공모
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1. 개요
공모는 기업이 주식이나 채권 등을 일반 대중에게 공개적으로 판매하여 자금을 조달하는 행위를 의미한다. 주식 공모는 기업공개(IPO)와 후속 주식 공모로 나뉘며, IPO는 회사가 처음으로 주식을 공개 매각하여 상장 회사가 되는 것을, 후속 주식 공모는 이미 상장된 회사가 추가 주식을 발행하는 것을 말한다. 선반 등록은 회사가 향후 제공할 수 있는 다양한 증권의 조건을 미리 등록하는 방식으로, IPO와 후속 공모 시 활용된다. 공모는 발행 시장과 유통 시장에서 이루어질 수 있으며, 주식 외에도 채권, 워런트 등 다양한 증권 유형이 존재한다.
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| 공모 | |
|---|---|
| 기업 공개 | |
 | |
| 유형 | 주식 발행 |
| 다른 이름 | IPO 기업 공개 주식 공개 |
| 관련 | 발행시장 증권거래소 주식 회사 주식 증권 |
2. 주식 공모
기업 공개(IPO)는 회사가 처음으로 주식을 일반 대중에게 판매하여 자본을 조달하고 상장 회사가 되는 과정을 의미한다. 이미 상장된 회사도 추가적인 주식 공모를 통해 자금을 조달할 수 있으며, 이를 후속 주식 공개라고 한다.[1] 선반 등록 제도를 활용하면 회사가 향후 몇 년 동안 발행할 수 있는 다양한 증권의 조건을 미리 등록해 놓고, 필요할 때 신속하게 공모를 진행할 수 있다.
2. 1. 기업공개 (IPO)
기업 공개(IPO)는 공개 매각의 한 유형이다. 모든 공개 매각이 IPO는 아니다. IPO는 회사가 처음으로 주식(다른 증권이 아닌)을 일반에 공개하여 소유권 이전 및 거래를 허용하는 경우에만 발생하며, 이는 회사를 상장 회사로 만든다.[1]이미 상장된 회사도 공개 매각을 한다. 회사는 현재 거래 중인 주식에 추가하여 일반에게 추가 증권을 발행한다. 예를 들어, 800만 유통 주식을 가진 상장 회사가 일반에게 200만 주를 추가로 제공할 수 있다. 이는 공개 매각이지만 IPO는 아니다. 거래가 완료되면 회사는 1,000만 주의 유통 주식을 갖게 된다. 최초가 아닌 주식 공개 매각은 후속 주식 공개라고도 한다.[1]
2. 2. 후속 주식 공모
이미 상장된 회사가 현재 거래 중인 주식에 추가하여 일반에게 추가 증권을 발행하는 경우가 있다. 예를 들어, 800만 유통 주식을 가진 상장 회사가 일반에게 200만 주를 추가로 제공할 수 있다. 이는 공개 매각이지만 기업 공개(IPO)는 아니다. 거래가 완료되면 회사는 1,000만 주의 유통 주식을 갖게 된다. 최초가 아닌 주식 공개 매각은 후속 주식 공개라고도 한다.선반 등록은 이러한 상황에서 회사들이 자주 사용한다. 각 공개 매각 전에 등록을 작성하는 대신, 회사는 향후 몇 년 동안 제공할 수 있는 다양한 증권의 조건을 자세히 설명하는 단일 등록을 제출할 수 있다. 공개 매각이 실제로 발생하기 직전에 회사는 선반 등록이 발행된 이후 재무 및 전망의 중요한 변경 사항을 대중에게 알린다.
2. 3. 선반 등록
선반 등록은 회사가 앞으로 몇 년 동안 발행할 수 있는 다양한 증권의 조건을 자세히 설명하는 단일 등록을 제출하는 제도이다. 회사는 선반 등록을 통해 각 공개 매각 전에 별도로 등록 절차를 거치지 않고, 필요할 때마다 신속하게 증권을 발행하여 자금을 조달할 수 있다. 공개 매각이 실제로 발생하기 직전에는 (있는 경우) 회사는 선반 등록 이후 재무 및 전망의 중요한 변경 사항을 대중에게 알린다.3. 기타 증권 유형
채권, 워런트, 자본 증권 등 여러 종류의 채무 및 지분 상품이 공개 자본 시장에서 발행, 유통 및 거래된다.[1] 비상장 회사라도 주식이 공개적으로 상장되어 있지 않더라도 다른 증권을 일반 대중에게 발행하고 거래소에서 거래되도록 할 수 있다.[1] 상장 회사는 주식과 함께 다른 증권을 발행하고 상장할 수 있다.[1]
4. 1차 및 2차 공모
대부분의 공모는 발행 시장에서 이루어지는데, 이는 증권을 일반 대중에게 제공하는 주체가 발행 회사 자체임을 의미한다. 이렇게 제공된 증권은 새로운 소유자에게 발행(할당, 배정)된다. 주식의 경우, 이는 회사의 발행 자본이 증가함을 의미한다. 다른 증권의 발행인 경우에는 일련의 증권(채권, 워런트 등)의 생성 또는 확장을 수반한다. 그러나 드물게는 공모가 유통 시장에서 이루어지기도 한다. 이를 유통 시장 매각이라고 하며, 기존 증권 보유자가 증권 거래소를 통해 자신의 지분을 다른 새로운 소유자에게 매각하는 것을 말한다. 이때 제공자는 발행인(회사)과 다르다. 유통 시장 매각 역시 안내서를 포함하여 거의 동일한 요건을 갖춘 공개 매각이다.
5. 미국의 주식 공모
미국에서는 통상적으로 양식 S-1을 통해 주식 공모가 이루어지며, 2차 공모는 흔히 양식 S-3을 사용하여 선반 등록을 통해 발행한다.[1]
참조
[1]
웹사이트
Chapter 11: Follow-On Offerings and Shelf Registrations
https://www.perkinsc[...]
2021-11-26
[2]
법률
金融商品取引法2条3項
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