스캘핑
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1. 개요
스캘핑은 통화 가격의 작은 변동을 이용하여 짧은 기간 동안 빈번하게 거래하는 투자 전략이다. 마켓 메이커와 유사하게 스프레드, 즉 매수-매도 호가 차이를 통해 이익을 얻으며, 일반적으로 몇 분 또는 몇 초 이내에 포지션을 설정하고 청산한다. 스캘핑은 스프레드를 비용으로 지불하는 트레이더와 스프레드를 통해 이익을 얻는 주체로 구분되며, 유동성, 변동성, 시간 프레임, 위험 관리가 스캘핑의 성과에 영향을 미친다. 한편, 허위 정보를 유포하여 주가를 조작하는 사기성 스캘핑은 불법 행위로 간주된다.
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| 스캘핑 | |
|---|---|
| 스캘핑 (거래) | |
| 유형 | 거래 |
| 자산 | 금융 상품 |
| 투자 기간 | 매우 짧음 (몇 초 ~ 몇 분) |
| 위험도 | 높음 |
| 예상 수익 | 낮음 (틱 단위) |
| 필요 조건 | 높은 유동성 낮은 거래 비용 빠른 실행 속도 |
| 설명 | |
| 개요 | 스캘핑은 가격 변동이 매우 적은 금융 상품을 이용하여 짧은 시간 안에 작은 이익을 얻는 거래 전략이다. |
| 목표 | 작은 가격 변동을 이용하여 여러 번 거래하여 이익을 누적시키는 것을 목표로 한다. |
| 특징 | 매우 짧은 보유 시간 높은 거래 빈도 작은 이익 추구 |
| 전략 | |
| 일반적인 전략 | 매수-매도 스프레드 이용 유동성 공급 가격 차익 거래 |
| 기술적 분석 | 기술적 분석 지표를 활용하여 단기적인 가격 변동 예측 |
| 장점 및 단점 | |
| 장점 | 짧은 시간 안에 이익 실현 가능 시장 상황에 대한 빠른 대응 가능 |
| 단점 | 높은 거래 비용 발생 가능 작은 손실이 누적될 가능성 높음 높은 집중력과 빠른 판단력 요구 |
| 위험 관리 | |
| 필수적인 요소 | 손절매 설정 적절한 포지션 크기 조절 감정적인 거래 지양 |
| 기타 | |
| 관련 용어 | 틱 호가 주문장 시장 조성자 |
2. 스캘핑의 작동 원리
스캘핑은 매우 짧은 시간 안에 포지션을 열고 닫아 소액의 이익을 얻는 거래 방식이다.[1][2] 특히 외환 및 증권 시장에서 미세한 가격 변동이나 매수-매도 스프레드(호가 차이)를 활용한다.[3]
스캘핑은 거래에서 가장 짧은 기간을 가지며, 통화 가격의 작은 변동을 이용한다.[4] 스캘퍼는 마켓 메이커나 전문가처럼 행동하여 매수/매도 스프레드를 통해 이익을 얻는다. 즉, 매수 호가로 매수하고 매도 호가로 매도하여 차익을 얻는 것이다. 이들은 시장 가격을 받아들이는 거래자가 있다면 매수 호가와 매도 호가가 움직이지 않더라도 이익을 얻을 수 있다. 스캘핑은 일반적으로 몇 분 또는 몇 초 이내에 포지션을 빠르게 설정하고 청산한다.
스캘퍼는 시장의 유동성과 주문 흐름을 유지하는 마켓 메이커 또는 전문가의 역할을 수행한다. 각 거래의 이익은 몇 핍(bp, 베이시스 포인트)에 불과하므로, 스캘핑은 대규모 자본과 높은 레버리지가 있거나 매수-매도 스프레드가 좁은 통화쌍에서 주로 이루어진다.[5]
2. 1. 스캘핑의 원칙
스캘핑은 다음과 같은 원칙에 기반한다.- '''스프레드는 보너스이자 비용이다.''' 주식 시장은 매수 호가와 매도 호가 기반 시스템으로 운영된다. 매수 호가와 매도 호가 가격의 수치적 차이를 스프레드라고 한다. ''매도 호가''는 ''빠른 구매자''(매도 호가 체결자)를 위한 즉시 체결(시장) 가격이고, ''매수 호가''는 ''빠른 판매자''(매수 호가 체결자)를 위한 가격이다. 시장 가격으로 거래가 체결된 경우, 대기 없이 즉시 해당 거래를 청산하면 매수 호가/매도 호가 차이로 인해 판매자가 지불한 금액을 돌려받을 수 없다. 스프레드는 서로 다른 당사자와 서로 다른 전략에 따라 거래 보너스 또는 비용으로 볼 수 있다. 한편, 주문을 대기하지 않고 시장 가격을 지불하려는 거래자는 스프레드를 지불한다(비용). 반면에, 대기하고 체결을 기다리려는 거래자는 스프레드를 받는다(보너스). 일부 데이 트레이딩 전략은 성공적인 거래에 대한 추가 이익 또는 유일한 이익으로 스프레드를 포착하려고 시도한다.
- '''낮은 노출, 낮은 위험.''' 스캘퍼는 하룻밤 사이에 포지션을 보유하지 않으므로 비교적 짧은 기간 동안만 노출된다. 보유 기간이 짧아질수록 엄청난 손실을 초래하는 극심한 역추세 움직임을 겪을 가능성이 줄어든다.
- '''작은 움직임, 더 쉽게 얻을 수 있음.''' 가격 변동은 매수 및 매도 세력의 불균형에서 비롯된다. 대부분의 경우, 하루 중 가격은 안정적으로 유지되며 작은 범위 내에서 움직인다. 이는 매수세도 매도세도 상황을 통제하지 못한다는 것을 의미한다. 가격이 한 방향으로 움직이는 경우는 거의 없다. 즉, 매수세 또는 매도세가 상황을 통제한다. 더 큰 가격 변동에는 더 큰 불균형이 필요하다. 스캘퍼가 찾는 것은 더 큰 움직임과 달리 대부분의 경우 발생하는 작은 움직임을 포착하는 것이다.
- '''대량 거래, 이익을 더함.''' 주식 또는 계약당 얻는 이익은 스프레드를 목표로 하기 때문에 매우 작으므로 이익을 더하기 위해 대량으로 거래해야 한다. 스캘핑은 대량의 물량을 한 번에 움직이려는 대자본 거래자에게 적합하지 않지만, 소량의 물량을 더 자주 움직이려는 소자본 거래자에게 적합하다.
2. 2. 다양한 주체와 스프레드
주식 시장은 매수 호가와 매도 호가 기반 시스템으로 운영된다. 매수 호가와 매도 호가 가격의 차이를 스프레드라고 한다. ''매도 호가''는 ''빠른 구매자''를 위한 즉시 체결 (시장) 가격이고, ''매수 호가''는 ''빠른 판매자''를 위한 가격이다. 시장 가격으로 거래가 체결된 경우, 즉시 해당 거래를 청산하면 매수 호가/매도 호가 차이로 인해 판매자가 지불한 금액을 돌려받을 수 없다. 스프레드는 서로 다른 당사자와 서로 다른 전략에 따라 거래 보너스 또는 비용으로 볼 수 있다.[1]스프레드가 발생할 때마다 한쪽 당사자는 이를 지불해야 하며(거래를 신속하게 완료하여 가치를 얻기 위해 비용을 지불), 다른 쪽 당사자는 해당 금액을 이익으로 받게 된다.
- 스프레드를 지불하는 트레이더
- '''기술적 분석 기반의 모멘텀 트레이더''': 금융 시세, 가격, 거래량, 차트에서 나타나는 빠른 움직임을 찾는다. 실제 돌파가 발생하면 가격 변동성이 커진다. 갑작스러운 상승 또는 하락이 매 순간 발생할 수 있으므로 빠르게 진입해야 한다.
- '''뉴스 기반의 모멘텀 트레이더''': 뉴스가 나오면 뉴스를 지켜보는 많은 사람들이 거의 동시에 반응하기 때문에 가격이 매우 변동성이 커진다. 트레이더는 기회가 1초 정도 후에 사라질 수 있으므로 즉시 시장 가격을 받아들여야 한다.
- '''시장 가격으로 손실을 제한하는 트레이더''': 가격이 예상과 반대 방향으로 움직이고 트레이더가 즉시 시장 가격으로 손실을 제한하려는 경우 스프레드는 비용이 된다.
- 스프레드를 받는 트레이더
- '''개인 스캘퍼''': 스프레드를 위해 거래하며, 더 큰 스프레드에서 이익을 얻을 수 있다.
- '''마켓 메이커'''와 전문 딜러: 유동성을 제공하는 사람들은 시장 장부에 주문을 낸다. 하루 동안 마켓 메이커는 수십만 주 또는 수백만 주에 달하는 주문을 처리할 수 있다.
- '''현물 외환 (외화 교환) 브로커''': 매수/매도 스프레드 시세에서 이익을 얻기 때문에 수수료를 부과하지 않는다.
3. 스캘핑에 영향을 미치는 요소
스캘핑의 성과는 다음 요소에 영향을 받는다.
- '''스프레드'''는 거래의 보너스이자 비용이다. 주식 시장은 매수 호가와 매도 호가 기반 시스템으로 운영된다. 매수 호가와 매도 호가 가격의 차이를 스프레드라고 한다. 시장 가격으로 거래가 체결되면 즉시 청산 시 매수/매도 호가 차이로 인해 손실이 발생한다. 주문을 대기하지 않는 거래자는 스프레드를 비용으로 지불하고, 대기하는 거래자는 스프레드를 보너스로 받는다. 일부 데이 트레이딩 전략은 스프레드를 통해 이익을 얻는다.
- '''낮은 노출, 낮은 위험''': 스캘퍼는 포지션을 짧은 시간 동안만 보유하므로, 큰 손실을 야기하는 급격한 가격 변동의 위험이 적다.
- '''작은 움직임, 더 쉽게 얻을 수 있음''': 가격 변동은 매수 및 매도 세력의 불균형에서 비롯된다. 하루 중 대부분 가격은 안정적으로 유지되며 작은 범위 내에서 움직인다. 스캘퍼는 큰 움직임보다 자주 발생하는 작은 움직임을 포착하여 이익을 얻는다.
- '''대량 거래, 이익을 더함''': 주식 또는 계약당 얻는 이익은 매우 작으므로, 스캘핑은 대량 거래를 통해 이익을 늘려야 한다. 이는 소량의 물량을 자주 움직이는 소자본 거래자에게 적합하다.
- '''유동성''': 시장의 유동성은 스캘핑 성과에 영향을 준다. 유동성이 높을수록 스프레드가 좁아져 스캘퍼에게 유리하다. 일부 스캘퍼는 시장 충격 없이 대규모 포지션을 쉽게 드나들 수 있는 유동적인 시장을 선호하는 반면, 다른 스캘퍼는 매수-매도 스프레드가 큰 비유동성 시장을 선호한다.
- '''변동성''': 스캘퍼는 안정적이고 가격 변동이 적은 상품을 선호한다. 가격이 하루 종일 움직이지 않으면, 스캘퍼는 동일한 매수 및 매도 호가에 주문을 내어 여러 번의 거래로 수익을 낼 수 있다.
- '''시간 프레임''': 스캘퍼는 매우 짧은 시간 프레임으로 거래하며, 때로는 1분 차트에서도 보이지 않는 작은 시장 파동에서 이익을 얻으려고 한다.
- '''위험 관리''': 스캘퍼는 하루 동안 많은 작은 이익과 손실을 반복한다. 따라서 손실이 누적되지 않도록 엄격한 위험 관리가 필요하다.
4. 사기성 스캘핑
투자 자문사나 소셜 미디어 주식 홍보업자가 자신의 이익을 위해 허위 정보를 유포하고 주식을 매매하는 행위는 사기성 스캘핑으로 간주된다. 미국 연방 대법원은 투자 자문사의 스캘핑은 고객 또는 잠재 고객에게 사기 또는 기만 행위로 작용하며 1940년 투자 자문법을 위반하는 행위라고 판결했다.[7] 스캘핑 금지는 등록된 투자 자문사가 아닌 사람에게도 적용되었으며, 스캘핑은 또한 스캘퍼가 추천을 받는 사람들과 신뢰 관계를 맺고 있는 경우 1934년 증권 거래법에 따른 규칙 10b-5를 위반하는 행위라고 판결되었다.[8] 미국 증권 거래 위원회는 스캘핑 계획을 근절하기 위해 노력하고 있다고 밝혔다.[9]
스캘핑은 브로커-딜러의 유사한 부적절한 관행인 선행 매매와 유사하다. 또한 전통적인 펌프 앤 덤프와 유사하지만, 사기꾼과 피해자 간에 신뢰 관계가 없는 경우가 많다는 점에서 차이가 있다. 최근 몇 년 동안 트위터 및 기타 소셜 미디어 네트워크의 사용으로 온라인 주식 홍보업자들이 주식을 과대 광고한 후, 주가 급등을 유발하는 주식 홍보 캠페인 이후 팔아치우는 경우가 많아지면서 소셜 미디어 주식 홍보업자가 관련된 스캘핑 계획이 미국에서 민사 및 형사 집행의 주요 초점이 되었다.[10][11][12] 이러한 행위는 대한민국에서도 불법 행위로 처벌받을 수 있다.
참조
[1]
웹사이트
Scalping definition
https://www.investop[...]
[2]
웹사이트
Scalping definition
https://www.thebalan[...]
[3]
웹사이트
Scalping: How Small, Quick Profits Can Add Up
https://www.investop[...]
2024-12-05
[4]
서적
7 Winning Strategies for Trading Forex: Real and Actionable Techniques for Profiting from the Currency Markets
https://books.google[...]
Harriman House Limited
2016-12-08
[5]
간행물
Recent Trends in Foreign Exchange (FX) Margin Trading in Japan
https://ideas.repec.[...]
Bank of Japan
2016-01-01
[6]
문서
SEC v. Capital Gains Research Bureau
http://laws.findlaw.[...]
[7]
문서
SEC v. Capital Gains Research Bureau
http://laws.findlaw.[...]
[8]
문서
SEC v. Yun Soo Oh Park
[9]
문서
SEC Charges Operator of Stock Picking Website with Secretly Profiting in Investment Scam
https://www.sec.gov/[...]
[10]
웹사이트
Stock Trader Arrested and Charged with Securities Fraud for Using His Twitter Account to Operate a Pump-And-Dump Scheme
https://www.justice.[...]
2021-10-26
[11]
웹사이트
Steven M. Gallagher, a/K/A "Alexander Delarge 655321, " (Release No. LR-25248; Oct. 26, 2021)
https://www.sec.gov/[...]
[12]
웹사이트
Michael M. Beck, a/K/A @BigMoneyMike6, and Relief Defendant Helen P. Robinson (Release No. LR-25325; Feb. 7, 2022)
https://www.sec.gov/[...]
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