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시카고 상업거래소

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목차

1. 개요

시카고 상업거래소(CME)는 1898년 시카고 버터 및 계란 거래소로 시작하여 1919년 현재의 이름으로 변경된 미국의 파생 상품 거래소이다. 1970년대 금융 선물 도입을 통해 성장했으며, 현재는 세계 최대 규모의 거래량을 기록하고 있다. CME Globex를 통해 전자 거래가 이루어지며, 오픈 아우트라이 방식도 사용된다. 다양한 선물 및 옵션 상품을 취급하며, CME 그룹 내의 여러 거래소를 통해 주가 지수, 외환, 에너지, 금속, 농산물 등을 거래한다.

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시카고 상업거래소 - [회사]에 관한 문서
기본 정보
명칭시카고 상품 거래소
원어 명칭Chicago Mercantile Exchange
유형자회사
산업경제 서비스
상품선물 계약 및 옵션
모기업CME 그룹
설립1898년
위치일리노이주시카고
웹사이트공식 웹사이트
시카고 상품 거래소 센터
시카고 상품 거래소 센터
주요 인물
회장Terrence A. Duffy
CEOCraig S. Donohue
사장 및 최고 운영 책임자 (COO)Phupinder Gill
명예 회장Leo Melamed
재무 정보
매출25억 6,000만 미국 달러 (2008년 기준)

2. 연혁

1898년 시카고 상품 거래소에서 독립한 '''시카고 버터 및 계란 거래소'''(Chicago Butter and Egg Board영어)는 1919년 '''시카고 상업 거래소'''로 개편되었다. 1960년대까지 상품 선물 거래를 취급했다.[27]

1970년대에는 레오 멜라메드(Leo Melamed)의 주도로 금융 선물 거래를 비롯한 파생 상품 상장에 적극적으로 나섰다. 1971년 12월 국제 금융 시장 (International Monetary Market|인터내셔널 머니터리 마켓영어)을 설립, 1972년 5월 16일 외환 선물 거래를, 1975년 금리 선물 거래, 1981년 유로달러 선물, 1982년 주가 지수 선물 거래를 상장했다. CBOT에서는 1982년 국채 선물 거래가 상장되었다[28][27][29]。1986년 IMM은 폐지되었지만, 시카고 상업 거래소 관련 용어에 IMM의 흔적이 남아있다.[29]

2000년 11월 주식회사로 전환, 2002년 12월 주식 공개를 했다. 2007년 7월 시카고 상품 거래소(CBOT)를 인수하여 CME Group Inc.|CME 그룹영어의 자회사가 되었다. 2008년 8월 18일 뉴욕 상업 거래소(NYMEX)와의 경영 통합으로 NYMEX와 뉴욕 상품거래소(COMEX)가 CME 그룹 산하가 되었다.[30]

현재 세계 최대 규모의 거래량을 기록하고 있다. 닛케이 평균 선물을 하루 23시간 취급, 일본 투자자들의 주목도가 높으며, 2021년부터 일본 전력 파생 상품도 취급한다.[31]

2. 1. 설립 초기

1898년 '''시카고 버터 및 계란 거래소'''(Chicago Butter and Egg Board영어)가 시카고 상품 거래소에서 독립했다. 1919년 '''시카고 상업 거래소'''로 개편되었으며, 1960년대까지 상품 선물 거래를 취급했다.[27] 초기에는 버터와 달걀뿐만 아니라 감자, 양파, 치즈 등 새로운 상품에도 초점을 맞추었다.[14][15][17]

2. 2. 금융 선물 도입과 혁신

1919년 '''시카고 상업 거래소'''로 개편된 후, 1960년대까지는 상품 선물 거래가 중심이었다.[27]

1970년대에는 레오 멜라메드(Leo Melamed)의 주도로 과감한 개혁이 단행되어, 금융 선물 거래를 비롯한 파생 상품 상장에 적극적으로 나섰다. 1971년 12월, 금융 선물을 취급하는 부서인 국제 금융 시장 (International Monetary Market|인터내셔널 머니터리 마켓영어)을 신설했다. 1972년 5월 16일에는 외환 선물 거래를, 1975년에는 금리 선물 거래를, 1981년에는 유로달러 선물을, 1982년에는 주가 지수 선물 거래를 각각 상장했다.[28][27][29] 1986년 IMM 부서는 폐지되어 시카고 상업 거래소 본체에 흡수되었지만,[29] 당시의 흔적으로 시카고 상업 거래소 관련 용어에는 IMM이 붙은 것이 남아있다.

2. 3. 주식회사 전환 및 글로벌 확장

2000년 11월, 시카고 상업거래소는 비영리 민간 조직에서 주식회사로 전환했다.[27] 2002년 12월에는 주식 공개를 실시했다.[27] 2007년 7월, 시카고 상업거래소(CME)는 시카고 상품거래소(CBOT)를 인수하여 CME Group Inc.|CME 그룹영어의 자회사가 되었다.[27]

2008년 8월 18일, 뉴욕 상업거래소(NYMEX)와의 경영 통합이 주주 총회에서 승인되면서, 뉴욕 상업거래소는 CME 그룹 산하로 들어갔다.[30] 이와 동시에 뉴욕 상업거래소(NYMEX) 산하의 뉴욕 상품거래소(COMEX)도 CME 그룹 산하가 되었다.[30]

3. 거래 플랫폼

거래는 오픈 아우트라이 방식과 CME Globex 전자 시스템, 두 가지 방식으로 이루어진다. 거래소 전체 거래량의 90% 이상이 CME Globex에서 전자적으로 이루어진다.[5]

CME 글로벡스는 1987년에 제안되어 1992년에 선물 계약을 위한 최초의 글로벌 전자 거래 플랫폼으로 도입되었다. 거의 24시간 운영되며, 시장 참여자들은 거래소 부스에서 거래하거나 수천 마일 떨어진 집이나 사무실에 앉아서 거래할 수 있다. 2004년 10월 19일에는 10억 번째 거래가 기록되었다.

처음 출시되었을 때는 로이터의 기술과 네트워크를 사용했다.[5] 1998년 9월에는 파리 증권 거래소가 MATIF(현재 유로넥스트)를 위해 개발한 NSC 거래 시스템의 수정 버전을 사용하여 2세대 CME Globex가 출시되었다.[6]

거래자들은 주문 라우팅을 위해 시장 데이터 프로토콜(MDP) 및 iLink 2.0을 통해 CME Globex에 연결한다.

3. 1. 오픈 아우트라이 (Open Outcry)

거래는 CME Globex Trade System이라는 전자거래 플랫폼과 공개 호가 방식(오픈 아우트라이)으로 이루어진다. 거래소 총 물량의 90% 이상이 CME Globex에서 전자 거래 방식으로 발생한다.

정규 거래 시간(RTH) 동안 운영되는 오픈 아우트라이 방식은, 거래소 바닥의 트레이딩 피트에 서 있는 플로어 트레이더들이 특정 상품 또는 파생 상품의 주문, 가격, 수량을 외치는 방식이다. 트레이더들은 자신이 속한 회사를 나타내기 위해 서로 다른 색상의 재킷을 착용한다. 또한 1970년대에 처음 사용된 복잡한 수신호(아브)도 사용된다. 그러나 오늘날에는 브로커들이 트레이더들과 소통하기 위해 헤드셋도 사용한다. 피트는 소통을 용이하게 하기 위해 낮춰진 바닥 구역으로, 일종의 미니어처 원형 극장과 같다. 피트는 거래량에 따라 올리고 내릴 수 있다. 지켜보는 사람에게 오픈 아우트라이 시스템은 혼란스럽고 혼란스러워 보일 수 있지만, 실제로는 정확하고 효율적인 거래를 위한 검증된 방식이다. CME의 트레이딩 피트에서 사용되는 수신호 언어를 기록하는 일러스트레이션 프로젝트가 편찬되었다.[3]

CME 그룹은 2021년에 곡물 거래를 포함한 대부분의 물리적 트레이딩 피트를 영구적으로 폐쇄할 것이라고 발표했다. 이들은 코로나19 범유행 발생으로 인해 2020년 3월부터 폐쇄되었다.[4]

3. 2. 전자 거래 (Electronic Trading)

CME Globex는 시카고 상업 거래소(CME)의 전자 거래 플랫폼이다. 거래는 공개적인 외침 형식과 CME Globex의 두 가지 방법으로 이루어지는데, 거래소 총 물량의 90% 이상이 CME Globex에서 전자 거래 방식으로 발생한다.[5]

CME Globex는 1987년에 제안되어 1992년에 선물 계약을 위한 최초의 글로벌 전자 거래 플랫폼으로 도입되었다. 거의 24시간 운영되며, 시장 참여자들은 거래소 부스에서 거래하거나 수천 마일 떨어진 집이나 사무실에 앉아서 거래할 수 있다. 2004년 10월 19일에는 10억 번째 거래가 기록되었다.

CME Globex가 처음 출시되었을 때는 로이터의 기술과 네트워크를 사용했다.[5] 1998년 9월에는 파리 증권 거래소가 MATIF(현재 유로넥스트)를 위해 개발한 NSC 거래 시스템의 수정 버전을 사용하여 CME Globex의 2세대가 출시되었다.[6]

거래자들은 주문 라우팅을 위해 시장 데이터 프로토콜(MDP) 및 iLink 2.0을 통해 CME Globex에 연결한다.

4. 취급 상품

시카고 상업거래소(CME)는 1898년 '시카고 버터 & 에그 위원회'로 설립되어 초기에는 농산물 선물 거래를 주로 취급했다.[14][15][16] 1919년, 위원회는 재편성을 거쳐 시카고 상업거래소로 명칭을 변경하고, 버터와 달걀 외에 감자, 양파, 치즈 등으로 상품 범위를 확장했다.[14][15][17]

1972년, CME는 7개의 외환 계약을 도입하며 최초의 금융 선물 시장을 개설했다.[15][18] 2000년대에는 상품, 외환, 금리, 주가 지수 등 4가지 핵심 금융 상품을 제공하는 수준으로 성장했다.[14][15] 1999년에는 강우량, 강설량, 허리케인 및 온도에 대한 선물을 포함하는 최초의 기상 파생 상품을 출시했다.[24][25] 2022년 현재, CME는 CME 그룹으로 운영되며, 상품, 주식 지수, 외환, 금리 및 기상 조건을 포함한 다양한 파생 상품을 제공한다.[19][14][20]

4. 1. 주요 상품

다음은 CME 그룹 내 거래소에서 취급하는 선물 거래 및 옵션 거래 상품 목록이다.

상품거래소비고
주가 지수CME Globex[14][15][19][20]
외환CME Globex[14][15][19][20]
암호화폐CME Globex[14][19][20]
날씨CME Globex[14][19][20][24][25]
에너지NYMEX[14][19][20]
전력NYMEX[14][19][20]
금속COMEX[14][19][20][22][23]
농산물・축산물CBOT[14][19][20][21]
부동산CBOT[14][19][20]
금리CBOT[14][15][19][20]


4. 2. 구체적인 상품 예시

시카고 상업거래소(CME)는 다양한 종류의 선물 및 옵션 계약을 취급한다. 주요 상품들은 다음과 같다.[21][22][23][24][25]

상품 종류세부 품목거래소
농산물밀, 옥수수, 콩, 돼지 등CBOT
금속귀금속, 비철금속, 철강 금속COMEX
기상 파생 상품강우량, 강설량, 허리케인, 온도 등 (1999년 최초 출시)CME Globex
주가 지수CME Globex
외환CME Globex
암호화폐CME Globex
에너지NYMEX
전력NYMEX
축산물CBOT
부동산CBOT
금리CBOT


5. 거래 시간

동부 표준시 기준 일요일 18:00~다음 날 금요일 17:00까지 거래가 가능하며, 매일 1시간의 중단 시간이 있다.[42] 일본 표준시 기준으로는 서머타임 기간에는 월요일 7:00~토요일 6:00, 동절기에는 월요일 8:00~토요일 7:00까지이다. 공휴일에는 거래 시간이 단축된다.[43]

거래 중단 시간은 뉴욕 증권 거래소나 나스닥의 거래 시간 중에 발생한다. 금요일 거래 종료 시각(17:00)은 뉴욕 증권 거래소 및 나스닥의 거래 종료 시각(20:00)보다 이르다.

6. 과거 조사

1984년, 미국 정부 회계 감사원(GAO)은 시카고 상업거래소(CME)의 공개 호가 시스템에 대한 조사를 실시했다. 조사 결과, 공개 호가 시스템의 악용 가능성이 지적되었으며, CME가 부정행위 방지를 위해 노력했음에도 불구하고 불법 활동 발생 가능성이 여전히 존재한다는 점이 밝혀졌다.[1]

참조

[1] 웹사이트 CMEgroup.com http://investor.cmeg[...] Investor.cmegroup.com 2012-09-22
[2] 서적 Encyclopedia of American Industries Gale
[3] 웹사이트 CME Trading Pit Hand Signals History http://tradingpithis[...] 2011-08-16
[4] 웹사이트 CME permanently closes open outcry trading https://www.world-gr[...] 2021-05-10
[5] 뉴스 Deflating Globex: electronic exchanges https://www.highbeam[...] 1994-05-21
[6] 간행물 Reuters Dumped from Trading Service 1997-02-21
[7] 뉴스 Chicago Exchange to Buy Rival for $8 Billion https://archive.nyti[...] 2006-10-17
[8] 뉴스 Chicago Merc to Buy Board of Trade https://www.wsj.com/[...] Dow Jones & Company, Inc. 2006-10-18
[9] 뉴스 CME buy of CBOT easily approved by shareholders https://www.reuters.[...] 2007-07-09
[10] 뉴스 CBOT shares to be delisted at close of trade https://www.reuters.[...] 2007-07-12
[11] 웹사이트 CME and CBOT Complete Merger Creating the Leading Global Financial Exchange http://investor.cmeg[...] CME Group 2007-07-12
[12] 뉴스 Trading Places Crain Communications Inc. 2008-03-03
[13] 문서 Chicago Futures Market: Initial Observations on Trade Practice Abuses 1989
[14] 서적 The Economics of Foreign Exchange and Global Finance https://books.google[...] Springer 2009-03-05
[15] 서적 International Directory of Company Histories St. James Press 2006
[16] 서적 The ART of Trading – Combining the Science of Technical Analysis with the Art of Reality-Based Trading https://books.google[...] Wiley 2010-12-28
[17] 웹사이트 Chicago Mercantile Exchange records, 1900-2000 https://findingaids.[...] University of Illinois at Chicago
[18] 뉴스 TIMELINE-Key dates in the history of CME Group https://www.reuters.[...] Reuters
[19] 서적 Strategies of Banks and Other Financial Institutions: Theories and Cases https://books.google[...] Elsevier 2014
[20] 뉴스 Chicago Mercantile Exchange (CME) https://dxfeed.com/m[...] Devexperts Inc.
[21] 학술지 Measuring the functional efficiency of agricultural futures markets https://onlinelibrar[...] 2016-12-15
[22] 학술지 Upward/downward multifractality and efficiency in metals futures markets: The impacts of financial and oil crises https://www.scienced[...] 2022-06-01
[23] 웹사이트 Metal futures and options https://www.cmegroup[...]
[24] 서적 Modeling And Pricing In Financial Markets For Weather Derivatives World Scientific
[25] 학술지 Introduction to weather derivatives https://onlinelibrar[...] 2021-11-18
[26] 웹사이트 シカゴ商業取引所とは - コトバンク https://kotobank.jp/[...]
[27] 웹사이트 Timeline of CME Achievements https://www.cmegroup[...]
[28] 웹사이트 Evolution Of The International Monetary Market - Leo Melamed https://www.cato.org[...]
[29] 웹사이트 History of FX at CME Group https://www.cmegroup[...]
[30] 웹사이트 CME Group Inc. Completes Acquisition of NYMEX Holdings, Inc. http://investor.cmeg[...] CME Group, Inc. 2008-08-22
[31] 웹사이트 Manage exposure to Japan’s leading power markets https://www.cmegroup[...]
[32] 웹사이트 Equity Index Products - CME Group https://www.cmegroup[...]
[33] 웹사이트 FX Futures and Options - CME Group https://www.cmegroup[...]
[34] 웹사이트 CME Cryptocurrency Indices - CME Group https://www.cmegroup[...]
[35] 웹사이트 Weather Products Homepage - CME Group https://www.cmegroup[...]
[36] 웹사이트 Energy Products - CME Group https://www.cmegroup[...]
[37] 웹사이트 Power Products https://www.cmegroup[...]
[38] 웹사이트 Metals Futures and Options - CME Group https://www.cmegroup[...]
[39] 웹사이트 Agricultural Commodities Products - CME Group https://www.cmegroup[...]
[40] 웹사이트 Trade Real Estate Products - CME Group https://www.cmegroup[...]
[41] 웹사이트 Interest Rates Products - CME Group https://www.cmegroup[...]
[42] 웹사이트 Trading Hours: Futures & Options https://www.cmegroup[...]
[43] 웹사이트 CME Group Holiday Calendar https://www.cmegroup[...]

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