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금 투자

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목차

1. 개요

금 투자는 역사적으로 화폐로 사용되었으며, 현재는 안전 자산으로 인식되어 다양한 형태로 이루어진다. 금 투자는 현물 금, 금융 상품, 금광 주식으로 나뉘며, 금 가격은 런던 금 시세를 기준으로 결정된다. 투자 전략은 거시 경제 지표 분석을 기반으로 하며, 주식 시장과의 비교를 통해 이루어진다. 금 투자는 세금, 사기 및 다양한 위험 요소에 대한 주의가 필요하며, 투자 상품 선택 시 신중한 접근이 요구된다.

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금 투자
통화 정보
통화 이름금
ISO 코드XAU
기호XAU
사용 국가투자자

2. 역사적 배경

금은 역사적으로 화폐로 사용되었으며, 19세기 후반 많은 유럽 국가들이 금본위제를 채택했다. 제1차 세계 대전으로 인해 금본위제는 일시 중단되었으나, 제2차 세계 대전 이후 브레튼 우즈 체제에서 미국 달러가 금에 고정되었다.[2] 1971년 닉슨 쇼크로 미국 달러의 금 태환이 중단되면서 불환 화폐 시스템으로 전환되었고, 금 가격은 시장의 수요와 공급에 따라 결정되기 시작했다.[3] 2000년 스위스 프랑이 마지막으로 금과의 연결이 끊어졌다.[3]

1919년 이후 금 가격의 가장 일반적인 기준은 런던 금 시세로, 런던 금 시장의 5개 금괴 거래 회사 대표들이 하루에 두 번 갖는 전화 회의였다. 또한, 금은 전 세계의 현물 가격을 기반으로 지속적으로 거래되며, 이는 전 세계 장외 금 거래 시장에서 파생된다(코드 "XAU").[4]

금 가격(트로이 온스당 미국 달러), 1914년 이후 명목 미국 달러 및 인플레이션 조정 미국 달러


금 가격 1915–2022


금 가격 변동 1960–2014


1971년 1월부터 2012년 1월까지의 금 가격(그램당). 그래프는 미국 달러로 표시된 명목 가격과 1971년 및 2011년 미국 달러 가격을 보여준다. 1980년에 나타난 두드러진 최고점은 소련의 아프가니스탄 군사 개입 이후, 10년간의 인플레이션, 석유 파동, 미국 군사 실패가 이어진 결과였다.

3. 금 가격

1919년 이후 금 가격의 일반적인 기준은 런던 금 시장의 5개 금괴 거래 회사 대표들이 매일 두 번씩 전화 회의를 하는 런던 금 담합이었다. 금은 전 세계 장외 금 거래 시장(코드 "XAU")에서 파생된 당일 현물 가격을 기준으로 전 세계에서 지속적으로 거래된다. 금 가격은 달러, 엔, 위안 등 여러 통화로 표시되며, 각국 통화로 환산된다.

현재 일반적으로 '''금 가격'''이라고 불리는 것에는, 1919년 런던에 설립된 The London Gold Market Fixing Ltd.(TLGMFL)에서 하루 두 번(오전과 오후) 결정되는 현물 가격과, 뉴욕 상업 거래소(NYMEX) 및 동 거래소의 모회사인 CME 그룹이 운영하는 24시간 가동 전자 거래 시스템 "글로벡스"에서 결정되는 금 선물 거래 중심 결제월 가격의 두 가지가 있다.

일본에서의 금 가격은 상품 거래원의 경우, 달러/엔 환율, 로코 런던 가격 및 국내 수급 요인 등에 의해 형성되며, 유통 단계에서 금 가격에 대한 소비세와 소매 가격에 업체 수수료 등이 가산된다.

역사적으로 금은 금본위제 경제 시스템을 뒷받침하는 데 사용되었다. 이 방식에서는 정부 및 중앙 은행이 통화와 금의 교환 가치를 정했다. 오랫동안 미국에서는 1 트로이 온스의 금을 $20.67(664.56USD/kg)로 교환 가능하도록 했지만, 1934년에는 1 트로이 온스당 $35.00(1125.27USD/kg)가 되었다. 그러나 1961년에는 경제력에 비해 금이 부족해져 가격 조절이 어려워졌다.

1968년 이후, 공개 시장에서의 금 가격은 크게 움직였다. 특히 2011년은 튀니지의 재스민 혁명을 시발점으로 한 중동 정세의 긴장, 일본의 동일본 대지진, 미국의 연방 채무 상한액 인상 문제를 배경으로 한 미국 국채 쇼크, 그리스 경제 위기를 발단으로 하는 유로존 소버린 부채 위기의 재연 등의 영향을 받아 금 가격이 급등했다. 그 후, 코로나19 범유행의 영향으로 금 가격이 상승하여, 2020년 8월 5일 런던 현물의 금 거래 가격에서 처음으로 2000USD/oz를 돌파했다.[77]

국내 소매 가격(다나카 귀금속 공업)의 최고 가격은, 2020년 8월 7일의 7,769엔/g(세금 포함)이었지만,[79] 그 후 일단 가격이 하락한 후, 러시아의 우크라이나 침공 등의 영향으로, 2022년 3월 5일에는 처음으로 '''8,000엔/g(세금 포함)을 돌파'''했다.[80] 다음 해인 2023년에는, 실리콘밸리 은행의 파산의 영향으로 3월 13일에는 '''9,000엔/g(세금 포함)'''을 기록[81], 8월 29일에는, 마침내 '''10,000엔/g(세금 포함)'''을 돌파했다.[82]

3. 1. 금 가격 변동 요인

금 가격은 대부분의 상품과 마찬가지로 투기적 수요를 포함한 수요와 공급에 의해 결정된다. 그러나 금은 저축과 처분이 소비보다 가격에 더 큰 영향을 미친다. 지금까지 채굴된 대부분의 금은 금괴나 대량 생산된 보석 형태로 존재하며, 이는 금괴만큼 유동성이 높아 금 시장으로 쉽게 돌아올 수 있다.[11][12]

세계 금 협회에 따르면, 금의 연간 광산 생산량은 약 2,500톤이다. 이 중 약 2,000톤은 보석, 산업 및 치과 생산에 사용되며, 약 500톤은 개인 투자자와 상장 금 펀드에 사용된다.[15]

중앙은행과 국제 통화 기금(IMF)은 금 가격에 중요한 역할을 한다. 1999년 9월부터 2019년까지 시행된 금에 관한 워싱턴 협정(WAG)은 회원국들의 금 판매량을 제한했다.[17][18] 잉글랜드 은행과 스위스 국립 은행 등이 이 기간 동안 금을 주로 판매했다.[19] 2005년 말부터 러시아 등 일부 중앙은행은 금 보유량을 늘리기 시작했다. 중국은 2006년 초, 공식 보유 자산의 수익률 개선을 위해 금 보유량 확대를 시사했으며,[20] 2011년 유로존 위기 이후 중국 투자자들은 금 투자를 늘렸다. 중국은 세계 최대 금 소비국이 되었다.[21]

금 가격은 유가, 양적 완화, 환율 변동, 주식 시장 수익률 등 여러 거시 경제 변수의 영향을 받는다.[22]

연도IMF가 판매한 금의 양[23][24]판매 대상
1970–1971"IMF가 남아프리카 공화국에서 매입한 만큼의 금"
1976–19805천만 온스 (1555톤)
1999–20001400만 온스 (435톤)
2009–20101300만 온스 (403톤)200톤은 인도로
10톤은 스리랑카로
10톤은 방글라데시로
2톤은 모리셔스로
IMF는 2,814.1 미터톤의 금을 보유하고 있다



금은 인플레이션, 디플레이션, 통화 평가 절하에 대한 헤지 수단으로 사용될 수 있지만, 그 효능에 대해서는 의문이 제기되어 왔다. 역사적으로 금이 항상 신뢰할 만한 헤지 수단은 아니었다.[25]

도이치 은행의 금 가격이 공정 가치에 근접했다고 간주할 수 있는 시점에 대한 견해 (2014년 10월 10일)[26]
USD/oz
실질 가치(생산자 물가지수)725
실질 가치(소비자 물가지수)770
1인당 소득 대비800
S&P 500 대비900
구리 대비1050
원유 대비1400



금 장신구는 매년 금 수요의 3분의 2 이상을 차지한다. 2009년에는 인도가 가장 큰 소비국(수요의 27%)이었고, 중국과 미국이 그 뒤를 이었다.[27]

산업, 치과 및 의료용 금 수요는 약 12%이다. 금은 높은 열전도율과 전기 전도율, 부식 및 세균 번식에 대한 저항력이 높다. 2007-2010년 금융 위기의 영향에도 불구하고, 신흥 시장 중산층의 성장으로 금 장신구 및 산업 수요는 변동해 왔다.[28]

최근 중고 보석 재활용 산업이 성장했다. "금 현금"은 낡거나 부서진 금 장신구를 판매하고 현금을 받는 것을 의미한다.

금 가격은 공개 시장 거래를 통해 결정된다. 현재 금 가격은 1919년 런던에 설립된 The London Gold Market Fixing Ltd. (TLGMFL)에서 하루 두 번 결정되는 현물 가격과, 뉴욕 상업 거래소(NYMEX) 및 CME 그룹의 전자 거래 시스템 "글로벡스"에서 결정되는 금 선물 거래 가격이 있다.

일본에서의 금 가격은 달러/엔 환율, 로코 런던 가격, 국내 수급 요인 등에 의해 형성되며, 금 가격에 대한 소비세와 소매 업체 수수료 등이 가산된다.

2022년 2월 시작된 러시아의 우크라이나 침공 등의 영향으로, 2022년 3월 5일 일본 내 소매 금 가격은 처음으로 '''8000엔/g(세금 포함)을 돌파'''했다.[80] 2023년에는 실리콘밸리 은행 파산 영향으로 3월 13일 '''9000엔/g(세금 포함)'''을 기록했고,[81] 8월 29일에는 '''10000엔/g(세금 포함)'''을 돌파했다.[82]

4. 투자 상품

금 투자 상품은 크게 현물 금, 금융 상품, 금광 주식으로 나뉜다.


  • '''현물 금''': 금괴나 금화와 같이 직접 금을 소유하는 방식이다.
  • '''금융 상품''': 순금 적립, 금 상장지수 펀드(ETF), ETN 등 금을 기반으로 한 다양한 금융 상품을 통해 투자하는 방식이다.[37]
  • '''금광 주식''': 금을 채굴하는 회사의 주식을 구매하여 간접적으로 금에 투자하는 방식이다.

4. 1. 현물 금

금괴와 인증서


금괴는 금에 투자하는 전통적인 방법이며, 다양한 크기와 무게로 제공된다. 유럽에서는 Good Delivery 금괴가 약 400ozt이다.[30] 1kg 금괴도 인기가 있지만, 10ozt, 1ozt, 10 g, 100 g, 1 kg, 1 Tael (중국에서는 50 g), 1 Tola (11.3 g) 등 다른 많은 중량도 있다.

금괴는 일반적으로 금화보다 낮은 가격 프리미엄을 갖는다. 그러나 더 큰 금괴는 외관에 대한 덜 엄격한 매개변수 때문에 위조의 위험이 증가한다. 금화는 그 진위를 확인하기 위해 알려진 값에 따라 쉽게 무게를 측정하고 측정할 수 있지만, 대부분의 금괴는 그렇지 않으며 금 구매자는 종종 금괴를 재분석한다. 더 큰 금괴는 또한 텅스텐으로 채워진 공동을 사용하여 부분적인 위조를 만들 수 있는 더 큰 부피를 가지며, 이는 분석으로 밝혀지지 않을 수 있다.

Good delivery bar는 런던 금시장(LBMA) 시스템 내에 보관되며, 각각 제련소 및 분석가부터 시작하여 LBMA가 인정하는 금고에 보관하는 검증 가능한 관리 이력을 갖는다. LBMA 시스템 내의 금괴는 쉽게 사고 팔 수 있다. 금괴가 금고에서 꺼내져 관리 이력에서 벗어나 집이나 개인 금고에 보관되는 경우, LBMA 체인에 반환하기 전에 재분석해야 한다.[31]

금괴 위조를 방지하기 위한 노력에는 스위스의 Argor-Heraeus 제련소에서 제조한 독특한 홀로그램 기술을 사용하는 kinebar가 포함된다.

금화는 금을 소유하는 일반적인 방법이다. 불리온 코인은 순금 중량에 따라 가격이 책정되며, 수요와 공급에 따른 소량의 프리미엄이 추가된다 (희소성과 상태에 따라 주로 수요와 공급에 따라 가격이 책정되는 수집용 금화와 대조적이다).

불리온 코인의 크기는 범위이며, 크기가 가장 인기 있고 쉽게 구할 수 있다.

크루거랜드는 가장 널리 보유된 금 불리온 코인으로, 가 유통되고 있다. 다른 일반적인 금 불리온 코인으로는 오스트레일리아 골드 너겟(캥거루), 오스트리아 필하모니커(필하모닉), 오스트리아 100 코로네, 캐나다 골드 메이플 리프, 중국 골드 판다, 말레이시아 키장 에마스, 프랑스 나폴레옹 또는 루이 도르, 멕시코 골드 50 페소, 영국 소버린, 아메리칸 골드 이글, 아메리칸 버팔로 등이 있다.

코인은 크고 작은 다양한 딜러로부터 구매할 수 있다. 가짜 금화는 흔하며 일반적으로 금으로 도금된 합금으로 만들어진다.[34]

''골드 라운드''는 금화처럼 보이지만, 통화 가치가 없다.[35][36] 금화와 비슷한 크기로 , 등과 더 큰 크기도 있다. 금화와 달리 골드 라운드는 일반적으로 내구성을 위해 추가적인 금속이 첨가되지 않으며, 정부 조폐창에서 제조될 필요가 없기 때문에 골드 라운드는 금화에 비해 더 낮은 관리 비용으로 판매될 수 있다. 반면에 골드 라운드는 일반적으로 금화만큼 수집 가치가 높지 않다.

4. 2. 금융 상품

금 투자 상품은 주로 현물 금(금괴, 금화 등), 금융 상품, 금광 주식(금광주)의 세 가지로 나뉜다. 금융 상품에는 순금 적립, 금 상장지수 펀드 (ETF), ETN, 폐쇄형 투자신탁 (CEF) 등이 있다.[37]

금 증서는 금 투자자가 실물 금괴의 이전 및 보관과 관련된 위험(도난, 큰 매수-매도 스프레드, 금속 분석 비용 등)을 피하는 대신, 증서 자체와 관련된 위험(수수료, 보관료, 신용 위험 등)을 감수하게 한다.[44]

은행은 '할당된'(전액 준비) 금 또는 '할당되지 않은'(풀링된) 금에 대한 금 증서를 발행한다. 할당되지 않은 금 증서는 부분 지급 준비 제도의 한 형태이며, 발행 은행에 뱅크런이 발생하면 예치된 금과 동일하게 교환되지 않을 수 있다. 할당된 금 증서는 특정 번호가 매겨진 금괴와 연관되어야 하지만, 은행이 하나의 금괴를 둘 이상의 당사자에게 부적절하게 할당하는지 확인하기는 어렵다.[44]

최초의 지폐는 금 증서였다. 17세기 영국과 네덜란드의 금 세공인들이 고객의 금괴를 금고에 안전하게 보관하도록 하면서 처음 발행되었다.

금 계좌는 고객과 금 사이의 다양한 중개 방식을 적용한다. 가장 중요한 차이점 중 하나는 금이 할당(전액 준비) 또는 미할당(풀) 기준으로 보관되는지 여부이다. 미할당 금 계좌는 부분 지급 준비 은행의 한 형태이며, 발행인에게 뱅크런이 발생할 경우 예금된 금과 동일하게 교환을 보장하지 않는다.

많은 은행은 부분 지급 준비 은행 방식을 사용하여 금을 다른 외화처럼 즉시 사고 팔 수 있는 금 계좌를 제공한다. 스위스 은행은 유사한 서비스를 전액 할당 방식으로 제공한다.[46]

파생 상품은 금 선도 계약, 선물 계약, 옵션과 같은 형태로, 현재 전 세계의 다양한 거래소와 장외 거래 (OTC) 시장에서 직접 거래된다. 미국에서는 금 선물 계약이 주로 뉴욕 상품 거래소 (COMEX)와 Euronext.liffe에서 거래된다. 인도에서는 금 선물 계약이 국립 상품 및 파생 상품 거래소 (NCDEX)와 다중 상품 거래소 (MCX)에서 거래된다.[47]

미국 외에도, 여러 회사에서 차액 계약 (CFD)을 통해 금 가격에 대한 거래를 제공하거나, 금 가격에 대한 금융 스프레드 베팅을 허용한다.

4. 3. 금광 주식

금광 회사의 주식을 구매하여 금에 투자할 수 있다. 금 가격이 상승하면 금 채굴 회사의 수익이 증가하고 회사의 가치가 상승하여 주가도 상승할 것으로 예상할 수 있다. 그러나 광산은 상업적 기업이며, 홍수, 침하, 구조적 결함과 같은 문제뿐만 아니라, 부실한 관리, 부정적인 여론, 국유화, 절도 및 부패와 같은 문제에 직면할 수 있으므로 고려해야 할 요소가 많다. 이러한 요인들은 채굴 회사의 주가를 하락시킬 수 있다.[1]

금괴 가격은 변동성이 크지만, 헤지되지 않은 금 주식과 펀드는 채굴 부문의 고유한 레버리지 때문에 더 높은 위험과 변동성을 가진다. 예를 들어, 생산 비용이 300USD이고 금 가격이 600USD인 금광의 주식을 소유하고 있다면, 광산의 이윤폭은 300USD이 된다. 금 가격이 10% 상승하여 660USD가 되면 이윤폭은 360USD으로 상승하며, 이는 광산 수익성의 20% 증가, 그리고 아마도 주가 20% 상승을 의미한다. 또한, 더 높은 가격에서는 더 많은 온스의 금이 경제적으로 채굴 가능해져 회사가 생산량을 늘릴 수 있다. 반대로, 주가 변동은 금 가격 하락을 증폭시키기도 한다. 예를 들어, 금 가격이 10% 하락하여 540USD가 되면 이윤폭은 240USD으로 감소하며, 이는 광산 수익성의 20% 하락, 그리고 아마도 주가 20% 하락을 의미한다.[1]

이러한 변동성을 줄이기 위해, 일부 금 채굴 회사들은 최대 18개월까지 금 가격을 헤지한다. 이는 채굴 회사와 투자자들에게 단기적인 금 가격 변동에 대한 노출을 줄여주지만, 금 가격이 상승할 때는 수익을 감소시킨다.[1]

5. 투자 전략

기본적 분석을 사용하는 투자자들은 GDP 성장률, 인플레이션, 이자율, 생산성 및 에너지 가격과 같은 국제적인 경제 지표를 포함한 거시 경제 상황을 분석한다.[49] 또한 연간 글로벌 금의 공급과 수요를 분석한다.

다우/금 비율 1968–2008


금지금의 성과는 다양한 투자 수단으로서 종종 주식과 비교된다. 금은 일부 사람들에게 가치 저장 수단(성장 없음)으로 여겨지는 반면, 주식은 가치에 대한 수익(예: 예상되는 실제 가격 상승과 배당금으로부터의 성장)으로 여겨진다. 주식과 채권은 강력한 재산권과 혼란이 적은 안정적인 정치 환경에서 가장 좋은 성과를 낸다. 첨부된 그래프는 다우존스 산업 평균 지수를 금 1온스의 가격으로 나눈 값을 보여준다. 1800년 이후, 주식은 부분적으로 미국의 정치 시스템의 안정성으로 인해 금에 비해 지속적으로 가치를 얻었다.[50] 이러한 가치 상승은 주식의 우세한 장기간과 금의 우세한 장기간이 교차하는 순환적인 모습을 보였다. 다우존스 산업 평균 지수는 1980년(1970년대 약세장의 종말)에 금과의 비율이 1:1로 최저점을 기록했고, 1980년대와 1990년대에 걸쳐 상승세를 보였다.[51] 1980년의 금 가격 최고점은 또한 소련의 아프가니스탄 침공 및 공산주의의 세계적 확산 위협과 일치했다. 이 비율은 2000년 1월 14일에 41.3으로 정점을 찍었고, 그 이후 급격히 하락했다.

장기적으로 주식 및 채권에 비해 금의 높은 변동성이 주식 및 채권에 비해 금이 가치를 유지하지 못한다는 주장이 있다.[52] 1801년에 채권에 투자한 1달러는 1998년까지 거의 1,000달러의 가치가 되었지만, 같은 해에 주식에 투자한 1달러는 실질 가치로 50만 달러 이상이 되었을 것이다. 한편, 1801년에 금에 투자한 1달러는 1998년까지 78센트의 가치밖에 되지 않았을 것이다.

투자자들은 기존 자산을 담보로 자금을 차입하여 레버리지를 활용하고, 차입한 자금으로 금을 매수 또는 매도할 수 있다. 레버리지는 또한 금 파생 상품 및 헤지되지 않은 금 채굴 회사 주식( 금 채굴 회사 참조) 거래의 필수적인 부분이다. 레버리지 또는 파생 상품은 투자 수익을 증가시킬 수 있지만, 추세가 반전될 경우 자본 손실의 위험도 증가시킨다.

6. 세금

금은 많은 세금 제도에서 시장 내 특별한 지위를 유지한다. 예를 들어, 영국[53] 및 유럽 연합에서는 인정된 금화와 금괴 제품의 거래에 VAT가 면제된다.[86] 은 및 기타 귀금속 또는 상품은 동일한 허용을 받지 않는다. 자본 이득세와 같은 다른 세금도 개인의 과세 거주에 따라 적용될 수 있다.

영리 목적인 경우, 영리 형태에 따라 사업소득 또는 잡소득으로 과세된다. 그 외 개인의 경우, 금 매각 등으로 얻은 소득은 양도소득으로 과세되며, 5년 미만 또는 그 이상 보유했는지에 따라 계산식이 다르다.[85]


  • '''양도소득''' = 매각 가격 - 취득 비용 - 양도 비용 - 특별 공제 50만 엔
  • 연간 50만 엔의 특별 공제가 있으며, 양도소득이 50만 엔 이하일 경우 비과세이다.
  • '''단기 양도 소득''' (소유 기간 5년 이하): 양도 소득 전액이 과세 대상.
  • '''장기 양도 소득''' (소유 기간 5년 초과): 양도 소득의 1/2이 과세 대상.
  • '''소득세''': 누진과세 (5%~45%).
  • '''주민세''': 일률 10%.


일률 20.315%의 원천분리과세이다.

7. 사기 및 위험

금은 다양한 형태의 사기 행위의 대상이 될 수 있어 투자 시 주의해야 한다.


  • 현금으로 금 교환: 2007-2010년 금융 위기 이후 금 가치가 상승하면서 개인 소유 금을 현금으로 구매하거나 금괴 및 금화 투자를 판매하는 회사가 급증했다. 이들 중 일부는 저명한 대변인을 내세우고 강력한 마케팅을 펼치기도 한다. 그러나 이러한 회사 중 다수는 증권 사기, 자금 세탁, 테러 단체와의 연루 혐의 등으로 조사를 받고 있다.[55][56][57][58] 또한, 소유권 확인이 제대로 이루어지지 않아 도난 재산을 수령하는 것으로 간주되는 경우도 있으며, 이를 막기 위한 법률 제정 움직임도 있다.[59][60]
  • 고수익 투자 프로그램(HYIP): HYIP는 겉보기에는 그럴듯하지만 실제로는 피라미드 사기인 경우가 많다. 이러한 사기는 금을 사업 계획에 포함시켜 투자자들에게 더 신뢰감을 주려는 경향이 있다.[61]
  • 선불 사기: 인터넷에는 대량의 금(미국 연방 준비 제도의 보유량보다 많은 양)을 구매하거나 판매하려는 사람들을 대상으로 하는 이메일이 많이 돌아다닌다. 이러한 이메일은 "스위스 절차", "FCO"(전체 기업 제안)와 같은 가짜 법률 용어를 사용하며, 순진한 중개인들을 끌어들인다. 사기꾼들은 소액의 "검증" 금액을 요구하거나,[62] 피해자의 은행 계좌를 노리기도 한다.[63]
  • 금 가루 판매 사기: 투자자에게 실제 금의 시험 수량을 구매하도록 설득한 후, 실제로는 황동 가루나 그와 비슷한 것을 판매하는 사기이다.
  • 위조 금화 유통: 금화 위조는 오래전부터 성행해온 사기 수법 중 하나이다.[34]
  • 사기성 채굴 회사 주식: 금 매장량이 없거나 금을 발견할 가능성이 낮은 회사의 주식을 판매하는 경우도 있다. 1997년 브레-X 스캔들이 대표적인 예시이다.[64]
  • 금 소유권 관련 사기: 판매자가 금의 소유권을 계속 유지하는 형태의 사기도 있었다.[65] 1980년대 초 국제 금괴 거래소와 북미 금괴 준비금 관련 사기가 대표적이다.[66] 최근에는 e-Bullion에서 발생한 2008년 사기로 인해 투자자들이 손실을 보았고, 2019년 4월에야 보상을 받았다.[67]
  • 귀금속 방문 매입 사기: 갑자기 방문하여 "지금이 팔 때"라고 속이며 저렴한 가격으로 귀금속을 매입하는 사례가 있다.[87]
  • 가짜 금광산 및 신탁 투자 권유: 가짜 금광산이나 신탁에 투자를 권유하는 사기도 빈번하게 발생한다. 토요타 상사 사건이 대표적인 예이다.[88]
  • 무등록 금융 상품 거래 권유: 금융 상품 거래업 등록을 하지 않고 금 투자를 권유하는 경우도 있는데, 이는 금융 상품 거래법 위반(무등록 영업)에 해당한다.[89][90]


금은 비중이 텅스텐과 유사하여 비중계나 X선 형광 분석으로는 위조 여부를 판별하기 어렵다.[91][92] 이러한 문제를 해결하기 위해 파괴 검사 외에 비파괴 초음파 탐상 검사와 같은 위조 방지 기술이 개발되고 있다.[93]

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