버나드 메이도프

1. 개요

버나드 메이도프는 1938년 뉴욕에서 태어나 주식 중개인으로 경력을 시작했다. 1960년, 버나드 L. 메이도프 투자 증권 LLC를 설립하여 페니 주식을 취급했으며, 이후 나스닥에서 마켓 메이커로 성장했다. 그러나 메이도프는 폰지 사기를 통해 투자자들에게 고수익을 보장하며 자금을 유치했고, 2008년 금융 위기로 인해 사기가 발각되었다. 그는 증권 사기 혐의로 체포되어 유죄를 인정받았으며, 150년 형을 선고받고 수감되었다. 메이도프의 사기 사건은 역사상 최대 규모의 금융 사기로 기록되었으며, 그의 가족과 주변 인물들에게도 큰 영향을 미쳤다. 이 사건은 여러 영화, 드라마, 다큐멘터리, 소설 등 대중문화 콘텐츠로 제작되었다.

2. 초기 생애

버나드 메이도프는 1938년 4월 29일 뉴욕 퀸스에서 유대인 배관공이자 주식 중개인이었던 랠프 메이도프와 실비아 (먼트너) 메이도프 사이에서 태어났다. 그의 조부모는 폴란드, 루마니아, 오스트리아에서 이민 온 사람들이었다. 그는 세 자녀 중 둘째였으며, 형제자매로는 손드라 와이너와 피터 메이도프가 있다. 1956년 파 록어웨이 고등학교를 졸업했다.

앨라배마 대학교에 1년 동안 다녔고, 시그마 알파 무 형제단의 타우 지부 회원이었다. 이후 호프스트라 대학교로 편입하여 1960년에 정치학 문학사 학위를 받았다. 잠시 브루클린 로스쿨에 다녔지만, 첫 해를 마치고 버나드 L. 메이도프 투자 증권 LLC를 설립하고 독립적으로 일하기 위해 학교를 그만두었다.

3. 경력

1960년, 메이도프는 증권 중개인으로 5000USD의 페니 주식을 취급하는 Bernard L. Madoff Investment Securities LLC를 설립했다. 이 자금은 그가 인명 구조원과 관개 스프링클러 설치자로 일해서 번 돈과 그의 장인인 회계사 솔 알펀에게서 받은 50000USD의 대출금에서 나왔으며, 알펀은 그의 지인들과 가족들을 소개했다. 칼 J. 샤피로는 초기 고객 중 한 명으로 100000USD를 투자했다.

처음에, 이 회사는 내셔널 쿼테이션 뷰로의 핑크 시트를 통해 시장을 형성했다 (호가 매수 및 매도 가격). 뉴욕 증권 거래소에서 거래하는 회원사인 다른 회사들과 경쟁하기 위해, 그의 회사는 획기적인 컴퓨터 정보 기술을 사용하여 시세를 배포하기 시작했다. 시험 운영 후, 이 회사가 개발을 도운 기술은 나스닥이 되었다. 41년 동안 개인 사업체로 운영된 후, 2001년에 메이도프 회사는 메이도프가 단독 주주인 유한 책임 회사로 법인화되었다.

이 회사는 제3시장 거래 제공업체 역할을 하며, 소매 브로커로부터 직접 주문을 장외로 실행함으로써 거래소 전문 회사들을 우회했다. 한때, 메이도프 증권은 나스닥에서 가장 큰 마켓 메이커였으며, 2008년에는 S&P 500 주식에서 여섯 번째로 큰 마켓 메이커였다. 또한 이 회사는 사기 조사의 초점이 된, 외부에 공개하지 않은 투자 관리 및 자문 부서도 운영했다.

메이도프는 딜러가 고객의 주문을 실행할 권리를 얻기 위해 브로커에게 비용을 지불하는 주문 흐름에 대한 지불의 "최초의 저명한 실천가"였다. 이는 "합법적인 뇌물"이라고 불리기도 했다. 일부 학자들은 이러한 지불의 윤리성에 의문을 제기했다. 메이도프는 이러한 지불이 고객이 받는 가격을 변경하지 않는다고 주장했다. 그는 이러한 지불을 정상적인 사업 관행으로 보았다.

If your girlfriend goes to buy stockings at a supermarket, the racks that display those stockings are usually paid for by the company that manufactured the stockings. Order flow was an issue that attracted a lot of attention but is grossly overrated.^영어

메이도프는 증권업계 자체 규제 기구인 전미 증권 딜러 협회(NASD)에서 활동했다. 그는 이사회의 의장을 역임했으며, 이사회의 일원이었다.

4. 투자 스캔들

메이도프와 그의 가족들은 금융 산업에서 주요 직책을 맡았다. 메이도프는 증권 산업 및 금융 시장 협회(SIFMA)의 전신인 증권 산업 협회 이사회에서 활동하고 거래 위원회 의장을 역임했으며, 예탁신탁회사(DTCC) 자회사인 국제 증권 결제 공사의 창립 이사였다. 그의 형제 피터는 SIFMA 이사로 두 번 재직했고, 2008년에는 조카 앤드류와 함께 SIFMA로부터 "탁월한 리더십과 봉사" 상을 받았으나, 폰지 사기 사건으로 인해 사임했다. 메이도프 형제는 2000년부터 2008년까지 SIFMA에 직접 기부하고 산업 회의 후원금을 냈다. 그의 조카 샤나 메이도프(Shana Madoff)도 SIFMA 위원이었지만, 체포 직후 사임했다.

1991년부터 2008년까지 메이도프 부부는 연방 후보, 정당, 위원회에 약 24만 달러를 기부했다. 여기에는 민주당 상원 선거 위원회(Democratic Senatorial Campaign Committee)에 대한 기부도 포함되며, 위원회는 이후 기부금을 신탁 관리인에게 반환했다. 척 슈머, 크리스 도드 상원의원 등도 기부금을 반환하거나 엘리 위젤(Elie Wiesel) 재단에 기부했다.

메이도프의 사기 행각은 1992년 그의 장인 회계 사무실 투자자들이 증권거래위원회(SEC)에 불만을 제기하면서 처음 조사 대상이 되었다. 2004년 SEC 변호사 제네비비테 워커-라이트풋(Genevievette Walker-Lightfoot)은 메이도프 조사에서 불일치를 발견했지만, 상사로부터 조사 중단 지시를 받았다. 당시 SEC 부국장이었던 에릭 스완슨(Eric Swanson)은 메이도프 회사 조사 중 샤나 메이도프를 만났고, 이후 결혼했다.

선고를 기다리는 동안 메이도프는 SEC 감사관(inspector general) H. 데이비드 코츠(H. David Kotz)를 만나 SEC가 사기를 탐지하지 못한 이유에 대해 이야기했다. 메이도프는 조사관들이 허술했으며, 예탁 신탁 회사(Depository Trust Company)를 확인했다면 쉽게 사기를 발견했을 것이라고 주장했다. SEC는 해리 마르코폴로스(Harry Markopolos) 등의 불만에도 불구하고, 전문 지식과 주의 의무(due diligence) 부족으로 비판받았다. 코츠 감사관은 1992년 이후 SEC의 메이도프 조사가 실패했다고 밝혔다. 이후 코츠 감사관의 부적절한 행위가 문제 제기되어 외부 감사가 진행되었고, 코츠와 마르코폴로스의 관계에 대한 의문이 제기되었다.

4.1. 사기 수법

메이도프는 투자자들에게 10%가 넘는 높은 수익률을 보장한다고 속여 자금을 모았다. 하지만 실제로는 투자금을 운용하지 않고, 기존 고객의 상환 요구에 신규 투자금으로 돌려막는 폰지 사기(Ponzi scheme)를 벌였다. 이는 서구 언론과 서적에서 일반적으로 폰지 사기로 표현되고 있다. 그는 허위 거래 보고서와 계좌 명세서를 작성하여 투자자들을 속였다.

메이도프는 분할 매도 전환 전략을 사용한다고 주장했지만, 이는 허위였다. 그는 립스틱 빌딩 17층에서 가짜 주식 "바스켓"을 만들고, S&P 100의 종가를 참고하여 실적이 좋은 주식을 골라 허위 거래 기록을 작성했다. 이 "거래"는 주식의 월간 최고 또는 최저 가격으로 이루어졌고, 주말이나 공휴일에 거래 날짜를 기재하는 실수도 있었지만 발각되지 않았다.

1999년, 금융 분석가 해리 마코폴로스는 메이도프가 제시한 수익률이 불가능하다고 SEC에 알렸지만 무시당했다. 2001년 초, 마코폴로스는 메이도프의 전략이 가능하려면 시카고 옵션 거래소에서 실제보다 더 많은 옵션을 매수했어야 한다는 것을 발견했다.

메이도프는 투자자들에게 자신의 투자 방법에 대해 비밀을 지키도록 했다. 이는 합법적인 분할 매도 전환에 한계가 있다는 것을 알고 있었기 때문이다. 그는 자신의 투자 규모가 알려지면 시장 반응에 대한 의문이 제기될 것을 우려했다.

메이도프는 유대인 공동체를 중심으로 친족 사기(affinity fraud)를 벌였다. 그는 유대인 사회에서 존경받는 인물이었기 때문에, 많은 유대인 개인과 기관이 그에게 투자를 맡겼다. 피해자 중에는 하다사, 미국 여성 시오니스트 기구, 엘리 위젤 재단, 스티븐 스필버그의 윈더킨더 재단 등 유대교 자선 단체도 포함되어 있었다.

4.2. 피해 규모

메이도프 사건의 피해 규모는 정확히 파악하기 어렵지만, 최대 650억 달러(약 70조 원)로 추정되며 역사상 최대 규모의 금융 사기 사건으로 기록되었다. 실제 순 사기 규모는 100억 달러에서 170억 달러 사이로 추정되기도 한다.

피해자 수는 수천 명에 달하며, 개인 투자자뿐만 아니라 로열 뱅크 오브 스코틀랜드, BNP 파리바, 산탄데르 은행, 노무라 증권 등 세계 유수의 금융 기관들도 포함된다. 특히, 일본의 아오조라 은행, 스미토모 생명보험, 미쓰이 스미토모 해상 키라메키 생명보험, 메이지야스다 생명 등 여러 금융기관들이 메이도프의 투자 상품에 투자하여 손실을 보았다.

스티븐 스필버그, 케빈 베이컨과 같은 유명 인사들과 The Robert I.Lappin Charitable Foundation같은 유대인 자선 단체들도 상당한 피해를 입었다.

메이도프는 유대인 사회에서 존경받는 인물이었기 때문에, 유대인 커뮤니티의 신뢰를 이용하여 사기 행각을 벌였다. 이로 인해 유대인 자선 단체와 학교 등이 큰 손실을 보았고, 펀드 오브 펀드(자금 운용을 하는 펀드가 자금 운용을 맡기는 펀드)의 구조로 인해 피해가 연쇄적으로 확산되었다.

2017년 11월 9일, 미국 정부는 메이도프 피해자 기금에서 24,000명 이상의 피해자에게 7억 7250만 달러를 지급하기 시작했다. 메이도프 회수 이니셔티브는 총 144억 1800만 달러의 회수 및 합의 계약을 보고했다.

다음은 메이도프 사건으로 피해를 입은 주요 금융기관 및 단체 목록이다.

4.3. 발각 및 체포

2008년 서브프라임 모기지 사태로 인한 주가 하락과 여러 투자자들의 총 약 7(약 6300억 엔)에 달하는 대규모 상환 (환불) 요구로 인해 메이도프는 투자자들에게 상환할 현금을 확보하지 못하게 되면서 사기 행각이 발각되었다. 결국 부정 행위를 더 이상 숨길 수 없게 된 메이도프는 2008년 12월 11일 사기 혐의로 FBI에 체포되었다. SEC는 메이도프 회사의 자산을 동결하고 조사에 착수했다.

4.4. 재판 및 수감 생활

2009년 3월 12일, 메이도프는 증권 사기, 전신 사기, 우편 사기, 자금 세탁, 허위 진술, 위증, 직원 혜택 계획에서의 절도, SEC에 허위 서류 제출 등 11건의 연방 범죄에 대해 유죄를 인정했다. 그는 지난 20년 동안 역사상 가장 큰 폰지 사기로 거의 650억 달러를 사취했다는 혐의를 받았다. 메이도프는 사기에 대한 유일한 책임은 자신에게 있다고 주장했다.

2009년 6월 29일, 뉴욕 남부 지구 연방 지방 법원에서 연방 교도소 최대 형량인 150년 형을 선고받았다. 그는 피해자들에게 사과하면서, 자신의 행동으로 가족과 손자들에게 부끄러움을 남겼다고 말했다.

5. 몰락 이후

버나드 메이도프의 몰락 이후, 피해 복구를 위한 노력이 진행되었다. 법원 지정 파산 관재인 어빙 피카드와 그의 수석 변호사 데이비드 시한은 피해자들을 위한 자금 회수 작업을 진행했다. 2009년 9월, 시한은 약 36가 투자되었고, 투자자들에게 18가 반환되었으며, 18가 사라졌다고 밝혔다. 메이도프 투자자의 약 절반은 투자액보다 더 많은 수익을 올린 "순수익자"였으며, 이들의 인출액은 "환수" 소송 대상이 되었다.

2011년 5월, 피카드는 고객에게 빚진 총액이 57이며, 이 중 17.3가 실제 투자 금액이라고 밝혔다. 7.6가 회수되었지만, 소송으로 인해 피해자에게 상환할 수 있는 금액은 2.6에 불과했다. 미국 국세청(IRS)은 투자자의 자본 손실을 사업 손실로 간주하여 세금 공제를 청구할 수 있도록 규정했다.

사기 규모는 초기에 65로 언급되었으나, 전 미국 증권 거래 위원회(SEC) 위원장 하비 피트는 실제 순 사기 규모를 10에서 17 사이로 추정했다. 2001년에 메이도프의 보고된 투자 성과에 대해 공개적으로 의문을 제기한 에린 아르베들런드는 실제 사기 금액은 12에서 20 사이일 가능성이 있다고 말했다.

제프리 피코워가 가장 큰 수혜자로 보이며, 그의 유산은 7.2에 청구를 해결했다. 2017년 11월, 미국 정부는 24,000명 이상의 피해자에게 메이도프 피해자 기금에서 772.5를 지급하기 시작했다. 메이도프 회수 이니셔티브는 총 14.418의 회수 및 합의 계약을 보고했다.

메이도프는 2021년 4월 14일 노스캐롤라이나주 버트너 인근의 연방 의료 센터, 버트너에서 고혈압, 죽상경화성 심혈관 질환, 만성 신장 질환으로 82세의 나이로 사망했다. 그는 노스캐롤라이나주 더럼에서 화장되었다.

5.1. 가족의 비극

버나드 메이도프의 장남 마크 메이도프는 아버지 체포 2주년인 2010년 12월 11일, 뉴욕시 자택에서 목을 매 숨진 채 발견되었다. 차남 앤드루 메이도프는 2003년 외투 세포 림프종 진단을 받았으며, 2014년 악성 림프종으로 사망했다.

5.2. 피해 복구 노력

법원 지정 파산 관재인 어빙 피카드와 그의 수석 변호사 데이비드 시한은 피해자들을 위한 자금 회수 작업을 진행했다. 2009년 9월 27일, 시한은 약 36가 이 사기에 투자되었고, 투자자들에게 18가 반환되었으며, 18가 사라졌다고 밝혔다. 메이도프 투자자의 약 절반은 투자액보다 더 많은 수익을 올린 "순수익자"였으며, 마지막 6년간의 인출액은 "환수"(자금 반환) 소송의 대상이 되었다.

2011년 5월 4일, 피카드는 고객에게 빚진 총액이 57이며, 이 중 17.3가 실제로 고객이 투자한 금액이라고 말했다. 7.6가 회수되었지만, 소송으로 인해 피해자에게 상환할 수 있는 금액은 2.6에 불과했다. 미국 국세청은 이 사기 및 기타 사기 투자 계획에서 투자자의 자본 손실을 사업 손실로 간주하여 피해자가 그러한 손실에 대한 세금 공제를 청구할 수 있도록 규정했다.

사기 규모는 수사 초기에 65로 언급되었다. 전 미국 증권 거래 위원회 위원장 하비 피트는 실제 순 사기 규모를 10에서 17 사이로 추정했다. 2001년에 메이도프의 보고된 투자 성과에 대해 공개적으로 의문을 제기한 에린 아르베들런드는 실제 사기 금액은 12에서 20 사이일 가능성이 있다고 말했다.

제프리 피코워가 메이도프 폰지 사기의 가장 큰 수혜자로 보이며, 그의 유산은 이에 대한 청구를 7.2에 해결했다. 2017년 11월 9일, 미국 정부는 폰지 사기의 24,000명 이상의 피해자에게 메이도프 피해자 기금에서 772.5를 지급하기 시작할 것이라고 발표했다. 메이도프 회수 이니셔티브는 총 14.418의 회수 및 합의 계약을 보고했다.

5.3. 사망

메이도프는 2021년 4월 14일 노스캐롤라이나주 버트너 인근의 연방 의료 센터, 버트너에서 고혈압, 죽상경화성 심혈관 질환, 만성 신장 질환으로 82세의 나이로 사망했다. 그는 노스캐롤라이나주 더럼에서 화장되었다.

6. 정치 및 규제 관련 활동

메이도프는 1991년 이후 미국 민주당에 23만 달러 이상을 기부했다.

그는 주문 흐름에 대한 지불의 "최초의 저명한 실천가"로 알려져 있는데, 이는 딜러가 고객의 주문을 실행할 권리를 얻기 위해 브로커에게 비용을 지불하는 방식이다. 이는 "합법적인 뇌물"이라고 불리기도 했다. 일부 학자들은 이러한 지불 방식의 윤리성에 대해 의문을 제기하기도 했다. 그러나 메이도프는 이러한 지불이 고객이 받는 가격에 영향을 주지 않는다고 주장하며, 정상적인 사업 관행으로 간주했다. 그는 다음과 같이 말했다.

> 만약 당신의 여자친구가 슈퍼마켓에서 스타킹을 사러 간다면, 그 스타킹을 진열하는 선반은 보통 그 스타킹을 제조한 회사에서 비용을 지불한다. 주문 흐름은 많은 관심을 끄는 문제였지만 과대평가되었다.

6.1. 증권 산업계 활동

메이도프는 증권업계 자체 규제 기구인 전미 증권 딜러 협회(NASD)에서 활동했다. 그는 이사회의 의장을 역임했으며, NASD 이사회의 일원이었다.

6.2. SEC 조사 실패

SEC는 1992년부터 메이도프에 대한 여러 차례 조사를 진행했지만, 사기를 적발하지 못했다. SEC 감사관은 내부 고발자들의 경고를 무시하고 부실한 조사를 진행한 SEC의 책임을 지적했다.

7. 대중 문화에서의 묘사

메이도프 사건은 여러 영화, 드라마, 다큐멘터리, 연극, 책 등에서 다뤄졌다.

* 2009년 5월 12일, PBS는 메이도프 사건을 방영했으며, 이후 DVD 비디오와 대본을 판매했다.
* 2009년 Curb Your Enthusiasm 시즌 7에서 조지 코스탠자 (사인필드 출신)는 메이도프에게 투자하여 모든 돈을 잃는다.
* 2010년 Deb Margolin이 쓴 연극 Imagining Madoff는 메이도프와 그의 피해자들의 만남을 상상한 작품이다. 엘리 위젤의 항의로 등장인물 이름이 변경되었으며, 2012년 헬렌 헤이즈 상 후보에 올랐다.
* 2011년 8월, 해리 마코폴로스의 노력을 그린 다큐멘터리 Chasing Madoff가 개봉되었다.
* 우디 앨런의 2013년 영화 블루 재스민은 메이도프 스캔들에서 영감을 받아 유사한 사건에 연루된 커플을 묘사한다.
* 2013년 다큐멘터리 In God We Trust는 메이도프의 비서였던 엘리너 스퀼라리의 이야기를 담고 있다.
* 2017년 5월 HBO 영화 거짓말의 마법사에서 로버트 드 니로가 메이도프를 연기했으며, 미셸 파이퍼는 루스 메이도프를 연기했다.
* 2016년 2월 ABC 미니시리즈 Madoff에서 리처드 드레이퓨스와 블리드 대너가 버나드와 루스 메이도프로 출연했다.
* 2017년 2월 10일 Radiolab 팟캐스트 에피소드 "Ponzi Super Nova"에서 메이도프의 감옥 인터뷰가 공개되었다.
* Chevelle의 노래 "Face to the Floor"는 메이도프의 폰지 사기 피해자들에 대한 분노를 담고 있다.
* Elin Hilderbrand의 2011년 소설 Silver Girl의 여주인공은 메이도프와 유사한 사기꾼의 아내였다.
* 크리스티나 알게르의 2012년 소설 The Darlings는 메이도프와 유사한 가장을 가진 가족을 다룬다.
* James Grippando의 2012년 스릴러 Need You Now는 버니 메이도프와 유사한 폰지 사기꾼의 자살로 시작한다.
* Elinor Lipman의 2013년 소설 The View from Penthouse B의 주인공은 이혼 합의금을 메이도프에게 투자하여 잃는다.
* Randy Susan Meyers의 2017년 소설 The Widow of Wall Street는 메이도프 폰지 사기를 아내의 시점에서 허구적으로 각색한 이야기이다.
* Emily St. John Mandel의 2020년 소설 The Glass Hotel에는 메이도프를 모델로 한 인물이 등장한다.
* 2021년 다큐드라마 A Kaddish for Bernie Madoff는 Alicia Jo Rabins가 제작하고 Alicia J. Rose가 감독했다.
* 2023년 1월 Netflix는 4부작 다큐멘터리 시리즈 버나드 메이도프: 월가의 사기꾼을 공개했다.
* 배리 레빈슨 감독, 로버트 드 니로 주연의 2017년 텔레비전 드라마 거짓말의 마법사 (원제: The Wizard of Lies)
* 2020년 내셔널 지오그래픽 다큐멘터리 프로그램 증언으로 엮는 역사적 사건의 진상 "사상 최대의 금융 사기 사건" (총 3화)
* 2022년 넷플릭스 다큐멘터리 프로그램 버나드 메이도프: 월가의 사기꾼 (원제: MADOFF The Monster of Wall Street) (총 4화)