병선의 리서치]피해야할 12가지 실수" 머니투데이 2003-11-20

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