피치 그룹

1. 개요

피치 그룹은 1913년 존 노울스 피치가 뉴욕에서 설립한 금융 정보 및 신용 평가 회사이다. 피치 그룹은 피치 레이팅스와 피치 솔루션스를 운영하며, 허스트 커뮤니케이션스가 완전 소유하고 있다. 피치는 신용 등급 체계를 통해 장기 및 단기 신용 등급을 제공하며, 과거 부채 담보부 증권 관련 위험 평가에 대한 비판을 받기도 했다.

2. 역사

피치 레이팅스는 뉴욕시와 런던에 이중 본사를 두고 있다. 1914년 존 노울스 피치가 뉴욕시에서 피치 출판 회사를 설립했다.

피치 레이팅스는 세 번째로 큰 NRSRO 등급 기관으로, S&P 및 무디스보다 시장 점유율이 제한적이지만 인수를 통해 성장했으며, 다른 두 기관이 규모는 비슷하지만 동일하지 않은 등급을 가질 때 "타이브레이커"로 자주 자리매김한다.

2011년 9월 피치 그룹은 Algorithmics(위험 분석 소프트웨어)를 IBM에 387에 매각한다고 발표했다. 2022년 6월에는 인공지능 기반 데이터 및 기술 회사인 GeoQuant를 인수했다.

2010년에는 일본 법인 피치 레이팅스 재팬 주식회사를 설립하고, 일본 금융청 지정 신용평가기관에 등록했다.

2.1. 설립 초기

1913년 존 노울스 피치(John Knowles Fitch)가 뉴욕시에서 피치 퍼블리싱 컴퍼니(Fitch Publishing Company)를 설립했다. 1924년에는 'AAA'부터 'D'까지의 등급 시스템을 도입하였다.

2.2. 인수 및 합병

1989년, 로버트 반 캠펜을 포함한 그룹이 회사를 인수했다. 1997년, 피치는 FIMALAC에 인수되었고, FIMALAC의 자회사인 런던에 본사를 둔 IBCA Limited와 합병하여 피치 IBCA가 되었다. 2000년, 피치는 시카고에 본사를 둔 더프 & 펠프스 신용 평가 회사(4월)와 톰슨 파이낸셜 뱅크와치(12월)를 모두 인수했다. 2002년, 신용평가 서비스 브랜드명을 피치 레이팅스(Fitch Ratings)로 통합했다.

2.3. 허스트 인수

허스트 커뮤니케이션즈는 2006년에 피치 그룹의 지분 20%를 처음 인수하였다. 2014년 12월 12일, 19억 6500만 달러 규모의 거래를 통해 지분율을 30% 추가하여 총 80%를 소유하게 되었다. 2018년 4월 12일에는 28억 달러에 추가 지분 20%를 인수하여 피치 그룹의 지분 100%를 소유하게 되었다. 2018년 거래 이전까지 FIMALAC SA는 피치 그룹 지분 20%를 소유하며 허스트와 공동으로 회사를 운영했다.

3. 신용등급 체계

피치 그룹의 신용등급 체계는 크게 장기 신용등급과 단기 신용등급으로 나뉜다.

3.1. 장기 신용등급

3.2. 단기 신용등급

4. 운영 및 조직

허스트 커뮤니케이션스의 완전 소유 자회사인 피치 그룹(Fitch Group)은 피치 레이팅스(Fitch Ratings) 제품의 유통 채널이자 신용 시장 데이터 및 금융 분석 제공업체인 피치 솔루션스(Fitch Solutions)를 운영한다. 피치 그룹은 1,600명 이상의 애널리스트를 포함하여 약 5,000명의 직원을 고용하고 있다. 폴 테일러(Paul Taylor)는 피치 그룹의 사장 겸 최고 경영자이며, 이안 리넬(Ian Linnell)은 피치 레이팅스의 사장이다.

5. 비판

피치를 포함한 주요 신용 평가 기관들은 부채 담보부 증권(CDO)을 포함한 주택담보대출 관련 증권의 위험성을 제대로 평가하지 못했다는 비판을 받았다. 이들 기관으로부터 최고 등급을 받았음에도 불구하고, CDO 시장에서는 큰 손실이 발생했다.

일례로, 크레디트 스위스 그룹(Credit Suisse Group)이 발행한 340.7 상당의 CDO는 피치로부터 AAA 등급을 받았으나, 약 125의 손실이 발생했다. 그러나 피치는 다른 기관들과 달리 2007년에 고정 비율 부채 담보부 증권(CPDO)의 위험을 경고하는 보고서를 조기에 발행하여 위기에 대비했다.