크레디트 스위스

1. 개요

크레디트 스위스는 1856년 스위스 철도 건설 자금 지원을 위해 설립된 스위스의 주요 은행이었다. 스위스 경제 발전에 기여했으나, 2000년대 이후 탈세, 불법 거래 연루, 부실한 투자 등으로 여러 차례 위기를 겪었다. 2021년 그린실 캐피탈 및 아케고스 캐피탈 매니지먼트 관련 대규모 손실, 2023년 주가 폭락과 예금 인출 사태를 겪으며, 같은 해 UBS에 인수되었다.

2. 역사

크레디트 스위스는 1856년 스위스 철도 건설 자금 지원을 위해 설립되었다. 1905년 바젤에 첫 지부를 설립했고, 1940년 미국 뉴욕에 첫 해외 지부를 설립하며 국제적인 금융 그룹으로 성장하기 시작했다.

1978년 미국 퍼스트 보스턴사와 협력을 시작해 1988년 이 회사 지분을 보유하고 이름을 CS 퍼스트 보스턴으로 변경했다. 1989년 CS 홀딩스를 모회사로 삼았으며, 1990년대 로이 은행(Bank Leu), 스위스 폴크스방크(Swiss Volksbank)를 인수하고, 스위스리, 빈터투어 그룹과 전략적 제휴를 맺는 등 적극적으로 확장했다. 1996년 CS 홀딩스는 크레디트 스위스 그룹으로 바뀌었고, 1997년 빈터투어 그룹과 합병했다. 2000년 DLJ(Donaldson, Lufkin & Jenrette)를 인수하며 사업 영역을 넓혔다.

2001년 F1 경주팀 BMW 자우버 스폰서가 되었고, 2002년 그룹 내 '크레디트 스위스 금융'과 '크레디트 스위스 퍼스트 보스턴(CSFB)' 두 체제를 두었다. 2004년 그룹 구조를 '크레디트 스위스', '크레디트 스위스 퍼스트 보스턴', '빈터투어' 세 부분으로 나누었으며, 2006년 크레디트 스위스를 하나의 은행으로 다시 통합하고 빈터투어는 AXA에 매각, 퍼스트 보스턴(CSFB) 해당 부분은 퇴출했다.

2008년 28억 5천만 달러 자산 과대평가 판단에 따라 해당 액수만큼 기발행 주식을 소각했다.

2023년 3월 19일 유동성 위기 후 스위스 정부 지원을 바탕으로 라이벌 UBS 그룹에 인수되었다.

2.1. 설립 초기 (1856년 ~ 1900년대 초)

크레디트 스위스는 1856년 스위스 철도 건설 자금 지원을 위해 설립되었다. 설립자 알프레드 에셔(Alfred Escher)는 스위스 철도 시스템을 국유화 대신 민영화하는 데 기여하여 "1852년 철도법의 정신적 아버지"로 불렸다. 에셔는 알게마이네 도이체 크레디트 안슈탈트(Allgemeine Deutsche Credit-Anstalt)와 함께 크레디트 스위스(당시 스위스 신용 기관, 즉 Schweizerische Kreditanstalt라고 불림)를 공동 설립하여, 철도 프로젝트에 대한 국내 자금 조달을 통해 프랑스 은행의 영향력을 견제하고자 했다.

2.2. 확장과 위기 (1910년대 ~ 1980년대)

1978년, 화이트, 웰드 & 컴퍼니(White, Weld & Company)는 메릴린치(Merrill Lynch)에 인수된 후 크레디트 스위스와의 제휴를 중단했다. 크레디트 스위스는 화이트와의 제휴를 대체하기 위해 퍼스트 보스턴(First Boston)과 파트너십을 맺어 유럽에 크레디트 스위스 퍼스트 보스턴(Credit Suisse First Boston)을 설립하고 퍼스트 보스턴의 미국 사업 지분 44%를 인수했다.

1987년, 크레디트 스위스 그룹은 귀족 출신 찰스 아미티지-무어(Charles Armytage-Moore)와 스포츠맨 월터 버크마스터(Walter Buckmaster)가 렙턴 스쿨(Repton School)에서 만나 설립한 우량주 런던 증권 중개사 벅마스터 & 무어(Buckmaster & Moore)를 인수했다.

이후 스위스, 아시아, 런던, 뉴욕, 도쿄 등에 크레디트 스위스 퍼스트 보스턴의 다른 브랜드가 설립되었다. 1988년 퍼스트 보스턴은 기번스와 그린에게 오하이오 매트리스 컴퍼니(Ohio Mattress Company) 인수 자금으로 487를 대출해주었는데, 이는 연간 매출의 20배에 달하는 금액이었다. 그러나 다음 해 정크본드(junk bonds) 시장이 붕괴되자 기번스는 퍼스트 보스턴에 돈을 갚을 수 없게 되었다. 크레디트 스위스는 퍼스트 보스턴의 사업을 유지하기 위해 725를 투입했고, 결국 크레디트 스위스에 인수되었다.

1990년대 후반, 크레디트 스위스는 공격적인 인수 전략을 실행했다. 1990년 스위스에서 가장 오래된 은행으로 알려진 뱅크 뢰(Bank Leu)를 인수했다. 1993년 크레디트 스위스는 UBS를 제치고 1100 규모의 거래를 통해 스위스 5위 은행인 스위스 폴크스방크(Swiss Volksbank)의 지배 지분을 인수했다. 1997년 약 9에 빈터투어 그룹(Winterthur Group)과 합병했고, 1999년 650에 워버그 핀커스(Warburg, Pincus & Co.)의 자산 운용 부문을 인수했다. 2000년에는 돈얼드슨, 러프킨 & 제네레트(Donaldson, Lufkin & Jenrette)를 11500에 인수했다.

1996년, 크레디트 스위스는 크레디트 스위스 그룹(Credit Suisse Group)으로 재편되었으며, 4개 부문으로 구성되었다. 1999년 일본 금융감독청은 은행 고객이 손실을 숨기는 데 자주 사용하는 파생상품 판매 행위인 "창문치장(window dressing)"으로 인해 일본 내 금융상품 부문의 영업 허가를 일시적으로 정지시켰다.

2000년대, 크레디트 스위스는 일련의 구조조정을 단행했다. 2006년, 크레디트 스위스는 이란 등 여러 국가가 미국 당국으로부터 거래를 은폐하는 것을 도왔다는 비행을 인정하고 536의 합의금을 지급했다. 같은 해 뱅크 뢰 AG, 클라리덴 홀딩 AG, 뱅크 호프만 AG, BGP 반카 디 제스티오네 파트리모니알레를 합병하여 클라리덴 뢰(Clariden Leu)라는 새로운 회사를 설립했다.

2009년, 옐로스톤 클럽(Yellowstone Club) 설립자 팀 블릭세스(Tim Blixseth)는 옐로스톤 파산 절차 중 은행이 286의 대출 채무를 회수하려고 하자 크레디트 스위스를 고소했다.

2.3. 글로벌 금융 그룹으로의 성장 (1980년대 ~ 2000년대)

1978년, 화이트, 웰드 & 컴퍼니(White, Weld & Company)는 메릴린치(Merrill Lynch)에 인수된 후 크레디트 스위스와의 제휴를 중단했다. 이를 대체하기 위해 크레디트 스위스는 퍼스트 보스턴(First Boston)과 협력하여 유럽에 크레디트 스위스 퍼스트 보스턴(Credit Suisse First Boston)을 설립하고, 퍼스트 보스턴의 미국 사업 지분 44%를 인수했다.

1987년, 크레디트 스위스 그룹은 런던 증권 중개사인 벅마스터 & 무어(Buckmaster & Moore)를 인수했다. 벅마스터 & 무어는 찰스 아미티지-무어(Charles Armytage-Moore)와 월터 버크마스터(Walter Buckmaster)가 렙턴 스쿨(Repton School)에서 만나 설립한 회사로, 폭넓은 인맥을 바탕으로 우수한 개인 고객 사업을 개발했으며, 존 메이너드 케인스(John Maynard Keynes)도 한때 고객이었다.

이후 스위스, 아시아, 런던, 뉴욕, 도쿄 등에 크레디트 스위스 퍼스트 보스턴의 다른 브랜드가 설립되었다. 뉴욕 타임스(The New York Times)에 따르면, 퍼스트 보스턴은 채권 발행을 원하는 미국 기업의 지분을 인수함으로써 "유로마켓의 슈퍼스타"가 되었다. 1988년, 퍼스트 보스턴은 오하이오 매트리스 컴퍼니(Ohio Mattress Company) 인수 자금으로 487를 대출해주었는데, 이는 연간 매출의 20배에 달하는 금액이었다. 그러나 이듬해 정크본드(junk bonds) 시장이 붕괴되자, 대출을 받은 회사는 퍼스트 보스턴에 돈을 갚을 수 없게 되었다. 크레디트 스위스는 퍼스트 보스턴의 사업 유지를 위해 725를 투입했고, 결국 크레디트 스위스에 인수되었다. 이는 연방준비제도(Federal Reserve)가 글래스-스티걸 법(Glass–Steagall Act)을 간과했기 때문에 "불타는 침대(burning bed)" 거래로 알려지게 되었다.

1990년대 후반, 크레디트 스위스는 적극적인 인수 전략을 펼쳤다. 1990년에는 스위스에서 가장 오래된 은행인 뱅크 뢰(Bank Leu)를 인수했고, 1993년에는 UBS를 제치고 1100 규모의 거래를 통해 스위스 5위 은행인 스위스 폴크스방크(Swiss Volksbank)의 지배 지분을 인수했다. 1997년에는 약 9에 빈터투어 그룹(Winterthur Group)과 합병했고, 1999년에는 650에 워버그 핀커스(Warburg, Pincus & Co.)의 자산 운용 부문을 인수했다. 2000년에는 돈얼드슨, 러프킨 & 제네레트(Donaldson, Lufkin & Jenrette)를 11500에 인수했다.

1996년, 크레디트 스위스는 크레디트 스위스 그룹(Credit Suisse Group)으로 재편되었으며, 다음과 같이 4개 부문으로 구성되었다.

2.4. 2008년 금융 위기와 이후 (2000년대 ~ 2023년)

2008년 월스트리트 저널은 크레디트 스위스가 "많은 경쟁업체들보다 신용 위기를 더 잘 극복했다"고 평가했다. 크레디트 스위스는 서브프라임 자산과 레버리지 대출에 대해 각각 9억 2천만 달러를 상각했지만, 정부로부터 구제금융을 받을 필요는 없었다. 다른 은행들과 마찬가지로 크레디트 스위스도 2012년 주택 호황기에 모기지론을 증권과 묶고 기초 모기지의 위험을 잘못 제시한 혐의로 미국 당국으로부터 조사를 받고 소송을 당했다. 위기 이후 크레디트 스위스는 1조 달러가 넘는 자산을 감축했고, 2014년까지 투자은행 부문을 37% 줄이는 계획을 세웠다. 투자은행에 대한 비중을 줄이고 개인금융과 자산관리에 집중했다.

2000년대 초, 크레디트 스위스 계좌의 은행 비밀주의를 이용한 탈세와 관련하여 일련의 국제적인 조사가 이루어졌다. 2008년 브라질 정부는 크레디트 스위스의 전·현직 직원 13명을 조사했고, 이 조사는 브라질에서 대대적인 단속의 일환으로 그 해와 2009년에 체포로 이어졌다. 2011년에는 크레디트 스위스 은행원 4명이 부유한 미국인들의 탈세를 도운 혐의로 미국 법무부로부터 사기 혐의로 기소되었다. 2012년 독일 당국은 시민들이 버뮤다에 본사를 둔 크레디트 스위스 자회사의 보험 정책을 이용하여 비과세 이자를 벌고 있다는 사실을 발견했다.

2012년 11월, 크레디트 스위스의 자산운용 부문이 개인금융 부문과 합병되었다. 2012년 9월, 스위스 정부는 크레디트 스위스와 같은 은행들이 탈세 조사를 위해 미국 법무부에 정보를 제공할 수 있도록 허용했다. 2014년 2월, 크레디트 스위스의 한 사업부가 8,500명의 미국 고객에게 등록하지 않고 서비스를 제공하여 미국인들의 탈세를 도왔는지에 대한 의혹이 제기된 후 1억 9,700만 달러의 벌금을 지불하기로 합의했다. 조사 대상이 된 14개의 스위스 은행 중 하나였다. 2013년 독일 당국은 독일 시민들의 탈세를 도왔다는 혐의로 크레디트 스위스, 그 개인금융 자회사 클라리덴 로이(Clariden Leu), 그리고 지역 자회사인 노이에 아르가우어 방크(Neue Aargauer Bank)에 대한 조사를 시작했다. 2012년, 이 은행은 결국 정부와 1억 5천만 유로의 합의에 도달했다.

2014년 3월, 크레디트 스위스는 여러 스위스 및 외국 은행들이 외환 환율 조작(외환 스캔들)에 대한 공모 혐의를 조사하는 스위스 경쟁 조사에 연루되었다는 주장을 부인했다. 2014년 5월, 크레디트 스위스는 탈세를 지원하는 공모 혐의에 대해 유죄를 인정했다. 이는 1989년 드렉셀 버넘 램버트(Drexel Burnham Lambert) 이후 미국에서 유죄를 인정한 가장 유명한 은행이었고, 1999년 뱅커스 트러스트(Bankers Trust) 이후 가장 큰 규모였다. 당시 에릭 홀더(Eric H. Holder) 법무장관은 "크레디트 스위스는 미국 시민들이 탈세를 위해 해외 계좌에 자산을 은닉하도록 돕는 공모를 했다"고 말했다. 26억 달러의 벌금이 발표된 날 크레디트 스위스 주가는 1% 상승했다.

2015년 3월, 프루덴셜 plc(Prudential plc)의 CEO였던 티장 티암(Tidjane Thiam)이 크레디트 스위스의 차기 CEO가 되기 위해 사임할 것이라고 발표되었다. 2019년 8월, 크레디트 스위스는 스위스 사업부(Swiss Universal Bank, SUB) 산하에 디지털 소매 상품에 중점을 둔 새로운 "직접 은행" 사업부를 설립했다고 발표했다. 이 조치는 핀테크(Financial technology) 경쟁업체인 N26이나 Revolut의 스위스 진출에 대한 반응으로 여겨지며 젊은 고객을 더 잘 유치하는 데 도움이 될 것이다. 2020년 7월, 회사의 새 CEO인 토마스 고트슈타인(Thomas Gottstein)은 구조조정을 발표했는데, 이는 COVID-19 팬데믹 중 2020년 2분기 거래 급증의 결과로 영향을 받았다.

2021년 3월, 영국의 핀테크 스타트업인 그린실 캐피탈이 부도를 냈다. 크레디트 스위스는 그린실의 자산유동화증권에 투자하는 ‘공급망 금융 펀드’를 2017년부터 4개 펀드로 내놔서 10어치를 팔았다. 그린실이 위험하다는 경고는 내부에서도 계속해서 나왔지만 펀드 판매를 멈추지 않았고, 거래 기업들의 코로나19로 인한 부도로 그린실이 문을 닫았을 때는 크레디트 스위스도 막대한 손실을 입었다. 3주 뒤에는 빌 황의 아케고스 캐피탈 메니지먼트가 부도를 냈다. 크레디트 스위스는 이 사태에서 가장 많은 55의 손실을 봤다.

2022년 2월 비밀계좌 고객 3만명 폭로 사건이 터졌다. 내부고발자가 고객 3만명의 계좌 정보를 언론에 넘겼는데, 요르단 국왕, 이집트의 대통령 아들 등 검은돈이라 의심할 계좌 리스트가 드러났다. 이 폭로로 스위스 은행의 비밀주의에 대한 신뢰도 흔들렸다. 긴박해진 크레디트 스위스 경영진은 급진적인 구조조정안을 내놨다. 향후 3년 동안 전체 직원 5만여명 중 9000명을 해고하고, 투자은행 부문을 정리하겠다고 밝혔다. 동시에 사우디아라비아의 국립은행이 15에 크레디트 스위스 지분 9.9%를 사들이며 최대주주가 되었다.

2023년 초 실리콘 밸리 뱅크가 파산하자 시장의 관심은 다시 크레디트 스위스로 몰렸다. 2022년 4분기에 은행 예금 잔고가 37% 감소할 정도로 이미 불안정해진 은행은 최대주주인 사우디국립은행 회장이 “지분율 규제 때문에 CS에 추가 지원 계획이 없다”는 발언으로 붕괴 위기에 처한다. 1월 15일 은행의 주가는 한때 30% 하락했다.

스위스 국립은행은 현지시간으로 1월 16일 새벽2시에 50(약 70조 6000억원)의 긴급 자금을 지원하겠다고 발표했음에도 하루에 10 넘는 고객 예금이 빠져나가는걸 막을 수 없었다. 결국 스위스 정부는 라이벌이자 스위스 최대은행인 UBS를 압박해 서둘러 합병을 밀어붙인다. UBS는 당초 제시했던 인수가(1)보다 3배인 3(3.2)에 크레디트 스위스를 떠안게 되었다.

3. 주요 사업 부문

크레딧 스위스는 다음과 같은 운영 부문을 가지고 있습니다.

* 개인금융 & 자산관리: 자산 관리, 기업 및 기관 사업을 담당합니다.
* 투자은행: 증권, 투자 조사, 거래, 프라임 브로커리지 및 자본 조달을 담당합니다.
* 크레딧 스위스 자산운용: 투자 등급, 대체 투자, 부동산, 주식, 채권 및 기타 금융 상품을 판매합니다.
* 공유 서비스 부서: 모든 영역에 위험 관리, 법무, IT 및 마케팅과 같은 지원 기능을 제공합니다.

운영은 스위스, 유럽, 중동 및 아프리카, 미주 및 아시아 태평양의 네 지역으로 나뉩니다.

2000년에는 도널드슨, 러프킨 & 젠렛(Donaldson, Lufkin & Jenrette)을 인수하여 보통주 인수액 세계 4위, M&A 자문 세계 3위 등 세계적인 지위를 확립했습니다. 자산운용 부문을 포함한 자본 규모는 모건스탠리(Morgan Stanley) 등을 웃돌았으며, 고위험 채권(정크본드) 인수 부문에서는 1위를 차지했습니다.

일본에는 일찍부터 진출하여 증권·투자은행 업무와 대체투자 등의 자산운용 업무를 수행했습니다. UBS, 도이치뱅크, 바클레이즈 등과 함께 일본에서 대규모로 사업을 전개하는 유럽계 투자은행의 한 축을 이룹니다.

2009년에는 프라이빗뱅킹 사업을 시작했고, 2012년 HSBC의 프라이빗뱅킹 사업을 인수하여 확장했습니다. 오사카, 나고야에 사무소를 개설하여 간사이 지역의 초고액자산가에 대한 접근을 시작했습니다. 일본에서 프라이빗뱅킹 서비스를 제공하는 기업 중 운용자산 규모에 대한 허들이 가장 높으며, 원칙적으로 1 이상의 운용자산을 요구하고 있습니다. 이즈미 가든 타워에 입주하고 있습니다.

4. 위기 및 스캔들

2007~2008년 세계 금융 위기 당시 크레디트 스위스는 UBS와 달리 구제금융 없이 비교적 적은 피해를 입고 위기를 넘겼다. 그러나 월스트리트저널은 이러한 자신감이 오히려 변화된 금융 환경에 대한 적응을 늦추는 요인이 되었다고 평가했다.

2021년부터 크레디트 스위스는 무리한 투자로 큰 손실을 보기 시작했다.

* 2021년 3월, 소프트뱅크 비전 펀드가 투자했던 영국의 핀테크 스타트업 그린실 캐피탈이 파산하면서, 크레디트 스위스는 100억 달러 규모의 '공급망 금융 펀드' 손실을 입었다. 내부 경고에도 불구하고 펀드 판매를 지속한 결과였다.
* 같은 해 3월, 빌 황의 아케고스 캐피탈 메니지먼트가 마진 콜을 감당하지 못하고 파산하면서, 크레디트 스위스는 55억 달러의 손실을 보았다. 이는 한 해 이익에 해당하는 규모였다.
* 2022년 2월에는 내부고발자에 의해 3만 명의 비밀계좌 고객 정보가 폭로되었다. 이 중에는 요르단 국왕, 이집트의 대통령 아들 등 검은돈으로 의심되는 계좌들이 포함되어 있어, 스위스 은행의 비밀주의에 대한 신뢰가 흔들렸다.

이에 크레디트 스위스는 대규모 구조조정 계획을 발표, 9,000명의 직원 감축과 투자은행 부문 정리를 선언했다. 동시에 사우디아라비아 국립은행이 지분 9.9%를 인수하며 최대주주가 되었다.

2023년 초 실리콘 밸리 뱅크 파산 이후, 크레디트 스위스는 더욱 불안정한 상황에 놓였다. 2022년 4분기 예금 잔고가 37% 감소한 데 이어, 최대주주인 사우디국립은행 회장의 추가 지원 불가 발언으로 주가가 30% 폭락했다.

스위스 국립은행의 500(약 70조 6,000억 원) 긴급 자금 지원에도 불구하고 고객 예금 이탈이 계속되자, 스위스 정부는 UBS에 의한 긴급 합병을 추진했다. UBS는 당초 제시했던 인수 가격보다 3배 높은 30(32)에 크레디트 스위스를 인수하게 되었다.

이 외에도 크레디트 스위스는 여러 스캔들에 연루되었다.

5. UBS에 의한 인수 (2023년)

2007~2008년 세계 금융 위기에서 비교적 작은 피해를 입고 구제금융 없이 위기를 넘겼던 크레디트 스위스는 무리한 투자로 인해 2021년부터 큰 손실을 보기 시작했다. 2021년 3월, 소프트뱅크 비전 펀드가 투자했던 영국의 핀테크 스타트업 그린실 캐피탈이 부도를 냈고, 크레디트 스위스는 그린실의 자산유동화증권에 투자하는 펀드를 판매했기에 막대한 손실을 입었다. 3주 뒤에는 빌 황의 아케고스 캐피탈 메니지먼트가 부도를 내면서 크레디트 스위스는 55억 달러의 손실을 보았다.

2022년 2월에는 비밀계좌 고객 3만 명의 정보가 폭로되면서 스위스 은행의 비밀주의에 대한 신뢰가 흔들렸다. 경영진은 급진적인 구조조정안을 발표하고 사우디아라비아 국립은행으로부터 투자를 유치했지만, 2023년 초 실리콘 밸리 뱅크 파산 여파와 최대주주의 추가 지원 불가 발언으로 붕괴 위기에 처했다.

스위스 국립은행의 긴급 자금 지원에도 불구하고 고객 예금 인출 사태는 막을 수 없었고, 결국 스위스 정부는 UBS를 압박해 크레디트 스위스를 인수하도록 했다. UBS는 당초 제시했던 인수 가격보다 3배 많은 32에 크레디트 스위스를 인수했다.