이토로

1. 개요

이토로는 2007년 텔아비브에서 설립된 소셜 투자 플랫폼으로, 외환 거래 플랫폼으로 시작해 주식, 암호화폐 등 다양한 금융 상품을 제공한다. 2010년 CopyTrading 기능을 도입하여 다른 트레이더의 거래를 복사할 수 있는 기능을 선보였으며, 이후 투자를 유치하고 사업을 확장했다. 2021년 SPAC 합병을 통한 상장을 추진했으나 취소되었으며, 2023년에는 35억 달러의 가치를 인정받는 자금 조달을 완료했다. 런던 증권 거래소와의 파트너십, 트위터와의 협력 등 사업 확장을 시도하는 한편, 이탈리아, 호주 등에서 규제 위반으로 벌금을 부과받는 등 논란도 있었다.

2. 역사

이토로(eToro)는 2007년 텔아비브에서 설립된 이후, 다양한 금융 상품을 거래할 수 있는 플랫폼으로 발전해왔다. 설립 초기부터 소셜 트레이딩 기능을 도입하고, 암호화폐, 주식 등 다양한 투자 상품을 추가하며 사업을 확장했다. 또한, 여러 차례의 투자 유치와 기업 인수를 통해 성장해왔으며, 최근에는 IPO를 준비하고 있다.

이토로의 역사는 크게 설립 초기, 투자 유치 및 사업 확장, 최근 동향, 그리고 한국 시장 진출로 나눌 수 있다. 각 시기별 주요 내용은 다음과 같다.

2.1. 설립 초기 (2007-2010)

이토로는 2007년 텔아비브에서 요니 아씨아(Yoni Assia)와 로넨 아씨아(Ronen Assia) 형제, 그리고 데이비드 링(David Ring)에 의해 리테일FX(RetailFX)라는 이름으로 설립되었다. 초기에는 외환 거래 플랫폼을 제공하였다.

2010년, 이토로는 "CopyTrader" 기능을 포함한 eToro OpenBook 소셜 투자 플랫폼을 출시하여, 투자자들이 네트워크의 최고 트레이더를 자동으로 확인, 팔로우 및 복사할 수 있게 되었다. 같은 해 말, 안드로이드 앱을 출시하여 투자자들이 모바일 장치를 통해 금융 상품을 매매할 수 있도록 하였다.

2007년부터 2013년까지 이토로는 네 번의 자금 조달 라운드를 통해 3,150만 달러를 모금했다.

2.2. 투자 유치 및 사업 확장 (2011-2019)

2010년, 이토로는 상위 투자자들의 거래 전략을 자동으로 복사할 수 있는 '카피트레이더(CopyTrader)' 기능을 포함한 eToro 오픈북 소셜 투자 플랫폼을 출시했다. 같은 해 말, 안드로이드 앱을 출시하여 모바일 거래를 가능하게 했다.

2007년부터 2013년 사이에 이토로는 4차례의 자금 조달 라운드를 통해 31500000USD를 모금했다. 2014년 12월에는 러시아 및 중국 투자자로부터 27000000USD를 추가로 확보했다.

2013년, 이토로는 주식 및 CFD에 상품 및 통화와 함께 투자를 허용하며 투자 상품을 확장했다. 초기에는 110개의 주식을 제공했으나, 이후 3,000개 이상의 금융 상품으로 확대되었다. 같은 해, 자회사 eToro UK를 통해 영국에서 서비스를 제공할 수 있도록 승인받았다. 2014년에는 암호화폐를 투자 항목에 추가했다.

2017년 12월, 이토로는 CoinDash와 파트너십을 맺고 블록체인 기반 소셜 트레이딩을 개발했다. 2018년에는 100의 사모 자금을 유치하여, 여러 회사로부터 총 162 이상의 투자를 유치했다.

2019년 3월, 이토로는 덴마크 블록체인 회사 Firmo를 인수했다. 2019년 10월에는 AI를 사용하여 트위터의 실시간 정서를 평가하는 정서 기반 암호화폐 포트폴리오를 출시했다. 2019년 11월에는 벨기에에 기반을 둔 암호화폐 포트폴리오 추적 앱인 Delta를 인수했다.

2.3. 최근 동향 (2020-현재)

2020년은 eToro에게 획기적인 해로, 전년 대비 147% 성장, 자금 지원 계정 275% 증가, 총 수익 605를 기록했다. 전 세계 1,100명의 직원이 120만 개의 자금 지원 계정을 관리했다. 같은 해 eToro는 영국 전자 화폐 부문인 Marq Millions를 인수하여 eToro Money로 이름을 변경하고, Visa의 주요 멤버십과 영국의 금융행위감독청으로부터 전자 화폐 기관(EMI) 라이선스를 획득했다. 2021년 12월, 영국 거주자를 위한 eToro Money 직불 카드를 출시했다. 2021년, 이 회사는 140개 국가에서 2천만 명의 사용자를 보유하고 있다고 보고했다.

2021년 3월, eToro는 베치 Z. 코헨이 지원하는 특수목적 인수 회사(SPAC)인 FinTech Acquisition Corp V (NASDAQ:FTCV)와의 합병을 통해 상장할 계획을 발표했다. 합병된 법인은 eToro Group Ltd로 운영될 예정이었으며, 650의 사모 펀드 자금 조달을 통해 10.4의 기업 가치를 갖출 것으로 예상되었다. 그러나 시장 불안정 및 SPAC 내 재무 통제의 "중대한 약점"을 포함한 내부 문제로 인해, 이 거래는 2022년 중반까지 취소되었다. 그 당시 eToro는 IPO 준비에 많은 투자를 했으며, 2021년 265의 순손실을 기록했다. 취소 이후, eToro는 재정을 안정시키기 위해 약 100명의 직원을 해고하여 인력의 약 6%를 감축하는 등 비용 절감 조치를 시행했다.

2023년, eToro는 3.5의 가치를 인정받는 250 규모의 자금 조달 라운드를 완료했는데, 이는 초기 10의 가치 평가 목표와는 뚜렷한 대조를 이룬다. 그러나 2023년 eToro의 재무 성과는 혼조세를 보였다: eToro UK는 순이익이 14% 감소하고 포괄 이익이 28% 감소했다고 보고했다. 2024년 3월, 이 회사는 미정인 미래 시점에 뉴욕 또는 런던을 IPO의 잠재적 장소로 고려하고 있으며, 마지막 자금 조달 라운드보다 높은 가치를 달성하는 것을 목표로 한다고 발표했다.

2022년 8월, eToro는 옵션 및 주식 거래를 전문으로 하는 핀테크 스타트업인 Gatsby를 현금 및 주식 50에 인수하는 최종 계약을 체결했다. 2023년 4월, 이 회사는 사용자가 달러 기호가 앞에 붙은 종목 기호를 클릭하면 eToro 거래 페이지로 리디렉션되는 트위터와의 파트너십을 발표했다. 2023년 2월 22일 뉴욕주에서 암호 자산 서비스 라이선스를 취득했다. 같은 해 3월 22일, 소프트뱅크 비전 펀드 2를 필두로 250를 조달했다.

2024년 7월, eToro는 런던 증권 거래소와의 파트너십을 발표하여 향후 몇 달 안에 1,000개 이상의 새로운 영국 주식을 추가할 계획이라고 밝혔다. 같은 달, 보코니 대학교와 협력하고 유럽 FS 금융 서비스 기술 허브에 합류했다. 2024년 9월, eToro는 호주 앱 Spaceship을 약 55에 인수했다.

2.4. 한국 시장 진출

이토로는 2007년 텔아비브에서 요니 아씨아와 로넨 아씨아 형제가 데이비드 링과 함께 리테일FX(RetailFX)라는 이름으로 설립되었다. 2014년에 암호화폐를 투자 항목에 추가했다. 일본의 FX 거래업체인 EZ 인베스트 증권(구: 프라이빗 에쿼티 증권, 오지 증권, GKFX 증권)의 주주이며, 7.63%를 보유하고 있다.

3. 운영 및 서비스

eToro의 주요 연구 개발 거점은 이스라엘 텔아비브에 있다. 이 회사는 유럽 연합의 키프로스 증권 거래 위원회(CySEC), 영국의 금융 행위 감독청(FCA), 미국의 금융범죄집행네트워크(FinCEN), 호주의 호주 증권 투자 위원회(ASIC) 등 여러 주요 기관의 규제를 받으며 운영된다. 2022년 기준으로 140개 국가에서 운영되고 있으며, 영국, 키프로스, 미국, 오스트레일리아에 사무실이 있다.

3.1. 주요 서비스

이토로는 차액결제거래(CFD) 거래 형태로 환율 거래, 주식 거래, 상품 거래를 제공하는 온라인 전용 회사이다. 소셜 네트워크 트레이딩으로는 세계 최대 규모이며, 2014년 2월 시점에서는 140개국 이상 2750명 이상의 사용자가 거래를 하고 있다.

전 세계 주요 주식 종목·환율 지수·상품 지수에 투자하거나, 우수한 트레이더의 매매를 복사하여 투자하는 것도 가능하다. 반대로, 자신이 우수한 트레이더로 판단되면, 다른 사람에게서 복사되어 조건에 따른 보수를 받을 수 있다. 이토로 오픈북에서는 전 세계 주요 주식, 외환, 상품, 비트코인에 투자할 수 있으며, 거래 형태는 차액결제거래(CFD)로 원금을 잃을 위험이 있다.

페이스북 계정, 트위터 계정, 링크드인 계정을 이용하여 등록할 수 있으며, 각 투자 대상에 대해 전 세계 참가자들의 댓글을 보거나 본인이 직접 댓글을 작성할 수도 있다.

이토로 오픈북의 가장 큰 특징은 두가지 이다. 첫째는 다른 사람의 트레이드를 복사할 수 있다는 것이다. 최소 50USD의 자금으로 우수한 트레이더의 거래를 복사할 수 있으며, 복사한 트레이더의 수익률에 따라 이익 또는 손실이 발생한다. 따라서 주식이나 외환 등의 거래 경험이 적은 사람도 비교적 쉽게 트레이딩을 할 수 있다. 둘째는 자신이 우수한 트레이더라면 다른 사람에게 복사될 수도 있다는 것이다. 자신의 거래를 복사하는 사용자가 늘어나면 복사자 수에 따라 보상금을 받을 수 있다.

3.2. 사업 모델 및 비판

이토로는 차액결제거래(CFD)를 중심으로 사업 모델을 운영하며, 이는 고객에게 상당한 손실을 초래할 수 있는 고위험 금융 상품이다. 이 회사는 고객의 손실로부터 직접 수익을 얻을 수 있으며, CFD 포지션을 헤지하지 않을 수 있는 선택권을 가지고 있어 투명성과 고객의 이익에 대한 의문을 제기한다.

비평가들은 이토로의 사업 모델이 고객의 손실 시 회사에 직접적인 이익이 발생하기 때문에 고객의 이익과 본질적으로 상충한다고 주장한다. 이토로는 온라인 전용 회사로, 환율 거래, 주식 거래, 상품 거래를 CFD 거래 형태로 제공한다. 소셜 네트워크 트레이딩으로는 세계 최대 규모이며, 2014년 2월 기준 140개국 이상 275만 명 이상의 사용자가 거래를 하고 있다.

이토로는 거래 형태에 특징이 있다. 투자자는 스스로의 판단으로 전 세계 주요 주식 종목, 환율 지수, 상품 지수에 투자할 수 있으며, 우수한 트레이더의 매매를 복사하여 투자하는 것도 가능하다. 반대로, 자신이 다른 사람으로부터 우수한 트레이더로 판단되면, 다른 사람에게 복사되어 조건에 따른 보수를 받을 수 있다.

이토로 오픈북에서는 전 세계 주요 주식, 외환, 상품, 비트코인에 투자할 수 있다. 거래 형태는 CFD이며, 원금을 잃을 위험이 있다.

페이스북, 트위터, 링크드인 계정을 이용하여 등록할 수 있다. 각 투자 대상에 대해 전 세계 참가자들의 댓글을 볼 수 있으며, 본인도 댓글을 작성할 수 있다.

이토로 오픈북의 두 가지 큰 특징은 다음과 같다.

* 다른 사람의 트레이드를 복사할 수 있다. 최소 50USD의 자금으로 우수한 트레이더의 거래를 복사할 수 있다. 복사한 트레이더의 수익률에 따라 이익 또는 손실이 발생한다. 주식이나 외환 등의 거래 경험이 적은 사람도 비교적 쉽게 트레이딩을 할 수 있다.
* 자신이 우수한 트레이더라면 다른 사람에게 복사될 수도 있다. 자신의 거래를 복사하는 사용자가 늘어나면 복사자 수에 따라 보상금을 받을 수 있다.

4. 마케팅

이토로는 스포츠 후원 및 전통적인 광고를 포함하여 마케팅에 상당한 투자를 하는 것으로 알려져 있다. 2020년에 이토로는 알렉 볼드윈이 출연한 광고를 공개했으며, 이 광고는 유튜브에서 빠르게 300만 조회수를 기록했다.

2022년 2월에 이토로는 "크립토 볼"이라고도 불리는 슈퍼볼 LVI에서 첫 번째 슈퍼볼 광고를 방영했다. "Flying Your Way"라는 제목의 30초 분량 광고는 암호화폐 전문가들이 하늘에서 내려와 "달로?"라고 질문하는 동안 암호화폐 조언을 구하는 소비자를 묘사했다. 이 광고는 또한 밈 코인 시바견 (SHIB)을 언급하며 시바견을 강조하고, Bored Ape NFT를 등장시켜 암호화폐에 정통한 시청자를 공략했다.

2024년 현재, 이토로의 후원 포트폴리오는 다음과 같다.

5. 논란 및 사건 사고

eToro의 사업 모델은 고객의 손실 시 회사에 직접적인 이익이 발생하기 때문에 고객의 이익과 본질적으로 상충된다는 비판을 받는다.

2021년 1월 8일, eToro는 유럽 고객들에게 "암호화폐 시장의 극심한 변동성"으로 인해 모든 레버리지 암호화폐 포지션에 대한 마진 포지션을 비레버리지로 전환해야 한다고 알렸다. 고객들은 이를 준수하지 않을 경우 4시간 이내에 포지션이 청산될 것이라고 경고받았다.

2022년 3월 2일, eToro는 고객이 보유한 마그니트 주식(MGNTL.L) 포지션을 청산하고, 주당 0.01USD로 고객에게 보상했다. 2022년 2월 러시아의 우크라이나 침공 전, 마그니트 주식은 주당 14.2달러의 가치를 지니고 있었다. 러시아 미국 예탁 증서(ADR) 및 글로벌 예탁 영수증(GDR)을 보유한 투자자들은 강제 청산이 불법이라고 주장하며 청원을 시작했고, 이는 빠르게 수천 명의 서명을 얻었지만, 언론 보도를 통해 그 후의 결과는 확인되지 않았다.

2023년, 이탈리아 경쟁청은 eToro에 기만적인 광고 혐의로 1300의 벌금을 부과했다. 이탈리아 경쟁청은 eToro의 이탈리아 웹사이트가 수수료 없는 주식 거래를 홍보했지만, 환율 변동 및 고객 권리에 대한 운영 제한과 같은 다양한 비용과 금융 위험을 공개하지 않았다는 것을 발견했다. 이러한 누락은 소비자들이 그렇지 않았다면 하지 않았을 선택을 하도록 유도했으며, 이는 이탈리아 소비자법 제20조, 21조 및 22조를 위반하는 행위였다.

5.1. 규제 관련 문제

이토로는 유럽 연합의 키프로스 증권 거래 위원회(CySEC), 영국의 금융 행위 감독청(FCA), 미국의 금융범죄집행네트워크(FinCEN), 호주의 호주 증권 투자 위원회(ASIC) 등 여러 주요 기관의 규제를 받으며 운영된다.

이 회사의 사업 모델은 차액결제거래(CFD)를 중심으로 이루어지는데, 이는 고객에게 상당한 손실을 초래하는 고위험 금융 상품이라는 비판을 받는다. 이토로의 모델은 고객의 손실로부터 직접 수익을 올릴 수 있게 하며, 회사는 CFD 포지션을 헤지하지 않을 수 있는 선택권을 가지고 있어 투명성과 고객의 이익에 대한 의문이 제기된다.

2013년, 키프로스 증권 거래위원회(CySEC)는 이토로의 조직 및 운영 구조에서 발견된 취약점을 이유로 50000EUR의 벌금을 부과했다.

2015년, 퀘벡 당국은 현지 주민들에게 자사 플랫폼을 통해 바이너리 옵션에 투자하도록 권장했다는 이유로 이토로를 비인가 외국 회사 블랙리스트에 올렸다.

2023년 8월, 오스트레일리아 증권 투자 위원회(ASIC)는 이토로가 설계 및 배포 의무를 위반하는 등 규정을 준수하지 않았다고 주장하며 소송을 제기했다. 고객 가입 심사 절차가 허술하여 거의 모든 사람이 자격을 갖출 수 있었고, ASIC는 이토로의 CFD 대상 시장이 고위험 상품에 비해 지나치게 광범위하다고 주장했다. 2021년 10월 5일부터 2023년 6월 14일까지 약 20,000명의 이토로 고객이 손실을 본 것으로 알려졌다. 2024년 11월 현재, 법원 절차는 8번 연기되었다.

미국 증권 거래 위원회 조사 결과, 이토로는 2020년부터 미등록 중개인 및 청산 기관으로 운영되면서 암호화 자산 거래를 증권으로 취급해온 사실이 밝혀졌다. 2024년 9월 12일, 이토로 USA LLC는 1500000USD의 벌금을 지불하는 데 동의하여 혐의를 해결했으며, SEC의 조사 결과에 대해 인정하거나 부인하는 입장은 밝히지 않았다. 미국 고객들에게는 다른 암호화 자산 포지션을 청산할 수 있는 180일의 시간이 주어졌으며, 비트코인, 비트코인 캐시, 이더리움만이 거래 가능하게 남았다.

5.2. 무면허 운영

2020년 5월, eToro는 아시아 태평양 지역 고객에게 수수료 없는 서비스를 확대한다고 발표하면서, 이 지역 고객의 11%가 말레이시아 출신이라고 밝혔다. 그러나 말레이시아 증권 위원회(SC)는 eToro가 해당 국가에서 적절한 면허 없이 운영되고 있다고 공식 발표했다.

2008년부터 2017년까지 eToro는 온타리오 증권 위원회(OSC)의 경고에도 불구하고 면허 없이 캐나다에서 영업했다. 2018년, eToro는 550000USD의 벌금과 25000USD의 추가 비용을 지불하고, 약 1800000USD를 반환하기로 합의했다. 또한, 온타리오 계정을 폐쇄하고 캐나다 IP 주소에서 자사 사이트를 차단하기로 약속했다.

2022년 9월, 인도 준비 은행(RBI)은 외환 거래 온라인 플랫폼 34개 목록을 발표했으며, 이토로(eToro)는 인도에서 불법 플랫폼으로 등재되었다.

2024년 3월 14일, 필리핀 증권거래위원회(Securities and Exchange Commission of The Philippines)는 이토로에 대한 주의보를 발표했다. 이 회사는 필리핀인을 대상으로 상품을 홍보하고, 필요한 면허 없이 계정을 개설하도록 허용했는데, 이는 필리핀에서 최대 21년의 징역형으로 처벌받을 수 있는 행위이다. 회사 대변인은 필리핀에서 서비스 적극 홍보를 부인하며, 필리핀 내에 현지 법인이 없다고 강조했다. 2024년 10월, 회사는 "위험 관리 고려 사항"을 이유로 필리핀에서의 영업 중단을 발표했다. 필리핀 거주자의 모든 계정 접근은 2025년 2월 15일에 중단될 예정이다.

5.3. 이스라엘 정계와의 유착 의혹

2021년 7월, 타임스 오브 이스라엘(The Times of Israel)은 이토로(eToro)와 이스라엘의 사기성 바이너리 옵션 산업 간의 수십 건의 인적 연결 사례를 폭로하는 조사 결과를 발표했다.

슈무엘 하우저(Shmuel Hauser) 이스라엘 증권 당국(ISA) 전 의장은 이토로에 대한 규제 결정을 감독한 후 이토로 자문 위원회 위원으로 합류했다. 2011년부터 2017년까지 하우저의 ISA 재임 기간 동안 그는 이토로의 운영을 제한하는 크네세트 법안을 수정하는 데 동의했는데, 이는 이토로가 국제적으로 계속 확장할 수 있게 해주었다. 이토로는 사기 행위로 인해 심한 조사를 받고 있는 바이너리 옵션에 관여하지 않았지만, 수정된 법안은 이토로와 같은 회사들을 더 엄격한 규제로부터 면제했다. 같은 해, 그는 여러 건의 고위급 부패 스캔들 속에서 ISA 직에서 사임했다. ISA를 떠난 후, 하우저는 전 세계의 규제 문제에 대해 이토로에 자문하기 시작했고, 2021년 이토로의 자문 위원이 되었다.

같은 해 이토로는 이스라엘 은행의 전 은행 감독관인 헤드바 베르^히브리어를 2021년에 부 CEO 겸 글로벌 COO로 임명했다고 발표했다.

타임스 오브 이스라엘은 니르 바르카트(Nir Barkat) 리쿠드 국회의원이자 예루살렘 전 시장에 대해서도 다루었다. 바르카트는 "판도라 문서(Pandora Papers)"에서 이토로와 연관되어 있으며, 이스라엘에 대부분의 운영 기반을 두고 있음에도 불구하고 버진 아일랜드에 등록된 이 회사 주식을 보유하고 있는 것으로 드러났다. 시장 재임 기간 동안 바르카트는 자신의 자산이 맹목 신탁 하에 있다고 주장했지만, 유출된 자료에 따르면 그는 2019년 크네세트에 합류할 때까지 자신의 이름으로 자산을 유지했으며, 이는 크네세트 윤리 위원회 지침에 위배되어 형제에게 양도했다. 2019년 바르카트의 순자산은 139로 평가되었다.