로빈후드 (기업)

1. 개요

로빈후드는 블라디미르 테네프와 바이주 바트가 2013년 설립한 미국의 금융 서비스 회사이다. 주식 및 상장지수 펀드(ETF)를 수수료 없이 거래할 수 있는 모바일 앱을 제공하며, 암호화폐 거래, 은행 서비스 등도 지원한다. 2020년 주식 시장 붕괴와 게임스탑 공매도 사태를 겪으며 시스템 안정성 문제, 투자자 보호 미흡, 주문 흐름 판매(PFOF) 방식에 대한 논란이 있었다. 2021년 나스닥에 상장되었으며, 2024년 영국 시장에 진출했다.

2. 역사

2015년 1월, 로빈후드 고객의 80%는 밀레니얼 세대이며 평균 연령은 26세였다. 전체 사용자의 50%가 매일 앱을 사용했고, 90%는 주중에 1회 이상 사용했다. 2021년 기준으로 로빈후드는 3,100만 명의 사용자를 보유하고 있다.

2017년 4월, 로빈후드는 DST Global의 유리 밀너, 그린오크스 캐피탈, 트라이브 캐피탈 등의 투자를 받아 시리즈 C 라운드에서 1억 1,000만 달러를 유치, 13억 달러의 가치를 평가받았다. 총 유치 자금은 1억 7,600만 달러였다.

2018년 2월, 회사는 본사를 팔로 알토에서 멘로 파크에 있는 이전 선셋 잡지 본사로 이전한다고 발표했다.

2018년 5월, 로빈후드는 DST Global 주도로 시리즈 D 자금 조달 라운드를 마감하여 3억 6,300만 달러를 유치, 총 자기자본 자금 조달 규모는 5억 3,900만 달러가 되었다.

2019년 7월, 로빈후드는 DST Global 주도로 시리즈 E 벤처 자금 조달 라운드에서 3억 2,300만 달러를 유치했다.

2020년 5월, 로빈후드는 세쿼이아 캐피탈 주도로 시리즈 F 벤처 자금 조달 라운드에서 2억 8,000만 달러를 유치, 자금 조달 전 가치는 83억 달러로 평가되었다.

2020년 8월, 회사는 D1 캐피탈 파트너스로부터 2억 달러 규모의 시리즈 G 자금 조달 라운드를 발표했다.

2020년 2분기, 2020년 주식 시장 붕괴 동안 로빈후드의 거래량은 2020년 1분기보다 139% 증가하여 다른 주요 증권사보다 높은 증가율을 보였다.

2020년 12월 17일, 로빈후드는 수입원의 거의 절반이 payment for order flow^영어(고빈도 거래 업체로부터 받는 리베이트)임에도 불구하고 그 사실을 숨겼다는 이유로 제재금 65 지불을 명령받았다. 이는 거래 수수료를 무료로 하는 대신 시장가 주문 등의 약정 가격을 악화시키고, 그 악화된 차액을 고빈도 거래 업체로부터 킥백받아 회사의 매출을 올리고 있었다는 것을 의미한다.

2024년 3월, 로빈후드는 영국에서 서비스를 시작했다.

2.1. 설립과 초기 성장 (2013-2015)

블라디미르 테네프와 바이주 바트는 2013년 4월에 로빈후드를 설립했다. 이들은 월가를 점령하라 운동에 영향을 받아, 누구나 쉽게 금융 시장에 접근할 수 있도록 하는 것을 목표로 했다. 바트와 테네프는 주식 동향을 확인하거나 수수료 없이 주식 거래를 할 수 있는 iOS 앱을 개발했다. 당시 이-트레이드와 같은 온라인 거래 서비스가 있었지만, 거래마다 7달러에서 10달러 정도의 수수료가 있었다. 2013년, Index Ventures^영어와 앤드리슨 호로위츠로부터 300만 달러의 자금 조달을 하여 미국 증권거래위원회의 승인을 받았다.

창업자들은 2014년 4월 LA 해킹에서 모바일 앱을 처음 선보였고, 그해 말에 베타 릴리스를 출시했다. 2014년 2월에 서비스 개시까지의 예약표를 공개한 결과, 같은 해 9월까지 1,300만 달러의 자금 조달과 50만 명의 서비스 이용 예약 등록자가 발생했다. 모바일 앱은 2015년 3월에 정식으로 출시되었다.

2014년 9월, 로빈후드는 인덱스 벤처스, 리빗 캐피탈, 하워드 린드존, 애런 레비, 데이브 모린, 자레드 레토, 스눕 독, 나스 등으로부터 1,300만 달러를 추가로 유치하여 총 1,600만 달러의 투자를 받았다.

2015년 5월에는 뉴 엔터프라이즈 어소시에이츠가 주도한 투자 라운드에서 5,000만 달러를 유치했다.

2.2. 서비스 확장과 논란 (2016-2020)

2016년, 로빈후드는 월간 구독 서비스인 로빈후드 골드를 출시하여 가입자에게 마진 거래와 애널리스트 리포트 등 시장 분석 도구를 제공했다. 2018년에는 비트코인 등 가상 화폐 거래 서비스를 시작했으며, 거래 수수료는 무료였다.

2018년 말, 로빈후드는 당좌 예금 및 보통 예금 서비스 출시를 발표하며, 두 예금 모두에 3%의 금리를 제공한다고 밝혔다. 당시 미국의 보통 예금 평균 금리는 0.1%였다. 로빈후드의 예금 계좌는 연방 예금 보험 공사(FDIC)의 보증 대상은 아니지만, 증권 투자자 보호 공사(SIPC)에 의해 25만 달러까지 보증된다고 발표했다.

2020년, 코로나19 팬데믹으로 인한 주식 시장 붕괴 기간 동안 로빈후드의 거래량은 급증했으며, 다른 주요 증권사보다 높은 성장률을 기록했다.

2020년 6월, 네브래스카 대학교 학생이었던 20세의 알렉산더 E. 칸스는 로빈후드 마진 거래 계좌에서 730000USD의 마이너스 현금 잔액을 확인한 후 자살하는 사건이 발생했다. 이는 불 스프레드였을 것으로 추정되며, 이후 이 잔액이 상쇄 포지션의 결제를 반영하지 않아 불완전하다는 사실이 밝혀졌다. 칸스는 유서에서 로빈후드가 그에게 너무 많은 위험을 감수하도록 허용했다고 비난했다. 또한, 회사는 칸스의 마이너스 잔액에 대한 문의에 적시에 응답하지 않아 비판을 받았다. 로빈후드는 옵션 거래를 재정비하여 추가적인 지침을 제공하고, 옵션 거래 승인을 원하는 고객에게 추가적인 기준 및 교육을 요구하는 등 조치를 취했다. 칸스의 가족은 로빈후드를 상대로 부당 사망 소송을 제기하여 합의했다.

2.3. 상장과 현재 (2021-현재)

2021년 7월 29일, 로빈후드는 나스닥(Nasdaq)에서 기업 공개(IPO)를 통해 상장 회사가 되었다. 상장 첫날 주가는 일시적으로 공개 가격보다 12% 낮은 33달러 35센트까지 하락하기도 했으나, 종가는 8% 낮은 34달러 82센트로 마감되었고, 시가 총액은 약 29000 (약 3200)였다.

2021년, 로빈후드는 여러 기업을 인수하며 사업 영역을 확장했다.
* 8월, 주주들이 의결권을 행사하고 경영진에게 질문할 수 있도록 돕는 Say Technologies를 140에 인수했다.
* 12월, 암호화폐 거래 플랫폼 개발업체인 Cove Markets를 인수했다.
* 2023년 6월, 수수료가 없고 소득 기반 보상형 신용 카드를 제공하는 신용 카드 발급 스타트업 X1을 95에 인수하여 로빈후드 카드로 브랜드를 변경했다.
* 2023년 12월, 일간 금융 뉴스레터 발행업체인 Chartr를 인수했다.
* 2024년 3월, 선물 계약 거래를 제공하기 위해 미국 선물 실행 브로커인 Marex FCM을 인수했다.

로빈후드는 2022년부터 2023년까지 세 차례에 걸쳐 직원 감축을 발표했다.
* 2022년 4월, 직원의 9%를 감원했다.
* 2022년 8월, 운영, 마케팅 및 프로그램 관리 부서를 중심으로 직원 23%를 추가 감원했다.
* 2023년 6월, 직원 150명 (전체 직원의 약 7%)을 감원했다.

2022년 8월, 로빈후드의 암호화폐 부서는 자금 세탁 방지 및 사이버 보안 규정을 위반한 혐의로 뉴욕주 금융 서비스부로부터 30의 벌금을 부과받았는데, 이는 해당 부서의 암호화폐 관련 첫 번째 제재 조치였다.

2022년 11월, FTX 파산의 일환으로 미국 정부는 FTX로부터 최소 4000 이전을 위한 부분적 담보로 사용된 알라메다 리서치 소유의 로빈후드 지분 7.6%를 압수했다. 해당 주식은 로빈후드에 주당 10.96달러, 총 605에 다시 매각되었다.

3. 제공 서비스

로빈후드는 다양한 금융 상품과 기능을 제공하며 서비스를 확장해왔다.

2018년에는 암호화폐 거래 서비스를 시작하여, 비트코인과 이더리움을 시작으로 다양한 암호화폐 거래를 지원하고, 2022년에는 암호화폐 지갑을 발행했다. 2023년에는 로빈후드 커넥트를 출시하고, 유럽 연합으로 암호화폐 거래를 확장했다.

2018년에는 은행 서비스를 시작하며, 직불 카드를 포함한 새로운 거래 계좌와 저축 계좌를 출시했다. 2022년에는 사용자가 구매 금액을 반올림하고 추가 금액을 주식 및 암호화폐에 자동으로 투자할 수 있는 로빈후드 캐시 카드를 출시했다.

3.1. 주식 및 ETF 거래

로빈후드는 수수료 없이 주식 및 상장지수 펀드(ETF) 거래를 제공하는 서비스를 처음으로 선보였다.

이후 로빈후드는 다양한 금융 상품 및 기능을 추가해왔다. 주요 내용은 다음과 같다:

* 2016년 9월: 구독 비즈니스 모델인 로빈후드 골드를 통해 마진 거래 및 시장 분석 기능 추가
* 2017년 12월: 옵션 거래 기능 추가
* 2018년 8월: 미국 예탁 증서 거래 기능 추가
* 2019년 12월: 소수점 주식 구매 및 배당 재투자 계획 지원
* 2020년 5월: 적립식 투자 계획 기능 추가
* 2021년 5월: 기업 공개(IPO) 주식 접근 기능 추가
* 2022년 3월: 시간 외 거래 기능 추가
* 2022년 5월: 증권 대여 기능 추가
* 2023년 1월: 개인 퇴직 계좌 추가

3.2. 암호화폐 거래

2018년 2월, 로빈후드는 여러 주에서 비트코인과 이더리움에 대한 수수료 없는 암호화폐 거래를 시작했으며, 그해 말까지 이용 가능 지역을 확대했다. 2021년까지 하와이주와 네바다주를 제외한 모든 미국 주에서 암호화폐 거래가 가능해졌다.

2021년에는 비트코인 캐시, 도지코인, 이더리움 클래식, 라이트코인 거래를 추가했다. 2021년 9월에는 암호화폐 자동 정기 투자 기능이 도입되었다.

2022년 4월, 로빈후드는 암호화폐 지갑을 발행하고, 시바 이누, 솔라나, 컴파운드, 체인링크 및 폴리곤 거래를 추가했다. 같은 해 4월, 회사는 암호화폐와 관련된 더 빠른 거래를 가능하게 하기 위해 비트코인의 라이트닝 네트워크 통합을 발표했다.

2023년 4월, 로빈후드는 사용자가 다른 암호화폐 지갑을 사용하여 암호화폐를 거래할 수 있도록 하는 로빈후드 커넥트를 출시했다.

2023년 6월, 미국 증권 거래 위원회(SEC)가 솔라나, 카르다노 및 폴리곤이 미등록 증권이며 추가 규제의 대상이라고 결정한 후 로빈후드는 해당 암호화폐를 상장 폐지했다.

2023년 12월, 로빈후드는 유럽 연합으로 암호화폐 거래를 확장했다.

2024년 5월, 로빈후드는 미국 증권 거래 위원회로부터 웰스 통지를 받았다. 위원회는 로빈후드가 플랫폼에서 거래되는 암호화폐 토큰에 대해 증권법을 위반했다고 주장했다. 로빈후드는 암호화폐는 증권이 아니며 증권법의 적용을 받지 않는다고 반박했다.

2024년 9월, 로빈후드는 2018년부터 2022년까지 고객이 계정에서 암호화폐를 적시에 인출할 수 없었다는 캘리포니아주의 주장에 대해 3.9를 지불하여 합의했다.

3.3. 은행 서비스 (미국 한정)

2018년 12월, 로빈후드는 시장을 선도하는 이자율을 제공하는 직불 카드를 포함한 새로운 거래 계좌와 저축 계좌 가입을 위한 대기자 명단을 시작한다고 발표했다. 당시 로빈후드는 이 직불카드가 증권 투자자 보호 공사(SIPC)의 보험에 가입될 것이라고 주장했다. 그러나 SIPC는 로빈후드로부터 연락을 받은 적이 없으며 해당 계좌는 보험에 가입되지 않을 것이라고 밝혔다. 이에 로빈후드는 새로운 계좌 가입을 중단해야 했다.

이후 해당 계좌는 2019년 12월 연방 예금 보험 공사의 보험과 함께 출시되었다. 2022년 3월, 로빈후드는 사용자가 구매 금액을 반올림하고 추가 금액을 주식 및 암호화폐에 자동으로 투자할 수 있는 직불 카드인 로빈후드 캐시 카드를 출시했다.

4. 논란 및 비판

로빈후드는 여러 논란과 비판에 직면해 왔다.

코로나19 팬데믹 상황에서 미국 정부의 지원금 지급과 맞물려, 밀레니얼 세대를 중심으로 로빈후드를 이용한 주식 투자가 크게 증가했다. 이들은 '로빈후더'라 불리며, 특정 종목의 주가 변동에 큰 영향을 미치기도 했다.

이후 시스템 안정성 문제, 투자자 보호 미흡, 보안 문제 등 여러 문제점들이 드러났으며, 게임스톱 공매도 쇼트 스퀴즈와 관련하여 여러 논란이 발생했다.

4.1. 주문 흐름 판매 (Payment for Order Flow)

로빈후드는 수익의 상당 부분을 주문 흐름에 대한 지불로부터 얻으며, 경쟁사보다 이 수익원에 더 의존하고 있다. 이는 "뒷거래 수수료" 또는 리베이트로 비판받아 왔다.

이 회사는 최상의 주문 체결을 제공하는 곳 대신, 가장 많은 대가를 지불하는 마켓 메이커에게 주문을 라우팅한다는 비판을 받아왔다. 금융산업규제기구(FINRA)는 2019년 12월, 고객이 주문에 대해 최상의 가격을 받을 수 있도록 보장하지 않고, 마켓 메이커로부터 받는 지불에 따라 주문을 라우팅한 로빈후드에 1250000USD의 벌금을 부과했다.

2020년 12월, 로빈후드는 고객에게 주문 흐름에 대한 지불을 받았다는 사실을 공개하지 않은 혐의로 집단 소송을 당했다. 같은 달, 이 회사는 미국 증권거래위원회로부터 이러한 리베이트를 공개하지 않고, 로빈후드 고객의 주문이 다른 중개인의 가격보다 열악한 가격으로 체결되었으며, 로빈후드가 이와 반대되는 허위 및 오해의 소지가 있는 진술을 했다는 혐의를 해결하기 위해 65를 지불했다.

2020년 12월 17일, 로빈후드 수입원의 거의 절반이 payment for order flow^영어(고빈도 거래 업체로부터 받는 리베이트)임에도 불구하고, 그 사실을 숨겼다는 이유로 제재금 65 지불을 명령받았다. 이것은 거래 수수료를 무료로 하는 대신, 시장가 주문 등의 약정 가격을 악화시키고, 그 악화된 차액을 고빈도 거래 업체로부터 킥백하여 회사의 매출을 올리고 있었다는 것을 의미한다.

4.2. 시스템 안정성 문제

2020년 3월 2일 월요일, 코로나19 범유행 기간 동안 높은 거래량으로 추정되는 시스템 전체 장애가 발생하여, 사용자들이 다우 존스 산업 평균 지수가 2009년 이후 가장 큰 일일 상승폭을 기록하고 S&P 500 지수가 4.6% 이상 상승한 날에 모바일 앱에 접속하지 못했다. 로빈후드는 개별 사례에 따라 보상을 제공했다. 3월 9일에도 주요 시스템 전체 장애가 발생했다. 2021년 6월 말, 금융산업규제청(FINRA)은 로빈후드에 57 벌금을 부과하고, 2020년 3월 장애 및 오해의 소지가 있는 커뮤니케이션으로 피해를 본 고객에게 13를 배상하라고 명령했는데, 이는 이 기관이 부과한 역대 최대 규모의 제재였다. 2023년 3월, 회사는 장애로 인한 거래 손실과 관련된 집단 소송 합의를 위해 10를 지불하기로 합의했다.

4.3. 투자자 보호 미흡

2020년 12월 16일, 매사추세츠 연방 비서실 증권 부서는 로빈후드가 게이미피케이션으로 초보 투자자를 유인하고 과도한 위험을 감수하게 한다는 이유로 주 증권법 위반 혐의로 행정 소송을 제기했다. 이 소송은 로빈후드가 "고객의 최선의 이익을 고려하지 않고 매사추세츠 투자자에게 마케팅을 하고, 급증하는 고객 기반의 요구를 충족하는 데 필요한 인프라와 절차를 유지하지 못했다"라고 주장했다. 2022년 3월, 서퍽 카운티 고등 법원은 소송의 일부를 구성하는 새로운 수탁자 의무 규칙이 무효라고 판결하여 로빈후드에 유리하게 작용했다. 2024년 2월, 로빈후드는 7.5를 지불하고 남은 청구를 해결하기 위해 디지털 참여 방식을 전면 개편하기로 합의했다.

4.4. 보안 문제

2019년 7월, 로빈후드는 일부 고객 비밀번호를 암호화되지 않은 평문 형식으로 저장했음을 인정했다.

2020년 10월, 로빈후드는 약 2,000개의 로빈후드 계정이 해킹당했으며 해커가 고객 자금을 빼돌린 사실을 발견했다.

2021년 11월, 로빈후드 직원을 대상으로 한 보이스 피싱 사기로 약 500만 명의 고객 이메일 주소가 도난당했고, 200만 명의 고객의 전체 이름이 공개되었으며, 300명의 고객 생년월일이 유출되었다. 2021년 FBI 이메일 해킹의 배후이자 2023년 3월에 체포된 BreachForums의 소유주인 코너 브라이언 피츠패트릭이 이 해킹의 책임자였던 것으로 추정된다.

4.5. 게임스탑 공매도 사태 관련

미국에서는 코로나19 대응을 위한 지원금 등의 영향으로, 밀레니얼 세대를 중심으로 로빈후드를 통해 주식 투자를 시작하는 개인 투자자가 증가하였다. 이들은 로빈후더라고 불리며, 개별 종목의 주가 변동에 큰 영향을 미치기도 한다.

5. 한국 시장에 미친 영향

로빈후드는 미국에서 코로나19 대응을 위한 지원금 등의 영향으로 밀레니얼 세대를 중심으로 주식 투자를 시작하는 개인 투자자를 증가시켰다. 이들은 '로빈후더'라고 불리며, 개별 종목의 주가 변동에 큰 영향을 미치기도 한다. 로빈후드의 등장은 한국의 핀테크 및 증권 업계에도 영향을 미쳐, 카카오증권, 토스증권 등 유사 서비스들이 로빈후드의 성공 사례를 벤치마킹하여 수수료 무료 정책, 간편한 UI/UX 등을 도입하게 만들었다.