란즈방키

2. 역사

아이슬란드 의회는 통화 거래 활성화와 신생 산업 장려를 목표로 란즈방키 설립을 추진하여 1886년 7월 1일 레이캬비크에서 업무를 시작했다.^[1][2] 초기에는 재정 능력의 한계로 저축 대출 조합 수준에 머물렀으나, 20세기 초 아이슬란드의 산업화와 함께 성장하여 1920년대에는 아이슬란드 최대 은행이 되었고 1927년부터는 통화 발행권을 갖게 되었다.^[1][2]

1961년, 통화 발행 기능이 신설된 아이슬란드 중앙은행으로 이관되면서 란즈방키는 상업 은행으로 전환하여 발전했다.^[1][2] 1986년 금융 서비스의 자유화 이후 사업 규모를 확장했으며,^[2] 1997년 유한 책임 회사로 전환 후 1998년부터 2003년까지 민영화 과정을 거쳐 아이슬란드 국내뿐 아니라 영국 등 유럽 각지로 활동 범위를 넓혔다.^[1][2]

그러나 국제 금융 위기의 여파로 2008년 10월 7일, 란즈방키는 사실상 경영 파탄 상태에 빠져 국유화되었다.^[2] 아이슬란드 정부는 국유화와 동시에 란즈방키 계열의 인터넷 은행 아이스세이브의 계좌를 동결했는데, 여기에는 약 30만 명의 영국인이 예금한 40억파운드가 포함되어 있었다.^[4] 이에 영국의 고든 브라운 당시 총리는 아이슬란드 정부를 비판하며 10월 8일, 영국 내 예금자 보호를 명분으로 반테러법까지 동원하여 란즈방키를 포함한 영국 내 아이슬란드계 은행 자산을 동결했다.^[8] 게이르 호르데 당시 아이슬란드 총리는 영국의 조치에 대해 "우리를 테러리스트 취급하는 것은 불쾌하다"며 강하게 반발했다.^[2]

금융 위기 이후 란즈방키는 청산 절차에 들어갔으며, 2014년 전 최고 책임자 시귀리온 아르나손(Sigurjon Arnason)은 경제 붕괴에 대한 책임을 물어 징역 1년의 실형을 선고받았다.^[2]

2. 1. 설립과 초기 역사 (1886-1961)

2. 2. 상업 은행으로의 전환과 발전 (1961-1997)

2. 3. 민영화와 국제 확장 (1997-2008)

2005년에는 세 곳의 유럽 증권 회사를 인수했다. 런던과 에든버러에 기반을 둔 티더 & 그린우드(Teather & Greenwood), 파리의 케플러 캐피털 마켓(Kepler Capital Markets), 그리고 더블린의 메리온 캐피털 그룹(Merrion Capital Group)이 이에 해당한다. 이 자회사들은 런던, 파리, 프랑크푸르트, 취리히, 니옹(제네바 인근), 밀라노, 마드리드, 암스테르담 등 유럽 주요 도시에서 증권 거래 및 주식 리서치 업무를 수행했다. 또한 런던과 암스테르담의 란즈방키 지점은 구조화 금융 및 상업 금융(자산 기반 대출)에 특화되었고, 란즈방키 룩셈부르크는 프라이빗 뱅킹, 자산 관리, 기업 서비스를 제공하며 사업 영역을 다각화했다.

2007년 8월 9일에는 영국의 투자 은행 브리지웰(Bridgewell plc) 인수를 완료했다. 기존의 티더 & 그린우드(Teather & Greenwood) 사업 부문은 브리지웰과 통합되어 '란즈방키 증권(Landsbanki Securities (UK))'이라는 이름으로 운영되었다. 이 인수를 통해 란즈방키는 고객 수 기준으로 런던 증권 거래소 상장 기업 중 두 번째로 큰 중개업체로 발돋움했다.

그러나 이러한 공격적인 확장은 오래가지 못했다. 2008년 12월, 케플러 캐피털 마켓(Kepler Capital Markets)은 경영진 주도 바이아웃(MBO)을 통해 경영진과 직원들에게 매각되었다. 이는 국제 금융 위기의 여파 속에서 란즈방키의 확장 시대가 저물고 있음을 보여주는 사건 중 하나였다.

2. 4. 아이세이브(Icesave) 분쟁

2. 5. 2008년 금융 위기와 국유화

2. 6. 란즈반키 청산과 채무 상환

주석: ¹ 부채는 청산된 자산의 현금으로 상환된 것이 아니라 다른 수단으로 정산되었다.

자산 가치 회수 계획에 따르면 모든 "우선 청구"는 2017년 말까지 전액 상환될 것으로 예상되었다.^[14] 2009년 4월 22일 이후 발생한 추가 이자 청구는 2차적인 "일반 청구"로 분류되어, 모든 "우선 청구"가 상환된 후에야 나머지 1.677조아이슬란드 크로나(99억유로)의 "일반 청구"와 동등한 조건으로 가능한 범위 내에서 상환된다.^[17]

청산 절차 초기에는 외국 통화 표시 채권을 청산 시작일(2009년 4월 22일) 환율 기준 ISK로만 상환해야 하며, 환율 변동 손실에 대한 보상 청구권이 없다고 해석했다.^[17] 그러나 2013년 9월 26일, 아이슬란드 대법원은 이 해석에 반하여 모든 채권자는 청구액에 명시된 현지 통화로 전액 상환받아야 한다고 판결했다. 즉, 다른 통화로 상환 시 상환일의 아이슬란드 중앙 은행 환율을 적용하여 가치를 계산하며, 환율 위험은 청산 절차가 부담한다.^[18][19] 청산 자산 대부분이 외화 표시 자산이므로 상환 역시 외화로 이루어질 것으로 예상되며, 자산과 부채의 통화 구성이 유사하여 청산 절차의 환율 위험은 상대적으로 낮을 것으로 보인다.

주석:
^a 각 지불일에 발생하는 환율 변동을 조절하면서 2009년 4월 22일 외환 평가 청구에 대해 청산 절차에서 ISK 상당 상환 가치로 계산된다.^[14] 대법원 판결에 따라 채권자는 청구액과 동일한 현금액으로 상환받아야 하므로, 다른 통화로 상환될 경우 상환일 환율이 적용된다.^b 2012년 일부 분쟁 청구가 법원에서 유리하게 해결되어 140억아이슬란드 크로나가 에스크로 계정에서 청산 절차로 반환됨에 따라 순 총액은 6620억아이슬란드 크로나에서 6480억아이슬란드 크로나로 감소했다.^[14]

2013년 4월 총선으로 출범한 아이슬란드 새 정부는 2008년 11월부터 시행된 자본 통제 해제를 최우선 과제로 삼으면서, 파산한 아이슬란드 은행 3곳의 외국 채권자에 대한 채무 삭감을 추진했다.^[21] 현재 자본 통제는 ISK 표시 자산의 외화 교환을 금지하고 있으나,^[22] 란즈방키 파산 자산의 97%가 외화 자산이므로 우선 채권자 상환 계획에는 큰 영향이 없을 것으로 보인다. 우선 채권자는 자산의 91.2%로 전액 상환될 예정이어서, 자본 통제가 유지되더라도 동결되는 자산은 마지막 3.2%(490억아이슬란드 크로나/1.531조아이슬란드 크로나)에 불과하며 이는 일반 채권자의 수익률에만 영향을 미칠 것이다.^[14] 다만, 아이슬란드 정부가 자본 통제 폐지 계획의 일환으로 파산 재산이 소유한 '글레이셔 채권'의 만기 연장을 뉴 란즈방키에 요구할 가능성이 제기되었다. '글레이셔 채권'은 뉴 란즈방키가 2014-2018년 동안 란즈방키 파산 재산에 상환해야 하는 총 2970억아이슬란드 크로나(17.6억유로) 상당의 채권이다.^[14] 자본 통제 폐지 시 뉴 란즈방키의 외화 보유고가 고갈될 수 있어 이 채권 상환이 어려워질 수 있다는 관측이 나온다.^[24]

아이슬란드 정부는 카우프싱과 글리트니르 파산 재산 채권자와의 채무 삭감 협상을 통해 확보한 자금으로 가계 부채 탕감(주택담보대출 20% 탕감)을 계획했다. 그러나 IMF는 절감액이 자본 통제 폐지 비용으로 상쇄될 것으로 보았고, S&P는 2013년 7월 해당 계획이 정부 부채 증가, 신용 경색, 높은 인플레이션 및 경기 침체 위험을 야기할 수 있다며 철회를 권고했다.^[25] 정부는 관련 태스크포스를 구성하여 2013년 11월까지 방안을 마련하도록 했다.^[26][27]

한편, 아이슬란드 정부는 2012년 3월 12일 외환법(법률 제17/2012호)을 개정하여, 관리 재산의 채권자에 대한 외화 상환에 새로운 제한(제13n조 5항)을 두었다.^[28][29] 이 법은 대차대조표 4000억아이슬란드 크로나 이상인 회사의 모든 향후 채무 상환(외화 이체 포함)에 대해 재무부 장관과 은행부 장관이 아이슬란드 중앙은행의 예외 승인에 동의하도록 규정한다. 이는 정부가 란즈방키 채권자에 대한 외화 상환을 잠재적으로 차단할 수 있는 권한을 갖게 됨을 의미하며, 이 권한 행사의 적법성에 대한 법원의 판단은 아직 나오지 않았다.^[30] 또한 2013년 10월, 정부는 2014년 예산안에서 파산 금융 회사 재산 이체에 0.145%의 세금을 부과하는 방안을 제시했다.^[31] 일부 법률 전문가들은 이것이 불법적인 재산 수용에 해당할 수 있어 법안 통과 시 소송이 제기될 가능성이 높다고 보았다.^[30]

2014년, 전 최고 책임자 시귀리온 아르나손(Sigurjon Arnason)은 경제 붕괴에 대한 책임을 물어 징역 1년의 실형을 선고받았다.