코인베이스

1. 개요

코인베이스는 2012년 브라이언 암스트롱과 프레드 어샘이 공동 설립한 암호화폐 거래소이다. 2021년 나스닥에 상장되었으며, 암호화폐 산업의 중요한 이정표로 평가받는다. 개인 및 기관 투자자를 위한 다양한 암호화폐 관련 상품과 서비스를 제공하며, 2022년 슈퍼볼 광고를 통해 바이럴 마케팅 효과를 거두기도 했다. 그러나 과다 청구, 고객 불만 증가, 내부자 거래 등 논란과 사건사고가 있었으며, 2023년에는 SEC로부터 소송을 제기받기도 했다.

2. 역사

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코인베이스는 2012년 브라이언 암스트롱과 프레드 어샘이 공동 창업했다. 에어비앤비 개발자였던 암스트롱은 골드만삭스 출신 프레드 어샘과 함께 코인베이스를 설립했다. 당시 비트코인 가격은 개당 6달러였으나, 2021년 4월에는 5만 달러까지 상승했다. 암스트롱은 인류에게 불을 선물한 그리스 신화 속 프로메테우스에 비유되기도 한다.

2021년 4월 14일, 나스닥에 직상장하며 암호화폐가 제도권 금융시장에 진출하는 중요한 분기점을 맞았다. 로이터는 이를 "비트코인을 비롯한 디지털 자산 발전의 또 다른 이정표"라고 평가했다.

코인베이스의 나스닥 상장은 1848년 미국 캘리포니아주 골드러시 당시 철도를 건설해 부를 얻은 릴런드 스탠퍼드와 스탠퍼드 대학교 설립에 비유되기도 한다. 암스트롱은 '제2의 스탠퍼드'로 평가받는다. 암스트롱은 상장으로 17(약 19조원)의 재산을 가진 거부가 되었고, 앤드리슨 호로위츠의 마크 앤드리슨과 벤 호로위츠, 유니언스퀘어벤처스의 프레드 윌슨 등 초기 투자자들도 큰 수익을 올렸다.

2019년 3월 1일부터 XRP(리플) 거래를 시작했으나, 미국 증권거래위원회(SEC)가 리플사와 경영진을 고소하면서 2021년 1월 19일 거래가 중단되었다.

2.1. 2012-2019: 설립 및 초기 성장

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2012년 6월, 브라이언 암스트롱과 프레드 어샘이 캘리포니아주 샌프란시스코에서 코인베이스를 공동 설립했다. 같은 해 여름, 와이콤비네이터의 스타트업 인큐베이터 프로그램에 참가했다. 암스트롱은 숙박공유업체 에어비앤비 개발자를 그만두고, 골드만삭스 출신인 프레드 어샘과 함께 코인베이스를 창업했다. 당시 비트코인 가격은 개당 6달러였다.

2012년 10월, 은행 송금을 통해 비트코인을 매매할 수 있는 서비스를 시작했다.

2013년 5월, 유니언 스퀘어 벤처스를 주요 투자자로 하는 시리즈 A 펀딩을 통해 5를 조달했다. 같은 해 12월에는 앤드리센 호로위츠, 유니언 스퀘어 벤처스, 리빗 캐피털을 주요 투자자로 하는 시리즈 B 펀딩을 통해 25를 조달했다.

2014년에는 사용자 100만 명을 확보하고, 블록체인 탐색기 서비스인 블록르(Blockr)와 웹 북마크 회사인 키프트(Kippt)를 인수했으며, 서버에 저장된 비트코인 가치를 보장하는 보험에 가입하고 안전한 비트코인 저장을 위한 볼트 시스템을 출시했다. 또한, 오버스탁(Overstock.com), 델, 익스피디아, 디쉬 네트워크(Dish Network), 타임(Time Inc.)과 파트너십을 맺어 이들 회사가 비트코인 결제를 수락할 수 있도록 했다. 같은 해, 스트라이프, 브레인트리, 페이팔에 비트코인 결제 처리 기능을 추가했다.

2015년 1월, 드레이퍼 피셔 저베트슨(Draper Fisher Jurvetson), 뉴욕 증권거래소, USAA, 그리고 여러 은행이 주도하는 75 규모의 투자를 받았다. 1월 후반, 전문 트레이더를 위한 미국 기반 비트코인 거래소인 코인베이스 거래소(Coinbase Exchange)를 출시했다. 9월에는 캐나다와 싱가포르에서 서비스를 제공하기 시작했다.

2016년 5월, 코인베이스 거래소의 브랜드를 변경하여 글로벌 디지털 자산 거래소(GDAX)로 이름을 바꿨다. 7월에는 이더에 대한 소매 지원을 추가했다.

2017년 1월과 3월에 코인베이스는 뉴욕주 금융 서비스부(New York State Department of Financial Services, DFS)로부터 비트라이선스(BitLicense)를 취득하고 이더리움과 라이트코인 거래 라이선스를 받았다. 11월, 미국 국세청(U.S. Internal Revenue Service)으로부터 1년에 20000USD 이상의 거래를 한 사용자를 신고하라는 명령을 받았다.

2018년 3월, 코인베이스는 전 링크드인 임원인 에밀리 최(Emilie Choi)를 기업 및 사업 개발 부사장으로 임명했다. 같은 해 3월 26일, ERC-20 토큰 지원 추가 계획을 발표했다. 4월 5일, 블록체인 및 암호화폐 관련 회사에 대한 투자에 중점을 둔 초기 단계 벤처펀드인 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures)를 설립했다고 발표했다.

2018년 10월, 기업가치 8, 조달 금액 300의 시리즈 E 펀딩을 발표했다. 타이거 글로벌 매니지먼트가 주요 투자자 역할을 맡았고, 와이콤비네이터 컨티뉴이티, 앤드리센 호로위츠, 웰링턴 매니지먼트, 폴리체인 등이 참여했다.

2019년 1월 초, 코인베이스의 보안팀은 회사의 거래 플랫폼에서 거래 가능한 암호화폐 중 하나인 이더리움 클래식에서 이상을 발견했다. 모든 거래 내역인 블록체인이 공격을 받았다는 사실을 알게 되었다.

2.2. 2020-2021: 원격 근무 모델 및 IPO

2020년 5월, 코로나19 범유행 기간 중 코인베이스는 완전히 재택근무로 전환하고 공식 본사를 더 이상 인정하지 않겠다고 발표했다. 같은 달, 뉴욕에 본사를 둔 디지털 자산 거래 회사 타고미(Tagomi)를 75~100에 인수했다. 6월, CEO 브라이언 암스트롱이 회사의 비정치적 문화를 이유로 흑인 생명도 소중하다 운동에 대한 성명 발표를 거부한 후 내부 반발에 직면했지만, 암스트롱은 나중에 트위터에서 입장을 바꿨다. 9월, 암스트롱은 코인베이스가 사회 운동에 참여하지 않을 것이라고 강조하는 블로그 게시물을 게시했다. 그는 구글(Google)과 페이스북(Facebook)과 같은 다른 기술 회사들이 사회 운동으로 인해 피해를 입었다고 주장하며, 이러한 방침에 동의하지 않는 직원에게는 퇴직금 패키지를 제공했다. 또한 회사는 인종이나 성별 때문에 불공정한 대우를 받았다는 직원들의 불만에 직면했다.

10월, 코인베이스는 비자 직불 카드 프로그램 출시를 발표했다. 12월, 뉴욕 타임즈는 2018년까지의 데이터를 바탕으로 코인베이스의 여성 직원들은 비슷한 직책과 직급의 남성 직원들보다 평균 8% 적게 받았고, 흑인 직원들은 비슷한 직책의 직원들보다 7% 적게 받았다고 보도했다.

2021년 3월, 해외자산통제국(Office of Foreign Assets Control)의 조사를 받았다. 회사가 블랙리스트에 오른 개인이나 회사에 블록체인 서비스를 제공했을 가능성에 대한 우려 때문이었다. 블록체인 기술의 특성상 특정 사용자의 거래를 방지하는 것이 "기술적으로 불가능하다"는 점을 지적했다. 같은 달, 거래량에 대한 오해의 소지가 있는 정보를 보고했다는 규제 당국의 주장을 해결하기 위해 6.5를 지불하기로 합의했다. 또한, 인도에 사업 거점을 마련하고 엔지니어링, 소프트웨어 개발, 고객 지원 운영 등 IT 서비스를 위한 직원을 채용한다고 발표했다. 하이데라바드에 물리적 사무실을 열 계획이라고도 발표했다.

2021년 4월 14일 직상장에 앞서 발표한 최종 실적 발표에서 1분기 매출이 전년 대비 190.6에서 1800로 9배 증가했다고 보고했다. 이러한 증가는 그 기간 동안 비트코인 가격 상승에 기인한 것으로 분석되었다. 같은 날, 직접 상장을 통해 나스닥 거래소에서 상장 회사가 되었다. 상장 전 나스닥은 주당 250USD의 기준 가격을 설정하여 회사의 추정 가치를 47로 책정했다. 첫 거래일 종가는 주당 328.28USD였다.

5월, 최고 인사 책임자는 코인베이스가 여성과 소수 민족의 급여 격차를 이유로 채용 과정에서 급여 및 주식 협상을 없애겠다고 발표하는 블로그 게시물을 게시했다. 이 발표에서는 "같은 직책, 같은 지역에 있는 모든 직원은 동일한 급여와 주식을 제공받는다"고 밝혔다.

6월, Coinbase Pro 사용자를 위해 거래 가능한 자산에 도지코인을 추가했다. 9월, 미국 증권거래위원회(U.S. Securities and Exchange Commission)는 코인베이스가 Lend라는 암호화폐 대출 상품을 출시하기로 결정할 경우 소송을 제기할 것이라고 위협한 것으로 알려졌다. 회사는 처음에 블로그 게시물을 통해 SEC에 의해 홀로 지목된 것에 대해 혼란스럽다고 답변했지만, 나중에 계획된 출시를 취소했다고 발표했다. 기술 매체 테크크런치(TechCrunch)는 이 기사를 다루면서 이미 시장에 나와 있는 유사한 암호화폐 대출 상품의 존재를 언급했다.

11월, 인공지능 기반 지원 플랫폼 아가라(Agara)를 약 40~50에 인수하며 인도에서 첫 인수를 했다. 회사는 아가라의 기술을 활용하여 고객 경험 도구를 자동화할 것이라고 밝혔다. 12월 15일, 디스플레이 오류로 인해 잔액이 과도하게 부풀려져 많은 사용자가 잠시나마 조 단위의 자산가가 되었다.
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2.3. 2022-현재: 사업 확장 및 규제

코인베이스는 2022년 2022년 러시아의 우크라이나 침공에 대응하여 러시아와 관련된 25,000개의 암호화폐 지갑 주소를 차단했다.

2022년 4월 인도에서 운영을 시작했으나, 인도국가지불공사(National Payments Corporation of India)의 성명 발표 후 통합결제시스템(UPI) 사용을 중단하고 인도 내 대부분의 사업을 중단해야 했다. 인도 사용자는 루피를 암호화폐로 전환할 수 없지만 서로 다른 암호화폐 간 거래는 가능하다.

2022년 5월, 코인베이스가 지원하는 마라가 아프리카 암호화폐 거래소 구축을 위해 2300를 조달했다.

2022년 6월 14일, 회사는 세계적인 암호화폐 및 서비스 시장 침체 속에서 직원의 약 18%인 정규직 1,100명을 감원할 것이라고 발표했다.

2022년 8월, 코인베이스는 블랙록(BlackRock)과 파트너십을 발표했다. 이 파트너십을 통해 블랙록 고객은 알라딘 투자 관리 시스템을 사용하여 비트코인을 포함한 기타 포트폴리오 자산에 대한 위험 노출을 감독하고 코인베이스 거래소에서 거래를 촉진할 수 있다.

2022년 2분기에 코인베이스는 순손실 1100를 기록하며 사상 최대치를 기록했다. 2022년 10월, 코인베이스는 구글 클라우드 플랫폼(Google Cloud Platform)과 파트너십을 맺고 구글 클라우드 플랫폼 고객이 코인베이스 커머스에서 지원하는 암호화폐로 클라우드 서비스 비용을 지불할 수 있도록 했다. 코인베이스는 또한 아마존 웹 서비스(Amazon Web Services)에서 구글 클라우드로 데이터 관련 애플리케이션을 이전하기로 합의했다.

2023년 1월 10일, 코인베이스는 약 950명의 직원을 감원하고 최대 163의 구조조정 비용을 발생시킬 것이라고 발표했다. 브라이언 암스트롱은 FTX 거래소 붕괴 이후 "더 심각한 여파"의 가능성을 언급하며 코인베이스가 "성공 확률이 낮은 여러 프로젝트를 중단할 것"이라고 말했다.

2023년 2월, 코인베이스는 MIT 라이선스 기반의 2계층 블록체인 옵티미즘(Optimism)의 OP 스택을 기반으로 자체 2계층 블록체인 이더리움을 출시했다.

2023년 3월 22일, 코인베이스는 미국 증권거래위원회(U.S. Securities and Exchange Commission, SEC)로부터 웰스 통지(Wells notice)를 받았다. SEC는 코인베이스의 스테이킹 상품에 대한 집행 조치를 시작할 의향이 있음을 시사했다. 코인베이스는 이 조사를 "피상적"이라고 칭하며, 평소와 같이 운영을 계속할 것이라고 밝혔다. 다음 달, 코인베이스는 SEC를 상대로 소송을 제기하여 연방 법원에 암호화폐에 관한 명확한 규정을 마련해 달라는 요청을 담은 규정 제정 청원에 대해 규제 당국이 답변하도록 강제할 것을 요구했다.

2023년 6월, SEC는 코인베이스가 2019년부터 미등록 중개업자, 거래소 및 청산업자로 활동해왔다고 주장하며 코인베이스를 고소했다. SEC는 코인베이스가 그러한 행위를 "영구적으로 금지하고 금지 명령을 받아야 한다"고 요청했다. 또한 SEC는 코인베이스가 미국 증권법에 따라 요구되는 스테이킹 서비스를 등록하지 않았다고 주장했다.

2023년 4월, 코인베이스는 버뮤다 지사인 Coinbase Bermuda가 버뮤다에서 암호화폐 운영 허가를 받았다고 발표했다. 다음 달, 코인베이스는 버뮤다에 기반을 둔 암호화폐 파생상품 거래소인 Coinbase International Exchange를 출시하여 미국 이외 고객이 비트코인 및 이더리움 선물을 거래할 수 있도록 했다.

2023년 7월, 브라이언 암스트롱 CEO는 SEC가 코인베이스에 비트코인을 제외한 모든 자산 거래를 중단할 것을 요구했고 회사는 이를 거부하며, “그것은 쉬운 선택이었습니다…법원에 가서 법원의 판결을 알아보겠습니다.”라고 말했다.

3. 제품 및 서비스

코인베이스는 개인 및 기관 투자자를 위한 다양한 암호화폐 관련 상품과 서비스를 제공한다.

기타 암호화폐 관련 상품은 다음과 같다.

* USD 코인(USD Coin): 미국 달러를 예치하여 동일한 가치를 지니지만 더 빠르게 거래할 수 있는 암호화폐를 얻을 수 있는 디지털 스테이블코인이다.
* 코인베이스 카드(Coinbase Card): 암호화폐를 사용하여 결제할 수 있는 비자 직불 카드이다.
* 코인베이스 Earn(Coinbase Earn): 비디오 시청 및 퀴즈 참여를 통해 알트코인을 소량 보상으로 받을 수 있는 암호화폐 학습 플랫폼이다.

또한, 코인베이스는 개발자와 판매자가 디지털 통화로 결제를 받고 애플리케이션을 구축할 수 있도록 API(애플리케이션 프로그래밍 인터페이스)를 개발한다.

3.1. 개인 투자자

코인베이스는 개인 투자자를 위한 다양한 암호화폐 관련 상품과 서비스를 제공한다. 주요 상품은 다음과 같다.

3.2. 기관 투자자

코인베이스는 기관 투자자를 위한 암호화폐 관련 상품으로 코인베이스 프라임 (Coinbase Prime)과 코인베이스 커스터디 (Coinbase Custody)를 제공한다. 코인베이스 프라임은 기관 고객을 위한 거래 플랫폼이며, 코인베이스 커스터디는 수탁 솔루션이다.

3.3. 기타

코인베이스는 개인 및 기관 투자자를 위한 암호화폐 관련 상품과 서비스를 제공한다.

개인 거래자를 위한 상품은 다음과 같다.

* 코인베이스: 다양한 암호화폐를 매수, 보관 및 거래하는 데 사용되는 앱
* 코인베이스 프로(Coinbase Pro): 디지털 자산을 거래하기 위한 전문 자산 거래 플랫폼
* 코인베이스 월렛(Coinbase Wallet): 분산형 암호화폐 앱(dapps) 브라우저를 사용하여 분산형 앱(dapps)에 접근할 수 있도록 하는 앱

기관 거래자를 위한 상품으로는 코인베이스 프라임(Coinbase Prime, 기관 고객을 위한 거래 플랫폼)과 코인베이스 커스터디(Coinbase Custody, 수탁 솔루션)가 있다.

기타 암호화폐 관련 상품은 다음과 같다.

* USD 코인(USD Coin): 고객이 미국 달러를 예치하여 동일한 가치를 지니지만 더 빠르게 거래할 수 있는 암호화폐를 얻을 수 있는 디지털 스테이블코인
* 코인베이스 카드(Coinbase Card): 고객이 암호화폐를 사용하여 결제할 수 있는 비자 직불 카드
* 코인베이스 Earn(Coinbase Earn): 비디오 시청 및 퀴즈 참여를 통해 알트코인을 소량 보상으로 받을 수 있는 암호화폐 학습 플랫폼

또한, 코인베이스는 개발자와 판매자가 디지털 통화로 결제를 받고 애플리케이션을 구축할 수 있도록 애플리케이션 프로그래밍 인터페이스(API)를 개발한다.

4. 한국 시장 진출 및 철수

코인베이스는 대한민국 시장 진출 및 철수에 대한 공식적인 발표를 하지 않았다. 다만, 일본 시장 진출 및 철수와 관련된 내용은 다음과 같다.

2018년 6월, 일본 시장 진출을 발표했으며, 핀테크 협회 이사인 키타자와 나오(北澤直)가 일본 법인 대표(최고경영책임자)로 취임했다. 2021년 6월 18일, 일본 금융청으로부터 암호화폐 거래업자 등록을 받았으며, 같은 해 8월 19일, 미쓰비시 UFJ 은행과의 제휴를 통해 예금자가 계좌에 즉시 입금할 수 있는 서비스를 도입하며 일본 내 서비스를 시작했다. 그러나 2023년 1월, 일본 사업 중단을 발표했다.

5. 논란 및 사건사고

코인베이스는 다음과 같은 논란 및 사건사고를 겪었다.

고객 자산 관리 문제

2022년 5월 10-Q 양식 제출에서 코인베이스는 "보관 중인 암호화폐 자산은 파산 재산으로 간주될 수 있으므로, 파산의 경우 고객을 대신하여 보관하는 암호화폐 자산은 파산 절차의 대상이 될 수 있으며, 해당 고객은 당사의 일반 무담보 채권자로 간주될 수 있다"고 밝혔다.

과다 청구 문제

2018년 2월, 코인베이스는 일부 고객들이 암호화폐 신용카드 및 직불카드 구매 시 과다 청구된 사실을 인정했다. 이는 은행과 카드 발급사가 암호화폐 구매에 대한 상점 분류 코드(MCC)를 변경하여 암호화폐 결제가 "현금 서비스"로 처리되면서 발생했다. 이로 인해 은행과 신용카드 발급사는 암호화폐 구매에 대해 현금 서비스 수수료를 부과할 수 있게 되었다. 2018년 1월 22일부터 2월 11일 사이에 거래소에서 암호화폐를 구매한 고객들이 영향을 받았다. 처음에는 비자가 코인베이스를 비난했지만, 이후 비자와 월드페이는 공동 성명을 통해 "이 문제는 코인베이스에 의해 발생한 것이 아니다"라고 밝혔다.

고객 불만 증가

2018년 3월, 쿼츠는 미국 소비자 금융 보호국(CFPB) 자료를 인용, 그해 1월 코인베이스에 대한 월별 고객 불만 건수가 100% 이상 증가하여 889건에 달했으며, 그중 400건 이상이 "약속된 시점에 돈이 제공되지 않음"으로 분류되었다고 보도했다. 또한 해당 기사는 고객 대기 시간을 줄이기 위해 회사가 고객 서비스 직원을 늘리고 있다고 언급했다.

2021년 12월, CNBC는 코인베이스가 가격 급등으로 인해 GYEN 암호화폐 거래를 중단하여 많은 트레이더들이 손실을 보았다고 보도했다.

5.1. 고객 자산 관리 문제

2022년 5월 10-Q 양식 제출에서 코인베이스는 "보관 중인 암호화폐 자산은 파산 재산으로 간주될 수 있으므로, 파산의 경우 고객을 대신하여 보관하는 암호화폐 자산은 파산 절차의 대상이 될 수 있으며, 해당 고객은 당사의 일반 무담보 채권자로 간주될 수 있다"고 밝혔다.

5.2. 과다 청구 문제

2018년 2월, 코인베이스는 일부 고객들이 암호화폐 신용카드 및 직불카드 구매 시 과다 청구된 사실을 인정했다. 이는 은행과 카드 발급사가 암호화폐 구매에 대한 상점 분류 코드(MCC)를 변경하여 암호화폐 결제가 "현금 서비스"로 처리되면서 발생했다. 이로 인해 은행과 신용카드 발급사는 암호화폐 구매에 대해 현금 서비스 수수료를 부과할 수 있게 되었다. 2018년 1월 22일부터 2월 11일 사이에 거래소에서 암호화폐를 구매한 고객들이 영향을 받았다. 처음에는 비자(Visa)가 코인베이스를 비난했지만, 이후 비자와 월드페이(Worldpay)는 공동 성명을 통해 "이 문제는 코인베이스에 의해 발생한 것이 아니다"라고 밝혔다.

5.3. 고객 불만 증가

2018년 2월 16일, 코인베이스는 일부 고객이 암호화폐의 신용카드 및 직불카드 구매 시 과다 청구된 사실을 인정했다. 이 문제는 그달 초 은행과 카드 발급사가 암호화폐 구매에 대한 상점 분류 코드(MCC)를 변경하면서 시작되었다. 즉, 암호화폐 결제는 "현금 서비스"로 처리되어 은행과 신용카드 발급사가 암호화폐 구매에 대해 고객에게 현금 서비스 수수료를 부과할 수 있게 되었다. 2018년 1월 22일부터 2월 11일 사이에 거래소에서 암호화폐를 구매한 고객이 영향을 받았을 수 있다. 처음에 비자는 2월 16일 파이낸셜 타임스에 "카드 소지자가 신고하는 중복 거래를 야기할 시스템 변경을 하지 않았다"고 말하며 코인베이스를 비난했다. 그러나 코인베이스 블로그에 게재된 비자와 월드페이의 최신 성명은 "이 문제는 코인베이스에 의해 발생한 것이 아니다"라고 명확히 밝혔다.

2018년 3월, 쿼츠는 미국 소비자 금융 보호국(CFPB) 자료를 인용, 그해 1월 코인베이스에 대한 월별 고객 불만 건수가 100% 이상 증가하여 889건에 달했으며, 그중 400건 이상이 "약속된 시점에 돈이 제공되지 않음"으로 분류되었다고 보도했다. 또한 해당 기사는 고객 대기 시간을 줄이기 위해 회사가 고객 서비스 직원을 늘리고 있다고 언급했다.

2021년 12월, CNBC는 코인베이스가 가격 급등으로 인해 GYEN 암호화폐 거래를 중단하여 많은 트레이더들이 손실을 보았다고 보도했다.

6. 주요 투자자