마이런 숄스
1. 개요
마이런 숄스는 유대계 미국인 경제학자이자 금융 전문가이다. 그는 맥마스터 대학교에서 학사 학위를, 시카고 대학교에서 MBA 및 철학 박사 학위를 취득했다. MIT 슬론 경영대학원에서 피셔 블랙, 로버트 C. 머튼과 함께 자산 가격 결정 분야를 연구했으며, 시카고 대학교, 스탠퍼드 대학교 교수를 역임했다. 1997년 로버트 C. 머튼과 함께 "파생 상품의 가치를 결정하는 새로운 방법"에 대한 공로로 노벨 경제학상을 공동 수상했다. 솔로몬 브라더스에서 근무하고 롱텀 캐피털 매니지먼트(LTCM)를 공동 설립했으나, LTCM은 1998년 러시아 금융 위기로 파산했다. 이후 오크 힐 캐피털과 자누스 헨더슨에서 활동했다.
이미지 준비중입니다.
| 출생 이름 | 마이런 새뮤얼 쇼울스 |
|---|---|
| 출생일 | 1941년 7월 1일 |
| 출생지 | 캐나다 온타리오주 티민스 |
| 국적 | 캐나다, 미국 |
| 분야 | 금융경제학, 금융공학 |
| 학파 | 시카고 학파 |
| 모교 | 맥마스터 대학교 (BA) 시카고 대학교 (MBA, PhD) |
| 지도 교수 | 유진 파마 머턴 밀러 |
| 영향 | 조지 스티글러 밀턴 프리드먼 머턴 밀러 |
| 영향받은 인물 | 해당사항 없음 |
| 주요 공헌 | 블랙-숄즈 모형 |
| 수상 | 노벨 경제학상 (1997년) |
| RePEc 식별자 접두사 | e |
| RePEc 식별자 | psc29 |
| 소속 기관 | MIT 시카고 대학교 스탠퍼드 대학교 |
|---|---|
| 박사 지도 학생 | 해당사항 없음 |
| 주목할 만한 학생 | 해당사항 없음 |
-
맥마스터 대학교 동문 -
데이비드 이스턴
캐나다 출신 정치학자 데이비드 이스턴은 행태주의 정치학의 선구자이자 정치 시스템 이론가로서, "사회에 대한 가치의 권위적인 배분"으로 정치 체제를 정의하고, 정치 시스템을 인풋, 아웃풋, 환경의 상호작용으로 분석하는 시스템 이론을 정립하여 정치학 연구에 큰 영향을 미쳤다. -
맥마스터 대학교 동문 -
티호미르 오레슈코비치
티호미르 오레슈코비치는 크로아티아의 정치인이자 기업인으로, 2016년 크로아티아 총리를 역임했으며, 의회 불신임으로 퇴출된 최초의 총리이다. -
캐나다의 경제학자 -
윌리엄 라이언 매켄지 킹
윌리엄 라이언 매켄지 킹은 캐나다의 최장수 총리로서 세 차례에 걸쳐 총리직을 역임하며 관세 인하, 자치권 확대, 노인 연금 도입, 제2차 세계 대전 참전 등 다양한 정책을 추진하고, 캐나다 복지 국가의 기틀을 마련했다. -
캐나다의 경제학자 -
존 케네스 갤브레이스
존 케네스 갤브레이스는 20세기 미국 자유주의와 진보주의를 이끈 케인스주의 경제학자이자 저술가로서, 하버드 대학교와 프린스턴 대학교에서 교수를 역임하고 UN과 미국 정부 요직 및 인도 대사를 지냈으며, 『풍요로운 사회』 등의 저서를 통해 미국 경제에 대한 독창적 관점을 제시하며 대중적 인지도를 얻었다. -
1941년 출생 -
신영복
신영복은 대한민국의 경제학자, 사회운동가, 대학교수, 저술가로서 통일혁명당 사건으로 수감 생활 중 《감옥으로부터의 사색》을 집필하여 반향을 일으켰고, 출소 후 관계론을 중심으로 사상을 발전시키며 독특한 서체로 민중과 소통했으며, 다수의 저서를 남겼다. -
1941년 출생 -
도정일
도정일은 영문학자이자 사회운동가로, 경희대학교 교수, 도서관장, 정책기획위원회 위원, 문화개혁시민연대 공동대표 등을 역임했으나, 2016년 학력 위조 논란 이후 이를 인정했고, 저서로는 《시인은 숲으로 가지 못한다》 등이 있다.
2. 생애 및 학력
숄스는 1941년 캐나다 온타리오주 티민스에서 태어나, 1951년 가족과 함께 해밀턴으로 이주했다. 1962년 매킬스터 대학교에서 경제학 학사 학위를, 1964년 시카고 대학교에서 MBA를, 1969년 같은 대학교에서 박사 학위를 취득했다. 1968년부터 1973년까지 MIT 슬론 경영대학원에서 강의했으며, 피셔 블랙과 함께 1973년 블랙-숄즈 모형을 발표했다. 1973년부터 1983년까지 시카고 대학교 경영대학원에서, 1983년부터 1996년까지 스탠퍼드 대학교 경영대학원에서 교수로 재직했다. 1996년 스탠퍼드 대학교 명예교수가 되었다. 1993년 롱텀 캐피탈 매니지먼트 설립에 참여했으나, 1998년 파산하여 2000년에 청산되었다. 1997년 노벨 경제학상을 수상했으며, 현재 Stamos Capital Management의 경제 자문 위원회 의장이다.
2.1. 어린 시절과 가족
숄스는 1941년 7월 1일 유대인 가정에서 태어났으며, 대공황 시기 온타리오 주 팀민스로 이주했다. 1951년, 가족은 온타리오 주, 해밀턴으로 이사했다. 숄스는 뛰어난 학생이었지만, 10대부터 시력이 나빠져 고생하다가 26세에 수술을 받았다. 그는 가족을 통해 일찍이 경제학에 관심을 갖게 되었는데, 삼촌의 사업을 돕고, 고등학교 재학 중에 부모님이 그를 위해 주식 시장 투자를 위한 계좌를 개설해 주었기 때문이다.
3. 학술 경력
1968년 논문을 마친 후, 숄스는 MIT 슬론 경영대학원에서 교수직을 얻었다. 그는 여기서 피셔 블랙과 1970년에 MIT에 합류한 로버트 C. 머튼을 만났다. 이후 숄스, 블랙, 머튼은 옵션 가격 결정 모형에 대한 연구를 포함하여 자산 가격 결정 분야에서 연구를 수행했다. 1973년, 숄스는 시카고 대학교 부스 경영대학원으로 옮겨 블랙, 유진 파마, 머튼 밀러와 협력하기를 기대했다. 시카고에서 숄스는 증권 가격 연구 센터와 협력하여 고빈도 주식 시장 데이터베이스를 개발하고 분석하는 데 도움을 주었다.
1981년, 숄스는 스탠퍼드 대학교로 옮겨 1996년 은퇴할 때까지 재직했다. 은퇴 이후 프랭크 E. 벅 금융학 명예 교수의 직위를 맡고 있다. 스탠퍼드에서 숄스는 투자 은행의 경제학과 기업 금융의 세금 계획에 연구를 집중했다.
숄스의 학술 경력을 요약하면 다음과 같다.
4. 투자 활동
1990년, 숄스는 금융 시장에 더 적극적으로 참여하기 시작했다. 그는 솔로몬 브라더스에 특별 컨설턴트로 합류하여 전무 이사 및 고정 수입 파생 상품 그룹의 공동 책임자가 되었다. 1994년에는 솔로몬 브라더스의 전 부회장 겸 채권 거래 책임자였던 존 메리웨더, 훗날 노벨 경제학상 공동 수상자가 되는 로버트 C. 머튼 등 여러 동료와 함께 헤지 펀드인 롱텀 캐피털 매니지먼트(LTCM)를 공동 설립했다. 1000의 투자 자본으로 시작한 이 펀드는 초기 몇 년 동안 연간 40% 이상의 수익률을 올리며 매우 좋은 성과를 거두었다. 그러나 1997년 아시아 금융 위기와 1998년 러시아 금융 위기 이후, 고도로 레버리지를 사용한 이 펀드는 1998년 4개월도 채 안 되어 4600의 손실을 보고 갑작스럽게 붕괴되었으며, 투자 업계에서 위험 가능성의 가장 두드러진 사례 중 하나가 되었다.
LTCM은 2005년 숄스에게 롱텀 캐피털 홀딩스 대 미국 소송에서 법적 문제를 야기했다. 이 회사의 기업 구조와 회계는 투자 수익에 대한 세금을 회피하기 위해 역외 조세 회피처를 설립했다. 법원은 회사가 106의 형식주의 회계 손실을 근거로 40의 세금 절감을 주장한 것을 인정하지 않았고, 이는 어떠한 경제적 실질도 나타내지 않았다.
LTCM 이후, 1999년 숄스는 로버트 배스가 이끄는 사모 펀드 회사인 오크 힐 캐피털에 합류했다. 그곳에서 숄스는 LTCM 동료인 치푸 황과 함께 새로운 헤지 펀드인 오크 힐 플래티넘 파트너스를 출범시켰다.
숄스는 또한 2014년부터 이전 회사인 자누스 캐피털 그룹에서 맡아온 역할인 자누스 헨더슨의 최고 투자 전략가이다. 자누스 캐피털은 2017년 헨더슨 그룹과 합병하여 자누스 헨더슨을 설립했다. 그는 이 역할에서 회사의 진화하는 자산 배분 상품 개발 노력을 이끌고, 투자 팀과 협력하여 헤지, 위험 관리 및 규율 있는 포트폴리오 구축과 관련된 거시적인 통찰력과 정량적 분석을 제공한다.
5. 노벨 경제학상 수상 (1997년)
1997년 숄스는 "파생 상품의 가치를 결정하는 새로운 방법"에 대한 공로로 로버트 C. 머튼과 함께 노벨 경제학상을 공동 수상했다. 블랙-숄즈 방정식을 함께 만든 피셔 블랙은 1995년에 사망하여 수상 자격이 없었다.
경제학자 고지마 히로유키는 "머튼과 숄스는 수상의 대상이 된 자신들의 금융 공학 이론을 실천하며 대규모 투기를 벌였다. 그러나 러시아의 디폴트 여파로 거액의 손실을 냈다. 금융 기관의 파산은 사회적으로 큰 문제이며, 이에 노벨상 수상자가 관여했다는 것은 전 세계에 큰 충격을 주었다. 게다가 자신들의 돈벌이에 이용하다 실패한 것이다"라고 지적했다.
6. 저서
* Taxes and Business Strategy: A Planning Approach영어 (Prentice Hall, 1992, 2판, 2002, 3판, 2005), 마이런 숄스·마크 A. 울프슨 공저.
*: MBA ট্যাক্স ইঞ্জিনিয়ারিং পরিচিতি - ট্যাক্স এবং ব্যবসা কৌশল일본어 (주오 게이자이샤, 2001년), 사카바야시 타카오 역.