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그렉시트

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목차

1. 개요

그렉시트(Grexit)는 그리스(Greece)가 유로존(Eurozone)을 탈퇴하는 상황을 의미하는 용어이다. 2012년 그리스 재정 위기 속에서 유로존 탈퇴 추측이 제기되었고, 이는 국제 통화 기금(IMF)의 경제 예측, 유로존 자체의 문제점, 그리고 2012년 플랜Z와 같은 대응 계획과 연결되었다. 그리스의 유로존 탈퇴는 그리스, 유럽, 그리고 세계 경제에 광범위한 영향을 미칠 것으로 예상되었으며, 정치권에서도 다양한 의견이 제시되었다.

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그렉시트
지도 정보
명칭
명칭그렉시트 (Grexit)
그리스어 명칭ελλέξοδος (elléxodos)
뜻그리스 (Hellas, Ελλάς) + 출구 (exodos, έξοδος)
정의그리스가 유로존에서 탈퇴하는 것을 의미함
배경
주요 원인그리스 정부 부채 위기
위기 시작2009년 말
관련 사건유럽 부채 위기
2011년 경제 국민투표 (제안)
2012년 5월 총선
2012년 6월 총선
2015년 1월 총선
2015년 구제금융 국민투표
2015년 9월 총선
주요 쟁점
경제적 영향그리스 경제에 미치는 영향
유로존에 미치는 영향
정치적 영향그리스 정치에 미치는 영향
유럽 연합에 미치는 영향
사회적 영향반 긴축 운동
논의 및 전망
위험성그리스 유로존 탈퇴의 위험성 증가
시나리오그렉시트의 다양한 시나리오
영향 평가그리스 위기 대책 평가
기타
관련 문서그리스 위기 연표
그리스 경제
그리스의 탈세 및 부패
2007–2008년 세계 금융 위기

2. 배경

'그렉시트'(Grexit)는 2012년 2월 시티그룹의 경제학자 이브라힘 라브바리와 윌렘 H. 부이테르가 처음 사용한 용어이다.[1][2] 같은 해 5월, 그리스의 금융 위기와 총선 이후 새 정부 구성 실패[17]로 인해 그리스가 유로존에서 탈퇴할 수 있다는 예상이 나오기 시작했다.[18][19][20] 당시 경제학자들은 그리스의 디폴트가 불가피하며, 이를 지연시키는 것은 EU 채권자와 주변국에 더 큰 피해를 줄 것이라고 주장했다.[22]

2015년 1월, 급진좌파연합(시리자)이 승리한 그리스 총선에서 알렉시스 치프라스가 이끄는 새 정부가 구성되면서 '그렉시트' 가능성이 다시 대두되었다.[3] 야니스 바루파키스 재무장관은 그리스 부채 위기 해결에 중요한 역할을 맡았다.[3] 2015년 6월, 그리스 구제금융 국민투표 발표 이후 그리스 은행들이 일시 폐쇄되고 현금 인출 및 국제 송금이 제한되면서[11] 그렉시트 가능성은 더욱 커졌다.

2. 1. 국제 통화 기금(IMF)의 경제 예측

국제 통화 기금(IMF)은 그리스 경제에 대한 전망치가 너무 낙관적이었다는 것을 인정했다. 2010년 IMF는 그리스의 첫 구제금융 프로그램을 다른 취약한 회원국들을 보호하기 위한 방화벽 구축 시간을 유로존에 제공하는 유예 조치로 묘사했지만, 2012년 그리스의 실업률은 IMF의 약 15% 전망과 비교하여 약 25%에 달했다.[12] IMF는 긴축 프로그램이 그리스 경제에 미칠 피해를 과소평가했다는 점을 시인했으며,[13] 그리스의 부채 측면에서 IMF는 더 일찍 부채 구조조정을 고려했어야 했다고 덧붙였다.[12][14]

2010년 대기성 계약에서 IMF의 전망은 남유럽 국가가 2011년 이후 실질적으로 성장을 시작할 것이라고 예측했다.[14] 그러나 실제로는 경제가 계속 축소되어 2013년 그리스의 국내 총생산(GDP)는 2008년의 약 76% 수준이었다.[15][16]

노무라 종합연구소의 수석 이코노미스트인 구리하라 리처드(Richard Koo)는 IMF와 EU가 비현실적인 가정에 기반한 협상 태도를 취했다고 비난했다. 구리하라는 IMF의 주장이 2012년 기준으로 긴축 프로그램이 예상대로 시행되었다면 추가적인 부채 감면이 필요 없었을 것이라는 점이라고 지적했다.[44] EU의 주장은 그리스가 구조 개혁의 시행을 지연시켰기 때문에 2015년에 어려운 상황에 직면했다는 것이었다. 구리하는 구조 개혁은 단기간에 효과가 없다는 점을 덧붙이며, 이러한 주장은 매우 비현실적이라고 말했고, 미국도 레이거노믹스(Reaganomics) 구조 개혁으로부터 단기간에 이익을 얻지 못했다고 덧붙였다.[44] 남유럽 국가들이 부채 감면과 30년간의 부채 상환 유예가 필요하다는 것을 인정하는 문서를 발표한 후,[45] IMF는 그리스 경제를 "겨우 이해하기 시작했다"고 구리하는 말했다.[44]

2. 2. 유로존 자체의 문제점

유로는 도입 초기부터 문제점을 안고 있었다. 공통 통화는 경제와 전혀 무관하며 애초에 정치적 프로젝트였다. 유로가 형성된 이후의 경제 성장률은 명확하게 둔화되었다.[73] 독일과 같은 강대국은 유로 시스템으로 이득을 보았지만, 빈곤한 국가들은 더욱 악화되었다. 또한 정치적으로도 우크라이나 문제 등에서 EU가 아무것도 할 수 없음을 보여주었다. 유럽 연합은 2010년 그리스에 대한 첫 번째 금융 지원에서 더 많은 부채를 탕감해야 했다. 올리비에 블랑샤르도 EU와 그리스 간의 협상이 비현실적이라고 생각하며, 그리스의 부채를 탕감하는 것을 협상 논의의 초점으로 삼아야 한다고 주장했다.[73]

유럽이 최적 통화권이 아니라는 점은 자주 지적되어 왔다. 지역 내 노동 이동성에 있어서도, 예를 들어 1990년대 거주 지역 변경률(인구 대비 비율)은 독일이 1.1%, 이탈리아가 0.5%였으며, 미국 3.1%에는 훨씬 못 미친다.[74] 유럽 지역과 달리 미국 내에서는 같은 언어를 사용하기 때문에 당연한 결과이다. 또한 유로존의 금융 정책은 ECB에 의해 결정되며, 유로존 각국은 독자적인 금융 정책을 취할 수 없다. 유로존 가입국 간에는 고정 환율제이기 때문에 무역 불균형이 발생해도 환율 변동에 의한 조정 메커니즘은 작동하지 않는다. 그리고 유로존 가입국이 불황에 빠졌을 때 자국 통화를 평가절하하여 수출 주도로 경상 수지를 개선할 수 없게 된다. 미국에서도 각 주가 같은 통화, 즉 미국 달러를 사용하지만, 경제적으로 상대적으로 약한 주에는 자동적으로 미국 연방 정부가 경제 지원을 하는 체제가 되어 있다. 이것은 미국의 재정 연방주의라고 불린다.[74] 유로존에는 이러한 재정 연방주의가 없기 때문에, 독일처럼 경제적으로 강한 지역이 다른 가입국을 지원하는 체제가 없는 것이다.

제임스 토빈은 2001년 당시 이미 유로가 내포하는 문제점을 지적했다.[75] 유로존 참가국과 미국의 각 주를 비교하면, 양자 모두 금융 정책의 주권은 없다. 그러나 유로존의 ECB와 미국의 FRB를 비교하면, EMU 조항에 따라 ECB는 유로 지역 내 물가 안정에 힘쓸 것을 강요받는다.[75] 물가 안정에만 정책 초점이 맞춰지는 바람에 실업 대책이 소홀해진다. 한편, FRB의 정책은 실업 대책과 실질 경제 성장에 비중이 두어지기 때문에 유럽보다 미국이 실업률이 낮다. 재정 정책과 관련하여 유로 가입국은 마스트리히트 조약과 EMU 규칙을 따라야 하며, 각 가입국은 재정 적자를 GDP의 3% 이내로 억제해야 할 의무가 있다. 이 의무는 가입국 내외에서 경기 후퇴가 발생했을 때에도 수행해야 한다. 따라서 유로 가입국이 불황에 빠졌을 때 이 의무가 발목을 잡기 때문에 재정 확장에 의한 경기 회복을 기대할 수 없게 된다.[75] 한편, 미국의 각 주에서는 자본 형성을 위한 공공 지출이라면 지출 상한이 없으므로 학교나 고속도로 건설 등에 투자할 수 있다.

크리스토퍼 피사리데스는 유로라는 공통 통화 시스템 때문에 유로존 각국의 실업률이 고착되고 각국이 저성장에 시달리며 잃어버린 세대가 만들어지고 있다는 점을 지적했다.[76] 피사리데스는 유로존을 질서 있게 해체해야 한다고 주장했다.

2. 3. 2012 플랜Z

'''플랜Z'''는 2012년 그리스 은행 시스템 붕괴 시 그리스가 유로존을 탈퇴할 수 있게 하기 위한 비밀 계획의 이름이다.[27] 이 계획은 브뤼셀의 EU 위원회, 프랑크푸르트의 유럽 중앙 은행, 워싱턴의 IMF의 소규모 팀에 의해 비밀리에 작성되었다. 조기 유출을 방지하기 위해 단일 문서가 작성되지 않았고, 이메일이 교환되지 않았으며, 그리스 당국에는 정보가 제공되지 않았다.[27]

이 계획은 미국이 2003년 이라크에 신 디나르를 도입한 것을 기반으로 하였으며, 그리스 은행을 TARGET2 시스템에서 분리하고, ATM을 폐쇄하고, 자본 및 통화 규제를 부과하는 것을 포함하여 그리스 경제와 은행 시스템을 처음부터 다시 구축하는 것을 필요로 했다.[27] 이 계획은 EU 집행위원회(브뤼셀), 유럽중앙은행(프랑크푸르트), IMF(워싱턴)의 약 24명의 관계자들로 구성된 소규모 팀에 의해 절대 비밀리에 작성되었으며, 외르크 아스무센(ECB), 토마스 비저(유로 작업반), 폴 톰센(IMF), 마르코 부티(유럽 집행위원회)가 이끌었다.[27]

3. 그리스의 상황

2015년 1월 그리스 총선에서 반긴축 정책을 내세운 시리자가 승리하면서, 그리스는 새로운 국면을 맞이했다.[80] 알렉시스 치프라스 총리가 이끄는 그리스 정부는 EU와 긴축 정책을 둘러싸고 어려운 협상을 이어갔다.[80]

그리스 정부는 EU가 요구하는 재정 긴축안 수용 여부를 국민투표에 부치기로 결정했다.[80] 2015년 7월 5일에 실시된 국민투표에서 그리스 국민들은 61.3%의 반대표를 던져 EU의 긴축안을 거부했다.[82]

국민투표 이후, 그리스는 IMF에 대한 채무를 상환하지 못하면서 채무불이행 상태에 빠졌다.[86][87][88][89] 이는 선진국으로서는 최초의 사례였다.[87][88][89] 유럽금융안정기구는 그리스의 IMF 채무불이행을 공식적으로 인정했다.[90]

유럽 중앙은행은 그리스에 대한 긴급 유동성 지원을 제한했고, 그리스 은행들은 영업을 중단했으며, 그리스 국민들은 현금 인출에 제한을 받았다.[93] 시리자 일부 의원들은 IOU(어음) 발행을 검토하기도 했지만,[91] 야니스 바루파키스 재무장관의 사임으로 무산되었다.[92]

이후 치프라스 총리는 EU의 긴축 요구를 수용하는 쪽으로 입장을 선회했고,[93] 이는 그리스 내에서 큰 반발을 불러일으켰다.[94] EU와 독일은 그리스에 국유 자산 매각을 요구하는 등 추가적인 압박을 가했고,[95] 이는 '#ThisIsACoup(이것은 쿠데타다)'라는 소셜 미디어 캠페인으로 이어지기도 했다.[95]

결국 치프라스 총리는 EU의 제안을 수용하여 5000억유로 상당의 그리스 국유 자산을 EU가 관리하는 펀드로 이전하기로 합의했다.[96] 그러나 이는 그리스 경제에 더 큰 불황을 가져올 수 있다는 우려를 낳았다.[96]

2016년 5월, 유로그룹과 국제통화기금(IMF)은 그리스에 대한 추가 융자와 채무 경감 로드맵에 합의했고,[101] 유럽중앙은행은 그리스 국채 매입을 재개했다.[102]

3. 1. 2015년 그리스 국민투표

2015년 1월 그리스 총선에서 반긴축을 내세운 시리자(Syriza)가 승리하여 집권한 이후, 알렉시스 치프라스가 이끄는 그리스 정부와 EU 측은 타협안을 포함한 어려운 협상을 계속하였다.[80] 치프라스 정부는 EU 측이 요구하는 재정 긴축안을 그리스가 수용할지 여부에 대한 국민투표를 2015년 7월 5일에 실시하기로 결정했다.[80] 이 국민투표에서 찬성(Yes)에 투표하면 EU 안을 수용하고, 반대(No)에 투표하면 EU 안을 거부하는 것이었다. 찬성을 선택하면 EU로부터 약 155억유로의 금융 지원을 받고, 그중 18억유로는 즉시 사용할 수 있었다. 하지만 찬성을 선택하면 EU가 그리스에 요구하는 긴축 재정 정책을 시행해야 했다.

치프라스 자신은 분명히 반대(No)에 투표할 것이라고 밝혔다. 치프라스는 EU가 그리스에 부과하려는 재정 긴축 프로그램을 굴욕적인 것이라고 표현했다. 이번 국민투표는 끝없는 굴욕적인 긴축 재정 정책을 받아들일지 여부를 그리스의 주권과 존엄으로 결정하는 것이라고 치프라스는 말했다.[80] 안게라 메르켈은 EU 안이 매우 관대한 제안이라고 말했다.

치프라스가 EU의 긴축안을 국민투표에 부칠 것이라고 선언한 후, 그리스를 제외한 유로존 국가들은 분노와 놀라움을 표하며 협상을 즉각 중단했다.[81] 그는 국민투표에서 반대(No) 측이 승리하면 자신의 영향력이 커질 것이라고 믿었다. 그러나 유로존 정상들의 예상 시나리오는 자본 통제로 그리스 국민의 예금 인출 금액에 상한선이 부과되면 그리스 국민, 특히 연금 수급자들이 공포에 빠지고, 결국 국민투표에서 찬성(Yes) 측이 승리할 것이라는 것이었다. 실제로 메르켈도 국민투표 결과를 보고 그리스와의 협상을 재개한다는 입장이었다.[81] 프랑스 재무장관 미셸 사팽은 만약 국민투표에서 반대(No)가 승리하면 그리스의 유로존 탈퇴에 큰 계기가 될 것이라고 말했다. 이탈리아 총리 마테오 렌치는 그 국민투표를 유로냐 드라크마냐의 선택이라고 말했다.

2015년 7월 5일 국민투표 결과, 투표자의 약 61.3%가 반대(No) 측에, 약 38.7%가 찬성(Yes) 측에 투표했다. 이로써 EU 측이 그리스에 요구하는 긴축 재정 시행을 거부하게 되었고, 반대(No)에 투표한 유권자들은 아테네에서 환호했다. 치프라스는 그리스 국민이 유럽의 민주주의와 협조를 위해 투표했다고 말하며, 국민투표 다음 날 그리스가 EU와의 협상을 재개하고 그리스의 금융 안정을 재건하는 것이 최우선 과제라고 말했다.[82]

그리스 의회 야당들은 그 국민투표의 의미가 불분명하다며 불만을 표했다. 그리스 전 총리 안토니스 사마라스는 국민투표에서 찬성(Yes) 측에 투표할 것을 호소했지만, 국민투표 결과를 받아들여 신민주주의당 대표직에서 사퇴했다. EU 고위 관계자는 그 국민투표는 이미 EU 측과의 협상 테이블에 올라 있지 않은 사안에 적용되는 것이었다고 지적했다.[82]

그리스에 대한 대응을 놓고 강경 노선을 고수하는 독일과 달리, 프랑스는 그리스 국민투표 이후 다소 유연한 노선으로 전환했다.[83] 프랑스 경제·재정·산업부 장관을 역임한 에마뉘엘 마크롱은 베르사유 조약을 재현해서는 안 된다고 말했다. 독일 부총리 지그마르 가브리엘(Sigmar Gabriel)은 치프라스가 그리스와 유럽 간의 마지막 가교를 무너뜨렸다고 말했다.[83]

그리스 정부는 IMF에 총 15억유로의 부채를 상환해야 했고, 2015년 6월 30일 오후 11시가 마감 시한이었지만 상환하지 않았다. 2001년 짐바브웨가 IMF에 대해 채무불이행한 적이 있지만[86], IMF에 대해 채무불이행에 빠진 선진국으로서는 그리스가 최초의 사례가 되었다[87][88][89]. 그로부터 3일 후, 유럽금융안정기구가 공식적으로 그리스의 IMF 채무불이행을 인정했다.[90]

3. 2. 유럽 중앙은행(ECB)의 유동성 공급 제한

유럽 중앙은행의 징벌적인 유동성 제한에 대응하기 위해, 시리자의 일부 의원들은 IOU(어음) 발행을 검토했다. 바르파키스는 필요하다면 캘리포니아주가 리먼 쇼크 이후에 실시했던 것과 같은 캘리포니아식 IOU를 전자화폐로 발행할 수도 있다고 말했다.[91] 그러나 바르파키스 자신이 재무장관직에서 사임하면서 IOU 계획은 무산되었다. 바르파키스는 유로존 재무장관들이 자신의 해임을 원했다고 말했다.[92]

3. 3. IMF에 대한 채무불이행

유럽중앙은행(ECB)의 긴급 유동성 지원 제한으로 그리스 은행들은 영업을 중단했고, 그리스 국민들은 현금 인출에 제한을 받았다. 유로존 정상들은 그리스 국민투표에서 긴축에 반대하는 것은 유로존 탈퇴를 의미한다고 경고했지만, 그리스 국민들은 긴축에 반대하는 투표를 했다.[93]

이후 알렉시스 치프라스 총리는 EU의 긴축 요구를 수용하는 쪽으로 돌아섰다.[93] 이 소식이 알려지자 신타그마 광장에서는 그리스 노동조합 주도의 시위가 벌어져 치프라스의 입장 변화를 비난했다.[94]

볼프강 쇼이블레 독일 재무장관과 앙겔라 메르켈 총리는 치프라스의 결정을 의심하며, 그리스에 추가적인 요구를 했다. 핵심 쟁점은 5000억유로 규모의 그리스 국유 자산을 매각하여 민영화하라는 EU와 독일의 제안이었다.[95] 이러한 최후통첩에 대해 바르셀로나의 한 교사는 소셜 미디어에서 #ThisIsACoup(이것은 쿠데타다)라는 해시태그를 통해 독일을 비난했고, 폴 크루그먼도 이에 동조하며 EU의 요구가 지나치다고 비판했다.[95]

쇼이블레는 일시적인 그렉시트(Grexit)도 대안으로 제시했지만, 17시간이 넘는 협상 끝에 치프라스는 EU의 제안을 수용했다. 이로써 5000억유로 상당의 그리스 국유 자산은 EU가 관리하는 펀드로 이전될 예정이었다.[96] 야니스 바루파키스는 이 제안을 현대판 베르사유 조약이라고 비판했다.

그리스는 2016년에 GDP의 2%에 해당하는 긴축 재정을 실시해야 했고, 높은 실업률과 함께 경제 불황이 심화될 것으로 예상되었다.[96] 불황 시기에는 실업자 증가로 정부의 생계비 지원, 실업급여 등 지출이 늘고, 기업과 개인의 소득 감소로 세수가 줄어 재정이 악화되는 것이 일반적이다.[97] 재정 건전화 정책은 오히려 불황을 악화시키고, 국가 부채 비율을 높일 수 있다.[96]

치프라스는 긴축 재정 이행을 위해 EU 관련 법안 통과를 추진했다. 시리자(Syriza) 내부의 반발이 예상되었지만, 신민주당, 범그리스 사회주의 운동 등 주요 야당의 지지로 법안은 통과될 것으로 예상되었다.[98]

2015년 12월, 치프라스 정권은 긴축 재정을 중심으로 한 2016년 예산안을 의회에서 통과시켰다.[99] 찬성 153표, 반대 145표의 근소한 차이였으며, 반대 의원들은 예산안이 반성장적이고 사회적으로 불공평하다고 비판했다. 이 예산안으로 570억유로 상당의 정부 지출이 삭감될 예정이었지만, 그리스 정부 부채는 GDP 대비 비율이 더 상승할 것으로 예상되었다.[99]

3. 4. IOU 도입 가능성

유럽중앙은행의 징벌적인 유동성 제한에 대응하기 위해, 시리자의 일부 의원들은 IOU(어음) 발행을 검토했다. 바루파키스는 필요하다면 캘리포니아주가 리먼 쇼크 이후에 실시했던 것과 같은 캘리포니아식 IOU를 전자화폐로 발행할 수도 있다고 말했다.[91] 그러나 바루파키스 자신이 재무장관직에서 사임하면서 IOU 계획은 무산되었다. 바루파키스는 유로존 재무장관들이 자신의 해임을 원했다고 말했다.[92]

3. 5. #ThisIsACoup

2016년 5월, 유로그룹과 국제통화기금(IMF)은 추가 융자와 채무 경감 로드맵 작성에 합의했다.[101] 이 합의에 따라 유럽중앙은행은 그리스 국채 매입을 재개했다.[102]

4. 그렉시트의 실행 과정과 법적 문제

EU 법률 문헌에 따르면, EU를 탈퇴하지 않고 유로존에서 일방적으로 탈퇴할 수 있는지에 대한 문제는 논란의 여지가 있다. 옌스 뎀만(Jens Dammann)은 특정 조건 하에서 회원국이 EU를 떠나지 않고 유로존에서 탈퇴할 수 있다고 주장한다.[60]

미국의 한 경제학자는 유럽연합 집행위원회(EU Commission), 유럽중앙은행(European Central Bank), 국제통화기금(IMF)으로 구성된 '트로이카'(troika)가 그리스에 부과한 강경한 거시경제 조정 계획의 법적 근거가 불확실하며, 이것이 그리스의 주권을 침해한다고 비판했다. 그는 유로존에서 탈퇴하면 그리스 정부가 장기적인 성장과 사회적 형평성에 유리한 공공 정책을 수행할 여지가 더 많아질 것이라고 주장한다.[26]

2009년 유럽중앙은행이 발표한 워킹페이퍼는 협상을 통한 EU 탈퇴는 리스본 조약 비준 이전에도 법적으로 불가능하지 않지만, 일방적 탈퇴는 법적으로 논란의 여지가 있다고 결론 내렸다.[59] 또한, EU에서 탈퇴하지 않고 유럽연합 경제통화연합(EMU)에서 탈퇴하는 것은 법적으로 상상할 수 없으며, 회원국을 EU 또는 EMU에서 추방하는 것은 법적으로 거의 불가능하다고 밝혔다.

유럽사법재판소의 판결이 없는 한, 국가가 EU를 떠나지 않고 유로존을 일방적으로 탈퇴할 수 있는지 여부는 불분명하다. 앨런 그린스펀 전 미국 FRB 의장은 그리스의 유로존 탈퇴는 불가피하며, 그것이 최선의 정책이라는 것을 모두가 인지하는 것은 시간문제라고 말했다.[115][116] 그는 재정 통합으로는 유로존 문제가 해결되지 않고, 정치적 통합이 필요하다고 덧붙였다.

4. 1. 울프슨 경제학상

2012년 7월, "유럽 통화 연합 탈퇴를 위한 최고의 제안"에 수여되는 울프슨 경제학상은 로저 부틀이 이끄는 캐피털 이코노믹스 팀에게 수여되었다. 수상작 제목은 "유로 탈퇴: 실용적인 안내"(Leaving the Euro: A Practical Guide)였다.[31] 수상 제안은 탈퇴를 원하는 회원국이 새로운 통화를 도입하고 부채의 상당 부분을 상환하지 않아야 한다고 주장했다. 이 제안은 순 효과가 성장과 번영에 긍정적일 것이라고 주장했다. 또한 유로존 탈퇴 후 짧은 기간 동안 소액 거래를 위해 유로를 유지하고, "독립 전문가"가 감시하는 엄격한 인플레이션 목표 및 엄격한 재정 규칙을 준수해야 한다고 촉구했다.

로저 부틀/캐피털 이코노믹스 계획은 "핵심 관계자"가 탈퇴를 공개적으로 발표하기 한 달 전에 "비밀리에" 만나야 하며, 유로존 파트너 및 국제기구에 "사흘 전"에 알려야 한다고 제안했다. 울프슨 경제학상 심사위원들은 수상 계획이 회원국이 유로존을 탈퇴하는 문제에 대한 "가장 신뢰할 수 있는 해결책"이라고 판단했다.

5. 예상되는 영향

2012년 5월 총선 이후 그리스의 유로존 탈퇴, 즉 '그렉시트' 가능성이 높아지면서 그리스 국내 경제, 유럽 경제, 세계 경제, 그리고 대한민국 경제에 미칠 영향에 대한 우려가 커졌다.

도이체방크에 따르면, 2010년 유럽은 세계 무역의 25%를 차지했으며, 특히 중국과 미국에게 유럽은 최대 무역 상대국이기 때문에, 유럽이 경기 불황에 빠지면 전 세계에 파급되어 세계 경제 성장률이 둔화될 수 있다고 보았다. 그러나 그리스는 유럽 국내총생산(GDP)의 2% 미만으로, 극히 작은 부분만을 차지한다.[110][58]

소시에테 제네랄의 클라우디아 판세리는 그리스가 유로존에서 혼란스럽게 탈퇴할 경우 유로존 주식 가치가 최대 50%까지 폭락하고, 다른 유럽 국가들의 채권 수익률이 1~2%포인트 상승하여 국가 부채를 감당하는 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 예측했다. 또한 긴축 재정과 소비 부진으로 유로존 기업 이익은 20~30% 감소할 것으로 전망했다.[58][110]

그리스의 유로존 탈퇴가 도미노 효과를 불러올 것이라는 내용의 정치 풍자 만화


폴 크루그먼은 그리스가 드라크마를 다시 도입하면, 약 1~2년 후 통화 가치 하락으로 그리스 경제가 회복될 것이라고 주장하며,[111] 이는 그리스 관광 산업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상했다. 이러한 수출 주도형 경기 회복의 사례로 아이슬란드가 있다.

5. 1. 그리스 국내 경제에 대한 영향

2012년 5월 총선 이후 그리스의 유로존 탈퇴, 즉 '그렉시트' 가능성이 높아지면서 그리스 국내 경제에 미칠 영향에 대한 우려가 커졌다.[17][18][19][20]

그렉시트가 현실화될 경우, 뱅크런 사태가 발생하여 많은 사람들이 그리스 은행에서 유로화를 인출할 수 있다.[28] 2012년 3월까지 9개월 동안 그리스 은행 예금은 이미 13% 감소하여 1600억유로에 달했다.[24] 2012년 6월 총선에서 구제금융 반대 의원들이 승리하면 뱅크런이 더욱 심화될 수 있다는 예측도 나왔다.[28]

그리스가 유로존을 탈퇴하고 새로운 통화(드라크마)를 도입하면, 단기적으로 여러 경제적 어려움이 예상된다. 그리스국립은행은 유로존 탈퇴 시 다음과 같은 경제적 충격이 발생할 것이라고 경고했다.[32]

  • 1인당 소득 55% 감소
  • 새로운 그리스 통화 가치 유로 대비 65% 하락
  • 경기 침체 22% 심화
  • 실업률 22%에서 34%로 증가
  • 인플레이션 2%에서 30%로 급등


그리스 경제 및 산업 연구 재단(IOBE)은 새로운 드라크마의 가치가 유로 대비 절반 이하로 하락할 것이라고 전망했다.[28] 이는 인플레이션을 유발하고 그리스 국민들의 구매력을 감소시키며, 국가 경제 생산량 감소와 실업률 증가를 초래할 수 있다.[28] 수입품 가격 급등으로 많은 사람들이 생필품을 구하기 어려워질 수도 있다.[28]

분석가 Vangelis Agapitos는 새로운 드라크마 도입 직후 인플레이션이 40~50%에 달할 것으로 예상했다.[28] 드라크마 가치 하락을 막기 위해 금리가 30~40%까지 인상되면, 사람들은 대출금과 주택담보대출을 상환할 수 없게 되어 은행 파산을 막기 위해 국가가 은행을 국유화해야 할 수도 있다고 예측했다.[28]

IOBE 연구 책임자 Aggelos Tsakanikas는 그렉시트의 결과로 요금 미납 등의 문제가 발생하여 범죄가 증가할 수 있다고 우려했다.[28]

장기적으로는, 유로존 탈퇴 후 그리스가 독자적인 통화 정책과 재정 정책을 통해 경제를 회복할 수 있다는 주장도 있다. 그러나 유로존의 구조적인 문제점 때문에 그리스의 경제 회복은 쉽지 않을 것이라는 비판적인 시각도 존재한다.

5. 2. 유럽 경제에 대한 효과

소시에테 제네랄(Société Générale)의 주식 전략 책임자인 클라우디아 판세리(Claudia Panseri)는 2012년 5월 말, 그리스가 유로존에서 혼란스럽게 탈퇴할 경우 유로존 주식의 가치가 최대 50%까지 폭락할 수 있다고 예측했다.[58] 다른 유럽 국가들의 채권 수익률은 1~2%포인트 상승하여 자국의 국가 부채를 감당하는 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 보았다.[58] 판세리는 그리스가 계획 없이 유로존을 탈퇴한다면, 긴축 재정과 소비 부진으로 유로존 기업 이익은 20~30% 감소할 것으로 전망했다.[110]

독일은행(Deutsche Bank)에 따르면, 2010년 유럽이 세계 무역액에서 차지하는 비율은 25%였으며,[110] 특히 중국과 미국에게 유럽은 최대 무역 상대국이기 때문에, 유럽이 경기 불황에 빠지면 전 세계에 파급되어 세계 경제 성장률이 둔화될 수 있다고 보았다.[110]

5. 3. 세계 경제에 대한 효과

도이체방크( Deutsche Bank영어 )에 따르면, 2010년 유럽은 세계 무역의 25%를 차지했으며,[110] 특히 중국과 미국에게 유럽은 최대 무역 상대국이기 때문에, 유럽이 경기 불황에 빠지면 전 세계에 파급되어 세계 경제 성장률이 둔화될 수 있다.[110] 그러나 그리스는 유럽 국내총생산(GDP)의 2% 미만으로, 극히 작은 부분만을 차지한다.[58]

프랑스 대형 금융기관 소시에테 제네랄(Société Générale)의 주식 전략 담당 책임자(Head of equity strategy) 클라우디아 판세리(Claudia Panseri)는 만약 그리스가 2012년 5월 하순에 계획 없이 유로존을 탈퇴한다면, 유로존 주가는 50% 급락할 것이며,[110] 긴축 재정과 소비 부진으로 유로존 기업 이익은 20~30% 감소할 것으로 전망했다.[110]

5. 4. 대한민국 경제에 대한 효과

폴 크루그먼은 그리스가 드라크마를 다시 도입하면, 약 1~2년 후 통화 가치 하락으로 그리스 경제가 회복될 것이라고 주장한다.[111] 통화 가치 하락은 그리스 관광 산업에 긍정적인 영향을 미쳐 더 많은 관광객을 유치할 수 있을 것으로 예상된다.

이러한 수출 주도형 경기 회복의 사례로 아이슬란드가 있다. 2008년 리먼 브러더스 파산 사태와 세계 금융 위기 이후 아이슬란드는 국가 부도 상태에 빠졌고,[114] 이듬해 실질 GDP 성장률은 -6.5%를 기록했다.[114] 그러나 자국 통화인 아이슬란드 크로나의 가치가 폭락하면서(1달러당 60크로나에서 125크로나로 하락) 수출이 촉진되었다. 예를 들어, 관광업의 경우 2011년에 56만 명의 관광객을 유치했으며,[112][113] 2013년에는 약 3.3%의 실질 경제 성장률을 기록하며 경제가 회복세를 보였다.[114]

6. 정치적 의견

시티그룹(Citigroup)의 이브라힘 라브바리(Ebrahim Rahbari) 경제학자가 '그렉시트'(Grexit)라는 용어를 만들었으며, 2012년 2월 6일 라브바리와 시티그룹의 글로벌 수석 경제학자 윌렘 H. 부이테르(Willem H. Buiter)에 의해 소개되었다.[1][2]

2015년 1월 그리스 총선에서 승리한 시리자(SYRIZA, 급진좌파연합)는 유로존 탈퇴에 대해 다소 모호한 입장을 보였다. 당수인 알렉시스 치프라스는 "통화는 페티시가 아니다"라고 말하며 유로존 잔류에 "반대"할 수도 있다는 입장을 보였으나,[33] 며칠 후에는 그리스가 유로존을 탈퇴해서는 안 된다고 말했다.[34] 이는 유로존 탈퇴 시 발생할 경제적 혼란을 우려한 것으로 보인다. 과거 여론조사에서도 대부분의 그리스 국민은 유로화를 유지하는 것을 선호했다.[35]

신민주주의당은 시리자가 유로존 탈퇴를 지지한다고 비난했다. 반면, 그리스 공산당은 유럽 연합과 유로존 모두에서 탈퇴해야 한다는 입장을 유지했다.[36] 다만, 디미트리스 쿠추밤파스 총서기는 사회주의 경제 체제 구축을 전제로 해야 한다고 주장했다.[37] 극우 정당인 황금새벽당 역시 유럽회의주의를 표방하며 그리스의 유럽 연합과 유로존 탈퇴를 주장했다.[38][39]

2015년 8월, 시리자에서 탈당한 의원 25명은 유로존 탈퇴를 지지하는 인민연합을 창당했지만,[40] 2015년 9월 총선에서 의석 확보에는 실패했다.

그리스 정부와 EU는 그리스의 유로존 잔류를 선호했지만, 일부 전문가들은 탈퇴 가능성을 제기했다. 2015년 2월, 앨런 그린스펀 전 미국 연방준비제도 이사회 의장은 그리스의 유로존 탈퇴가 "시간문제"라고 말했고,[41] 케네스 클라크 전 영국 재무장관은 불가피하다고 언급했다.[42] 유출된 문서에 따르면, 당시 데이비드 캐머런 영국 총리는 그리스의 유로존 탈퇴가 더 나을 수 있다는 의견을 제시하기도 했다.[43]

한편, 미국의 한 경제학자는 유럽연합 집행위원회(EU Commission), 유럽중앙은행(European Central Bank), 국제통화기금(IMF)으로 구성된 '트로이카'(troika)가 그리스에 부과한 강경한 거시경제 조정 계획이 그리스의 주권을 침해한다고 비판했다. 그는 유로존에서 탈퇴하면 그리스 정부가 장기적인 성장과 사회적 형평성에 유리한 공공 정책을 수행할 여지가 더 많아질 것이라고 주장했다.[26]

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