AEX 지수

1. 개요

AEX 지수는 유로넥스트 암스테르담에 상장된 기업의 주가를 나타내는 시가총액 가중 지수이다. 1983년 1월 3일 100포인트로 시작했으며, 유로 도입으로 인해 지수 값이 조정되었다. AEX 지수는 네덜란드 주식 시장의 주요 지표로, 구성 종목은 유로넥스트 암스테르담에 상장된 시가총액 상위 25개 기업을 대상으로 한다. 지수는 연 4회 구성 종목을 검토하며, 시가총액 가중 방식을 사용한다. AEX 지수는 FTI라는 티커 심볼로 선물 거래가 가능하다.

2. 역사

1983년 1월 3일, AEX 지수는 100포인트(유로 도입으로 인해 역사적 비교를 위해 45.378의 해당 값이 사용됨)를 기준으로 시작되었다. 유로는 1998년 12월 31일 도입되었으며, 그 이전의 지수 값은 유로 도입 시점의 구 지수 값 1,186.38를 1999년 1월 4일에 신 지수 값 538.36으로 변환하는 방식으로 신 지수 값으로 환산되어 표시되고 있다.

1999년 닷컴 버블 이후, 지수는 3년 동안 절반 이상 하락했지만, 이후 대부분의 글로벌 금융 시장과 함께 회복되었다. 2020년 3월 12일, 코로나바이러스감염증-19 범유행으로 인해 지수가 거의 11% 하락하면서 역대 두 번째로 큰 일일 손실을 기록했다. 2008년 9월 29일에는 지수가 거의 9% 하락하며 역대 세 번째로 큰 일일 손실을 기록했다. 1998년부터 2008년까지의 10년은 AEX 지수에게 좋지 않았는데, OMX 아이슬란드 15를 제외하면 최악의 성과를 기록한 주가 지수였다.

3. 연간 수익률

4. 구성 종목 선정 및 규칙

AEX 지수는 유로넥스트 암스테르담에 상장된 기업 중 주식 회전율이 높은 상위 25개 기업을 대상으로 한다. 지수 구성 종목은 1년에 4번(3월 연간 검토, 6월, 9월, 12월 분기별 검토) 검토되며, 변경 사항은 해당 월의 셋째 주 금요일에 적용된다.

3월 주요 검토에서는 유로넥스트 암스테르담에 상장되어 있고, 지난 1년간 유로화 기준 주식 회전율이 가장 높은 23개 회사가 지수에 편입된다. 24~27위 사이의 회사 중 기존 구성 종목 2개 회사가 추가 선정된다. 유통 주식이 25% 미만인 회사는 포함될 수 없다.

AEX 지수 외에도 유로넥스트 암스테르담의 주요 주가 지수로는 중형주 25개 종목으로 구성된 AMX 지수^영어, 소형주 25개 종목으로 구성된 AScX 지수^영어가 있다. AEX 지수와 AMX 지수, AMX 지수와 AScX 지수 간에 종목 교체가 이루어진다.

4.1. 선정

2011년부터 AEX 지수 구성 종목은 연 4회 검토된다. 3월에는 전체 검토가, 6월, 9월, 12월에는 임시 검토가 이루어진다. 검토 결과에 따른 변경 사항은 해당 월의 셋째 주 금요일에 적용된다. 이전에는 3월과 9월에만 검토가 진행되었다. 2008년 이전에는 지수 변경이 매년 3월에만 이루어졌다.

3월 정기 검토 시에는 지난 1년간 유로화 기준 가장 높은 주식 회전율을 기록한 유로넥스트 암스테르담 상장사 23곳이 지수에 편입된다. 24~27위 사이의 기업 중에서는 기존 지수 구성 종목에 우선권을 부여하여 2개 회사가 추가 선정된다. 단, 유로넥스트 암스테르담에서 유통 주식이 25% 미만인 회사는 포함될 수 없다. 다른 유럽 벤치마크 주식 지수(예: OMXS30)와 달리, 한 회사가 여러 종류의 주식을 거래하는 경우 가장 많이 거래되는 주식만 AEX에 포함된다. 상장 폐지, 인수 등으로 회사(들)가 지수에서 제거되는 경우, 다음 검토일까지 대체는 이루어지지 않는다.

6월, 9월, 12월 임시 검토에서는 지수 구성 종목이 하나 이상 제거되거나, 비구성 종목이 지난 12개월 동안 전체적으로 15위 이상의 주식 회전율을 기록하지 않는 한 AEX에 변경 사항이 없다. 공석이 생기면 AEX 비구성 종목 중 가장 순위가 높은 회사가 지수에 합류한다.

4.2. 가중치

AEX 지수는 시가총액 가중 지수이다. 매년 실시되는 주요 정기 검토에서 지수에 포함된 기업들의 지수 가중치는 15%로 제한되지만, 이후 주가에 따라 자유롭게 변동한다. 지수 가중치는 3월 1일 해당 기업의 종가를 기준으로 계산된다. 중간 검토에서는 조정 후 가중치가 전날과 최대한 가깝게 유지되며, 재조정되지 않는다.

4.3. 계산

지수는 바스켓 주식으로 구성되며, 주식 수는 재조정 시점의 구성 가중치와 지수 가치를 기준으로 한다. 임의의 시점 t에서의 지수 값(I_t)은 다음 공식을 사용하여 계산된다.

: $I\_t\; =\; \backslash frac\{\backslash sum\_\{i=1\}^N\; Q\_\{i,t\}\backslash ,F\_\{i,t\}\backslash ,f\_\{i,t\}\backslash ,C\_\{i,t\}\backslash ,\}\{d\_\{t\}\backslash ,\}$

* t: 계산 날짜
* N: 지수에 포함된 구성 종목 수(일반적으로 25개)
* Q_i,t: t일의 회사 i의 주식 수
* F_i,t: 주식 i의 유동 비율
* f_i,t: 주식 i의 캡핑 팩터(15% 캡 적용을 받지 않는 모든 회사에 대해 정확히 1)
* C_i,t: t일의 주식 i의 가격
* d_t: 지수 분할자(기업 활동 및 기타 지수 변경 사항을 반영하기 위해 업데이트되는 지수의 기본 시가 총액에서 계산된 요소)

5. AEX 선물 계약 명세

AEX 지수는 유로넥스트 주식 및 지수 파생 상품 거래소(EUREID)에서 FTI라는 티커 심볼로 선물 거래된다. 각 계약의 규모는 200EUR x AEX 지수 포인트이다. (예: 200 X 667.55 = 133510EUR)

6. AEX 구성 기업

AEX index^영어는 2024년 3월 30일 기준으로 다음과 같은 종목으로 구성되어 있다.

7. 유로넥스트 암스테르담의 주요 주가 지수

유로넥스트 암스테르담에는 AEX 지수 외에도 다음과 같은 주요 주가 지수들이 있으며, AEX 지수와 AMX 지수, AMX 지수와 AScX 지수 사이에는 종목 교체가 이루어진다.

* AMX 지수^영어 - 중형주 25개 종목으로 구성되며, 1995년 10월 4일부터 산출되기 시작했다. 주요 종목으로는 저스트 이트 테이크어웨이닷컴, 에어 프랑스-KLM, BAM 그룹, 시그니파이, 로열 보스칼리스 웨스트민스터, SBM 오프쇼어, 베이롤트 하퍼 등이 있다.
* AScX 지수^영어 - 소형주 25개 종목으로 구성되며, 2005년 3월 2일부터 산출되기 시작했다. 주요 종목으로는 푸그로, 헌터 더글라스, 볼스 등이 있다.
* AEX 올 쉐어 지수^영어 - 유로넥스트 암스테르담 전체 주식 지수로, 대형주, 중형주, 소형주를 포함하여 120개 이상의 종목으로 구성되어 있다.