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엘리엇 매니지먼트 코퍼레이션

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목차

1. 개요

엘리엇 매니지먼트 코퍼레이션은 1977년에 설립된 헤지 펀드 회사로, 전환 사채 차익 거래, 부실 채권 투자, 행동주의 투자 등 다양한 투자 전략을 구사한다. 주요 투자 사례로는 트위터, 프록터 앤드 갬블, 텔레콤 이탈리아, AC 밀란 등이 있으며, 국가 채무 관련 부실 채권 투자로 비판을 받기도 했다. 또한, 삼성물산과 제일모직 합병 과정에서 반대 입장을 표명한 바 있다.

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엘리엇 매니지먼트 코퍼레이션 - [회사]에 관한 문서
기본 정보
엘리엇 매니지먼트 코퍼레이션 로고
엘리엇 매니지먼트 코퍼레이션 로고
회사 종류비상장
산업 분야투자 관리
설립일1977년
설립지뉴욕 시
설립자폴 싱어
소유주엘리엇 캐피털 어드바이저스, L.P.
위치웨스트 팜 비치, 플로리다, 미국
수익(2020년)
AUM (운용 자산)US$710억 (2022년)
직원 수482명 (2022년)
홈페이지엘리엇 매니지먼트 코퍼레이션
추가 정보
각주

2. 역사

엘리엇 어소시에이츠는 엘리엇 매니지먼트의 주요 국내 펀드로, 86억 달러를 관리한다.[15] 현재 신규 투자자를 받지 않고 있다. 2024년 중반 기준으로 뉴욕, 런던, 도쿄, 홍콩에 570명의 직원을 두고 있으며,[14] 지속적으로 운영되는 가장 오래된 헤지 펀드 중 하나이다.[16]

2014년 11월 투자 서한에서 엘리엇은 미국의 성장에 대한 낙관론이 근거가 없다고 묘사하며, "어느 누구도 정부가 가짜 성장, 가짜 돈, 가짜 일자리, 가짜 금융 안정, 가짜 인플레이션 수치 및 가짜 소득 증가로 얼마나 오래 버틸 수 있을지 예측할 수 없다"고 썼다. 또한 "신뢰를 잃으면 그 손실은 여러 시장과 부문에 걸쳐 심각하고 갑작스럽게 발생할 수 있다"고 덧붙였다.[17]

2015년, Institutional Investor/Alpha 잡지는 엘리엇에게 A 등급을 부여했으며, 전 세계 헤지 펀드 중 9위를 차지했다.[18]

2. 1. 설립 초기 (1977-1990년대)

싱어는 1977년 1월 지인 및 가족으로부터 130만 달러를 투자받아 자신의 중간 이름을 따서 엘리엇(Elliott) 브랜드로 엘리엇 어소시에이츠를 설립했다.[12][101] 창립 초기에는 전환 사채 차익 거래에 집중했다. 하지만 1987년 주가 대폭락과 1990년대 초 경기 침체 이후 다중 전략 헤지 펀드로 전환했다.[13][14]

2. 2. 부실 채권 투자 및 행동주의 투자 (1990년대-현재)

1987년 주가 대폭락과 1990년대 초 경기 침체 이후 엘리엇은 부실 채권 투자에 주력했다. 엘리엇은 TWA, MCI, 월드컴, 엔론[28]과 같은 미국 기업뿐만 아니라 Telecom Italia SpA 및 엘렉트림을 포함한 해외 기업의 구조 조정을 한 것으로 알려져 있다.

3. 투자 전략

엘리엇은 초창기에는 전환 차익 거래에 집중했으나, 1987년 주가 대폭락과 1990년대 초 경기 침체 이후 부실 채권 투자에 주력하는 등 다양한 투자 전략을 활용하는 것으로 알려져 있다.[28]

3. 1. 부실 채권 투자

엘리엇은 초창기에는 전환 차익 거래에 집중했으나, 1987년 주가 대폭락과 1990년대 초 경기 침체 이후 부실 채권 투자에 주력했다. 엘리엇은 TWA, MCI, 월드컴, 엔론[28]과 같은 미국 기업뿐만 아니라 Telecom Italia SpA 및 엘렉트림을 포함한 해외 기업의 구조 조정을 한 것으로 알려져 있다.

4. 주요 투자 사례

엘리엇 매니지먼트는 기업 및 국가 채무에 투자하며, 경영권 분쟁이나 법적 소송을 일으키기도 한다. 주요 투자 사례는 다음과 같다.

연도대상내용결과
2003Wella AGP&G의 인수 시도에 반대, 소수 주주 권익 보호 주장[14][33]P&G 제안 상향 조정
2005Shopko인수 과정에서 가격 인상 요구, 다른 헤지 펀드와 협력[34][35][36]주당 29달러에 인수 참여[37]
2006DIS AG아데코 인수 시도에 반대, CEO/CFO 이해 상충 문제 제기[38][39]아데코 제안 가격 인상 (주당 113유로)
2010노벨주당 5.75달러 인수 제안[40]노벨의 제안 거부, 회사 매각 결정 환영
2011비나신베트남 조선 회사 채무 불이행, 영국 법원에 소송[41]2012년 소송 취하[42]
2012컴퓨웨어주당 11달러 인수 제안[43](결과 명시되지 않음)
2012-2014Hess자본 사용 방식 비판, 이사 교체 및 자산 매각 요구[44][45][46][47]2014년 13억달러 상당 주식 보유[5]
2013산코파산한 일본 선주 회사 인수, 해외 지사 폐쇄[49]해외 자산/선박 매각, 2024년 선주업 철수[52]
2014인터퍼블릭 그룹 오브 컴퍼니즈지분 6.7% 인수, 경쟁사에 매각 요구[53](결과 명시되지 않음)
2015SigfoxSigfox 셀룰러 네트워크 투자[55](결과 명시되지 않음)
2015영국 태양광 발전6개 프로젝트 자금 투입, 신재생 에너지 펀드 공매도[56](결과 명시되지 않음)
2015컴캐스트주식 1,940,642주 매입 (평균 주당 58.68달러)[57][58](결과 명시되지 않음)
2015-2016CDK 글로벌지분 인수, 이사회 서한 발송, 가치 극대화 계획 요구[59][60][61][62](결과 명시되지 않음)
2015캐벨라'스지분 11.1% 인수, 이사회 접촉 시도[65][66]배스 프로 샵스 인수 후 대규모 해고, 비판[67]
2016펄트 그룹이사 추가, 토지 투자 축소, 자사주 매입 요구[68](결과 명시되지 않음)
2017알코아지분 매입, 이사 3명 확보, 구조 조정 강요[69]104% 이윤으로 지분 매각
2017-2018athenahealth비용 절감 조치 압박[70]공동 창업자 사임
2017멘토 그래픽스지분 9% 매입, 지멘스 인수 추진[69]68% 수익
2017NXP 반도체퀄컴의 인수 가격 인상 시도, UBS 그룹 AG(UBS Group AG) 협력[75](결과 명시되지 않음)
2017온코 전기 배전버크셔 해서웨이 인수 시도 저지[76](결과 명시되지 않음)
2017악조 노벨PPG 인더스트리 인수 관련 분쟁, 회장 교체 시도[77]분쟁 종결, 최대 주주 (약 9% 지분)
2018워터스톤스지분 과반수 인수[78]제임스 던트 CEO 유지[79]
2018AC 밀란리융훙 채무 불이행 후 지분 99.93% 인수[80]5000만유로 투입, 2022년 12억유로 매각[81]
2018텔레콤 이탈리아경영권 획득, 이사회 의석 3분의 2 차지[63](결과 명시되지 않음)
2018페르노리카지분 2.5% 매입[54](결과 명시되지 않음)
2019반스앤노블(Barnes & Noble)6.83억달러에 인수[82]제임스 돈트 CEO 겸임, 완전 소유 비상장 자회사[84]
2019AT&T32억달러 규모 투자, 가치 창출 기회 주장[71](결과 명시되지 않음)
2020소프트뱅크 그룹25억달러 이상 투자[85]2022년 대부분 주식 매각[86]
2020알렉시온 파마슈티컬스매각 추진[87]이사회 거부
2020F5투자, 주가 부양 방안 논의[88](결과 명시되지 않음)
2021아홀드 델하이즈약 10억달러 가치 3% 지분 투자[89](결과 명시되지 않음)
2023바이오마린 제약10억달러 이상 투자[90](결과 명시되지 않음)
2024존슨 컨트롤스약 10억달러 규모 투자[91](결과 명시되지 않음)
2024사우스웨스트 항공19억달러 지분, 경영진 교체 추진경영진 개편 발표


4. 1. 기업

엘리엇은 초창기에 전환 차익 거래에 집중했으나, 1987년 주가 대폭락과 1990년대 초 경기 침체 이후 부실 채권 투자에 주력했다. 엘리엇은 TWA, MCI, 월드컴, 엔론[28]과 같은 미국 기업뿐만 아니라 Telecom Italia SpA 및 엘렉트림을 포함한 해외 기업의 구조 조정을 한 것으로 알려져 있다.

2020년 2월, 약 20억달러 상당의 지분을 보유한 엘리엇 매니지먼트는 트위터 Inc. 이사회에 3명의 이사를 지명했다.[29] 이후 ''월스트리트 저널''은 싱어가 트위터와 스퀘어(Square, Inc.)의 CEO로서의 과도한 업무량과 아프리카로의 이주 가능성을 이유로 잭 도르시를 교체하려 한다고 보도했다.[30] 2021년 4월, 엘리엇 이사들은 2020년 트위터 주가가 95% 상승한 후 이사회에서 물러날 계획을 세웠다.[31]

엘리엇은 2020년 2월 트위터 주식을 주당 약 36달러에 매입했다. 엘리엇은 일론 머스크가 공개 매수를 제안한 직후인 2022년 6월에 트위터에서 철수했는데, 당시 주가는 45~50달러 사이에서 변동했고, 이로써 엘리엇은 2년 동안 약 33%의 투자 수익을 올렸다.[32]

2003년, 엘리엇은 P&G(P&G)이 독일 헤어 제품 회사 Wella AG의 모든 우선주 주주에게 공정한 가격을 제시하지 않는다고 판단했다. 엘리엇은 독일에서 두 번째로 큰 자산 운용사인 데카 인베스트먼트를 포함하여, 이 거래에 반대하는 다른 펀드에 합류했다. 수년간의 법적 및 주주 간의 다툼 끝에, P&G는 모든 우선주 주주를 위해 Wella AG에 대한 제안을 상향 조정했다.[14] ''뵈르젠 차이퉁''에 따르면, 엘리엇은 목표가 "소수 주주의 권리를 보호하는 것"이라고 밝혔다.[33]

2005년 4월, 위스콘신 주에 본사를 둔 소매 체인점 Shopko는 약 10억달러에 주당 24달러에 사모 펀드에 인수되는 데 합의했다고 발표했다.[34] 《밀워키 비즈니스 저널》에 따르면, 이 제안과 이후 25달러의 제안은 "몇몇 반대 주주들이 입찰가가 너무 낮다고 주장하며 거래에 반대 투표를 할 것이라고 위협한 후" 거부되었다. 엘리엇은 가격이 너무 낮고 이사회에 이해 상충에 대한 우려가 있어 다른 헤지 펀드들과 함께 매각에 반대했다.[35][36] 엘리엇은 결국 주당 29달러에 ShopKo를 인수하는 데 참여했다.[37]

아데코는 2006년 1월에 주당 54.5유로에 DIS AG의 지분 35%를 확보했으며, 모든 주식에 대해 동일한 가격으로 매수 제안을 했다고 발표했다.[38] 또한, DIS의 최고 경영자(CEO)와 최고 재무 책임자(CFO)가 아데코의 CEO와 CFO가 될 수 있는 유리한 경영 계약에 서명했다고 발표했다.[39] 아데코는 DIS를 상장 폐지하려 했지만, 엘리엇을 포함한 여러 헤지 펀드에 의해 법원에서 저지당했다. 이 펀드들은 CEO와 CFO의 이해 상충에 대한 우려도 제기했다. 결국 아데코는 주당 113유로를 제안했고, 이는 받아들여졌다.[38]

2010년 3월, 엘리엇은 소프트웨어 회사 노벨(Novell)에 주당 5.75달러를 입찰했다. 노벨은 이 제안을 거부했지만, 엘리엇은 회사를 매각하려는 결정을 "환영"했다.[40]

2012년 12월, 이미 컴퓨웨어(Compuware)의 지분 8%를 보유하고 있던 엘리엇 매니지먼트 코퍼레이션(Elliott Management Corporation)이 주당 11달러에 현금으로 이 회사를 인수하겠다고 제안한 것으로 보도되었다.[43]

2012년 말, 엘리엇은 Hess 사가 자본을 사용하는 방식과 다른 활동으로 인해 석유 탐사 및 석유 추출에서 "주의가 산만해졌다"며 비판했다. 2013년 1월, 엘리엇은 Hess에 특정 자산 매각을 요구하고, 석유 회사를 재구성하여 주가를 높이기 위한 노력의 일환으로 Hess 투자자들에게 5명의 새로운 이사 선임을 찬성하도록 요청했다.[44] 엘리엇은 "Hess Corp. 내부에는 미국의 주요 자원 개발 중심 기업 중 하나가 있다"고 적었다.[45]

3월에 Hess는 엘리엇의 제안 중 일부에 따라 조치를 취하고 있다고 발표했지만, 엘리엇은 Hess의 변화가 필요한 수준에 훨씬 미치지 못한다고 말했다.[46] 4월에는 Hess가 엘리엇의 조언에 따라 런던 사무소를 폐쇄할 것이라고 보도되었다.[47] Hess는 2013년부터 엘리엇의 "최고 추천주"였다.[48] 2014년 4분기 기준으로 엘리엇은 Hess 주식 1,780만 주를 보유하고 있으며, 그 가치는 13억달러로 엘리엇의 가장 큰 보유 자산이었다.[5]

2013년 말, 엘리엇은 파산한 일본 선주 회사인 산코를 인수하여 회사의 해외 지사 대부분을 폐쇄했다. 엘리엇은 결국 회사의 해외 자산과 선박에 남아있는 모든 지분을 매각했다.[49] 2012년 4월 1일, 산코는 46척의 유조선과 27척의 건화물선을 포함하여 총 185척의 선단을 관리하거나 소유하고 있었다.[50] 2019년 초까지 이 선단은 단 5척의 벌크선으로 줄어들었다.[51] 2024년 3월에는 산코가 마지막 선박을 매각하고 90년의 역사를 뒤로하고 선주업에서 철수할 것이라고 발표되었다.[52]

2014년 여름, 엘리엇은 광고 대행사 지주 회사인 인터퍼블릭 그룹 오브 컴퍼니즈(Interpublic Group of Companies)의 지분 6.7%를 공개했으며, "이 문제에 정통한 한 관계자는 엘리엇이 회사를 경쟁사 중 하나에 매각할 것을 요구할 계획이라고 말했다."[53]

2018년 12월, 엘리엇은 페르노리카(Pernod Ricard)의 지분 2.5%를 매입했다.[54]

엘리엇은 2015년 2월 보고서에 따르면 프랑스, 스페인, 영국 및 네덜란드에 서비스를 제공하는 Sigfox 셀룰러 네트워크에 투자한 여러 회사 중 하나이다.[55]

2015년 2월, 《텔레그래프》는 엘리엇 매니지먼트의 영국 지사인 엘리엇 어드바이저스(Elliott Advisors (UK) Limited)가 영국 내 6개의 익명의 태양광 발전 프로젝트에 자금을 투입했으며, "런던 증권 거래소에 상장된 다른 5개의 신재생 에너지 펀드에 공매도 포지션을 취하여 위험을 분산했다"고 보도했다.[56]

2015년 9월, 엘리엇은 필라델피아에 본사를 둔 대규모 미디어 기업인 컴캐스트(Comcast)의 주식 1,940,642주를 주당 평균 58.68달러에 매입했다. 이 거래는 엘리엇의 포트폴리오에 1.65%의 영향을 미쳤다.[57][58]

엘리엇은 2015년 5월 CDK 글로벌(CDK Global) 지분 4%를 인수했다.[59] 2016년 9월 기준으로 5.4%의 지분을 보유하며, 세 번째로 큰 주주가 되었다.[60] 2016년 5월 4일, 엘리엇은 CDK 이사회에 서한을 보내 예상 투자 수익률(ROI)과 마진을 충족하기 위해 필요한 단계를 설명했다. "CDK가 사업 운영을 최적화하고 주주 가치를 실질적으로 개선하기 위한 계획"을 제시했다.[61] 2016년 6월 8일, 엘리엇은 CDK 이사회에 서한을 보내 5월 4일 서한에 대한 주주들의 지지를 바탕으로 "CDK가 가치 극대화 계획의 단계를 지체 없이 채택해야 한다"고 조언했다.[62]

2018년 5월, 엘리엇 매니지먼트는 텔레콤 이탈리아(Telecom Italia) 경영권을 획득하여 이사회 의석의 3분의 2를 차지하게 되었다.[63]

2015년 여름, 당시 삼성물산의 주요 투자자였던 엘리엇은 삼성의 임시 회장인 이재용이 삼성물산 건설 부문을 80억달러에 인수하려는 시도에 반대했다. 엘리엇의 반대에도 불구하고 합병은 진행되었고 엘리엇은 보유 주식을 매각했다. 2년 후, 이재용은 합병을 성사시키기 위해 한국 대통령의 친구에게 뇌물을 준 혐의가 드러나 뇌물죄로 유죄 판결을 받고 수감되었다.[64]

2015년 10월, 엘리엇은 야외 레크리에이션 및 의류 소매업체인 캐벨라'스(Cabela's)의 지분 11.1%를 공개하며, 회사의 전략 및 잠재적 매각에 대해 논의하기 위해 이사회를 접촉하려 한다고 밝혔다.[65][66] 특히 터커 칼슨(Tucker Carlson)이 다룬 폴 싱어에 대한 엘리엇 매니지먼트의 보도는 배스 프로 샵스(Bass Pro Shops)에 인수 및 매각된 후 캐벨라'스 본사를 처리하는 과정에서 네브래스카주 시드니(Sidney, Nebraska) 마을에서 대규모 해고가 발생한 점 때문에 비판을 받았다.[67]

2016년 7월, 엘리엇은 4.7%의 지분을 소유한 주택 건설업체인 펄트 그룹(PulteGroup)을 설득하여 세 명의 새로운 이사들을 추가하고, 신규 토지 투자를 줄이며, 자사주를 매입하도록 했다.[68]

알코아(현재 아코닉)의 지분을 매입하여 이사 3명을 확보한 엘리엇은 구조 조정을 강요했고, 이후 엘리엇은 지분을 104%의 이윤을 남기고 매각할 수 있었다.[69]

2017년부터 2018년까지, 엘리엇의 압박으로, athenahealth는 상당한 비용 절감 조치를 취했고, 공동 창업자인 조나단 S. 부시가 사임했다.[70]

2019년 9월, 엘리엇 매니지먼트는 행동주의 투자 서한을 AT&T 이사회에 발송하여, AT&T에 "매력적인 가치 창출 기회"가 있다고 주장했다. 엘리엇은 32억달러 규모의 AT&T 주식(지분 1.2%)을 매입했다고 밝혔다.[71]

2017년 8월 현재, 엘리엇으로 알려진 차이스 피츠워터는 막대한 부채에 시달리던 회사를 구제하려던 버크셔 해서웨이의 인수 제안을 막을 수 있을 만큼 충분한 에너지 퓨처 홀딩스의 채권을 소유하고 있었다.[74]

엘리엇은 2017년 멘토 그래픽스 사의 지분 9%를 매입한 후, 지멘스에 의한 인수를 추진했다. 엘리엇은 68%의 수익을 올렸다.[69]

2017년 11월, 엘리엇과 UBS 그룹 AG(UBS Group AG)는 퀄컴(Qualcomm)이 매수를 추진하고 있던 NXP 반도체(NXP Semiconductors NV)의 구매 가격을 인상시키기 위한 공동 노력을 기울였다.[75]

2017년 8월, 텍사스 송전 및 배전 전력 유틸리티인 온코 전기 배전(Oncor Electric Delivery) 관련 부채 18억달러를 보유한 엘리엇 매니지먼트 코퍼레이션(Elliott)은 버크셔 해서웨이가 온코를 인수하려는 시도를 막으려 했다.[76]

2017년 8월, 네덜란드의 페인트 및 화학 회사인 악조 노벨(Akzo Nobel)은 엘리엇과의 분쟁을 종결했다고 발표했다. 미국의 경쟁사인 PPG 인더스트리가 악조 노벨을 인수하려 하자 엘리엇은 두 회사 간의 회담을 촉구했고, 결국 안토니 버그만스(Antony Burgmans) 악조 노벨 회장을 교체하기 위한 노력의 일환으로 소송을 제기했다. 분쟁 동안 엘리엇은 약 9%의 지분을 확보하며 악조 노벨의 최대 주주가 되었다.

2018년 4월, 엘리엇 매니지먼트 코퍼레이션은 워터스톤스(Waterstones)의 지분 과반수를 인수했으며, 알렉산더 마무트(Alexander Mamut)의 린우드 인베스트먼트(Lynwood Investments)는 소수 지분을 보유하게 되었다.[78] 매각은 2018년 5월에 완료되었다. 제임스 던트(James Daunt)는 최고 경영자(CEO)로 남을 것이다.[79]

2018년 7월, 엘리엇 매니지먼트는 전 소유주 리융훙이 엘리엇에 대한 4.15억유로의 채무를 불이행한 후, 이탈리아 축구 클럽 AC 밀란의 지분 99.93%를 인수하여 소유하게 되었다. 엘리엇은 즉시 리융훙이 AC 밀란을 소유한 회사인 로소네리 스포츠 인베스트먼트 룩스(Rossoneri Sport Investment Lux)의 이사들을 해임하기 시작했다. 2018년 7월 10일, 폴 싱어는 공식 성명을 통해 클럽의 재정을 안정시키기 위해 5000만유로의 자본을 투입하겠다고 발표했다.[80] 2022년 6월, 레드버드 캐피털 파트너스는 엘리엇으로부터 12억유로에 클럽을 인수하기로 합의했다.[81]

2019년 6월 7일, 엘리엇 매니지먼트는 약 6.83억달러에 반스앤노블(Barnes & Noble)을 인수할 것이라고 발표했다.[82] 2019년 8월 7일, 엘리엇 매니지먼트는 반스앤노블(Barnes & Noble)의 인수를 완료했다.[83] 제임스 돈트는 워터스톤스(Waterstones)와 반스앤노블(Barnes & Noble)의 최고 경영자(CEO)를 겸임하며 런던에서 뉴욕으로 이주할 예정이다.[84] 2019년 8월 7일, 반스앤노블(Barnes & Noble)은 엘리엇의 완전 소유의 비상장 자회사가 되었다.[84]

2020년 2월, 엘리엇 매니지먼트가 일본의 복합 기업인 소프트뱅크 그룹(Softbank Group)에 25억달러 이상을 투자했다는 보도가 나왔다.[85] 2022년 8월, 파이낸셜 타임스(Financial Times)는 엘리엇이 손정의(Masayoshi Son) 회장이 회생을 이끌 수 있다는 확신을 잃은 후 소프트뱅크의 주식 대부분을 매각했다고 보도했다.[86]

엘리엇은 2017년 알렉시온 파마슈티컬스(Alexion Pharmaceuticals)의 지분을 인수했다. 2020년 5월, 엘리엇 매니지먼트는 제약사가 헤지 펀드의 이전 요구를 거부한 지 몇 달 만에 알렉시온의 매각을 다시 추진했다. 엘리엇은 약 14억달러에 포토라 파마슈티컬스(Portola Pharmaceuticals)를 인수하려는 최근의 움직임을 포함한 알렉시온 경영진의 행동이 "잘못된 방향"으로 이끌고 있다고 주장한다. 12월에 알렉시온 이사회는 즉시 적극적인 매각을 시작하라는 엘리엇의 권고를 만장일치로 거부했다.[87]

2020년 11월, 엘리엇 매니지먼트는 "최근 몇 주 동안 소프트웨어 회사 경영진과 주가 부양 방안에 대해 논의"한 후 F5에 투자했다.[88]

2021년 11월, 엘리엇 어드바이저스는 유럽 최대 슈퍼마켓 기업인 아홀드 델하이즈에 약 10억달러 가치의 3% 경제적 지분을 가진 대규모 투자자라고 발표했다.[89]

2023년 11월, 엘리엇 매니지먼트는 약 160억달러 가치의 희귀 유전 질환 치료에 주력하는 바이오마린 제약(BioMarin)에 10억달러 이상을 투자했다.[90]

2024년 5월, 엘리엇 어드바이저스는 약 10억달러 규모의 존슨 컨트롤스(Johnson Controls Inc.)의 대규모 투자자라고 발표했다.[91]

2024년 6월, 엘리엇 매니지먼트는 사우스웨스트 항공(Southwest Airlines)에 19억달러의 지분을 확보하고, 항공사의 경영진 교체를 추진할 것이라고 발표했다. 엘리엇 매니지먼트는 사우스웨스트 항공이 "진화에 실패했다"며 "경영진의 완고한 전략 변화 거부"를 이유로 들었다. 엘리엇 매니지먼트는 주주들에게 변화를 요구하는 서한을 담은 웹사이트 StrongerSouthwest.com을 개설했다. 같은 해 9월, 사우스웨스트 항공은 엘리엇 매니지먼트의 압박에 따라 기업 경영진 개편을 발표했다.

4. 2. 부동산

2010년 이후 엘리엇 매니지먼트는 부실 부동산 투자로 사업을 확장했다. 일본과 독일 부동산 시장에서 활동해 왔으며, 2015년에는 스페인과 이탈리아가 매력적인 투자 기회를 제공한다고 판단했다.[20] 《뉴욕 타임스》에 따르면, 엘리엇 매니지먼트는 "런던, 홍콩, 도쿄에 분석가 및 포트폴리오 매니저 팀을 두고 있으며 20억달러 이상의 투자를 하고 있다." 미국에서는 "은행들이 대출을 억제해야 하는 틈새를 메우기 위해 개발업자와의 직접적인 자금 조달에 참여하는 데 집중하고 있다."[92]

2013년 엘리엇 매니지먼트는 타임 에퀴티스(Time Equities)와 손잡고 뉴욕에서 63층 규모의 상업 및 부동산 프로젝트를 진행했으며, 상업용 부동산 대출 기관인 실버피크 부동산 금융(Silverpeak Real Estate Finance)의 지분을 인수했다.[92]

2014년 5월 《뉴욕 타임스》는 엘리엇 매니지먼트가 맨해튼 최초의 마천루 부지에 있는 130년 된 건물인 5 Beekman Street를 287개의 객실을 갖춘 호텔과 비크만(Beekman)이라는 46층 규모의 콘도미니엄으로 개발하는 데 자금을 지원하고 있다고 보도했다. 이 프로젝트는 뉴욕 부동산 회사인 GFI 캐피털 리소스(GFI Capital Resources)가 수행할 예정이다.[92]

2019년 9월, 트리니티 부동산 투자 LLC가 관리하는 펀드와 엘리엇 매니지먼트 코퍼레이션이 관리하는 펀드 간의 합작 투자는 피닉스에서 가장 큰 리조트인 JW 메리어트 데저트 리지 리조트 & 스파 인수를 발표했다.[72][73]

4. 3. 국가 채무

엘리엇의 부실 채권 거래의 일부는 국가 채무와 관련이 있었다.[100]

1995년, 엘리엇은 부도난 페루 은행 채권 액면가 2000만달러를 매입했다. 1998년, 광범위한 소송과 엘리엇의 수많은 합의 시도 끝에 법원은 헤지펀드에 연체 이자를 포함하여 5800만달러를 지급하라고 판결했다.[93][94]

아르헨티나가 2002년 국가 채무 불이행을 선언한 후, 엘리엇은 액면가 6억 3천만 달러에서 현재 23억달러 상당의 아르헨티나 채권을 소유하고 있었으며, 액면가의 30센트 미만의 아르헨티나 제안을 거부했다. 엘리엇은 미국과 영국 법원에서 아르헨티나를 상대로 승소했지만, 지급을 받지 못했다. 2012년 10월, 엘리엇의 자회사인 NML 캐피탈은 아르헨티나 자산에 대해 16억 달러 이상을 배상하라는 법원 판결에 따라 압류할 의도로 가나에서 ARA ''리베르타드'' 아르헨티나 해군 함정을 압류하도록 조치했다.[95] 2012년 11월 뉴욕 재판에서 NML에 유리하고 아르헨티나에 불리한 판결이 내려졌고, 법률 전문가들은 이를 "세기의 국가 채무 재판"이라고 불렀다.[96]

엘리엇은 콩고 공화국에서 부도난 은행 채권 1억 달러 이상에 대한 판결을 집행하려는 과정에서 콩고 공화국의 부패를 폭로했다.[97][98] 2008년, 엘리엇은 콩고가 부담한 3260만달러 상당의 대출 채권을 매입했다. 2002년과 2003년, 영국 법원은 엘리엇에게 이러한 채무에 대해 1억 달러 이상을 배상하라고 판결했다. 이 사건 동안 조지 W. 부시 미국 대통령은 헤지펀드의 미국 내 콩고 자산 압류를 막는 헌법 조항을 사용했다.[99] 콩고 공화국 정부의 투명성 확대와 부패 방지 운동가인 브리스 마코소는 엘리엇과 같은 자금이 없었다면 "우리나라의 부가 어떻게 빼앗기고 있는지에 대한 어떠한 사실도 알 수 없었을 것"이라고 말했다.[100] 엘리엇의 조사로 부패 증거가 나오자 정부는 엘리엇이 2천만 달러 미만을 지불한 채무에 대해 약 9000만달러로 합의했다.[101]

2011년 12월, 엘리엇이 베트남 조선 회사인 비나신(Vinashin)을 영국 법원에 제소한 것으로 보도되었다. 이 회사는 1년 전 베트남 정부가 보증한 6억달러의 대출에 대해 채무 불이행을 했고, 이후 채권자들에게 달러당 35센트를 지급하겠다고 제안했다. 엘리엇은 전액을 청구하는 소송을 제기했다.[41] 2012년 4월 엘리엇은 이 소송을 취하했다.[42]

5. 조직 구조

엘리엇은 7명의 지분 파트너를 두고 있다.[19] 폴 싱어와 조나단 폴락은 공동 최고 투자 책임자이며, 폴 싱어의 아들인 고든 싱어는 엘리엇의 런던 사무소를 관리한다. 2020년 4월 은퇴가 발표된 스티븐 카소프 전 수석 포트폴리오 매니저는 2015년 1월 지분 파트너로 임명되었다.[20][21] 스티브 코헨, 데이브 밀러, 제시 코언, 시온 쇼헤트 또한 엘리엇의 지분 파트너로 등재되어 있다.[19]

엘리엇의 자회사 및 관계사는 다음과 같다.


  • 햄블던(Hambledon, Inc.)은 싱어가 지배하는 케이맨 제도 법인이다.[22]
  • NML 캐피탈(NML Capital)은 엘리엇 매니지먼트의 자회사이다.[23]
  • 켄싱턴 인터내셔널(Kensington International Ltd.)은 엘리엇 매니지먼트의 자회사이다.[24]
  • 메이든헤드(Maidenhead LLC)와 워링턴(Warrington LLC)은 싱어가 지배하는 미국의 법인이다.[25]
  • 엘리엇 어드바이저스(Elliott Advisors (UK) Ltd.)는 "엘리엇의 런던 소재 자문사"이다.[26]
  • 엘리엇 어드바이저스(Elliott Advisors (HK) Limited)는 "엘리엇 매니지먼트의 홍콩 지사"이다.[27]
  • 맨체스터 증권 주식회사(Manchester Securities Corporation).

6. 주요 임원

폴 싱어와 조나단 폴락은 공동 최고 투자 책임자이며, 폴 싱어의 아들인 고든 싱어는 엘리엇의 런던 사무소를 관리한다. 2020년 4월 은퇴가 발표된 전 수석 포트폴리오 매니저인 스티븐 카소프는 2015년 1월 지분 파트너로 임명되었다.[20][21] 스티브 코헨, 데이브 밀러, 제시 코언, 그리고 시온 쇼헤트 또한 엘리엇의 지분 파트너로 등재되어 있다.[19]

7. 비판 및 논란

엘리엇은 2015년 10월, 야외 레크리에이션 및 의류 소매업체인 캐벨라'스(Cabela's)의 지분 11.1%를 공개하며, 회사의 전략 및 잠재적 매각에 대해 논의하기 위해 이사회를 접촉하려 한다고 밝혔다.[65][66] 터커 칼슨(Tucker Carlson)은 엘리엇 매니지먼트가 배스 프로 샵스(Bass Pro Shops)에 캐벨라'스를 인수 및 매각한 후, 캐벨라'스 본사를 처리하는 과정에서 네브래스카주 시드니(Sidney, Nebraska) 마을에서 대규모 해고가 발생한 점을 들어 비판했다.[67]

7. 1. 벌처 펀드 논란

엘리엇은 부실 채권 거래를 해왔고, 이 중 일부는 국가 채무와 관련이 있었다.[100] 1995년, 엘리엇은 부도난 페루 은행 채권 액면가 2천만 달러를 매입했다. 1998년, 법원은 헤지펀드에 연체 이자를 포함하여 5800만달러를 지급하라고 판결했다.[93][94]

아르헨티나가 2002년 국가 채무 불이행을 선언한 후, 엘리엇은 액면가 6억 3천만 달러에서 현재 23억달러 상당의 아르헨티나 채권을 소유하고 있었으며, 액면가의 30센트 미만의 아르헨티나 제안을 거부했다. 엘리엇은 미국과 영국 법원에서 아르헨티나를 상대로 승소했지만, 지급을 받지 못했다. 2012년 10월, 엘리엇의 자회사인 NML 캐피탈은 아르헨티나 자산에 대해 16억 달러 이상을 배상하라는 법원 판결에 따라 압류할 의도로 가나에서 ARA ''리베르타드'' 아르헨티나 해군 함정을 압류하도록 조치했다.[95] 2012년 11월 뉴욕 재판에서 NML에 유리하고 아르헨티나에 불리한 판결이 내려졌고, 법률 전문가들은 이를 "세기의 국가 채무 재판"이라고 불렀다.[96]

엘리엇은 콩고 공화국에서 부도난 은행 채권 1억 달러 이상에 대한 판결을 집행하려는 과정에서 콩고 공화국의 부패를 폭로했다.[97][98] 2008년, 엘리엇은 콩고가 부담한 3260만달러 상당의 대출 채권을 매입했다. 2002년과 2003년, 영국 법원은 엘리엇에게 이러한 채무에 대해 1억 달러 이상을 배상하라고 판결했다. 이 사건 동안 조지 W. 부시 미국 대통령은 헤지펀드의 미국 내 콩고 자산 압류를 막는 헌법 조항을 사용했다.[99] 콩고 공화국 정부의 투명성 확대와 부패 방지 운동가인 브리스 마코소는 엘리엇과 같은 자금이 없었다면 "우리나라의 부가 어떻게 빼앗기고 있는지에 대한 어떠한 사실도 알 수 없었을 것"이라고 말했다.[100] 엘리엇의 조사로 부패 증거가 나오자 정부는 엘리엇이 2천만 달러 미만을 지불한 채무에 대해 약 9천만 달러로 합의했다.[101]

2015년 10월, 엘리엇은 야외 레크리에이션 및 의류 소매업체인 캐벨라'스(Cabela's)의 지분 11.1%를 공개하며, 회사의 전략 및 잠재적 매각에 대해 논의하기 위해 이사회를 접촉하려 한다고 밝혔다.[65][66] 특히 터커 칼슨(Tucker Carlson)이 다룬 폴 싱어에 대한 엘리엇 매니지먼트의 보도는 배스 프로 샵스(Bass Pro Shops)에 인수 및 매각된 후 캐벨라'스 본사를 처리하는 과정에서 네브래스카주 시드니(Sidney, Nebraska) 마을에서 대규모 해고가 발생한 점 때문에 비판을 받았다.[67]

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