소프트뱅크 비전 펀드
1. 개요
소프트뱅크 비전 펀드는 소프트뱅크 그룹과 사우디아라비아 공공 투자 기금이 2017년 설립한 벤처 펀드이다. 인공지능 기술 개발 기업 등에 투자하며, 1,000억 달러 규모로 시작했다. 엔비디아 주식 투자, 쿠팡 투자 등 다양한 투자를 진행했으나, 위워크 투자 실패 등으로 대규모 손실을 기록하기도 했다. 2022년에는 기록적인 손실을 기록했고, 투자 전략에 대한 비판이 제기되었다.
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| 유형 | 비공개 |
|---|---|
| 산업 | 벤처 캐피탈 |
| 설립 | 2017년 |
| 설립자 | 손정의 |
| 위치 | 런던, 잉글랜드 |
| 핵심 인물 | 손정의 (회장) 라제브 미스라 (CEO) |
| 상품 | 투자 |
| 운용 자산 | 1,340억 달러 (2023년 6월) |
| 모회사 | 소프트뱅크 그룹 |
| 웹사이트 | 비전펀드 공식 웹사이트 |
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소프트뱅크 -
손 마사요시
손 마사요시는 재일 한국인 3세 기업인이자 투자자로, 소프트뱅크를 설립하여 IT 사업을 확장하고 야후! 재팬 설립 및 알리바바 투자로 큰 성공을 거두었으나, 공격적인 투자로 손실을 보기도 했으며 일본의 에너지 정책에도 영향력을 행사한다는 평가를 받는다. -
소프트뱅크 -
소프트뱅크 그룹
소프트뱅크 그룹은 1981년 소프트웨어 유통으로 시작하여 인터넷, 이동통신, 투자 등으로 확장한 일본 지주회사로, 야후!와 알리바바 투자 성공과 스프린트, WeWork 투자 실패를 거쳐 현재는 AI 투자 집중 및 재무 안정화를 추구하며 소프트뱅크 주식회사, SB C&S, 소프트뱅크 비전 펀드 등을 자회사로 두고 있다.
2. 역사
소프트뱅크 그룹과 사우디아라비아 국부 펀드(PIF)에 의해 2017년 5월 설립되었다. PIF가 450, 소프트뱅크가 280, 무바달라 투자 회사가 150를 출자하고, 애플을 포함한 다른 투자자들이 나머지 자금을 출자하여 총 1000가 조성되었다. 손정의는 소프트뱅크 비전 펀드를 통해 금융 또는 운송과 같은 다양한 분야를 포함하여 글로벌 인공 지능 트렌드에 맞춰 기술을 개발하는 모든 회사에 투자하겠다는 의사를 밝혔다.
2019년 2월 초, 비전 펀드는 엔비디아 주식의 4.9% 지분을 확보했지만, 주가 급락으로 펀드의 전반적인 성과가 위협받자 해당 주식을 모두 매각해야 했다. 펀드는 6개월 동안 엔비디아 주식에 대한 칼라 전략을 설정하여 2018년 10월부터 시작된 심각한 가격 하락으로부터 스스로를 보호했지만, 엔비디아 주가 상승으로 인한 이익을 얻을 수 있는 능력도 제한했다. 당시 비전 펀드는 엔비디아 투자로 33의 수익을 기록했다. 2019년 2월에 엔비디아 주식을 청산한 것은 AI 붐이 시작되기 전이었고, 엔비디아가 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나로 빠르게 변모하기 전이었다. 2024년 6월까지 해당 주식의 시장 가치는 1500를 넘어섰고, 손정의는 공개적으로 "놓친 물고기가 컸다"고 언급했다.
2020년 1월, Getaround, 오요, Rappi, Katerra 및 Zume과 같은 소프트뱅크의 자금을 지원받는 여러 스타트업이 직원을 감축하기 시작했다. 2020년 2월, 행동주의 헤지 펀드인 엘리엇 매니지먼트는 소프트뱅크의 지분 25를 매입하고 구조 조정과 투명성 강화를 요구했으며, 특히 비전 펀드에 대한 투명성을 요구했다. 기업공개 실패 이후 위워크 인수를 포함한 주요 실패로 인해 비전 펀드에 대한 투자자들의 신뢰가 떨어졌다. 2020년 5월, 소프트뱅크는 비전 펀드가 180의 손실을 기록하여 펀드 직원 500명 중 15%를 해고했다고 발표했다. 비전 펀드 2는 외부 투자자 확보에 실패한 후 소프트뱅크 자체 자금으로 충당되어 1080 목표의 절반 미만을 모금했다.
2021년 5월, 소프트뱅크는 2021년 3월 31일 기준 두 펀드의 총 공정 가치가 1540이고, 비전 펀드가 쿠팡에 대한 성공적인 투자로 369.9의 기록적인 이익을 기록했다고 발표했다. 소프트뱅크는 비전 펀드 2의 규모를 300로 늘리고, 외부 투자자로부터 자금을 확보하기 위해 다시 시도할 수 있지만, 두 번째 펀드에 대한 자금 지원을 계속할 계획이라고 밝혔다. 2021년 5월, 블룸버그는 비전 펀드가 2021년에 300 규모의 SPAC를 통해 암스테르담에 상장하여 공개될 수 있다고 보도했다.
2022년, 소프트뱅크 비전 펀드는 2022년 3월 31일 마감된 회계 연도에 주식 포트폴리오 가치가 급락하면서 기록적인 3조 5천억 엔(274)의 손실을 기록했다. 파괴적 혁신 기업가 정신의 미래를 볼 수 있는 특별한 능력이 있다고 주장한 손정의와 소프트뱅크는 이러한 실패의 규모로 인해 주주, 동료 및 비즈니스 및 금융 언론으로부터 많은 비판을 받았다. Katerra, 와이어카드 및 Zymergen과 같은 대규모 실패는 소프트뱅크의 무모한 투자 행태와 투자 지주 회사의 무능함, 무시, 주의 의무를 다하지 못한 몇 가지 예에 불과했다.
2022년 7월, CEO 라지브 미스라는 소프트뱅크 비전 펀드 2의 관리와 같은 주요 역할에서 물러날 것이라고 발표했다. 같은 해에 여러 임원들이 직에서 물러났다. 2022년 8월, 비전 펀드는 4월~6월 분기에 231의 손실을 발표하고, 직원을 감축할 계획이라고 밝혔다. 배런스의 기술 분야 부편집장인 에릭 J. 사비츠는 소프트뱅크 비전 펀드를 실패한 실험으로 특징지었다. 손정의는 당시 소프트뱅크 비전 펀드의 암울한 실적에 직면했을 때 "당황스럽고" "부끄러웠다"고 말했고, 월스트리트 저널은 소프트뱅크를 "큰 패배자"라고 불렀으며, 블룸버그는 "손정의의 망가진 비즈니스 모델"에 대해 자세히 설명했다. 2017년과 2019년에 설립된 1, 2차 소프트뱅크 비전 펀드에서 손정의의 투자 전략은 바보 이론에 의존하는 것으로 묘사되었고, 그의 투자는 부진한 성과를 거두었으며, 이에 직면한 손정의의 발표는 전문 언론에서 조롱을 받았다.
2023년 초까지 심각한 수익성 문제와 감소하는 투자 수익률 전망, 기록적인 손실에 직면하여, 한때 세계 최대의 스타트업 투자자는 지난 10월~12월 분기에 스타트업에 300를 투자하여 전년 대비 90% 이상 감소했다. 2023년 5월, 소프트뱅크 그룹은 2023년 3월에 마감된 회계 연도에 비전 펀드가 기록적인 320의 손실을 기록했다고 발표했다.
다음은 소프트뱅크 비전 펀드와 관련된 주요 날짜별 사건의 요약이다.
| 날짜 | 사건 |
|---|---|
| 2016년 10월 12일 | PIF와 소프트뱅크 간의 양해각서 체결 |
| 2017년 2월 14일 | 포트리스 인베스트먼트 그룹의 공동 인수에 합의 |
| 2017년 2월 27일 | 위워크에 출자 보도 |
| 2017년 2월 28일 | 원웹과 인텔샛의 조건부 합병 및 소프트뱅크에 의한 39.9% 출자 (이후 인텔샛의 합병은 무산) |
| 2017년 4월 22일 | SOFTBANK VISION ADVISERS LIMITED에서 SB Investment(UK)Advisers LIMITED로 상호 변경 |
| 2017년 5월 20일 | "소프트뱅크 비전 펀드"의 첫 출자가 완료되었다고 발표. 총액 930 초과. |
| 2017년 6월 15일 | 전 도이치 은행의 콜린 펀이 참가 |
| 2017년 7월 11일 | 골드만삭스의 마이클 로넨이 참가. |
| 2018년 3월 27일 | 사우디아라비아 정부와 태양광 프로젝트 양해각서를 체결. 2000를 투입하여 발전 능력 200GW의 태양광 발전 사업을 계획 |
| 2018년 3월 29일 | Softbank Investment를 통해 9.3를 투자하여 GCL System Integration Technology와 합작 회사 설립. 발전 능력 4GW의 태양광 발전 사업을 계획 |
| 2019년 7월 26일 | 2호 펀드인 소프트뱅크 비전 펀드 2 설립 발표 |
2.1. 설립 배경
2017년 5월 소프트뱅크 그룹과 Public Investment Fund(PIF)가 소프트뱅크 비전 펀드를 설립했다. 손정의는 이 펀드를 통해 금융, 운송 등 다양한 분야에서 글로벌 인공 지능 트렌드에 맞춰 기술을 개발하는 모든 회사에 투자하겠다는 의사를 밝혔다.
펀드 조성에는 PIF가 450, 소프트뱅크가 280, 무바달라 투자 회사가 150를 출자하고, 애플 등 다른 투자자들이 나머지 자금을 출자하여 총 1000 규모로 조성되었다.
주요 출자자 및 출자 규모는 다음과 같다.
운용 규모는 10조 엔을 넘을 전망이다.
소프트뱅크는 8조 엔 규모의 운용 자산을 가진 포트리스 인베스트먼트 그룹을 공동 인수했는데, 이에 대해 니케이 신문사는 "운용 규모를 20조 규모로 확대하는 동시에 노하우를 도입하여, 안정적인 포트리스와 공격적인 VIF로 투자 부문 전체의 균형을 잡아 리스크를 줄일 의도"라고 예상했다. 포브스는 "SVF의 투자 대상으로서 기술 분야뿐만 아니라 대체 자산 운용도 포함될 것"이라고 예상했다. 한편, 스티븐 기븐스는 "머리 셋 달린 괴물의 위장은 하나뿐"이라는 비유를 들어 "소프트뱅크, SVF, 포트리스의 3사 간에 이해 상충이 발생할" 위험성을 지적했다.
2.2. 펀드 조성 및 투자
소프트뱅크 그룹과 사우디아라비아 국부 펀드(PIF)에 의해 2017년 5월 설립되었다. PIF가 450, 소프트뱅크가 280, 무바달라 투자 회사가 150를 출자하고, 애플을 포함한 다른 투자자들이 나머지 자금을 출자하여 총 1000가 조성되었다. 손정의는 소프트뱅크 비전 펀드를 통해 금융 또는 운송과 같은 다양한 분야를 포함하여 글로벌 인공 지능 트렌드에 맞춰 기술을 개발하는 모든 회사에 투자하겠다는 의사를 밝혔다.
2019년 2월 초 기준, 비전 펀드는 엔비디아 주식의 4.9% 지분을 확보했지만, 엔비디아 주가 급락으로 펀드의 전반적인 성과가 위협받자 해당 주식을 모두 매각해야 했다. 펀드는 6개월 동안 엔비디아 주식에 대한 칼라 전략을 설정하여 2018년 10월부터 시작된 심각한 가격 하락으로부터 스스로를 보호했지만, 엔비디아 주가 상승으로 인한 이익을 얻을 수 있는 능력도 제한했다. 당시 비전 펀드는 엔비디아 투자로 33의 수익을 기록했다. 불행히도, 2019년 2월에 엔비디아 주식을 청산한 것은 AI 붐이 시작되기 전이었고, 엔비디아가 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나로 빠르게 변모하기 전이었다. 2024년 6월까지 해당 주식의 시장 가치는 1500를 넘어섰고, 손정의는 공개적으로 "놓친 물고기가 컸다"고 언급했다.
2020년 1월, Getaround, 오요, Rappi, Katerra 및 Zume과 같은 소프트뱅크의 자금을 지원받는 여러 스타트업이 직원을 감축하기 시작했다. 2020년 2월, 행동주의 헤지 펀드인 엘리엇 매니지먼트는 소프트뱅크의 지분 25를 매입하고 구조 조정과 투명성 강화를 요구했으며, 특히 비전 펀드에 대한 투명성을 요구했다. 첫 번째 펀드의 많은 포트폴리오 회사들의 실적이 좋지 않았고, 기업공개 실패 이후 위워크 인수를 포함한 주요 실패로 인해 비전 펀드에 대한 투자자들의 신뢰가 떨어졌다. 2020년 5월, 소프트뱅크는 비전 펀드가 180의 손실을 기록하여 펀드 직원 500명 중 15%를 해고했다고 발표했다. 그 결과, 비전 펀드 2는 외부 투자자 확보에 실패한 후 소프트뱅크 자체 자금으로 충당되어 1080 목표의 절반 미만을 모금했다.
2021년 5월, 소프트뱅크는 2021년 3월 31일 기준 두 펀드의 총 공정 가치가 1540이고, 비전 펀드가 쿠팡에 대한 성공적인 투자로 369.9의 기록적인 이익을 기록했다고 발표했다. 성공을 발표한 후, 소프트뱅크는 비전 펀드 2의 규모를 300로 늘리고, 외부 투자자로부터 자금을 확보하기 위해 다시 시도할 수 있지만, 두 번째 펀드에 대한 자금 지원을 계속할 계획이라고 밝혔다. 또한 2021년 5월, 블룸버그는 비전 펀드가 2021년에 300 규모의 SPAC를 통해 암스테르담에 상장하여 공개될 수 있다고 보도했다.
2022년, 소프트뱅크 비전 펀드는 2022년 3월 31일 마감된 회계 연도에 주식 포트폴리오 가치가 급락하면서 기록적인 3조 5천억 엔(274)의 손실을 기록했다. 펀드의 손실 투자 규모가 막대했고, 파괴적 혁신 기업가 정신의 미래를 볼 수 있는 특별한 능력이 있다고 주장한 손정의와 소프트뱅크는 이러한 실패의 규모로 인해 주주, 동료 및 비즈니스 및 금융 언론으로부터 많은 비판을 받았다.
Katerra, 와이어카드 및 Zymergen과 같은 대규모 실패는 소프트뱅크의 무모한 투자 행태와 투자 지주 회사의 무능함, 무시, 주의 의무를 다하지 못한 몇 가지 예에 불과했다.
2022년 7월, CEO 라지브 미스라는 소프트뱅크 비전 펀드 2의 관리와 같은 주요 역할에서 물러날 것이라고 발표했다. 같은 해에 여러 임원들이 직에서 물러났다.
2022년 8월, 비전 펀드는 4월~6월 분기에 231의 손실을 발표하고, 직원을 감축할 계획이라고 밝혔다. 배런스의 기술 분야 부편집장인 에릭 J. 사비츠는 소프트뱅크 비전 펀드를 실패한 실험으로 특징지었다. 손정의는 당시 소프트뱅크 비전 펀드의 암울한 실적에 직면했을 때 "당황스럽고" "부끄러웠다"고 말했고, 월스트리트 저널은 소프트뱅크를 "큰 패배자"라고 불렀으며, 블룸버그는 "손정의의 망가진 비즈니스 모델"에 대해 자세히 설명했다. 2017년과 2019년에 설립된 1, 2차 소프트뱅크 비전 펀드에서 손정의의 투자 전략은 바보 이론에 의존하는 것으로 묘사되었고, 그의 투자는 부진한 성과를 거두었으며, 이에 직면한 손정의의 발표는 전문 언론에서 조롱을 받았다.
2023년 초까지 심각한 수익성 문제와 감소하는 투자 수익률 전망, 기록적인 손실에 직면하여, 한때 세계 최대의 스타트업 투자자는 지난 10월~12월 분기에 스타트업에 300를 투자하여 전년 대비 90% 이상 감소했다. 2023년 5월, 소프트뱅크 그룹은 2023년 3월에 마감된 회계 연도에 비전 펀드가 기록적인 320의 손실을 기록했다고 발표했다.
주요 출자자는 PIF(450), 소프트뱅크(250) 외에 무바달라 개발 공사(100~150), 애플(10), 퀄컴(10), 래리 엘리슨 개인 사무실(오라클 공동 설립자(10), 훙하이 정밀공업 등 10개사 전후가 참여하여 운용 규모는 10조 엔을 넘을 전망이다.
또한, 소프트뱅크가 8조 엔 규모의 운용 자산을 가진 포트리스 인베스트먼트 그룹을 공동 인수함에 대해 니케이 신문사는 "운용 규모를 20조 규모로 확대하는 동시에 노하우를 도입하여, 안정적인 포트리스와 공격적인 VIF로 투자 부문 전체의 균형을 잡아 리스크를 줄일 의도"라고 예상했으며, 포브스는 "SVF의 투자 대상으로서 기술 분야뿐만 아니라 대체 자산 운용도 포함될 것"이라고 예상하고 있다. 한편, 스티븐 기븐스는 "머리 셋 달린 괴물의 위장은 하나뿐"이라는 비유를 들어 "소프트뱅크, SVF, 포트리스의 3사 간에 이해 상충이 발생할" 위험성을 지적하고 있다.
앞서 언급했듯이, 영국에 있는 SBG의 여러 자회사(SB Investment(UK)Advisers, SVF HOLDINGS(UK)LLP, SVF MEMBER(UK)LIMITED, SVF INVESTMENTS(UK)LIMITED, SB INVESTMENT HOLDINGS(UK)LIMITED를 통칭하여 SB Investment Advisers)의 운용 자문을 받아 저지에 등기된 SVF GP (JERSEY)Limited에 의해 운용된다. 소프트뱅크는 앞으로 100를 초과하는 투자는 원칙적으로 SVF를 통해 진행할 예정이다. 또한 SVF는 소프트뱅크 그룹의 연결 대상이 될 전망이지만, 투자위원회의 결정에 대해 PIF도 거부권을 보유할 전망이다.
투자자가 펀드에 투자한 자본은 그중 62%가 우선 유닛, 38%가 자본 유닛으로 할당된다. 우선 유닛은 운용 수익에 관계없이 12년 동안 7%의 수익률과 원금 보장이 되지만 운용 이익 분배는 받지 못하며, 자본 유닛은 펀드 운용 이익에서 수수료를 공제한 수익을 얻을 수 있지만 위험을 수반한다.
이 외에도 소프트뱅크 그룹이 44, 무바달라 개발 공사가 16를 출자한 델타 펀드(SB Delta Fund (Jersey) L.P.)가 있으며, 운용은 SB Delta Fund GP (Jersey) Limited가 담당하고 있다.
| 펀드명 | 소프트뱅크 비전 펀드 | 델타 펀드 |
|---|---|---|
| 주요 리미티드 파트너십 | SoftBank Vision Fund L.P. SoftBank Vision Fund (AIV M1) L.P. SoftBank Vision Fund (AIV M2) L.P. SoftBank Vision Fund (AIV S1) L.P. | SB Delta Fund (Jersey) L.P. |
| 출자 약정 총액 | 917 | 60 |
| 소프트뱅크 281 외부 투자자 636 | 소프트뱅크 44 외부 투자자 16 | |
| 리미티드 파트너 | 소프트뱅크 그룹 PIF 무바달라 개발 공사 애플 폭스콘 퀄컴 샤프 | 소프트뱅크 그룹 무바달라 개발 공사 |
| 제너럴 파트너 | SVF GP (Jersey) Limited | SB Delta Fund GP (Jersey) Limited |
| 어드바이저리 회사 | SB Investment Advisers（UK）Limited | |
| 운영 회사 | SVF GP (Jersey) Limited | SB Delta Fund GP (Jersey) Limited |
| 투자 기간 | 2019년 9월 12일에 종료 | |
| 존속 기간 | 2029년 11월 20일까지(원칙) | 2029년 9월 27일까지(원칙) |
* 2016년 10월 12일 - PIF와 소프트뱅크 간의 양해각서 체결
* 2017년 2월 14일 - 포트리스 인베스트먼트 그룹의 공동 인수에 합의
* 2017년 2월 27일 - 위워크에 출자 보도
* 2017년 2월 28일 - 원웹과 인텔샛의 조건부 합병 및 소프트뱅크에 의한 39.9% 출자 (이후 인텔샛의 합병은 무산)
* 2017년 4월 22일 - SOFTBANK VISION ADVISERS LIMITED에서 SB Investment(UK)Advisers LIMITED로 상호 변경
* 2017년 5월 20일 - "소프트뱅크 비전 펀드"의 첫 출자가 완료되었다고 발표. 총액 930 초과.
* 2017년 6월 15일 - 전 도이치 은행의 콜린 펀이 참가
* 2017년 7월 11일 - 골드만삭스의 마이클 로넨이 참가.
* 2018년 3월 27일 - 사우디아라비아 정부와 태양광 프로젝트 양해각서를 체결. 2000를 투입하여 발전 능력 200GW의 태양광 발전 사업을 계획
* 2018년 3월 29일 - Softbank Investment를 통해 9.3를 투자하여 GCL System Integration Technology와 합작 회사 설립. 발전 능력 4GW의 태양광 발전 사업을 계획
* 2019년 7월 26일 - 2호 펀드인 소프트뱅크 비전 펀드 2 설립 발표
| 소프트뱅크 그룹 주식회사(SBG) | 280, ARM의 주식 24.99% 현물 출자 포함 |
| 사우디아라비아 국부펀드(PIF) | 비공개 (450로 추정) |
| 무바달라 개발 공사 | 비공개 (150로 추정) |
| 애플 | 비공개 (10로 추정) |
| 폭스콘 테크놀로지 그룹 | 비공개 |
| 퀄컴 | 비공개 (10로 추정) |
| 샤프 | 10 |
소프트뱅크 비전펀드에 투자한 기업들은 다음과 같다.
* ARM
* 오토메이션 애니웨어
* 바이트댄스
* C2FO
* 코히시티
* 콤파스
* 쿠팡
* 크루즈
* 디디추싱
* 도어대시
* 이토로
* 패내틱스
* 플립카트
* 플렉스포트
* 펀저블
* 겟어라운드
* 임프로버블
* 캐비지
* Katerra
* Klarna
* Lenskart
* 맵박스
* 엔비디아
* 원웹
* 오픈도어
* 아워크라우드
* 오요 룸스
* Ping An Good Doctor
* PolicyBazaar
* Rappi
* Revolut
* Roivant Sciences
* 슬랙
* 스위기
* 더 헛 그룹
* 더 샌드박스
* 우버
* 뷰
* 웨그
* WeWork
* Wiliot
* ZhongAn
* Zume
* Zymergen
2.3. 주요 투자 및 회수
다음은 소프트뱅크 비전 펀드의 주요 투자 및 회수 목록이다.
| 기업명 | 비고 |
|---|---|
| ARM | |
| 오토메이션 애니웨어(Automation Anywhere) | |
| 바이트댄스 | |
| C2FO | |
| 코히시티(Cohesity) | |
| 콤파스(Compass) | |
| 쿠팡 | |
| 크루즈(Cruise) | |
| 디디추싱(DiDi) | |
| 도어대시 | |
| 이토로(eToro) | |
| 패내틱스(Fanatics) | |
| 플립카트(Flipkart) | |
| 플렉스포트(Flexport) | |
| 펀저블(Fungible Inc.) | |
| 겟어라운드(Getaround) | |
| 임프로버블(Improbable) | |
| 캐비지(Kabbage) | |
| Katerra | |
| Klarna | |
| Lenskart | |
| 맵박스(Mapbox) | |
| 엔비디아(Nvidia) | 2019년 초, 엔비디아 주가 급락으로 인해 보유 주식을 전량 매각했다. 2024년 6월 기준, 해당 주식의 시장 가치는 150를 넘어섰으며, 손정의는 "놓친 물고기가 컸다"고 언급했다. |
| 원웹(OneWeb) | |
| 오픈도어(Opendoor) | |
| 아워크라우드(OurCrowd) | |
| 오요 룸스(Oyo Rooms) | |
| Ping An Good Doctor | |
| PolicyBazaar | |
| Rappi | |
| Revolut | |
| Roivant Sciences | |
| 슬랙(Slack) | |
| 스위기(Swiggy) | |
| 더 헛 그룹(The Hut Group) | |
| 더 샌드박스(The Sandbox) | |
| 우버(Uber) | |
| 뷰(View, Inc.) | |
| 웨그(Wag) | |
| WeWork | |
| Wiliot | |
| ZhongAn | |
| Zume | |
| Zymergen |
소프트뱅크 비전 펀드는 2017년 5월 소프트뱅크 그룹과 사우디아라비아 공공 투자 기금(PIF)에 의해 설립되었다. PIF가 45, 소프트뱅크가 28, 무바달라 투자 회사가 15를 출자하고, 애플을 포함한 다른 투자자들이 나머지 자금을 출자하여 총 100가 조성되었다.
2.4. 조직 개편 및 전략 변화
2020년 1월, 소프트뱅크의 자금 지원을 받는 Getaround, 오요, Rappi, Katerra, Zume 등의 스타트업들이 직원 감축을 시작했다. 2020년 2월, 행동주의 헤지 펀드 엘리엇 매니지먼트는 소프트뱅크 지분 2500를 매입하고 비전 펀드를 포함한 구조 조정 및 투명성 강화를 요구했다. 위워크 인수 실패 등 첫 번째 펀드의 부진한 실적은 투자자 신뢰를 하락시켰다. 2020년 5월, 비전 펀드는 18 손실로 500명 중 15%를 해고했고, 비전 펀드 2는 외부 투자 유치에 실패하여 소프트뱅크 자체 자금으로 108 목표의 절반 미만을 모금했다.
2021년 5월, 두 펀드의 총 공정 가치는 154이며, 쿠팡 투자 성공으로 비전 펀드는 36.99의 이익을 기록했다. 소프트뱅크는 비전 펀드 2 규모를 30로 늘리고 외부 자금 유치를 재시도할 계획을 밝혔다. 블룸버그는 비전 펀드가 2021년에 300 규모 SPAC를 통해 암스테르담에 상장될 수 있다고 보도했다.
2022년, 비전 펀드는 주식 가치 급락으로 회계 연도에 3조 5천억 엔(27.4)의 손실을 기록했다. 파괴적 혁신을 예측하는 능력을 주장했던 손정의와 소프트뱅크는 투자 실패로 주주, 언론 등의 비판을 받았다. Katerra, 와이어카드, Zymergen 등은 소프트뱅크의 무모한 투자와 주의 의무 위반 사례로 꼽힌다.
2022년 7월, CEO 라지브 미스라는 비전 펀드 2 관리 역할에서 물러났고, 같은 해 여러 임원들이 사임했다. 2022년 8월, 비전 펀드는 4~6월 분기 23.1 손실과 직원 감축 계획을 발표했다. 배런스는 실패한 실험으로 평가했고, 손정의는 "당황스럽고 부끄럽다"고 말했다. 월스트리트 저널은 "큰 패배자", 블룸버그는 "망가진 비즈니스 모델"이라고 비판했다. 손정의의 투자 전략은 바보 이론에 의존한다는 평가를 받았다.
2023년 초, 수익성 문제, 투자 수익률 전망 감소, 기록적 손실 속에 스타트업 투자는 전년 대비 90% 이상 감소한 300였다. 2023년 5월, 비전 펀드는 회계 연도에 32의 손실을 기록했다.
3. 투자 철학 및 전략
소프트뱅크 비전 펀드는 100 이상의 대규모 투자를 원칙으로 하며, 첨단 기술 분야에 집중 투자하는 전략을 가지고 있다. 이는 기존의 벤처 투자 방식과는 차별화된 접근 방식으로, 장기적인 관점에서 산업 생태계를 조성하고 선도 기업을 육성하는 데 목표를 둔다.
펀드 운용은 영국에 있는 SBG의 여러 자회사(SB Investment(UK)Advisers, SVF HOLDINGS(UK)LLP, SVF MEMBER(UK)LIMITED, SVF INVESTMENTS(UK)LIMITED, SB INVESTMENT HOLDINGS(UK)LIMITED를 통칭하여 SB Investment Advisers)의 운용 자문을 받아 저지에 등기된 SVF GP (JERSEY)Limited에 의해 운용된다.
투자자가 펀드에 투자한 자본은 그중 62%가 우선 유닛, 38%가 자본 유닛으로 할당된다. 우선 유닛은 운용 수익에 관계없이 12년 동안 7%의 수익률과 원금 보장이 되지만 운용 이익 분배는 받지 못하며, 자본 유닛은 펀드 운용 이익에서 수수료를 공제한 수익을 얻을 수 있지만 위험을 수반한다.
소프트뱅크는 앞으로 100를 초과하는 투자는 원칙적으로 소프트뱅크 비전 펀드를 통해 진행할 예정이다. 또한 소프트뱅크 비전 펀드는 소프트뱅크 그룹의 연결 대상이 될 전망이지만, 투자위원회의 결정에 대해 PIF도 거부권을 보유할 전망이다.
이 외에도 소프트뱅크 그룹이 4400, 무바달라가 1600를 출자한 델타 펀드(SB Delta Fund (Jersey) L.P.)가 있으며, 운용은 SB Delta Fund GP (Jersey) Limited가 담당하고 있다.
| 펀드명 | 소프트뱅크 비전 펀드 | 델타 펀드 |
|---|---|---|
| 주요 리미티드 파트너십 | SoftBank Vision Fund L.P. SoftBank Vision Fund (AIV M1) L.P. SoftBank Vision Fund (AIV M2) L.P. SoftBank Vision Fund (AIV S1) L.P. | SB Delta Fund (Jersey) L.P. |
| 출자 약정 총액 | 91.7 | 6 |
| 소프트뱅크 그룹 28.1 외부 투자자 63.6 | 소프트뱅크 그룹 4.4 외부 투자자 1.6 | |
| 리미티드 파트너 | 소프트뱅크 그룹 PIF 무바달라 애플 폭스콘 퀄컴 샤프 | 소프트뱅크 그룹 무바달라 |
| 제너럴 파트너 | SVF GP (Jersey) Limited | SB Delta Fund GP (Jersey) Limited |
| 어드바이저리 회사 | SB Investment Advisers（UK）Limited | |
| 운영 회사 | SVF GP (Jersey) Limited | SB Delta Fund GP (Jersey) Limited |
| 투자 기간 | 2019년 9월 12일에 종료 | |
| 존속 기간 | 2029년 11월 20일까지(원칙) | 2029년 9월 27일까지(원칙) |
3.1. 투자 분야
다음은 소프트뱅크 비전 펀드의 투자 분야 목록이다.
* ARM
* 오토메이션 애니웨어(Automation Anywhere)
* 바이트댄스
* C2FO
* 코히시티(Cohesity)
* 콤파스(Compass)
* 쿠팡
* 크루즈(Cruise)
* 디디추싱(DiDi)
* 도어대시
* 이토로(eToro)
* 패내틱스(Fanatics)
* 플립카트(Flipkart)
* 플렉스포트(Flexport)
* 펀저블(Fungible Inc.)
* 겟어라운드(Getaround)
* 임프로버블(Improbable)
* 캐비지(Kabbage)
* Katerra
* Klarna
* Lenskart
* 맵박스(Mapbox)
* 엔비디아(Nvidia)
* 원웹(OneWeb)
* 오픈도어(Opendoor)
* 아워크라우드(OurCrowd)
* 오요 룸스(Oyo Rooms)
* Ping An Good Doctor
* PolicyBazaar
* Rappi
* Revolut
* Roivant Sciences
* 슬랙(Slack)
* 스위기(Swiggy)
* 더 헛 그룹(The Hut Group)
* 더 샌드박스(The Sandbox)
* 우버(Uber)
* 뷰(View, Inc.)
* 웨그(Wag)
* WeWork
* Wiliot
* ZhongAn
* Zume
* Zymergen
소프트뱅크 그룹으로부터 이관(예정)된 기업도 포함되어 있으며, 출자액은 같은 투자 라운드에 출자한 다른 회사의 투자액도 포함하는 경우가 있다.
| 출자 시기 | 기업명 | 소재국 | 출자액 | 출자 비율 | 섹터 | 사업 내용 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2014년 5월 5일 | 캐비지(Kabbage) | 미국 | 50 | — | Fintech | 온라인 금융 | |
| 2017년 8월 3일 | 250 | — | 기업 가치 1250 평가 | ||||
| 2019년 4월 8일 | 700 | — | 기업 가치 평가 불명 | ||||
| 2014년 10월 22일 | 토코페디아 | 인도네시아 | 100 | — | Consumer | EC 사이트 Tokopedia 운영 | 기업 가치 평가 불명 2018년 10월 지분법 적용 제외에 따른 재측정 이익 89209 계상 후 펀드로 이관 |
| 2018년 12월 12일 | 1100 | — | 기업 가치 7 평가 | ||||
| 2015년 1월 14일 | Kuaidi Dache(콰이디 다처) | 중국 | 600 | — | Transportation + Logistics | 배차 앱 콰이디 다처 운영 | 2015년 2월 14일 Didi Dache(디디 다처)와 합병 발표, 합병 후 지분은 텐센트 11.4%, 직원 10%, 알리바바 9.5%, 경영진 8.4% |
| 2016년 6월 14일 | 샤오쥐 콰이즈 | 중국 | 7300 | — | Transportation + Logistics | 배차 앱 Didi Chuxing(디디추싱) 운영 | 기업 가치 28 평가 3500는 중국인수보험, Alipay, 텐센트, 알리바바 그룹, 초상은행, 소프트뱅크 공동 출자, 애플 1 출자, 초상은행 2500 융자, 중국인수보험 300 융자 총 7300 조달 2016년 8월 1일 Uber China를 인수하고 우선주를 포함한 17.7%(의결권 5.89%)와 교환 |
| 2017년 4월 17일 | 5500 | — | 기업 가치 약 50 평가 | ||||
| 2017년 12월 21일 | 4 | 7% | 기업 가치 약 56 평가 델타 펀드에 의한 | ||||
| 2014년 12월 4일 | 그랩 | 싱가포르 | 250 | — | Transportation + Logistics | 배차 앱 GrabTaxi 운영 | |
| 2015년 8월 20일 | 350 | — | |||||
| 2016년 9월 20일 | 750 | — | |||||
| 2017년 7월 24일 | 2 | — | |||||
| 2019년 3월 6일 | 1460 | — | |||||
| 2019년 7월 29일 | 2 | — | |||||
| 2015년 6월 3일 | 쿠팡 | 대한민국 | 1 | 20％ | Consumer | EC 사이트 Coupang 운영 | 기업 가치 5 평가 |
| 2018년 11월 21일 | 2 | — | 기업 가치 9 평가 | ||||
| 2015년 10월 1일 | SoFi | 미국 | 1 | 25％ | Fintech | 학생 론 | 기업 가치 4 평가 |
| 2017년 2월 25일 | 500 | — | 리드 투자자는 실버레이크 | ||||
| 2015년 11월 26일 | 그로퍼스 | 인도 | 120 | — | Transportation + Logistics | 온라인 식료품 배송 서비스 | |
| 2018년 3월 16일 | 62 | — | |||||
| 2019년 2월 28일 | 60 | — | 기업 가치 425 평가 | ||||
| 2019년 5월 15일 | 200 | — | 기업 가치 약 1 평가 | ||||
| 2019년 8월 19일 | 70 | — | 기업 가치 약 1 평가 | ||||
| 2015년 12월 16일 | 오요 호텔 | 인도 | 100 | 27％ | Consumer | 호텔 예약 사이트 「Oyo Rooms」 | |
| 2017년 9월 8일 | 250 | 42％ | 기업 가치 850 평가 | ||||
| 2018년 9월 25일 | 800 | — | 기업 가치 5 평가 | ||||
| 2019년 10월 7일 | 800 | — | 기업 가치 10 평가 | ||||
| 2016년 3월 17일 | 10x Genomics영어 | 미국 | 55 | — | Health Tech | 차세대 시퀀싱 분석 서비스 | NASDAQ:TXG |
| 2016년 10월 10일 | 자이머젠 | 미국 | 130 | — | Health Tech | 미생물 가공 기술 | 기업 가치 평가 불명 |
| 2018년 12월 13일 | 400 | — | |||||
| 2016년 12월 21일 | 원웹 | 미국 | 1 | 40％ | 기재 없음 | 위성 통신 회사 | |
| 2017년 12월 11일 | 500 | 50％ 미만 | |||||
| 2017년 3월 8일 | ARM 홀딩스 | 영국 | 8200 상당분 | 25％ | Frontier Tech | RISC 마이크로프로세서 개발 | NYSE:ARMH 기업 가치 31 평가 |
| 2017년 5월 11일 | Guardant Health영어 | 미국 | 360 | 32.41％ | Health Tech | DNA 분석 기술 | NASDAQ:GH SoftBank Vision Fund (AIV M1) L.P.에 의한 2019년 9월 490만 주를 1주 77USD로 매각 |
| 2017년 5월 11일 | Improbable Worlds영어 | 영국 | 502 | 50％ 미만 | Frontier Tech | VR 개발 도구 | 기업 가치 1 이상 평가 |
| 2017년 5월 18일 | One97 Communications영어 | 인도 | 1400 | 20％ | Fintech | 전자 결제 「PayTM」 | 기업 가치 7 평가 |
| 2019년 11월 25일 | 1 | — | 기업 가치 16 평가 | ||||
| 2017년 5월 24일 | NVIDIA영어 | 미국 | 2900 | 5％ 미만 | Frontier Tech | 반도체 메이커 | NASDAQ:NVDA 2019년 1월 5500로 매각 완료 SoftBank Vision Fund L.P.에 의한 |
| 2017년 5월 31일 | OSI소프트 | 미국 | — | significantminority(20～40％) | Enterprise | IoT 솔루션 | |
| 2017년 7월 19일 | 나토 | 미국 | 159 | — | Transportation + Logistics | 자율 주행 기술 | |
| 2017년 7월 19일 | 브레인 코퍼레이션 | 미국 | 114 | — | Frontier Tech | 로봇 기술 | |
| 2017년 7월 19일 | 플렌티 | 미국 | 200 | — | Consumer | 실내 채소 공장 | |
| 2017년 8월 10일 | Flipkart영어 | 인도 | 2500 | 20％ | Consumer | EC 사이트 | 기업 가치 11600 평가 2018년 5월 4로 매각 완료 |
| 2017년 8월 10일 | Roivant Sciences영어 | 버뮤다 | 1100 | — | Health Tech | 바이오 의약품 | |
| 2018년 11월 13일 | 200 | — | 기업 가치 7 평가 | ||||
| 2017년 3월 20일 | WeWork | 미국 | 300 | — | Real Estate | 코워킹 스페이스 | 기업 가치 20 평가 |
| 2017년 8월 24일 | 3 | — | 기업 가치 20 평가, 동시에 자회사 3사에 1400 출자 | ||||
| 2018년 8월 9일 | 1 | — | 기업 가치 42 평가 | ||||
| 2018년 11월 14일 | 3 | — | 기업 가치 42 평가 | ||||
| 2019년 1월 8일 | 2 | — | 기업 가치 47 평가 | ||||
| 2019년 10월 30일 | 9550 | — | 기업 가치 8 평가 지원 9500의 내역은 출자 4500(워런트 1500, TOB 3) 융자 5(우선 채권 1100, 무담보 채권 2200, 신용장 1750) 평가손 7400 계상 | ||||
| 2017년 9월 6일 | 패내틱스 | 미국 | 1 | 22％ | Consumer | 스포츠 용품 EC 사이트 | 기업 가치 4500 평가 |
| 2017년 9월 19일 | Slack Technologies영어 | 미국 | 250 | 7.3％ | Enterprise | 메시징 앱 | NYSE:WORK 기업 가치 5100 평가 |
| 2017년 9월 28일 | ZhongAn Online P&C Insurance영어 | 중국 | 550 | 5% | Fintech | 인터넷 전문 보험 | HK:6060 기업 가치 1500 평가 |
| 2017년 10월 10일 | 맵박스 | 미국 | 164 | — | Enterprise | 지도 제작 소프트웨어 | |
| 2017년 10월 10일 | Petuum(페튬) | 미국 | 93 | — | Frontier Tech | AI 기술 개발 | |
| 2017년 10월 18일 | Vir Biotechnology영어 | 미국 | 500 | — | Health Tech | 의약품 개발 | NASDAQ:VIR |
| 2017년 12월 7일 | 컴퍼스 | 미국 | 450+50 | 22％ | Real Estate | 부동산 중개 | 기업 가치 2200 평가 |
| 2019년 7월 30일 | 370 | — | 6400 평가 | ||||
| 2018년 1월 15일 | 아우토1 그룹 | 독일 | 460 | 20％ | Transportation + Logistics | 온라인 중고 자동차 딜러 | 기업 가치 2900 평가 |
| 2018년 1월 18일 | Uber영어 | 미국 | 1250 | — | Transportation + Logistics | 배차 앱 Uber 운영 | NYSE:UBER 68 평가 |
| 2018년 1월 18일 | 7700 | 15％ | 48 평가 | ||||
| 2018년 1월 25일 | 카테라 | 미국 | 865 | — | Real Estate | 건설 기술 회사 | 기업 가치 3 초과 평가 |
| 2019년 1월 14일 | 700 | — | |||||
| 2018년 1월 30일 | Ping An Healthcare Technology영어 | 중국 | 400 | 7.41％ | Health Tech | 헬스케어 앱 Ping An Good Doctor(핑안 굿 닥터) | HK:1833 기업 가치 5390 평가 |
| 2018년 1월 30일 | HealthKonnect Medical and Health Technology Management(의건통의료건강과학기술관리) | 중국 | — | — | Health Tech | 의료기관용 보험 절차 플랫폼 Ping An Medical and Healthcare | 기업 가치 평가 불명 |
| 2018년 1월 30일 | OneConnect Financial영어 | 중국 | — | — | Fintech | 핀테크 솔루션 | NYSE:OCFT 기업 가치 평가 불명 |
| 2018년 1월 30일 | Wag영어 | 미국 | 300 | 45％ | Consumer | 개의 산책 대행 앱 | 기업 가치 650 평가 2019년 12월 지분 매각 |
| 2018년 3월 1일 | DoorDash영어 | 미국 | 535 | 38.2％ | Transportation + Logistics | 식품 배달 | 기업 가치 1400 평가 |
| 2019년 5월 23일 | 600 | — | 기업 가치 12600 평가 | ||||
| 2018년 4월 24일 | Manbang / Full Truck Alliance Group영어 | 중국 | 1900 | — | Transportation + Logistics | 트럭 운송 관련 서비스 | 자료 부족 |
3.2. 투자 전략
영국에 있는 SBG의 여러 자회사(SB Investment(UK)Advisers, SVF HOLDINGS(UK)LLP, SVF MEMBER(UK)LIMITED, SVF INVESTMENTS(UK)LIMITED, SB INVESTMENT HOLDINGS(UK)LIMITED를 통칭하여 SB Investment Advisers)의 운용 자문을 받아 저지에 등기된 SVF GP (JERSEY)Limited에 의해 운용된다. 소프트뱅크는 앞으로 100를 초과하는 투자는 원칙적으로 SVF를 통해 진행할 예정이다. 또한 SVF는 소프트뱅크 그룹의 연결 대상이 될 전망이지만, 투자위원회의 결정에 대해 PIF도 거부권을 보유할 전망이다.
투자자가 펀드에 투자한 자본은 그중 62%가 우선 유닛, 38%가 자본 유닛으로 할당된다. 우선 유닛은 운용 수익에 관계없이 12년 동안 7%의 수익률과 원금 보장이 되지만 운용 이익 분배는 받지 못하며, 자본 유닛은 펀드 운용 이익에서 수수료를 공제한 수익을 얻을 수 있지만 위험을 수반한다.
이 외에도 소프트뱅크 그룹이 4400, 무바달라 개발 공사가 1600를 출자한 델타 펀드(SB Delta Fund (Jersey) L.P.)가 있으며, 운용은 SB Delta Fund GP (Jersey) Limited가 담당하고 있다.
| 펀드명 | 소프트뱅크 비전 펀드 | 델타 펀드 |
|---|---|---|
| 주요 리미티드 파트너십 | SoftBank Vision Fund L.P. SoftBank Vision Fund (AIV M1) L.P. SoftBank Vision Fund (AIV M2) L.P. SoftBank Vision Fund (AIV S1) L.P. | SB Delta Fund (Jersey) L.P. |
| 출자 약정 총액 | 91.7 | 6 |
| 소프트뱅크 28.1 외부 투자자 63.6 | 소프트뱅크 4.4 외부 투자자 1.6 | |
| 리미티드 파트너 | 소프트뱅크 그룹 PIF 무바달라 개발 공사 애플 폭스콘 퀄컴 샤프 | 소프트뱅크 그룹 무바달라 개발 공사 |
| 제너럴 파트너 | SVF GP (Jersey) Limited | SB Delta Fund GP (Jersey) Limited |
| 어드바이저리 회사 | SB Investment Advisers（UK）Limited | |
| 운영 회사 | SVF GP (Jersey) Limited | SB Delta Fund GP (Jersey) Limited |
| 투자 기간 | 2019년 9월 12일에 종료 | |
| 존속 기간 | 2029년 11월 20일까지(원칙) | 2029년 9월 27일까지(원칙) |
4. 조직 구조
소프트뱅크 비전 펀드는 소프트뱅크 인베스트먼트 어드바이저가, 소프트뱅크 비전 펀드 2는 소프트뱅크 글로벌 어드바이저가 관리한다. 두 회사 모두 소프트뱅크 그룹의 자회사이다. 이 회사는 펀드가 투자할 회사를 평가하고 선정하는 투자팀을 운영하고 있으며, 주로 벤처 캐피탈 또는 사모 펀드 형태의 투자를 한다. 실리콘 밸리 기업에 대한 투자는 대부분 1억 달러 이상이었다.
소프트뱅크 인베스트먼트 어드바이저는 런던에 본사를 두고 있으며, 실리콘 밸리와 도쿄에 주요 사무실을 두고 있다. 또한 아부다비, 홍콩, 뭄바이, 리야드, 상하이 및 싱가포르에도 사무실이 있다. 현재 CEO는 전략 재무 담당 임원이었던 라지브 미스라이다.
주요 출자자는 PIF(450억 달러), 소프트뱅크(250억 달러) 외에 무바달라 개발 공사(100~150억 달러), 애플(10억 달러), 퀄컴(10억 달러), 래리 엘리슨 개인 사무실(오라클 공동 설립자)(10억 달러), 훙하이 정밀공업 등 10개사 전후가 참여하여 운용 규모는 10조 엔을 넘을 전망이다.
소프트뱅크는 8조 엔 규모의 운용 자산을 가진 포트리스 인베스트먼트 그룹을 공동 인수했는데, 이에 대해 니케이 신문사는 "운용 규모를 20조 규모로 확대하는 동시에 노하우를 도입하여, 안정적인 포트리스와 공격적인 VIF로 투자 부문 전체의 균형을 잡아 리스크를 줄일 의도"라고 예상했으며, 포브스는 "SVF의 투자 대상으로서 기술 분야뿐만 아니라 대체 자산 운용도 포함될 것"이라고 예상하고 있다. 한편, 스티븐 기븐스는 "머리 셋 달린 괴물의 위장은 하나뿐"이라는 비유를 들어 "소프트뱅크, SVF, 포트리스의 3사 간에 이해 상충이 발생할" 위험성을 지적했다.
SB Investment Advisers는 영국의 SBG 여러 자회사(SB Investment(UK)Advisers, SVF HOLDINGS(UK)LLP, SVF MEMBER(UK)LIMITED, SVF INVESTMENTS(UK)LIMITED, SB INVESTMENT HOLDINGS(UK)LIMITED)의 운용 자문을 받아 저지에 등기된 SVF GP (JERSEY)Limited에 의해 운용된다. 소프트뱅크는 앞으로 1억 달러를 초과하는 투자는 원칙적으로 SVF를 통해 진행할 예정이다. 또한 SVF는 소프트뱅크 그룹의 연결 대상이 될 전망이지만, 투자위원회의 결정에 대해 PIF도 거부권을 보유할 전망이다.
투자자가 펀드에 투자한 자본은 그중 62%가 우선 유닛, 38%가 자본 유닛으로 할당된다. 우선 유닛은 운용 수익에 관계없이 12년 동안 7%의 수익률과 원금 보장이 되지만 운용 이익 분배는 받지 못하며, 자본 유닛은 펀드 운용 이익에서 수수료를 공제한 수익을 얻을 수 있지만 위험을 수반한다.
이 외에도 소프트뱅크 그룹이 44억 달러, 무바달라 개발 공사가 16억 달러를 출자한 델타 펀드(SB Delta Fund (Jersey) L.P.)가 있으며, 운용은 SB Delta Fund GP (Jersey) Limited가 담당하고 있다.
| 펀드명 | 소프트뱅크 비전 펀드 | 델타 펀드 |
|---|---|---|
| 주요 리미티드 파트너십 | SoftBank Vision Fund L.P. SoftBank Vision Fund (AIV M1) L.P. SoftBank Vision Fund (AIV M2) L.P. SoftBank Vision Fund (AIV S1) L.P. | SB Delta Fund (Jersey) L.P. |
| 출자 약정 총액 | 917억 달러 | 60억 달러 |
| 소프트뱅크 281억 달러 외부 투자자 636억 달러 | 소프트뱅크 44억 달러 외부 투자자 16억 달러 | |
| 리미티드 파트너 | 소프트뱅크 그룹 PIF 무바달라 개발 공사 애플 (Apple) 폭스콘 (Foxconn) 퀄컴 (Qualcomm) 샤프 (シャープ) | 소프트뱅크 그룹 무바달라 개발 공사 |
| 제너럴 파트너 | SVF GP (Jersey) Limited | SB Delta Fund GP (Jersey) Limited |
| 어드바이저리 회사 | SB Investment Advisers（UK）Limited | |
| 운영 회사 | SVF GP (Jersey) Limited | SB Delta Fund GP (Jersey) Limited |
| 투자 기간 | 2019년 9월 12일에 종료 | |
| 존속 기간 | 2029년 11월 20일까지(원칙) | 2029년 9월 27일까지(원칙) |
5. 주요 투자 포트폴리오
소프트뱅크 비전 펀드는 다양한 분야의 기업에 투자하고 있다. 다음은 주요 투자 대상 기업 목록의 일부이며, 소프트뱅크 그룹으로부터 이관 예정인 기업도 포함되어 있다. 출자액은 동일 투자 라운드에 참여한 다른 기업의 출자액을 포함할 수 있다.
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|style="white-space:nowrap"|2015년 6월 3일||rowspan=2|쿠팡||rowspan=2|대한민국||1000||20％||rowspan=2|Consumer||rowspan=2|EC 사이트 Coupang 운영||기업 가치 5 평가
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|style="white-space:nowrap"|2018년 11월 21일||2000||—||기업 가치 9 평가
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|style="white-space:nowrap"|2014년 5월 5일||rowspan=3|캐비지(Kabbage)||rowspan=3|미국||50||—||rowspan=3|Fintech||rowspan=3|온라인 금융||
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|style="white-space:nowrap"|2017년 8월 3일||250||—||기업 가치 1250 평가
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|style="white-space:nowrap"|2019년 4월 8일||700||—||기업 가치 평가 불명
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|style="white-space:nowrap"|2014년 10월 22일||rowspan=2|토코페디아||rowspan=2|인도네시아||100||—||rowspan=2|Consumer||rowspan=2|EC 사이트 Tokopedia 운영||기업 가치 평가 불명2018년 10월 지분법 적용 제외에 따른 재측정 이익 89209 계상 후 펀드로 이관
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|style="white-space:nowrap"|2018년 12월 12일||1100||—||기업 가치 7 평가
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|style="white-space:nowrap"|2015년 1월 14일||Kuaidi Dache(콰이디 다처)||중국||600||—||Transportation + Logistics||배차 앱 콰이디 다처 운영||2015년 2월 14일 Didi Dache(디디 다처)와 합병 발표. 합병 후의 지분은 텐센트 11.4%, 직원 10%, 알리바바 9.5%, 경영진 8.4%
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|style="white-space:nowrap"|2016년 6월 14일||rowspan=3|Xiaoju Kuaizhi(샤오쥐 콰이즈)||rowspan=3|중국||7300||—||rowspan=3|Transportation + Logistics||rowspan=3|배차 앱 Didi Chuxing(디디추싱) 운영||기업 가치 28 평가3500는 중국인수보험, Alipay, 텐센트, 알리바바 그룹, 초상은행, 소프트뱅크 공동 출자, 애플 1000 출자, 초상은행 2500 융자, 중국인수보험 300 융자 총 7300 조달. 2016년 8월 1일 Uber China를 인수하고 우선주를 포함한 17.7%(의결권 5.89%)와 교환
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|style="white-space:nowrap"|2017년 4월 17일||5500||—||기업 가치 약 50 평가
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|style="white-space:nowrap"|2017년 12월 21일||4000||7%||기업 가치 약 56 평가델타 펀드에 의한
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|style="white-space:nowrap"|2014년 12월 4일||rowspan=6|Grab(그랩)||rowspan=6|싱가포르||250||—||rowspan=6|Transportation + Logistics||rowspan=6|배차 앱 GrabTaxi 운영||
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|style="white-space:nowrap"|2015년 8월 20일||350||—||
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|style="white-space:nowrap"|2016년 9월 20일||750||—||
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|style="white-space:nowrap"|2017년 7월 24일||2000||—||
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|style="white-space:nowrap"|2019년 3월 6일||1460||—||
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|style="white-space:nowrap"|2019년 7월 29일||2000||—||
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|style="white-space:nowrap"|2015년 10월 1일||rowspan=2|SoFi(소파이)||rowspan=2|미국||1000||25％||rowspan=2|Fintech||rowspan=2|학생 론||기업 가치 4 평가
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|style="white-space:nowrap"|2017년 2월 25일||500||—||리드 투자자는 실버레이크
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|style="white-space:nowrap"|2015년 11월 26일||rowspan=5|Grofers(그로퍼스)||rowspan=5|인도||120||—||rowspan=5|Transportation + Logistics||rowspan=5|온라인 식료품 배송 서비스||
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|style="white-space:nowrap"|2018년 3월 16일||62||—||
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|style="white-space:nowrap"|2019년 2월 28일||60||—||기업 가치 425 평가
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|style="white-space:nowrap"|2019년 5월 15일||200||—||기업 가치 약 1 평가
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|style="white-space:nowrap"|2019년 8월 19일||70||—||기업 가치 약 1 평가
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|style="white-space:nowrap"|2015년 12월 16일||rowspan=4|Oravel Stays Private Limited(오요 호텔)||rowspan=4|인도||100||27％||rowspan=4|Consumer||rowspan=4|호텔 예약 사이트 「Oyo Rooms」||
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|style="white-space:nowrap"|2017년 9월 8일||250||42％||기업 가치 850 평가
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|style="white-space:nowrap"|2018년 9월 25일||800||-||기업 가치 5 평가
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|style="white-space:nowrap"|2019년 10월 7일||800||-||기업 가치 10 평가
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|style="white-space:nowrap"|2016년 3월 17일||10x 지노믹스||미국||55||—||Health Tech||차세대 시퀀싱 분석 서비스||NASDAQ:TXG
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|style="white-space:nowrap"|2016년 10월 10일||rowspan=2|Zymergen(자이머젠)||rowspan=2|미국||130||—||rowspan=2|Health Tech||rowspan=2|미생물 가공 기술||기업 가치 평가 불명
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|style="white-space:nowrap"|2018년 12월 13일||400||—||
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|style="white-space:nowrap"|2016년 12월 21일||rowspan=2|OneWeb(원웹)||rowspan=2|미국||1000||40％||rowspan=2|기재 없음||rowspan=2|위성 통신 회사||
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|style="white-space:nowrap"|2017년 12월 11일||500||50％ 미만||
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|style="white-space:nowrap"|2017년 3월 8일||Arm Holdings||영국||8200 상당분||25％||Frontier Tech||RISC 마이크로프로세서 개발||NYSE:ARMH 기업 가치 31 평가
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|style="white-space:nowrap"|2017년 5월 11일||가디언트 헬스||미국||360||32.41％||Health Tech||DNA 분석 기술||NASDAQ:GHSoftBank Vision Fund (AIV M1) L.P.에 의한 2019년 9월 490만 주를 1주당 77USD로 매각
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|style="white-space:nowrap"|2017년 5월 11일||임프로버블 월드||영국||502||50％ 미만||Frontier Tech||VR 개발 도구||기업 가치 1 이상 평가
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|style="white-space:nowrap"|2017년 5월 18일||rowspan=2|One97 Communications(페이티엠)||rowspan=2|인도||1400||20％||rowspan=2|Fintech||rowspan=2|전자 결제 「PayTM」||기업 가치 7 평가
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|style="white-space:nowrap"|2019년 11월 25일||1000||—||기업 가치 16 평가
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|style="white-space:nowrap"|2017년 5월 24일||엔비디아||미국||2900||5％ 미만||Frontier Tech||반도체 메이커||NASDAQ:NVDA 2019년 1월 5500로 매각 완료SoftBank Vision Fund L.P.에 의한
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|style="white-space:nowrap"|2017년 5월 31일||OSI소프트||미국||—||significantminority(20～40％)||Enterprise||IoT 솔루션||
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|style="white-space:nowrap"|2017년 7월 19일||나토||미국||159||—||Transportation + Logistics||자율 주행 기술||
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|style="white-space:nowrap"|2017년 7월 19일||브레인 코퍼레이션||미국||114||—||Frontier Tech||로봇 기술||
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|style="white-space:nowrap"|2017년 7월 19일||플렌티||미국||200||—||Consumer||실내 채소 공장||
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|style="white-space:nowrap"|2017년 8월 10일||플립카트||인도||2500||20％||Consumer||EC 사이트||기업 가치 11600 평가2018년 5월 4000로 매각 완료
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|style="white-space:nowrap"|2017년 8월 10일||rowspan=2|로이반트 사이언스||rowspan=2|버뮤다||1100||—||rowspan=2|Health Tech||rowspan=2|바이오 의약품||
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|style="white-space:nowrap"|2018년 11월 13일||200||—||기업 가치 7 평가
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|style="white-space:nowrap"|2017년 3월 20일||rowspan=6|위워크||rowspan=6|미국||300||—||rowspan=6|Real Estate||rowspan=6|코워킹 스페이스||기업 가치 20 평가
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|style="white-space:nowrap"|2017년 8월 24일||3000||—||기업 가치 20 평가. 동시에 자회사 3사에 1400 출자
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|style="white-space:nowrap"|2018년 8월 9일||1000||—||기업 가치 42 평가
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|style="white-space:nowrap"|2018년 11월 14일||3000||—||기업 가치 42 평가
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|style="white-space:nowrap"|2019년 1월 8일||2000||—||기업 가치 47 평가
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|style="white-space:nowrap"|2019년 10월 30일||9550||—||기업 가치 8 평가.
지원 9500의 내역은 출자 4500(워런트 1500, TOB 3000),
융자 5000(우선 채권 1100, 무담보 채권 2200, 신용장 1750)
평가손 7400 계상
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|style="white-space:nowrap"|2017년 9월 6일||파나틱스||미국||1000||22％||Consumer||스포츠 용품 EC 사이트||기업 가치 4500 평가
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|style="white-space:nowrap"|2017년 9월 19일||슬랙 테크놀로지스||미국||250||7.3％||Enterprise||메시징 앱||NYSE:WORK 기업 가치 5100 평가
|-
|style="white-space:nowrap"|2017년 9월 28일||중안온라인재산보험||중국||550||5%||Fintech||인터넷 전문 보험||HK:6060 기업 가치 1500 평가
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|style="white-space:nowrap"|2017년 10월 10일||맵박스||미국||164||—||Enterprise||지도 제작 소프트웨어||
|-
|style="white-space:nowrap"|2017년 10월 10일||Petuum(페튬)||미국||93||—||Frontier Tech||AI 기술 개발||
|-
|style="white-space:nowrap"|2017년 10월 18일||빌 바이오테크놀로지||미국||500||—||Health Tech||의약품 개발||NASDAQ:VIR
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|style="white-space:nowrap"|2017년 12월 7일||rowspan=2|컴퍼스||rowspan=2|미국||450+50||22％||rowspan=2|Real Estate||rowspan=2|부동산 중개||기업 가치 2200 평가
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|style="white-space:nowrap"|2019년 7월 30일||370||—||6400 평가
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|style="white-space:nowrap"|2018년 1월 15일||아우토1 그룹||독일||460||20％||Transportation + Logistics||온라인 중고 자동차 딜러||기업 가치 2900 평가
|-
|style="white-space:nowrap"|2018년 1월 18일||rowspan=2|우버||rowspan=2|미국||1250||—||rowspan=2|Transportation + Logistics||rowspan=2|배차 앱 Uber 운영||NYSE:UBER68 평가
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|style="white-space:nowrap"|2018년 1월 18일||7700||15％||48 평가
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|style="white-space:nowrap"|2018년 1월 25일||rowspan=2|카테라||rowspan=2|미국||865||—||rowspan=2|Real Estate||rowspan=2|건설 기술 회사||기업 가치 3 초과 평가
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|style="white-space:nowrap"|2019년 1월 14일||700||—||
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|style="white-space:nowrap"|2018년 1월 30일||핑안 헬스케어 테크놀로지||중국||400||7.41％||Health Tech||헬스케어 앱 Ping An Good Doctor(핑안 굿 닥터)||HK:1833 기업 가치 5390 평가
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|style="white-space:nowrap"|2018년 1월 30일||HealthKonnect Medical and Health Technology Management(의건통의료건강과학기술관리)||중국||—||—||Health Tech||의료기관용 보험 절차 플랫폼 Ping An Medical and Healthcare||기업 가치 평가 불명
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|style="white-space:nowrap"|2018년 1월 30일||일장통금융과학기술||중국||—||—||Fintech||핀테크 솔루션||NYSE:OCFT 기업 가치 평가 불명
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|style="white-space:nowrap"|2018년 1월 30일||와그||미국||300||45％||Consumer||개의 산책 대행 앱||기업 가치 650 평가
2019년 12월 지분 매각
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|style="white-space:nowrap"|2018년 3월 1일||rowspan=2| 도어대시||rowspan=2|미국||535||38.2％||rowspan=2|Transportation + Logistics||rowspan=2|식품 배달||기업 가치 1400 평가
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|style="white-space:nowrap"|2019년 5월 23일||600||—||기업 가치 12600 평가
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|style="white-space:nowrap"|2018년 4월 24일|| 만방집단||중국||1900||—||Transportation + Logistics||트럭
5.1. 해외 기업
다음은 소프트뱅크 비전 펀드가 투자한 해외 기업 목록이다.
| 기업명 | 소재국 |
|---|---|
| ARM | 영국 |
| 오토메이션 애니웨어(Automation Anywhere) | 미국 |
| 바이트댄스 | 중국 |
| C2FO | 미국 |
| 코히시티(Cohesity) | 미국 |
| 콤파스(Compass) | 미국 |
| 쿠팡 | 대한민국 |
| 크루즈(Cruise) | 미국 |
| 디디추싱(DiDi) | 중국 |
| 도어대시 | 미국 |
| 이토로(eToro) | 이스라엘 |
| 패내틱스(Fanatics) | 미국 |
| 플립카트(Flipkart) | 인도 |
| 플렉스포트(Flexport) | 미국 |
| 펀저블(Fungible Inc.) | 미국 |
| 겟어라운드(Getaround) | 미국 |
| 임프로버블(Improbable) | 영국 |
| 캐비지(Kabbage) | 미국 |
| Katerra | 미국 |
| Klarna | 스웨덴 |
| Lenskart | 인도 |
| 맵박스(Mapbox) | 미국 |
| 엔비디아(Nvidia) | 미국 |
| 원웹(OneWeb) | 미국 |
| 오픈도어(Opendoor) | 미국 |
| 아워크라우드(OurCrowd) | 이스라엘 |
| 오요 룸스(Oyo Rooms) | 인도 |
| Ping An Good Doctor | 중국 |
| PolicyBazaar | 인도 |
| Rappi | 콜롬비아 |
| Revolut | 영국 |
| Roivant Sciences | 스위스 |
| 슬랙(Slack) | 미국 |
| 스위기(Swiggy) | 인도 |
| 더 헛 그룹(The Hut Group) | 영국 |
| 더 샌드박스(The Sandbox) | 홍콩 |
| 우버(Uber) | 미국 |
| 뷰(View, Inc.) | 미국 |
| 웨그(Wag) | 미국 |
| WeWork | 미국 |
| Wiliot | 이스라엘 |
| ZhongAn | 중국 |
| Zume | 미국 |
| Zymergen | 미국 |
| 10x 지노믹스 | 미국 |
| Arm | 영국 |
| 오토메이션 애니웨어 | 미국 |
| 발리오 | 프랑스 |
| 바이트댄스 | 중국 |
| C2FO | 미국 |
| 차임 | 미국 |
| 코히시티 | 미국 |
| 컴퍼스 | 미국 |
| 쿠팡 | 대한민국 |
| 크루즈 | 미국 |
| 디디 | 중국 |
| 디지털 | 불명 |
| 도어대시 | 미국 |
| eToro | 이스라엘 |
| 파나틱스 | 미국 |
| 플립카트 | 인도 |
| 플렉스포트 | 미국 |
| FTX | 미국 |
| 펑저블 | 미국 |
| 겟어라운드 | 미국 |
| 그랩 | 싱가포르 |
| 임프로버블 | 영국 |
| 캐비지 | 미국 |
| 카테라 | 미국 |
| 클라르나 | 스웨덴 |
| 렌즈카트 | 인도 |
| 맵박스 | 미국 |
| 누로 | 미국 |
| 엔비디아 | 미국 |
| 원웹 | 미국 |
| 오픈도어 | 미국 |
| 아워크라우드 | 이스라엘 |
| 오요 룸스 | 인도 |
| 핑안 굿 닥터 | 중국 |
| 폴리시바자르 | 인도 |
| 라피 | 콜롬비아 |
| 레볼루트 | 영국 |
| 로이반트 사이언스 | 스위스 |
| 슬랙 | 미국 |
| 스위기 | 인도 |
| 더 헛 그룹 | 영국 |
| 트랙터블 | 영국 |
| 우버 | 미국 |
| 언아카데미 | 인도 |
| 뷰, Inc. | 미국 |
| Wag | 미국 |
| 위워크 | 미국 |
| 중안 보험 | 중국 |
| 줌 | 미국 |
| 자이머젠 | 미국 |
6. 비판 및 논란
2019년 2월 초, 비전 펀드는 엔비디아 주식의 4.9% 지분을 확보했지만, 주가 급락으로 펀드의 전반적인 성과가 위협받자 해당 주식을 모두 매각해야 했다. 펀드는 6개월 동안 엔비디아 주식에 대한 칼라 전략을 설정하여 2018년 10월부터 시작된 심각한 가격 하락으로부터 스스로를 보호했지만, 주가 상승으로 인한 이익을 얻을 수 있는 능력도 제한했다. 당시 비전 펀드는 엔비디아 투자로 3300의 수익을 기록했다. 그러나 2019년 2월에 엔비디아 주식을 청산한 것은 AI 붐이 시작되기 전이었고, 엔비디아가 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나로 빠르게 변모하기 전이었다. 2024년 6월까지 해당 주식의 시장 가치는 150를 넘어섰고, 손정의는 공개적으로 "놓친 물고기가 컸다"고 언급했다.
2020년 1월, Getaround, 오요, Rappi, Katerra 및 Zume과 같은 소프트뱅크의 자금을 지원받는 여러 스타트업이 직원을 감축하기 시작했다. 2020년 2월, 행동주의 헤지 펀드인 엘리엇 매니지먼트는 소프트뱅크의 지분 2500를 매입하고 구조 조정과 투명성 강화를 요구했으며, 특히 비전 펀드에 대한 투명성을 요구했다. 첫 번째 펀드의 많은 포트폴리오 회사들의 실적이 좋지 않았고, 기업공개 실패 이후 위워크 인수를 포함한 주요 실패로 인해 비전 펀드에 대한 투자자들의 신뢰가 떨어졌다. 2020년 5월, 소프트뱅크는 비전 펀드가 18의 손실을 기록하여 펀드 직원 500명 중 15%를 해고했다고 발표했다. 그 결과, 비전 펀드 2는 외부 투자자 확보에 실패한 후 소프트뱅크 자체 자금으로 충당되어 108 목표의 절반 미만을 모금했다.
2022년, 소프트뱅크 비전 펀드는 2022년 3월 31일 마감된 회계 연도에 주식 포트폴리오 가치가 급락하면서 기록적인 3조 5천억 엔(27.4)의 손실을 기록했다. 펀드의 손실 투자 규모가 막대했고, 파괴적 혁신 기업가 정신의 미래를 볼 수 있는 특별한 능력이 있다고 주장한 손정의와 소프트뱅크는 이러한 실패의 규모로 인해 주주, 동료 및 비즈니스 및 금융 언론으로부터 많은 비판을 받았다.
Katerra, 와이어카드 및 Zymergen과 같은 대규모 실패는 소프트뱅크의 무모한 투자 행태와 투자 지주 회사의 무능함, 무시, 주의 의무를 다하지 못한 몇 가지 예에 불과했다.
2022년 7월, CEO 라지브 미스라는 소프트뱅크 비전 펀드 2의 관리와 같은 주요 역할에서 물러날 것이라고 발표했다. 같은 해에 여러 임원들이 직에서 물러났다.
2022년 8월, 비전 펀드는 4월~6월 분기에 23.1의 손실을 발표하고, 직원을 감축할 계획이라고 밝혔다. 배런스의 기술 분야 부편집장인 에릭 J. 사비츠는 소프트뱅크 비전 펀드를 실패한 실험으로 특징지었다. 손정의는 당시 소프트뱅크 비전 펀드의 암울한 실적에 직면했을 때 "당황스럽고" "부끄러웠다"고 말했고, 월스트리트 저널은 소프트뱅크를 "큰 패배자"라고 불렀으며, 블룸버그는 "손정의의 망가진 비즈니스 모델"에 대해 자세히 설명했다. 2017년과 2019년에 설립된 1, 2차 소프트뱅크 비전 펀드에서 손정의의 투자 전략은 바보 이론에 의존하는 것으로 묘사되었고, 그의 투자는 부진한 성과를 거두었으며, 이에 직면한 손정의의 발표는 전문 언론에서 조롱을 받았다.
2023년 초까지 심각한 수익성 문제와 감소하는 투자 수익률 전망, 기록적인 손실에 직면하여, 한때 세계 최대의 스타트업 투자자는 지난 10월~12월 분기에 스타트업에 300를 투자하여 전년 대비 90% 이상 감소했다. 2023년 5월, 소프트뱅크 그룹은 2023년 3월에 마감된 회계 연도에 비전 펀드가 기록적인 32의 손실을 기록했다고 발표했다.