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버크셔 해서웨이

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목차

1. 개요

버크셔 해서웨이는 1839년 섬유 회사로 시작하여, 1962년 워런 버핏이 경영권을 인수하면서 현재의 투자 지주 회사로 변모했다. 보험 사업 진출, 섬유업 정리 등을 거쳐, GEICO, BNSF 철도, 애플 등 다양한 기업에 투자하며 성장했다. 2024년 9월 30일 기준 3,250억 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 워런 버핏이 이끌며, 그렉 에이벨이 CEO 승계를 준비하고 있다. 다양한 자회사를 소유하고 있으며, 연례 주주총회는 '자본주의의 우드스톡'으로 불린다.

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버크셔 해서웨이 - [회사]에 관한 문서
기본 정보
버크셔 해서웨이 로고
로고
오마하 키위트 플라자
본사 위치 (블랙스톤 플라자)
회사 유형공개
거래소NYSE: (클래스 A)
NYSE: (클래스 B)
S&P 100 구성 요소 (BRK.B)
S&P 500 구성 요소 (BRK.B)
산업복합 기업
전신밸리 폴스 컴퍼니 (1839–1929)
버크셔 파인 스피닝 어소시에이츠 (1929–1955)
해더웨이 매뉴팩처링 컴퍼니 (1888–1955)
설립일1839년
설립자올리버 체이스
본사 위치블랙스톤 플라자, 오마하, 네브래스카 주, 미국
서비스 지역전 세계
주요 인물워렌 버핏 (의장 & CEO)
그레그 에이블 (부의장, 비보험 부문)
아지트 자인 (부의장, 보험 부문)
제품손해보험
재보험
철도 운송
전력
천연가스
부동산 서비스
산업 부품 및 자재
이동 주택
건축 자재
레저용 차량
의류
소매 상점 및 서비스
항공 서비스
매출액US$3,645억 (2023년)
영업 이익US$1,201억 6천만 (2023년)
순이익US$962억 2천만 (2023년)
자산US$1조 690억 (2023년)
자본US$5,675억 (2023년)
소유주워렌 버핏: 클래스 A 의결권 주식의 38.4%, 회사 전체 경제적 이익의 15.1%
빌 & 멀린다 게이츠 재단: 1.85% 지분, 버핏이 기부
직원 수396,500명 (2023년)
자회사자회사 목록 참조
웹사이트버크셔 해서웨이
재무 정보 (2021년 기준)
매출액2,761억 달러
영업 이익1,117억 달러
순이익898억 달러
총 자산9,588억 달러
순자산5,149억 달러
주식 정보
주요 주주워렌 버핏 (30.71%)
자본금800만 달러
추가 정보
로마자 표기Berkshire Hathaway Inc.

2. 역사

1839년 섬유 제조회사로 출발하였으며, 1962년부터 워런 버핏이 지분을 인수하기 시작하여 경영권을 갖게 되었다. 1967년에는 보험 관련 사업에 진출하였고, 1985년에는 초기 사업 부문이었던 섬유업을 정리했다.

2. 1. 설립 초기

1888년 호레이쇼 해서웨이가 설립한 면 방직 회사인 해서웨이 제조회사(Hathaway Manufacturing Company)와 버크셔 파인 스피닝 어소시에이츠(Berkshire Fine Spinning Associates)가 1955년 합병하여 섬유 제조업체 버크셔 해서웨이가 설립되었다.[14][15][16][17][18] 해서웨이 제조회사는 초기에는 성공했으나 제2차 세계 대전 이후 섬유 산업 전반의 쇠퇴로 어려움을 겪었다.

합병 초기 버크셔 해서웨이는 15개 공장에서 12,000명 이상의 직원을 고용했으며, 매출은 1.2억달러 이상이었고 본사는 매사추세츠주 뉴베드퍼드에 있었다.[18] 그러나 1950년대 말에는 공장 7곳이 문을 닫고 대규모 감원이 이루어지는 등 어려움을 겪었다.[18]

1962년 워런 버핏은 당시 경영자였던 시버리 스탠턴(Seabury Stanton) 하의 버크셔 해서웨이 주식을 주당 7.5달러에 매입하기 시작했다.[19] 버핏은 회사가 섬유 공장을 청산할 때 공개 매수를 통해 이익을 얻을 것으로 예상했다. 1964년 버핏은 스탠턴에게 주당 11.5달러에 자신의 주식을 되팔 것을 제안했고 구두 합의를 보았으나, 이후 스탠턴이 서면으로 제시한 가격은 주당 11.375USD였다.[19][20]

버핏은 이 제안에 불만을 품고 주식 매도 대신 지분을 늘려 경영권을 확보했고, 1965년 스탠턴을 해고했다.[21] 이로 인해 버핏의 투자 펀드는 쇠퇴하는 섬유 사업에 대한 큰 지분을 갖게 되었다. 버핏은 버크셔 해서웨이 섬유 회사 인수를 자신의 가장 큰 투자 실수로 여기며, 이 결정으로 인해 약 2000억달러의 복리 투자 수익 기회를 놓쳤다고 평가했다.[20][22]

버핏은 섬유 사업을 유지하면서도 1967년부터 보험 및 투자 사업으로 영역을 확장하기 시작했다. 1963년 프랭클린 오티스 부스 주니어(Franklin Otis Booth Jr.)가 100만달러를 투자했고, 1968년 데이비드 고테스만(David Gottesman)이 투자에 참여했으며, 이들은 훗날 억만장자가 되었다.[24]

1985년 버크셔 해서웨이는 회사의 모태였던 섬유 사업 부문을 완전히 정리했다.[23]

2. 2. 워런 버핏의 인수와 성장

1839년 섬유 제조회사로 출발한 버크셔 해서웨이는 1955년 해서웨이 제조와 버크셔 파인 스피닝 어소시에이츠의 합병을 통해 설립되었다.[14][15][16][17][18] 합병 당시 버크셔 해서웨이는 15개의 공장을 운영하며 12,000명 이상의 직원을 고용했고, 매출은 1.2억달러 이상이었으며 본사는 매사추세츠주 뉴베드퍼드에 있었다.[18] 그러나 섬유 산업의 전반적인 쇠퇴로 1950년대 말에는 7곳의 공장이 문을 닫고 대규모 감원이 이루어지는 등 어려움을 겪었다.

1962년, 워런 버핏은 자신의 투자 펀드인 버핏 파트너십 유한회사(Buffett Partnership Ltd.)를 통해 버크셔 해서웨이 주식을 주당 7.50달러에 매입하기 시작했다. 그는 회사가 섬유 공장을 청산할 경우 공개 매수를 통해 이익을 얻을 수 있을 것으로 예상했다.[19] 1964년, 버핏은 당시 경영자인 시버리 스탠턴(Seabury Stanton)에게 주당 11.50달러에 자신의 주식을 되팔 것을 제안했고, 스탠턴은 구두로 동의했다.[19] 하지만 몇 주 후 버핏이 받은 서면 제안서에는 매수 가격이 주당 11.375달러로 낮춰져 있었다. 이에 불만을 느낀 버핏은 주식을 매도하는 대신 오히려 더 많은 주식을 사들여 회사의 경영권을 장악했고, 결국 스탠턴은 1965년 사임했다.[20][21]

그러나 이 결정으로 인해 버핏의 펀드는 사양 산업인 섬유 사업에 묶이게 되었다. 버핏은 훗날 버크셔 해서웨이 섬유 부문 인수를 자신의 가장 큰 투자 실수로 회고하며, 이 결정 때문에 약 2000억달러의 복리 투자 수익을 놓쳤다고 언급했다.[20] 그는 만약 버크셔 해서웨이를 거치지 않고 직접 보험 사업에 투자했다면 수백 배의 이익을 얻었을 것으로 추산했다.[22]

버핏은 버크셔 해서웨이의 핵심 사업인 섬유 사업을 유지하면서도, 1967년부터 보험 관련 사업으로 투자를 확장하기 시작했다. 1970년대 말에는 가이코를 인수하여 오늘날 버크셔 해서웨이 투자 사업의 주요 자금원을 확보했다. 버크셔 해서웨이의 역사적 핵심이었던 섬유 사업 부문은 1985년 완전히 정리되었다.[23]

한편, 버핏의 초기 투자에는 1963년 프랭클린 오티스 부스 주니어(Franklin Otis Booth Jr.)가 100만달러를 투자했고 1968년 데이비드 고테스만(David Gottesman)이 투자하는 등 여러 투자자들이 참여했으며, 이들은 버크셔 해서웨이의 성장을 통해 억만장자가 되었다.[24]

2. 3. 주요 인수 합병

1967년 3월, 버크셔 해서웨이는 네브래스카주 오마하에 본사를 둔 내셔널 인데미니티 컴퍼니(National Indemnity Company)를 860만달러에 인수하며 보험 사업에 처음 진출했다.[25] 2012년 내셔널 인데미니티는 근로자 보상 보험사 GUARD를 2.21억달러에 인수했다.[26]

1972년에는 캘리포니아주의 초콜릿 및 당과류 제조업체 시즈 캔디(See's Candies)를 2500만달러에 인수했다.[27] 시즈 캔디는 계절적 영향을 많이 받아 연 매출의 절반가량이 11월과 12월에 발생한다.[28] 2019년까지 이 투자는 버크셔 해서웨이에 20억달러 이상의 수익을 안겨주었다.[27]

1976년에는 재정난을 겪던 GEICO에 처음 투자했으며,[29] 1996년 1월에는 나머지 지분 49%를 23억달러에 인수하여 완전 자회사로 편입했다.[49] 메릴랜드주 셰비체이스에 본사를 둔 GEICO는 주로 미국 개인에게 자동차 보험을 제공하며, 도마뱀과 GEICO 원시인 같은 광고 캐릭터로 유명하다.[50]

1977년에는 ''버펄로 이브닝 뉴스''(Buffalo Evening News)를 인수하며 언론 사업에 발을 들였다.[30] 이후 BH 미디어 그룹(BH Media Group)을 설립하고 확장했는데, 2011년 ''오마하 월드 헤럴드''(Omaha World-Herald)를 인수하고,[31] 2012년에는 미디어 제너럴(Media General) 소속 신문 63개를 1.42억달러에 인수했으며, 같은 해 ''더 브라이언-칼리지 스테이션 이글''(The Bryan-College Station Eagle)과 ''웨이코 트리뷴-헤럴드''(Waco Tribune-Herald)를 인수했다.[33][34] 2013년에는 툴사 월드(Tulsa World), ''뉴스 & 레코드''(News & Record), ''로아노크 타임스''(Roanoke Times), ''프레스 오브 애틀랜틱 시티''(Press of Atlantic City) 등을 추가로 인수했다.[35] 2014년에는 그레이엄 홀딩스 컴퍼니로부터 마이애미 지역 방송국 WPLG를 인수했다.[36][37] 그러나 2020년, BH 미디어 그룹의 신문 간행물과 ''더 버펄로 뉴스''를 리 엔터프라이즈에 1.4억달러에 매각하고 WPLG만 유지했다.[39][40] 매각과 함께 버크셔 해서웨이는 리 엔터프라이즈에 5.76억달러를 대출했다.[39]

1983년에는 네브래스카 퍼니처 마트(Nebraska Furniture Mart)를 6000만달러에 인수했다.[41][42]

1986년에는 다양한 소비재 및 산업재 브랜드를 보유한 스콧 페처 컴퍼니(Scott Fetzer Company)와 유니폼 제조업체 페히머 브라더스(Fechheimer Brothers)를 인수했다.[44][45]

1991년에는 신발 제조업체 H.H. 브라운 슈 그룹(H.H. Brown Shoe Group)을 인수했다.[46]

1995년에는 가구 소매업체 RC 윌리 홈 퍼니싱(RC Willey Home Furnishings)과[47] 보석 체인점 헬즈버그 다이아몬드(Helzberg Diamonds)를 인수했다.[71] 1997년에는 스타 퍼니처(Star Furniture)를 추가로 인수했다.[48]

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1997년에는 조종사 훈련 회사 플라이트세이프티 인터내셔널(FlightSafety International, FSI)과[51] 아이스크림 및 패스트푸드 체인 데어리 퀸(Dairy Queen)을 5.85억달러에 인수했다.[55]

1998년에는 항공기 분할 소유 프로그램 업체 넷제츠(NetJets)를 7.25억달러에,[57] 재보험사 젠 리(Gen Re)를 220억달러에 인수했다.[60] 워런 버핏은 나중에 젠 리 인수가격이 과도했다고 평가했다.[62]

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1999년에는 미드아메리칸 에너지 홀딩스(MidAmerican Energy Holdings)를 인수하며 에너지 사업에 진출했다. 이 회사는 2014년 버크셔 해서웨이 에너지(BHE)로 사명을 변경했다.[63][65] BHE는 2005년 패시피코프(PacifiCorp)를 51억달러에 인수하고,[64] 주택 부동산 중개 사업부 홈서비스 오브 아메리카(HomeServices of America)를 운영하고 있다.[66] 또한 1999년에는 가구 소매업체 조던스 퍼니처(Jordan's Furniture)를 인수했다.[68]

2000년에는 자회사 웨스코 파이낸셜 코퍼레이션(Wesco Financial Corporation)을 통해 가구 임대업체 코트 비즈니스 서비스(CORT Business Services Corporation)의 지분 80.1%를 인수했고,[69] 보석 체인 벤 브리지 주얼러(Ben Bridge Jeweler),[70] 부츠 및 벽돌 제조업체 저스틴 브랜드(Justin Brands, 애크미 브릭, 저스틴 부츠 등 포함)를 6억달러에,[72] 페인트 회사 벤자민 무어 & 컴퍼니(Benjamin Moore & Co.)를 인수했다.[75]

2001년에는 세계 최대 카펫 제조업체 쇼 인더스트리즈(Shaw Industries),[76] 단열재 제조업체 존스 맨빌(Johns Manville),[77] 건축 부품 회사 마이텍(MiTek)의 지분 90%를 인수했다.[78]

2002년에는 액자 제조업체 알베카(Albecca, 래슨-줄 브랜드 운영),[81] 의류 회사 프루트 오브 더 룸(Fruit of the Loom, 8.35억달러),[82] 아동복 브랜드 가라니멀스(Garanimals, 2.73억달러),[84] 주방용품 직접 판매 회사 더 팸퍼드 셰프(The Pampered Chef),[85] 농업 시스템 제조업체 CTB 인터내셔널(CTB International)을 인수했다.[86] 프루트 오브 더 룸은 2006년 러셀 코퍼레이션(Russell Corporation, 6억달러)[82]과 브룩스 스포츠(Brooks Sports)[83]를 인수했다.

2003년에는 월마트로부터 물류 회사 맥레인 컴퍼니(McLane Company)를 인수했고,[88] 주택 건설업체 클레이턴 홈즈(Clayton Homes)를 17억달러에 인수했다.[90]

2005년에는 레크리에이션 차량 판매업체 포레스트 리버(Forest River)를 8억달러에 인수했고,[91] 보험사 어플라이드 언더라이터스(Applied Underwriters)를 인수했다(2019년 창립자에게 9.2억달러에 매각).[92]

2006년에는 보도자료 배포 서비스 비즈니스 와이어(Business Wire)를 인수했다.[93]

2007년에는 전자 부품 유통업체 TTI, Inc.와[94] ING 그룹으로부터 재보험사 NRG(Nederlandse Reassurantie Groep)를 인수했다.[95] 또한 2007년-2008년 금융 위기 중 지방 채권 보험 회사를 설립했다.[97]

2008년에는 복합기업 마몬 그룹(Marmon Group)의 지분 60%를 인수했으며, 2013년에 나머지 지분을 인수하여 완전 자회사로 만들었다.[99] 같은 해 2007년-2008년 세계 금융 위기 중 골드만삭스에 50억달러 규모의 우선주를 투자하여 연 10%의 배당 수익과 신주인수권을 확보했다.[127] 골드만삭스는 2011년 우선주를 프리미엄을 붙여 55억달러에 재매입했다.[129] 또한 중국의 자동차 및 배터리 제조업체 BYD 오토 지분 약 10%를 2.3억달러에 인수했고,[134] 마스의 리글리 컴퍼니 인수를 지원하기 위해 리글리에 65억달러를 투자했다(2016년 회수).[138]

2010년 2월에는 BNSF 철도의 나머지 지분을 주식과 현금 총 260억달러에 인수하여 완전 자회사로 편입했다. 이는 당시 버크셔 해서웨이 역사상 최대 규모의 인수였다.[100][101]

2011년에는 특수 화학물질 회사 루브리졸(Lubrizol)을 90억달러에 인수했고,[102] 뱅크 오브 아메리카에 50억달러 규모의 우선주를 투자하여 연 6%의 배당 수익과 보통주 매입 권리를 확보했다.[141] 이 투자는 상당한 수익을 안겨주었다.[142]

2012년에는 파티 용품 회사 오리엔탈 트레이딩 컴퍼니(Oriental Trading Company)를 약 5억달러에 인수했다.[105]

2013년에는 투자 회사 3G 캐피탈과 함께 H.J. 하인즈 컴퍼니를 부채 포함 280억달러에 인수했다.[143] 2015년 하인즈는 크래프트 푸즈와 합병하여 크래프트 하인즈가 되었다.[144] 버핏은 나중에 이 거래에서 과다 지불했다고 인정했다.[145]

2014년에는 미국에서 다섯 번째로 큰 자동차 딜러 그룹인 반 투일 그룹(Van Tuyl Group)을 인수하여 버크셔 해서웨이 오토모티브(Berkshire Hathaway Automotive)를 설립했다.[109]

2016년 1월에는 항공우주 및 산업용 부품 제조업체 프리시전 캐스트파츠 코프.(Precision Castparts Corp.)를 321억달러에 인수했다.[111] 버핏은 이 인수 역시 과다 지불했으며 약 100억달러의 가치 평가 손실을 기록했다고 밝혔다.[112] 같은 해 프록터 & 갬블로부터 건전지 브랜드 듀라셀(Duracell)을 47억달러 상당의 P&G 주식과 교환하는 방식으로 인수했다.[113] 또한 애플 주식을 처음 매입하기 시작하여 이후 지분을 크게 늘렸다.[148] 버핏은 애플을 기술 회사가 아닌 소비재 회사로 이해하며, 강력한 브랜드 충성도와 경제적 해자를 높이 평가했다.[153] 2024년 2분기에는 애플 지분의 약 절반을 매각했다.[152] 2016년에는 유나이티드 항공, 델타 항공, 사우스웨스트 항공, 아메리칸 항공 등 미국 주요 항공사에 대규모 투자를 시작했으나,[154][155] 코로나19 범유행의 영향으로 2020년 4월 보유 지분 전량을 매각했다.[156]

2017년에는 트럭 정류소 체인 파일럿 플라잉 J(Pilot Flying J)의 지분 38.6%를 28억달러에 인수했으며,[108] 2023년 82억달러에 41.4%를 추가 인수하고, 2024년 나머지 20%를 30억달러에 인수하여 완전 자회사로 만들었다.[108] 또한 부동산 투자 신탁 스토어 캐피탈(Store Capital)에 3.77억달러를 투자했고(2022년 매각),[157] 캐나다 모기지 대출 기관 홈 캐피탈 그룹 지분 38.4%를 4억캐나다 달러에 인수했다(2018년 매각).[160][162]

2019년에는 옥시덴탈 페트롤리엄의 아나다르코 페트롤리엄 인수를 지원하기 위해 100억달러를 투자하며 우선주와 신주인수권을 확보했고, 2022년부터 보통주 투자를 시작하여 지분을 늘려가고 있다.[163][164] 또한 아마존 주식을 매입하기 시작했다.[120]

2019년 9월부터 2020년 8월 사이에는 이토추, 미쓰비시 상사, 미쓰이 물산, 스미토모 상사, 마루베니 등 일본 5대 종합상사 각각의 지분 5% 이상을 총 60억달러 이상에 매입했으며, 이후 지분을 꾸준히 늘려 2023년 4월에는 각 회사 지분을 7.4%까지 확대했다.[165][166]

2020년에는 금 채굴 회사 바릭 골드에 투자했으나 2021년에 매각했고,[167] 도미니언 에너지의 천연가스 전송 및 저장 사업부를 인수했다.[168]

2022년에는 보험사 알레가니 코퍼레이션(Alleghany Corporation)을 116억달러에 인수했으며,[115] 파라마운트 글로벌과 HP Inc.에 투자했다. 그러나 2024년 5월 연례 회의에서 버핏은 파라마운트 투자를 후회하며 주식 전량을 상당한 손실을 보고 매각했다고 밝혔고,[170] HP 주식도 2023년과 2024년에 걸쳐 매각했다.[171] 또한 대만의 반도체 회사 TSMC에 41억달러 규모로 투자했으나, 지정학적 긴장을 이유로 2022년 말과 2023년에 대부분 매각했다.[172][173]

2023년부터 보험사 처브(Chubb Limited)에 투자하기 시작하여 2024년 기준 67억달러 상당의 지분 6.4%를 보유하게 되었다.[174]

3. 투자

버크셔 해서웨이의 투자는 회장 겸 CEO인 워런 버핏과 부회장 찰리 멍거가 주도한다.[222] 버핏은 버크셔 해서웨이가 주식회사 형태를 취하고 있지만 본질적으로는 파트너십이라고 생각하며,[223] 회사의 장기적인 재정 목표는 주식의 내재가치의 주당 평균 연간 수익률을 극대화하는 것이라고 밝히고 있다. 그는 주가가 내재가치와 괴리되어 과도하게 높아지는 것을 선호하지 않으며, 적정 수준을 유지하기를 바란다.[225]

버크셔 해서웨이 투자의 핵심 동력 중 하나는 보험 사업에서 발생하는 '플로트(float)'이다. 이는 보험료를 먼저 수취하고 나중에 보험금을 지급하는 보험업의 특성상 발생하는 자금으로, 보험금 지급 전까지 투자에 활용될 수 있다. 워런 버핏은 이러한 플로트를 안정적으로 확보하고 장기간 투자하기 위해, 고객의 중도 해지 가능성이 높은 생명보험보다는 계약 기간이 짧고 해지가 어려운 손해보험 사업에 주력한다. 이를 통해 확보된 자금과 유보 이익은 애플 등 다양한 기업에 대한 투자 포트폴리오를 구축하는 데 사용된다.

버크셔 해서웨이는 GEICO, BNSF 철도 등 다수의 기업을 완전 소유하고 있으며, 애플, 뱅크 오브 아메리카, 코카콜라 등 여러 상장사의 주요 지분을 보유하고 있다. 2024년 9월 30일 기준으로 미국 상장사 중 가장 많은 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있는 것으로 알려져 있다.[13] 상세한 투자 전략, 주요 투자 기업 목록 및 현황, 투자 실패 사례, 한국 기업 투자 내역 등은 하위 문서를 참고할 수 있다.

3. 1. 투자 전략

워런 버핏 회장은 버크셔 해서웨이의 회장이자 최고경영자(CEO)로서, 뛰어난 투자 전략과 경영 전반에 대한 깊은 지식으로 세계적으로 존경받고 있다. 그가 매년 버크셔 연례 보고서를 통해 주주들에게 보내는 편지는 자주 인용되며, 2007년 배런스(Barron's) 조사에서는 버크셔 해서웨이가 미국 자금 관리자들이 가장 존경하는 회사로 선정되기도 했다. 2005년 기준 워런 버핏은 버크셔 지분의 38%를 보유했으나, 지속적인 기부를 통해 2021년에는 지분율이 15%로 낮아졌다. 만약 기부를 하지 않았다면 그의 지분 가치는 약 3300억달러에서 4300억달러에 달했을 것으로 추정된다. (이는 빌 게이츠가 마이크로소프트 지분을 기부하지 않았을 경우 2021년 기준 세계 1위 부자가 되었을 것과 유사하며, 이 경우 워런 버핏은 2위가 된다.) 워런 버핏의 오랜 친구이자 조언자인 찰리 멍거 부회장 역시 버크셔 지분을 20억달러 가량 보유하고 있으며, 기부가 없었다면 약 100억달러에 해당했을 것이다.

버크셔 해서웨이의 유명한 55년간 연평균 20% 성장은 핵심 사업인 보험업 덕분에 가능했다. 보험업은 보험료를 먼저 받고 나중에 보험금을 지급하는 특성상, 그 사이 기간 동안 보험료로 받은 자본(이를 '플로트(float)'라고 한다)을 투자에 활용할 수 있기 때문이다. 2021년 기준으로 버핏은 자기 자본과 부채(플로트)의 비율을 거의 1:1로 유지하고 있는데, 이는 투자 수익률이 10%일 경우 자기 자본 기준으로는 20%의 수익률을 달성하는 효과를 낳는다. 예를 들어, 자기 자본 1000억달러에 플로트 1000억달러를 더한 총 2000억달러를 운용하여 10%의 수익률(즉, 200억달러)을 올리면, 자기 자본 1000억달러 기준으로는 20%의 수익률이 되는 것이다.

워런 버핏은 장기 투자를 선호하기 때문에, 고객이 계약을 해지하여 대규모 자금 유출(은행의 뱅크런과 유사)이 발생할 수 있는 생명보험 사업은 최소화한다. 대신, 계약 기간이 1년 등으로 짧고 중도 해지가 불가능한 손해보험 사업에 주력한다. 버크셔 해서웨이는 순자본 기준으로 세계 최대의 손해보험사 겸 재보험사인 내셔널 인뎀니티(National Indemnity), 미국의 유명 자동차 보험사 가이코, 세계 최대 손해 재보험사 중 하나인 제너럴 리를 핵심으로 다수의 보험사를 보유하고 있다. 최근에는 약 14조원를 투자하여 대형 보험/재보험사인 앨러게이니(Alleghany)를 인수했다. 애플을 중심으로 구성된 2400억달러 규모의 투자 포트폴리오는 주로 이러한 손해보험사들의 플로트 자본으로 운용되며, 발생한 이익은 대부분 보험사에 유보된다. 이러한 전략 덕분에 내셔널 인뎀니티는 1970년대 순자산 860만달러에서 2021년 세계 최대 순자본을 보유한 손해보험사로 성장할 수 있었다. 보험 사업은 자기 자본에 플로트를 더해 운용 자산 규모가 훨씬 커지므로, 자기 자본 기준으로는 매우 높은 수익률을 기록할 수 있다.

버크셔 해서웨이가 완전 소유한 주요 기업은 다음과 같다.

기업명
GEICO
Gen Re
BNSF 철도
프리시전 캐스트파츠
루브리졸
데어리 퀸
듀라셀
벤자민 무어 & Co.
파일럿 플라잉 J
클레이턴 홈즈
프루트 오브 더 룸
비즈니스 와이어
넷제츠
오리엔탈 트레이딩 컴퍼니
팸퍼드 셰프
벤 브리지 주얼러
CTB 인터내셔널
센트럴 스테이츠 인디머니티
존스 맨빌
스콧 페처 컴퍼니
맥레인 컴퍼니
시즈 캔디
스타 퍼니처
WPLG
버크셔 해서웨이 에너지
버크셔 해서웨이 어슈어런스
홈서비스 오브 아메리카



2024년 9월 30일 기준으로 버크셔 해서웨이가 보유한 주요 상장사 지분 투자 현황은 다음과 같다 (가치 순).[12]

기업명지분율가치 (USD)
애플2.0%698억달러
아메리칸 익스프레스21.5%462억달러
뱅크 오브 아메리카9.99%364억달러
코카콜라9.3%257억달러
쉐브론6.6%190억달러
옥시덴탈 페트롤리엄27.2%128억달러
무디스13.6%121억달러
크래프트 하인즈26.9%104억달러
처브6.7%77억달러
다비타44.0%60억달러
미쓰비시8.9%59억달러
이토추7.5%57억달러
미쓰이8.4%52억달러
씨티그룹2.9%39억달러
크로거6.9%30억달러
시리우스XM32.5%30억달러
비자8.6%26억달러
베리사인1.2%23억달러
마루베니8.5%21억달러
스미토모 그룹9.5%21억달러
마스터카드0.4%21억달러
아마존0.1%20억달러
BYD 자동차4.9%18억달러
캐피탈 원2.4%17억달러
Aon1.9%16억달러
누뱅크1.8%12억달러
앨리 파이낸셜9.5%11억달러
T-모바일 US0.4%11억달러
차터 커뮤니케이션스2.0%11억달러
루이지애나-퍼시픽8.6%7억달러
도미노 피자3.7%6억달러
HEICO1.3%2억달러
풀 코퍼레이션1.1%2억달러
NVR, Inc.0.4%1억달러



2024년 9월 30일 기준으로 버크셔 해서웨이는 3250억달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 이는 미국 상장사 중 가장 많은 금액이다.[13]

보험업은 버크셔 해서웨이의 핵심 사업 영역이며, 여기서 발생하는 보유 보험료(플로트)는 중요한 자본원으로 활용된다.[175] 워런 버핏은 예측 가능한 장기 수익을 창출하는 기업, 즉 '상록수 기업'에 투자하는 것을 선호하며,[176] 자신이 이해하지 못하는 기업[177]이나 큰 변화를 겪을 가능성이 있는 기업에는 투자하지 않는다고 밝혀왔다.[178] 버크셔 해서웨이는 일반적으로 하이테크 기업 투자를 피해왔으며, 창업주들과의 개인적인 관계에도 불구하고 마이크로소프트나 아마존닷컴 같은 기업의 초기 투자 기회를 놓치기도 했다. 또한, 정확한 가치 평가의 어려움, 경쟁 우위 부족, 관리의 복잡성, 법인세 문제 등으로 인해 부동산 투자도 거의 하지 않는다 (일부 예외 제외).[179]

워런 버핏이 회장 겸 CEO를, 찰리 멍거가 부회장을 맡고 있다.[222] 2018년 기준으로 15명의 이사 및 임원이 있으며, 수많은 자회사, 관계사, 주식 등을 소유하고 있다. 사실상 워런 버핏과 찰리 멍거 두 사람이 운영하는 주식회사 형태의 투자펀드로 여겨진다.[223][224] 버핏은 "주식회사 형태를 취하고 있지만, 버크셔는 파트너십이라고 생각한다"[223]고 말하며, "우리의 장기적인 재정 목표는 버크셔 주식의 내재가치의 주당 평균 연간 수익률을 극대화하는 것"이라고 밝혔다. 그는 내재가치와 괴리된 높은 주가를 선호하지 않으며, "버크셔의 주가는 내재가치를 반영한 적정 수준이어야 한다"고 강조한다.[225]

보험업과 재보험업에서 버크셔 해서웨이는 다수의 자회사를 소유하고 있으며, 이들은 국내외 70여 개 거점에서 사업을 운영한다. 초기에는 주로 미국 내 손해보험 및 재보험 사업에 집중했으나, 1998년 12월 재보험 대기업 제너럴 리를 인수하면서 생명보험, 건강보험, 상해보험 재보험 분야로 사업을 확장했고, 국제적인 손해 재보험 기업으로 발돋움했다. 이후에도 외국 기업 인수나 모노라인(금융보증보험) 분야 진출 등을 통해 사업 영역을 넓혀왔다. 버크셔 해서웨이의 보험 부문은 막대한 자본력으로 유명하며, 이를 바탕으로 재보험뿐 아니라 다른 재보험사의 지급을 보증하는 재재보험(再々保険) 사업까지 영위하고 있다. 버크셔 해서웨이는 세계 최대의 재재보험 회사도 소유하고 있다. 높은 자본력과 재재보험 인수를 통한 시장 영향력은 버크셔 해서웨이 보험 사업 부문의 강력한 경쟁 우위이다. 2004년 12월 31일 기준, 보험 사업 부문 전체의 초과 자본(미국 보험업법 규정)은 약 480억달러에 달했다. 주요 보험 자회사들은 재무 신용도에 대해 S&P로부터 최고 등급인 AAA를, 보험 전문 신용평가기관 A.M. Best로부터 A++(Superior) 등급을 받았다.

주요 보험 자회사는 다음과 같다.


  • GEICO: 1996년 1월 버크셔 해서웨이 자회사로 편입되었다. 본사는 메릴랜드주 체비 체이스에 있다. 원래 이름(Government Employees Insurance Company)처럼 공무원과 그 가족을 대상으로 보험을 판매했으나, 현재는 일반 소비자에게도 판매한다. 6개의 자회사[233]와 함께 개인용 자동차 보험을 중심으로 주택 보험, 재해 보험, 생명 보험 등 다양한 상품을 제공한다.[234] 전화, 이메일, 인터넷을 통해 소비자가 직접 계약하는 "다이렉트 리스폰스 방식"을 채택하고 있다.
  • 제너럴 리: 1998년 12월 버크셔 해서웨이 자회사로 편입되었다. 코네티컷주 스탬퍼드와 독일 쾰른에 주요 거점을 두고 있다. "젠 리(Gen Re)" 브랜드로 알려진 재보험 전문 회사이다. 1994년부터 독일의 쾰른 재보험(Cologne Re)과 연합하여 사업을 운영해왔으며, 2010년 7월 1일 쾰른 재보험이 "제너럴 리인슈어런스 AG(General Reinsurance AG)"로 사명을 변경하며 통합되었다.[235] 현재 전 세계 약 72개 도시에서 재보험 업무를 수행하며, 북미 지역 손해 재보험, 국제 규모 손해 재보험, 생명/건강보험 재보험 사업을 전개한다. 순보험료와 자본 기준 세계 최대의 재보험 회사 중 하나이다.
  • NRG: 원래 네덜란드의 ING 그룹 자회사였으나, 2007년 12월 버크셔 해서웨이에 인수되었다.[236] 재보험 사업을 영위한다.
  • 버크셔 해서웨이 어슈어런스: 2007년 12월 설립된 모노라인(금융보증) 보험 전문 회사이다. 뉴욕주 등에서 면허를 취득하여 사업을 운영하고 있다.[237] 뉴욕주의 주도로 설립되었다는 설도 있다.[238]

3. 2. 주요 투자 기업

버크셔 해서웨이는 다양한 산업 분야의 기업들에 투자하고 있으며, 일부는 완전 소유하고 있고 다른 일부는 상당한 지분을 보유하고 있다. 투자는 주로 보험 사업에서 발생하는 '플로트'(float, 보험료를 먼저 받고 나중에 보험금을 지급하기까지 운용할 수 있는 자금)를 활용하여 이루어진다.

버크셔 해서웨이가 완전 소유한 주요 기업은 다음과 같다:

  • GEICO
  • Gen Re
  • BNSF 철도
  • 프리시전 캐스트파츠
  • 루브리졸
  • 데어리 퀸
  • 듀라셀
  • 벤자민 무어 & Co.
  • 파일럿 플라잉 J
  • 클레이턴 홈즈
  • 프루트 오브 더 룸
  • 비즈니스 와이어
  • 넷제츠
  • 오리엔탈 트레이딩 컴퍼니
  • 팸퍼드 셰프
  • 벤 브리지 주얼러
  • CTB 인터내셔널
  • 센트럴 스테이츠 인디머니티
  • 존스 맨빌
  • 스콧 페처 컴퍼니
  • 맥레인 컴퍼니
  • 시즈 캔디
  • 스타 퍼니처
  • WPLG
  • 버크셔 해서웨이 에너지
  • 버크셔 해서웨이 어슈어런스
  • 홈서비스 오브 아메리카


2024년 9월 30일 기준으로 버크셔 해서웨이가 보유한 주요 상장사 지분은 가치 순으로 다음과 같다.[12]

기업지분율 (%)가치 (억 달러)
애플 (Apple Inc.)2.0698억달러
아메리칸 익스프레스 (American Express)21.5462억달러
뱅크 오브 아메리카 (Bank of America)9.99364억달러
코카콜라 (The Coca-Cola Company)9.3257억달러
쉐브론 (Chevron Corporation)6.6190억달러
옥시덴탈 페트롤리엄 (Occidental Petroleum)27.2128억달러
무디스 (Moody's Ratings)13.6121억달러
크래프트 하인즈 (Kraft Heinz)26.9104억달러
처브 (Chubb Limited)6.777억달러
다비타 (DaVita)44.060억달러
미쓰비시 (Mitsubishi)8.959억달러
이토추 (Itochu)7.557억달러
미쓰이 (Mitsui)8.452억달러
씨티그룹 (Citigroup)2.939억달러
크로거 (Kroger)6.930억달러
시리우스XM (Sirius XM)32.530억달러
비자 (Visa Inc.)8.626억달러
베리사인 (Verisign)1.223억달러
마루베니 (Marubeni)8.521억달러
스미토모 (Sumitomo)9.521억달러
마스터카드 (Mastercard)0.421억달러
아마존 (Amazon.com)0.120억달러
BYD 자동차 (BYD Auto)4.918억달러
캐피털 원 (Capital One)2.417억달러
에이온 (Aon plc)1.916억달러
누뱅크 (Nubank)1.812억달러
앨리 파이낸셜 (Ally Financial)9.511억달러
T-모바일 US (T-Mobile US)0.411억달러
차터 커뮤니케이션스 (Charter Communications)2.011억달러
루이지애나-퍼시픽 (Louisiana-Pacific)8.67억달러
도미노피자 (Domino's)3.76억달러
HEICO1.32억달러
풀 코퍼레이션 (Pool Corporation)1.12억달러
NVR, Inc.0.41억달러



2024년 9월 30일 기준으로 버크셔 해서웨이는 3250억달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 이는 미국 상장사 중 가장 많은 금액이다.[13]

버크셔 해서웨이는 과거에도 다양한 기업에 투자해왔다.


  • 웰스파고 (Wells Fargo): 1989년부터 투자했으나, 여러 논란 끝에 2022년 1분기 지분을 전량 매각했다.[117][118]
  • 아마존 (Amazon.com): 워런 버핏은 1994년 아마존 투자 기회를 거절했으나, 2019년 버크셔 해서웨이는 아마존 주식을 매입하기 시작했다.[119][120]
  • 테스코 (Tesco): 2006년 투자를 시작하여 2012년 지분을 늘렸으나, 경영 실망과 실적 악화로 2014년 손실을 보고 전량 매각했다. 버핏은 매각 지연을 실수로 인정했다.[121][122]
  • 코노코필립스 (ConocoPhillips) / 필립스 66 (Phillips 66): 2008년 코노코필립스 투자를 늘렸으나 유가 폭락으로 "중대한 실수"였다고 평가했다. 이후 대부분 매각했고, 분할된 필립스66 주식은 배당과 자사주 매입을 긍정적으로 평가했음에도 2020년 전량 매각했다.[123][124][125][126]
  • 골드만삭스 (Goldman Sachs): 2007년-2008년 세계 금융 위기 당시인 2008년 9월, 50억달러 규모의 우선주 투자를 단행했다. 연 10%의 높은 배당을 받았고, 2011년 골드만삭스가 프리미엄을 붙여 우선주를 되사면서 상당한 이익을 얻었다. 함께 받은 보통주 매입 권리 행사로도 큰 수익을 거두었다.[127][128][129][130] 버핏은 당시 CEO 로이드 블랭크페인의 경영을 옹호했다.[131][132][133]
  • BYD 자동차 (BYD Auto): 2008년 자회사 BHE를 통해 약 2.3억달러를 투자하여 지분 약 10%를 확보했다.[134] 미중 무역 전쟁 등의 영향으로 2023년과 2024년에 일부 지분을 매각했다.[135][136][137]
  • 리글리 컴퍼니 (Wrigley Company): 2008년 마스의 리글리 인수를 지원하기 위해 65억달러를 투자했으며, 2016년 잔여 지분을 마스에 매각했다.[138]
  • IBM: 2011년 처음 투자했으나, 2018년 전량 매각했다.[139][140]
  • 뱅크 오브 아메리카 (Bank of America): 2011년 8월, 50억달러 규모의 우선주를 매입했다. 연 6%의 배당과 함께 보통주 매입 권리를 얻었고, 이를 행사하여 큰 이익을 실현했다.[141][142]
  • 크래프트 하인즈 (Kraft Heinz): 2013년 3G 캐피털과 함께 H.J. 하인즈 컴퍼니를 인수했고, 2015년 크래프트 푸즈와의 합병을 통해 크래프트 하인즈가 탄생했다.[143][144] 버핏은 2019년 이 거래에서 과도한 금액을 지불했다고 인정했다.[145]
  • 애플 (Apple Inc.): 2016년 투자를 시작하여 공격적으로 지분을 늘렸다. 버핏은 애플이 강력한 경제적 해자와 브랜드 충성도를 가졌으며, 기술주가 아닌 소비재 기업으로 이해한다고 평가했다.[153] 2024년 2분기에는 보유 지분의 약 절반을 매각하여 현금 보유액을 늘렸다.[152]
  • 미국 주요 항공사: 2016년 3분기, 과거 부정적 시각에도 불구하고 유나이티드 항공, 델타 항공, 사우스웨스트 항공, 아메리칸 항공 등에 대규모 투자를 단행했다. 이는 개별 기업보다는 산업 전체에 대한 투자라고 설명했다.[155] 그러나 COVID-19 팬데믹의 영향으로 2020년 4월 항공사 주식을 전량 매각했다.[156]
  • 옥시덴탈 페트롤리엄 (Occidental Petroleum): 2019년 아나다코 페트롤리엄 인수를 지원하며 우선주와 워런트를 매입했고, 2022년부터 보통주 투자를 시작하여 지분을 계속 늘리고 있다.[163][164]
  • 일본 5대 종합상사: 2019년 9월부터 2020년 8월 사이 이토추, 미쓰비시, 미쓰이, 스미토모, 마루베니 지분을 각각 5% 이상 매입했으며, 이후 지속적으로 지분을 늘려 2023년 4월에는 각 회사 지분을 7.4%까지 확대했다.[165][166]
  • 파라마운트 글로벌 (Paramount Global): 2022년 1분기 26억달러 규모의 지분을 인수했으나,[169] 2024년 5월 버핏은 이 투자를 후회하며 상당한 손실을 보고 전량 매각했다고 밝혔다.[170]
  • HP Inc.: 2022년 1분기 42억달러 상당의 주식을 인수했으나, 2023년과 2024년에 걸쳐 매각했다.[171]
  • TSMC: 2022년 3분기 41억달러 상당의 주식을 매입했으나, 지정학적 긴장을 이유로 2022년 말과 2023년에 매각했다.[172][151][173]
  • 처브 (Chubb Limited): 2023년부터 투자하기 시작하여 2024년 기준 67억달러 상당의 지분(6.4%)을 보유하고 있다.[174]

3. 3. 투자 실패 사례

워렌 버핏의 투자 원칙은 장기적인 가치 투자로 유명하지만, 모든 투자가 성공적인 것은 아니었다. 버크셔 해서웨이의 주요 투자 실패 사례는 다음과 같다.

  • '''테스코(Tesco):''' 2006년 영국 유통업체 테스코에 처음 투자했고, 2012년에는 지분을 5% 이상으로 늘려 총 23억달러를 투자했다.[121] 그러나 2013년 경영진에 대한 실망으로 일부 지분을 매각했으며,[122] 2014년 테스코의 경영 문제가 심화되자 나머지 주식을 모두 매각했다. 버핏은 주식 매각을 늦춘 것이 실수였으며 이 투자로 인해 세후 4.44억달러의 손실을 기록했다고 밝혔다.[122]

  • '''코노코필립스(ConocoPhillips):''' 2008년 초, 버크셔는 코노코필립스 지분을 크게 늘렸으나,[123] 이후 세계 금융 위기 동안 유가가 급락하자 버핏은 이를 "중대한 실수"라고 인정했다. 버크셔는 보유 지분 대부분을 매각했다.[124]

  • '''파라마운트 글로벌(Paramount Global):''' 2022년 1분기, 버크셔는 파라마운트 글로벌 지분 26억달러 상당을 인수했다.[169] 하지만 2024년 5월 연례 주주총회에서 버핏은 이 투자가 실수였음을 인정하며, 보유 지분 전량을 상당한 손실을 보고 매각했다고 밝혔다.[170]

  • '''TSMC:''' 2022년 3분기, 버크셔는 대만의 반도체 기업 TSMC 주식 41억달러 상당을 매입했으나,[172] 지정학적 긴장을 이유로 2022년 말과 2023년에 걸쳐 보유 지분을 대부분 매각했다.[151][173] 단기적인 투자였지만, 지정학적 리스크를 충분히 고려하지 못했다는 점에서 아쉬움이 남는 투자로 평가된다.

3. 4. 한국 기업 투자

2007년, 워런 버핏은 국내 유일의 버크셔 해서웨이 완전 자회사인 대구텍을 방문하기 위해 처음으로 한국을 방문했다. 이외에도 워런 버핏은 과거 포스코 주식의 4%를 보유했던 적이 있다. 이는 한국 주식이 저평가되었을 때 사들였다가 이후 대부분 매각한 것으로 알려져 있다.[253]

4. 기업 정보

버크셔 해서웨이의 회장이자 최고경영자(CEO)인 워런 버핏은 뛰어난 투자 전략과 경영 전반에 대한 깊은 이해로 세계적으로 존경받는 인물이다. 그가 매년 버크셔 연례 보고서를 통해 주주들에게 보내는 편지는 자주 인용되며, 2007년 배런스(Barron's) 조사에서는 미국의 자금 관리자들이 가장 존경하는 회사로 선정되기도 했다. 워런 버핏은 오랫동안 버크셔의 최대 주주였으나, 지속적인 기부를 통해 2021년 기준 지분율이 15%로 낮아졌다. 만약 기부를 하지 않았다면 그의 지분 가치는 대략 3300억달러에서 4300억달러에 달했을 것으로 추정된다. 그의 오랜 동반자이자 조언자였던 찰리 멍거 역시 2023년 11월 사망 전까지 부회장으로서 회사 경영에 중요한 역할을 했으며, 사망 당시 약 20억달러 상당의 주식을 보유하고 있었다.[201][222] 버크셔 해서웨이는 2018년 기준으로 15명의 이사와 임원이 있으며, 다양한 자회사와 관계사, 주식 등을 소유하고 있다. 실질적으로는 워런 버핏과 찰리 멍거 두 사람이 운영하는 주식회사 형태의 투자펀드로 평가받기도 한다.[223][224]

버핏은 “주식회사 형태를 취하고 있지만, 버크셔는 파트너십이라고 우리는 생각한다”[223]고 말하며, 장기적인 재정 목표는 버크셔 주식의 내재가치의 주당 평균 연간 수익률을 극대화하는 것이라고 밝히고 있다. 그는 주가가 회사의 내재가치를 정확히 반영하는 것을 중요하게 생각하며, 내재가치와 괴리된 높은 주가를 선호하지 않는다.[225]

버크셔 해서웨이의 성공 비결 중 하나는 핵심 사업인 보험업에 있다. 보험업은 보험료를 먼저 받고 나중에 보험금을 지급하는 특성상, 그 사이 기간 동안 보험료로 받은 자본, 즉 '플로트'(float)를 투자에 활용할 수 있다. 워런 버핏은 이 플로트를 효과적으로 운용하여 높은 투자 수익률을 기록했으며, 이는 버크셔 해서웨이가 장기간 높은 성장을 기록하는 데 중요한 역할을 했다. 버크셔는 고객의 계약 해지 가능성이 낮아 안정적인 플로트 확보가 가능한 손해보험 사업에 주력하고 있다. 주요 보험 자회사로는 순자본 기준 세계 최대 손해보험사 겸 재보험사인 내셔널 인뎀니티(National Indemnity), 미국의 유명 자동차 보험사 가이코(GEICO), 세계 최대 손해 재보험사 중 하나인 제너럴 리(General Re) 등이 있으며, 최근에는 약 14조원을 들여 대형 보험/재보험사 앨러게이니(Alleghany)를 인수하기도 했다. 애플(Apple) 등을 중심으로 구성된 대규모 투자 포트폴리오는 이러한 손해보험 자회사들의 플로트 자본을 기반으로 운용된다.

버크셔 해서웨이는 에너지 산업에서도 상당한 영향력을 가지고 있다. 2014년 사명을 변경한 버크셔 해서웨이 에너지(구 미드아메리칸 에너지 홀딩스 컴퍼니)의 지분 83.7%를 보유하고 있다. 버크셔 해서웨이 에너지는 1999년 버크셔를 포함한 컨소시엄에 인수되었으며,[240][241] 2000년에 인수가 완료되었다.[239] 초기에는 1935년 공익사업 지주회사법의 규제로 인해 복잡한 투자 구조를 가졌으나, 2005년 해당 법이 폐지되면서 제약에서 벗어났다. 버크셔 해서웨이 에너지는 자회사들을 통해 미국과 영국 등지에서 발전, 전력 및 가스 공급 사업을 운영하고 있다. 주요 자회사 중 하나인 미드아메리칸 에너지 컴퍼니는 아이오와주 데모인에 본사를 두고 있으며, 아이오와주 최대 에너지 사업자로서 인근 3개 주에서도 사업을 펼치고 있다.[244] 석탄 화력 발전 의존도가 높지만, 최근에는 풍력 발전 투자를 확대하고 있다.[244][246][247][248]

다음은 2014년 기준 버크셔 해서웨이의 주요 재무 정보다.[230]

항목금액 (2014년 12월 31일 기준)
현금 및 현금성 자산633억달러
유형 고정자산1372억달러
영업권608억달러
순자산2402억달러
항목금액 (2014년 연간)
매출액1946.73억달러
법인세79억달러



워런 버핏의 연봉은 주식 옵션 없이 연 10만달러로, 이는 미국 대기업 CEO 중 가장 낮은 수준이며 35년 이상 변동이 없었다.[4][188][189] 그는 회사로부터 매년 약 30만달러 상당의 주택 경비 서비스도 지원받는다.[4]

4. 1. 이사회

버크셔 해서웨이 이사회의 현직 이사는 다음과 같다.[3]

  • 워런 버핏: 회장 겸 최고경영자(CEO)
  • 그렉 에이벨: 비보험 사업 운영 부회장, 차기 CEO 지명자[212]
  • 아짓 자인: 보험 운영 부회장
  • 크리스 데이비스 (Chris Davis)
  • 수전 앨리스 버핏: 이사, 워런 버핏의 딸
  • 하워드 그레이엄 버핏: 이사, 워런 버핏의 아들, 차기 비상임 회장 지명자
  • 론 올슨: 이사, 멍거톨스 & 올슨 파트너 변호사
  • 케네스 체노트: 이사, 전 아메리칸 익스프레스 회장 겸 CEO
  • 스티브 버크: 이사, 컴캐스트 수석부회장 겸 NBCUniversal 회장
  • 수전 데커: 이사, 전 야후! 사장
  • 메릴 윗머: 이사, Eagle Capital Management 창업자
  • 샬롯 가이먼: 이사, 워싱턴 대학교 의대 학장
  • 에스테반 로드리게스 주니어 (Esteban Rodriguez Jr.)


찰리 멍거는 1978년부터 2023년 11월 28일 사망할 때까지 회사의 부회장을 역임했다.[201]

과거 버크셔 해서웨이 에너지의 CEO였던 데이비드 L. 소콜은 2008년 초까지 재직했으며,[202] 워런 버핏의 최측근으로 알려졌었다. 그러나 2011년 버크셔 해서웨이의 루브리졸 인수 과정에서 개인적으로 300만달러의 이익을 얻었다는 사실이 공개되면서 논란 끝에 사임했다.[203]

버크셔 해서웨이는 투자 결정을 돕기 위해 투자 매니저를 영입하기도 했다. 2010년 10월에는 당시 39세였던 헤지 펀드 매니저 토드 콤스가 합류했고,[204][205][206][207] 2012년 초에는 당시 50세였던 테드 웨슐러가 두 번째 투자 매니저로 합류했다.[208][209]

2018년 1월, 아짓 자인과 그렉 에이벨이 각각 보험 운영 부회장과 비보험 사업 운영 부회장으로 임명되었다.[210][211] 이후 2021년 5월, 워런 버핏은 그렉 에이벨을 자신의 뒤를 이을 버크셔 해서웨이 CEO 후계자로 공식 지명했다.[212]

4. 2. 경영 승계

찰리 멍거는 1978년부터 2023년 11월 28일 사망할 때까지 회사의 부회장을 역임했다.[201]

과거 버크셔 해서웨이 에너지의 CEO였던 데이비드 L. 소콜은 2008년 초까지 워런 버핏의 잠재적 후계자 중 한 명으로 거론되었으나,[202] 2011년 버크셔 해서웨이의 루브리졸 인수 과정에서 개인적으로 300만달러의 이익을 취한 사실이 드러나 사임했다.[203] 당시 소콜의 연봉은 2400만달러였다.[203]

버크셔는 투자 부문을 강화하기 위해 새로운 인물들을 영입했다. 2010년 10월에는 당시 39세의 헤지 펀드 매니저였던 토드 콤스를 투자 매니저로 영입했고,[204][205][206][207] 2012년 초에는 당시 50세였던 테드 웨슐러를 두 번째 투자 매니저로 합류시켰다.[208][209]

2018년 1월, 아짓 자인과 그렉 에이벨이 부회장으로 승진했다. 에이벨은 비보험 사업 운영 부회장을, 자인은 보험 운영 부회장을 맡게 되었다.[210][211]

2021년 5월 1일 열린 온라인 주주총회에서 워런 버핏은 그렉 에이벨을 버크셔 해서웨이의 공식 후계자로 지명했다.[252][212] 그렉 에이벨은 버크셔 해서웨이 비보험 부문 총괄 부회장직과 버크셔 해서웨이 에너지의 회장 겸 CEO직을 겸임하고 있다.[252]

한편, 워런 버핏의 연봉은 주식 옵션 없이 연 10만달러로,[4] 이는 미국 대기업 CEO 중 가장 낮은 수준이며 35년 이상 변동이 없었다.[4][188] [189] 버핏은 회사로부터 매년 약 30만달러 상당의 주택 경비 서비스도 지원받는다.[4] 후계자로 지명된 에이벨과 보험 부문을 이끄는 자인은 각각 연봉 2000만달러를 받으며, 버핏의 재량에 따라 연간 300만달러의 보너스를 추가로 받을 수 있다.[4]

현재 버크셔 해서웨이 이사회 구성원은 다음과 같다.[3]

이름직책
워런 버핏회장
그렉 에이벨비보험 사업 운영 부회장
아짓 자인보험 운영 부회장
크리스 데이비스이사
수전 앨리스 버핏이사 (버핏의 딸)
하워드 그레이엄 버핏이사 (버핏의 아들)
론 올슨이사
케네스 체노트이사
스티브 버크이사
수전 데커이사
메릴 윗머이사
샬럿 가이먼이사
에스테반 로드리게스 주니어이사


4. 3. 주식

버크셔 해서웨이는 A주와 B주, 두 종류의 주식을 발행하고 있다. 경영진은 단기 투기를 지양하고 장기 투자자를 유치하려는 의도로 A주에 대해서는 주식 분할을 실시하지 않았다.[180] 이 때문에 A주의 가격은 매우 높게 형성되었다.

1996년, 버크셔 해서웨이는 B주를 신설했다. 이는 버크셔 해서웨이 주가에 연동하는 금융 상품을 판매하려는 유닛 투자 신탁의 등장을 막기 위한 조치였다.[181] 당시 B주의 가치는 A주의 1/30, 의결권은 1/200 수준이었다. 워런 버핏 회장은 B주 신설을 꺼렸지만, 소액 투자자들을 대상으로 높은 수수료를 부과하며 버크셔 주식과 유사한 상품을 판매하려는 움직임을 막기 위해 발행을 결정했다.[181] 2010년 1월 B주가 50대 1로 분할된 이후, B주의 가격은 A주의 1/1500, 의결권은 1/10000이 되었다. A주 주주는 자신의 주식을 B주로 전환할 수 있지만, B주를 A주로 전환하는 것은 불가능하다.

2010년 1월의 B주 분할은 BNSF 철도 인수의 일환으로 이루어졌으며, 이를 통해 시장 유동성이 증가하면서 버크셔 해서웨이는 S&P 500 지수에 편입되었다.[182][183]

버크셔 해서웨이 A주의 주가는 장기간에 걸쳐 크게 상승했다. 주요 가격 변동은 다음과 같다.

날짜주가 (A주)
1980년 3월 16일290USD (기업공개 당시)[184]
1983년 8월 26일1000USD 돌파[185]
1992년 10월 16일10000USD 돌파[185]
2006년 10월 23일100000USD 돌파[186]
2014년 8월 14일200000USD 돌파[185]
2022년 3월 16일500000USD 돌파[187]



워런 버핏은 오랫동안 버크셔 해서웨이의 최대 주주였다. 2005년 기준으로 버핏은 버크셔 지분의 38%를 보유했으며, 이후 지속적인 기부를 통해 2021년에는 지분율이 15%로 낮아졌다. 만약 기부를 하지 않았다면 그의 지분 가치는 대략 3300억달러에서 4300억달러에 달했을 것으로 추정된다. 버핏의 오랜 동료이자 부회장이었던 찰리 멍거 역시 상당한 지분을 보유했으며, 2023년 사망 당시 약 20억달러 상당의 주식을 가지고 있었다.

버크셔 해서웨이의 주가는 S&P 500 지수와 비교했을 때 장기적으로 월등한 성과를 보여왔다. 버핏이 경영권을 인수한 1965년부터 2014년까지 약 49년 동안 S&P 500 지수는 약 11,200% (112배) 상승한 반면, 버크셔 해서웨이의 주가는 약 1,830,000% (18,300배) 상승했다.[226] 이는 연평균 약 22.2%의 복리 수익률에 해당한다.[227]

4. 4. 연례 주주총회

버크셔 해서웨이의 연례 주주총회는 "자본주의의 우드스톡(Woodstock)"이라는 별명으로 불리며, 네브래스카주 오마하에 있는 CHI Health Center 오마하에서 열린다. 참석자는 일반적으로 4만 명이 넘으며, 회의는 6~8시간 동안 진행된다. 이 자리에서는 워런 버핏 자신과 에이벨, 자인이 주주들의 질문에 답한다.[190][191]

유머와 유쾌함으로 유명한 이 회의는 일반적으로 버크셔 해서웨이 주주들을 위해 제작된 만화 상영으로 시작된다. 과거 상영된 만화들의 내용은 다음과 같다.

  • 2004년: 아놀드 슈왈제네거가 "워레네이터(The Warrenator)" 역할을 맡아 시간 여행을 통해 마이크로소프트-스타벅스-월마트가 결합한 "거대" 기업으로부터 세계를 구하려는 버핏과 멍거의 시도를 막는 내용이었다. 슈왈제네거는 나중에 버핏과 함께 체육관에서 캘리포니아주 제13호 발의안(Proposition 13, 1978)에 대해 논쟁하는 모습으로 등장하기도 했다.[192]
  • 2006년: 배우 제이미 리 커티스와 니콜릿 셰리던이 멍거에게 열렬한 관심을 보이는 내용이었다.[193][194]
  • 2007년: 버핏이 르브론 제임스와 농구 시합을 하는 내용이 포함되었다.[195][196]
  • 2008년: 찰리 멍거가 미국 대통령이 된 후, 기후변화로 인한 기온 상승의 영향을 완화하기 위해 데어리 퀸에서 식사할 것을 장려하는 내용이었다.[197]
  • 2009년: 2007-2008년 금융 위기 직후 방영되었으며, 은행에 돈을 맡기는 대신 매트리스에 돈을 숨기는 것을 선호하는 사람들을 위한 숨겨진 수납공간이 있는 "불안한 넬리(The Nervous Nellie)"라는 새 매트리스를 보여주었다.[198]
  • 2016년: 1983년 영화 트레이딩 플레이스를 패러디한 것으로, 멍거와 자인 그리고 GEICO 도마뱀이 시즈 캔디에 영향을 미치기 위해 코코아 원두 시장을 조종하는 음모를 꾸미는 내용이었다.[199]
  • 2022년: 아메리칸 익스프레스 신용카드를 사용하여 사업을 확장한 수의사를 다룬 내용이었다.[200]

5. 계열사

버크셔 해서웨이는 다양한 사업 분야에 걸쳐 많은 자회사를 소유하고 있다.[231] 주요 계열사는 다음과 같다:

회사명회사명
GEICOGeneral Re
Acme Brick Company (액메 브릭 컴퍼니)Berkshire Hathaway Automotive
캔자스 뱅커스 슈어티 컴퍼니내셔널 인덴티티 컴퍼니
웨스코 파이낸셜 코퍼레이션어플라이드 언더라이터스
볼샤임즈 파인 주얼리데일리퀸
프룻 오브 더 룸네브래스카 퍼니처 마트
조던스 퍼니처팸퍼드 셰프
시즈 캔디스월드북
플라이트 세이프티 인터내셔널넷제츠
포레스트리버비즈니스와이어
러셀 코퍼레이션이스칼 메탈워킹
맥레인 컴퍼니크래프트 하인츠 컴퍼니 (3G 캐피털과 공동 출자, 25%)
BNSF 철도버크셔 해서웨이 에너지
TTI, Inc.옥시덴탈 페트롤리엄[232]


  • 플라이트 세이프티 인터내셔널 (Flight Safety International): 1996년 인수. 본사는 뉴욕주 플러싱의 라구아디아 공항에 있으며, 전문 항공 훈련 서비스를 제공한다.
  • 넷제츠 (NetJets): 1998년 인수.
  • 팸퍼드 셰프 (The Pampered Chef): 2002년 인수. 본사는 일리노이주에 있으며, 미국 최대의 주방 용품 판매업체 중 하나이다.
  • 알베카 (Albecca): 2002년 인수. 조지아주 노크로스에 본사를 두고 있으며, 주로 래슨 율(Larson-Juhl)이라는 이름으로 사업을 한다.
  • CTB 인터내셔널 (CTB International): 2002년 인수. 인디애나주 밀포드에 본사를 두고 있으며, 가금류의 고기, 계란, 돼지고기 생산 관련 사업을 한다. 제품은 미국과 유럽에서 생산된다.
  • 맥레인 컴퍼니 (McLane Company): 2003년 5월, 월마트로부터 인수. 도매 유통 및 운송 서비스를 제공하며, 주요 고객은 할인점, 편의점, 패스트푸드점, 레스토랑, 약국, 영화관 등이다. 미국 50개 주와 브라질에서 사업을 운영한다.
  • 가구 사업: 네브래스카 퍼니처 마트, R.C. 윌리 홈 퍼니싱, 스타 퍼니처 컴퍼니(Star Furniture Company), 조던스 퍼니처 등을 통해 가구 사업을 전개하고 있다.
  • 스콧 페처 컴퍼니즈 (Scott Fetzer Companies): 다양한 제품의 제조 및 유통을 담당하는 21개 사업체를 거느린 복합 기업 그룹이다. 주요 사업체로는 커비 홈 클리닝 시스템즈(Kirby Home Cleaning Systems)와 캠벨 하우스펠드 프로덕츠(Campbell Hausfeld Products)가 있다.
  • 버펄로 뉴스 (Buffalo News): 토요일과 일요일에 3개의 판을, 다른 요일에는 각각 8개의 판을 발행하는 신문사이다.
  • 데일리퀸 (Dairy Queen): 약 6,000개의 매장을 운영하며, 오렌지 율리우스(Orange Julius)와 카라멜 콘(Caramel Cone) 브랜드를 통해 다양한 디저트, 음료, 혼합 과일 주스, 팝콘, 기타 식품을 제공한다.

참조

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