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랄프 조지 호트리

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목차

1. 개요

랄프 조지 호트리는 영국의 경제학자이자 통화 이론가로, 1896년 런던 근교에서 태어났다. 케임브리지 대학교 트리니티 칼리지에서 수석으로 졸업하고, 영국 재무부에서 1945년 은퇴할 때까지 근무했다. 그는 화폐 수량설과 경기 순환에 대한 연구로 유명하며, 존 메이너드 케인스의 이론 발전에 영향을 미쳤다. 호트리는 금본위제와 대공황에 대한 분석을 통해 당시의 경제 상황을 비판적으로 진단했으며, 여러 저서를 통해 자신의 경제 이론을 널리 알렸다.

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랄프 조지 호트리 - [인물]에 관한 문서
기본 정보
랄프 조지 호트리
이름랄프 조지 호트리
출생알 수 없음
사망알 수 없음
국적알 수 없음
민족알 수 없음
학문
분야알 수 없음
출신 대학케임브리지 대학교
지도 교수알 수 없음
영향을 준 인물알 수 없음
영향을 받은 인물알 수 없음
경력
직장왕립 국제 문제 연구소
수상
수상 내역가이 메달 은메달

2. 생애

랄프 조지 호트리는 런던 근교 슬라우에서 조지 프록터 호트리(1847/50년 출생, 1910년 사망)와 그의 첫 번째 아내 에다(1892년 사망, 윌리엄 스트라한의 딸) 사이에서 외아들로 태어났다. 그의 아버지인 학교 교사는 배우로 직업을 바꿨지만 큰 성공을 거두지 못했고, 호트리 가문은 경제적으로 어려움을 겪어 랄프 호트리는 공무원으로서 안정적인 직업을 찾게 되었다. 사촌으로는 경제학자 알프레드 마셜이 있다.

그는 이튼 칼리지에서 교육을 받았고, 1898년 케임브리지 대학교 트리니티 칼리지에 입학했다. 1901년 수석 졸업을 했다. 1903년 해군성에 입사한 후, 1904년 재무부로 옮겨 1919년 재정 조사 국장이 되었다. 1945년 은퇴할 때까지 영국 재무부에서 근무했다.

알프레드 마셜은 호트리의 경제 교육에 직접적으로 참여하지 않았다. 그의 경제 교육은 대부분 재무부에서 이루어졌다. 그러나 그는 케임브리지 경제학자들과 긴밀한 관계를 유지했다. 경제학 외에도 그는 사도들과 블룸스버리에 연루되었으며, 경제학 내에서는 케인스의 정치경제 클럽에 방문했고, 《통화와 신용》(1919)은 1920년대 케임브리지에서 표준 저서가 되었다.

1928년부터 1929년까지 영국 재무부에서 특별 휴가를 받아 하버드 대학교에서 객원 강사로 가르쳤다. 1945년 공식적으로 은퇴한 후, 왕립 국제 문제 연구소에서 국제 경제학 프라이스 교수로 선출되었으며, 1947년부터 1952년까지 그 직책을 맡았다.

호트리는 1956년 기사 작위를 받았다.

3. 주요 업적

호트리는 존 메이너드 케인스의 이론을 예고하면서 소득 접근법을 접목한 화폐수량설을 포함한 많은 중요한 경제 분석 발전에 기여했다.[6] 그는 화폐 수량설에 대한 독창적인 형태의 현금 잔고 접근 방식을 개발하고, 소득 접근 방식을 적용하여 케인스의 접근 방식을 예고했다. 1931년에는 케인스보다 먼저 승수 개념을 발전시키기도 했다.[6]

그의 주요 기여는 화폐 수량설과 경기 순환과 관련이 있다.[7] 호트리는 금속 화폐보다 신용 화폐의 중요성을 강조한 초기 영국 경제학자 중 한 명이었다. 그의 소득 기반 접근 방식은 화폐와 생산량 이론을 더 밀접하게 통합시켰다. 호트리는 화폐 소득이 지출, 수요, 가격을 결정한다고 보았다. 그는 자신의 통화 이론 목표를 다음과 같이 요약했다.[8]

> 통화 문제에 대한 과학적인 처리는 어떤 형태의 수량설 없이는 불가능하다… 하지만 수량설 자체만으로는 부적절하며, 이는 내가 소비자 소득과 소비자 지출이라고 부르는 방법에 기초한 처리 방식, 즉 단순히 개인 소득과 개인 지출의 집계로 이어진다. (1919, p. v)

소비자 지출에는 투자가 포함되는데, 이는 저축의 결과로 고정 자본에 지출되기 때문이다. 지출 간의 차이는 소비자 잔고와 소득, 즉 축적된 현금 잔고(은행 계좌의 화폐 포함)로 구성된다. 또한, 회전율과 관련된 거래자들의 화폐 잔고에 대한 유사한 수요가 존재한다. 소비자 및 거래자 잔고는 개별 주체가 보유할 수 있으며, 호트리는 진정한 거래자 소득은 사업의 이익이며 이것이 소비자 소득에 포함된다고 언급한다.[8]

'미사용 마진' 또는 총 화폐 잔고는 소비자 및 거래자 잔고를 합한 것이다. 여기서 그는 화폐 수량설의 한 형태를 도출한다. 호트리는 거래자 잔고가 비교적 안정적이며, 따라서 화폐 공급(신용을 포함하는 광범위한 의미로)과 소비자 소득 및 지출은 운영 관계와 관련이 있다고 주장한다. 케임브리지의 소득 기반 접근 방식과 비교하여 그는 실질 잔고보다 명목 잔고에 대한 수요에 더 큰 비중을 둔다.[8]

호트리는 거래 수요, 예방적 수요, 그리고 점진적인 저축 잔고 축적을 반영하는 잔여 수요를 식별하여 화폐 수요를 분석했다. 그는 주체가 점진적으로 저축하지만 정기적으로 더 큰 금액만 투자한다고 생각하며, 이러한 단기적인 축적은 완충 재고 역할을 한다고 보았다. 포기된 이자가 화폐 잔고를 유지하는 주요 비용이며, 따라서 그는 원하는 잔고를 결정하는 데 있어 비용과 이점 간의 균형 과정을 지적한다. 은행 시스템을 모델에 도입하면 주체는 화폐 잔고 대신 차입 능력을 대체할 수 있다고 보았다.[8]

호트리는 유효 수요 개념을 다음과 같이 도입하였다.

> 시장에서 상품에 대한 총 유효 수요는 딜러가 제공할 준비가 된 계정 화폐 단위의 수로 제한되며, 어떤 기간 동안 그들이 제공할 준비가 된 수는 그들이 받을 것으로 기대하는 수에 따라 제한된다. (1919, p. 3)

호트리는 ''무역과 신용''(1928)에서 제품 및 노력의 한계 효용에 기초한 탄력적인 노동 공급 이론의 결함을 지적했다. 그는 생산량 결정은 총 수익이 아닌 순이익 마진에 기초한다고 주장했다.[8]

3. 1. 금본위제와 대공황

제1차 세계 대전 동안, 미국을 포함한 대부분의 국가들은 전시 지출을 충당하기 위해 사실상 금본위제를 포기했다. 이는 금 수요의 대폭적인 감소로 이어졌고, 결과적으로 금 가치가 크게 하락했다. 전쟁이 끝난 후, 국가들은 이 시스템을 재건하려 했다. 호트리는 1919년에, 구스타프 카셀은 1920-21년에 독립적으로 금의 국제 통화 수요를 제한하는 정책을 동시에 시행하지 않고 금본위제를 복원하는 것은 금 가격을 상승시키고 디플레이션 위기를 초래할 것이라고 경고했다.

호트리는 1922년 제노바 회의를 조직하는 데 중요한 역할을 했으며, 그의 경고와 카셀의 경고는 결의안에 반영되었다. 카셀은 금화 유통을 중단할 것을 제안했다. 이 제안은 회의에서 거부되었지만, 영국이 1925년 금본위제로 복귀했을 때, 처칠의 금본위법 1925에 의해 금화 유통이 실제로 폐지되었다.

호트리와 카셀이 관리 금본위제를 지지한 것과는 반대로, 케인스는 금본위제 복귀에 반대했다. 케인스는 호트리와 카셀이 금본위제 복귀가 단기적으로 디플레이션을 유발할 것이라는 데 동의하면서도, 장기적으로 인플레이션을 유발하여 불안정해질 것이라고 믿었다. 어빙 피셔 또한 금본위제가 불안정하여 바람직하지 않은 디플레이션 또는 인플레이션 압력을 가할 것이라고 생각했다.

1920년대 대부분의 기간 동안, 여러 국가들은 금 수요를 억제했다. 호트리와 카셀의 견해에 따르면, 1920년대 말, 프랑스 중앙은행과 미국의 연방 준비 제도의 조치로 인해 금 가격이 급격히 상승했으며, 이는 금본위제 하에서 일반적인 디플레이션을 의미했다. 이것은 1920년대 후반과 1930년대에 대공황을 초래했다.

호트리와 카셀은 모두 제1차 세계 대전 이후 세계 경제에서 미국의 지배적인 역할을 인식했다. 그들은 연방 준비 제도가 1929년 이후 디플레이션 압력에 대응하기 위해 적극적인 통화 정책을 추구할 것을 권고했다. 미국이 그러한 정책을 추진할 의지가 없다는 것이 분명해지자, 그들은 각자의 국가(영국과 스웨덴)가 금본위제를 포기할 것을 권고했다. 영국은 1931년 9월 금본위제를 포기했고, 스웨덴은 곧 그 뒤를 이어 중단했으며, 카셀은 후자에서 중요한 역할을 했다.[9]

4. 저서

출판 연도제목
1913좋은 무역과 나쁜 무역 (Good and Bad Trade)
1919통화와 신용 (Currency and Credit)
1922통화 재건 (Monetary Reconstruction)
1926경기 순환 (The Trade Cycle)
1928무역과 신용 (Trade and Credit)
1929경기 순환의 통화 이론 (The monetary theory of the trade cycle), 경제학 저널(EJ)
1931무역 불황과 탈출구 (Trade Depression and the Way Out)
1932중앙 은행의 기술 (The Art of Central Banking)
1933이론과 실제에서의 금본위제 (The Gold Standard in Theory and Practice)
1937자본과 고용 (Capital and Employment)
1938은행 금리의 한 세기 (A Century of the Bank Rate)
1940경기 순환과 자본 집약도 (The Trade Cycle and Capital Intensity), 경제학 저널(EJ)
1944경제적 운명 (Economic Destiny)
1946경제적 부활 (Economic Rebirth)
1956케인스와 공급 함수
1961국내외 파운드 (The Pound at Home and Abroad)


참조

[1] 서적 Essays in Biography Harcourt Brace & Co. 1933
[2] 서적 The Plantagenet Roll of the Blood Royal, Essex volume Genealogical Publishing Company 1994
[3] 문서
[4] doctoral The Director of Financial Enquiries A Study of the Treasury Career of R. G. Hawtrey, 1919–1939. http://eprints.hud.a[...] University of Huddersfield 2008-01
[5] 서적 Encyclopaedic Bibliography of the World Economists Global Vision Pub House
[6] 백과사전 Sir Ralph Hawtrey http://www.britannic[...] Encyclopædia Britannica
[7] 간행물 Mr. Hawtrey on Short and Long Term Investment https://www.jstor.or[...] 1938
[8] 문서 Hawtrey, Ralph George (1879–1975). Palgrave Macmillan 2008
[9] 웹사이트 Pre-Keynesian Monetary Theories of the Great Depression: What Ever Happened to Hawtrey and Cassel? http://poseidon01.ss[...] 2012-03-29


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