골드만삭스

1. 개요

골드만삭스는 1869년 마르쿠스 골드만이 뉴욕에서 설립한 투자은행이다. 기업공개(IPO) 시장 진출, 주가수익비율을 활용한 기업 가치 평가 도입 등 혁신적인 행보를 보였다. 1929년 월가 대폭락 당시 주가 조작과 내부자 거래에 연루되었으며, 2007-2008년 금융 위기 당시 서브프라임 모기지 사태 관련 공매도를 통해 이익을 얻고, 미국 정부로부터 구제 금융을 받았다. 1MDB 부패 스캔들에 연루되어 거액의 벌금을 부과받기도 했다.

2. 역사

1869년 독일계 유대인 마르쿠스 골드만이 뉴욕 시에 차린 약속어음 거래 회사를 모체로 시작된 금융회사로, 150여 년 전통을 자랑한다. 프랑스-프로이센 전쟁이 발발하기 전 해인 1869년, 바이에른 왕국의 유대인 마르쿠스 골드만(Marcus Goldman)이 어음할인업을 시작했다. 1885년 루트비히 드레퓌스가 참여했고, 2년 후 클라인바르트 상회(Kleinwort, 현재 두 개의 법인으로 계승. 소시에테 제네랄(Société Générale)과 코메르츠방크(Commerzbank))와 제휴했다. 1896년 뉴욕 증권거래소에 진출했으며, 1906년 시어스(Sears)를 인수하여 상장했다.

1998년 존 코자인(John Corzine) 시대에 장기자본관리(LTCM)의 구제 금융에 참여했다.

2007년-2008년 금융 위기 당시 골드만삭스는 서브프라임 모기지 사태의 유동화 과정에 참여하여 어려움을 겪었으며, 미국 재무부로부터 문제 자산 구제 프로그램(TARP)의 일환으로 10000의 투자를 받았다. 이 투자는 2008년 11월에 이루어졌고, 2009년 6월 이자와 함께 상환되었다. 2007년 서브프라임 모기지 사태 동안, 골드만삭스는 서브프라임 모기지 채권 붕괴로부터 공매도를 통해 이익을 얻었다. 2010년에는 골드만 쇼크(Goldman Shock)의 진원지가 되기도 하였으며, 2016년 1월에는 세계 금융 위기로 이어진 주택 담보 대출 증권의 부정 판매와 관련하여 제재금 등 3300와 차입자 구제금 1800로 합의했다.

2017년 11월, 미국 대통령 도널드 트럼프(Donald Trump)의 방중에 맞춰 중국 투자와 미국의 제조업 등에 투자하는 5000 규모의 공동 펀드인 "미중 산업 협력 파트너십 LP" 설립 합의에 서명했다.

2018년 10월, 당시 골드만삭스 사장 겸 COO였던 데이비드 솔로몬(David M. Solomon)이 CEO에 선임되었으며, 2019년 1월, 로이드 블랭크파인(Lloyd C. Blankfein)이 회장직에서 물러나면서 솔로몬이 회장직을 겸하고 있다.

2022년 10월 24일, 중국의 물류·인프라 부동산 자산 투자를 촉진하기 위해 중국 물류 기업인 森瑶(Senyao)와 합작회사를 설립했다.

최근에는 미국 주식 시가총액 상위 성장주인 "매그니피센트 세븐"에 빗대어 일본 주식 시장을 대표하는 7개 종목 "세븐 사무라이"를 선정하기도 했다.

2.1. 설립 초기 (1869년 ~ 1929년)

1869년, 독일계 유대인 마르쿠스 골드만(Marcus Goldman)이 뉴욕 시에서 약속어음 거래 회사를 설립하면서 골드만삭스가 시작되었다. 1882년에는 골드만의 사위인 새뮤얼 삭스(Samuel Sachs)가 회사에 합류했다. 1885년, 골드만의 아들 헨리 골드만(Henry Goldman)과 또 다른 사위인 루드비히 드레이푸스(Ludwig Dreyfuss)가 합류하면서 회사 이름을 현재의 골드만삭스 & 컴퍼니(Goldman Sachs & Co.)로 변경했다.

골드만삭스는 기업가를 위한 어음 사용을 개척하며 성장했다. 1896년에는 뉴욕 증권거래소(NYSE)에 상장되었고, 1898년에는 자본금이 1600에 달했다. 1900년 보스턴과 시카고에 사무실을 열었고, 1918년에는 샌프란시스코, 1920년에는 필라델피아와 세인트루이스에 사무실을 개설하며 사업을 확장했다.

1906년, 골드만삭스는 시어스 로벅 앤드 컴퍼니(Sears, Roebuck and Company)의 기업공개(IPO)를 주간하며 기업공개 시장에 본격적으로 진출했다. 이는 헨리 골드만과 시어스 소유주 줄리어스 로젠월드(Julius Rosenwald)의 친분 덕분이었다. 이후 제너럴 시가 컴퍼니(General Cigar Company)(1906년), F. W. 울워스 컴퍼니(F. W. Woolworth Company)(1912년), 콘티넨탈 캔(Continental Can) 등 여러 기업의 기업공개를 담당했다. 골드만삭스는 장부가치 대신 주가수익비율을 기업 가치 평가 방법으로 도입하여, 자산이 부족한 소매업체와 기업도 자금을 조달할 수 있게 하는 혁신을 이끌었다.

1912년에는 헨리 S. 바워스(Henry S. Bowers)가 창립 가문 출신이 아닌 최초의 파트너가 되어 회사 이익을 공유받았다. 1917년, 헨리 골드만은 친독일 성향 때문에 다른 파트너들의 압력을 받아 사임했다. 1918년 웨딜 캐칭스(Waddill Catchings)가 합류할 때까지 삭스 가문이 회사를 완전히 경영했다. 1928년에는 캐칭스가 골드만삭스에서 가장 큰 지분을 가진 파트너가 되었다. 1919년, 회사는 머크(Merck & Co.)의 주요 지분을 인수했고, 1922년에는 제너럴 푸즈(General Foods)의 주요 지분을 인수했다.

1928년 12월 4일, 골드만삭스는 폐쇄형 펀드인 골드만삭스 트레이딩 코프(Goldman Sachs Trading Corp.)를 설립했다. 그러나 이 펀드는 1929년 월가 대폭락 과정에서 실패했고, 골드만삭스는 주가 조작과 내부자 거래에 연루되었다는 비난을 받았다.

2.2. 1930년 ~ 1980년

1929년 월스트리트 대폭락의 여파로 1930년대 대공황 시기에 골드만삭스는 큰 위기를 겪었다. 이 위기 동안 회사는 캐칭스를 해고하고 시드니 와인버그가 수석 파트너 직을 맡았다. 와인버그는 회사의 초점을 트레이딩에서 투자은행으로 전환하여, 손상된 명성을 회복하는 데 기여했다. 와인버그의 지휘 아래 골드만삭스는 1956년 포드 자동차 회사의 기업공개(IPO)에서 주요 자문 역할을 맡아 657를 조달했으며, 이는 당시 큰 성공이었다. 또한 1958년 시어스 로벅의 350 규모의 사채 발행도 맡았다. 이 시기 회사는 투자 조사 부서와 지방채 부서를 설립하고, 위험 차익거래 분야의 초기 혁신 기업이 되었다.

1950년대에는 거스 레비가 증권 트레이더로 회사에 합류하면서 투자은행과 증권 트레이딩 두 세력 간에 패권 다툼이 벌어졌다. 레비는 블록 거래의 선구자였으며, 회사는 그의 지휘 아래 이러한 추세를 확립했다. 와인버그의 영향력을 줄이기 위해 1956년 투자은행 부서가 설립되었다. 1957년 회사 본사는 뉴욕시 브로드 스트리트 20번지로 이전했다.

1969년 레비가 와인버그의 뒤를 이어 수석 파트너가 되면서 골드만삭스의 트레이딩 사업은 더욱 확장되었다. 레비는 "장기적인 탐욕" 철학을 만들어, 장기적인 이익을 위해 단기적인 손실을 감수할 수 있다는 원칙을 세웠다. 동시에 파트너들은 거의 모든 수익을 회사에 재투자했다. 와인버그는 1969년 7월 사망할 때까지 회사의 수석 파트너로 남았다.

1970년 펜 센트럴 트랜스포테이션 컴퍼니가 파산하면서 회사는 또 다른 금융 위기를 겪었다. 당시 80 이상의 어음이 미상환 상태였고, 대부분 골드만삭스를 통해 발행되었다. 이 파산으로 미국 증권거래위원회(SEC)의 소송이 이어졌고, 회사의 파트너십 자본, 생존, 명성이 위협받았다. 이 사건을 계기로 오늘날 모든 어음 발행자에 대한 신용등급이 여러 신용평가 기관에 의해 부여되게 되었다.

1970년 수석 파트너 스탠리 R. 밀러의 지휘 아래 회사는 런던에 첫 해외 지사를 열었고, 1972년에는 프라이빗 웰스 매니지먼트 부서와 고정소득 부서를 신설했다. 1974년에는 인터내셔널 니켈과 골드만삭스의 경쟁사인 모건 스탠리의 적대적 인수 시도에 맞서 전기 저장 배터리를 방어하기 위해 "백기사" 전략을 개척했다. 1976년 시드니 와인버그의 아들인 존 와인버그와 존 C. 화이트헤드가 공동 수석 파트너 직을 맡아 회사의 공동 지도 체제를 강조했다. 이들은 14가지 사업 원칙을 수립하는 등 주요 계획을 추진했다.

1981년 11월 16일, 골드만삭스는 상품 거래 회사인 J. Aron & Company를 인수하여 고정수입 부서와 합병, 고정수입, 통화 및 상품 부서(Fixed Income, Currencies, and Commodities)를 신설했다. J. Aron은 커피와 금 시장에 관여했으며, 훗날 골드만삭스의 CEO가 되는 로이드 블랭크페인이 이 합병으로 회사에 합류했다.

2.3. 1981년 ~ 2000년

1981년, 골드만삭스는 아론 상회(J. Aron & Company)를 인수했다. 아론 상회는 남아메리카와 이스라엘에 인맥이 있는 대규모 수입업체로, 커피와 금의 국제 시장에서 활약했으며, 외환 거래까지 담당했다. 골드만삭스는 아론 상회를 흡수하여 CEO까지 배출했다.

1986년에는 골드만삭스 자산운용(Goldman Sachs Asset Management)을 설립하고 뮤추얼 펀드 및 헤지 펀드 운용 서비스를 시작했다. 1989년 8월 17일, 골드만삭스의 로버트 프리먼은 드렉셀 버넘 램버트의 마틴 시겔(Martin A. Siegel)과 공모한 불법 거래 혐의를 인정했다. 후일 제출된 프리먼의 사직서에는 사과의 말이 없었다.

1998년에는 존 코자인(John Corzine) 시대에 장기자본관리(LTCM)의 구제 금융에 참여했다.

2.4. 2000년 ~ 현재

2007년-2008년 금융 위기 당시 골드만삭스는 서브프라임 모기지 사태의 유동화 과정에 참여하여 어려움을 겪었으며, 미국 재무부로부터 문제 자산 구제 프로그램(TARP)의 일환으로 10000의 투자를 받았다. 이 투자는 2008년 11월에 이루어졌고, 2009년 6월 이자와 함께 상환되었다.

2007년 서브프라임 모기지 사태 동안, 골드만삭스는 서브프라임 모기지 채권 붕괴로부터 공매도를 통해 이익을 얻었다. 마이클 스웬슨(Michael Swenson)과 조시 번바움(Josh Birnbaum)은 회사의 큰 이익에 기여한 것으로 알려져 있다. 이들은 서브프라임 시장 붕괴에 "베팅"하고 모기지 관련 증권을 공매도하여 4000의 이익을 얻었다. 그러나 2008년 9월 위기가 심화되면서 회사의 존속 가능성에 의문이 제기되었다.

2007년 10월, 골드만삭스는 위험한 모기지를 묶어 안전한 투자로 대중에게 판매한 것에 대해 비판을 받았다.

2008년 9월 21일, 골드만삭스와 모건스탠리(Morgan Stanley)는 전통적인 은행 지주회사가 될 것이라고 발표했다. 2008년 9월 23일, 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)는 골드만삭스의 우선주 5000를 매입하기로 합의했다. 골드만삭스는 문제 자산 구제 프로그램(TARP)의 일환으로 2008년 10월 미국 재무부로부터 10000의 우선주 투자를 받았다.

2009년 6월, 골드만삭스는 미국 재무부의 TARP 투자를 23%의 이자와 함께 상환했다. 2011년 3월 18일, 골드만삭스는 버크셔 해서웨이의 골드만삭스 우선주 매입을 위한 연방준비제도의 승인을 받았다.

2007년-2008년 금융 위기 동안 연방준비제도는 시장 안정화를 위해 여러 단기 신용 및 유동성 지원책을 도입했다. 골드만삭스는 이러한 대출 지원책을 가장 많이 이용한 기관 중 하나였으며, 2008년 3월 18일부터 2009년 4월 22일까지 많은 대출을 받았다. 주요 딜러 신용 시설(PDCF)은 골드만삭스에 총 589000를 대출했고, 만기 증권 대출 시설(TSLF)은 총 193000를 대출했다. 골드만삭스의 차입액은 이 기간 동안 총 782000에 달했다. 이 대출은 시설 조건에 따라 전액 상환되었다.

2018년 10월, 데이비드 솔로몬(David M. Solomon)이 CEO에 선임되었으며, 2019년 1월, 로이드 블랭크파인(Lloyd C. Blankfein)이 회장직에서 물러나면서 솔로몬이 회장직을 겸하고 있다.

2010년에는 골드만 쇼크(Goldman Shock)의 진원지가 되기도 하였으며, 2016년 1월에는 세계 금융 위기로 이어진 주택 담보 대출 증권의 부정 판매와 관련하여 제재금 등 3300와 차입자 구제금 1800로 합의했다는 사실이 밝혀졌다.

2017년 11월, 미국 대통령 도널드 트럼프(Donald Trump)의 방중에 맞춰 중국 투자와 미국의 제조업 등에 투자하는 5000 규모의 공동 펀드인 "미중 산업 협력 파트너십 LP" 설립 합의에 서명했다.

2022년 10월 24일, 중국의 물류·인프라 부동산 자산 투자를 촉진하기 위해 중국 물류 기업인 森瑶(Senyao)와 합작회사를 설립했다.

최근에는 미국 주식 시가총액 상위 성장주인 "매그니피센트 세븐"에 빗대어 일본 주식 시장을 대표하는 7개 종목 "세븐 사무라이"를 선정하기도 했다.

3. 경영진

4. 주요 사업 부문

골드만삭스는 다음과 같은 주요 사업 부문을 가지고 있다.

* 2013년, 미국 텍사스주 휴스턴 지역의 그랜드 파크웨이 시스템 통행료 수입 채권 발행 주관 (통행료 수입으로 상환)
* 2013년, 도이체방크와 함께 애플의 170억 달러 규모 채권 발행 주도 (역사상 최대 규모의 기업 채권 거래, 1990년대 애플의 이전 채권 발행도 모두 주관)
* 2013년 6월, 선코프 그룹(Suncorp Group)으로부터 16억 호주 달러 규모의 대출 포트폴리오를 9억 6천만 호주 달러에 매입
* 2013년 9월, 골드만삭스 자산운용(Goldman Sachs Asset Management)이 도이체 자산운용(Deutsche Asset & Wealth Management)의 안정적 가치 사업부 인수
* 2014년, 덴마크 최대 전력 회사인 DONG 에너지(현 얼스테드 A/S)의 지분 18%를 덴마크 정부로부터 인수 (덴마크 내 큰 반발 발생), 2017년 나머지 지분 매각
* 2014년, 리비아투자청(Libyan Investment Authority, LIA)이 골드만삭스를 상대로 10억 달러 손해배상 소송 제기, 2016년 법원은 골드만삭스에 유리한 판결
* 2015년, 제너럴 일렉트릭(General Electric)의 GE 캐피털 뱅크(GE Capital Bank) 온라인 예금 플랫폼 인수 합의
* 1950년대, 장외 블록 거래 개척, 1956년 포드 주식 상장, 1967년 알칸 주식 블록 거래 주관
* 1981년, 아론 상회(J. Aron & Company) 인수, 외환 거래 사업 확장
* 1986년, 골드만삭스 자산운용(ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント) 설립, 뮤추얼 펀드 및 헤지 펀드 운용 서비스 시작
* 일본 주식 시장 대표 7개 종목 "세븐 사무라이(七人の侍)" 선정
* 골드만삭스 재팬 홀딩스(GSJH)는 금융지주회사로, 산하에 골드만삭스증권(GSJCL), 골드만삭스 자산운용(GSAMC), 골드만삭스 리얼티 재팬(GSRJL) 3개 회사 보유
* 2001년, 골드만삭스증권 도쿄지점, 커버드 워런트 매매 관련 문제로 업무정지 명령
* 2003년, 다이에이로부터 여러 호텔 매입, 미쓰이스미토모 파이낸셜 그룹 우선주 보유, 민사재생법 적용 녹영그룹 재건 지원
* 2004년, 골드만삭스 자산운용, 우편저금 및 간이생명보험 투자자문회사 선정, NTT 도코모 해외 IPO, 리플우드 홀딩스의 일본장기신용은행(현 SBI신생은행) 인수 지원
* 이 액세스 및 이 모바일 출자, 와이모바일 사장 파견, 아코르디아 골프 통해 골프장 운영 사업, 유니버설 스튜디오 재팬 운영회사 유에스제이 투자
* 2014년, 골드만삭스 자산운용, 연금적립금관리운용독립행정법인(GPIF)으로부터 공적연금 운용 위탁
* 2021년 은행 면허 취득, 기업 대상 은행 업무 시작, 2024년 4월 15일 은행업 종료 예정

5. 비판 및 논란

골드만삭스는 윤리 기준 부족, 독재 정권과의 협력, 전직 직원들의 「관피아」를 통한 미국 연방 정부와의 긴밀한 관계, 선물 투기를 통한 원자재 가격 인상 등으로 비판받아왔다. 또한, 주당 100시간의 근무 시간, 1년차 애널리스트들의 높은 불만 수준, 상사의 폭언, 정신 건강 지원 부족, 그리고 극심한 업무 스트레스로 인한 신체적 불편함 등으로 직원들로부터 비판을 받았다.

세계 대공황 직전, 골드만삭스는 투자신탁 피라미드( 그림자 금융 시스템) 구축에 큰 역할을 했다. 1929년까지 계열사 내 투자신탁 간 주식 상호 보유를 하고, 실체 없는 자금으로 거대한 공공 사업을 장악했으며, 주가 조작용 자금 풀을 사용하지 않고도 주가를 상승시켰다. 자본 충실의 원칙은 무시되었다.

1970년 펜 센트럴 철도 회사가 파산했는데, 해당 회사가 발행한 80가 넘는 상업어음은 골드만삭스가 발행했다. 미국 증권거래위원회 등으로부터 기소되었고, 현재의 CP 금리에 정착했다.

1989년 8월 17일, 골드만삭스의 로버트 프리먼은 드렉셀 버넘 램버트의 마틴 시겔과 공모한 불법 거래 혐의를 인정했다.

세계 금융 위기 당시에는 미국 연방준비제도(Federal Reserve System)로부터 구제 금융을 받았다. 외환거래 담당 트레이더들은 2008년부터 2013년 초까지 채팅방을 통해 다른 금융기관과 고객 정보를 부정하게 공유하는 등의 행위를 했다(외환 스캔들).

2010년, 골드만 쇼크의 진원지가 되었다. 이듬해, 폴슨 앤드 컴퍼니와의 관계가 추궁되었다.

2014년, 해저 케이블 국제 카르텔에 자회사를 참여시킨 연대 책임으로 제재를 받았다.

2016년 1월, 세계 금융 위기로 이어진 주택 담보 대출 증권의 부정 판매와 관련하여 제재금 등 3300와 차입자 구제금 1800로 합의했다.

2017년 5월, 2017년 베네수엘라 시위 당시 베네수엘라 중앙은행으로부터 PDVSA의 2022년 채권 2800를 매입했다. 이는 베네수엘라의 기아를 부추긴다는 비판을 받았으며, 해당 채권은 "기아 채권(hunger bonds)"이라고 불리게 되었다.

2019년 3월, 골드만삭스는 10년 이상 수백만 건의 거래를 잘못 보고한 혐의로 런던 규제 당국으로부터 3,440만 파운드의 벌금을 부과받았다.

2019년 12월, 골드만삭스는 기후 변화 대응 프로젝트에 750000를 투자하고 재정 지원하며, 북극지역의 석유 탐사와 석탄 관련 일부 프로젝트에 대한 자금 지원을 중단할 것이라고 약속했다.

골드만삭스는 미국 정부와의 긴밀한 관계 때문에 가버먼트 삭스라고도 불리며, 빌 클린턴 행정부에서는 로버트 루빈, 조지 W. 부시 행정부에서는 헨리 폴슨, 도널드 트럼프 행정부에서는 스티븐 므누신을 미국 재무장관으로 배출했다.

전 직원 그레그 스미스는 골드만삭스의 운영 체계를 내부인의 관점으로 비판하였다.

5.1. 2007-2008년 금융 위기 역할

서브프라임 모기지 사태 당시 유동화 과정에 참여했던 골드만삭스는 2007년~2008년 금융 위기 동안 어려움을 겪었으며, 미국 재무부로부터 문제 자산 구제 프로그램(TARP)의 일환으로 100의 투자를 받았다. 이 투자는 2008년 11월에 이루어졌으며, 2009년 6월 이자와 함께 상환되었다.

2007년 서브프라임 모기지 사태 동안, 골드만삭스는 서브프라임 모기지 채권 붕괴로부터 공매도를 통해 이익을 얻었다. 골드만삭스의 트레이더 마이클 스웬슨과 조시 번바움은 위기 동안 회사의 큰 이익에 기여한 것으로 알려져 있다. 이들은 서브프라임 시장 붕괴에 "베팅"하고 모기지 관련 증권을 공매도하여 40의 이익을 얻었다. 2007년 여름까지 동료들과 회의적인 위험 관리 임원들을 설득했다. 회사는 초기에는 대규모 서브프라임 감액을 피했고, 비우량 유동화 대출에 대한 상당한 손실이 단기 모기지 포지션에 대한 이익으로 상쇄되어 순이익을 달성했다. 그러나 2008년 9월 위기가 심화되면서 회사의 존속 가능성에 의문이 제기되었다.

2007년 10월, 골드만삭스는 위험한 모기지를 묶어 안전한 투자로 대중에게 판매한 것에 대해 비판을 받았다.

2008년 9월 21일, 골드만삭스와 모건스탠리는 모두 전통적인 은행 지주회사가 될 것이라고 확인했다. 2008년 9월 23일, 버크셔 해서웨이는 골드만삭스의 우선주 50를 매입하기로 합의했으며, 5년 이내에 골드만삭스의 보통주 50를 추가로 매입할 수 있는 워런트도 받았다. 골드만삭스는 문제 자산 구제 프로그램(TARP)의 일환으로 2008년 10월 미국 재무부로부터 100의 우선주 투자를 받았다.

당시 뉴욕주 검찰총장이었던 앤드류 쿠오모는 골드만삭스가 2008년 TARP 자금을 받은 후 953명의 직원에게 100만 달러 이상의 보너스를 지급한 결정에 대해 의문을 제기했다. 그러나 같은 기간 CEO 로이드 블랭크페인과 다른 6명의 고위 임원은 보너스를 포기하기로 결정했다. 2009년 6월, 골드만삭스는 23%의 이자와 함께 미국 재무부의 TARP 투자를 상환했다. 2009년 12월, 골드만삭스는 최고 30명의 임원에게 5년 동안 매도할 수 없는 제한 주식 형태의 연말 보너스를 지급할 것이라고 발표했으며, 클로백 조항을 포함했다.

2007년~2008년 금융 위기 동안 연방준비제도는 시장 안정화를 위해 여러 단기 신용 및 유동성 지원책을 도입했다. 골드만삭스는 이러한 대출 지원책을 가장 많이 이용한 기관 중 하나였으며, 2008년 3월 18일부터 2009년 4월 22일까지 많은 대출을 받았다. 주요 딜러 신용 시설(PDCF)은 골드만삭스에 총 5890를 대출했다. 만기 증권 대출 시설(TSLF)은 골드만삭스에 총 1930를 대출했다. 골드만삭스의 차입액은 이 기간 동안 수백 건의 회전 거래를 통해 총 7820에 달했다. 이 대출은 시설 조건에 따라 전액 상환되었다.

골드만삭스는 금융 위기 당시 모기지 시장 붕괴를 통해 투자자들을 오도하고 이익을 챙겼다는 비난을 받았다. 이로 인해 미국 의회, 미국 법무부, 미국 증권거래위원회(SEC)의 소송이 이어졌고, 골드만삭스는 2010년 7월 550의 합의금을 지불했다. 골드만삭스는 잘못을 부인하며 고객들이 자신들이 판매하는 모기지 관련 증권 상품에 대한 자사의 베팅을 알고 있었고, 손실을 방지하기 위해서만 해당 베팅을 사용했다고 주장했다.

금융 위기 와중에 상원 영구 조사 소위원회는 골드만삭스가 고객을 오도하고 이해 상충에 연루되었다고 비난하는 보고서를 발표했다.

많은 투자자와 투자은행과 달리, 골드만삭스는 서브프라임 모기지 위기를 예상했다. 2006년 말, 골드만삭스 경영진은 모기지 시장에 대한 회사의 전반적인 입장을 긍정적에서 부정적으로 바꾸었다. 시장이 하락하기 시작하면서 골드만삭스는 모기지 부도로 막대한 이익을 얻을 수 있도록 합성 CDO를 만들었다.

합성 CDO는 일반적인 담보부채무증권과 달리 지급되는 원금과 이자는 모기지 또는 기타 대출이 아닌 모기지 부도에 대한 보험료(신용부도스왑)에서 나왔다. 골드만삭스와 다른 일부 헤지펀드는 "숏" 포지션을 취하여 보험료를 지불했고, 보험료를 받는 투자자는 "롱" 포지션이었다. 2007년 4월까지 골드만삭스는 "Abacus" 시리즈에서 20개 이상의 CDO를 발행했다. 골드만삭스는 2004년 7월 1일부터 2007년 5월 31일까지 총 47개의 합성 CDO를 패키징, 판매 및 숏 포지션으로 보유했다.

골드만삭스는 선견지명으로 칭찬받았지만, 일부에서는 자신이 만든 증권에 대한 베팅이 증권 실패에 대한 이해관계를 제공한다고 주장했다. 이러한 증권은 롱 포지션 투자자들에게 매우 부진한 성과를 거두었고, 2010년 4월까지 최소 5 상당의 증권이 "정크" 등급을 받거나 부도가 났다.

2010년 4월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 골드만삭스와 파브리스 투르를 증권 사기 혐의로 고발했다. SEC는 골드만삭스가 투자자들에게 합성 CDO의 기초 자산이 ACA 매니지먼트에 의해 선정되었다고 말했지만, 실제로는 헤지펀드인 폴슨앤코가 자산 선정에 "중요한 역할"을 했으며, 그 결과 해당 증권 패키지는 "주택 시장 위기의 최악의 수익률을 기록한 모기지 거래 중 하나"가 되었다고 주장했다.

SEC는 골드만삭스가 Abacus 2007-AC1에 대해 "중대한 허위 진술 및 누락된 사실"을 제시했다고 주장했다. 골드만삭스는 Abacus 2007-AC1에서 공매도를 하지 않았으며, 90의 손실을 보았다. 해당 포지션은 존 폴슨이 취했다. 폴슨은 공매도 투자를 통해 10억 달러의 이익을 얻었다. 주요 투자자로는 IKB 도이체 인더스트리뱅크(손실 150), ACA 금융보증회사, ABN 암로, 로열뱅크오브스코틀랜드 등이 있으며 이들의 손실은 총 900에 달했다.

이에 대해 골드만삭스는 SEC 주장은 "법적으로나 사실적으로 근거가 없다"고 발표했고, 포트폴리오를 손실을 보도록 구성하지 않았으며, CDO의 장기 투자자들에게 광범위한 정보를 제공했고, ACA가 폴슨이 장기 투자자라는 것을 제안하지 않고 포트폴리오를 선정했고, 매수자와 매도자의 신원을 서로에게 공개하지 않았다고 주장했다. ACA는 Abacus 풀의 최대 구매자로 951를 투자했다. 골드만삭스는 투자자 손실은 특정 CDO 증권이 아닌 전체 부문의 부정적인 성과 때문이라고 주장했다.

2010년 7월 15일, 골드만삭스는 SEC와 투자자들에게 550(미국 정부에 300, 투자자에게 250)를 지급하는 데 동의했다. 골드만삭스는 잘못을 인정하거나 부인하지 않았지만, 마케팅 자료에 "불완전한 정보가 포함되어 있었다"고 인정하고, 관련 사업 관행을 변경하는 데 동의했다.

5.2. 1MDB 부패 스캔들

1말레이시아개발유한회사(1MDB)는 나집 라작 전 말레이시아 총리 정부가 설립한 정부계 펀드로 부패의 온상 역할을 한 것으로 지적되고 있다. 수도 재개발 등에 자금을 투자했지만 총 4500 이상의 자금 유용 혐의가 불거져 나집 전 총리 등이 기소된 상태다. 1MDB는 2012-2013년에 6500의 자금을 조달, 이 중 일부가 부패에 연루된 인물의 계좌에 흘러간 것으로 파악되고 있다. 골드만삭스 투자은행 부문은 1MDB의 채권을 인수해 600의 수수료를 챙겼다.

2018년 11월 13일 마하티르 빈 모하맛 말레이시아 총리는 미국 CNBC TV 인터뷰에서 자국 정부계 펀드 '1MDB(1말레이시아개발회사)'의 거액 자금 유용 스캔들과 관련, "우리는 골드만삭스에 속았다"고 비난했다.

2020년 10월 22일 골드만삭스의 말레이시아 법인은 미국 브루클린 연방법원에서 말레이시아 국부펀드인 1MDB의 자금 운용을 타내려고 1600 이상의 뇌물을 제공한 혐의를 인정했다. 골드만삭스가 1MDB 부패 스캔들과 관련해 2900의 합의금을 내기로 했다.

2022년 4월 8일 뉴욕시 연방법원 배심원들은 골드만삭스 전 임원 로저 응에 대한 3개 혐의에 대해 모두 유죄 결정을 내렸다. 로저 응은 1MDB의 초대형 채권 거래 3건을 따내기 위해 1600의 뇌물을 말레이시아 정치인과 공무원들에게 제공한 혐의를 받고 있다.

2023년 9월 14일 말레이시아가 골드만삭스와 '1MDB 스캔들' 합의에 대해 재협상에 나서겠다는 뜻을 밝혔다.

5.3. 기타 논란

전 직원 그레그 스미스(Greg Smith)는 골드만삭스의 운영 체계를 내부인의 관점으로 비판하였다. 그는 뉴욕 타임즈에 칼럼을 기고하여 사임을 발표하고 회사와 경영진을 비판했으며, "내가 골드만삭스를 떠난 이유(Why I left Goldman Sachs)"라는 제목의 책을 썼다. 스미스의 주장 대부분은 증거가 부족한 것으로 드러났고, 옵서버는 그를 사기꾼으로 묘사했다. 그러나 뉴욕 타임즈는 스미스의 칼럼을 처음 게재했을 당시의 판단에 대해 정정 보도를 하거나 오류를 인정하지 않았다.

2014년에는 전 골드만 포트폴리오 매니저인 스티븐 조지 맨디스의 저서 "골드만삭스에 무슨 일이 일어났는가: 조직적 변화와 의도하지 않은 결과에 대한 내부자 이야기(What Happened to Goldman Sachs: An Insider's Story of Organizational Drift and Its Unintended Consequences)"가 출판되었다. 맨디스는 컬럼비아 대학교에서 골드만삭스에 관한 박사 논문을 쓰고 발표하기도 했다. 그는 12년간 근무한 후 2004년 회사를 떠났다. 맨디스에 따르면, 회사의 발전 과정에서 "조직적 변화"가 있었고, 골드만삭스는 다양한 압력을 받아 문화와 사업 관행에 느리고 점진적인 변화를 겪었다. 이러한 변화에는 상장회사가 되는 것도 포함되는데, 이는 골드만삭스 경영진의 개인적 위험을 줄이고 주주들에게 위험을 전가시켰으며, 회사 성장에 대한 압력을 가하여 이해 상충을 야기했다.

2021년, 신입 은행원들이 관리자들에게 주당 100시간 근무에 밤잠은 5시간뿐이며, 지속적인 직장 내 괴롭힘으로 인해 정신 건강에 심각한 영향을 받고 있다고 말했다. 2022년 5월, 골드만삭스는 직원들의 "휴식과 재충전"을 돕기 위해 더욱 유연한 휴가 정책을 시행했다. 상급 은행원들은 무제한 휴가를 받을 수 있으며, 모든 직원은 매년 최소 15일의 휴가를 사용해야 한다.

2010년, 전직 여성 직원 두 명이 골드만삭스를 상대로 성차별 소송을 제기했다. 크리스티나 첸-오스터(Cristina Chen-Oster)와 샤나 오를리히(Shanna Orlich)는 회사가 "개선되지 않은 성희롱 및 성폭행 문화"를 조장하여 여성들이 "성적 대상화되거나 무시당했다"고 주장했다. 이 소송은 스트립 클럽으로의 고객과의 잦은 여행, 여성 직원을 제외한 고객 골프 행사, 여성 부사장의 급여가 남성 동료보다 21% 적다는 사실 등 문화적 및 급여 차별을 모두 언급했다. 2018년 3월, 판사는 여성 직원들이 성차별에 대한 집단 소송으로 골드만삭스를 상대로 소송을 진행할 수 있도록 판결했지만, 집단 소송에는 성희롱에 대한 주장은 제외되었다.

2023년 5월, 골드만삭스는 약 2800명의 여성 직원이 제기한 주장을 해결하기 위해 215를 지불하기로 합의했다. 이는 회사의 차별적 관행, 즉 여성에게 더 낮은 급여와 더 적은 기회를 제공했다는 비난에 대한 것이었다. 정부 기록에 따르면 골드만삭스의 여성 직원들은 남성 동료보다 20% 적은 급여를 받았는데, 이는 전국적인 성별 임금 격차 9.4%보다 훨씬 높은 수치이다. 이 합의는 집단 소송 예정 재판 한 달 전에 이루어졌다.

2024년 3월 13일, 월스트리트저널(WSJ)은 2018년 말 파트너였던 여성 중 약 3분의 2가 회사를 떠났거나 더 이상 파트너 직함을 갖고 있지 않다고 보도했다. 어떤 여성도 주요 부서를 운영하거나 솔로몬의 후임으로 여겨질 만한 신뢰할 만한 후보로 여겨지지 않는다. 골드만삭스의 8명의 임원 중 여성은 법률 및 회계 부서(비수익 부서)의 두 명뿐이다.

2008년 11월 11일, 로스앤젤레스 타임스는 골드만삭스가 캘리포니아 채권 인수를 통해 25를 벌었을 뿐만 아니라 다른 고객들에게는 해당 채권을 공매도하도록 조언했다고 보도했다. 일부 언론인들은 이러한 상반된 행동을 비판했지만, 다른 이들은 은행의 인수 부서와 거래 부서가 취한 상반된 투자 결정이 정상적이며 차이나월 관련 규정에 부합한다고 지적했고, 실제로 비판가들은 인수와 거래 간의 독립성 강화를 요구해왔다.

골드만삭스 전 직원 중 상당수가 정부 직책을 역임했다. 대표적인 예로는 전 미국 재무장관 스티븐 므누신, 로버트 루빈, 헨리 폴슨, 미국 증권거래위원회 위원장 게리 겐슬러, 전 국무차관 존 C. 화이트헤드, 전 최고 경제 자문관 게리 콘, 전 뉴저지 주지사 필 머피와 존 코르자인, 전 이탈리아 총리 마리오 몬티, 전 유럽중앙은행 총재 겸 전 이탈리아 총리 마리오 드라기, 전 캐나다 중앙은행 및 영국 중앙은행 총재 마크 카니, 전 호주 총리 말콤 턴불 등이 있다. 또한 전 골드만삭스 직원들은 뉴욕 증권거래소, 런던 증권거래소 그룹, 세계은행 및 씨티그룹과 메릴린치와 같은 경쟁 은행들을 이끌었다. 영국 총리 리시 수낵 또한 포함된다.

2008년 골드만삭스는 직원과 컨설턴트들이 고위 미국 정부 직책을 오가는, 이른바 관피아 관계로 비판을 받았다. 이는 이해충돌의 가능성을 야기하며, "정부 삭스(Government Sachs)"라는 별명을 낳았다. 전 재무장관 헨리 폴슨과 전 미국 상원의원 겸 전 뉴저지 주지사 존 코르자인은 현 주지사 머피와 함께 골드만삭스의 전 최고경영자이다. 또한 골드만삭스 출신 로비스트 마크 A. 패터슨이 재무장관 티모시 가이트너의 비서실장으로 임명된 것도 논란이 되었다. 오바마 대통령이 로비스트의 영향력을 제한하겠다고 공약했던 것과 배치되었기 때문이다. 2011년 2월, 워싱턴 이그재미너는 골드만삭스가 "오바마가 2008년 가장 많은 자금을 모금한 회사"이며, "최고경영자 로이드 블랭크페인이 백악관을 10번 방문했다"고 보도했다.

1986년 골드만삭스 투자은행가 데이비드 브라운(David Brown)은 인수 합병 거래에 대한 내부 정보를 이반 보에스키(Ivan Boesky)에게 제공한 혐의로 유죄를 인정받았다. 1989년에는 리스크 아비트라주 부문 책임자이자 로버트 루빈(Robert Rubin)의 후계자였던 고위 파트너 로버트 M. 프리먼(Robert M. Freeman)이 자신의 계정과 회사 계정을 위해 내부자 거래 혐의로 유죄를 인정받았다.

2010년 4월, 골드만삭스 이사인 라자트 굽타(Rajat Gupta)는 2007년-2008년 금융 위기 당시 버크셔 해서웨이가 골드만삭스에 5를 투자한다는 정보를 갤리온 그룹(Galleon Group)의 라지 라자라트남(Raj Rajaratnam)에게 알려줬다는 혐의로 내부자 거래 사건에 연루되었다. 굽타는 자신의 연루 사실이 공개되기 한 달 전 골드만삭스 측에 이사직 재선거에 출마하지 않겠다고 통보했다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 버크셔 해서웨이 투자 관련 사항뿐만 아니라 골드만삭스와 프록터 앤 갬블(Procter & Gamble)의 기밀 분기별 실적 정보를 제공한 혐의로 굽타에 대해 민사 소송을 제기했다. 굽타는 당시 골드만삭스와 P&G의 이사회 이사였다. 굽타는 갤리온 헤지펀드에 투자했으며 라자라트남과 다른 사업적 이해관계도 갖고 있었다. 라자라트남은 굽타로부터 얻은 정보를 이용하여 불법적으로 헤지펀드 거래에서 이익을 얻었고, 골드만삭스 관련 정보로 17, 프록터 앤 갬블 관련 정보로 다른 이들이 관리하는 갤리온 펀드에 570 이상의 불법 이익을 가져다주었다. 굽타는 이러한 혐의를 부인했다. 그는 AMR 코퍼레이션(AMR Corporation)의 이사이기도 했다.

굽타는 2012년 6월, 네 건의 음모(범죄) 및 증권 사기 혐의로 내부자 거래 혐의에 대한 유죄 판결을 받았다. 그는 2012년 10월 징역 2년, 보호관찰 1년을 선고받았고, 5의 벌금을 부과받았다. 2016년 1월, 그는 남은 형기를 자택에서 복역하기 위해 출소했다. 굽타는 법원을 통해 유죄 판결에 대해 이의를 제기했지만, 2019년 상소가 기각되었다.

2017년 5월, 골드만삭스는 2017년 베네수엘라 시위 당시 영양실조와 초인플레이션에 시달리던 베네수엘라에서 베네수엘라 중앙은행으로부터 PDVSA의 2022년 만기 채권 2800어치를 매입했다. 뉴욕에 있는 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령 반대파 정치인들과 시위대는 골드만삭스가 정부의 인권 침해에 공모했다고 비난하며, 이 자금 조달이 식량 수입을 위한 외환을 박탈하여 베네수엘라의 기아를 부추길 것이라고 주장했다. 이 채권은 "기아 채권(hunger bonds)"이라고 불리게 되었다. 야당이 이끄는 베네수엘라 국회는 이 거래를 "사회주의 정부의 월가 반대 구호를 고려할 때 부도덕하고 불투명하며 위선적"이라고 규정하고, 미국 의회에 이 거래에 대한 조사를 요청하는 결의안을 통과시켰다. 국회 의장 훌리오 보르헤스는 이 자금이 시위대에 대한 "잔혹한 탄압"을 강화할 것이라고 말했다. 골드만삭스 자산운용 국제부문 CEO 셰일라 파텔(Sheila Patel)은 이 사건이 환경, 사회 및 지배구조 문제에 집중하도록 하는 교훈을 주었다고 말했다.

6. 한국 사업

골드만삭스는 한국에서 다양한 사업을 펼치고 있다. 2003년에는 다이에이로부터 신우라야스 오리엔탈 호텔(우라야스시), 고베 메리켄 파크 오리엔탈 호텔(고베시), 난바 오리엔탈 호텔(오사카시), 호텔 센트라자 하카타(후쿠오카시) 등 4개 호텔을 매입했다. 같은 해, 민사재생법 적용을 받은 녹영그룹 9개사의 재건도 지원했다.

2004년에는 골드만삭스 자산운용이 우편저금과 간이생명보험의 투자자문회사가 되었다. NTT 도코모의 해외 IPO를 지원하고, 리플우드 홀딩스의 일본장기신용은행(현 SBI신생은행) 인수도 지원했다.

통신 분야에서는 이 액세스와 이 모바일에 출자하여 와이모바일 사장으로 에릭 간을 파견했다. 경영난을 겪던 골프장들을 인수하여 아코르디아 골프로 재편, 일본 최대급 골프장 운영업체가 되었다.

오사카의 유니버설 스튜디오 재팬 운영사인 유에스제이에도 투자했다. 이는 미국 본사 100% 출자 유한회사인 크레인 홀딩스를 통해 이루어졌다.

2014년, 골드만삭스 자산운용 등 여러 회사가 공적연금을 운용하는 연금적립금관리운용독립행정법인(GPIF)으로부터 운용을 위탁받았다는 보도가 있었다. 같은 해 10월, GPIF는 국내 주식 운용 비율 목표를 12%에서 20%대 중반으로 크게 높였다. 이는 아소 다로 재무상과 협의를 거쳐 시오자키 야스히사 후생노동상이 결정한 것으로, 이전 상한은 18%였다. 이러한 움직임은 주가 대책 도구로 이용될 수 있다는 비판을 받기도 했다.

2021년에는 은행 면허를 취득하고 2023년 4월부터 기업 대상 은행 업무를 시작했으나, 2024년 2월 29일 은행업 폐지 공고를 내고 같은 해 4월 15일에 업무를 종료할 예정이다. 이는 은행업 진출 1년 만의 철수이다.

7. 사회 공헌

골드만삭스는 뉴욕을 기반으로 하는 비영리 민간 재단이자 골드만삭스의 자회사인 골드만삭스 재단(Goldman Sachs Foundation)을 통해 사회 공헌 활동을 하고 있다.

과거 미국 국제그룹(AIG)은 금융 위기 당시 정부로부터 1800의 대출을 받았는데, 이 중 상당 부분은 AIG로부터 구매한 신용부도스와프(credit default swaps)에 따른 상대방에게 지급하는 데 사용되었다. 골드만삭스는 12.9를 받았다. 그러나 지급 규모와 성격 때문에 언론과 일부 정치인들 사이에서 골드만삭스를 포함한 은행들이 더 큰 손실을 감수해야 했고, AIG에 대한 정부 대출을 통해 전액을 지급받아서는 안 되었는지에 대한 논란이 상당했다. 자산운용사 마이클 루윗(Michael Lewitt)에 따르면, 정부가 AIG의 디폴트를 허용했다면 "그 붕괴는 대공황 이후 금융 시장이 경험한 멸종 수준의 사건에 가까웠을 것"이라고 한다.

8. 추가 정보

골드만삭스는 헤지(다른 거래 상대방과의 CDS 형태)와 7500의 담보로 인해 AIG 파산이나 부도 발생 시 경제적 손실을 방지할 수 있었다고 주장하며, AIG에 대한 순위험 노출이 "중요하지 않다"고 밝혔다. 회사는 이러한 헤지 비용이 100가 넘는다고 언급했다. 최고재무책임자(CFO) 데이비드 비니어는 2009년 1분기 AIG 관련 수익이 "0에 가깝다"고 말했고, 12월 수익도 미미했으며 정부와 투자자들이 AIG와의 거래 관계에 보이는 관심에 대해 "당황스럽다"고 밝혔다.

AIG가 파산하도록 내버려 뒀다면 골드만의 AIG 위험에 대한 헤지가 효과를 발휘하지 못했을 것이라는 추측이 남아 있다. 미국 TARP 감찰관실 보고서에 따르면, AIG가 붕괴했다면 골드만이 AIG와의 거래 포지션을 할인하더라도 청산하기 어려웠을 것이며, 다른 거래 상대방에도 압력을 가해 "골드만삭스가 AIG 부도에 대해 구매한 신용보호를 받기 어렵게 만들었을 것"이라고 한다. 마지막으로 보고서는 AIG 부도가 골드만삭스로 하여금 수십억 달러 규모의 담보부채무증권 가치 하락 위험을 감수하도록 강요했을 것이라고 밝혔다.

골드만은 CDS가 시장가격으로 평가된다(즉, 현재 시장가격으로 평가된다)고 주장하며, 그들의 포지션은 매일 거래 상대방 간에 상계 처리된다고 말했다. 따라서 AIG 구제 금융 직전에 AIG의 부도에 대한 보험 비용이 크게 상승함에 따라 CDS 계약 판매자는 골드만삭스에 더 많은 담보를 제공해야 했다. 회사는 이것이 그들의 헤지가 효과적이었고, AIG가 파산하도록 내버려 뒀더라도 회사는 AIG 파산 및 연쇄 부도 위험으로부터 보호받았을 것이라고 주장한다. 그러나 실제로는 파산 중에 보호 판매자가 완전한 손실을 보상하는 담보를 제공할 의무가 없고, AIG 파산의 여파로 담보 가치가 매우 불확실해지기 때문에 담보가 손실을 완전히 방지하지 못했을 것이다.