데드 캣 바운스

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1. 개요
2. 역사
3. 원인
4. 행동 금융학적 관점
5. 기술적 분석
- 5.1. 패턴 인식의 어려움
6. 투자 시 유의사항
참조

1. 개요

데드 캣 바운스는 주식이나 상품 가격이 급락한 후 일시적으로 반등하는 현상을 의미한다. 이는 1985년 싱가포르와 말레이시아 주식 시장의 반등을 묘사하며 처음 사용되었으며, 이후 유가 하락, 정치 지지율 변동 등 다양한 상황에 비유되었다. 데드 캣 바운스는 기술적 요인, 시장 심리, 시장 조작 등 다양한 원인으로 발생하며, 투자자들은 닻 내림 효과, 확증 편향, 과잉 확신과 같은 심리적 요인에 유의하여 신중한 투자를 해야 한다. 기술적 분석에서는 하락 추세의 지속 패턴으로 간주되며, 패턴을 조기에 파악하기 어렵다는 특징이 있다.

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데드 캣 바운스
개요
정의	주식 시장에서, 하락 추세에 있는 주식의 가격이 일시적으로 소폭 반등하는 현상
어원	죽은 고양이도 높은 곳에서 떨어뜨리면 튀어오른다는 속담에서 유래
관련 용어	속임수 랠리
경제적 의미
특징	일시적인 반등 후 다시 하락세로 전환됨 투자자에게 잘못된 희망을 줄 수 있음
투자 시 유의사항	섣부른 매수는 손실로 이어질 수 있음 기술적 분석을 통해 추세 전환 여부를 신중하게 판단해야 함

2. 역사

"데드 캣 바운스"라는 문구는 1985년 12월 싱가포르와 말레이시아의 주식 시장이 그해 경기 침체 동안 급락한 후 반등했을 때 처음 사용되었다. 런던에 본사를 둔 ''파이낸셜 타임스''의 기자 크리스 셔웰과 웡 술롱은 시장 상승을 "우리가 데드 캣 바운스라고 부르는 것"이라고 언급했다.^[4]

이 문구는 이듬해 유가 하락과 관련하여 다시 사용되었고, 1990년대와 2000년대에 걸쳐 널리 사용되었다.^[7]^[8] 이 용어는 월가에서 오랫동안 사용되어 왔으며, 광둥어에 유사한 속담이 있어 이것이 기원일 가능성이 있다.

This applies to any stock or commodity that goes into a sharp decline and then bounces up a little. If you threw a dead cat off a 50-story building, it might bounce when it hit the sidewalk. But don't confuse that bounce with renewed life. It is still a dead cat. Spot oil prices have recovered from under $10 a barrel to over $13, but that should not be confused with renewed life either.|레이먼드 F. 드보 주니어|한국어 발음표기=레이먼드 F. 드보 주니어^영어

— ''샌호세 머큐리 뉴스'', 1986년 4월 28일^[9]

이 문구는 정치권에서도 사용된다.^[10]

2. 1. 어원 및 초기 사용

"데드 캣 바운스"라는 문구의 가장 초기 인용은 1985년 12월로 거슬러 올라가는데, 당시 싱가포르와 말레이시아의 주식 시장이 그해 경기 침체 동안 급락한 이후 반등했을 때였다. 런던에 본사를 둔 ''파이낸셜 타임스''의 기자 크리스 셔웰과 웡 술롱은 시장 상승을 "우리가 데드 캣 바운스라고 부르는 것"이라고 언급했다.^[4] 이 인용문 이후 싱가포르와 말레이시아 경제는 모두 계속 하락했지만,^[5]^[6] 이후 몇 년 동안 양국 경제는 회복되었다.

이 문구는 이듬해 유가 하락과 관련하여 다시 사용되었다. ''샌호세 머큐리 뉴스''에서 레이먼드 F. 드보 주니어는 "데드 캣 바운스를 조심하라"는 문구를 범퍼 스티커에 인쇄하고 이에 대한 도해 설명을 덧붙일 것을 제안했다.^[7] 이 인용문은 1990년대에 걸쳐 언급되었고 2000년대에 널리 사용되었다.^[8]

이 문구는 또한 정치권에서 급격한 하락 이후 지지율이 소폭 상승하는 후보나 정책을 묘사하는 데 사용된다.^[10]

"데드 캣 바운스"는 "높은 곳에서 떨어뜨리면 죽은 고양이도 튀어 오른다"는 뜻이다.^[17] 이 용어는 월가에서 오랫동안 사용되어 왔다. 1985년 싱가포르와 말레이시아에서 주가가 지속적인 하락의 중간에 일시적으로 회복되었을 때 처음 사용된 것으로 알려져 있다. 파이낸셜 타임스의 저널리스트 호레이스 브래그와 웡 술롱이 주가는 "데드 캣 바운스"라고 보도했다.^[18] 광둥어에는 매우 유사한 오래된 속담이 존재하며, 이것이 원래의 기원일 가능성이 있다.

2. 2. 1980년대 이후의 사용

"데드 캣 바운스"라는 문구는 1985년 12월, 싱가포르와 말레이시아의 주식 시장이 그해 경기 침체 동안 급락한 후 반등했을 때 처음 사용되었다. 런던에 본사를 둔 ''파이낸셜 타임스''의 기자 크리스 셔웰과 웡 술롱은 시장 상승을 "우리가 데드 캣 바운스라고 부르는 것"이라고 언급했다.^[4] 이 인용문 이후 싱가포르와 말레이시아 경제는 계속 하락했지만,^[5]^[6] 이후 몇 년 동안 양국 경제는 회복되었다.

이듬해에는 유가 하락과 관련하여 이 문구가 다시 사용되었다. ''샌호세 머큐리 뉴스''에서 레이먼드 F. 드보 주니어는 "데드 캣 바운스를 조심하라"는 문구를 범퍼 스티커에 인쇄하고 그림 설명을 덧붙일 것을 제안했다.^[7] 이 인용문은 1990년대에 걸쳐 언급되었고 2000년대에 널리 사용되었다.^[8]

이 문구는 정치권에서 급격한 하락 이후 지지율이 소폭 상승하는 후보나 정책을 묘사하는 데 사용되기도 한다.^[10]

"데드 캣 바운스"는 "높은 곳에서 떨어뜨리면 죽은 고양이도 튀어 오른다"는 뜻이다.^[17] 이 용어는 월가에서 오랫동안 사용되어 왔다. 1985년 싱가포르와 말레이시아에서 주가가 지속적인 하락 중에 일시적으로 회복되었을 때 처음 사용된 것으로 알려져 있다. 파이낸셜 타임스의 저널리스트 호레이스 브래그와 웡 술롱이 주가는 "데드 캣 바운스"라고 보도했다.^[18] 광둥어에는 매우 유사한 오래된 속담이 존재하며, 이것이 원래 기원일 가능성이 있다.

2. 3. 정치적 용어로의 확장

"데드 캣 바운스"라는 문구는 1985년 12월, 싱가포르와 말레이시아의 주식 시장이 그해 경기 침체 동안 급락 후 반등했을 때 처음 사용되었다. 런던의 ''파이낸셜 타임스'' 기자 크리스 셔웰과 웡 술롱은 시장 상승을 "우리가 데드 캣 바운스라고 부르는 것"이라고 표현했다.^[4] 이 표현 이후 싱가포르와 말레이시아 경제는 계속 하락했지만,^[5]^[6] 이후 몇 년 동안 양국 경제는 회복되었다.

이듬해에는 유가 하락과 관련하여 이 문구가 다시 사용되었다. ''샌호세 머큐리 뉴스''의 레이먼드 F. 드보 주니어는 "데드 캣 바운스를 조심하라"는 문구를 범퍼 스티커에 인쇄하고 그림 설명을 덧붙일 것을 제안했다.^[7] 이 문구는 1990년대에 걸쳐 언급되었고 2000년대에 널리 사용되었다.^[8]

"이것은 급격히 하락한 후 잠시 반등하는 주식이나 상품에 적용됩니다. 만약 당신이 죽은 고양이를 50층 건물에서 던진다면, 고양이는 보도에 부딪혔을 때 튀어 오를 수 있습니다. 하지만 그 반등을 새로운 생명으로 착각하지 마십시오. 그것은 여전히 죽은 고양이입니다. 현물 유가는 배럴당 10달러 미만에서 13달러 이상으로 회복되었지만, 그것 또한 새로운 생명으로 혼동해서는 안 됩니다."|레이먼드 F. 드보 주니어^영어

— ''샌호세 머큐리 뉴스'', 1986년 4월 28일^[9]

이 문구는 정치권에서 급격한 하락 이후 지지율이 소폭 상승하는 후보나 정책을 묘사하는 데에도 사용된다.^[10]

3. 원인

데드 캣 바운스는 여러 요인이 복합적으로 작용하여 나타나는 현상이다. 이러한 요인에는 기술적 요인, 긍정적인 뉴스나 이벤트, 시장 심리, 그리고 시세 조종 등이 있다.

3. 1. 기술적 요인

많은 기업의 공매도는 데드 캣 바운스 형성에 영향을 줄 수 있다. 많은 투자자들이 공매도 포지션을 청산하기 위해 주식을 다시 매수하면서 주식은 일시적으로 수요가 증가하여 주가를 끌어올린다. 또한, 주식이 지지 가격과 저항 가격 사이에서 안정적이고 지속적이며 주기적인 변동의 확립된 역사를 가지고 있다면, 낮은 주가는 주가가 여전히 동일한 추세를 따르고 있다고 믿고 투자자들이 주식을 매수하는 결과를 초래할 수 있다. 이는 가격이 단기적으로 상승하는 공매도 청산과 동일한 효과를 갖는다.^[1]

3. 2. 뉴스 및 이벤트

주식과 관련된 긍정적인 소식은 투자 심리를 일시적으로 끌어올릴 수 있다. 이는 파트너십 계약이나 신제품 출시의 결과일 수 있다. 결과적으로, 주가 하락의 근본적인 원인이 변하지 않았음에도 불구하고, 이는 주식 수요에 단기적인 상승을 제공한다.

3. 3. 시장 심리

시장 심리는 시장에 대한 투자자의 태도를 의미한다. 동일한 금융 시장 내의 많은 주식이 긍정적인 추세를 보일 경우, 전체 금융 시장이 투자자들에게 호감을 받을 수 있다. "강세장"은 가격 상승이 예상되는 시장을 의미한다. 시장 전체의 수요가 증가하면, 심지어 주가가 하락하는 주식조차 긍정적인 영향을 받을 수 있다.

3. 4. 시장 조작

시세 조종 세력들이 사용하는 전술은 개인적인 이익을 위해 일시적으로 가격을 부풀리는 데 사용될 수 있다. 허위 소문을 퍼뜨리거나 펌프 앤 덤프에 가담하는 것과 같은 전술은 단기적인 가격 상승을 초래할 것이다.

4. 행동 금융학적 관점

데드 캣 바운스 현상은 시장 참여자들의 비합리적이고 감정적인 행동으로 설명될 수 있다. 투자자들은 때때로 시장 예측에 있어 객관적이지 못하며, 집단 행동, 과잉 반응 등에 영향을 미치는 인지 편향과 감정의 영향을 받는다. 데드 캣 바운스는 닻 내림 효과, 확증 편향, 과잉 확신 등의 투자자 편향을 이용할 수 있다.^[15]

4. 1. 닻 내림 효과 (Anchoring)

닻 내림 효과(Anchoring)는 최신 정보에 따라 기대를 조정하기보다는 고정된 기준점에 너무 의존하여 발생하는 현상이다.^[1] 예를 들어, 거시적 환경 요인을 고려하기보다는 이전에 발생했던 높은 가격이나 낮은 가격에 의존하는 경우가 있다.^[1] 일부 투자자는 급격한 하락 이후 이 정보를 주식/상품이 과대평가 또는 과소평가되었다는 의미로 받아들이고, V자 반등 형태의 빠른 회복을 기대할 수 있다.^[1]

4. 2. 확증 편향 (Confirmation Bias)

확증 편향은 개인이 이미 가지고 있는 믿음이나 가설을 확증하는 정보를 해석하고, 중요한 모순 증거는 무시하거나 묵살하는 경향을 말한다. 이는 투자자들이 선택한 주식에 대한 낙관적인 전망을 뒷받침하는 정보만을 선택적으로 믿게 만든다. 따라서 그들은 중요한 부정적 정보를 소문이나 중요하지 않은 것으로 폄하한다.

4. 3. 과잉 확신 (Overconfidence)

과신은 특정 주식 또는 거시 환경에 대한 자신의 능력이나 지식을 과대평가하고, 관련 불확실성과 위험을 과소평가하여 발생한다. 과신은 투자자들이 분산 투자를 하지 않거나, 과도한 위험을 감수하거나, 손절매 수준에서 주식을 매도하는 것을 거부하는 결과를 초래한다.^[1]

이러한 편향은 단독으로 또는 결합되어, 더 많은 투자자들이 동일한 신호와 정서에 반응함에 따라 시장의 변동성과 예측 불가능성이 증폭되는 피드백 루프를 생성할 수 있다. 데드 캣 바운스는 주식의 본질적인 가치나 실제 가치보다는 낙관적인 관점에 베팅하는 트레이더와 투기꾼에 의해 촉발된 반등의 대표적인 예시이다. 이는 주식이 반등하기 시작하면서 회복에 대한 그릇된 인식을 초래하며, 그 후 가치 하락은 주식 가치의 실제 수요와 공급 역학을 반영한다.^[1]

이러한 편향에 대응하기 위해, 훈련되고 증거 기반의 투자 방식을 구현하고, 더 긴 기간을 고려하거나, 인덱스 펀드에 분산 투자해야 한다. 이러한 방법들은 감정에 따라 거래하기보다는, 주가수익비율, 배당수익률, 또는 시가총액과 같은 객관적인 기준을 통해 주식 또는 시장의 상대적인 매력도를 평가하는 데 더 의존한다. 또한, 분산 투자, 인내심, 장기적인 관점이 얼마나 중요한지를 강조하며, 이는 단기적인 변동과 노이즈의 영향과 중요성을 줄일 수 있다. 데드 캣 바운스로 이어질 수 있는 심리적 함정을 이해함으로써, 투자자들은 자신의 재정적 목표를 달성할 가능성을 높이고, 비용이 많이 드는 실수를 피할 수 있다.^[1]

5. 기술적 분석

"데드 캣 바운스"는 주식 거래의 기술적 분석 방법의 일부로 사용될 수 있다. 기술적 분석에서는 데드 캣 바운스를 하락 추세가 반전되어 일시적인 가격 회복을 보이지만, 결국 다시 하락하여 이전 저점을 넘어서는 패턴으로 설명한다.^[13] 이러한 현상은 발생 시점에 식별하기 어렵고, 시장 고점 및 저점과 마찬가지로 일반적으로 사후에 패턴을 인식할 수 있다.^[14]

5. 1. 패턴 인식의 어려움

"데드 캣 바운스" 가격 패턴은 주식 거래의 기술적 분석 방법의 일부로 사용될 수 있다. 기술적 분석은 데드 캣 바운스를 현재 하락의 반전이 발생하고 상당한 가격 회복이 뒤따르는 지속 패턴으로 설명한다. 가격은 계속 상승하지 못하고 대신 다시 하락하여 이전 저점을 종종 넘어서게 된다.^[13] 이러한 현상은 발생 시점에 식별하기 어려우며, 시장 고점과 저점과 마찬가지로, 일반적으로 사후에 패턴을 인식할 수 있다.^[14]

6. 투자 시 유의사항

과신은 특정 주식 또는 거시 환경에 대한 자신의 능력이나 지식을 과대평가하고, 관련 불확실성과 위험을 과소평가하여 발생한다. 과신은 투자자들이 분산 투자를 하지 않거나, 과도한 위험을 감수하거나, 손절매 수준에서 주식을 매도하는 것을 거부하는 결과를 초래한다.

이러한 편향은 단독으로 또는 결합되어, 더 많은 투자자들이 동일한 신호와 정서에 반응함에 따라 시장의 변동성과 예측 불가능성이 증폭되는 피드백 루프를 생성할 수 있다. 데드 캣 바운스는 주식의 본질적인 가치나 실제 가치보다는 낙관적인 관점에 베팅하는 트레이더와 투기꾼에 의해 촉발된 반등의 대표적인 예시이다. 이는 주식이 반등하기 시작하면서 회복에 대한 그릇된 인식을 초래하며, 그 후 가치 하락은 주식 가치의 실제 수요와 공급 역학을 반영한다.

이러한 편향에 대응하기 위해, 훈련되고 증거 기반의 투자 방식을 구현하고, 더 긴 기간을 고려하거나, 인덱스 펀드에 분산 투자해야 한다. 이러한 방법들은 감정에 따라 거래하기보다는, 주가수익비율, 배당수익률, 또는 시가총액과 같은 객관적인 기준을 통해 주식 또는 시장의 상대적인 매력도를 평가하는 데 더 의존한다. 또한, 분산 투자, 인내심, 장기적인 관점이 얼마나 중요한지를 강조하며, 이는 단기적인 변동과 노이즈의 영향과 중요성을 줄일 수 있다. 데드 캣 바운스로 이어질 수 있는 심리적 함정을 이해함으로써, 투자자들은 자신의 재정적 목표를 달성할 가능성을 높이고, 비용이 많이 드는 실수를 피할 수 있다.

참조

_[1] 웹사이트 Definition of dead-cat bounce {{!}} Dictionary.com https://www.dictiona[...] 2022-04-30
_[2] 웹사이트 Dead Cat Bounce https://www.investop[...]
_[3] 웹사이트 Sucker Rally Definition https://www.investop[...]
_[4] 뉴스 Singapore stock market stages modest recovery after steep fall http://www.wordspy.c[...] Financial Times 1985-12-07
_[5] 웹사이트 Malaysian GDP growth timeline https://malaysiandev[...]
_[6] 웹사이트 Singapore GDP Per Capita https://web.archive.[...] 2018-02-02
_[7] 뉴스 Raymond DeVoe Jr, longtime financial writer who coined phrase 'dead cat bounce,' dies at 85 https://bangordailyn[...] Bangor Daily News 2014-09-30
_[8] 웹사이트 etymology - From the "Baghdad bounce" to the "dead-cat bounce" https://english.stac[...]
_[9] 뉴스 Low oil prices likely to limit energy stocks https://mercurynews.[...] San Jose Mercury News 1986-04-28
_[10] 뉴스 Speaking Politics phrase of the week: 'dead-cat bounce' https://www.csmonito[...] 2016-10-31
_[11] 웹사이트 '* Dead Cat Bounce (Stock market) - Definition,meaning - Online Encyclopedia' https://en.mimi.hu/s[...]
_[12] 웹사이트 'Dead cat bounce' - the meaning and origin of this phrase https://www.phrases.[...] 2023-12-11
_[13] 웹사이트 Traders Log web site https://web.archive.[...] 2009-10-14
_[14] 웹사이트 Dead Cat Bounce https://www.investop[...]
_[15] 웹사이트 The Dead Cat Bounce of Investing https://www.investop[...]
_[16] 웹사이트 Business Dictionary web site http://www.businessd[...]
_[17] Investopedia Investopedia http://www.investope[...]
_[18] 뉴스 Singapore stock market stages modest recovery after steep fall http://www.wordspy.c[...] Financial Times 1985-12-07
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