재보험

3. 재보험의 필요성 및 기능

재보험은 보험자의 보험인수 능력을 높이고 예기치 못한 사고로부터 보험회사를 보호한다. 보험회사가 도산할 위험을 줄여 주고 손익의 변동성을 줄여준다. 재보험사는 위험 관리에 풍부한 노하우를 보유하고 있으며 원보험사에게 그 노하우를 제공하고 있다.

• '''위험 분산'''

• '''지급여력 유지'''

• '''새로운 상품 개발 지원'''

• '''이익 평준화'''

• '''보험사업 중지 시 활용'''

• '''인수 능력 강화'''

• '''대형 재해로부터 보호'''

• '''위험 인수에 따른 정보 획득'''

3. 1. 위험 분산

3. 2. 지급여력 유지

3. 3. 새로운 상품 개발 지원

3. 4. 이익 평준화

3. 5. 보험사업 중지 시 활용

3. 6. 인수 능력 강화

3. 7. 대형 재해로부터 보호

3. 8. 위험 인수에 따른 정보 획득

4. 재보험의 종류

재보험은 크게 임의 재보험과 특약 재보험, 비례적 재보험과 비비례적 재보험으로 구분된다.

'''임의 재보험'''(Facultative reinsurance)은 원보험자가 재보험을 필요로 하는 개별 원보험계약 단위별로 재보험자에게 재보험을 요청하고, 재보험자는 재보험 인수 여부를 결정하는 재보험이다. 원보험사와 재보험사가 개별적으로 계약 조건을 정하는 방식으로, 일반적으로 비례 재보험이 많지만, 비비례 재보험의 경우도 있다. 임의 재보험 계약은 일반적으로 임의 증명서라고 하는 비교적 짧은 계약서로 명문화되며, 제외 조항으로 인해 표준 재보험 약정에 맞지 않는 크거나 특이한 위험에 사용되는 경우가 많다. 임의 재보험은 일반적으로 최초의 보험 증권을 인수했던 보험 인수자가 구매하는 반면, 약정 재보험은 일반적으로 외부 재보험 관리자 또는 보험 회사의 다른 고위 임원이 구매한다.

'''특약 재보험'''(Treaty reinsurance)은 원보험자와 재보험자 간에 출재 대상, 계약의 범위, 재보험자의 책임 한도액, 재보험 수수료 등의 담보 조건을 규정한 특약을 사전에 체결하고, 이에 따라 약정된 기간에 재보험 계약의 청약 및 인수가 자동적으로 처리되는 재보험이다. 원수 보험 회사와 재보험 회사가 미리 거래 조건을 정하고, 일정 조건에 합치하는 것은 재보험의 대상으로 하는 방식이다. 보험사와 재보험사가 여러 해에 걸쳐 장기적인 관계를 맺는 것이 일반적이다. 재보험 약정은 일반적으로 임의 증명서보다 더 긴 문서이며, 재보험을 받는 직접 보험 증권의 조건과 구별되는 자체 조건을 많이 포함한다. 그러나, 대부분의 재보험 약정조차도 약정이 재보험하는 위험과 사업 분야의 수와 다양성, 거래에 관련된 금액을 고려할 때 상대적으로 짧은 문서이다. 이들은 업계 관행에 크게 의존하며, "표준" 재보험 계약은 없지만, 많은 재보험 계약에는 일반적으로 사용되는 조항과 상당한 업계 공통 및 관행이 담긴 조항이 포함되어 있다.

비례적 재보험은 원보험사와 재보험사가 보험금 및 보험료를 약정된 비율에 따라 분담하는 방식이다. 예를 들어, 쿼터 쉐어 계약에서는 각 보험 증권의 고정된 백분율(예: 75%)이 재보험에 부쳐지고, 재보험자는 해당 비율만큼 보험료를 수령하고 보험금을 지급한다. 초과 쉐어 계약에서는 양도 회사가 유지 한도를 결정하고, 이 한도를 초과하는 금액을 재보험에 부친다. 이러한 계약을 통해 원보험사는 자본 부족 문제를 해결하거나 대규모 손실 위험을 줄일 수 있다.

비비례적 재보험은 손해액을 기준으로 재보험사의 책임 분담액을 결정하는 방식이다. 재보험사는 보험사가 입은 총 청구액이 "보유액" 또는 "우선순위"라고 하는 명시된 금액을 초과하는 경우에만 지급한다. 예를 들어, 보험사가 100만 달러를 초과하는 400만 달러의 재보험을 구매한 경우, 300만 달러의 손실이 발생하면 보험사는 100만 달러를 부담하고 재보험사로부터 200만 달러를 회수한다. 비비례적 재보험의 주요 형태는 초과 손실(Excess of Loss)과 스톱 로스(Stop Loss)이다. 초과 손실 재보험은 리스크별, 사고별(대재해), 누적 형태로 구분된다.

4. 1. 임의 재보험과 특약 재보험

4. 2. 비례적 재보험과 비비례적 재보험

5. 재보험 계약 방식

재보험 계약 방식에는 여러 가지가 있다.
위험 부착 기준 (Risks attaching basis)은 재보험 계약 기간 동안 시작된 보험 계약에서 발생하는 청구에 대해 보장한다. 보험자는 청구가 나중에 발견되거나 제기되더라도 전체 보험 기간 동안 보장이 있음을 알고 있다. 재보험 계약 기간 동안 시작된 원보험 계약으로부터의 모든 청구는 재보험 계약 만료일 이후에 발생하더라도 보장된다. 반면, 재보험 계약 기간 외에 시작된 원보험 계약으로부터의 모든 청구는 재보험 계약 기간 동안 발생하더라도 보장되지 않는다.
손실 발생 기준 (Losses occurring basis)은 재보험 계약 기간 동안 발생하는 모든 청구를 보장하며, 기초 보험 증권의 시작 시점과는 관계가 없다. 계약 만료일 이후에 발생하는 손실은 보장되지 않는다.
청구 기반 (Claims-made basis)은 보험 기간 내에 보험자에게 보고된 모든 청구를, 발생 시점과 관계없이 보장한다.

6. 재보험 풀

지진 보험이나 항공 보험 등 단일 보험사가 인수하기 어려운 거대 위험은 여러 보험사가 공동으로 인수하는 재보험 풀 제도를 활용한다. 보상이 동일하면 보험료도 보험 회사에 상관없이 동일하게 적용되지만, 계약자 보호를 위한 제도라는 관점에서 이러한 공동 행위는 독점 금지법의 적용 대상에서 제외된다.

7. 생명 재보험

생명 보험 계약을 재보험의 대상으로 하는 것도 가능하며, 원 계약이 생명 보험이더라도 재보험 계약은 손해 보험으로 간주된다. 보험업법 제3조 제3항에 의해 생명 보험과 손해 보험의 겸영은 금지되어 있지만, 생명 재보험에 관해서는 예외적으로 생명 보험과 손해 보험 모두 인수하는 것이 가능하다(보험업법 제3조 제4항, 제5항).

8. 캐트본드

캐트본드는 일정 규모 이상의 지진이나 태풍^[11], 허리케인 등 미리 정해진 자연재해가 발생했을 때 발행자가 수입을 얻는 대신, 투자자가 손실을 입는 채권을 발행하는 방식이다. 이를 통해 자연재해 위험을 발행자가 투자자에게 이전하는 것으로, 엄밀히 말하면 재보험의 정의에 해당하지 않지만 실질적인 효과는 재보험과 유사하다. 저위험 채권과의 이자율 차이가 재보험료에 상당한다.^[12] 대규모 자연재해가 발생하면 전통적인 재보험 시장에서는 재보험료의 급등, 재보험 회사의 신용도 저하, 재보험 거래 규모의 축소 등이 발생할 수 있기 때문에, 위험 이전 수법을 다양화하는 한 방법으로 이용되고 있다.^[12]

9. 세계 재보험 시장

세계적으로 재보험의 주요 시장은 영국, 유럽, 미국, 버뮤다를 꼽을 수 있다.^[14] 재보험 시장에서는 세계시장에 대한 담보 능력이 중요하며 자유로운 외환거래와 재보험 중개사의 적극적인 활동도 필수적이다.^[14]

영국 시장은 수재위주의 시장으로서 Company Market과 로이드 Market으로 구성되어 있다.^[14] 새로운 상품과 서비스를 개발하고 수요자에 맞는 서비스하는 것으로 알려져 있다.^[14] 로이드에는 250개의 로이드 중개인이 재보험 중개를 하고 있으며 영국내 손해보험료의 40%를 해외로부터 수재하고 있다.^[14] 현재 해상, 선박, 항공보험 및 자연재해보험 분야에 앞서고 있다.^[14]

유럽의 주요 재보험 시장으로는 독일, 스위스, 프랑스를 꼽을 수 있으며 오랜 역사를 가지고 있다.^[14] 최근 유럽통합과 WTO등에 의하여 재보험자들간 국가간 매수 합병도 활발해지고 있다.^[14]

미국은 세계 제1의 보험시장으로 전업 재보험사로는 120개가 영업을 하고 있으며 유럽 시장과 달리 해외로부터 수재는 적은 편이다.^[14]

버뮤다는 세금 면세지역으로 전 세계 3000여 곳의 종속보험회사 중 절반이 위치한 나라이다.^[14] 특히 Ace, Exel, Centre Re, Mid Ocean Re, Partner Re사는 막대한 자금력과 창의적인 운영으로 앞으로 지속 성장할 것으로 보인다.^[14]

2013년 세계 15대 전업 재보험사 명단은 다음과 같다.^[14]

순위는 2021년 기준이다.^[13]

코리안리재보험은 대한민국의 재보험사로, 세계적인 재보험사로 성장했다.

10. 대한민국 재보험 시장

대한민국은 코리안리재보험을 중심으로 재보험 시장이 발전해왔다.^[14] 1963년 대한손해재보험공사 설립 이후, 1978년 코리안리재보험으로 사명을 변경하고 민영화되었다. 코리안리재보험은 2013년 세계 11위^[14], 2021년 기준 세계 10위의 재보험사로 성장했으며, 국내 재보험 시장의 발전을 이끌고 있다.

국내 재보험 회사로는 코리안리재보험 외에도 도아 재보험(일본), 일본지진재보험 등이 있다.

11. 관련 법규 (대한민국)

대한민국 상법은 재보험을 책임보험의 일종으로 규정하고 있다(661조, 726조). 재보험은 보험자가 인수한 보험계약상의 책임 전부 또는 일부를 다른 보험자에게 인수시키는 것을 목적으로 하는 보험계약이다. 이때 처음의 보험을 원보험(原保險)이라 한다.

재보험은 원보험자가 혼자서 전부 부담하기 어려운 다액의 계약 또는 다수의 계약을 체결한 경우 등에 위험의 일부를 다른 보험자에게 전가하면서 보험료 차액을 얻기 위해 이용된다. 재보험과 원보험은 경제상으로는 동질적인 위험을 부담하므로 같은 성격의 보험이 되나, 법률상으로는 전혀 별개의 계약이므로 원보험의 종류와 관계없이 재보험은 책임보험에 속한다. 재보험자가 보상책임을 부담하는 시점은 원보험자가 보험사고 발생 시 채무를 부담하는 때이며, 원보험자가 현실로 이행하였는지는 불문한다.

참조

_[1] 웹사이트 Reinsurance https://www.iii.org/[...] 2014-01-12
_[2] 웹사이트 Cedent: Overview and Examples in Insurance https://www.investop[...] 2023-08-18
_[3] 웹사이트 What is Assumption Reinsurance? - Definition http://www.insurance[...] 2023-06-09
_[4] 웹사이트 Facultative and treaty reinsurance: What's the difference? https://www.insuranc[...] 2019-06-03
_[5] 웹사이트 The Breadth and Scope of the Global Reinsurance Market and the Critical Role Such Market Plays in Supporting Insurance in the United States https://www.treasury[...] Federal Insurance Office, U.S. Department of the Treasury 2014-12
_[6] 서적 Reinsurance Professional's Deskbook A Practical Guide Thomson Reuters DRI
_[7] 논문 A 'Square-Root Rule' for Reinsurance 2006
_[8] 논문 A 'Square-Root Rule' for Reinsurance? Evidence from Several National Markets 2005
_[9] 논문 Reinsurance as Governance: Governmental Risk Management Pools as a Case Study in the Governance Role Played by Reinsurance Institutions https://ssrn.com/abs[...]
_[10] 문서
_[11] 웹사이트 日本国内における台風リスクの証券化 http://www.tokiomari[...] 東京海上日動火災保険 2006-08-08
_[12] 웹사이트 日本全域における地震リスクの証券化を実施 http://www.ja-kyosai[...] JA共済 2008-05-19
_[13] 웹사이트 Top 50 Global Reinsurance Groups https://www.reinsura[...] Reinsurance News 2022-06-23
_[14] 간행물