방코르

1. 개요

방코르는 존 메이너드 케인스가 제안한 국제 무역 결제 시스템으로, 대공황을 해결하기 위한 통화 정책의 일환으로 제시되었다. 방코르는 국제 청산 동맹(ICU)을 통해 자산 및 부채의 국제 흐름을 추적하는 계산 단위로, 금과 연동되지만 개인 간의 유통은 허용되지 않았다. 모든 국제 무역은 방코르로 평가되고 청산되며, 무역 불균형을 해소하기 위해 흑자국과 적자국에 인센티브를 제공하는 메커니즘을 가지고 있다. 2007-2008년 금융 위기 이후 케인스의 제안이 재조명되었으며, 중국 인민은행 총재 저우샤오촨은 국제 통화 기금의 특별인출권(SDR)을 글로벌 준비 통화로 채택하는 방안을 제시하기도 했다.

2. 역사적 배경

영국의 공식 제안으로 케인스는 자신의 제안을 브레턴우즈 회의에 제출했지만, 받아들여지지 않았다.

2.1. 케인스의 제안과 브레턴우즈 체제

영국의 공식 제안으로 케인스는 자신의 제안을 브레턴우즈 회의에 제출했지만, 받아들여지지 않았다.

3. 방코르와 국제 청산 동맹 (ICU)

존 메이너드 케인스는 대공황을 막기 위한 통화 정책의 무력함에 대한 설명을 제시했다. 케인스는 심각한 실업 시대에는 금리가 통화 정책에 의해 낮아질 수 없다고 믿었다. 자본이 최고 금리를 찾아 국가 간에 이동할 수 있다는 점은 케인즈 정책을 좌절시켰다. 국제 무역과 자금 이동에 대한 정부의 더 강력한 통제를 통해 케인즈 정책은 개별 경제를 활성화하는 데 더욱 효과적일 것이다.

방코르는 국제 통화가 아닌, 국제 청산 연합을 통해 이루어질 자산 및 부채의 국제 흐름을 추적하는 데 사용되는 계산 단위였다. 금은 방코르로 교환될 수 있었지만, 방코르는 금으로 교환될 수 없었다. 개인은 방코르를 보유하거나 거래할 수 없어, 일반 유통은 이루어지지 않았다. 이는 비트코인과는 전혀 다른 성질이다.

모든 국제 무역은 방코르로 평가되고 청산되며, 잉여 방코르 자산을 가진 흑자 국가와 과도한 방코르 부채를 가진 적자 국가는 균형 잡힌 무역을 회복하기 위한 조치를 취하도록 대칭적인 인센티브를 제공하기 위해 부과될 것이다. 회원국이 수출하는 각 품목은 ICB 계정에 방코르를 추가하고, 수입하는 각 품목은 방코르를 뺐을 것이다. 한 국가가 구매하는 것보다 해외에서 더 많이 판매하여 축적할 수 있는 방코르의 양과 판매하는 것보다 더 많이 구매하여 쌓을 수 있는 방코르 부채의 양에 제한이 부과되어, 국가가 과도한 경제 잉여 또는 적자 지출을 쌓는 것을 막기 위한 것이었다. 각 국가의 한도는 세계 무역에서 차지하는 비중에 비례하며, 초기 한도가 초과되면 적자 국가는 통화를 평가절하하고, 흑자 국가는 통화를 평가절상할 수 있도록 허용될 것이다. 이는 적자 국가의 상품을 더 저렴하게 만들고 흑자 국가의 상품을 더 비싸게 만들어 무역의 재균형을 촉진하는 것을 목표로 한다.

방코르는 다자간 결제 제도를 통해 회계 장부상의 단위로 국제 무역에 사용된다. 이 제도를 시행하기 위해 ICU(The International Clearing Union; 국제 청산 동맹)라는 기관이 상정되었다. 많은 국가에서 "은행"에 대해 "중앙은행"이 존재하는 것과 마찬가지로, ICU는 "각국의 중앙은행"에 대한 "중앙은행"이 되는, 국가 간의 무역 및 거래의 결제를 수행하는 기관이 된다.

수출은 모두 국가 회계 장부에서 방코르가 가산되고, 수입은 모두 국가 회계 장부에서 감산된다. 여기서 일반적인 은행의 "당좌 대월" 개념을 사용하여 방코르와 국제 청산 동맹(ICU)에 대한 설명이 이루어진다. ICU에서의 당좌 대월 한도액은 과거 5년간의 무역 수지 평균의 2분의 1로 설정된다. 이 한도액을 초과하는 경우, 채무국은 초과된 적자분에 대해 이자를 지불해야 한다. 여기서 주의해야 할 점은 일반 은행의 당좌 대월과는 달리, 국제 수지 장부상의 흑자국인 채권국도 초과분에 대해 이자를 지불해야 한다는 것이다. 적자액, 또는 흑자액이 커질수록 이자는 높아진다.

적자국(채무국)은 방코르에 대한 통화를 인하하고 수출을 늘려야 하며, 수입품은 더 고액으로 설정되어 수입을 줄이도록 촉구된다. 마찬가지로, 흑자국(채권국)은 방코르에 대한 통화를 인상하고 적자국의 수출품을 사야 한다. 그럼에도 불구하고 흑자국이 수출 한도액을 초과한 채로 결제를 맞이할 때는, 그 초과분을 ICU에 몰수당한다. 덧붙여, 이 ICU에서 몰수된 적립금은 국제 경찰(현재의 ICPO와는 다른 것으로 생각됨)이나 재해 구조 활동 등, 가맹국에 대해 유효하게 이용된다.

이 때문에, 몰수당하지 않도록 흑자국은 수입을 늘리려고 하므로, 적자국의 개선이 이루어진다. 즉, 각국은 방코르의 무역 수지 차액이 0이 되도록 조정하게 된다. 이 시스템을 통해, 물리적인 금과 국가의 통화는, 국제 무역에서 사용되지 않고, 국가 간의 이동도 없어지게 할 수 있으며, 글로벌 경제의 영향을 억제한다는 것이 방코르와 ICU의 생각이다.

채무국과 채권국의 관계는 이자 관계가 아닐 수 있으며, N:N 관계이다. 방코르는 저축할 수 없어 국내 유통에 영향을 주지 않으며, 국가 간의 무역 수지를 측정하기 위해 사용된다.

3.1. 방코르의 개념과 특징

존 메이너드 케인스는 대공황을 막기 위한 통화 정책의 무력함에 대한 설명을 제시했다. 케인스는 심각한 실업 시대에는 금리가 통화 정책에 의해 낮아질 수 없다고 믿었다. 자본이 최고 금리를 찾아 국가 간에 이동할 수 있다는 점은 케인즈 정책을 좌절시켰다. 국제 무역과 자금 이동에 대한 정부의 더 강력한 통제를 통해 케인즈 정책은 개별 경제를 활성화하는 데 더욱 효과적일 것이다.

방코르는 국제 통화가 아닌, 국제 청산 연합을 통해 이루어질 자산 및 부채의 국제 흐름을 추적하는 데 사용되는 계산 단위였다. 금은 방코르로 교환될 수 있었지만, 방코르는 금으로 교환될 수 없었다. 개인은 방코르를 보유하거나 거래할 수 없어, 일반 유통은 이루어지지 않았다. 이는 비트코인과는 전혀 다른 성질이다.

모든 국제 무역은 방코르로 평가되고 청산되며, 잉여 방코르 자산을 가진 흑자 국가와 과도한 방코르 부채를 가진 적자 국가는 균형 잡힌 무역을 회복하기 위한 조치를 취하도록 대칭적인 인센티브를 제공하기 위해 부과될 것이다. 회원국이 수출하는 각 품목은 ICB 계정에 방코르를 추가하고, 수입하는 각 품목은 방코르를 뺐을 것이다. 한 국가가 구매하는 것보다 해외에서 더 많이 판매하여 축적할 수 있는 방코르의 양과 판매하는 것보다 더 많이 구매하여 쌓을 수 있는 방코르 부채의 양에 제한이 부과되어, 국가가 과도한 경제 잉여 또는 적자 지출을 쌓는 것을 막기 위한 것이었다. 각 국가의 한도는 세계 무역에서 차지하는 비중에 비례하며, 초기 한도가 초과되면 적자 국가는 통화를 평가절하하고, 흑자 국가는 통화를 평가절상할 수 있도록 허용될 것이다. 이는 적자 국가의 상품을 더 저렴하게 만들고 흑자 국가의 상품을 더 비싸게 만들어 무역의 재균형을 촉진하는 것을 목표로 한다.

방코르는 다자간 결제 제도를 통해 회계 장부상의 단위로 국제 무역에 사용된다. 이 제도를 시행하기 위해 ICU(The International Clearing Union; 국제 청산 동맹)라는 기관이 상정되었다. 많은 국가에서 "은행"에 대해 "중앙은행"이 존재하는 것과 마찬가지로, ICU는 "각국의 중앙은행"에 대한 "중앙은행"이 되는, 국가 간의 무역 및 거래의 결제를 수행하는 기관이 된다.

채무국과 채권국의 관계는 이자 관계가 아닐 수 있으며, N:N 관계이다. 방코르는 저축할 수 없어 국내 유통에 영향을 주지 않으며, 국가 간의 무역 수지를 측정하기 위해 사용된다.

3.2. 국제 청산 동맹 (ICU)의 역할

수출은 모두 국가 회계 장부에서 방코르가 가산되고, 수입은 모두 국가 회계 장부에서 감산된다. 여기서 일반적인 은행의 "당좌 대월" 개념을 사용하여 방코르와 국제 청산 동맹(ICU)에 대한 설명이 이루어진다. ICU에서의 당좌 대월 한도액은 과거 5년간의 무역 수지 평균의 2분의 1로 설정된다. 이 한도액을 초과하는 경우, 채무국은 초과된 적자분에 대해 이자를 지불해야 한다. 여기서 주의해야 할 점은 일반 은행의 당좌 대월과는 달리, 국제 수지 장부상의 흑자국인 채권국도 초과분에 대해 이자를 지불해야 한다는 것이다. 적자액, 또는 흑자액이 커질수록 이자는 높아진다.

적자국(채무국)은 방코르에 대한 통화를 인하하고 수출을 늘려야 하며, 수입품은 더 고액으로 설정되어 수입을 줄이도록 촉구된다. 마찬가지로, 흑자국(채권국)은 방코르에 대한 통화를 인상하고 적자국의 수출품을 사야 한다. 그럼에도 불구하고 흑자국이 수출 한도액을 초과한 채로 결제를 맞이할 때는, 그 초과분을 ICU에 몰수당한다. 덧붙여, 이 ICU에서 몰수된 적립금은 국제 경찰(현재의 ICPO와는 다른 것으로 생각됨)이나 재해 구조 활동 등, 가맹국에 대해 유효하게 이용된다.

이 때문에, 몰수당하지 않도록 흑자국은 수입을 늘리려고 하므로, 적자국의 개선이 이루어진다. 즉, 각국은 방코르의 무역 수지 차액이 0이 되도록 조정하게 된다. 이 시스템을 통해, 물리적인 금과 국가의 통화는, 국제 무역에서 사용되지 않고, 국가 간의 이동도 없어지게 할 수 있으며, 글로벌 경제의 영향을 억제한다는 것이 방코르와 ICU의 생각이다.

3.3. 무역 불균형 조정 메커니즘

수출은 모두 국가 회계 장부에서 방코르가 가산되고, 수입은 모두 국가 회계 장부에서 감산된다. 여기서 일반적인 은행의 "당좌 대월" 개념을 사용하여 방코르와 ICU에 대한 설명이 이루어진다. ICU에서의 당좌 대월 한도액은 과거 5년간의 무역 수지 평균의 2분의 1로 설정된다. 이 한도액을 초과하는 경우, 채무국은 초과된 적자분에 대해 이자를 지불해야 한다. 여기서 주의해야 할 점은 일반 은행의 당좌 대월과는 달리, 국제 수지 장부상의 흑자국인 채권국도 초과분에 대해 이자를 지불해야 한다는 것이다. 적자액, 또는 흑자액이 커질수록 이자는 높아진다.

적자국(채무국)은 방코르에 대한 통화를 인하하고 수출을 늘려야 하며, 수입품은 더 고액으로 설정되어 수입을 줄이도록 촉구된다. 마찬가지로, 흑자국(채권국)은 방코르에 대한 통화를 인상하고 적자국의 수출품을 사야 한다. 그럼에도 불구하고 흑자국이 수출 한도액을 초과한 채로 결제를 맞이할 때는, 그 초과분을 ICU에 몰수당한다. 덧붙여, 이 ICU에서 몰수된 적립금은 국제 경찰(현재의 ICPO와는 다른 것으로 생각됨)이나 재해 구조 활동 등, 가맹국에 대해 유효하게 이용된다.

이 때문에, 몰수당하지 않도록 흑자국은 수입을 늘리려고 하므로, 적자국의 개선이 이루어진다. 즉, 각국은 방코르의 무역 수지 차액이 0이 되도록 조정하게 된다. 이 시스템을 통해, 물리적인 금과 국가의 통화는, 국제 무역에서 사용되지 않고, 국가 간의 이동도 없어지게 할 수 있으며, 글로벌 경제의 영향을 억제한다는 것이 방코르와 ICU의 생각이다.

4. 21세기 방코르 논의의 재조명

2007-2008년의 금융 위기 이후 케인스의 제안이 다시 부활했다. 지지자들은 브레튼 우즈 체제가 종료된 이후, 즉 미국 달러가 금으로부터 고정되지 않게 된 이후 미국은 높은 정부 지출과 높은 재정 적자를 낼 유인이 생겼으며, 이로 인해 세계 금융 시스템이 불안정해졌다고 주장했다.

중국 인민은행 총재 저우샤오촨은 2009년 3월에 행한 "국제 통화 시스템 개혁"이라는 제목의 연설에서 케인스의 방코르 접근 방식을 "선견지명"이라고 칭하며, 국제 통화 기금(IMF)의 특별인출권(SDR)을 글로벌 준비 통화로 채택할 것을 2007-2010년 금융 위기에 대한 대응책으로 제안했다. 그는 국가 통화가 글로벌 준비 통화로 적합하지 않다고 주장했는데, 그 이유는 트리핀 딜레마(유동성 딜레마) 때문이다. 즉, 준비 통화 발행국이 국내 통화 정책 목표를 달성하는 동시에 다른 국가의 준비 통화 수요를 충족시키는 데 어려움을 겪는다는 것이다.

2007년 1월, 수잔 조지는 "이러한 기구가 만들어졌더라면, 선진국과 개발도상국 양쪽 주민의 필요에 부응하는 무역 시스템이 구축되어, 세계는 현재보다 더 합리적인 것이 되었을 것이다."라고 르몽드 디플로마티크에서 말했다.

2009년 3월, 저우샤오촨 총재는 "국제 통화 제도를 개혁하라(Reform the International Monetary System)"라는 제목의 연설에서 다시한번 케인즈의 방코르 구상을 "선견지명"이라고 칭하며, 특별인출권(SDR)을 글로벌 준비 통화로서 채용해야 한다고 제안했다.

미국 재무부 장관 티머시 가이트너는 SDR의 활용 확대를 위한 아이디어에 관심을 표명했다. 그러나 그는 이 문제로 미국 내에서 심한 비판을 받았고, 그의 발언 이후 환율 시장에서 달러는 유로에 대해 5센트 하락했다. 그와 버락 오바마 대통령은 곧 가이트너의 발언에 대해 입장을 철회했다.

유사한 분석은 유엔의 "국제 통화 및 금융 시스템 개혁 전문가" 보고서와 2010년 4월 13일에 발표된 IMF의 연구에서도 찾아볼 수 있다.

2009년 9월, "유엔·국제 통화 금융 시스템 개혁 전문가 위원회"의 보고서에서, 위와 마찬가지로 트리핀의 딜레마를 언급하며, 미국 달러 본위제의 반성과 SDR에서 착안한 세계 준비 통화 구상에 대해 언급했다.

언론인 조지 몬비오트는 "ICU의 제안된 메커니즘이 개발 도상국의 의사 결정에 대해, 더욱 강력한 힘을 부여하고, 지금 현재 상태만큼 극도로 국제 무역에 휘말리지 않았을 것이다"라고 주장하고 있다.

2017년 6월 12일, 동명의 가상 화폐 [https://www.bancor.network/ 방코르]의 ICO가 시작되었다. ICO는 성공적으로 마무리되어 1억 5300만 달러를 조달했다.

4.1. 글로벌 금융 위기와 방코르

2007-2008년의 금융 위기 이후 케인스의 제안이 다시 부활했다. 지지자들은 브레튼 우즈 체제가 종료된 이후, 즉 미국 달러가 금으로부터 고정되지 않게 된 이후 미국은 높은 정부 지출과 높은 재정 적자를 낼 유인이 생겼으며, 이로 인해 세계 금융 시스템이 불안정해졌다고 주장했다. 중국 인민은행 총재 저우샤오촨은 2009년 3월에 행한 "국제 통화 시스템 개혁"이라는 제목의 연설에서 케인스의 방코르 접근 방식을 "선견지명"이라고 칭하며, 국제 통화 기금 (IMF)의 특별인출권 (SDR)을 글로벌 준비 통화로 채택할 것을 2007-2010년 금융 위기에 대한 대응책으로 제안했다.

그는 국가 통화가 글로벌 준비 통화로 적합하지 않다고 주장했는데, 그 이유는 트리핀 딜레마 때문이다. 즉, 준비 통화 발행국이 국내 통화 정책 목표를 달성하는 동시에 다른 국가의 준비 통화 수요를 충족시키는 데 어려움을 겪는다는 것이다. 유사한 분석은 유엔의 "국제 통화 및 금융 시스템 개혁 전문가" 보고서와 2010년 4월 13일에 발표된 IMF의 연구에서도 찾아볼 수 있다.

2007년 1월, 수잔 조지는 "이러한 기구가 만들어졌더라면, 선진국과 개발도상국 양쪽 주민의 필요에 부응하는 무역 시스템이 구축되어, 세계는 현재보다 더 합리적인 것이 되었을 것이다."라고 르몽드 디플로마티크에서 말했다.

2009년 3월, 저우샤오촨 총재는 "국제 통화 제도를 개혁하라(Reform the International Monetary System)"라는 제목의 연설에서 케인즈의 방코르 구상을 "선견지명"이라고 칭하며, 특별인출권(SDR)을 글로벌 준비 통화로서 채용해야 한다고 제안했다. 그는 트리핀의 딜레마(유동성 딜레마)를 이유로 들며, 국가의 통화가 글로벌 준비 통화가 되는 것은 부적절하다고 주장했다.

2009년 9월, "유엔·국제 통화 금융 시스템 개혁 전문가 위원회"의 보고서에서, 위와 마찬가지로 트리핀의 딜레마를 언급하며, 미국 달러 본위제의 반성과 SDR에서 착안한 세계 준비 통화 구상에 대해 언급했다.

언론인 조지 몬비오트는 "ICU의 제안된 메커니즘이 개발 도상국의 의사 결정에 대해, 더욱 강력한 힘을 부여하고, 지금 현재 상태만큼 극도로 국제 무역에 휘말리지 않았을 것이다"라고 주장하고 있다.

2017년 6월 12일, 동명의 가상 화폐 [https://www.bancor.network/ 방코르]의 ICO가 시작되었다. ICO는 성공적으로 마무리되어 1억 5300만 달러를 조달했다. 미국 재무부 장관 티머시 가이트너는 SDR의 활용 확대를 위한 아이디어에 관심을 표명했다. 그러나 그는 이 문제로 미국 내에서 심한 비판을 받았고, 그의 발언 이후 환율 시장에서 달러는 유로에 대해 5센트 하락했다. 그와 버락 오바마 대통령은 곧 가이트너의 발언에 대해 입장을 철회했다.

4.2. 중국의 제안과 SDR 활용 논의

2007-2008년의 금융 위기 이후 케인스의 제안이 다시 부활했다. 지지자들은 브레튼 우즈 체제가 종료된 이후 미국 달러가 금으로부터 고정되지 않게 되면서 미국은 높은 정부 지출과 높은 재정 적자를 낼 유인이 생겼으며, 이로 인해 세계 금융 시스템이 불안정해졌다고 주장했다.

2009년 3월, 중국 인민은행 총재 저우샤오촨은 "국제 통화 시스템 개혁"이라는 제목의 연설에서 케인스의 방코르 접근 방식을 "선견지명"이라고 칭하며, 국제 통화 기금 (IMF)의 특별인출권 (SDR)을 글로벌 준비 통화로 채택할 것을 2007-2010년 금융 위기에 대한 대응책으로 제안했다. 그는 트리핀 딜레마 (유동성 딜레마)를 이유로 들며, 국가 통화가 글로벌 준비 통화로 적합하지 않다고 주장했다.

미국 재무부 장관 티머시 가이트너는 SDR의 활용 확대를 위한 아이디어에 관심을 표명했다. 그러나 그는 이 문제로 미국 내에서 심한 비판을 받았고, 그의 발언 이후 환율 시장에서 달러는 유로에 대해 5센트 하락했다. 그와 버락 오바마 대통령은 곧 가이트너의 발언에 대해 입장을 철회했다.

유엔의 "국제 통화 및 금융 시스템 개혁 전문가" 보고서와 2010년 4월 13일에 발표된 IMF의 연구에서도 유사한 분석이 나타났다.

4.3. 대한민국의 입장

5. 비판 및 한계

5.1. 정치적 실현 가능성

5.2. 흑자국에 대한 인센티브 부족

5.3. 기타

6. 결론