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1893년 공황

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목차

1. 개요

1893년 공황은 1893년에 발생한 미국의 심각한 경제 위기이다. 아르헨티나의 경제 위기, 철도 산업의 과잉 투자, 은(銀) 과잉 공급과 셔먼 은매입법, 뱅크런 등 복합적인 요인으로 발생했다. 이로 인해 주가 하락, 기업 파산, 대량 실업, 농업 부문의 위기가 발생했으며, 500개의 은행, 1만 5천 개의 사업체가 파산하고, 실업률이 급증했다. 클리블랜드 대통령은 재무부의 금 보유고를 확보하기 위해 J.P. 모건 등으로부터 금을 차입해야 했고, 이후 1896년 대선에서 금본위제를 지지한 공화당의 윌리엄 매킨리가 당선되면서 경제 회복의 계기를 마련했다.

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1893년 공황
지도
주요 정보
발생 시기1893년 ~ 1897년
국가미국
원인필라델피아와 리딩 철도 파산
1890년 은 매입법에 따른 금 보유고 감소
농업 불황
은행 대출 축소
결과주식 시장 폭락
은행 파산
철도 회사 파산
실업률 급증
경제 불황
금본위제 논쟁 심화
경제적 영향
주식 시장폭락
은행대규모 파산
철도 회사대규모 파산
실업률급증
경제불황 심화
통화 정책 영향
금 보유고감소
금본위제논쟁 심화
정치적 영향
정치적 불안정심화
은본위제 주장확산
기타 영향
장기적인 영향경제 시스템 재편

2. 원인

1893년 공황은 여러 복합적인 원인이 작용한 결과였다.


  • 아르헨티나 경제 위기: 베어링스 은행의 투자 장려로 아르헨티나 경제가 성장했지만, 1890년 밀 흉작과 부에노스아이레스 쿠데타 실패로 투자가 중단되었다. 이는 미국 경제에도 영향을 미쳤다.
  • 철도 산업의 과잉 투자: 도금 시대의 경제 확장은 철도에 대한 과도한 투기로 이어졌다. 철도는 수입보다 지출이 많은 상황이었고, 이는 결국 경제에 부담을 주었다.
  • 은(銀) 과잉 공급과 셔먼 은매입법: 미국 서부 광산 개발로 은 공급이 과잉되자 자유 은화 운동이 일어났다. 농민과 광산업자들은 은 화폐 주조를 요구했고, 1890년 셔먼 은매입법이 제정되었다. 그러나 이 법은 금 보유량 감소를 초래하여 미국 지폐의 금 교환을 불가능하게 만들었다.
  • 기타 요인: 벤자민 해리슨 대통령의 경제 정책, 남아프리카와 호주 부동산 투기 붕괴, 국제 상품 가격 하락 등도 공황의 원인으로 작용했다. 또한 파나마 운하 재착공, 3C 정책, 청일 전쟁 등 국제 정세도 세계 자금을 빨아들이는 요인으로 작용했다.


이러한 상황에서 1893년 2월, 레딩 철도가 파산하면서 문제의 징후가 나타났다. 그로버 클리블랜드 대통령은 셔먼 은매입법 폐지를 추진했고, 경제 상황에 대한 우려로 뱅크런이 발생했다. 영국의 금융 위기와 유럽의 무역량 감소는 해외 투자자들의 미국 주식 매각을 부추겼다.[39]

당시 실업률은 다음과 같이 급증했다.

1890년대 실업률[11]
연도LebergottRomer
18904.04.0
18915.44.8
18923.03.7
189311.78.1
189418.412.3
189513.711.1
189614.512.0
189714.512.4
189812.411.6
18996.58.7
19005.05.0


2. 1. 아르헨티나 경제 위기

베어링 브라더스는 아르헨티나에 투자를 장려했다. 그러나 1890년 밀 흉작과 부에노스아이레스에서의 쿠데타 실패로 인해 투자가 중단되었다. 유럽 투자자들은 이러한 문제가 확산될 것을 우려하여 미국 재무부에 금 매입을 시작했다. 금화는 지폐보다 가치가 있다고 여겨졌고, 사람들은 미래에 대한 불확실성 속에서 금화를 비축하고 지폐를 거부했다.[2][3]

1893년 공황의 원인 중 하나는 아르헨티나와 관련이 있다. 투자자들이 투자분을 현금화하기 시작하면서 그 충격으로 미국은 금을 확보하기 시작했다. 이는 미국이 경제 성장과 확장을 경험했던 "도금 시대"에 일어났다.[25]

2. 2. 철도 산업의 과잉 투자

1893년 공황의 원인 중 하나는 아르헨티나의 베어링 브라더스가 주도한 투자에서 찾을 수 있다. 그러나 1890년 밀 흉작과 부에노스아이레스에서의 쿠데타 실패로 인해 투자가 중단되었다.[4] 투자자들이 투자금을 현금화하기 시작하면서 미국은 금을 확보하기 시작했다.

이러한 현상은 미국이 경제 성장과 확장을 경험했던 "도금 시대"에 일어났다. 이 확장은 철도에 대한 투기로 이어졌다. 철도는 과도하게 건설되어 수입보다 지출이 더 많았다.[4] 1880년대 미국 철도는 오늘날 "거품"이라고 부를 수 있는 상황을 겪었고, 투자자들이 철도에 몰려들면서 철도 건설이 과도하게 이루어졌다.[4]

2. 3. 은(銀) 과잉 공급과 셔먼 은매입법

1893년 공황은 아르헨티나의 상황과 관련이 깊다. 베어링스 은행을 통한 투자 장려로 아르헨티나 경제는 활황을 맞았으나, 1890년 밀 흉작과 부에노스아이레스 쿠데타 실패로 인해 투자가 중단되었다. 유럽 투자자들은 이러한 문제의 확산을 우려하여 미국 재무부에 금 매입을 시작했다.

1870년대와 1880년대 황금기 동안 미국은 경제 성장과 확장을 경험했지만, 이는 상당 부분 높은 국제 상품 가격에 의존한 결과였다. 1893년 밀 가격 폭락은 국제 투자 문제를 더욱 악화시켰다. 특히 미국 서부에서는 수많은 광산이 개발되어 은 공급 과잉을 초래했고, 이는 화폐 주조 논쟁으로 이어졌다. 1880년대 미국 철도는 투자 과열로 인해 과도하게 건설되는 "거품" 현상을 겪었다.[4]

자유 은화 운동은 농민과 광산업계의 이해관계가 맞물려 나타났다. 농민들은 경제 활성화와 디플레이션 종식을, 광산업계는 중앙 주조 기관 없이 은을 직접 화폐로 만들 권리를 요구했다. 1890년 셔먼 은매입법은 자유 은화 운동의 목표에는 미치지 못했지만, 미국 정부가 1878년 블랜드-앨리슨 법보다 더 많은 은을 매입하도록 하여 은 가격 상승을 유도했다.[9] 이로 인해 사람들은 은 지폐를 금으로 교환하려 했고, 결국 연방 준비금의 최소 금 보유량 법정 한도에 도달하여 미국 지폐의 금 교환이 불가능해졌다.[9]

2. 4. 기타 요인

1893년 공황의 원인은 여러가지로 분석된다. 그 중 하나는 아르헨티나와 관련이 있는데, 베어링 브라더스가 투자를 장려했지만 1890년 밀 흉작과 부에노스아이레스에서의 쿠데타 실패로 인해 투자가 중단되었다.[25] 또한, 남아프리카와 호주 부동산 투기 또한 붕괴되었다. 이러한 문제가 확산될 것을 우려한 유럽 투자자들은 미국 재무부에 대한 금 매입을 시작했다. 금화는 지폐보다 가치가 있다고 여겨졌고, 사람들은 미래에 대한 불확실성 속에서 금화를 비축하고 지폐를 거부했다.[2][3]

1870년대와 1880년대의 황금기 동안 미국은 경제 성장과 확장을 경험했지만, 이러한 확장의 상당 부분은 높은 국제 상품 가격에 의존했다. 국제 투자와 관련된 문제를 악화시킨 것은 1893년 밀 가격 폭락이었다.[2] 특히 미국 서부에서 수많은 광산이 개장하면서 은이 과잉 공급되어 얼마나 많은 은을 화폐로 주조해야 하는지에 대한 논쟁이 벌어졌다. 1880년대 미국 철도는 오늘날 "거품"이라고 부를 수 있는 상황을 경험했다. 투자자들이 철도에 몰려들면서 철도 건설이 과도하게 이루어졌다.[4]

벤자민 해리슨 대통령의 경제 정책은 경기 침체에 기여한 요인으로 여겨진다.[10]

거시적으로 보면, 당시 세계 자금을 빨아들이는 몇 가지 사업을 지적할 수 있다. 파나마 운하 재착공, 3C 정책, 열강의 크레타 파병에서 아테네 올림픽까지, 청일 전쟁에서 청나라 측 차관에 삼국 간섭 등 중국 분할이 그것이다. 미국-스페인 전쟁 준비도 진행되고 있었다. 영국 세력하의 모로코가 제1차 멜릴라 전투에서 스페인에 공격받고 있었다.

3. 전개 과정

대공황의 절정은 투자처 아르헨티나의 금융기관을 도태시켰다. 외채는 철도의 과잉 건설과 불안정한 재정을 아르헨티나에 가져왔다. 구제 금융을 시도하려 해도, 국제적으로 본위화폐 조달이 어려웠다. 남미에서 생산되는 은은 전해 정련에 의한 것과 가격 경쟁에 직면했다.

1893년 공황은 당시까지 미국이 경험한 최악의 경기 불황으로 여겨졌다. 이 공황의 원인 중 하나는 아르헨티나였다. 베어링 브라더스가 아르헨티나에 투자를 장려했으나, 밀 흉작과 부에노스아이레스에서 발생한 쿠데타로 인해 추가 투자가 중단되었다. 투자자들이 투자금을 현금화하기 시작하면서 그 충격은 미국에서 금융 공황을 일으켰다. 이는 미국이 경제 성장과 확장을 경험했던 "금빛 시대"에 발생한 일이었다.[25] 이 확장은 철도 투기로 이어졌고, 철도는 과잉 건설되어 수입보다 지출이 더 많았다. 게다가 농부들, 특히 밀과 목화 지역의 농부들은 농산물 가격 하락으로 고통받고 있었다.

문제의 초기 징후는 1893년 2월 23일에 나타났다. 이는 그로버 클리블랜드 대통령이 2기 임기를 시작하기 10일 전이었고,[26] 과도한 확장을 계속해 온 필라델피아 앤 레딩 철도가 파산한 것이었다.[27] 클리블랜드 대통령은 취임하자마자 금융 위기와 직접적으로 맞닥뜨렸고,[28] 의회를 설득하여 경제 위기의 주요 원인으로 생각했던 셔먼 은매입법을 폐지하는 데 성공했다.[29]

경제 상황이 악화될 것이라는 우려 때문에, 대중은 은행으로 몰려가 현금을 인출하여 은행 인출 사태를 유발했다. 신용 위기가 경제를 흔들었다. 영국의 금융 위기와 유럽의 무역량 감소로 인해 해외 투자자들은 미국 주식을 매각하고 금으로 뒷받침되는 미국의 자금을 확보하려 했다.[30]

거시적으로 볼 때, 당시 세계 자금을 빨아들이는 사업 몇 가지를 지적할 수 있다. 파나마 운하 재착공, 3C 정책, 열강의 크레타 파병에서 아테네 올림픽 (1896년)까지, 청일 전쟁에서 청나라 측 차관에 삼국 간섭 등 중국 분할이 그것이다. 미국-스페인 전쟁 준비도 진행되고 있었다. 영국 세력하의 모로코가 제1차 멜릴라 전투에서 스페인에 공격받고 있었다.

1890년대 추정 실업률[25]
연도레이버고트로머
18904.04.0
18915.44.8
18923.03.7
189311.78.1
189418.412.3
189513.711.1
189614.512.0
189714.512.4
189812.411.6
18996.58.7
19005.05.0


3. 1. 금융 시장의 혼란

1890년대 지속적인 국제수지 적자로 인해 미국 재무부의 금 준비고가 고갈되자, 미국이 금본위제를 포기할 것이라는 우려가 국내외 투자자들 사이에서 제기되었다. 이는 추가적인 금 인출과 채권 매각을 초래하여 적자를 더욱 악화시켰다. 1895년 2월 2일까지 재무부의 금 준비고는 약 4200만달러로 떨어져, 1875년 재개법(Resumption Act of 1875)에 명시된 1억달러 수준을 크게 밑돌았다. 채권 발행 및 법정통화(legal tender)로 발행된 금화(Bullion coin/specie)의 평가절하를 통한 준비고 회복 시도가 실패하자, 재무부는 법정통화의 금으로의 전환 가능성에 대한 신뢰를 회복하기 위해 모건-벨몬트 신디케이트와 계약을 협상했다.[23]

신디케이트 회원의 전체 목록은 공개되지 않았지만, 계약서에는 드렉셀, 모건 & 컴퍼니(Drexel, Morgan & Co.), A. 벨몬트 & 컴퍼니(A. Belmont & Co.), J. S. 모건 & 컴퍼니(J. S. Morgan & Co.), 그리고 N. M. 로스차일드 & 선즈(N. M. Rothschild & Sons)가 명시되어 있다. 신디케이트는 제련소로부터 금을 매입하고, 회원들에게 금으로 국채를 매입하도록 설득하며, 채권 및 철도 증권 투자자들의 신뢰를 고취시키고, 회원들과 금 수출업체들을 설득하여 해외로 금을 "수출하지 않도록"(unofficial capital controls) 하는 등의 조합을 통해 목표를 달성했다.

1893년 공황의 원인 중 하나는 아르헨티나에 투자했던 베어링 브라더스였다. 그러나 밀의 흉작과 부에노스아이레스에서 발생한 쿠데타로 인해 더 이상의 투자가 중단되었다. 투자자들이 투자금을 현금화하기 시작하면서 그 충격은 미국에서의 금융 파닉을 일으켰다. 이는 미국이 경제 성장과 확장을 경험했던 "금빛 시대"에 발생한 일이다.[25] 이 확장은 철도 투기로 촉진되었다. 철도는 과잉 건설되었고, 수입보다 지출이 더 많았다. 게다가 농부들, 특히 밀과 목화 지역의 농부들은 농산물 가격 하락으로 고통받고 있었다.

문제의 초기 명확한 징후는 1893년 2월 23일에 나타났다. 이는 그로버 클리블랜드 대통령이 2기 임기를 시작하기 10일 전이었고,[26] 과도한 확장을 계속해 온 필라델피아 앤 레딩 철도가 파산한 것이었다.[27] 클리블랜드 대통령은 취임하자마자 금융 위기와 직접적으로 맞닥뜨렸고,[28] 의회를 설득하여 경제 위기의 주요 원인으로 생각했던 셔먼 은매입법을 폐지하는 데 성공했다.[29]

경제 상황이 악화될 것이라는 우려가 있었기 때문에, 대중은 은행으로 몰려가 현금을 인출하여 은행 인출 사태를 유발했다. 신용 위기가 경제를 흔들었다. 영국의 금융 위기와 유럽의 무역량 감소로 인해 해외 투자자들은 미국 주식을 매각하고 금으로 뒷받침되는 미국의 자금을 확보하려 했다.[30]

3. 2. 기업 도산과 대량 실업

자유 은화 운동은 농업과 광업의 이해관계가 맞물려 나타났다. 농민들은 경제 활성화를 통해 디플레이션을 끝내고자 했다. 디플레이션으로 인해 농민들은 점점 더 비싸지는 달러로 빚을 갚아야 했다. 광업 이해관계자들은 중앙 주조 기관 없이 은을 직접 화폐로 만들 권리를 원했다. 1890년 셔먼 은매입법은 자유 은화 운동의 목표에는 미치지 못했지만, 미국 정부가 1878년 블랜드-앨리슨 법에서 요구하는 양보다 많은 수백만 온스의 은을 매입하도록 규정했다.[9] 사람들은 은 지폐를 금으로 교환하려 했고, 결국 연방 준비금의 최소 금 보유량 법정 한도에 도달하여 미국 지폐를 더 이상 금으로 교환할 수 없게 되었다.[9]

당시 공황 시기 투자는 고금리 지급 채권 발행으로 대대적으로 자금이 조달되었다. 내셔널 코르데이지 회사(NCC)의 재정적 어려움에 대한 소문이 퍼지자 대출 기관들이 즉시 대출금을 회수했고, 그 결과 회사는 파산했다. 이 회사는 로프 제조업체로 수입 삼베 시장을 장악하려 했다. 은과 은 지폐에 대한 수요 감소로 은의 가격과 가치가 하락했다. 채권 보유자들은 액면가 손실을 우려했고, 많은 채권이 무가치하게 되었다.[12]

일련의 은행 파산이 이어졌고, 노던 퍼시픽 철도, 유니온 퍼시픽 철도, 애치슨, 토피카 앤 산타페 철도가 파산했다. 이후 많은 회사들이 파산했고, 총 15,000개 이상의 회사와 500개 이상의 은행(대부분 서부 지역)이 파산했다. 높은 추정치에 따르면 공황이 정점에 달했을 때 노동력의 약 17~19%가 실업 상태였다. 실업률 급증과 파산한 은행에 예금했던 평생 저축의 손실은 한때 안정적이었던 중산층이 주택 담보 대출 의무를 이행할 수 없게 만들었고, 그 결과 많은 사람들이 집을 떠났다.[13]

공황의 결과로 주가가 하락했다. 500개 은행이 문을 닫았고, 15,000개 사업체가 실패했으며, 수많은 농장이 운영을 중단했다. 실업률은 펜실베이니아 주에서 25%, 뉴욕 주에서 35%, 미시간 주에서 43%에 달했다. 궁핍한 사람들을 먹여 살리기 위해 급식소가 문을 열었다. 굶주림에 직면한 사람들은 음식과 바꿔 나무를 하고, 돌을 깨고, 바느질을 했다. 어떤 경우에는 여성들이 가족을 먹여 살리기 위해 매춘을 하기도 했다. 디트로이트 시민들을 돕기 위해 헤이즌 S. 핑그리 시장은 농업을 위한 지역 사회 정원인 "감자밭 계획"을 시작했다.[14]

3. 3. 농업 부문의 위기

자유 은화 운동은 농업과 광업의 이해관계가 맞물려 나타났다. 농민들은 경제를 활성화하여 디플레이션을 끝내고자 했다. 디플레이션으로 인해 농민들은 점점 더 비싸지는 달러로 빚을 갚아야 했기 때문이다. 1890년 셔먼 은매입법은 미국 정부가 1878년 블랜드-앨리슨 법에서 요구하는 양보다 많은 수백만 온스의 은을 매입하도록 규정했지만, 자유 은화 운동의 목표에는 미치지 못했다.[9]

1893년 공황의 원인 중 하나는 아르헨티나였다. 아르헨티나의 금융기관 베어링 브라더스가 투자를 장려했으나, 밀 흉작과 부에노스아이레스에서 발생한 쿠데타로 인해 추가 투자가 중단되었다. 투자자들이 투자금을 현금화하기 시작하면서 그 충격은 미국에서의 금융 공황을 일으켰다. 이는 미국이 경제 성장과 확장을 경험했던 "금빛 시대"에 발생한 일이었다.[25] 이 확장은 철도 투기로 이어졌고, 철도는 과잉 건설되어 수입보다 지출이 더 많았다. 게다가 농부들, 특히 밀과 목화 지역의 농부들은 농산물 가격 하락으로 고통받고 있었다.

4. 영향

1893년 공황은 경제, 사회, 정치 등 다방면에 걸쳐 미국 사회에 큰 영향을 미쳤다.
경제적 영향: 주가가 폭락하고 수많은 은행과 기업이 파산했으며, 농장 운영이 중단되는 등 심각한 경제 불황이 발생했다. 이는 실업률 급증으로 이어져 많은 사람들이 빈곤에 시달렸다.
사회적 영향: 실업률 급증과 빈곤층 증가로 사회 불안이 심화되었다. 사람들은 식량을 구하기 위해 극단적인 선택을 하기도 했으며, 일부 여성들은 생계를 위해 매춘에 나서기도 했다. 헤이즌 핑그리 디트로이트 시장은 "감자밭 계획"이라는 지역 사회 정원을 시작하여 시민들을 도왔다.[14]
정치적 영향: 그로버 클리블랜드 대통령과 민주당은 경제 침체의 책임을 지고 1894년 선거에서 참패했다. 공화당은 의회 다수당을 차지했고, 이후 금은 복본위제 논쟁에서 금본위제를 지지하는 윌리엄 매킨리가 이끄는 공화당이 승리하는 계기가 되었다.

이 외에도 1893년 공황은 러브 캐널 사건과 같이 환경 문제에도 영향을 미쳤다.

4. 1. 경제적 영향

1893년 공황의 결과로 주가가 하락했다. 500개의 은행이 문을 닫았고, 1만 5천 개의 사업체가 실패했으며, 수많은 농장이 운영을 중단했다. 펜실베이니아주의 실업률은 25%, 뉴욕주는 35%, 미시간주는 43%에 달했다.[14] 궁핍한 사람들을 먹여 살리기 위해 급식소가 문을 열었다. 굶주림에 직면한 사람들은 음식과 바꿔 나무를 하고, 돌을 깨고, 바늘과 실로 손바느질을 했다. 어떤 경우에는 여성들이 가족을 먹여 살리기 위해 매춘에 의존하기도 했다.[14] 디트로이트 시민들을 돕기 위해 헤이즌 S. 핑그리 시장은 농업을 위한 지역 사회 정원인 "감자밭 계획"을 시작했다.[14]

그로버 클리블랜드 대통령은 경기 침체에 대한 책임을 졌다.[15] 미국 재무부에 보관된 금 보유고가 위험할 정도로 낮은 수준으로 떨어지자, 클리블랜드 대통령은 월스트리트 은행가 J.P. 모건과 영국의 로스차일드 가문으로부터 6500만달러의 금을 빌려야 했다.[15] 그의 당은 1894년 선거에서 막대한 손실을 입었는데, 이는 주로 경제의 하락과 풀먼 파업의 잔혹한 진압에 대한 책임 때문이었다. 1896년 패배 후 민주당은 1910년까지 연방 정부의 어떤 부서도 장악하지 못했다.

1893년 공황은 철도 운송과 해상 운송 모두에서 선박 산업의 여러 측면에 영향을 미쳤다. 선박과 차량의 인수가 중단되었고 운송 요금이 하락했다. 1894년 투자자들이 주식에서 안정적인 수익을 제공하는 채권으로 자금을 이동시킨 불길한 징조는 철도 회사들이 차량 구입을 줄인 기업 금융 조치에서도 반영되었다. 자본 지출을 포함한 철도 확장은 1895년에 다시 증가했지만, 또 다른 경기 침체기였던 1897년에는 둔화되었다.[16]

1893년 미국의 총 철도 영업거리는 약 284537.11km였다. 1894년과 1895년에는 철도가 약 6753.43km만 확장되었지만, 1878년부터 1896년까지는 약 160934.00km의 철도가 추가되었다.[17] 공황이 발생한 다음 해인 1893년에는 모든 철도 영업거리의 4분의 1이 수탁 관리(receivership)에 들어갔다.[18] 미국 인구조사국(U.S. Census)에 따르면 이 금액은 약 18억달러(물가 변동 미반영)에 달했는데, 이는 1876년부터 1910년까지 기록된 금액 중 가장 큰 규모였다. 이는 1884년 다음으로 큰 금액보다 10억달러(물가 변동 미반영) 이상 많은 것이었다.[19]

1894년, 미국 육군은 시카고에서 발생한 파업 당시 재산 피해를 막기 위해 개입했다.[20] 풀먼 파업은 1893년 공황으로 인한 경제적 압박이 커지자 풀먼 사(Pullman Company)가 사내 마을의 임대료를 낮추거나 노동자들의 임금을 인상하는 것을 거부하면서 시카고의 풀먼 사에서 시작되었다.[21] 풀먼 사는 철도 차량(railroad car) 회사였기 때문에 이는 궤도 차량(rolling stock)을 확보하는 것을 더욱 어렵게 만들었다.

1893년 공황의 여파는 미국의 해운업계도 피해갈 수 없었다. 1888년부터 1893년까지 미국 인구조사국(U.S. Census)에 의해 측정된 "외국 및 연안 무역 및 어업"에 종사하는 총 등록된 상선 톤수는 약 2.74%의 비율로 증가했다. 1894년에는 미국의 총 톤수가 2.9% 감소했고, 1895년에는 다시 1.03% 감소했다.[22]

1894년 철도를 이용한 밀 1부셸(bushel)당 요금은 1893년 14.70센트에서 12.88센트로 하락했다. 이 요금은 계속 감소하여 1901년에는 9.92센트까지 떨어졌으며, 1898년부터 1910년 사이에는 12센트에 도달하지 못했다.[19] 1893년과 1894년 사이에 호수 또는 운하를 통한 밀 1부셸당 평균 운송 요금은 6.33센트에서 4.44센트로 거의 2센트 감소했다. 뉴욕시에서 리버풀까지 대서양 횡단 운송 요금도 2와 3/8펜스에서 1과 15/16펜스로 감소했지만, 이는 1891년 최고치인 3과 1/8펜스에서 계속되는 하락 추세를 반영한 것이다.[19]

4. 2. 사회적 영향

1893년 공황으로 주가가 하락했다. 은행 500곳이 문을 닫았고, 기업 1만 5천 곳이 파산했으며, 수많은 농장이 운영을 중단했다.[14] 펜실베이니아주의 실업률은 25%, 뉴욕주는 35%, 미시간주는 43%에 달했다.[14] 궁핍한 사람들을 먹이기 위해 급식소가 문을 열었다.[14] 굶주림에 직면한 사람들은 음식과 바꿔 나무를 하고, 돌을 깨고, 바느질을 했다.[14] 어떤 경우에는 여성들이 가족을 부양하기 위해 매춘에 의존하기도 했다.[14] 디트로이트 시민들을 돕기 위해 헤이즌 S. 핑그리 시장은 "감자밭 계획"이라는 농업을 위한 지역 사회 정원을 시작했다.[14]

그로버 클리블랜드 대통령은 경기 침체에 대한 책임을 졌다.[15] 미국 재무부에 보관된 금 보유고가 위험할 정도로 낮은 수준으로 떨어지자, 클리블랜드 대통령은 J.P. 모건과 영국의 로스차일드 가문으로부터 6,500만 달러의 금을 빌려야 했다.[15] 그의 당은 1894년 선거에서 막대한 손실을 입었는데, 이는 주로 경제의 하락과 풀먼 파업의 잔혹한 진압에 대한 책임 때문이었다.[33]

1894년, 미국 육군은 시카고에서 발생한 파업 당시 재산 피해를 막기 위해 개입했다.[20] 풀먼 파업은 1893년 공황으로 인한 경제적 압박이 커지자 풀먼 사가 사내 마을의 임대료를 낮추거나 노동자들의 임금을 인상하는 것을 거부하면서 시카고의 풀먼 사에서 시작되었다.[21]

공업 도시와 마을에서 고통이 더욱 심했다. 밀이나 목화와 같은 농작물의 수출 가격이 하락했기 때문에 농가에 미친 영향도 컸다. 포퓰리스트들이 처음으로 시행한 "워싱턴행 행진"인 "콕시의 군대"는 오하이오주, 펜실베이니아주, 그리고 서부 여러 주에서 실직한 노동자들이 고용 창출 계획과 같은 형태의 구제를 요구한 것으로 널리 알려졌다. 1894년에는 곳곳에서 파업이 확산되었고, 특히 봄의 역청탄 광부 파업은 펜실베이니아주, 오하이오주, 일리노이주에서 폭력 사태로 이어졌다. 더욱 심각했던 것은 풀먼 파업으로, 1894년 7월 국내 교통 체계가 마비되었다.

이 불황은 금은 복본위제에 관한 논쟁의 주요 문제였다. 공화당은 이 불황의 책임을 민주당에 돌리며 1894년 선거에서 대승을 거두었다. 포퓰리스트당은 그 세력을 잃고 1896년에는 민주당을 지지해야 했다. 1896년 미국 대통령 선거는 경제 문제가 쟁점이 되었고, 윌리엄 매킨리가 이끈 금본위제, 고관세의 공화당이 은본위제를 지지한 윌리엄 제닝스 브라이언의 민주당에 결정적인 승리를 거두었다.

4. 3. 정치적 영향

인민당(People's Party)은 1891년 포퓰리즘 운동의 결과로 설립되어 1892년 대통령 선거에서 정점을 찍었다. 제임스 B. 위버와 제임스 G. 필드로 구성된 인민당 후보는 인기 투표의 8.5%를 얻고 콜로라도주, 아이다호주, 캔자스주, 네바다주, 노스다코타주 등 5개 주에서 승리했다. 또한 1894년 하원 의원 선거에서 9석을 얻었다.[14] 인민당은 남부(특히 노스캐롤라이나주, 앨라배마주, 텍사스주)의 가난한 백인 목화 농민과 대평원(특히 캔자스주와 네브래스카주)의 궁핍한 밀 농민의 연합을 기반으로 하였으며, 급진적인 형태의 농업주의와 엘리트, 도시, 은행, 철도, 그리고 금에 대한 적대감을 대표했다.

1893년 공황으로 주가가 하락하고 500개의 은행이 문을 닫았으며, 1만 5천 개의 사업체가 실패하고 수많은 농장이 운영을 중단하는 등 경제가 악화되었다. 실업률은 펜실베이니아주에서 25%, 뉴욕주에서 35%, 미시간주에서 43%에 달했다.[14] 급식소가 문을 열었고, 사람들은 음식과 바꿔 나무를 하고, 돌을 깨고, 바느질을 했다. 어떤 경우에는 여성들이 가족을 먹여 살리기 위해 매춘에 의존하기도 했다. 헤이즌 S. 핑그리 디트로이트 시장은 "감자밭 계획"을 시작했다.[14]

그로버 클리블랜드 대통령은 경기 침체의 책임을 지게 되었다. 미국 재무부에 보관된 금 보유고가 위험할 정도로 낮아져, 클리블랜드는 J.P. 모건과 영국의 로스차일드 가문으로부터 6,500만 달러의 금을 빌려야 했다.[14] 그의 당은 1894년 선거에서 막대한 손실을 입었는데, 이는 경제 악화와 풀먼 파업의 잔혹한 진압에 대한 책임 때문이었다. 1896년 패배 후 민주당은 1910년까지 연방 정부의 어떤 부서도 장악하지 못했다.

1895년 2월, 미국 정부는 국채 판매를 보증하고 환율을 안정시키며 재무부의 금 준비 요건을 충족하기 위해 "모건-벨몬트 신디케이트"와 계약을 체결했다.[23] 신디케이트는 드렉셀, 모건 & 컴퍼니, A. 벨몬트 & 컴퍼니, J. S. 모건 & 컴퍼니, 그리고 N. M. 로스차일드 & 선즈 등으로 구성되었다.

1896년 미국 대통령 선거는 경제 문제가 쟁점이 되었고, 윌리엄 매킨리가 이끈 금본위제, 고관세의 공화당이 은본위제를 지지한 윌리엄 제닝스 브라이언의 민주당에 결정적인 승리를 거두었다.

4. 4. 금은 복본위제 논쟁

자유 은화 운동은 농업과 광업계의 이해관계가 결합하면서 나타났다. 농민들은 경제를 활성화하여 디플레이션을 끝내고자 했다. 디플레이션으로 인해 농민들은 점점 더 비싸지는 달러로 빚을 갚아야 하는 상황에 놓였다. 광업 관계자들은 중앙 주조 기관 없이 은을 직접 화폐로 만들 권리를 원했다. 1890년 셔먼 은매입법은 자유 은화 운동의 목표에는 미치지 못했지만, 미국 정부가 1878년 블랜드-앨리슨 법에서 요구하는 양보다 많은 수백만 온스의 은을 매입하도록 규정했다. 이로 인해 사람들은 은 지폐를 금으로 교환하려고 시도했고, 결국 연방 준비금의 최소 금 보유량에 대한 법정 한도에 도달하여 미국 지폐를 더 이상 금으로 교환할 수 없게 되었다.[9]

1893년 공황은 금은 복본위제에 관한 논쟁의 주요 쟁점이었다. 공화당은 이 공황의 책임을 민주당에 돌리며 1894년 선거에서 대승을 거두었다. 포퓰리스트당은 세력을 잃고 1896년에는 민주당을 지지해야 했다. 1896년 미국 대통령 선거는 경제 문제가 주요 쟁점이 되었고, 윌리엄 매킨리가 이끈 금본위제와 고관세 정책을 내세운 공화당이 은본위제를 지지한 윌리엄 제닝스 브라이언의 민주당에 결정적인 승리를 거두었다.

5. 결과

1893년 공황은 미국 경제에 광범위한 영향을 미쳤다. 수많은 기업과 은행이 파산했으며, 실업률이 급증했다. 많은 노동자들이 일자리를 잃고 빈곤에 시달렸으며, 사회 불안이 심화되었다.
경제적 영향1893년 공황으로 인해 미국 경제는 심각한 침체에 빠졌다. 많은 기업들이 파산하고 은행들이 문을 닫으면서 금융 시스템이 마비되었다. 이로 인해 투자와 소비가 위축되고 생산이 감소하면서 경제는 더욱 악화되었다.[1]
사회적 영향1893년 공황은 미국 사회에 큰 혼란을 야기했다. 실업률 급증으로 많은 노동자들이 일자리를 잃고 빈곤에 시달렸다. 이로 인해 사회 불안이 심화되고, 노동 운동이 격화되었다. 대표적인 사례로 1894년 풀먼 파업을 들 수 있는데, 이는 당시 미국 사회의 불안정한 상황을 잘 보여준다.[2]
정치적 영향1893년 공황은 미국의 정치 지형에도 큰 영향을 미쳤다. 당시 그로버 클리블랜드 대통령의 민주당 정부는 경제 위기에 제대로 대처하지 못한다는 비판을 받았다. 이는 1894년 중간선거에서 민주당의 참패로 이어졌고, 공화당이 의회 다수당을 차지하게 되었다.[3] 1896년 대통령 선거에서는 윌리엄 제닝스 브라이언이 민주당 후보로 출마하여 '금본위제 폐지'와 '은화 자유 주조'를 주장하며 농민과 노동자들의 지지를 얻었지만, 공화당의 윌리엄 매킨리에게 패배했다.[4]
문화적 영향1893년 공황은 미국 문화에도 영향을 미쳤다. 라이먼 프랭크 바움의 소설 ''오즈의 마법사''는 1893년 공황을 배경으로 한 정치적 우화로 해석되기도 한다. 소설 속 등장인물들과 사건들은 당시의 경제 상황과 정치적 갈등을 상징적으로 보여준다.[5]

참조

[1] 서적 Business Cycles and Depressions: an Encyclopedia Garland Publishing
[2] 서적 A Nation of Deadbeats Alfred Knopf
[3] 웹사이트 The Depression of 1893 http://eh.net/encycl[...] 2019-09-27
[4] 웹사이트 The Bubbles that Built America: the Railroad https://money.cnn.co[...] 2021-02-25
[5] 웹사이트 IN RE RICE http://caselaw.lp.fi[...]
[6] 서적 The Reading Railroad: History of a Coal Age Empire
[7] 웹사이트 Grover Cleveland https://web.archive.[...] 2010-09-18
[8] 웹사이트 American President: Grover Cleveland: Domestic Affairs https://web.archive.[...] 2010-10-09
[9] 웹사이트 Depression of 1893 https://web.archive.[...] EH.Net Encyclopedia 2009-04-20
[10] 학술지 Ideas and Their Consequences: Benjamin Harrison and the Seeds of Economic Crisis, 1889-1893 https://doi.org/10.1[...] 2021-03-23
[11] 학술지 Spurious Volatility in Historical Unemployment Data
[12] 서적 The American Economy: Essays and primary source documents https://books.google[...] ABC-CLIO
[13] 서적 The Depression of the Nineties: An Economic History Greenwood Publishing
[14] 뉴스 The Great Panic Of '93 U.S. News & World Report 2013-02-26
[15] 서적 Politics Reform and Expansion: 1890–1900 https://books.google[...]
[16] 학술지 The Depression of the Nineties 1956
[17] 학술지 Annual report of the Interstate Commerce Commission. 1896.
[18] 학술지 The Decline of Railroad Consolidation 1949
[19] 웹사이트 Internal Communication and Transportation https://www2.census.[...] 2015-03-30
[20] 학술지 Guarding the Switch: Cultivating Nationalism during the Pullman Strike 2009
[21] 서적 From Cottage to Bungalow: Houses and the Working Class in Metropolitan Chicago, 1869-1929 https://archive.org/[...] University of Chicago Press 2001-08-15
[22] 웹사이트 Merchant Marine and Shipping https://www2.census.[...] 2015-03-30
[23] 학술지 The Depression of the Nineties https://www.jstor.or[...] 1956
[24] 서적 Business Cycles and Depressions: an Encyclopedia Garland Publishing
[25] 뉴스 The Panic Of 1893: Boosting Bankers' Money And Power New American 2013-02-26
[26] 웹사이트 The Panic of 1893 – Financial World http://thehistorybox[...] 2009-04-08
[27] 서적 The Reading Railroad: History of a Coal Age Empire
[28] 웹사이트 Grover Cleveland http://www.whitehous[...] 2010-09-18
[29] 웹사이트 Grover Cleveland http://millercenter.[...] 2010-10-09
[30] 웹사이트 EH.Net Encyclopedia: Depression of 1893 https://web.archive.[...] eh.net 2009-04-20
[31] 서적 The Depression of the Nineties: An Economic History Greenwood Publishing
[32] 뉴스 The Great Panic Of '93 U.S. News & World Report 2013-02-26
[33] 웹사이트 Paper Money vs. Gold Money – U.S. 38 Year Cycle http://pair.offshore[...]
[34] 웹사이트 Top 10 Historic Midterm Elections http://www.smithsoni[...] 2010-10-14
[35] 웹사이트 The Panic of 1893 – Financial World http://thehistorybox[...] 2009-04-08
[36] 서적 The Reading Railroad: History of a Coal Age Empire, Vol. I: The Nineteenth Century
[37] 웹사이트 Grover Cleveland http://www.whitehous[...]
[38] 웹사이트 Grover Cleveland http://millercenter.[...]
[39] 웹사이트 EH.Net Encyclopedia: Depression of 1893 http://eh.net/encycl[...] eh.net 2009-04-20


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