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몽골 증권거래소

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목차

1. 개요

몽골 증권거래소(MSE)는 1991년 몽골 울란바토르에 설립된 몽골의 증권 거래소이다. 1992년 주식 시장 거래를 시작했으며, 채권, 회사채, 정부 채권 거래도 이루어진다. 런던 증권거래소 그룹과의 파트너십을 통해 현대화를 추진했으며, 2022년에는 FTSE 러셀의 프론티어 시장에 편입되었다.

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몽골 증권거래소 - [회사]에 관한 문서
기본 정보
몽골 증권 거래소 로고
몽골 증권 거래소 로고
유형주식 시장
위치울란바토르
국가몽골
좌표47°55′04.6″N 106°54′57.0″E
설립일1991년 1월 18일
소유주국가
주요 인물Togtokhbayar.D (회장)
Altai.Kh (CEO)
통화몽골 투그릭 (MNT)
상장 기업 수186
시가총액MNT 10조 9천억 (USD 32억) (2023년 7월)
거래량MNT 5,805억 1천만 (2022년)
지수TOP20, MSE A, MSE B
웹사이트몽골 증권 거래소
명칭
몽골어Монголын Хөрөнгийн Бирж (몽골링 호뤈깅 비르즈)

2. 역사

몽골 증권거래소 건물


몽골 증권거래소는 1991년 국영 기업의 대규모 민영화를 효율적으로 추진하기 위한 목적으로 설립되었다. 초기에는 민영화 과정에서 국민들에게 주식을 분배하는 핵심적인 역할을 수행했으며, 이후 2차 시장 개설, 거래 시스템 현대화 등을 거치며 몽골의 자본 시장 발전을 이끌어왔다. 설립 초기부터 현재까지 몽골 경제 변화의 중심에서 중요한 기능을 담당하고 있다.

2. 1. 설립과 민영화 (1991년 ~ 1995년)



몽골 증권거래소는 1991년 대규모 국영 기업의 민영화 계획을 실행하기 위한 목적으로 설립되었다. 몽골 정부는 자산의 공평한 분배를 위해 바우처(voucher) 방식을 채택했다. 1991년 5월 31일 이전에 태어난 모든 시민에게는 대규모 기업의 주식을 구매할 수 있는 7천몽골 투그릭 상당의 파란색 바우처 1개가 지급되었고, 전국 29개 증권사 네트워크를 통해 주문을 받았다.[10][11] 이와 별도로, 거래소에 상장되지 않을 소규모 기업의 자산을 구매하기 위한 3천몽골 투그릭 상당의 빨간색 바우처도 발급되었는데, 이는 파란색 바우처와 달리 2차 시장에서 거래될 수 있었다.[12]

초기 계획은 국영 자산의 80%를 민영화하는 것이었으나, 1991년 6월 7일 정부 결의안 제170호에 따라 일부 대규모 기업의 지분 50%는 국가가 계속 보유하기로 결정되었다. 특히 광업, 에너지, 운송, 통신 및 수도 공급 관련 기업은 민영화 대상에서 완전히 제외되었다.[14][13]

주식 경매는 1992년 2월 7일에 3개 회사를 대상으로 공식적으로 시작되었다. 첫날 거래량은 16,000주(약 1.5만달러 상당)였으며, 다음 달인 3월에는 12배 이상 증가한 200,000주를 기록했다. 경매는 매주 진행되었고, 지역 증권사들이 개인들로부터 바우처와 주식 주문을 받아 울란바토르에 있는 본사 중개인을 통해 입찰하는 방식으로 이루어졌다. 통신은 주로 모뎀을 이용했다. 초기 거래 시간은 주 1회 2시간으로 제한되었으나, 같은 해 7월에는 주 2회, 각 5시간으로 확대되었다. 거래소 직원들은 남는 시간을 활용하여 2차 시장 거래를 위한 인프라 구축 및 법률 자문 준비에 힘썼다.[14][13] 1992년 10월까지 121개 기업이 거래소에 상장되었다.[15]

많은 몽골 국민들이 바우처를 주식으로 교환하면서, 몽골은 당시 세계에서 가장 높은 주식 소유율을 기록하게 되었다.[21] 가족 구성원 간 바우처 양도가 가능했기 때문에 모든 국민이 주주가 된 것은 아니지만, 최대 주주 수는 당시 인구의 43%에 해당하는 약 100만 명으로 추정되었다.[16] 최종적으로 총 173.29999999999998억몽골 투그릭 상당의 475개 기업이 경매를 통해 민영화되어 몽골 증권거래소에 상장되었다. 이 중에는 제조업체(50.4억몽골 투그릭), 농업 회사(40.9억몽골 투그릭), 건설 회사(12.7억몽골 투그릭), 국영 농장(12.5억몽골 투그릭), 무역 회사(5.8억몽골 투그릭), 운송 회사(5.2억몽골 투그릭), 기타 부문 회사(2.8억몽골 투그릭) 등이 포함되었다.[12] 일부에서는 민영화 이전에 불법적인 바우처 거래가 있었다는 주장도 제기되었지만, 거래소 자체 통계에 따르면 초기 주주 분포는 각 주주가 자신의 모든 바우처를 하나의 기업 주식 구매에 사용했을 경우 예상되는 분포와 거의 일치했다. 이는 민영화 초기 주식 분배가 매우 공평하게 이루어졌음을 시사한다. 개인들은 정부가 새로운 증권법을 통과시키고 2차 시장이 개장되기 전까지는 추가로 주식을 구매하거나 보유 주식을 매도할 수 없었다.[10]

2. 2. 2차 시장 개장과 성장 (1995년 ~ 2010년)

1995년 8월 28일, 국내외 투자자에게 개방된 2차 시장 거래가 시작되었다.[18] 개장 당시 475개 상장 주식 중 430개에 대해 입찰이 이루어졌고, 실제 거래는 16개 주식에서 발생했다. 첫날 총 거래량은 12,776주, 거래 대금은 4850USD (당시 약 220만 투그릭) 수준이었다. 'Sor'라는 종목은 MNT580에서 MNT690으로 19% 상승하며 가장 큰 상승폭을 기록했다.[18]

그러나 2차 시장 개장은 민영화된 기업들의 취약점을 드러냈다. 1996년 내내 주가는 부진했으며, 상장 기업 수는 1995년 474개에서 1999년 418개까지 지속적으로 감소했다. 많은 소액 주주들이 주식을 매도하면서 소수의 국내외 투자자들이 지분을 집중시키는 현상이 나타났고, 전체 주주 수는 1997년까지 135,000명으로 줄었다. 시가총액은 1997년에 150억몽골 투그릭 수준에서 안정되었고, 일일 거래량은 8만 주에서 30만 주 사이 (1600만몽골 투그릭 ~ 8000만몽골 투그릭)를 기록했다. 1996년에 기존 상장 기업의 추가 주식 공개가 한 차례 있었지만, 규제 기관은 기업공개(IPO) 관련 규정 및 인수(underwriting) 경험 부족을 이유로 신규 기업의 상장을 승인하지 않았다.[19]

시장 시스템 개선 노력도 이어졌다. 1998년에는 전자 거래 시스템이 도입되었고,[21] 1999년에는 시가총액과 일일 평균 거래량을 기준으로 상위 75개 기업의 실적을 추종하는 Top-75 지수가 발표되었다. 2000년부터는 몽골 정부 채권 거래도 시작되었다.[21] 특히 2000년 11월부터 국채 경매가 거래소를 통해 이루어지면서 국채는 주식보다 더 큰 비중을 차지하는 주요 거래 상품이 되었다. 2001년에는 건설 회사인 바릴가 공사(Barilga Corporation)가 440.00000000000006만달러 규모의 회사채를 발행하며 MSE를 통한 최초의 회사채 판매 사례를 만들었다.[17] 2003년 12월 기준, 시가총액은 520억몽골 투그릭까지 증가했으나 이는 여전히 국내총생산(GDP)의 5% 수준이었고, 상장 기업 중 활발하게 거래되는 기업은 30여 개에 불과했다.[20] 2004년에는 채권 거래가 전체 증권 거래량의 96%를 차지할 정도로 채권 시장이 주를 이루었다.[17] 같은 해 주식 시장도 다소 회복세를 보였지만, 개인 투자자들은 여전히 시장의 변동성과 투명성 부족에 대한 우려를 가지고 있었다. 당시 MSE 관계자들은 상장 기업의 80%가 개인 소유일 것으로 추정했다.[21]

2000년대 중반 이후 시장 활성화를 위한 변화들이 나타났다. 2005년에는 '몽골 실트게엔' LLC가 100만 주를 공모하며 첫 기업공개(IPO)에 성공했다.[21] 2007년 2월부터는 거래 시간이 평일 하루 1시간으로 연장되었다. 2007년 9월 7일 한 주간의 주식 거래량은 180만 주(가치 17억몽골 투그릭), 국채 거래는 5만 개(총 48억몽골 투그릭)를 기록했다.[24][22] 또한 등록 주주 수는 483,100명으로 증가하여 10년 전보다 3.5배 늘어났으며, 이는 민영화 직후인 1995년 최고치의 절반에 가까운 수치였다.[19][23] 2006년 9월 기준 총 시가총액은 970억몽골 투그릭 (8300만달러) 수준이었다.[25]

몽골 증권 거래소는 2006년에 시가총액 기준으로 세계에서 가장 작은 증권 거래소 중 하나였지만,[24][25] 2010년에는 세계에서 가장 높은 수익률을 기록한 주식 시장으로 평가받았다.[26] 시가총액 또한 2008년 4.055억달러에서 2010년 10.935억달러로 크게 증가하며 성장세를 보였다.[17]

2. 3. 현대화와 국제 협력 (2011년 ~ 현재)


3. 위치 및 시설

몽골 증권거래소 건물


몽골 증권거래소는 수흐바타르 광장 근처의 구 어린이 영화관 건물에 자리 잡고 있다. 몽골 통신 회사 본사 옆이며, 몽골 국회 건물 맞은편에 위치한다. 공식 거래 시작 전에 450만달러를 투자하여 건물을 개조했다. 이 과정에서 기존의 좌석과 스크린을 철거하고 거래소를 마련했으며, 컴퓨터와 자동 세면대 등을 설치했다.[11][14]

건물은 분홍색과 흰색이 조화를 이루는 신고전주의 양식으로 지어졌다.[21] 건물 한쪽 구석은 인터넷 카페로 운영되기도 했다.[30] 독특한 색상 때문에 파이낸셜 타임스의 특파원 레슬리 후크는 이곳을 '핑크 하우스 오브 에쿼티'(pink house of equities)라고 부르기도 했다.[26] 이후 건물 외벽은 회색으로 다시 칠해졌다.

4. 조직 및 대외 관계

몽골 증권거래소는 고객 관계 관리 접근 방식에 대해 긍정적인 평가를 받아왔다. 16주년을 기념하여 증권 중개인과 거래소 팀이 참여하는 운동회를 개최하기도 했다. 또한 국제적인 지식 공유 노력에서도 "기대 이상의 성과"를 거두었다는 평가를 받는다.

1998년에는 유라시아 증권거래소 연맹에 가입했으며, 2006년 6월에는 한국거래소와 파트너십을 맺었다. 이후 몽골 증권거래소의 최고 경영자가 2007년 7월 한국거래소를 방문했고, 한국거래소 관계자들이 다음 달인 8월에 답방하며 교류를 이어갔다.

또한 몽골 증권거래소를 세계적인 수준으로 현대화하기 위해 런던 증권거래소 그룹과 계약을 체결했다.

최근에는 대외 관계를 더욱 확장하고 있다. 2023년 5월에는 부다페스트 증권거래소, 6월에는 상하이 증권거래소와 각각 양해각서(MOU)를 체결했다. 이를 통해 주식, 채권, 투자 펀드 상품 개발, 기업 지배 구조 개선, 공동 연구 프로젝트 및 세미나 조직, 플랫폼 및 공동 상품 개발 등 다양한 분야에서 협력하기로 했다.

5. 거래 및 기술

몽골 증권거래소의 거래소


몽골 증권거래소는 몽골 정부가 공휴일로 지정한 날을 제외하고 월요일부터 금요일까지 오전 10시부터 오후 1시(UTC+8)까지 거래가 진행된다. 상장 기업의 유동성과 질을 높이기 위해 기업을 적절하게 평가하고 분류하며, 이를 위해 상장 기업을 Board I, II, III으로 나눈다.[31]

런던 증권 거래소 그룹의 자회사인 밀레니엄 IT 소프트웨어 리미티드는 2012년 '마스터 서비스 계약'에 따라 몽골 증권거래소와 증권 결제소 및 중앙 예탁 결제원(SCHCD)에 Millennium Exchange, Millennium CSD, Millennium Surveillance, Millennium Depositary 시스템으로 구성된 밀레니엄 IT 통합 거래 플랫폼을 설치하여 거래 시스템을 현대화했다.[32][33]

'MSE 증권 지수 계산 규칙'에 따라, 몽골 주식 시장의 주요 지표인 MSE Top-20 지수의 구성 종목은 1년에 한 번 갱신된다. 이 지수는 몽골 증권거래소에 상장된 상위 20개 증권의 시가총액과 일평균 거래량을 기준으로 계산된다. (참조: [http://www.mse.mn/index.php?module=top/ MSE TOP-20 지수])[34]

6. 주요 사건


  • 1991년 1월 18일: 몽골 정부령 제22호에 따라 울란바토르에 몽골 증권거래소(MSE)가 설립되었다.
  • 1992년 2월 7일: 주식 시장 거래를 시작했다.
  • 1995년 8월 28일: 채권 시장 거래를 시작했다.
  • 1996년 10월 25일: 정부 채권의 첫 거래가 이루어졌다.
  • 1998년 10월 1일: 정회원 자격으로 유라시아 증권거래소 연맹(FEAS)에 가입했다.
  • 2001년 6월 8일: 회사채 거래를 시작했다.
  • 2002년 12월 3일: 대만 증권거래소와 상호 협력에 관한 양해 각서(MOU)를 체결했다.
  • 2003년 3월 26일: 국영 주식회사로 개편되었다.
  • 2005년 10월 31일: 자본 시장 "훈련 센터"를 설립했다.
  • 2006년 1월 1일: 몽골 금융 규제 위원회가 설립되었다.
  • 2006년 6월 15일: 한국거래소(KRX)와 양해 각서(MOU)를 체결했다.
  • 2006년 7월 19일: 이스탄불 증권거래소와 양해 각서(MOU)를 체결했다.
  • 2008년 3월 5일: 블룸버그와 "정보 전송" 계약을 체결했다.
  • 2008년 4월 10일: 아시아 태평양 증권거래소 협회(AOSEF)의 회원사가 되었다.
  • 2008년 4월 10일: 싱가포르 증권거래소(SGX)와 양해 각서(MOU)를 체결했다.
  • 2008년 5월 15일: 도쿄 증권거래소(TSE)와 양해 각서(MOU)를 체결했다.
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  • 2013년: 몽골 자본 시장이 몽골의 프론티어 시장 편입 가능성을 검토하기 위한 FTSE 관찰 대상에 포함되었다.
  • 2013년: 몽골 국회는 국제 증권법 기준에 부합하는 새로운 증권법을 통과시켰다.
  • 2014년 7월 28일: MSE ALL 지수 계산을 시작했다.
  • 2015년 12월 2일: 자율 규제 기관으로 전환되었다.
  • 2015년: 거래액이 역대 최고치인 5600억몽골 투그릭을 기록했다.
  • 2016년 1월 5일: 몽골 증권거래소를 통해 국영 자산의 민영화 과정이 시작되었다.
  • 2017년 6월 29일: 몽골 역사상 최대 규모의 회사채가 성공적으로 발행되었다.
  • 2017년 12월 31일: 시장 회전율이 최고치를 기록했다.
  • 2018년 1월 2일: MSE A 및 MSE В 지수를 도입했다.
  • 2018년 4월 4일: 토론토 증권거래소(TSX)에 상장된 최초의 외국 회사를 상장했다.
  • 2018년 5월 - 6월: 최초의 보험 회사가 상장되었다.
  • 2018년 12월 31일: 채권 시장 회전율이 최고치를 기록했다.
  • 2019년 2월 – 5월: 몽골 최대의 비은행 금융 기관(NBFIs)들이 기업 공개를 진행했다.
  • 2019년 6월 28일: '폐쇄형 펀드 단위 상장 규칙'이 승인되었다.
  • 2019년 12월 31일: '자본 시장 공개의 날' 행사를 지방에서 개최했다.
  • 2019년 12월 31일: 주식 시장 회전율이 최고치를 기록했다.
  • 2020년 3월 31일: T+2 결제 시스템을 통한 증권 인도 결제(DVP, Delivery versus Payment) 방식을 도입했다.
  • 2020년 8월 24일: 최초의 투자 펀드를 상장했다.
  • 2020년 11월 12일: 최초의 자산 담보 증권을 상장했다.
  • 2021년 1월 19일: 자본 시장 역사 전시관을 개관했다.
  • 2021년 6월 30일: 상하이 증권거래소와 공동으로 몽골 주식 시장 홍보를 위한 공개 웨비나를 성공적으로 개최했다.
  • 2022년 9월 29일: 몽골이 FTSE 러셀의 프론티어 시장 분류에 포함되었다.
  • 2022년 12월 26일: "몽골 증권거래소" JSC가 일반 투자자를 대상으로 추가 주식을 공모했다.

참조

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[2] 웹사이트 Монголын хөрөнгийн бирж https://web.archive.[...] 2012-04-12
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[5] 뉴스 Монголын Хєрєнгийн Бирж: Бидний тухайБидний: Танилцуулга http://www.mse.mn/ Mongolian Stock Exchange 2007-09-11
[6] 웹사이트 Монголын хөрөнгийн бирж http://mse.mn/index.[...]
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[22] 뉴스 Weekly Review http://www.mse.mn/en[...] Mongolian Stock Exchange 2007-09-11
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[24] 뉴스 Mongolia earns a sporting chance with fledgling operation http://www.efinancia[...] 2007-09-11
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[27] 뉴스 Mongolia Delays First U.S. Dollar Bond Sale as Economy Set for 20% Growth https://www.bloomber[...] 2011-10-26
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