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스테이블코인

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목차

1. 개요

스테이블코인은 가치를 다른 자산에 고정하여 가격 변동성을 줄이도록 설계된 암호화폐의 한 종류이다. 2019년 JP모건은 JPM 코인을 발행하고 테스트했으며, BXB는 원화 연동 스테이블코인 KRWb를 출시했다. 스테이블코인은 법정화폐, 상품, 암호화폐, 알고리즘을 담보로 하는 4가지 유형으로 나눌 수 있으며, 테더(USDT)는 시가총액 기준 최대 스테이블코인으로 꼽힌다. 스테이블코인은 가격 안정성, 국제 송금 용이성 등의 장점이 있지만, 준비금 부족, 신용 위험, 알고리즘의 불안정성 등의 비판과 위험성도 존재한다.

2. 역사

2019년 2월 25일, 중국 정부는 스테이블 코인이 주로 미국 달러와 연동되는 시장 상황에 대해 경계심을 높이고 있다. 실제로 스테이블 코인을 개발할 때는 '1코인=1달러'를 유지할 수 있도록 설계하는 경우가 가장 많다.[47]

스타트업 리저브(Reserve)는 40개 암호화폐 관련 업체 의견을 정리한 보고서에서 “스테이블코인은 잠재적으로 수조 달러(약 수천조원) 규모 시장이 될 것”이라며 “미국 달러가 앞으로 1~2년 내에 암호화폐 공간에서 토큰화된 가장 유동성이 높은 자산이 될 것”이라고 전망했다.

암호화폐 거래소 제미니(Gemini)의 창업자 윙클보스(Winklevoss) 형제는 포춘과의 인터뷰에서 "스테이블 코인과 실제 자산으로 뒷받침되는 STO(증권형 토큰 발행)가 2019년 암호화폐 핵심 키워드가 될 것"이라고 예측했다.

달러화에 고정된 스테이블코인을 발행하려면, 발행량과 동일한 액수의 달러화 현금을 보유해야만 한다.

스테이블코인은 지불 수단으로 사용될 수 있으며, 변동성이 큰 암호화폐보다 가치를 유지할 가능성이 높다는 목적을 가진다. 그러나 실제로 많은 스테이블코인이 "안정적인" 가치를 유지하는 데 실패했다. 스테이블코인은 일반적으로 이자를 지급하지 않으므로 보유자에게 이자 수익을 제공하지 않는다.

2022년 5월 10일 이후, 한국 기업 권도형이 발행한 가상화폐 루나가 폭락하고, 루나와 연동되어 있던 무담보 알고리즘형 미국 달러 스테이블코인 "테라USD(UST)"도 폭락했다.[44] 루나는 11일에 일시적으로 94% 이상 폭락했다.[45] 이로 인해 무담보 알고리즘형 스테이블코인에 대한 신뢰도와 가격이 하락하게 되었다.[46]

2. 1. 스테이블코인 초기 역사

2019년 1월, 핀테크 회사 BXB(비엑스비)는 세계 최초로 담보 통화로 원화를 채택한 스테이블 코인 KRWb를 출시한다고 밝혔다. 크립토 KRWb는 원화와 1:1 비율로 연동된다.[47]

2019년 3월 1일, 일본 최대 금융기관 미즈호 파이낸셜 그룹(Mizuho Financial Group)은 자체 발행 엔화 연동 암호화폐 '제이코인(J-Coin)'을 공개할 예정이다. J코인의 가치는 1엔당 1코인으로 고정된다.

세계 최대 SNS인 페이스북도 자사 메신저 송금 서비스에 이용할 스테이블 코인인 가칭 페이스북 코인을 자체 개발할 계획이다.

2019년 2월 14일, JP 모건은 JPM 코인을 성공적으로 발행하고 테스트했다고 밝혔다. JP모건체이스는 미국 대형 은행 중 최초로 JPM 코인을 2019년에 발행할 계획이며, 달러화에 고정된 가치의 스테이블 코인이다. JP모건체이스는 세계 최대 금융기관으로, 매일 전 세계적으로 일어나는 결제 비즈니스 규모가 6조달러에 이르는 미국 최대 은행이다. JP모건체이스의 최대 경쟁사인 골드만삭스도 스테이블 코인을 발행할 것이라고 밝혔다.

2. 2. 테더(USDT) 관련 역사

테더는 스테이블코인 중 가장 널리 알려져 있으며, 시가총액 기준으로도 상위권에 속한다. 많은 암호화폐 거래소에 상장되어 스테이블코인 시장에서 지배적인 위치를 차지하고 있다. 1테더는 1달러의 가치로 고정되어 있지만, 과거 가격 폭락으로 인해 신뢰성이 크게 흔들린 적이 있었다. 그러나 다른 스테이블코인들은 전 세계적으로 다양한 거래소에 상장되지 못했다는 점에서 테더와 차별성을 가진다.

2018년 11월 20일, 블룸버그통신은 미국 법무부가 테더(USDT)를 이용한 가격 조작 의혹을 수사 중이라고 보도했다. 테더는 미국 달러와 1:1 교환 비율을 유지하는 암호화폐이다. 미국 연방 검찰은 트레이더들이 암호화폐 거래소 비트파이넥스에서 비트코인 가격을 불법적으로 조종하기 위해 테더를 사용한 것으로 의심하고 있다. 비트파이넥스와 테더는 동일한 경영진이 운영하며, 새로운 암호화폐는 대부분 비트파이넥스를 통해 시장에 출시된다. 비트파이넥스가 '테더'를 이용해 비트코인 가격을 1300% 상승시켰다는 혐의로 관련자들을 수사하고 있으며, 미국 법무부는 구체적인 증거를 확보한 것으로 알려졌다. 테더는 대부분의 거래사이트에서 거래되지만, 주로 홍콩계 자본이 운영하는 비트파이넥스에서 많이 거래되며, 비트파이넥스는 테더를 가장 많이 보유한 것으로 알려져 있다.

2018년 9월, 28억 달러 규모의 테더가 유통되었으며, 이는 암호화폐 전체 시장 규모에서 8위에 해당한다. 루이스 프리 FBI 전 국장이 설립한 법률 회사 FSS는 테더가 발행량 만큼의 달러 잔액을 보유하고 있다고 확인했다.

테더는 법정 화폐로 완전히 지원된다고 주장했지만, 이는 사실이 아닌 것으로 밝혀졌다. 테더는 소비자를 기만한 혐의로 상품선물거래위원회(CFTC)로부터 4100만달러의 벌금을 부과받았다.[3] 테더는 스테이블코인의 27.6%만을 보증할 수 있는 법정 화폐 준비금을 보유하고 있었음에도 불구하고, 여전히 널리 사용되고 있다.

테더는 발행된 USDT 스테이블코인의 수량을 담보하기 위해 사용된 준비금에 대한 감사를 제공하지 못했다는 비판을 받아왔다.[21] 이후 테더는 USDT 담보에 대한 검토 보고서를 발행했지만, 여전히 의혹이 남아있다.[22]

3. 스테이블코인의 종류

스테이블코인은 크게 네 가지 유형으로 나눌 수 있다.

유형설명장점단점예시
법정화폐 담보법정 화폐(주로 미국 달러)를 담보로 발행되며 중앙화된 방식으로 운영된다.가격 안정성이 높고, 금융 리스크가 비교적 낮다.중앙화되어 있어 발행 기관에 대한 의존도가 높고, 투명성이 부족할 수 있다.USDT, USDC, TUSD, BUSD
상품 담보금, 석유 등 실물 상품을 담보로 발행되며 중앙화된 방식으로 운영된다.법정 화폐 담보형보다 인플레이션 헤지(Hedge) 기능이 뛰어나다.중앙화되어 있어 발행 기관에 대한 의존도가 높고, 상품 가격 변동에 영향을 받는다.DGX, PAXG, XAUT
암호화폐 담보다른 암호화폐를 담보로 발행되며, 스마트 계약을 통해 블록체인 상에서 운영되어 분산화되어 있다.탈중앙화되어 있어 투명성이 높고, 제3자 개입 위험이 적다.담보로 사용되는 암호화폐의 가격 변동성에 영향을 크게 받으며, 시스템이 복잡하다.DAI, HAY, 래핑 비트코인(WBTC)
알고리즘 기반 (무담보)담보 없이 알고리즘을 통해 코인 총량을 관리하여 가격 안정을 추구하며 분산화되어 있다.담보가 필요 없어 자본 효율성이 높다.알고리즘의 안정성에 따라 가격 변동성이 커질 수 있으며, 디페깅(depegging) 위험이 높다.UST, USDN, FEI



각 스테이블코인은 그 목적과 특징에 따라 다양한 장단점을 가지고 있다. 일반적으로 스테이블코인은 이자를 지급하지 않아 보유자에게 이자 수익을 제공하지 않는다.[2] 또한, 준비금 기반 스테이블코인은 해당 준비 자산과 관련된 변동성 및 위험에 노출된다.

3. 1. 법정화폐 담보 스테이블코인

법정화폐 담보 스테이블코인은 가치가 법정 화폐(주로 미국 달러)에 기반하며 중앙화된 방식으로 운영된다. 대표적인 예시로는 USDT, USDC, TUSD, BUSD 등이 있다.[48] 이 유형의 스테이블코인은 제3자 규제 금융 기관이 보유한 지원 통화의 가치를 기반으로 한다. 법정 화폐 지원 스테이블코인은 거래소에서 거래될 수 있으며 발행자로부터 상환받을 수 있다. 스테이블코인의 안정성은 지원 준비금을 유지하는 비용과 규제 기관에서 요구하는 법률 준수, 라이선스, 감사자 및 비즈니스 인프라 비용과 동일하다.

이러한 상황에서 지원 자산의 보관자에 대한 신뢰는 스테이블코인 가격의 안정에 매우 중요하다. 만약 스테이블코인 발행자가 교환에 필요한 법정 화폐를 보유하지 못하면 스테이블코인은 빠르게 가치를 잃을 수 있다.

가장 인기 있는 스테이블코인인 테더(Tether)는 처음에는 법정 화폐로 완전히 지원된다고 주장했지만, 이는 사실이 아닌 것으로 밝혀졌다. 테더는 소비자를 기만한 혐의로 상품선물거래위원회(CFTC)로부터 4100만달러의 벌금을 부과받았다.[3] 테더는 스테이블코인의 27.6%만을 보증할 수 있는 법정 화폐 준비금을 보유했다. 그럼에도 불구하고 테더는 여전히 널리 사용되고 있다.

법정 화폐로 뒷받침되는 암호화폐는 가장 흔하며 시장에 처음 등장한 스테이블코인 유형이다. 그 특징은 다음과 같다.

  • 가치는 하나 이상의 통화(가장 일반적으로 미국 달러, 유로, 스위스 프랑)에 고정된 비율로 고정된다.
  • 가치 연결은 스테이블코인을 지원하는 데 사용되는 통화의 예금자 역할을 하는 은행 또는 기타 유형의 규제 금융 기관을 통해 블록체인 외부에서 실현된다.
  • 스테이블코인을 지원하는 데 사용되는 통화의 양은 스테이블코인의 유통량을 반영해야 한다.


예시는 다음과 같다.

  • TrueUSD (TUSD),[4]
  • USD 테더(USDT),[5]
  • USD 코인
  • 모네리움 EURe.[6]
  • USDT(테더) - 미국 달러 연동, 발행자: Tether사
  • USDC(USD 코인) - 미국 달러 연동, 발행자: Circle사, 코인베이스사
  • BUSD(바이낸스USD) - 미국 달러 연동, 발행자: 바이낸스사
  • TUSD(트루USD) - 미국 달러 연동, 발행자: TrustToken사
  • JPYC - 일본 엔화 연동, 발행자: JPYC 주식회사
  • EUROC(유로 코인) - 유로 연동, 발행자: Circle사


2023년 1월, 내셔널 오스트레일리아 은행(National Australia Bank)(호주 중앙 은행인 호주 준비 은행이 아님)은 국경 간 은행 거래 및 탄소 배출권 거래를 간소화하기 위해 2023년 중반까지 AUDN이라는 호주 달러 법정 화폐 지원 스테이블코인을 만들 것이라고 발표했다.[7]

3. 2. 상품 담보 스테이블코인

상품 담보 스테이블코인은 금(석유, 기타 귀금속)과 같이 교환 거래되는 상품으로 가치가 담보되어 있으며 중앙화되어 있다. 예시로는 DGX, PAXG, XAUT가 있다.[48]

상품 연동 스테이블코인의 주요 특징은 다음과 같다.

  • 가치가 하나 이상의 상품에 고정되어 있으며, 수요에 따라 (거의) 즉시 해당 상품으로 상환할 수 있다.
  • 규제받지 않는 개인, 아고라 기업, 또는 심지어 규제받는 금융 기관에 의해 상환에 대한 암묵적 또는 명시적 약속이 있다.
  • 스테이블코인을 뒷받침하는 상품의 양은 스테이블코인의 유통량을 반영해야 한다.


상품 연동 스테이블코인 보유자는 상환 시점에 적용되는 시간 및 수량에 대한 규칙에 따라 전환율로 스테이블코인을 상환하여 뒷받침 자산을 소유할 수 있다. 스테이블코인의 안정성을 유지하는 것은 상품 뒷받침 자산을 보관하고 보호하는 데 드는 비용이다.

예를 들어 다음과 같은 스테이블 코인이 있다.

  • PAXG(팍스 골드 토큰): 금 연동(달러화), 발행자: 팍소스(Paxos)
  • ZPG(지팡구 코인): 금 연동(엔화), 발행자: 미쓰이물산 디지털 커머디티즈사

3. 3. 암호화폐 담보 스테이블코인

암호화폐 담보 스테이블코인은 다른 암호화폐를 담보로 하여 발행되는 스테이블코인이다. 개념적으로는 법정 화폐 담보 스테이블코인과 유사하지만, 법정 화폐 담보가 주로 블록체인 외부에서 이루어지는 반면, 암호화폐 담보는 스마트 계약을 이용해 블록체인 상에서 보다 분산된 방식으로 이루어진다는 차이점이 있다.[41]

암호화폐 담보 스테이블코인의 주요 특징은 다음과 같다.

  • 다른 암호화폐 또는 암호화폐 포트폴리오를 담보로 가치가 뒷받침된다.
  • 스마트 계약을 통해 온체인(on-chain)에서 가격이 고정(페깅)된다.
  • 스마트 계약을 사용하여 스테이블코인의 공급이 온체인에서 규제된다.
  • 가격 안정성은 담보뿐만 아니라 보조적인 수단과 인센티브를 통해 달성된다.


이러한 유형의 스테이블코인은 기술적 구현이 법정 화폐 담보형보다 복잡하고 다양하며, 스마트 계약 코드의 버그로 인해 악용될 위험이 더 크다. 온체인에서 페깅이 이루어지기 때문에 제3자 규제를 받지 않는 분산형 솔루션을 만들 수 있다. 그러나 담보 가치의 변동성과 보조 수단에 대한 의존성은 잠재적인 문제점으로 지적된다. 또한, 스테이블코인의 복잡성과 비직접적인 담보는 가격 보장 방식을 이해하기 어렵게 만들어 사용을 저해할 수 있다. 변동성이 크고 수렴하는 암호화폐 시장의 특성상 안정성을 보장하기 위해 상당한 담보를 유지해야 한다.

대표적인 암호화폐 담보 스테이블코인 프로젝트로는 DAI[41], HAY, BitGo의 래핑 비트코인(WBTC) 등이 있다.

스테이블코인은 1:1 담보형, 과잉 담보형, 무담보형의 3가지 종류가 있는데, 암호화폐 담보 스테이블코인은 주로 과잉 담보형으로 발행된다. 이는 암호화폐 가격 변동 리스크에 대비하기 위해서이다.

비트코인과 알트코인의 가격은 강하게 연관되어 있기 때문에, 암호화폐 시장에서 대규모 가격 하락이 발생하면 비 스테이블코인 암호화폐 보유자는 자산 가치가 급감할 가능성이 매우 높다. 반면, 스테이블코인은 상환 메커니즘을 갖추고 성실하게 관리된다면, 차익거래 시스템에 의해 가격이 담보 자산 가치 이하로 떨어지는 일은 거의 없다.

하지만 관리자에 의한 담보 자산 유용, 각국 정부에 의한 동결, 해킹, 도난 등으로 담보 자산이 소실될 경우에는 가격 연동이 상실될 위험이 존재한다. 또한, 스테이블코인은 그 뒷받침 자산과 동일한 변동성과 리스크의 영향을 받는다.

3. 4. 알고리즘 기반 스테이블코인 (무담보)

알고리즘 기반 스테이블코인은 담보 없이 분산되어 있지만, 중앙은행의 통화 발행 방식과 유사하게 스테이블코인 총량을 관리하는 알고리즘을 통해 가격 안정을 달성한다.[49] 시뇨리지형 스테이블코인이라고도 불리며, 알고리즘을 이용하여 중앙은행과 유사한 방식으로 공급을 제어하지만, 연동(페그)을 유지하기가 어려워 다른 유형에 비해 일반적이지 않다.[42] 예시로는 UST, USDN, FEI가 있다.[50]

시뇨리지형 스테이블코인의 특징은 다음과 같다.[43]

  • 가격 조정은 블록체인에서 이루어진다.
  • 코인을 생성하는 데 담보는 필요하지 않다.
  • 가치는 알고리즘에 의한 수요와 공급에 따라 제어되어 가격을 안정시킨다.


무담보형 스테이블코인은 알고리즘에 의해 가격을 제어하지만, 뒷받침 자산을 가지지 않기 때문에 비상시의 디페깅(연동 이탈) 리스크가 높다.

2022년 5월 10일 이후, 한국 기업 권도형이 발행한 가상화폐 루나가 폭락하고, 루나와 연동되어 있던 무담보 알고리즘형 미국 달러 스테이블코인 "테라USD(UST)"도 폭락했다.[44] 루나는 11일에 일시적으로 94% 이상 폭락했다.[45] 이로 인해 무담보 알고리즘형 스테이블코인에 대한 신뢰도와 가격이 하락하게 되었다.[46]

4. 장점 및 이점

국제결제은행은 스테이블코인의 장점으로 자금 세탁 방지 노력 강화, 운영 복원력, 고객 데이터 보호, 금융 포용, 세금 준수 및 사이버 보안을 꼽고 있다.[18] 이용자에게는 현실 세계에서 일상적으로 사용하는 익숙한 법정 통화와 같은 감각으로 암호화폐를 각 블록체인 상에서 사용할 수 있다는 장점이 있다. 현금이나 은행 예금에 비해 발행국의 규제에 덜 얽매여 국제 송금이나 지불에도 이용하기 쉽다. 또한, 일반적인 암호 자산에 비해 가격 변동이 적다는 점도 큰 장점이다.

5. 비판 및 위험성

스테이블코인은 변동성이 큰 암호화폐보다 가치를 안정적으로 유지할 것으로 기대되지만, 실제로는 많은 스테이블코인이 "안정적인" 가치를 유지하는 데 실패했다. 스테이블코인은 일반적으로 이자를 지급하지 않아 보유자에게 이자 수익을 제공하지 않는다. 준비금 기반 스테이블코인은 준비 자산과 관련된 변동성 및 위험에 노출되며, 중앙 금고가 있다면 강탈당하거나 신뢰를 잃을 수 있다.

법정 화폐 지원 스테이블코인의 안정성은 지원 준비금 유지 비용, 법률 준수, 라이선스, 감사 및 비즈니스 인프라 비용에 따라 달라진다. 지원 자산 보관자에 대한 신뢰는 스테이블코인 가격 안정에 매우 중요하며, 발행자가 교환에 필요한 법정 화폐를 보유하지 못하면 스테이블코인은 가치를 잃고 쓸모없게 될 수 있다.

테더(Tether)는 처음에 법정 화폐로 완전히 지원된다고 주장했지만, 이는 사실이 아닌 것으로 밝혀졌다. 테더는 소비자를 기만한 혐의로 상품선물거래위원회(CFTC)로부터 4100만달러의 벌금을 부과받았으며,[3] 스테이블코인의 27.6%만 보증할 수 있는 법정 화폐 준비금을 보유했다.

암호화폐 담보 스테이블코인은 스마트 계약 코드 버그로 인해 악용될 위험이 더 크다. 또한, 변동성이 크고 수렴하는 암호화폐 시장 때문에 안정성을 보장하려면 상당한 담보를 유지해야 한다.

넬리 리앙 미국 재무부 국내 금융 담당 차관은 상원 은행 위원회에 스테이블코인 시장 자본금의 급격한 성장과 금융 서비스 혁신 가능성이 미국 의회의 긴급한 규제를 필요로 한다고 보고했다.[19]

2024년 5월, 디지털 자산 규제 명확성을 높이기 위한 미국 법안이 진행 중이지만, 현재 21세기 금융 혁신 및 기술법은 "사기 및 등록된 회사의 특정 활동을 제외하고" 특정 스테이블코인을 SEC와 CFTC 규제에서 명시적으로 제외하고 있다.[20]

테더(Tether)는 현재 세계 최대 시가총액 스테이블코인이다. 테더는 발행된 USDT 스테이블코인 수량을 담보하기 위해 사용된 준비금에 대한 감사를 제공하지 못했다는 비판을 받았다.[21]

많은 프로젝트가 상품을 개발하고 스테이블코인이라고 부르지만, 이름과 달리 역사적으로 안정성이 부족한 경우가 많았다. 테라USD와 같은 스테이블코인은 과거에 0으로 폭락하기도 했다.

각국 정부가 공식 발행하는 것이 아닌 민간 기업 등이 발행하기 때문에 신용 위험이 높다. 특히 발행액과 동일한 가치의 기초 자산이 실제로 존재하는지 의심받는 경우가 많다.

테더(USDT)는 시가총액 기준 최대 규모의 스테이블 코인이지만, 대규모 발행을 하면서 준비금 감사를 제공하지 못한다는 비판을 받았다.[35] 이후 미국 정부의 규제와 감사를 통해 충분한 발행액과 동등한 자산이 확보되었음이 확인되었다.[44]

2022년 5월 10일 이후, 권도형이 발행한 가상화폐 루나가 폭락하고, 루나와 연동된 무담보 알고리즘형 미국 달러 스테이블코인 "테라USD(UST)"도 폭락했다.[44] 루나는 11일에 일시적으로 94% 이상 폭락했으며,[45] 이로 인해 무담보 알고리즘형 스테이블코인에 대한 신뢰도와 가격이 하락했다.[46]

6. 한국의 스테이블코인 현황

BXB(비엑스비)는 2019년 1월 세계 최초로 원화를 담보 통화로 채택한 스테이블코인 KRWb를 출시한다고 밝혔다. 크립토 KRWb는 원화와 1:1 비율로 연동된다.[47]

7. 관련 인물


  • 윙클보스 형제: 암호화폐 거래소 제미니(Gemini)의 창업자이다. 포춘과의 인터뷰에서 "스테이블 코인(stable coin)과 실제 자산으로 뒷받침되는 STO(증권형 토큰 발행)가 2019년 암호화폐 핵심 키워드가 될 것"이라고 예측했다.[47]
  • 루이스 프리: FBI 전 국장으로, 그가 설립한 법률 회사 FSS는 스테이블 코인 중 하나인 테더가 발행량 만큼의 달러 잔액을 보유하고 있다고 확인해 줬다.[47]

참조

[1] 웹사이트 Rise of Crypto Market's Quiet Giants Has Big Market Implications https://www.bloomber[...] 2021-03-19
[2] 웹사이트 Stable Coin Backed by Circle, Coinbase Draws Most Early Demand https://www.bloomber[...] 2018-10-29
[3] 웹사이트 CFTC Orders Tether and Bitfinex to Pay Fines Totaling $42.5 Million | CFTC https://www.cftc.gov[...]
[4] 뉴스 Why Facebook Chose Stablecoins as Its Path to Crypto https://www.bloomber[...] 2019-01-27
[5] 간행물 Tether: Fiat currencies on the Bitcoin blockchain https://tether.to/wp[...]
[6] 웹사이트 Gnosis launches Visa card that lets you spend self-custody crypto in Europe, soon US and Hong Kong https://techcrunch.c[...] 2023-07-17
[7] 뉴스 National Australia Bank joins stablecoin bandwagon, to launch fiat-backed digital currency by mid-2023 https://www.indiatod[...] 2023-01-19
[8] 간행물 A decentralised payment network and stablecoin https://havven.io/up[...] 2018-06-11
[9] 웹사이트 The Dai Stablecoin System https://makerdao.com[...]
[10] 웹사이트 Guide to Stablecoin: Types of Stablecoins & Its Importance https://masterthecry[...] 2018-08-23
[11] 잡지 Terra's Crypto Meltdown Was Inevitable https://www.wired.co[...] 2022-05-12
[12] 웹사이트 Controversial stablecoin UST — which is meant to be pegged to the dollar — plummets below 50 cents https://www.cnbc.com[...] 2022-05-11
[13] 웹사이트 Yellen cites UST stablecoin risk after it loses its dollar peg https://www.protocol[...] 2022-05-10
[14] 웹사이트 The crypto crash rivals both the internet bubble burst and the Great Financial Crisis, Bank of America says https://fortune.com/[...]
[15] 뉴스 Terraform Again Halts Blockchain Behind UST Stablecoin, Luna https://www.bloomber[...] 2022-05-13
[16] 뉴스 Terra $45 Billion Face Plant Creates Crowd of Crypto Losers https://www.bloomber[...] 2022-05-14
[17] 웹사이트 Another algorithmic stablecoin loses its peg as Tron's USDD falls, with founder Justin Sun vowing to deploy $2 billion https://fortune.com/[...] 2022-06-13
[18] 웹사이트 CPMI Papers: Investigating the impact of global stablecoins https://www.bis.org/[...] 2019-10-18
[19] 웹사이트 Treasury Official Says the Need for Stablecoin Legislation Is ‘Urgent’ https://www.bloomber[...] 2022-02-08
[20] 뉴스 House Digital Asset Legislation, the Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act, Takes Another Step Forward https://www.crowdfun[...] 2024-05-10
[21] 뉴스 Anyone Seen Tether's Billions? https://www.bloomber[...] 2021-10-07
[22] 뉴스 Tether Says There Is No Chinese Commercial Paper Among Its Reserves https://www.bloomber[...] 2022-07-27
[23] 논문 Is Bitcoin Really Untethered? 2020-06-15
[24] 논문 The Intraday Bitcoin Response to Tether Minting and Burning Events: Asymmetry, Investor Sentiment, and "Whale Alerts" on Twitter 2022-10-01
[25] 웹사이트 Stable coins don't inflate crypto markets https://voxeu.org/ar[...] 2020-04-17
[26] 웹사이트 Data Analysis: Tether Manipulation Did Not Cause Bitcoin's 2017 Bull Run https://www.longhash[...] 2019-11-18
[27] 뉴스 Cryptocurrency project Basis to shut down and return funding to investors https://uk.reuters.c[...] 2018-12-13
[28] 웹사이트 How a Digital Token Designed to be Stable Fueled a Crypto Crash https://www.barrons.[...]
[29] 웹사이트 Turmoil and panic in crypto market as 'stablecoin' slump prompts wider collapse https://www.theguard[...] 2022-05-12
[30] 웹사이트 South Korean founder of failed cryptocurrency Terra denies he is 'on the run' https://www.theguard[...] 2022-09-18
[31] 뉴스 Montenegrin Supreme Court Sends 'Crypto King' Case Back To Lower Court https://www.rferl.or[...]
[32] 뉴스 South Korean prosecutors ask Interpol to issue red notice for Do Kwon https://www.ft.com/c[...] 2022-09-19
[33] 웹사이트 Rise of Crypto Market's Quiet Giants Has Big Market Implications https://www.bloomber[...] 2021-03-19
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