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수직적 통합

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목차

1. 개요

수직적 통합은 기업이 생산, 유통 등 공급망의 여러 단계를 직접 소유하거나 통제하는 전략을 의미한다. 이는 후방, 전방, 균형 통합의 세 가지 유형으로 나뉘며, 각기 원자재, 유통 채널, 전체 과정을 통제하는 방식이다. 수직적 통합은 이윤 증대, 비용 절감, 품질 관리 등의 장점을 제공하지만, 대규모 자본 투자, 기술 변화에 대한 적응의 어려움, 시장 독점의 위험과 같은 단점도 있다. 석유, 자동차, IT, 엔터테인먼트, 전자, 유통, 통신 등 다양한 산업에서 수직적 통합 사례를 찾아볼 수 있으며, 경제 이론에서는 불완전 계약 이론을 통해 수직적 통합의 효과를 분석한다.

2. 수직적 통합의 유형

수직적 통합은 통합 방향에 따라 후방 수직적 통합, 전방 수직적 통합, 균형 수직적 통합의 세 가지 유형으로 나눌 수 있다.[4]


  • 후방 수직적 통합: 회사가 제품 생산에 사용되는 투입물의 일부를 생산하는 자회사를 통제하는 것이다.
  • 전방 수직적 통합: 회사가 제품이 판매되는 유통 센터 및 소매업체를 통제하는 것이다.
  • 균형 수직적 통합: 회사가 후방 수직적 통합과 전방 수직적 통합을 모두 수행하는 것이다.

2. 1. 후방 통합

후방 수직적 통합은 회사가 제품 생산에 필요한 원자재나 부품을 공급하는 자회사를 통제하는 것을 의미한다. 예를 들어, 자동차 회사가 타이어 회사, 유리 회사, 금속 회사를 소유하는 경우가 이에 해당한다.[4] 이러한 자회사를 통제함으로써 원자재의 안정적인 공급을 확보하고, 최종 제품의 품질을 일관되게 유지할 수 있다.

1920년대 포드를 비롯한 자동차 회사들은 포드 루지 공장과 같이 자동차와 자동차 부품 생산을 통합하여 비용을 최소화하는 방식을 택했다.[4] 이는 산업 진입 장벽을 높이는 효과도 가져왔다. 원자재를 생산하는 자회사를 통제함으로써 경쟁업체나 신규 진입자가 자원에 접근하는 것을 막을 수 있기 때문이다. 이를 통해 경쟁사의 공급망을 차단하고, 해당 산업에서 자사의 위치를 강화할 수 있다.[4]

석유 산업에서도 후방 통합의 사례를 찾아볼 수 있는데, 석유 회사가 유전 개발, 시추 회사를 소유하는 경우가 이에 해당한다.

2. 2. 전방 통합

전방 수직적 통합은 기업이 제품의 유통 센터 및 소매업체를 통제하는 경향을 의미한다. 예를 들어, 양조 회사가 많은 바 또는 펍(pub)을 소유하고 통제하는 경우가 이에 해당한다.[4]

후방 수직적 통합과 달리, 전방 수직적 통합을 통해 회사는 유통 비용을 절감할 수 있다. 여기에는 생산 체인 내 단계 간 교환에 대한 세금 납부 회피, 가격 규제 우회, 중개 시장에 대한 필요성 제거 등이 포함된다. 또한 회사는 경쟁 유통 센터 및 소매업체의 판매를 지원하지 않을 권한을 갖는다. 후방 수직적 통합과 마찬가지로 이러한 능력은 산업 진입 장벽을 높인다.[4]

자동차 산업에서 연구 개발형 기업과 부품 제조 공장, 그리고 판매를 담당하는 영업 회사에 이르기까지의 업무가 그룹 기업 내에서 종합적으로 이루어지는 것, 또는 석유 소매업을 영위하는 기업이 조사, 굴착, 석유 정제, 수송 등의 사업을 통합하는 것이 이러한 비즈니스 모델에 해당한다.

2. 3. 균형 통합

기업이 후방 수직적 통합과 전방 수직적 통합을 모두 수행하는 것을 균형 수직적 통합이라고 한다. 이를 통해 회사는 특정 제품의 전체 생산 및 유통 과정에 대한 권한을 갖게 된다. 통합된 회사에서 생산된 제품은 비용 효율적인 제조의 결과를 보여준다.[4] 균형 통합은 기업이 공급망 전체에 대한 통제력을 극대화하고, 시장 변화에 대한 대응력을 높이는 데 기여한다.

후방 통합, 전방 통합 및 균형 통합의 차이점

3. 수직적 통합의 장단점

수직적 통합은 기업이 생산, 유통, 판매 등 여러 단계를 직접 관리하는 방식이다. 이는 장점과 단점을 모두 가지고 있는데, 하위 섹션에서 이미 자세히 다루고 있으므로 여기서는 간략하게 요약한다.
장점:


  • 비용 절감, 품질 관리 강화, 시장 지배력 확대, 기술 유출 방지, 수요와 공급의 동기화, 전략적 독립성 확보, 공급업체와의 관계 강화, 진입 장벽 완화, 소비자 가격 인하, 최대 이익 달성 등이 가능하다.
  • 일본의 휴대 전화 산업은 수직적 통합을 추구했으나, 각 제조사가 독자적인 개발을 진행하면서 갈라파고스화되어 국제 경쟁력을 잃었다.[42][43]

단점:

  • 시장 변화에 대한 유연성 감소, 과도한 투자 위험, 내부 갈등, 독과점 문제, 경직된 조직 구조 등의 문제가 발생할 수 있다.[9][10][11]
  • 일본의 휴대 전화 산업의 사례는 수직적 통합의 단점을 보여준다. 즉, 통신 회선, 단말기, 서비스를 결합한 수직 통합 모델은 하드웨어 성능, 서비스 내용, 규격 표준화, 가격 등의 면에서 국제 경쟁력을 약화시키는 요인이 되었다.[42][43]
  • 기타 문제점으로 전환 비용 증가, 동기 약화, 투자 및 생산 능력 균형 문제, 역량 개발 저해, 재고 관리 갈등, 수요 불확실성 증가, 제한된 자원 할당, 가격 조작 가능성, 세수 손실 등이 있다.[10][14]


수직적 통합은 경제 체제에 다양한 영향을 미친다. 예를 들어, 뉴스 코퍼레이션의 DirecTV 인수는 전방 수직적 확장의 예시이며, NBC의 컴캐스트 인수는 후방 수직적 통합의 예시이다.[3] 연방 통신 위원회는 통신 독점으로부터 대중을 보호하는 역할을 한다.[3]

학자들은 수직적 통합의 효율성과 경쟁에 미치는 영향에 대해 연구해왔다.[3] 일부는 효율성이 잠재적 위험보다 크다고 결론 내리기도 한다.[3] 수직적 통합의 성공 여부는 관리 방식과 환경적 요인에 따라 달라질 수 있다.[6]

3. 1. 장점

수직적 통합은 생산, 유통, 판매 등 여러 단계를 하나의 기업이 모두 담당하는 것을 의미한다. 이러한 수직적 통합에는 여러 장점이 존재한다.

  • 비용 절감: 원자재 구매부터 생산, 유통까지 각 단계에서 발생하는 거래 비용을 줄일 수 있다.[3] 예를 들어, 자동차 회사가 타이어 회사, 유리 회사, 금속 회사를 소유하면 이 회사들과의 거래 비용을 줄일 수 있다.[4]
  • 품질 관리 강화: 공급망 전체를 통제하여 제품 품질을 일관되게 유지하고 불량률을 낮출 수 있다.[4] 자동차 회사의 예시처럼, 자체적으로 부품 회사를 소유하면 최종 제품의 품질을 더욱 쉽게 관리할 수 있다.
  • 시장 지배력 확대: 경쟁사보다 유리한 위치를 확보하고, 시장 진입 장벽을 높여 경쟁을 줄일 수 있다.[3]
  • 기술 유출 방지: 핵심 기술이나 노하우가 외부로 유출되는 것을 막을 수 있다.
  • 수요와 공급 동기화: 생산 체인 전체의 수요와 공급을 맞춰 불확실성을 줄이고 투자를 늘릴 수 있다.[3]
  • 전략적 독립성 확보: 특히 희토류 금속처럼 중요한 자원이 희귀하거나 가격 변동이 심한 경우, 수직적 통합을 통해 안정적인 공급을 확보할 수 있다.
  • 공급업체와의 관계 강화: 공급업체와의 관계를 강화하여 더욱 긴밀한 협력을 이끌어낼 수 있다.[14]
  • 진입 장벽 완화: 수직적 통합을 통해 이미 높은 진입 장벽을 가진 산업에 진입할 때, 기존 기업보다 낮은 비용으로 진입할 수 있다.[15]
  • 소비자 가격 인하: 중개인의 마진을 줄여 소비자 가격을 낮출 수 있다.[16]
  • 최대 이익 달성: 제품 또는 서비스 판매를 통해 최대한의 이익을 얻을 수 있다.[14]


일본의 휴대 전화 산업은 통신 회선, 단말기, 서비스를 모두 제공하는 수직적 통합을 추구했지만, 이는 각 제조사가 독자적인 개발을 하게 만들어 갈라파고스화를 초래했다. 결과적으로 애플과 같은 스마트폰 제조사의 등장으로 산업 구조가 변화하면서, 많은 일본 기업들이 휴대 전화 생산에서 철수해야 했다.[42][43]

3. 2. 단점

수직적 통합은 다음과 같은 단점을 가진다.

  • 유연성 감소: 시장 변화나 기술 혁신에 빠르게 대응하기 어렵다.[9] 예를 들어, 일본의 휴대 전화 업계는 통신 회선, 단말기, 서비스를 결합한 수직 통합 모델을 고수하여 각 제조사가 독자적인 개발을 진행했다. 이는 하드웨어 성능, 서비스 내용, 규격 표준화, 가격 등의 면에서 국제 경쟁력을 약화시키는 요인으로 작용했다.[42][43]
  • 과도한 투자 위험: 공급망 전체에 투자해야 하므로 초기 투자 비용이 크고, 실패 시 위험 부담이 크다.[9]
  • 내부 갈등: 통합된 부서 간의 목표나 이해관계가 충돌할 수 있다.[10] 각 기업이 서로 다른 시스템으로 운영되어 통합 과정에서 관리 및 생산에 초기 문제가 발생할 수 있다.[10]
  • 독과점 문제: 시장 지배력이 지나치게 커져 독과점 규제 대상이 될 수 있다.[11] 경쟁이 사라지고 기업이 공급망 내 모든 기업을 통제하면 문제가 발생할 수 있다.[11]
  • 경직된 조직 구조: 수직적 통합은 조직 구조를 경직되게 만들 수 있다.
  • 기타 문제점:
  • 다른 공급업체나 구매업체로 전환하는 데 드는 비용이 증가한다.[10]
  • 공급망 시작 단계에서 좋은 성과를 내려는 동기가 약화될 수 있다.
  • 특정 투자 및 생산 능력 균형 문제가 발생할 수 있다.
  • 새로운 사업 역량 개발이 기존 역량을 저해할 수 있다.
  • 통합 후 재고 관리에서 갈등이 발생할 수 있다.[10]
  • 재고 불안정으로 인해 수요 불확실성이 증가할 수 있다.[10]
  • 제한된 구매 자원을 공급업체와 재화 또는 서비스 생산에 할당해야 한다.[14]
  • 가격 조작의 가능성이 있다.
  • 중간 거래 감소로 인한 세수 손실이 발생할 수 있다.

4. 산업별 수직적 통합 사례

석유 산업은 생산, 정제, 판매, 수송 등 여러 기능을 통합하는 대표적인 수직적 통합 사례이다. 특히 석유 정제와 파이프라인을 중심으로 통합이 이루어지는 경우가 많으며, 모든 기능을 경영하는 완전 통합 회사도 존재한다.

카네기 철강 회사는 수직적 통합의 초기 사례 중 하나로, 제철소뿐만 아니라 철광석 광산, 석탄 광산, 철도, 코크스 용광로 등을 모두 통제했다. 또한, 연구소를 설립하여 철강 공정 교육을 실시하는 등 인재 양성에도 힘썼다.[17]

알리바바는 중국의 전자상거래 플랫폼으로, 배송 및 결제 등 다양한 산업의 회사를 인수하며 수직적 통합을 통해 시장 지배력을 강화했다.

제너럴 푸즈의 전신인 버즈 아이는 급속 냉동 기술을 발견한 클래런스 버드아이가 설립한 회사로, 냉동 식품 생산 및 판매를 위한 자체 시스템을 구축하며 수직적 통합을 이루었다. 하지만, 높은 고정 비용과 느린 정보 처리 속도로 인해 시장 변화에 빠르게 대응하지 못하고 쇠퇴했다.

에실로룩소티카는 에실로와 룩소티카의 합병으로 탄생한 회사로, 안경 렌즈와 안경테 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있다. 룩소티카는 합병 이전부터 교정 및 보호 안경 시장의 80%를 점유하고 있었으며, 소매점, 안과 보험 그룹 등을 소유하며 수직적 통합을 이루었다.[32][33][34][35]

미국에서는 CVS 헬스의 Aetna 인수, Cigna의 Express Scripts 인수와 같은 대규모 수직적 합병이 있었다. CVS 헬스와 Aetna의 통합은 대형 건강 보험 회사와 제약 회사의 결합을 가져왔으며, 의료 비용 절감을 목표로 한다.[36]

육류 산업에서는 생산 및 마케팅 계약을 통한 수직적 통합이 일반적이다. 현재 닭고기의 90%, 돼지의 69%, 소의 29%가 수직적 통합을 통해 생산된다.[26] 생산 계약에 따라 재배자는 통합자가 소유한 동물을 키우며, 통합자가 제공한 사료를 얼마나 효율적으로 사용하는지에 따라 지급받는다. 계약은 시설 건설, 사육 방식, 분뇨 및 사체 처리 등을 규정하며, 통합자의 책임을 면제하는 조항도 포함된다.[26] 짐 하이타워는 저서 ''Eat Your Heart Out''에서 이러한 계약이 농부의 권리를 침해한다고 주장한다.[28]

미국에서는 동일한 회사가 생산한 자동차를 해당 회사가 소유한 딜러십에서 판매할 수 없도록 하는 주 프랜차이즈 법이 존재한다.[30]

4. 1. 석유 산업

엑슨모빌, 셸, BP와 같은 세계적인 석유 회사들은 매장지 위치 파악부터 원유 시추 및 추출, 전 세계 운송, 정제를 거쳐 가솔린과 같은 석유 제품을 만들고, 회사 소유의 소매 주유소에서 소비자에게 판매하는 등 석유 산업의 전 과정을 수직적으로 통합하고 있다. 스탠다드 오일은 추출, 운송, 정제, 도매 유통 및 회사 소유 주유소에서의 소매 판매를 결합한 수평 및 수직 통합의 대표적인 사례이다.

4. 2. 자동차 산업

과거 미국의 포드 자동차 회사는 모델 T 자동차에 대한 높은 수요를 바탕으로 수직적 통합을 이루었다. 회사는 대량 생산이 가장 효율적인 시스템을 필요로 한다고 판단하여, 모델 T 개발과 함께 포드 엔지니어들이 설계한 추가 장치의 제조를 회사 내에서 수행했다. 이를 통해 관리 가능한 분업, 지연 및 상품 교환 비용 감소, 공급망 내 각 회사의 조직적인 업데이트가 가능해졌다. 수직적 통합을 통해 포드 자동차 회사는 자체 규제 및 자급자족할 수 있었다.[31]

대한민국의 자동차 산업에서는 연구 개발형 기업과 부품 제조 공장, 그리고 판매를 담당하는 영업 회사가 그룹 기업 내에서 종합적으로 업무를 수행하는 것이 수직적 통합의 예시이다.

4. 3. IT 산업

애플은 35년 동안 수직적 통합 전략을 사용해 왔으며, 기술 산업에서 가장 성공적인 기업 중 하나이다. 애플은 자체적으로 하드웨어, 소프트웨어, 그리고 서비스까지 통합하여 개발하는 것을 사업 전략의 중심에 두었다. 애플은 대부분의 제품을 자체적으로 설계하며, 하드웨어와 운영 체제를 외부로 라이선스하지 않는다. 이를 통해 회사는 자사의 비전을 제품에 적용할 수 있다.[20]

애플과 같은 대기업은 생산의 각 단계를 관리할 더 많은 자원(예: 대규모 확장 및 자금 조달)을 가지고 있기 때문에, 소규모 기업보다 수직적 통합을 채택할 가능성이 더 높다. 수직적 통합 전략을 구현한 것은 애플이 선도적인 플랫폼 기업이 되는 데 기여했다. 애플은 자사 소프트웨어(제3자 애플리케이션 개발자를 위한 API를 통해)를 자체 하드웨어와 통합하여, 자사가 제공하는 모든 기기 및 서비스에서 일관성을 유지한다.

수직적 통합을 통해 애플은 처음부터 끝까지 생산을 통제할 수 있다. 다른 기업들도 애플의 모델을 따를 수 있지만, 시장 진입 비용, 현재 성공적인 선두 기업과의 경쟁, 그리고 제품 혁신을 통해 현재 선두 기업보다 시장에서 더 매력적인 제품을 만들어야 한다는 점 때문에 상당한 시간이 걸릴 수 있다.

애플의 또 다른 주요 성공 요인은 자사의 소매점과의 전방 통합으로, 이를 통해 고객에게 직접 제품을 판매할 수 있게 되었다(고객이 애플의 제품과 서비스를 구매하고 사용하는 것을 지원). 이는 제품 가격을 통제하고, 높은 이윤을 유지하는 데 도움이 된다.[20] 애플은 또한 전체 가치 사슬에 대한 통제력을 행사하지만, 모든 것을 자체적으로 처리하지 않는다는 점(예: 제조 파트너 폭스콘에서 아이폰 조립)에서 세계 최고의 "오케스트레이터"로도 알려져 있다.[21]

4. 4. 엔터테인먼트 산업

미국에서는 1920년대 초부터 1950년대 초까지 MGM, 워너 브라더스, 20세기 폭스, 파라마운트 픽처스, RKO를 포함한 "빅 5" 스튜디오가 영화의 제작, 배급뿐만 아니라 자체 영화관 운영까지 하는 수직적 통합을 이루었다.[22] 그러나 1948년 ''미국 대 파라마운트 픽처스 사건''에서 대법원은 이들 스튜디오에 극장 체인을 매각하도록 명령했다.[23] 이를 파라마운트 판결이라고도 부른다. 이 판결로 파라마운트 영화는 제작 회사 조직과 배급 부문을 분리하여 독립된 배급 회사로 파라마운트 픽처스를 설립했다.

일본에서는 제2차 세계 대전 이전부터 닛카쓰, 쇼치쿠 키네마, 테이코쿠 키네마 엔게이, 도호 영화 등이 수직적 통합을 했다. 전후에도 쇼치쿠, 도호, 다이에이, 토에이가 이를 행했으나, 도호에서 분리된 신토호는 수직적 통합에 실패하여 경영 파탄의 원인 중 하나가 되었다.

특정 미디어 재벌은 TV 방송사(지상파 또는 케이블), 콘텐츠 제작 회사, 텔레비전 및 인터넷 서비스 제공업체 등을 소유하는 방식으로 수직적 통합을 이루기도 한다. AT&T, 벨 캐나다, 컴캐스트, 스카이 plc, 로저스 커뮤니케이션 등이 그 예시이다. 소니는 소니 픽처스를 통해 미디어 지분을 보유하고 있을 뿐만 아니라 텔레비전, 휴대폰, 플레이스테이션 등 소비자 가전 제품 제조업체이기도 하다.

4. 5. 전자 산업

과거 일본 전자 기업들은 부품 생산부터 완제품 조립, 판매까지 모두 자체적으로 해결하는 수직적 통합 방식을 선호했다. 이러한 방식은 SIM 락과 같이 통신 회선, 단말기, 서비스가 하나로 묶이는 결과를 낳았다.[42][43] 각 제조사가 독자적인 개발을 하면서 하드웨어 성능, 서비스, 규격 표준화, 가격 등에서 국제적인 경쟁에서 뒤처지게 되었고, 이는 '갈라파고스화'라는 결과를 초래했다.

이와 달리, 애플과 같은 스마트폰 제조사들은 통신 회선을 직접 보유하지 않는 등 다른 산업 구조를 가지면서 성장했다. 결국, 많은 일본 기업들이 휴대 전화 생산에서 철수하게 되었다.[42][43]

4. 6. 유통 산업

패스트리테일링과 다이소는 제품의 기획, 생산, 판매 과정을 모두 자체적으로 관리하는 수직적 통합 모델을 활용하고 있다. 이러한 방식은 가격 경쟁력을 확보하는 데 기여한다.

4. 7. 통신 산업

일본의 휴대 전화 업계에서는 SIM 락 등으로 인해 회선 제공자와 기기의 결합이 고정되었고, 통신 회선, 단말기, 서비스가 삼위일체로 수직 통합되었다. 그 결과, 각 제조사가 독자적인 개발을 통해 제품을 전개했기 때문에 하드웨어 성능, 서비스 내용, 규격 표준화, 가격 등의 면에서 국제적인 경쟁에 뒤처져, 소위 갈라파고스화가 진행되었다고 한다.[42][43] 이는 통신 회선을 갖지 않은 애플 등의 대형 스마트폰 제조사의 부상으로 산업 구조가 크게 변화하면서 휴대 전화 생산에서 철수하는 기업이 잇따르는 결과로 이어졌다.

5. 수직적 통합과 관련된 경제 이론

경제 이론에서 수직적 통합은 불완전 계약에 대한 문헌에서 연구되었으며, 이는 올리버 하트와 그의 공저자들이 개발했다.[38][39] 최종 제품을 생산하기 위해 구매자가 사용하는 중간재 판매자를 가정할 때, 중간재는 특정 유형의 물리적 자산(예: 기계, 건물)의 도움으로만 생산할 수 있다. 이때 구매자가 자산을 소유해야 하는지(수직적 통합), 아니면 판매자가 자산을 소유해야 하는지(비통합)가 문제가 된다. 만약 당사자들이 관계별 투자를 해야 하고, 완전한 계약을 작성할 수 없다면, 두 당사자는 다음 날 투자의 수익을 분배하는 방법에 대해 협상한다. 이때 소유자가 더 나은 협상 위치에 있기 때문에 투자에 대한 더 강력한 인센티브를 갖게 된다. 따라서 수직적 통합이 바람직한지 여부는 누구의 투자가 더 중요한지에 따라 달라진다. 하트의 이론은 여러 저자에 의해 확장되었다. 예를 들어, DeMeza와 Lockwood(1998)는 서로 다른 협상 게임을 연구했으며,[40] Schmitz(2006)는 불완전 계약 설정에 비대칭 정보를 도입했다.[41] 이러한 확장 모델에서 수직적 통합은 판매자만 투자 결정을 내려야 하는 경우에도 때때로 최적화될 수 있다.

참조

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[43] 웹사이트 平成で「総合電機」全滅！…日立はインフラ、NECはIT、パナはどこへ？【今週のイチ押しニュース】 https://asahi.gakujo[...] 2019-02-15

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