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유동자산

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목차

1. 개요

유동자산은 1년 이내에 현금으로 전환할 수 있는 자산을 의미하며, 기업의 단기 지급 능력을 평가하는 지표로 활용된다. 유동자산은 현금, 예금, 외상매출금, 상품, 단기대여금, 유가증권 등 다양한 계정과목으로 구성되며, 당좌자산과 재고자산으로 분류된다. 유동자산 관리는 유동비율을 높이고, 채권 및 재고 자산을 효율적으로 관리하는 것을 포함한다. 유동자산은 저축 동기와 밀접한 관련이 있으며, 소비성향에도 영향을 미친다.

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유동자산
개요
유형자산
성격유동성
회계 기간일반적으로 1년 이내
정의
정의정상적인 영업 주기 또는 1년 이내에 현금화, 판매, 소비될 것으로 예상되는 자산
종류
현금 및 현금성 자산현금
요구불예금
단기 금융 상품
단기 투자 자산매도 가능 증권
만기 보유 증권
단기 대여금
매출채권외상 매출금
받을 어음
재고 자산상품
제품
반제품
재공품
원재료
저장품
기타 유동 자산선급금
선급 비용
미수금
미수 수익
부가 가치세 환급액
중요성
중요성기업의 단기적인 지급 능력 평가 지표

2. 유동자산의 개념과 중요성

유동자산은 교환의 용이성과 안정성, 즉 유동성이 높은 자산을 의미한다. 현금이 가장 대표적인 유동자산이지만, 이자가 없고 보관만 해서는 이득이 없으므로, 이자가 붙으면서도 쉽게 현금으로 바꿀 수 있는 예금이나 저금 형태로 보유하기도 한다. 또한, 자본시장과 증권시장이 발달하고 물가가 안정된 사회에서는 주식, 사채와 같은 유가증권도 중요한 유동자산으로 선택된다.

이처럼 사람들이 유동자산을 어떤 형태로 얼마나 보유할지 선택하는 것을 유동자산 수요라고 한다. 유동자산 수요는 소득 중 얼마를 저축하고 어떤 형태로 보유할지와 밀접한 관련이 있으며, 저축 동기에 따라 보유하는 유동자산의 종류가 달라진다. 저축 동기는 크게 세 가지로 나눌 수 있다.


  • 거래 동기: 다음 소득이 들어올 때까지 필요한 물건이나 서비스를 구매하기 위한 것으로, 주로 현금, 당좌예금, 단기예금 형태로 보유한다.
  • 예비 동기: 예상치 못한 상황에 대비하기 위한 것으로, 저축성 예금, 신탁, 보험 등의 형태로 보유한다. 이러한 동기는 경기 동향에 민감하게 반응하여 유동자산 수요 구조에 변화를 주기도 한다.
  • 투기 동기: 앞으로의 물가 변동을 예측하여 이익을 얻기 위한 것으로, 주식이나 사채 같은 채권을 보유한다.


이러한 유동자산들은 필요할 때 현금으로 전환될 수 있다. 현금이나 보통예금, 당좌예금은 즉시 현금화가 가능하며, 신탁증서나 보험증서는 융자의 대상이 되고, 주식이나 사채는 증권시장을 통해 유리한 시점에 현금으로 바꿀 수 있다.

회계상 유동자산에 속하는 주요 계정 과목은 현금, 받을 어음, 외상 매출금, 상품, 단기 대여금, 유가 증권, 선급금 등이 있다.[5]

자산을 유동자산과 고정자산으로 구분할 때는 먼저 정상 영업 순환 기준을 적용하고, 그 다음으로 1년 기준을 적용한다. 즉, 기업의 정상적인 영업 활동 과정에서 1년 이내에 현금화되거나 비용으로 처리될 것으로 예상되는 자산이 유동자산이다. 하지만 정상적인 영업 순환 주기가 1년을 초과하더라도 해당 주기 내에 있다면 유동자산으로 분류된다. 예를 들어, 임업에서 나무를 키워 판매하는 데 몇 년이 걸리더라도 그 재고자산은 유동자산이며, 건설업에서 미완성 공사에 들어간 비용도 공사 기간이 길더라도 유동자산으로 본다.[6]

유동자산은 기업의 단기적인 지급 능력을 보여주는 중요한 지표이며, 소비 활동에도 영향을 미친다. 과거에는 소비가 주로 소득 수준에 따라 결정된다고 보았지만, 실제로는 과거에 축적된 유동자산의 양도 소비에 큰 영향을 미친다는 인식이 확산되었다. 예를 들어, 제2차 세계대전 후 미국에서는 전쟁 전보다 소득 수준이 높아져 소비 성향이 떨어지고 디플레이션과 실업이 발생할 것으로 예측했지만, 실제로는 전쟁 중에 쌓인 유동자산이 소비로 이어지면서 오히려 인플레이션 경향을 보였다. 이는 유동자산의 역할을 간과한 예측의 실패 사례로, 유동자산의 중요성을 보여준다.

따라서 기업 경영에서 유동자산을 효과적으로 관리하는 것이 매우 중요하다. 주요 관리 사항은 다음과 같다.[7]

  • 유동 비율을 적절히 유지하여 갑작스러운 지출에 대비할 수 있는 능력(현금 유동성)을 확보해야 한다.
  • 채권 관리를 철저히 하여 대손(회수 불가능 채권) 발생을 막고, 매출채권 회수 기간을 단축하며 매입채무 지급 기간과의 균형을 맞춰야 한다.
  • 재고자산이 과도하게 쌓이거나 불량 재고가 발생하지 않도록 관리하고, 재고자산 회전 기간을 단축해야 한다.

3. 유동자산의 종류

유동자산은 일반적으로 결산일로부터 1년 이내에 현금화되거나 소비될 것으로 예상되는 자산을 의미하며, 크게 당좌자산과 재고자산으로 나눌 수 있다.

당좌자산은 기업의 자산 중에서도 현금화 속도가 매우 빠른 자산들을 포함하며, 별도의 판매 과정을 거치지 않고 단기간 내에 현금으로 전환될 수 있는 특징이 있다. 반면, 재고자산은 기업이 정상적인 영업 활동 과정에서 판매를 목적으로 보유하거나 생산 중인 자산을 의미한다.

3. 1. 당좌자산

당좌자산(當座資産)은 유동자산 중에서 판매 과정을 거치지 않고 비교적 단기간 내에 현금화할 수 있는 자산을 의미한다. 즉, 현금으로 전환되는 속도가 빠른 자산들을 모아둔 분류이다.

당좌자산은 일반적으로 다음과 같은 항목들로 구성된다.

  • 현금 및 현금성 자산: 즉시 사용 가능한 현금이나 예금, 그리고 취득 당시 만기가 3개월 이내인 현금성자산을 포함한다. (보통예금, 당좌예금 등)
  • 단기투자자산: 단기적인 자금 운용 목적으로 보유하는 금융상품으로, 단기금융상품, 단기대여금, 단기매매증권 등이 있다.
  • 매출채권: 기업의 주된 영업활동 과정에서 상품이나 용역을 외상으로 제공하고 미래에 받을 권리인 외상매출금과 받을어음이 해당된다.
  • 기타 당좌자산: 위의 분류에 속하지 않는 당좌자산으로, 미수금, 선급금, 선급비용 등이 포함된다.


이러한 당좌자산 항목들은 기업의 단기적인 지급 능력을 평가하는 데 중요한 정보를 제공한다.

3. 1. 1. 현금 및 현금성 자산

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계정과목설명예시
현금화폐 및 화폐로 교환할 수 있는 수표 및 어음지폐, 동전, 자기앞수표, 타인발행수표, 우편환, 만기가 도래한 어음 등
현금성자산취득 당시 만기가 3개월 이내인 유동성이 매우 높은 단기금융상품만기가 3개월 이내에 도래하는 국공채 등
보통예금입금과 출금이 자유로운 통장식 은행 예금
당좌예금수표나 어음 발행을 통해 지급할 수 있는 예금당좌 수표


3. 1. 2. 단기투자자산

단기투자자산은 기업이 여유 자금을 활용하여 단기간(통상 1년 이내)의 투자 수익을 얻거나 자금 운용을 목적으로 보유하는 자산을 말한다. 주요 계정과목은 다음과 같다.

계정과목설명예시
단기금융상품(短期金融商品)취득 시 만기가 3개월을 초과하고 1년 이내에 도래하는 금융상품을 의미한다.정기예금, 정기적금 등
단기대여금(短期貸與金)1년 이내 상환을 조건으로 차용증을 받고 빌려준 돈이다.
단기매매증권(短期賣買證券)단기간 내에 매매차익을 목적으로 취득한 유가증권이다.


3. 1. 3. 매출채권

매출채권은 기업의 주된 영업활동인 상거래에서 상품이나 용역을 외상으로 판매하고 미래에 대금을 회수할 권리를 의미한다. 유동자산 중 당좌자산에 속하며, 주로 다음과 같은 항목으로 구성된다.

  • 외상매출금: 일반적인 상거래에서 상품을 외상으로 판매했을 때 발생하는 채권이다.
  • 받을어음: 일반적인 상거래에서 상품을 외상으로 판매하고 그 대가로 받은 어음이다.

3. 1. 4. 기타 당좌자산

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계정과목설명
미수금일반적인 상거래 이외에서 받지 못한 돈이다.
선급금상품을 구입하는 조건으로 미리 준 계약금이다.
선급비용다음 회계기간에 속하는 비용을 미리 지급한 것을 말한다.
가지급금계정 과목이나 금액이 확정되지 않은 상태에서 지출한 돈을 임시로 처리하는 계정이다.
현금과부족장부상의 현금 잔액과 실제 현금 보유액이 일치하지 않고 그 원인을 알 수 없을 때, 일시적으로 차이를 기록하는 임시계정이다.


3. 2. 재고자산

재고자산은 판매를 목적으로 보유하거나 생산 과정에 있는 자산을 의미한다. 기업의 정상적인 영업 과정에서 판매를 위해 보유하거나 생산 중인 자산, 또는 생산이나 서비스 제공에 사용될 원재료나 소모품 등이 포함된다. 주요 재고자산의 종류와 설명은 다음과 같다.

계정과목설명예시
상품판매를 목적으로 외부로부터 구입한 물품
제품원료를 써서 만들어낸 물품
반제품완제품의 재료로 쓰기 위하여 기초 원료를 가공한 중간 제품 또는 모든 제조 과정을 거치지는 않았으나 그대로 저장과 판매가 가능한 제품.
재공품아직 제조공정에 있는 물품
원재료제품을 만들기 위해 필요한 재료
미착품아직 도착하지 않은 물품
소모품쓰는 대로 닳거나 줄어들어 없어지거나 못 쓰게 되는 물품. 소모품 구입 시 자산으로 처리하기 위해 사용 (비용으로 처리하는 경우 소모품비)복사용지, 연필 등



유동 자산 관리 측면에서 재고자산은 과잉 보유나 불량 재고 발생을 피하고, 재고자산 회전 기간의 단축을 도모하는 것이 중요하다[7]。

4. 유동자산과 관련된 경제 이론

유동자산은 교환의 편리성과 안정성, 즉 유동성 측면에서 볼 때 현금이 가장 우수하다. 그러나 현금 자체는 보유하고 있어도 이자와 같은 추가적인 이익을 주지 못하므로, 사람들은 이자가 발생하면서도 필요할 때 쉽게 현금으로 바꿀 수 있는 예금이나 저축과 같은 형태로 자산을 보유하기도 한다.[1] 자본시장과 증권시장이 발달하고 물가가 비교적 안정된 사회에서는 주식이나 사채 같은 유가증권 역시 중요한 유동자산의 선택지가 된다.[1]
유동자산 수요란 이처럼 다양한 형태의 유동자산 중에서 어떤 것을 얼마나 보유할지 선택하는 것을 의미한다.[1] 이러한 선택은 근본적으로 개인이 소득 중에서 얼마를 어떤 형태로 저축할 것인가 하는 저축 동기와 밀접한 관계를 맺는다. 저축 동기에는 일상적인 거래를 위한 동기, 예기치 못한 상황에 대비하기 위한 동기, 그리고 자산 가치 상승을 기대하는 투기적 동기 등이 포함되며, 각 동기에 따라 선호하는 유동자산의 형태가 달라진다.[1]

또한, 유동자산 수요는 경제 전체의 소비 수준을 설명하는 소비함수와도 관련되어 논의된다. 사람들의 소비성향은 현재의 소득뿐만 아니라 과거에 축적해 온 유동자산의 규모에도 영향을 받기 때문이다.[1] 예를 들어, 과거에 축적된 유동자산이 많으면 소득 수준이 같더라도 소비를 더 많이 하려는 경향이 나타날 수 있다.[1]

4. 1. 저축 동기

유동자산 보유는 근본적으로 소득 중에서 얼마를 저축하고, 어떤 형태로 저축할 것인지 결정하는 저축 동기와 밀접한 관계를 맺는다. 저축은 거래적 동기, 예비적 동기, 투기적 동기를 포함한다.

  • 거래적 동기: 다음 소득이 발생하기 전까지 필요한 소비 물품이나 서비스를 구매하기 위한 거래 수단으로서 저축하는 것을 의미한다.
  • 예비적 동기: 미래에 발생할 수 있는 예상치 못한 상황에 대비하기 위해 저축하는 것을 의미한다.
  • 투기적 동기: 앞으로의 물가 변동 등을 예측하고 이를 이용하여 이익을 얻기 위한 자금을 보유하고자 저축하는 것을 의미한다.


이러한 세 가지 저축 동기에 따라 사람들이 선호하는 저축의 보유 형태, 즉 구체적인 유동자산의 종류가 결정된다.

  • 거래적 동기와 연결된 유동자산 형태는 주로 현금 통화, 당좌예금, 단기성 예금 등 즉시 사용 가능한 자산이다. 이러한 자산들은 필요할 때 바로 현금화할 수 있다는 특징이 있다.
  • 예비적 동기에 따른 유동자산 형태는 저축예금, 신탁, 보험 등 안정성을 중시하는 자산이다. 신탁증서나 보험증서는 융자의 대상이 되기도 한다.
  • 투기적 동기에 의한 유동자산 형태는 주식, 사채 등 채권과 같이 가격 변동을 통해 수익을 기대할 수 있는 유가증권이다. 이러한 자산들은 유리한 시기에 증권시장을 통해 현금으로 교환될 수 있다.


각 동기별로 보유하는 유동자산의 규모는 저마다 다른 특징을 보이며 움직이고, 이는 전체 유동자산의 수요 구조에도 변화를 가져온다. 예를 들어, 경기 동향에 민감한 예비적 동기의 중요성이 커지면 유동자산 수요 구조가 변할 수 있다.

4. 2. 소비함수와의 관계

유동자산 수요는 이른바 소비함수의 안정성 문제와 관련하여 주목받아 왔다. 즉, 소비성향은 단순히 소득에만 영향을 받는 것이 아니라, 과거에 축적된 다양한 유동자산의 양에도 영향을 받는다는 인식이 확산된 것이다.

예를 들어, 제2차 세계 대전 이후 미국에서는 전쟁 전보다 소득 수준이 크게 높아질 것으로 예상되어 소비성향이 하락하고, 그 결과 디플레이션과 대량 실업이 발생할 것이라는 예측이 있었다. 하지만 실제로는 정반대로 소비 수준이 높아져 오히려 인플레이션 경향이 나타났다.

이러한 현상은 전쟁 기간 동안 축적되었던 유동자산이 전후 소비 지출 증가로 이어졌기 때문인데, 전쟁 전의 예측은 이러한 유동자산의 능동적인 역할을 간과하여 예측 실패의 중요한 원인이 되었다. 이는 유동자산이 소비 결정에 미치는 영향을 보여주는 사례이다.

5. 한국 경제와 유동자산

한국 경제에서 유동자산은 기업의 재무 건전성을 평가하는 중요한 지표로 활용된다. 특히 자금 조달이나 외부 충격에 상대적으로 취약할 수 있는 중소기업에게 충분한 유동자산 확보는 예상치 못한 경제 상황 변화에 대응하고 경영 안정을 유지하는 데 중요한 역할을 한다. 따라서 기업의 단기적인 운영 능력과 위기 대응 능력을 보여주는 유동자산의 규모와 질은 개별 기업뿐만 아니라 한국 경제 전체의 안정성과도 관련이 깊다.

5. 1. 유동자산 비율

기업의 단기적인 지급 능력을 평가하는 중요한 지표 중 하나로 유동 비율이 활용된다. 유동 자산을 효과적으로 관리하는 데 있어 유동 비율을 적절히 유지하여 수중 유동성을 확보하는 것이 중요하다[7]. 이는 기업이 단기 부채를 상환할 수 있는 능력을 보여주는 지표가 된다.

참조

[1] 서적 Dictionary of Finance & Investment Terms Barons Financial Guides 2003
[1] 서적 The Vest Pocket CPA Wiley 2005
[2] 서적 Long-Term Assets Ventus Publishing ApS 2009
[3] 웹사이트 Current Ratio Formula - Examples, How to Calculate Current Ratio https://corporatefin[...] 2019-12-03
[4] 웹사이트 Calculate Liquidity Position Using Financial Ratio Analysis https://www.thebalan[...] 2019-12-03
[5] 서적 英文会計の基礎テキスト 日本能率協会マネジメントセンター 1999
[6] 문서
[7] 웹사이트 http://bn.bk-web.jp/[...]


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