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로버트 J. 실러

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목차

1. 개요

로버트 J. 실러는 미국의 경제학자로, 예일 대학교에서 교수로 재직하며 행동 경제학, 금융 시장, 자산 가격에 대한 연구를 수행했다. 그는 1981년 효율적 시장 가설에 도전하는 논문을 발표했고, 1987년 주식 시장 붕괴 이후 행동 재무학 분야에서 두각을 나타냈다. 실러는 칼 케이스, 앨런 바이스와 함께 케이스-실러 지수를 개발했으며, 저서 '비이성적 과열'에서 주식 시장 거품을 경고했다. 그는 2013년 유진 파마, 라스 피터 한센과 함께 노벨 경제학상을 수상했다.

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로버트 J. 실러 - [인물]에 관한 문서
기본 정보
2017년의 실러
2017년의 실러
이름로버트 제임스 실러
로마자 표기Robert James Shiller
출생일1946년 3월 29일
출생지미국 미시간주 디트로이트
서명Signature of Robert J Shiller.svg
학력
출신 대학칼라마주 칼리지
미시간 대학교 (문학사)
매사추세츠 공과대학교 (철학박사)
박사 지도교수프랑코 모딜리아니
주요 지도 학생존 Y. 캠벨
학위 논문 제목합리적 기대와 금리 구조
학위 논문 URL합리적 기대와 금리 구조
학위 논문 연도1972년
경력
소속 기관예일 대학교
연구 분야금융 경제학
행동 경제학
사상
학파새 케인스 경제학
행동 경제학
영향존 메이너드 케인스
조지 애컬로프
어빙 피셔
주요 기여비이성적 과열(Irrational Exuberance)
케이스-실러 지수
경기 조정 주가 수익률(CAPE-ratio)
수상
수상 내역도이체 방크 상 (2009년)
노벨 경제학상 (2013년)
기타 정보
RePEc 식별자 접두사e
RePEc 식별자psh69

2. 생애 및 학력

실러는 미국 미시간주 디트로이트에서 태어났다.[12][13][14] 캘러머주 칼리지에서 2년 동안 공부한 후 미시간 대학교로 편입하여 1967년에 파이 베타 카파로 문학사 학위를 받았다.[15] 1968년 매사추세츠 공과대학교(MIT)에서 이학 석사 학위를 받았고, 1972년에는 프랑코 모딜리아니의 지도 아래 ''[http://dspace.mit.edu/handle/1721.1/13926 합리적 기대와 이자율 구조]''를 주제로 한 논문으로 MIT에서 철학 박사 학위를 받았다.[2]

2. 1. 출생 및 가족

로버트 J. 실러는 미국 미시간주 디트로이트에서 태어났으며, 어머니는 루스 R. (결혼 전 성: 래즈빌)이고 아버지는 엔지니어 출신 사업가인 벤자민 피터 실러이다.[12] 그는 리투아니아 혈통이다.[13] 심리학자인 버지니아 마리 (폴스티치)와 결혼했으며 두 자녀를 두고 있다.[12] 그는 감리교 신자로 자랐다.[14]

2. 2. 학력

캘러머주 칼리지에서 2년 동안 공부한 후 미시간 대학교로 편입하여 1967년에 파이 베타 카파로 문학사 학위를 받았다.[15] 1968년 매사추세츠 공과대학교(MIT)에서 이학 석사 학위를 받았고, 1972년에는 프랑코 모딜리아니의 지도 아래 ''[http://dspace.mit.edu/handle/1721.1/13926 합리적 기대와 이자율 구조]''를 주제로 한 논문으로 MIT에서 철학 박사 학위를 받았다.[2]

연도학력 및 경력
1963년칼라마주 대학교 입학
1965년미시간 대학교로 전학
1967년미시간 대학교 졸업 (문학사)
1968년매사추세츠 공과대학교(MIT)에서 이학 석사(S.M.) 취득
1972년매사추세츠 공과대학교(MIT)에서 Ph.D. 취득


3. 경력 및 학술 활동

실러는 1982년부터 예일 대학교에서 경제학을 가르치고 있으며, 그 전에는 펜실베이니아 대학교 와튼 스쿨과 미네소타 대학교에서 교수로 재직했다. 또한 런던 정치경제대학교에서도 자주 강연을 했다.[16] 그는 행동 재무학부터 부동산, 리스크 관리에 이르기까지 다양한 경제 분야에 대한 글을 썼다. 1991년부터는 리처드 탈러와 함께 전미 경제 연구소(NBER) 행동 재무학 워크숍을 공동으로 조직하고 있다. 그의 저서 ''거시 시장''은 TIAA-CREF의 첫 번째 폴 A. 새뮤얼슨 상을 받았다. 2003년부터 ''프로젝트 신디케이트''에 정기적으로 기고하고 있다.

1981년, 실러는 당시 경제학계의 주류 이론이었던 효율적 시장 가설에 이의를 제기하는 논문을 발표했다.[16] 그는 합리적인 주식 시장에서 투자자들이 미래 배당금의 예상 수령액을 현재 가치로 할인하여 주가를 결정할 것이라고 보았다. 1920년대 이후 미국 주식 시장의 움직임을 분석한 결과, 주식 시장의 변동성은 미래 배당금과 할인율에 대한 합리적인 기대로 설명할 수 있는 수준보다 훨씬 크다고 결론지었다. 이 논문은 미국 경제 학회 100주년 기념 "최고의 20" 논문 중 하나로 선정되었다.

1987년 10월 주식 시장 붕괴 이후, 행동 재무학은 학계에서 새로운 주목을 받게 되었다. 실러는 투자자와 주식 거래자들을 대상으로 거래 동기에 대한 설문 조사를 실시했고, 그 결과는 합리적인 계산보다는 감정이 투자 결정에 큰 영향을 미친다는 그의 가설을 뒷받침했다. 이 설문 조사 데이터는 1989년부터 꾸준히 수집되고 있다.[17]





1991년 칼 케이스와 앨런 바이스와 함께 Case Shiller Weiss를 설립했다.[20] 이 회사는 전국의 주택 판매 가격 데이터를 사용하여 주택 가격 추세를 연구하는 반복 판매 지수를 생산했으며, 이 지수는 나중에 Fiserv와 스탠더드 앤드 푸어스에 인수되어 케이스-실러 지수가 되었다. 2003년 미국 철학 학회 회원으로 선출되었으며,[21] 같은 해 브루킹스 연구소에서 "주택 시장에 거품이 있는가?"라는 논문을 공동 집필했다. 2010년에는 외교 정책 잡지에서 선정한 세계 최고의 사상가 목록에 이름을 올렸다.[25] 2015년에는 경제 교육 위원회로부터 비저너리 상을 받았다.[32] 2019년에는 ''서사 경제학''을 출판하여 ''파이낸셜 타임스''의 ''2019년 최고의 책'' 목록에 선정되었다.[35]

3. 1. 주요 경력

연도경력
1972년매사추세츠 공과대학교(MIT)에서 Ph.D. 취득. 펜실베이니아 대학교 와튼 스쿨, 미네소타 대학교, 런던 정치경제대학교(LSE) 등에서 강의.
1980년전미 경제 연구소(NBER) 연구원.
1981년효율적 시장 가설에 도전하는 논문 “Do stock prices move too much to be justified by subsequent change in dividends?”를 AER에 발표.[16]
1982년예일 대학교에서 강의 시작.
1991년칼 케이스, 앨런 바이스와 함께 Case Shiller Weiss 설립.[20]
2005년미국 경제 학회 부회장 역임.
2006년~2007년동부 경제 학회 회장 역임.
2009년금융 경제학 분야에서 도이치뱅크 상(Deutsche Bank Prize) 수상.[24]
2012년톰슨 로이터 인용 영예상 수상.[28]
2013년유진 파마, 라스 피터 한센과 함께 노벨 경제학상 수상.[29]
2016년미국 경제 학회 회장.
2022년예일 대학교 경제학과 스털링 교수 역임, 예일 대학교 경영대학원 국제 금융 센터 연구원.


3. 2. 학술 활동

실러는 1982년부터 예일 대학교에서 가르치고 있으며, 이전에는 펜실베이니아 대학교 와튼 스쿨과 미네소타 대학교에서 교수로 재직했고, 런던 정치경제대학교에서도 자주 강연했다.[16] 그는 행동 재무학부터 부동산, 리스크 관리에 이르기까지 다양한 경제 주제에 대해 글을 써왔으며, 1991년부터 리처드 탈러와 함께 NBER 행동 재무학 워크숍의 공동 조직자로 활동해왔다. 그의 저서 ''거시 시장''은 TIAA-CREF의 첫 번째 폴 A. 새뮤얼슨 상을 수상했다. 그는 현재 신디케이트 칼럼을 발행하고 있으며 2003년부터 ''프로젝트 신디케이트''에 정기적으로 기고해 왔다.

1981년 실러는 당시 경제학계의 지배적인 견해였던 효율적 시장 가설에 도전하는 논문을 발표했다.[16] 실러는 합리적인 주식 시장에서 투자자들은 미래 배당금의 예상 수령액을 현재 가치로 할인하여 주가를 결정할 것이라고 주장했다. 그는 1920년대 이후 미국 주식 시장의 성과를 검토하고, 주식 시장에서 경험한 광범위한 변동을 정당화할 수 있는 미래 배당금과 할인율에 대한 기대를 고려했다. 실러는 주식 시장의 변동성이 미래에 대한 합리적인 관점으로 설명할 수 있는 것보다 크다고 결론 내렸다. 이 논문은 나중에 미국 경제 학회 100년 역사상 "최고의 20" 논문 중 하나로 선정되었다.

1987년 10월 주식 시장 붕괴 이후 행동 재무학 학파는 새로운 신뢰성을 얻었다. 실러의 연구에는 투자자와 주식 거래자에게 거래 동기를 묻는 설문 조사 연구가 포함되었으며, 그 결과는 이러한 결정이 종종 합리적인 계산보다는 감정에 의해 좌우된다는 그의 가설을 더욱 뒷받침했다. 이 설문 조사 데이터의 상당 부분은 1989년부터 지속적으로 수집되었다.[17]

1991년 그는 칼 케이스와 앨런 바이스와 함께 Case Shiller Weiss를 설립했으며, 바이스는 설립부터 Fiserv에 매각될 때까지 CEO를 역임했다.[20] 이 회사는 전국의 주택 판매 가격 데이터를 사용하여 주택 가격 추세를 연구하는 반복 판매 지수를 생산했다. 이 지수는 케이스가 보스턴의 지속 불가능한 주택 가격 상승을 연구하고 실러가 경제 거품의 행동적 측면을 연구하면서 케이스와 실러에 의해 개발되었다.[20] 케이스와 실러가 개발한 반복 판매 지수는 나중에 Fiserv와 스탠더드 앤드 푸어스에 인수되어 케이스-실러 지수를 만들었다.[20]

그의 저서 ''비이성적 과열''(2000)은, ''뉴욕 타임스'' 베스트셀러였으며, 2000년 3월(시장의 정점)에 주식 시장이 거품이 되어 급격한 하락으로 이어질 수 있다고 경고했다.

2005년 CNBC의 "부동산 호황에서 수익을 창출하는 방법"에서 그는 토지 제한 구역을 제외하고 주택 가격은 건설 비용과 정상적인 경제적 이익에 가까워지기 때문에 주택 가격 상승이 장기적으로 인플레이션을 능가할 수 없다고 언급했다. 공동 패널리스트인 데이비드 레리아는 동의하지 않았다. 2월에 레리아는 주택 가격 시장의 정점을 알리는 그의 책 ''부동산 호황을 놓치고 있습니까?''를 출간했다. 실러는 또 다른 시장 거품에 대한 정확한 시점을 다시 언급했지만, 전국 주거용 부동산 가격의 일반적인 수준은 약 1년의 시차 후에야 나타나기 때문에 사람들은 2006년 말과 2007년 초까지 실러가 또 다른 정점을 예측했다고 믿지 않았다.

실러는 2003년 미국 철학 학회 회원으로 선출되었다.[21]

같은 해, 그는 "주택 시장에 거품이 있는가?"라는 브루킹스 연구소 논문의 공동 저자였다. 실러는 이후 ''비이성적 과열''(2005)의 2판에서 자신의 입장을 구체화하여 "[주식 및 주택] 시장의 추가 상승이 결국 훨씬 더 큰 하락으로 이어질 수 있다... 장기적인 결과는 소비자 및 기업의 신뢰 하락과 또 다른, 아마도 전 세계적인 경기 침체가 될 수 있다. 이 극단적인 결과는 ... 불가피하지 않지만, 널리 인식되는 것보다 훨씬 심각한 위험이다."라고 인정했다. 2006년 8월 ''월스트리트 저널''에 기고한 글에서 실러는 다시 한번 "판매 부진, 낮은 수수료, 가격 하락, 채무 불이행 및 압류 증가, 금융 시장의 심각한 문제, 예상보다 빠른 경기 침체 등 매우 어려운 시기가 올 위험이 크다"고 경고했다.[22] 2007년 9월, 리먼 브라더스 붕괴 직전 거의 1년 전에 실러는 미국 주택 시장의 임박한 붕괴와 그에 따른 금융 공황을 예측하는 기사를 썼다.[23]

실러는 자산 가격(예: 고정 수입, 주식 및 부동산)의 역학과 그 지표와 관련된 금융 경제학 분야의 선구적인 연구로 2009년 도이치 은행 금융 경제학 상을 수상했다. 그의 연구는 이론의 발전뿐만 아니라 실천 및 정책 결정에 대한 시사점에도 영향을 미쳤다. 위험 분담, 금융 시장 변동성, 거품 및 위기에 대한 그의 기여는 학계, 실무자 및 정책 입안자들 사이에서 광범위한 관심을 받았다.[24] 2010년 그는 외교 정책 잡지가 선정한 세계 최고의 사상가 목록에 이름을 올렸다.[25]

2010년 실러는 미래의 금융 위기를 피하기 위해 금융 및 은행 시스템을 해결하기 위해 은행이 시스템적 국가 금융 위기가 발생하고 은행이 동시에 자본 적정성 위반을 하는 경우 자동으로 주식으로 전환되는 새로운 종류의 부채인 조건부 자본을 발행해야 한다는 아이디어를 지지했다.[26]

2011년 그는 블룸버그가 선정한 세계 금융 분야에서 가장 영향력 있는 50인 순위에 올랐다.[27] 2012년, 톰슨 로이터스는 그의 "금융 시장 변동성과 자산 가격 인플레이션의 역학에 대한 선구적인 공헌"을 언급하며 그를 그해 노벨 경제학상 후보로 지명했다.[28]

2013년 10월 14일, 실러가 유진 파마 및 라스 피터 한센과 함께 2013년 노벨 경제학상을 수상했다고 발표되었다.[29]

그의 시상식 강연은 시장이 효율적이지 않은 이유를 설명했다. 그는 유진 파마의 효율적 시장 가설 (EMH)이 잘못된 이유에 대한 주장을 제시했다. EMH는 자산의 현재 가치가 정보가 가격에 효율적으로 통합된 것을 반영한다고 가정한다. 실러에 따르면 시장의 움직임의 결과는 매우 변동적이며, 파마의 주장과 달리 자산의 본질적인 가치를 반영한다면 움직임이 더 원활할 것이다. 실러가 제공한 그래프의 결과는 효율적 시장 가설에서 명확한 일탈을 보여주었다. 예를 들어 주식의 배당 성장률은 연간 2%였다. 그러나 예상 배당금을 반영하지 않았기 때문에 EMH와 모순되었다. 이는 실러의 선형화된 현재 가치 모델로 더 설명되며, 이는 그의 동료이자 전 제자인 존 캠벨과의 협력의 결과이며, 주식 시장의 변동의 2분의 1에서 3분의 1만이 예상 배당금 모델로 설명된다. 또한 강연에서 실러는 이자율 및 건축 비용과 같은 변수가 주택 시장의 움직임을 설명하지 않는다고 지적했다.

반면에 실러는 자산 시장에 대한 더 많은 정보가 효율성에 매우 중요하다고 믿는다. 또한 그는 존 메이너드 케인스의 주식 시장에 대한 설명을 언급하여 의사 결정을 내리는 사람들의 비합리성을 지적했다. 케인스는 주식 시장을 사람들이 매력적이라고 생각하는 사람에게 베팅하는 대신, 대다수의 사람들이 매력적이라고 생각하는 경쟁자에게 베팅하는 미인 대회에 비유했다. 따라서 그는 사람들이 자산 시장에 참여하면서 복잡한 수학적 계산과 정교한 경제 모델을 사용하지 않는다고 믿는다. 그는 시장이 효율적으로 작동하려면 방대한 데이터가 필요하다고 주장했다. 그의 연구를 위한 자산 시장에 대한 데이터가 극히 적었을 뿐만 아니라 일반 사람들에게도 마찬가지였기 때문에 그는 주택 가격 추세에 대한 정보를 제공하는 케이스-실러 지수를 개발했다. 따라서 그는 현대 기술의 사용이 경제학자들이 시장을 더 정보 기반으로 만들고 가격을 더 효율적으로 만들 광범위한 자산 클래스의 데이터를 축적하는 데 도움이 될 수 있다고 덧붙였다.

2015년 6월의 인터뷰에서 실러는 주식 시장 붕괴의 가능성에 대해 경고했다.[30] 2015년 8월, 개별 주식의 급락 이후 그는 주식, 채권 및 주택에서 거품 상태를 계속해서 발견했다.[31]

2015년 경제 교육 위원회는 실러에게 비저너리 상을 수여했다.[32]

2017년 실러는 당시 비트코인을 가장 큰 금융 거품이라고 언급했다.[33] 신시내티 타임 스토어의 실패로 인식되는 것은, 경제학자 로버트 J. 실러에 따르면, 비트코인과 같은 암호화폐가 터질 뻔한 "투기적 거품"이라는 것을 시사하는 비유로 사용되었다.[34]

2019년 실러는 ''서사 경제학''을 출판했다. 이 책은 호평을 받았으며 ''파이낸셜 타임스''에서 발행한 ''2019년 최고의 책'' 목록에 선정되었다.[35]

아래는 로버트 쉴러의 학술 활동과 관련된 주요 연혁이다.

연도내용
1963년칼라마주 대학교 입학
1965년미시간 대학교로 전학
1967년미시간 대학교 졸업(문학사)
1968년매사추세츠 공과대학교(MIT)에서 이학석사(S.M.) 취득
1972년매사추세츠 공과대학교(MIT)에서 Ph.D. 취득, 펜실베이니아 대학교 와튼 스쿨, 미네소타 대학교, 런던 정치경제대학교(LSE) 등에서 강의
1980년전미 경제 연구소(NBER) 연구원
1981년효율적 시장에 관한 논문 “Do stock prices move too much to be justified by subsequent change in dividends? ”AER 작성
1982년예일 대학교에서 강의 시작
1991년칼 케이스와 앨런 바이스와 함께 Case Shiller Weiss 설립
2003년미국 철학 학회 회원, 브루킹스 연구소 논문의 공동 저자
2005년미국 경제 학회 부회장 역임
2006년~2007년동부 경제 학회 회장 역임
2009년금융 경제학 분야에서 도이치뱅크 상(Deutsche Bank Prize) 수상
2010년외교 정책 잡지가 선정한 세계 최고의 사상가 목록에 선정
2011년블룸버그가 선정한 세계 금융 분야에서 가장 영향력 있는 50인 순위에 선정
2012년톰슨 로이터 인용 영예상 수상
2013년노벨 경제학상 수상
2015년경제 교육 위원회 비저너리 상 수상
2016년미국 경제 학회 회장
2019년서사 경제학 출판
2022년예일 대학교 경제학과 스털링 교수 역임, 예일 대학교 경영대학원 국제 금융 센터 연구원


4. 주요 연구 및 주장

실러는 행동 재무학부터 부동산, 리스크 관리에 이르기까지 다양한 경제 주제에 대해 글을 써왔으며, 1991년부터 리처드 탈러와 함께 NBER 행동 재무학 워크숍의 공동 조직자로 활동해왔다. 1982년부터 예일 대학교에서 경제학을 가르치고 있다.

금융 시장의 변동성, 거품 및 위기에 대한 연구로 학계, 실무자, 정책 입안자들 사이에서 광범위한 관심을 받았다.[24] 2010년 외교 정책 잡지가 선정한 세계 최고의 사상가 목록에 이름을 올렸고,[25] 2011년에는 블룸버그가 선정한 세계 금융 분야에서 가장 영향력 있는 50인에 포함되었다.[27]

4. 1. 비이성적 과열과 시장 거품

실러는 1981년 당시 경제학계의 지배적인 견해였던 효율적 시장 가설에 도전하는 논문을 발표했다.[16] 그는 합리적인 주식 시장에서 투자자들이 미래 배당금의 예상 수령액을 현재 가치로 할인하여 주가를 결정할 것이라고 주장했다. 1920년대 이후 미국 주식 시장의 변동성이 미래에 대한 합리적인 관점으로 설명할 수 있는 것보다 크다는 결론을 내렸으며, 이 논문은 미국 경제 학회 100년 역사상 "최고의 20" 논문 중 하나로 선정되었다.

1987년 10월 주식 시장 붕괴 이후 행동 재무학 학파는 새로운 신뢰성을 얻었다. 실러는 투자자와 주식 거래자에게 거래 동기를 묻는 설문 조사를 진행했고, 그 결과는 이러한 결정이 종종 합리적인 계산보다는 감정에 의해 좌우된다는 그의 가설을 뒷받침했다. 이 설문 조사 데이터는 1989년부터 지속적으로 수집되었다.[17]

1991년, 실러는 칼 케이스와 앨런 바이스와 함께 Case Shiller Weiss를 설립했다.[20] 이 회사는 전국의 주택 판매 가격 데이터를 사용하여 주택 가격 추세를 연구하는 반복 판매 지수를 생산했는데, 이는 케이스와 실러가 경제 거품의 행동적 측면을 연구하면서 개발한 것이다.[20] 이 지수는 나중에 Fiserv와 스탠더드 앤드 푸어스에 인수되어 케이스-실러 지수가 되었다.[20]

그의 저서 ''비이성적 과열''(2000)은, ''뉴욕 타임스'' 베스트셀러였으며, 2000년 3월(시장의 정점)에 주식 시장이 거품이 되어 급격한 하락으로 이어질 수 있다고 경고했다. 2005년 CNBC 방송에서 그는 주택 가격 상승이 장기적으로 인플레이션을 능가할 수 없다고 언급했다.

실러는 2003년 논문에서 "[주식 및 주택] 시장의 추가 상승이 결국 훨씬 더 큰 하락으로 이어질 수 있다... 장기적인 결과는 ... 또 다른, 아마도 전 세계적인 경기 침체가 될 수 있다."라고 경고했다.[22] 2007년 9월, 리먼 브라더스 붕괴 직전, 실러는 미국 주택 시장의 임박한 붕괴와 금융 공황을 예측하는 기사를 썼다.[23]

실러는 자산 가격의 역학과 그 지표와 관련된 금융 경제학 분야의 선구적인 연구로 2009년 도이치 은행 금융 경제학 상을 수상했다.[24] 2010년 그는 외교 정책 잡지가 선정한 세계 최고의 사상가 목록에 이름을 올렸다.[25]

2017년 실러는 비트코인을 가장 큰 금융 거품이라고 언급했다.[33]

4. 2. 서브프라임 모기지 사태 예측

실러는 2000년 3월, 시장의 정점에서 자신의 저서 ''비이성적 과열''을 통해 주식 시장이 거품 상태이며 급격한 하락으로 이어질 수 있다고 경고했다.[18] 2005년에 출간된 ''비이성적 과열'' 2판에서는 주식 및 주택 시장의 추가 상승이 결국 더 큰 하락으로 이어져 소비자 및 기업 신뢰 하락, 나아가 전 세계적인 경기 침체를 초래할 수 있다고 경고했다.

1987년 10월 주식 시장 붕괴 이후, 실러의 설문 조사 연구는 투자 결정이 합리적 계산보다는 감정에 좌우된다는 가설을 뒷받침하며 행동 재무학 학파에 신뢰성을 더했다.[17]

2005년 CNBC 방송에서 그는 토지 제한 구역을 제외하면 주택 가격 상승이 장기적으로 인플레이션을 능가할 수 없다고 주장했다. 2006년 8월 ''월스트리트 저널'' 기고문에서는 판매 부진, 가격 하락, 채무 불이행 증가 등으로 금융 시장 문제와 경기 침체 가능성을 경고했다.[22] 2007년 9월, 리먼 브라더스 붕괴 직전에는 미국 주택 시장 붕괴와 금융 공황을 예측하는 기사를 썼다.[23]

실러는 칼 케이스와 함께 개발한 반복 판매 지수를 통해 주택 가격 추세를 연구했으며, 이는 나중에 케이스-실러 지수로 발전되었다.[20]

실러의 연구는 금융 시장 변동성과 자산 가격 인플레이션의 역학에 대한 선구적인 공헌으로 평가받아 2013년 노벨 경제학상을 수상했다.[28][29] 그는 시장이 효율적이지 않은 이유를 설명하며, 존 메이너드 케인스의 주식 시장 비유를 들어 의사 결정 과정의 비합리성을 지적했다. 그는 시장 효율성을 높이기 위해 더 많은 정보와 데이터가 필요하다고 주장하며, 케이스-실러 지수 개발과 현대 기술 활용을 통해 이를 실현할 수 있다고 보았다.

2015년 이후에도 실러는 주식 시장 붕괴 가능성과 주식, 채권, 주택 시장의 거품을 경고했으며,[30][31] 2017년에는 비트코인을 가장 큰 금융 거품으로 언급했다.[33]

4. 3. 조건부 자본

조건부 자본(Contingent capital)은 미래의 금융 위기를 피하기 위해 금융 및 은행 시스템을 해결하기 위한 아이디어이다. 2010년, 실러는 은행이 시스템적 국가 금융 위기가 발생하고 은행이 동시에 자본 적정성 위반을 하는 경우 자동으로 주식으로 전환되는 새로운 종류의 부채인 조건부 자본을 발행해야 한다고 주장했다.[26]

4. 4. 내러티브 경제학

실러는 2019년에 ''내러티브 경제학''을 출판했다. 이 책은 호평을 받았으며, ''파이낸셜 타임스''에서 발행한 ''2019년 최고의 책'' 목록에 선정되었다.[35]

4. 5. S&P/케이스-실러 주택 가격 지수

1991년 칼 케이스와 앨런 바이스와 함께 케이스-실러-바이스(Case Shiller Weiss)를 설립했다.[20] 바이스는 이 회사의 설립부터 Fiserv에 매각될 때까지 CEO를 역임했다.[20] 케이스-실러-바이스는 전국의 주택 판매 가격 데이터를 사용하여 주택 가격 추세를 연구하는 반복 판매 지수를 생산했는데, 이 지수는 케이스가 보스턴의 지속 불가능한 주택 가격 상승을 연구하고 실러가 경제 거품의 행동적 측면을 연구하면서 개발되었다.[20] 이후 케이스와 실러가 개발한 반복 판매 지수는 Fiserv와 스탠더드 앤드 푸어스에 인수되어 케이스-실러 지수가 되었다.[20]

5. 주요 저서

출판 연도제목원제공저자비고
1990시장 변동성Market Volatility
1993매크로 시장: 사회의 가장 큰 경제적 위험을 관리하기 위한 제도 창출Macro Markets: Creating Institutions for Managing Society's largest Economic Risks
2000광적인 열광Irrational Exuberance
2003새로운 금융 질서: 21세기의 위험The New Financial Order: Risk in the 21st Century
2008서브프라임 솔루션: 오늘날의 세계 금융 위기가 어떻게 발생했으며, 이에 대한 해결책The Subprime Solution: How Today's Global Financial Crisis Happened, and What to Do about It
2009애니멀 스피릿: 인간 심리가 어떻게 경제를 움직이는가, 그리고 왜 세계 자본주의에 중요한가Animal Spirits: How Human Psychology Drives the Economy, and Why It Matters for Global Capitalism조지 A. 애커로프야마가타 히로오 번역, 토요케이자이 신보사(2009)
2012금융과 좋은 사회Finance and the Good Society야마가타 히로오 번역, 토요케이자이 신보사(2013)
2014버블을 제대로 막는 방법 - 금융 민주주의의 제안쿠로사카 요시오 감수, 니혼 효론샤
2015바보들을 낚는 행위: 조작과 기만의 경제학Phishing for Phools: The Economics of Manipulation and Deception조지 A. 애커로프야마가타 히로오 번역, 토요케이자이 신보사(2017)
2019이야기 경제학: 이야기가 어떻게 바이럴되어 주요 경제 사건을 이끄는가Narrative Economics: How Stories Go Viral and Drive Major Economic Events야마가타 히로오 번역, 토요케이자이 신보사(2021)


6. 기타

로버트 J. 실러는 볼보 신차를 구매할 때 딜러의 낚시질을 피했지만, 유지보수에서는 어려움을 겪었다.[43] 그는 베일에 가려진 속성의 이론을 시험하기 위해 고급 고양이 사료를 직접 먹어봤지만, 칠면조, 참치, 오리, 양의 맛은 느끼지 못했다.[43]

참조

[1] 웹사이트 World According to ... Robert Shiller http://www.portfolio[...] Portfolio.com 2009-06-26
[2] 서적 Who's who in economics Edward Elgar Publishing
[3] 간행물 An Interview with Robert J. Shiller Cambridge University Press
[4] 웹사이트 The Closing: Robert Shiller https://therealdeal.[...] 2012-12-02
[5] 웹사이트 The Yale Economics 2022 Annual Magazine Marks a New Era for the Department https://economics.ya[...] 2022-12-28
[6] 웹사이트 ICF Fellows http://icf.som.yale.[...] Yale University School of Management 2012-09-21
[7] 웹사이트 Past Presidents http://www.easternec[...] Eastern Economic Association 2017-02-09
[8] 웹사이트 Economist Rankings at IDEAS https://ideas.repec.[...] University of Connecticut 2008-09-07
[9] 웹사이트 Economist Rankings at IDEAS https://ideas.repec.[...] University of Connecticut 2017-08-10
[10] Nobelprize 2020-10-12
[11] citation 3 US Economists Win Nobel for Work on Asset Prices https://abcnews.go.c[...] 2013-10-14
[12] 문서 Shiller, Robert J. 1946, Contemporary Authors, New Revision Series http://www.encyclope[...]
[13] 서적 The Early Years : Palgrave Connect
[14] 웹사이트 Robert Shiller on Human Traits Essential to Capitalism https://fivebooks.co[...] 2020-03-14
[15] 웹사이트 Alumnus Wins Nobel Prize http://www.kzoo.edu/[...] Kalamazoo College 2013-10-31
[16] 간행물 Do Stock Prices Move Too Much to Be Justified by Subsequent Changes in Dividends?
[17] 웹사이트 Stock Market Confidence Indices http://som.yale.edu/[...] Yale School Of Management 2013-10-14
[18] 서적 Irrational Exuberance (2d ed.) Princeton University Press
[19] 웹사이트 source http://irrationalexu[...] 2018-02-04
[20] 뉴스 Bob Shiller didn't kill the housing market https://money.cnn.co[...] CNNMoney.com 2009-07-07
[21] 웹사이트 APS Member History https://search.amphi[...] 2021-09-21
[22] 웹사이트 "No One Saw This Coming": Understanding Financial Crisis Through Accounting Models http://mpra.ub.uni-m[...] Munich Personal RePEc Archive 2009-12-16
[23] 웹사이트 Bubble Trouble http://www.project-s[...] 2012-12-02
[24] 웹사이트 Center for Financial Studies : Home http://www.ifk-cfs.d[...] Ifk-cfs.de 2013-10-14
[25] 웹사이트 The FP top 100 global thinkers https://foreignpolic[...] 2010-12-00
[26] 웹사이트 Engineering Financial Stability http://www.project-s[...] 2010-01-18
[27] 뉴스 The 50 Most Influential People in Global Finance http://topics.bloomb[...]
[28] 웹사이트 Understanding Market Volatility http://sciencewatch.[...] Thomson Reuters 2012-09-21
[29] 웹사이트 The Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel 013 https://www.nobelpri[...] 2013-10-14
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[31] 웹사이트 Yale's Robert Shiller: Stock Market Turmoil Not Over Yet http://www.foxbusine[...] 2018-02-04
[32] 웹사이트 Visionary Awards: Celebrate with CEE the leaders of Economic Education https://www.councilf[...]
[33] 웹사이트 ROBERT SHILLER: Bitcoin is the 'best example right now' of a bubble http://www.businessi[...] 2017-09-05
[34] 뉴스 Yale's Shiller warns crypto may be another Cincinnati time store https://www.sfgate.c[...] 2018-11-28
[35] 웹사이트 Best books of 2019: Economics https://www.ft.com/c[...] 2020-01-11
[36] 뉴스 The Transformation of the American Dream https://www.nytimes.[...] nytimes.com 2017-08-04
[37] 간행물 S. 811 (108th): American Dream Downpayment Act https://www.govtrack[...] govtrack.us 2003-04-08
[38] 웹사이트 The Closing: Robert Shiller https://therealdeal.[...] 2007-11-01
[39] 뉴스 シラー教授、アベノミクスを語る https://toyokeizai.n[...] 東洋経済オンライン 2013-10-17
[40] 웹사이트 Past Presidents https://web.archive.[...] Eastern Economic Association 2017-02-09
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[42] 웹사이트 ICF Fellows http://icf.som.yale.[...] Yale University School of Management 2012-09-21
[43] 문서 『不道徳な見えざる手：自由市場は人間の弱みにつけ込む』
[44] 웹인용 World According to ... Robert Shiller http://www.portfolio[...] Portfolio.com 2009-06-26
[45] 서적 Who's who in economics Edward Elgar Publishing
[46] 논문 Do Stock Prices Move Too Much to Be Justified by Subsequent Changes in Dividends?


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