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오일 머니

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목차

1. 개요

오일 머니는 석유 수출로 발생하는 막대한 자금을 의미하며, 주로 OPEC 회원국과 러시아, 노르웨이 등에서 발생한다. 오일 달러 또는 페트로달러라고도 불리며, 국제 유가 거래에서 미국 달러가 기축 통화로 사용되기 때문에 오일 달러라는 용어가 사용된다. 1974년 미국과 사우디아라비아 간의 협정을 통해 달러 결제로 석유를 안정적으로 공급하는 대신 안전 보장을 제공하는 협정이 체결되면서 오일 머니가 국제 금융 시장에 큰 영향을 미치게 되었다. 1970년대 높은 유가로 오일 머니가 팽창했으나, 1980년대 유가 하락과 산유국의 탈석유 노력으로 영향력이 감소했다. 최근에는 셰일 오일 붐과 유가 하락으로 인해 산유국들이 어려움을 겪었으며, 중국은 위안화로 표시된 선물 시장을 개설하여 자국 통화를 석유 거래에 활용하려는 움직임을 보이고 있다.

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오일 머니
페트로 통화
유형금융 자산
지원국가의 석유 수출 수익

2. 용어

오일 달러는 주로 OPEC 회원국과 러시아, 노르웨이로부터 석유 수출로 인한 수입을 줄여 부르는 말이다. 특히 역사적으로 값비싼 석유 가격이 유지되는 기간에는 관련 금융 흐름이 미국 달러에 고정된 것도 있고 그렇지 않은 것도 있는 다양한 통화로 이루어진 광범위한 거래를 포함하여 연간 수천억 달러 상당의 규모에 도달할 수 있다.[1]

국제 원유 거래 시장에서는 미국 달러가 국제 결제 통화의 대부분을 차지하기 때문에 '''오일 달러'''(Oildollar)라고도 불린다.[1] OPEC에는 중동 국가가 많기 때문에 중동의 아라비아 자본을 가리키는 경우가 많다.[1] 영어로는 석유를 의미하는 페트롤리엄(Petroleum)과 미국 달러를 의미하는 달러(Dollar)를 합성한 '''페트로달러'''(Petrodollar)라는 호칭을 사용한다.[1]

3. 역사

오일 달러는 주로 OPEC 회원국과 러시아, 노르웨이 등에서 석유 수출로 얻는 수입을 가리키는 말이다. 석유 가격이 비쌌던 시기에는 이러한 금융 흐름이 미국 달러에 고정되거나, 다른 통화로 이루어진 광범위한 거래를 포함하여 연간 수천억 달러 규모에 달하기도 했다.

3. 1. 제2차 세계 대전 이후 ~ 1970년대

제2차 세계 대전 이후, 한동안 국제 유가는 멕시코 만의 원유 가격을 기준으로 할인 또는 할증을 적용하여 결정되었다.[13]

1944년 브레튼 우즈 체제 회의 이후, 영국과 그 동맹국들은 자국 통화를 금과 연동하는 것을 중단했다. 그러나 미국 달러는 1941년부터 1971년까지 온스당 35USD로 금에 고정되었다.

1974년, 재정 적자와 달러 방어가 문제화되던 미국의 리처드 닉슨 미국 대통령과 헨리 키신저 미국 국무장관이 사우디아라비아를 방문하여 파이살 국왕과 파흐드 빈 압둘아지즈 제2 부총리 겸 내상과의 회담에서 달러 결제로 원유를 안정적으로 공급하는 것과 교환하여 안전 보장을 제공하는 협정(워싱턴-리야드 밀약)을 체결했다.[28][29][30][31][32]

이로 인해 제4차 중동 전쟁의 금수 조치로 인해 고가였던 석유를 수출할 수 있게 되었고, 막대한 달러가 유입되었다. 국내 자본 투하나 재정 지출 등에 사용되었지만, 용도를 찾지 못한 잉여 자금이 국제 단기 금융 시장으로 유입되었다. 이때부터 국제 금융 시장에서 돌연 나타난 산유국 자본에 주목이 쏠리기 시작했다. 오일 머니는 유로 통화 시장을 경유하여 대부분이 미국의 금융 시장으로 유입되었다. 초창기에는 유동성이 높은 단기 자금이었지만, 점차 운용 결과를 중시하게 되었다.

1970년대에는 높은 원유 가격을 배경으로 팽창을 계속했지만, 1980년대에 들어 선물 시장이 형성되면서 산유국에 의한 원유 가격 결정력이 저하되어 원유 가격이 저조해졌다. 산유국의 탈석유 의존을 노린 국내 투자가 증가한 것도 있어 오일 머니의 영향력은 저하되었다. 2004년 이후, 국제적인 유동성 과다로 상품 시장의 가격 급등이 일어났다. 원유 선물 시장에 '투기 자금'이 유입되어 2008년 7월 11일에는 일시적으로 1배럴당 147.27USD까지 급등했다. 산유국은 다시 막대한 수출 대가를 얻었다.

3. 2. 1980년대 ~ 2000년대

1971년 리처드 닉슨 대통령은 미국 달러의 금에 대한 고정 환율 전환을 중단했다. 금에 대한 고정 가치 전환이 없어진 후, 다른 통화에 비해 미국 달러의 가치는 수년 동안 하락하여 대부분의 국가에서 미국 달러와 현지 통화 간의 고정 환율을 유지하기 어렵게 만들었다.[14] 1971년과 1973년의 합의[15] 이후, OPEC 석유는 일반적으로 미국 달러로 표시되며, 때로는 페트로달러라고 불린다.

1973년 10월, OPEC은 욤 키푸르 전쟁에서 이스라엘을 지지한 미국과 서유럽에 대한 대응으로 석유 금수 조치를 선언했다. 2000년대 초부터 2010년대에 걸쳐 미국에서 시작된 비전통적 타이트 오일(셰일 오일) 붐(및 다른 많은 국가의 생산 능력 증가)은 OPEC의 유가 통제 능력을 크게 제한했다.[18][19] 결과적으로, 2015년 뉴욕상업거래소(NYMEX) 원유 가격이 배럴당 35.35USD까지 급락하면서 많은 원유 수출국들이 예산 균형에 심각한 문제를 겪게 되었다.

30년 후에는 엄청난 양의 석유가 있을 것이지만, 구매자는 없을 것입니다. 석유는 땅에 남겨질 것입니다. 석기 시대는 돌이 부족해서가 아니라 석유 시대는 석유가 부족해서 끝나는 것이 아닙니다.|서른 해 뒤에는 엄청난 양의 석유가 있겠지만, 구매자는 없을 것입니다. 석유는 땅에 남겨질 것입니다. 석기 시대는 돌이 부족해서 끝난 것이 아니고, 석유 시대는 석유가 부족해서 끝나는 것이 아닙니다.영어

셰이크 아흐메드 자키 야마니 사우디 아라비아 전 석유 장관이자 25년 동안 OPEC에서 활동한 장관, 2000년[20]

2016년까지 러시아, 사우디 아라비아, 아제르바이잔, 베네수엘라 및 나이지리아를 포함한 많은 석유 수출국들이 저유가로 인해 부정적인 영향을 받았다.[21][22]

1974년, 재정 적자와 달러 방어가 문제화되던 미국의 리처드 닉슨 대통령과 헨리 키신저 국무장관이 사우디아라비아를 방문하여 파이살 국왕과 파흐드 빈 압둘아지즈 제2 부총리 겸 내상과의 회담에서 달러 결제로 원유를 안정적으로 공급하는 것과 교환하여 안전 보장을 제공하는 협정(워싱턴-리야드 밀약)을 체결했다.[28][29][30][31][32]

이로 인해 제4차 중동 전쟁의 금수 조치로 인해 고가였던 석유를 수출할 수 있게 되었고, 막대한 달러가 유입되었다. 유입된 달러는 국내 자본 투하나 재정 지출 등에 사용되었지만, 용도를 찾지 못한 잉여 자금이 국제 단기 금융 시장으로 유입되었다. 이때부터 국제 금융 시장에서 돌연 나타난 산유국 자본에 주목이 쏠리기 시작했다. 오일 머니는 유로 통화 시장을 경유하여 대부분이 미국의 금융 시장으로 유입되었다. 초창기에는 유동성이 높은 단기 자금이었지만, 점차 운용 결과를 중시하게 되었다.

1970년대에는 높은 원유 가격을 배경으로 팽창을 계속했지만, 1980년대에 들어 선물 시장이 형성되면서 산유국에 의한 원유 가격 결정력이 저하되어 원유 가격이 저조해졌다. 산유국의 탈석유 의존을 노린 국내 투자가 증가한 것도 있어 오일 머니의 영향력은 저하되었다. 2004년 이후, 국제적인 유동성 과다로 상품 시장의 가격 급등이 일어났다. 원유 선물 시장에 '투기 자금'이 유입되어 2008년 7월 11일에는 일시적으로 1배럴당 147.27USD까지 급등했다. 산유국은 다시 막대한 수출 대가를 얻었다.

3. 3. 2010년대 이후

2000년대 초부터 2010년대에 걸쳐 미국에서 시작된 비전통적 타이트 오일(셰일 오일) 붐(및 다른 많은 국가의 생산 능력 증가)은 OPEC의 유가 통제 능력을 크게 제한했다.[18][19] 그 결과, 2015년 뉴욕상업거래소(NYMEX) 원유 가격이 배럴당 35.35USD까지 급락하면서 많은 원유 수출국들이 예산 균형에 심각한 문제를 겪게 되었다.

셰이크 아흐메드 자키 야마니영어 사우디 아라비아 전 석유 장관이자 25년 동안 OPEC에서 활동한 장관은 2000년에 다음과 같이 말했다.[20]

> 30년 후에는 엄청난 양의 석유가 있을 것이지만, 구매자는 없을 것입니다. 석유는 땅에 남겨질 것입니다. 석기 시대는 돌이 부족해서가 아니라 석유 시대는 석유가 부족해서 끝나는 것이 아닙니다.

2016년까지 러시아, 사우디 아라비아, 아제르바이잔, 베네수엘라 및 나이지리아를 포함한 많은 석유 수출국들이 저유가로 인해 부정적인 영향을 받았다.[21][22]

2018년 3월, 중국은 위안화로 표시된 선물 시장을 개설하여 자국 통화를 석유 통화로 사용하는 것을 장려할 수 있게 되었다.[26]

4. 석유 가격과 관련된 통화

오일 달러는 주로 OPEC 회원국과 러시아, 노르웨이로부터 석유 수출로 인한 수입을 줄여 부르는 말이다. 특히 역사적으로 값비싼 석유 가격이 유지되는 기간에는 관련 금융 흐름이 미국 달러에 고정된 것도 있고 그렇지 않은 것도 있는 다양한 통화로 이루어진 광범위한 거래를 포함하여 연간 수천억 달러 상당의 규모에 도달할 수 있다.

"석유 통화" 또는 "석유 달러"는 주로 석유 수출, 특히 OPEC 회원국과 러시아, 노르웨이로부터 발생하는 수익을 간략하게 표현한 용어이다. 특히 유가가 역사적으로 높았던 시기에는 관련 금융 흐름이 연간 수천억 미국 달러 상당 규모에 달할 수 있으며, 여기에는 미국 달러에 연동되거나 그렇지 않은 다양한 통화로 이루어지는 광범위한 거래가 포함된다.[6]

파운드 스털링은 북해 유전 수출의 결과로 때때로 석유 통화로 여겨져 왔다.

네덜란드 길더는 한때 대량의 천연 가스와 북해 유전 수출로 인해 석유 통화로 여겨졌다. 길더는 1970년대에 OPEC이 10년 동안 일련의 가격 인상을 시작하여 모든 산유국의 통화 가치를 높임에 따라 크게 강세를 보였다. 그러나 길더의 가치 상승으로 인해 1970년대와 1980년대 네덜란드의 산업 제조 및 서비스가 더 큰 국가 경제에서 밀려나고 네덜란드 산업 및 서비스 수출의 높은 비용으로 인해 국가는 세계 시장에서 점점 더 경쟁력을 잃게 되었다. 이러한 현상은 경제 문헌에서 종종 네덜란드 병이라고 불린다.

캐나다 달러는 때때로 석유 통화로 간주되지만 이러한 지위는 논란의 여지가 있다. 이론적으로는 유가가 상승함에 따라 산유국의 석유 관련 수출 수입이 증가하여 수출의 더 큰 통화 구성 요소를 구성한다. 오일 샌드 매장량이 점점 더 많이 개발되어 국제 시장에서 판매됨에 따라 캐나다 달러의 움직임은 때때로 유가와 상관관계를 보였다. 2015년, 브리티시컬럼비아 대학교의 베르너 안트바일러 교수는 석유 및 가스 수출의 비중이 더 증가하면 유가와 환율 간의 연관성이 더욱 강해질 수 있다고 예측했다.[7] 그러나 최근 몇 년 동안에는 정반대의 추세가 나타나고 있으며, 캐나다 중앙은행과 주요 캐나다 금융 기관들은 석유 수요와 캐나다 달러의 움직임 사이에 단절이 있다고 보고하고 있다(2021–2022년 세계 에너지 위기 동안 외환 시장에서 사실상 정체되어 있었다).[8] 이러한 불일치에 대한 결정적인 설명은 없지만, 추측되는 이유로는 캐나다 오일샌드에 대한 투자자들의 약한 관심(ESG 투자의 증가), 미국 석유 산업의 성장, 그리고 미국 달러의 상대적인 명성 등이 있다.[9]

국제 원유 거래 시장에서는 미국 달러가 국제 결제 통화의 대부분을 차지하기 때문에 '''오일 달러'''(Oildollar)라고도 불린다. OPEC에는 중동 국가가 많기 때문에 중동의 아라비아 자본을 가리키는 경우가 많다. 영어로는 석유를 의미하는 페트롤리엄(Petroleum)과 미국 달러를 의미하는 달러(Dollar)를 합성한 '''페트로달러'''(Petrodollar)라는 호칭을 사용한다.

5. 석유 거래에 사용되는 통화

석유 거래는 세계의 지배적인 준비 통화인 미국 달러로 주로 이루어졌다.[10][11] "석유 통화" 또는 "오일 달러"는 주로 OPEC 회원국과 러시아, 노르웨이로부터 발생하는 석유 수출 수익을 의미한다. 특히 유가가 역사적으로 높았던 시기에는 관련 금융 흐름이 연간 수천억 미국 달러 상당 규모에 달할 수 있으며, 여기에는 미국 달러에 연동되거나 그렇지 않은 다양한 통화로 이루어지는 광범위한 거래가 포함된다.

국제 원유 거래 시장에서는 미국 달러가 국제 결제 통화의 대부분을 차지하기 때문에 '''오일 달러'''(Oildollar)라고도 불린다. OPEC에는 중동 국가가 많기 때문에 중동의 아라비아 자본을 가리키는 경우가 많다. 영어로는 석유를 의미하는 페트롤리엄(Petroleum)과 미국 달러를 의미하는 달러(Dollar)를 합성한 '''페트로달러'''(Petrodollar)라는 호칭을 사용한다.

1974년, 미국의 리처드 닉슨 미국 대통령과 헨리 키신저 미국 국무장관은 사우디아라비아를 방문, 파이살 국왕 등과의 회담에서 달러 결제로 원유를 안정적으로 공급하는 것과 교환하여 안전 보장을 제공하는 협정(워싱턴-리야드 밀약)을 체결했다.[28][29][30][31][32]

1970년대에는 높은 원유 가격을 배경으로 오일머니가 팽창했지만, 1980년대에 들어 선물 시장이 형성되면서 산유국에 의한 원유 가격 결정력이 저하되어 원유 가격이 저조해졌다.

2003년 초부터 이란은 아시아와 유럽으로의 수출에 대해 유로화 결제를 요구했다. 이란 석유 거래소를 키시 섬 자유 무역 지대에 개설하여 유로화를 포함한 다른 통화로 가격이 책정된 석유를 거래하기 시작했다.

2018년 8월, 베네수엘라는 미국 달러 이외의 통화로 석유 구매를 허용하는 국가 대열에 합류하여 유로화, 위안 (페트로위안) 및 기타 직접 전환 가능한 통화로 구매할 수 있게 되었다.[3] 이란도 이를 허용하는 국가 중 하나이다.[12]

2018년 3월, 중국은 위안화로 표시된 선물 시장을 개설하여 자국 통화를 석유 통화로 사용하는 것을 장려할 수 있게 되었다.[26]

6. 오일 머니와 한국 경제

오일 달러는 주로 석유수출국기구(OPEC) 회원국과 러시아, 노르웨이에서 석유 수출로 얻는 수입을 가리키는 말이다. 특히 석유 가격이 비쌌던 시기에는 이러한 금융 흐름이 미국 달러에 고정되거나 다양한 통화로 거래되어 연간 수천억 달러 규모에 이르기도 했다.[1]

참조

[1] 웹사이트 Definition of 'petrodollars' https://www.investop[...] Investopedia
[2] 뉴스 Petrodollar and the system that created it https://www.thebalan[...] The Balance 2018-10-19
[3] 뉴스 US dollars no longer a quote currency in Venezuela http://www.xinhuanet[...] Xinhua Net 2018-10-18
[4] 웹사이트 Petrodollar Recycling and Global Imbalances http://www.imf.org/e[...] International Monetary Fund 2017-01-14
[5] 뉴스 Petrodollar Profusion http://www.economist[...] 2016-02-07
[6] 웹사이트 Sterling and the EMS In for a penny http://www.cepr.org/[...]
[7] 웹사이트 Is the Canadian dollar a petrocurrency? http://news.ubc.ca/2[...] 2015-04-16
[8] 웹사이트 Canadian dollar no longer oiled up by crude: CIBC - BNN Bloomberg https://www.bnnbloom[...] 2022-03-08
[9] 웹사이트 Why the loonie's still 'stuck in the mud' even as oil prices surge https://biv.com/arti[...] 2022-04-25
[10] 뉴스 US rivals 'plotting to end oil trading in dollars' https://www.theguard[...] 2009-10-06
[11] 뉴스 Oil traders keep weaker dollar in their sights https://www.ft.com/c[...] 2018-01-29
[12] 서적 The Oil Kings: How the U.S., Iran, and Saudi Arabia Changed the Balance of Power in the Middle East Simon and Schuster 2012-09-11
[13] 문서 The World Petroleum Market Johns Hopkins University Press 1972
[14] 웹사이트 Oil, Petrodollars and Gold http://inflationdata[...] 2015-11-17
[15] 뉴스 The Untold Story Behind Saudi Arabia's 41-Year U.S. Debt Secret https://www.bloomber[...] 2018-07-17
[16] 웹사이트 Kish Oil Exchange Planned http://www.iran-dail[...] Iran Daily 2006-01-24
[17] 웹사이트 A frenzied Persian new year http://www.atimes.co[...] 2006-03-22
[18] 웹사이트 If OPEC is dead, how is Saudi Arabia still calling the shots in the oil market? http://qz.com/391283[...] 2015-11-17
[19] 뉴스 New Balance of Power https://www.nytimes.[...] 2018-07-17
[20] 웹사이트 Everything Has Changed: Oil and the End of OPEC http://www.energytre[...] Energy Trends Insider 2018-07-17
[21] 뉴스 Oil prices: How are countries being affected? https://www.bbc.com/[...] BBC.com 2016-01-18
[22] 웹사이트 JRC SCIENCE FOR POLICY REPORT: Impact of low oil prices on oil exporting countries http://publications.[...] European Commission 2016
[23] 웹사이트 Contango In Oil Markets Explained https://www.npr.org/[...] 2008-12-17
[24] 웹사이트 Cryptocurrencies as Asset-Backed Instruments: The Venezuelan Petro https://papers.ssrn.[...] 2018-02-18
[25] 뉴스 Venezuela launches the ‘petro,’ its cryptocurrency https://www.washingt[...] 2018-02-20
[26] 뉴스 Mnuchin 'Hopeful' Truce Can Be Reached With China on Trade https://www.bloomber[...] 2018-03-26
[27] 웹사이트 わかりやすい用語集 解説：オイルマネー https://www.smd-am.c[...]
[28] 웹사이트 The Untold Story Behind Saudi Arabia's 41-Year U.S. Debt Secret https://www.bloomber[...] 2019-11-25
[29] 서적 Petrodollar Warfare: Oil, Iraq and the Future of the Dollar New Society Publishers 2005
[30] 뉴스 Petrodollar power The Economist 2006-12-07
[31] 웹사이트 ‘MILESTONE’ PACT IS SIGNED BY U.S. AND SAUDI ARABIA https://www.nytimes.[...] 2019-11-25
[32] 웹사이트 What Is The Petrodollar? https://www.fxcm.com[...] 2019-11-25
[33] 웹인용 Definition of 'petrodollars' https://www.investop[...] Investopedia 2018-10-19
[34] 뉴스 Petrodollar and the system that created it https://www.thebalan[...] The Balance 2018-08-02
[35] 뉴스 US dollars no longer a quote currency in Venezuela http://www.xinhuanet[...] Xinhua Net 2018-10-18


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