바이아웃 (금융)
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1. 개요
바이아웃은 한 당사자가 다른 당사자의 모든 권리를 구매하는 거래를 의미하며, 금융 분야 외에도 다양한 계약 관계에서 사용된다. 바이아웃은 경영진 주도 바이아웃, 차입매수, 외부 투자자 주도 바이아웃 등 유형이 있으며, 고용 계약, 부동산 임대차 계약, 정부의 재해 지역 주택 매입, 스포츠 선수 계약 등에서 활용된다. 바이아웃과 관련하여 긍정적, 부정적 측면의 논쟁이 존재하며, 인수 합병, 기업 가치 평가, 재무 모델링 등 관련 용어들이 사용된다.
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2. 바이아웃의 유형
2. 1. 경영진 주도 바이아웃 (MBO)
2. 2. 차입매수 (LBO)
2. 3. 외부 투자자 주도 바이아웃
3. 바이아웃의 금융 외적 용도
이 용어는 두 당사자 간의 진행 중인 거래와 관련하여 한 당사자가 다른 당사자의 모든 권리를 구매하는 데 더 일반적으로 적용될 수 있다.
;고용 계약
:고용주는 단일 선불금으로 직원을 고용할 의무가 없도록 직원의 계약을 "바이아웃"할 수 있다.[1] 이는 노동 시장의 유연성과 관련하여 논쟁의 여지가 있는 부분이다.
;부동산 임대차 계약
:집주인은 세입자의 임대차 계약을 종료하기 위해 세입자에게 일정 금액을 지불하고 "바이아웃"할 수 있다.[3] 대부분의 경우 집주인은 임대료가 안정된 세입자를 내보내고 더 높은 임대료를 지불할 세입자를 들이기 위해 바이아웃을 사용한다.[3] 이러한 유형의 바이아웃은 양 당사자 모두에게 이점을 창출할 수 있다.[3] 이는 임대료 규제 및 세입자 보호 정책과 관련하여 사회적 논의가 필요한 부분이기도 하다.
;정부의 재해 지역 주택 매입
:정부는 범람원 또는 위험 지역의 주택을 매입할 수 있다. 연방 재난 관리청(FEMA)에서는 "인수"라는 용어를 사용한다.[1]
;스포츠 선수 계약
:스포츠 구단은 선수 계약의 잔여 기간을 "바이아웃"하여 선수를 자유 계약 선수로 풀어줄 수 있다.[2] 예를 들어, 메이저 리그 베이스볼에서 구단 옵션은 구단의 재량에 따라 보장될 수 있는 선수 계약 만료 시의 선택적 1년이다. 일반적으로 옵션에는 옵션 가치의 일부를 나타내는 "바이아웃"이 함께 제공된다. 구단이 옵션을 행사할 수 있는 시점에 팀이 옵션을 행사하지 않기로 결정하면 팀은 바이아웃을 지불하고 옵션을 거부하며, 이로 인해 선수는 자유 계약 선수가 될 수 있다.[2]
3. 1. 고용 계약
고용주는 단일 선불금으로 직원을 고용할 의무가 없도록 직원의 계약을 "바이아웃"할 수 있다.[1] 이는 노동 시장의 유연성과 관련하여 논쟁의 여지가 있는 부분이다.3. 2. 부동산 임대차 계약
집주인은 세입자의 임대차 계약을 종료하기 위해 세입자에게 일정 금액을 지불하고 "바이아웃"할 수 있다.[3] 대부분의 경우 집주인은 임대료가 안정된 세입자를 내보내고 더 높은 임대료를 지불할 세입자를 들이기 위해 바이아웃을 사용한다.[3] 이러한 유형의 바이아웃은 양 당사자 모두에게 이점을 창출할 수 있다.[3] 이는 임대료 규제 및 세입자 보호 정책과 관련하여 사회적 논의가 필요한 부분이기도 하다.3. 3. 정부의 재해 지역 주택 매입
정부는 범람원 또는 위험 지역의 주택을 매입할 수 있다. 연방 재난 관리청(FEMA)에서는 "인수"라는 용어를 사용한다.[1]3. 4. 스포츠 선수 계약
스포츠 구단은 선수 계약의 잔여 기간을 "바이아웃"하여 선수를 자유 계약 선수로 풀어줄 수 있다.[2] 예를 들어, 메이저 리그 베이스볼에서 구단 옵션은 구단의 재량에 따라 보장될 수 있는 선수 계약 만료 시의 선택적 1년이다. 일반적으로 옵션에는 옵션 가치의 일부를 나타내는 "바이아웃"이 함께 제공된다. 구단이 옵션을 행사할 수 있는 시점에 팀이 옵션을 행사하지 않기로 결정하면 팀은 바이아웃을 지불하고 옵션을 거부하며, 이로 인해 선수는 자유 계약 선수가 될 수 있다.[2]4. 한국의 바이아웃 사례
5. 바이아웃 관련 논쟁
5. 1. 긍정적 측면
5. 2. 부정적 측면
6. 관련 용어
기업 금융 및 투자 은행과 관련된 주요 용어는 다음과 같다.
- '''인수 합병(M&A):''' 기업의 인수 및 합병을 의미한다. 관련 용어로는 바이 사이드, 조건부 가치 권리, 경영권 프리미엄, 분할, 자산 매각, 드래그 얼롱 권리, 경영 실사, 경영진의 권력 강화, 의무적 공개 매수, 소수 지분 할인, 피치 북, 우선 매수권, 위임장 대결, 합병 후 통합, 매도자 측, 주주 권리 계획, 특수 목적 법인, 특수한 상황, 스퀴즈 아웃, 순차적 이사 선임 제도, 주식 교환, 과반수 이상 수정 조항, 시너지, 태그 얼롱 권리, 인수, 리버스, 공개 매수 등이 있다.
- '''기업 가치 평가''': 기업의 가치를 평가하는 방법이다. 증감 분석, 조정된 순현재가치, 관계 회사, 복합 기업 할인, 자본 비용, 가중 평균, 할인 현금 흐름, 경제적 부가가치, 기업 가치, 공정성 의견, 재무 모델링, 잉여 현금 흐름, 자기 자본 잉여 현금 흐름, 시장 가치 부가 가치, 소수 지분, 미스마킹, 모딜리아니-밀러 정리, 순현재가치, 퓨어 플레이, 실물 옵션, 잔여 이익, 주식 평가, 자산 합계 분석, 세금 보호막, 종말 가치, 배수 평가 등의 방법이 사용된다.
- '''재무 모델링''': 기업의 재무 상태를 분석하고 예측하는 데 사용되는 모델을 구축하는 과정이다.
참조
[1]
뉴스
RISK: N.J. town, flood-soaked and weary, tries to back away from the water
http://www.eenews.ne[...]
2013-05-07
[2]
웹사이트
What is a Club Option?
http://m.mlb.com/glo[...]
[3]
웹사이트
The New Rules of Seeking a Buyout of a Rent-Regulated Tenant
https://www.law.com/[...]
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