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신흥 시장

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1. 개요

신흥 시장은 1970년대 '덜 발전된 국가'를 대체하는 용어로, 개발도상국과 선진국 사이의 과도기적 단계에 있는 국가를 의미한다. 1980년대 브레이디 채권 거래를 통해 용어가 사용되기 시작했으며, 1990년대 이후 중국, 동아시아, 동남아시아, 중남미, 러시아, 구 동유럽 등의 시장을 지칭하게 되었다. 신흥 시장은 높은 성장 잠재력을 가지지만, 인플레이션, 정치적 불안정, 통화 가치 하락 등의 위험을 수반한다. 주요 신흥 시장으로는 브릭스(BRICS) 국가와 MINT 경제권 등이 있으며, 정보산업, 바이오산업 등 빠르게 성장하는 분야의 시장을 의미하기도 한다.

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신흥 시장
지도 정보
개요
정의경제 성장률이 높지만 아직 선진국 수준에 도달하지 못한 국가들의 시장
특징급속한 경제 성장
높은 투자 매력도
상대적으로 높은 변동성
정치적 불안정 가능성
발전된 자본 시장의 부재
높은 수준의 부패 및 낮은 법치주의
높은 수준의 지정학적 위험
역사
용어 등장 시기1980년대 후반
용어 사용 이유저개발 국가와 선진국 간의 구분을 넘어선 새로운 경제 그룹을 나타내기 위해
분류
주요 분류 기관MSCI
피치
S&P
분류 기준1인당 소득
경제 성장률
시장 규모
정치적 안정성
제도적 발전 수준
주요 신흥 시장 국가 및 지역
BRICs브라질
러시아
인도
중국
남아프리카 공화국
3G인도네시아
멕시코
터키
기타 국가 및 지역아시아: 대한민국, 대만, 싱가포르, 홍콩, 말레이시아, 태국, 필리핀, 베트남, 파키스탄
유럽: 폴란드, 체코, 헝가리, 그리스, 포르투갈
중동: 이스라엘, 사우디아라비아, 아랍에미리트
남미: 아르헨티나, 칠레, 콜롬비아, 페루
아프리카: 이집트, 나이지리아, 남아프리카 공화국
시장 역동성
특징빠르게 성장하는 소비 시장
젊은 인구 구조
낮은 노동 비용
풍부한 천연 자원
투자
투자 기회높은 수익률 가능성
위험 요소정치적 불안정
통화 변동성
제도적 불확실성
발전 단계
잠재적 신흥 시장경제가 성장 단계에 접어들고 있는 국가
아직 투자 위험도가 높은 단계
본격적인 신흥 시장이미 상당한 경제 성장을 이루고 있는 국가
투자 위험도가 다소 낮은 단계
탈 신흥 시장경제가 선진국 수준에 근접한 국가
신흥 시장 분류에서 벗어나는 단계
기타
관련 용어선진국
개발 도상국
제3세계
주의사항신흥 시장은 매우 다양하며, 개별 국가의 특성을 고려해야 함

2. 용어

1970년대에는 "덜 발전된 국가"(LDCs)라는 용어가 미국, 일본, 서유럽 국가들과 같은 선진국보다 "덜 발전된" 시장을 지칭하는 일반적인 용어였다. 이러한 시장은 더 큰 이윤 잠재력을 제공했지만, 특허 침해와 같은 위험도 컸다. 이 용어는 "신흥 시장"으로 대체되었는데, 이 용어는 국가가 "덜 발전된" 상태에서 "더 발전된" 상태로 이동한다는 보장이 없다는 점에서 오해의 소지가 있다.[9][10]

1981년 당시 세계은행 경제학자 앙투안 반 아그트마엘(Antoine Van Agtmael)이 처음 만든[9][10] 이 용어는 때때로 "신흥 경제"를 대체하는 용어로 사용되지만, 실제로는 그러한 것으로 완전히 설명되거나 제약되지 않는 비즈니스 현상을 의미한다. 신흥 시장은 개발도상국선진국 사이의 과도기적 단계에 있는 국가를 의미한다. 정치학자 Ian Bremmer는 신흥 시장을 "정치가 시장에 있어 경제만큼 중요한 역할을 하는 국가"로 정의한다.[11]

2009년 블라디미르 크빈트(Vladimir Kvint)는 "신흥 시장 국가"를 "독재에서 자유 시장 지향 경제로 전환하고 있는 사회"로 정의했다.[12] 2008년 신흥 경제 보고서[13]에서 지식사회센터는 "신흥 경제"를 "제한적이거나 부분적인 산업화 상태에서 빠른 정보화를 경험하고 있는 세계 지역"으로 정의한다.

토마 마루아(Thomas Marois)는 '신흥 금융 자본주의'라는 개념을 제시했는데, 이는 노동 계급과 일반 대중의 이익보다 금융 자본의 집단적 이익이 주로 정부와 국가 엘리트의 논리적 선택과 결정을 형성하는 시대이다.[14]

줄리앙 베르쿠유(Julien Vercueil)는 "신흥 경제"에 대한 정의를 제안했는데, 그 특징은 다음과 같다.[15]


  • 중간 소득: 1인당 구매력 평가(PPP) 소득이 EU 1인당 평균 소득의 10%에서 75% 사이이다.
  • 추격 성장: 최소한 지난 10년 동안 선진국과의 소득 격차를 줄이는 빠른 경제 성장을 경험했다.
  • 제도 개혁과 경제 개방: 같은 기간 동안 세계 경제에 더 깊이 통합하는 데 기여한 심오한 제도 개혁을 수행했다.


2010년대 초, 세계 인구의 60%와 GDP의 45%를 차지하는 50개 이상의 국가가 이러한 기준에 부합했다.[15]

"급속히 발전하는 경제"라는 용어는 아랍에미리트, 칠레, 말레이시아와 같이 급속한 성장을 겪고 있는 신흥 시장을 나타내는 데 사용되고 있다.

최근 BRIC(브라질, 러시아, 인도, 중국)[16]과 함께 "BRICET"(BRIC + 동유럽 및 터키), "BRICS"(BRIC + 남아프리카 공화국) , "BRICM"(BRIC + 멕시코), MINT(멕시코, 인도네시아, 나이지리아, 터키), 넥스트 일레븐(방글라데시, 이집트, 인도네시아, 이란, 멕시코, 나이지리아, 파키스탄, 필리핀, 대한민국, 터키, 베트남) 및 CIVETS(콜롬비아, 인도네시아, 베트남, 이집트, 터키, 남아프리카 공화국)과 같이 가장 큰 개발도상국을 설명하기 위해 새로운 용어가 등장했다.[17]

헤지펀드 매니저 조나단 바인더(Jonathan Binder)는 금융 세계에서 "신흥 시장"이라는 용어의 현재와 미래의 관련성에 대해 논의하면서, 미래에는 투자자들이 "G10"(또는 G7) 대 "신흥 시장"이라는 기존 분류 방식을 생각하지 않을 것이라고 말한다. 대신 사람들은 재정적으로 책임감 있는 국가와 그렇지 않은 국가를 세계로 보아야 하며, 그 국가가 유럽에 있든 남아메리카에 있든 상관없이, 기존의 "블록" 분류는 무관하게 된다고 주장한다. Guégan 외.(2014)는 소위 신흥국과 소위 선진국의 신용도를 비교하여 "신흥국"이라는 용어의 관련성에 대해서도 논의했는데, 그들의 분석에 따르면, 사용되는 기준에 따라 이 용어가 항상 적절한 것은 아닐 수 있다.[18]

3. 주요 신흥 시장

여러 기관에서 신흥 시장 국가 목록을 발표하며, 일반적으로 브릭스(BRICS) (브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국) 등이 포함된다.[22] 멕시코, 인도네시아, 나이지리아, 터키는 MINT 경제권으로 분류된다.[22]

분석가 그룹별 신흥 시장[7]
국가IMF[23]브릭스(BRICS)+ 넥스트 일레븐FTSE[24]MSCI[25]S&P[26]JPM EM 채권 지수[27]다우존스[26]러셀[28]컬럼비아 대학교 EMGP[29]코넬 대학교 EMI E20+1 (2023)[30]
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4. 신흥 시장의 경제

신흥 시장은 높은 경제 성장률을 보이지만, 급격한 인플레이션, 정치적 불안, 통화 가치 폭락 등의 위험도 안고 있다. 다음은 2024년(별도 명시 없을 시) 기준 GDP(PPP) 예상치 상위 30개 신흥 경제국 목록이다.[46] G20 주요 경제국 회원국은 굵게 표시되어 있다.

순위국가대륙GDP (구매력평가)
(백만 달러)
1중국아시아370720.86억달러
2인도아시아160199.7억달러
'아프리카 연합'아프리카 및 아시아101550.27억달러
3러시아유럽 및 아시아69093.81억달러
4브라질남아메리카47020.04억달러
5인도네시아아시아 및 오세아니아46583.21억달러
6튀르키예 (2023)[47]아시아 및 유럽37672.3억달러
7멕시코북아메리카33030.67억달러
8대한민국아시아32583.66억달러
9이집트아프리카 및 아시아22318.22억달러
10사우디아라비아아시아21128.8억달러
11폴란드유럽18906.98억달러
12대만아시아18430.16억달러
13태국아시아17715.32억달러
14이란아시아16984.63억달러
15방글라데시아시아16927.43억달러
16베트남아시아16317.96억달러
17파키스탄아시아15844.74억달러
18나이지리아아프리카14898.32억달러
19말레이시아아시아13726.1억달러
20아르헨티나 (2023)[47]남아메리카13699.04억달러
21필리핀아시아13670.43억달러
22콜롬비아남아메리카11296.38억달러
23남아프리카 공화국아프리카9937.45억달러
24루마니아 (2023)[47]유럽9128.52억달러
25싱가포르아시아8799.78억달러
26아랍에미리트아시아8497.78억달러
27카자흐스탄아시아 및 유럽8306.05억달러
28알제리아프리카8261.36억달러
29우크라이나 (2021)유럽7464.71억달러
30칠레남아메리카6743.88억달러


5. 신흥 시장 투자

신흥 시장 투자는 높은 수익을 기대할 수 있지만, 급격한 인플레이션, 정치적 불안, 통화 가치 폭락 등의 위험도 높기 때문에 신중한 접근이 필요하다. 개별 투자자는 신흥 시장 또는 글로벌 펀드, ADR(미국 예탁 증서), ETF(상장 지수 펀드) 등을 통해 투자할 수 있다.

6. 신흥 시장의 문제점

신흥 시장은 높은 성장 가능성을 가지지만, 급격한 인플레이션, 정치적 불안정, 통화 가치 폭락, 빈곤 문제 등 여러 위험 요소를 동시에 안고 있다. 특히 개발도상국의 특성상, 이들 국가에서는 신뢰할 만한 데이터 확보가 어려울 수 있는데, 일부 국가에서는 설문 조사를 사생활 침해로 간주하거나,[44] 응답자가 솔직한 답변 대신 연구자가 듣고 싶어하는 내용을 말하려 할 수 있기 때문이다.[44]

참조

[1] 웹사이트 MSCI Market Classification Framework http://www.msci.com/[...]
[2] 뉴스 Greece First Developed Market Cut to Emerging at MSCI – Bloomberg https://www.bloomber[...] 2013-06-12
[3] 웹사이트 MSCI will downgrade Argentina to frontier market – MarketWatch http://www.marketwat[...]
[4] 서적 Emerging Economies and the Transformation of International Business Edward Elgar Publishing
[5] 뉴스 Acronyms BRIC out all over https://www.economis[...] 2008-09-18
[6] 뉴스 BRICS is passe, time now for '3G': Citi http://www.business-[...] 2011-02-23
[7] 웹사이트 Emerging Market Heterogeneity: Insights from Cluster and Taxonomy Analysis https://www.imf.org/[...] 2023-01-08
[8] 논문 Neither developed nor emerging: Dual paths for outward FDI and home country innovation in emerged market MNCs https://www.scienced[...] 2021-09-23
[9] 뉴스 The Long View: How adventurous are emerging markets? http://www.ft.com/cm[...] 2006-10-20
[10] 뉴스 Defining emerging markets https://www.economis[...] 2017-10-05
[11] 웹사이트 http://custom.hbsp.c[...]
[12] 서적 The Global Emerging Market: Strategic Management and Economics Routledge
[13] 웹사이트 Emerging Economy Report http://www.emerginge[...]
[14] 서적 States, Banks and Crisis: Emerging Finance Capitalism in Mexico and Turkey Edward Elgar
[15] 서적 Les pays émergents. Brésil – Russie – Inde – Chine... Mutations économiques et nouveaux défis Bréal
[16] 웹사이트 Five Years of China WTO Membership: EU and US Perspectives About China's Compliance With Transparency Commitments and the Transitional Review Mechanism https://papers.ssrn.[...] 2006-08-04
[17] 뉴스 After BRICs, look to CIVETS for growth – HSBC CEO https://www.reuters.[...] 2010-04-27
[18] 서적 Emerging Markets and the Global Economy: A Handbook Academic Press
[19] 웹사이트 The Big Ten https://www.nytimes.[...]
[20] 웹사이트 Stock market buyers to come to Saudi as Tadawul gets MSCI nod https://ameinfo.com/[...] 2018-06-21
[21] 서적 Winning in Emerging Markets Harvard Business Press 2010
[22] 웹사이트 Boston Analytics – Pathways to identifying top performing Emerging Markets http://www.slideshar[...] 2016-06-22
[23] 웹사이트 http://www.imf.org/e[...] 2015-10
[24] 웹사이트 FTSE Annual Country Classification Review http://www.ftse.com/[...] 2014-09
[25] 웹사이트 MSCI Emerging Markets Indexes http://www.msci.com/[...]
[26] 웹사이트 S&P Dow Jones Indices' 2018 Country Classification Consultation https://www.spice-in[...] spice-indices.com 2018-06-13
[27] 웹사이트 Emerging Markets Bond Index Monitor March 2016 https://markets.jpmo[...] J.P. Morgan 2016-04-01
[28] 웹사이트 Russell construction methodology http://www.russell.c[...] 2014-10
[29] 웹사이트 Emerging Market Global Players (EMGP) http://ccsi.columbia[...]
[30] 보고서 Emerging Market Multinationals Report 2023: Risks and Realignments https://www.johnson.[...] Cornell University Library 2023
[31] 웹사이트 https://www.bbvarese[...] 2022-03
[32] 웹사이트 EAGLEs Economic Outlook. Annual Report 2016 https://www.bbvarese[...] 2022-10
[33] 서적 EMBI Global and EMBI Global Diversified Rules and Methodology J.P. Morgan
[34] 웹사이트 MSCI Emerging Markets Index https://www.investop[...]
[35] 웹사이트 MSCI Emerging Markets Index (USD) https://www.msci.com[...]
[36] 웹사이트 Emerging Markets Institute https://www.johnson.[...] 2024-03-12
[37] 웹사이트 Emerging Market Multinationals Report https://www.johnson.[...] 2024-03-12
[38] 웹사이트 Emerging Multinationals Research Network https://www.emnrn.ne[...] 2024-03-12
[39] 보고서 Emerging Markets Report 2022: Reinventing Global Value Chains https://doi.org/10.7[...] Cornell University Library 2023-02-16
[40] 보고서 Emerging Market Multinationals Report 2020: 10 Years that Changed Emerging Markets https://doi.org/10.7[...] Cornell University Library 2022-02-16
[41] 보고서 Emerging Market Multinationals Report 2021: Building the Future on ESG Excellence https://doi.org/10.7[...] Cornell University Library 2022-02-16
[42] 웹사이트 EMI EMNC Rankings https://datastudio.g[...] 2022-04-18
[43] 보고서 Emerging Markets Report 2022: Reinventing Global Value Chains https://doi.org/10.7[...] Cornell University Library 2023-02-16
[44] 서적 International business: strategy, management, and the new realities Pearson Prentice Hall
[45] 웹사이트 Boston Analytics – Doing Business in Emerging Markets Framework http://www.slideshar[...] 2016-06-22
[46] 웹사이트 World Economic Outlook Database April 2024 https://www.imf.org/[...] 2024-11-10
[47] 웹사이트 Peak GDP (PPP) by the World Bank for Turkey, Argentina and Romania https://data.worldba[...] 2024-11-10
[48] 웹사이트 エマージングマーケット https://kotobank.jp/[...]
[49] 웹사이트 エマージングマーケット https://kotobank.jp/[...]
[50] 서적 Emerging Economies and the Transformation of International Business Edward Elgar Publishing
[51] 웹사이트 http://www.economist[...]
[52] 웹인용 보관된 사본 https://web.archive.[...] 2010-12-12
[53] 웹사이트 MSCI Emerging markets http://www.mscibarra[...]

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