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직접 투자

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목차

1. 개요

직접 투자는 국제수지 상의 자본 이동, 경영 참여, 기술 이전 등을 포괄하는 개념으로, 외국인 직접 투자(FDI)는 기업 인수합병, 신규 시설 건설, 해외 사업 이윤 재투자 등을 포함한다. 국제통화기금(IMF)은 직접 투자를 투자자가 대상 기업의 의결권 10% 이상을 소유하는 경우로 정의하며, 각국은 법인세 감면, 경제자유구역 조성 등 다양한 유인책을 통해 투자를 유치한다. FDI는 1990년대 이후 세계적으로 증가했으며, 개발도상국과 전환 국가의 생산성 향상에 기여했다. 그러나 산업 공동화 및 임금 억제에 대한 비판적인 시각도 존재한다.

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  • 직접 투자 - 일대일로
    일대일로는 중국 주도로 실크로드 경제 벨트와 21세기 해상 실크로드 건설을 통해 유라시아 지역의 경제 통합을 목표로 하는 개발 전략으로, 인프라 건설, 무역 촉진, 금융 협력 등을 통해 참여 국가 간 연결성을 강화하는 것을 목표로 하지만, 채무 함정 외교 논란, 환경 문제, 인권 침해 의혹 등 비판도 존재한다.
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직접 투자
지도
정의
정의한 국가의 투자자가 다른 국가의 기업이나 자산에 대해 장기적인 이익을 얻기 위해 자본을 투입하는 투자 방식이다.
특징
특징투자자는 단순히 돈을 빌려주는 것에서 나아가 투자 대상 기업에 대한 경영 참여, 즉 의결권과 경영권을 행사할 수 있다는 점이 특징이다.
투자 형태
투자 형태기업의 지분 매입
기업 간의 합작 투자
기업의 해외 지점 및 자회사 설립
부동산 투자
합병 및 인수
신규 사업 시설 투자
합병 및 인수
외국 직접 투자의 유형
유형수평적 외국 직접 투자
수직적 외국 직접 투자
혼합적 외국 직접 투자
외국 직접 투자의 동기
동기시장 진출
생산 비용 절감
자원 확보
기술 획득
경쟁 우위 확보
정치적 안정
세금 절감
외국 직접 투자의 영향
영향경제 성장
고용 창출
기술 이전
생산성 향상
시장 경쟁 심화
무역 불균형 심화
환경 오염
외국 직접 투자의 정책
정책투자 유치 정책
투자 규제 정책
관련 기구
관련 기구국제 투자 분쟁 해결 센터 (ICSID)
다자간 투자 보증 기구 (MIGA)
경제 용어
경제 용어외국인 투자
참고자료
참고자료Financial Times Lexicon - 외국 직접 투자

2. 정의

넓은 의미에서 외국인 직접 투자(FDI)는 인수합병, 새로운 시설 건설, 해외 사업에서 얻은 이윤 재투자 및 회사 내부 대출 등을 포함한다.[59] 좁은 의미에서는 투자자가 아닌 다른 경제에서 활동하는 기업에서 지속적인 경영 이익(10% 이상의 의결권 주식)을 얻는 것을 의미한다.[60] FDI는 국제수지에 나타난 자기자본, 장기자본 및 단기자본의 합으로, 경영 참여, 합작 투자, 기술 이전 등을 포함한다. 직접 투자는 주식 매입을 통한 투자를 제외한다.[61]

국제적 생산요소 이동의 하위 집합인 FDI는 한 국가에 기반을 둔 기업이 다른 국가의 사업체를 지배하는 소유권을 특징으로 한다. 외국인 직접 투자는 공개 주식 및 채권과 같은 다른 국가의 증권에 대한 수동적인 투자인 외국인 포트폴리오 투자와 "지배력" 요소로 구분된다.[1]

2. 1. 국제적 정의

국제통화기금(IMF)의 국제수지 매뉴얼에서는 투자자가 대상 기업의 의결권 있는 주식 10% 이상을 소유하는 경우를 직접 투자로 정의한다.[59] 주식의 10%를 소유하는 것과 실제로 그 기업의 경영을 지배하려는 의사가 있는지 여부는 같은 수준의 문제는 아니지만, 결정의 문제로서 그렇게 결정한 것이다.

구체적으로 직접 투자로 인식되는 투자는 해외 투자 대상 기업에 대한 주식 취득, 대여, 채권 보유, 부동산 취득, 해외 자회사의 재투자 수익 등이다. 형태적으로는 M&A 외에 신규 법인을 설립하는 경우(그린필드 투자)를 포함한다.

2. 2. 대한민국의 정의

외국환거래법에서는 해외직접투자를 "거주자가 외국 법인의 경영에 참여하거나, 해외 사업 활동을 위해 자금을 지급하는 행위"로 정의하며[62], 다음의 두 가지 경우를 포함한다.

  • 가. 외국 법령에 따라 설립된 법인(설립 중인 법인 포함)이 발행한 증권을 취득하거나 그 법인에 금전을 대여하여 지속적인 경제 관계를 맺는 거래 또는 행위 (대통령령으로 정함)
  • 나. 외국에서 영업소를 설치·확장·운영하거나 해외사업 활동을 하기 위하여 자금을 지급하는 행위 (대통령령으로 정함)

2. 3. 일본의 정의

일본의 외국환 및 외국무역법(외환법)에서는 외국인 투자자가 일본 기업 경영에 참여하는 것을 대내 직접 투자로 정의하고 있다.[2]

항목내용
상장/비상장 주식 취득일본 내 상장/비상장 주식 취득으로 주식 소유 비율(모회사, 자회사, 그 임원 등의 소유 주식 포함)이 10% 이상이 되는 경우, 또는 비상장 회사 주식 또는 지분을 외국인 투자자 이외로부터 취득하는 경우.
지점 설치일본에 지점, 공장 기타 영업소를 설치하거나 그 종류 또는 사업 목적을 실질적으로 변경하는 경우.
자금 대여일본 기업에 대한 1년을 초과하는 기간의 금전 대여로 대여 금액이 일정 금액(대여 기간에 따라 1억엔 또는 2억엔)을 초과하는 경우(금융기관이 업무상 행하는 대여나, 비거주자 개인도 아니고 외국 법인도 아닌 외국인 투자자가 엔화로 하는 대여는 제외).
기타일본 기업의 주식 또는 출자 금액의 3분의 1 이상을 보유하는 경우, 그 회사의 사업 목적의 실질적인 변경에 대해 동의하는 것, 특정 형태에 의한 일본 기업의 사채 취득, 특수법인 등이 발행하는 출자 증권의 취득.


3. 이론적 배경

외국인 직접 투자(FDI)의 이론적 배경은 신고전파 경제학, 하이머의 기업 특유 이점, 국제화 전략 등 다양한 관점에서 설명된다.

1960년 스티븐 하이머(Stephen Hymer)의 획기적인 연구 이전에는 FDI를 특별히 다룬 이론이 없었다.[4] 엘리 헥셔(1919)와 베르틸 올린(1933)은 신고전파 경제학과 거시경제 이론을 사용하여 해외 투자 이론을 개발했다.

하이머는 기존 이론으로는 해외 투자 동기를 설명할 수 없다고 보았다. 그는 국제 투자를 기업 특유 관점에서 접근하여, 단순 자본 투자(포트폴리오 투자)와 직접 투자는 통제 문제에서 차이가 난다고 주장했다. 즉, 직접 투자를 통해 기업은 더 높은 수준의 통제권을 확보한다는 것이다. 또한, 신고전파 이론을 비판하며 자본 이동 이론으로는 국제 생산을 설명할 수 없고, FDI는 모국에서 수취국으로의 자금 이동만이 아니며 특정 산업에 집중된다고 설명했다. 이자율이 국제 투자의 주요 동기라면 FDI는 더 적은 국가 내 많은 산업을 포함할 것이라고 하였다.

하이머는 외국인 직접 투자가 해외 과잉 이익 투자로만 국한되지 않고, 수취국에서 얻은 대출, 자본금(특허, 기술, 기계 등)에 대한 지불 등으로도 자금 조달될 수 있다고 보았다. 그는 시장 불완전성을 가정하여 FDI 결정 요인을 다음과 같이 제안했다.

하이머는 국제 경영 및 FDI 분야에서 거시경제 원리 이상의 FDI 이유와 다국적 기업(MNE) 존재를 최초로 이론화했고, 존 해리 더닝의 OLI(소유권, 위치, 국제화) 이론 등 후속 학자들에게 영향을 미쳤다.[7] 그의 예측 중 일부는 실현되었는데, 예를 들어 IMF나 세계은행 같은 초국가적 기구의 권력이 불평등을 증가시킨다는 점이다.[8]

금리·배당 수입 등을 목적으로 하는 간접투자와 달리, 해외직접투자는 경영의 실질적인 부분이 국경을 넘어 이동하므로 양국 경제에 큰 영향을 미친다.

경제학자 하라다 야스시(原田泰)는 "신흥국이 투자 주도형 성장을 지속하기 위해 외자(외국 기업·은행·투자자)가 해온 역할은 경시할 수 없다"라고 지적한다.[48] 마도이 소이치(円居総一)는 "높은 투자는 높은 저축을 낳는다는 결과에서 동아시아·옛 일본의 고성장의 원천은 고저축이 높은 투자를 실현시켰다는 견해가 있으며, 오해를 불러일으켜 왔다"라고 지적한다.[49]

이처럼 직접투자 수용은 큰 이점이 있어, 일본 등 주요국은 정책적으로 직접투자 수용을 적극 실시한다. 대내 직접투자가 자본 자급률을 낮추고 통상 정책에 악영향을 미치는 문제는 무시되고 있다.

대외 직접투자는 국내 산업 공동화를 촉진한다고 여겨져 정책적으로 촉진하는 국가는 적다. 일본은 1980~1990년대 유럽, 미국과의 무역 마찰 시대에 정치적 배려로 제조업 직접투자를 추진했다. 2014년 현재 미국 자동차 제조사 실적이 부진한데도 일본 비판이 없는 것은 일본 제조사가 미국 현지 생산을 정착시킨 것이 한 요인으로 꼽힌다.

대외 직접투자는 생산·고용 감소를 초래한다.[50] 이와타 노리히코(岩田規久男)는 "대외 직접투자의 증가는 일본 미숙련 노동자 임금을 억제하는 요인이 된다"라고 지적한다.[51] 마츠바라 사토시(松原聡)는 "일본 금융기관 자금 부족으로 아시아 여러 나라 등에 대출할 수 없게 되면 아시아 경제는 악화된다"라고 지적한다.[52]

3. 1. 신고전파 경제학

헥셔-올린 정리에 따르면, 국가 간 생산 요소 (노동, 자본 등)의 보유량 차이로 인해 무역과 투자가 발생한다.[4] 예를 들어, 노동력이 풍부한 국가는 노동 집약적인 산업에, 자본이 풍부한 국가는 자본 집약적인 산업에 특화하는 경향이 있다. 그러나 이 이론은 완전 경쟁 시장을 가정하고 있으며, 국가 간 노동 이동이 없고, 다국적 기업이 위험 중립적 선호도를 가진다는 가정을 전제한다.[5] 이는 현실과는 다소 차이가 있다. 1967년 와인트라웁(Weintraub)은 미국의 데이터를 바탕으로 수익률과 자본 흐름을 분석하여 이 가설을 검증했지만, 데이터는 이를 뒷받침하지 못했다. 외국인직접투자(FDI) 동기 조사 데이터 또한 이 가설을 지지하지 않았다.[6]

3. 2. 하이머의 기업 특유의 이점

스티븐 하이머는 기업이 시장 불완전성을 활용하여 시장 지배력과 경쟁 우위를 확보하기 위해 해외 직접 투자를 한다고 주장했다. 그는 국내 투자가 고갈되면 기업은 시장 불완전성과 관련된 이점을 활용할 수 있다고 보았다. 이후 연구에서는 기업이 라이선스 형태로 이러한 이점을 어떻게 수익화할 수 있는지 설명하려고 시도했다.[4]

3. 3. 국제화 전략

기업은 위험을 완화하고 갈등을 해소하기 위해 국제화 전략을 수립하며, 그 일환으로 해외 직접 투자를 진행한다.[7]

기업의 국제화 전략 수립은 다음 세 가지 의사 결정 수준을 고려하여 이루어진다.[7]

  • 일상적인 감독
  • 관리 결정 조정
  • 장기 전략 계획 및 의사 결정


기업이 위험을 완화할 수 있는 정도는 이러한 수준을 고려하여 국제화 전략을 얼마나 잘 수립할 수 있는지에 달려있다.[7]

4. 유형

외국인 직접 투자(FDI)는 투자 주체와 대상, 목적에 따라 다양하게 분류된다. 투자자 관점에서는 수평적 FDI, 수직적 FDI, 복합적 FDI로 나눌 수 있고, 투자 대상 국가(수혜국)의 입장에서는 수입대체형 FDI, 수출증대형 FDI, 정부 주도형 FDI로 나눌 수 있다.[6]


  • 수평적 FDI는 다국적기업이 자국 산업 체계를 다른 나라에 복제하여 비슷한 상품을 생산하는 경우이다.
  • 수직적 FDI는 다국적기업이 다른 나라의 천연자원을 활용(후방 수직적 FDI)하거나, 제품 판매를 위한 유통망을 확보(전방 수직적 FDI)하기 위해 기업을 인수하는 경우이다.
  • 복합적 FDI는 수평적 FDI와 수직적 FDI가 결합된 형태이다.
  • 플랫폼 FDI는 제3국으로 수출하기 위한 목적으로 본국에서 다른 나라로 이루어지는 외국인 직접 투자이다.

4. 1. 투자 주체 및 대상에 따른 분류

직접 투자는 투자 주체와 대상에 따라 다음과 같이 분류할 수 있다.[6]

  • 수평적 FDI: 투자자가 자국에서와 동일한 산업에 투자하는 경우이다. 삼성전자가 미국에 스마트폰 공장을 건설하는 경우가 이에 해당한다. 다국적기업이 자국 산업 체계를 목적국에 복제하여 유사한 상품을 생산하는 형태이다.

  • 수직적 FDI: 투자자가 자원 확보 또는 유통망 확보를 위해 투자하는 경우이다.
  • 후방 수직적 FDI: 다국적기업이 목적국의 천연자원을 활용하기 위해 기업을 인수하는 경우이다. 한국 기업이 베트남에 봉제 공장을 건설하는 경우가 이에 해당한다.
  • 전방 수직적 FDI: 다국적기업이 목적국에서 제품을 판매하기 위한 유통망을 확보하기 위해 기업을 인수하는 경우이다.

  • 복합적 FDI: 수평적 FDI와 수직적 FDI가 결합된 형태이다.

  • 플랫폼 FDI: 제3국으로 수출하기 위한 목적으로 원산국에서 목적국으로 이루어지는 외국인직접투자이다.

4. 2. 투자 목적에 따른 분류

외국인직접투자(FDI)는 투자 목적에 따라 수혜국의 입장에서 다음과 같이 분류할 수 있다.[6]

  • 수입대체형 FDI: 현지 시장을 겨냥한 투자이다.
  • 수출증대형 FDI: 제3국 수출을 위한 투자이다.
  • 정부 주도형 FDI: 정부 정책에 따른 투자이다.

5. 방법 및 유인책

외국인 직접 투자는 다양한 방식으로 이루어지며, 각국 정부는 투자를 유치하기 위해 다양한 유인책을 제공한다.

5. 1. 투자 방법

외국인 직접투자자는 특정 경제의 기업에 대한 의결권을 다음과 같은 방법으로 취득할 수 있다.

  • 자회사를 설립하거나, 회사를 전적으로 설립한다.
  • 관련 기업의 주식을 취득한다.
  • 비관련 기업과의 합병 또는 인수를 한다.
  • 다른 투자자 또는 기업과의 합작 투자에 참여한다.[1]

5. 2. 투자 유인책

투자 유인책에는 다음과 같은 형태가 있다.[9]

  • 낮은 법인세 및 개인 소득세율
  • 세금 감면
  • 기타 유형의 세금 감면
  • 우대 관세
  • 경제자유구역
  • 수출가공구역
  • 보세창고
  • 마키라도라
  • 투자 재정 보조금
  • 무상 토지 또는 토지 보조금
  • 이전 및 해외 파견 지원
  • 인프라 보조금
  • R&D 지원
  • 에너지[10]
  • 규제 완화 (일반적으로 매우 큰 프로젝트의 경우)
  • 강화된 지식재산권[11]

6. 현황 및 사례

유엔(UN)에 따르면 1990~1992년 평균 대비 2006~2008년 평균 세계 직접 투자 유치 총액은 10배 이상 증가했으며, 특히 개발도상국과 전환 국가에서 외국인직접투자(FDI)는 현지 생산성 증가에 기여했다.[53][14]

총 수출에서 천연자원 비중이 낮은 국가는 민주주의 지수가 높아짐에 따라 FDI가 증가하는 경향이 있는 반면, 천연자원 수출 비중이 높은 국가는 민주주의 지수가 높아짐에 따라 FDI가 감소하는 경향을 보인다.[12][13] 미국과 중국은 1992년부터 적어도 2023년까지 FDI 최대 투자 대상국이었다.[15]

르노의 닛산 인수 및 카를로스 곤 사장의 구조조정 성공 사례는 외국인 직접 투자를 통한 경영 혁신의 대표적인 예시로 꼽힌다.[63] 이는 외국 자본과 선진 경영 기법이 도입되어 기업의 회생과 성장에 기여할 수 있음을 보여준다.

1MDB 부패 스캔들(말레이시아)은 해외 투자와 관련된 부정부패 사건으로, 국제 금융 시장의 투명성 문제를 제기했다.[54] 이 사건은 여러 국가의 금융 기관이 연루되어 국제적인 수사가 진행되었으며, 해외 투자의 위험성과 윤리적 문제를 드러냈다.

6. 1. 글로벌 현황

유엔(UN)에 따르면, 1990~1992년 평균 대비 2006~2008년 평균 세계 직접 투자 유치 총액은 10배 이상 증가했다.[53] 특히 개발도상국과 전환 국가에서 외국인직접투자(FDI)는 현지 생산성 증가에 기여했다.[14]

총 수출에서 천연자원 비중이 낮은 국가는 민주주의 지수가 높아짐에 따라 FDI가 증가하는 경향이 있다.[12] 반면, 천연자원 수출 비중이 높은 국가는 민주주의 지수가 높아짐에 따라 FDI가 감소하는 경향이 있다.[13]

미국과 중국은 1992년부터 적어도 2023년까지 FDI의 최대 투자 대상국이었다.[15] 2007년 말 기준, 외국계 기업의 대중(對中) 직접 투자액은 7754억달러였다.[54] 미국의 직접 투자액은 1980년 192억달러에서 2000년 1524억달러로 증가했다.[55]

2007년 기준 일본으로 유입되는 해외 직접 투자는 GDP 대비 3%에 그쳤다(영국 약 45%, 미국 약 14%).[56] 2008년 일본의 대중(對中) 투자액은 36.5억달러로, 제2의 투자국이었다.[57] 2010년 일본의 대중(對中) 직접 투자는 42억달러로, 홍콩, 대만, 싱가포르에 이어 4위였다.[58]

국가별 외국인 직접 투자

6. 2. 주요 국가 사례


  • '''미국:''' 개방 경제를 바탕으로 꾸준히 FDI를 유치하고 있다.[40] 2010년 FDI 총액은 1940억달러였으며,[36][37] 이 중 84%는 스위스, 영국, 일본, 프랑스, 독일, 룩셈부르크, 네덜란드, 캐나다에서 유입되었다.[38] 버락 오바마 대통령은 2012년 "세계 경제에서 미국은 미래의 일자리와 산업을 놓고 점점 더 치열한 경쟁에 직면하고 있습니다. 전 세계 투자자들의 최고 투자처로서 미국의 입지를 확고히 하기 위한 조치를 취하면 그 경쟁에서 승리하고 국민에게 번영을 가져다줄 것입니다."라고 말했다.[40] 2013년 9월, 미국 하원은 2013년 미국 일자리 창출을 위한 세계 투자법(H.R. 2052; 113차 회기)을 통과시켜 외국인 직접 투자 증가가 미국의 일자리 창출에 도움이 될 것이라고 주장했다.[41][42]
  • '''중국:''' 개혁개방 정책 이후 FDI가 급증했다.[20] 2000년대에 크게 증가하여 2012년 상반기에 191억달러에 달했고, 이 시점에서 미국(174억달러)을 제치고 FDI 유치액 1위를 기록했다.[21] 세계 금융 위기로 2009년 FDI가 3분의 1 이상 감소했지만 2010년에는 회복되었다.[23] 그러나 2024년에는 반간첩 단속 강화와 반도체 산업 등에 대한 제재 증가로 30년 만의 최저치를 기록했다.[2]

중국의 외국인 직접 투자

  • '''인도:''' 1991년 만모한 싱(Manmohan Singh) 재무장관 주도로 외환관리법(Foreign Exchange Management Act, FEMA)에 따라 외국인 투자가 도입되었다.[25][26] 2012년 UNCTAD 조사에 따르면 2010년부터 2012년까지 다국적 기업의 FDI 유치 목적지로 중국에 이어 두 번째로 중요한 곳으로 예상되었다.[30] 2015년에는 중국(280억달러)과 미국(270억달러)을 제치고 FDI 유치 1위 국가로 부상하며 310억달러의 FDI를 유치했다.[31][32]
  • '''유럽:''' EY의 연구에 따르면, 프랑스는 2020년 영국과 독일을 제치고 유럽에서 가장 많은 FDI를 유치했다.[16] EY는 이를 "마크롱 대통령의 노동법 및 법인세 개혁의 직접적인 결과"라고 설명했다.[16]
  • '''이란:''' 2015년 JCPOA(포괄적 공동행동계획)로 인해 FDI가 다소 개선되었으나,[33][34] 2023년에는 경제 상황 악화로 FDI가 82% 감소했다.[35]
  • '''유라시아:''' 유라시아개발은행(Eurasian Development Bank) 보고서에 따르면, 카자흐스탄은 2020년까지 유라시아경제연합(EAEU)으로부터 112억달러의 FDI를 유치하여 회원국 중 가장 높은 FDI 누적액을 기록했다.[43] 세계은행에 따르면, 아르메니아는 독립국가연합(Commonwealth of Independent States) 국가들 중 FDI 유치 매력도 측면에서 1위를 차지하고 있으며, '코카서스의 호랑이(The Caucasian Tiger)'라고 불린다.[44]
  • '''라틴 아메리카:''' 풍부한 천연자원과 약 6억 3,008만 9,000명에 달하는 인구를 바탕으로 FDI를 유치하고 있다. 그러나 정치적 불안정, 폭력, 사회문화적 요인 등은 투자자들이 라틴 아메리카 내 투자에 대해 신중하게 생각하게 만드는 요인이다.

6. 3. 대한민국 관련 사례

르노의 닛산 인수 및 카를로스 곤 사장의 구조조정 성공 사례는 외국인 직접 투자를 통한 경영 혁신의 대표적인 예시로 꼽힌다.[63] 이 사례는 외국 자본과 선진 경영 기법이 도입되어 기업의 회생과 성장에 기여할 수 있음을 보여준다.

1MDB 부패 스캔들(말레이시아)은 해외 투자와 관련된 부정부패 사건으로, 국제 금융 시장의 투명성 문제를 제기했다.[54] 이 사건은 스위스, 룩셈부르크 등 여러 국가의 금융 기관이 연루되어 국제적인 수사가 진행되었으며, 해외 투자의 위험성과 윤리적 문제를 드러냈다.

7. 비판적 시각

대외 직접 투자는 국내 산업 공동화를 촉진하고 미숙련 노동자의 임금을 억제하는 등 부정적인 영향을 초래할 수 있다는 비판도 제기된다.[63][64]

7. 1. 산업 공동화

대외 직접 투자는 그 나라에서 창출할 생산과 고용을 만들어내지 않는다는 점에서 생산 및 고용 감소를 초래한다.[63] 일본의 경제학자 이와타 기쿠오는 "대외 직접 투자의 증가는 일본의 미숙련 노동자의 임금을 억제하는 요인이 된다"고 지적했다.[64]

대외 직접 투자는 국내 산업 공동화를 촉진한다고 여겨지는 경우가 많아, 정책적으로 추진하는 국가는 적다. 일본에서는 1980년부터 1990년까지 구미 제국과의 무역 마찰이 심했던 시대에 정치적 배려로 민관이 협력하여 구미에 제조업 직접 투자를 추진했다. 2014년 현재 미국의 자동차 제조사 실적이 부진한데도 일본에 대한 비판이 일어나지 않는 것은 일본 업체가 미국에서 현지 생산을 정착시키고 있다는 것이 하나의 요인으로 꼽힌다.

7. 2. 임금 억제

대외 직접 투자는 해당 국가에서 생산과 고용을 창출하지 않아 생산 및 고용 감소를 초래한다.[63] 일본 경제학자 이와타 키 쿠오는 "대외 직접 투자가 증가하면 일본 미숙련 노동자 임금이 억제된다"고 지적한다.[64]

참조

[1] 웹사이트 Foreign Direct Investment Definition from Financial Times Lexicon https://web.archive.[...] 2014-09-13
[2] 웹사이트 Foreign direct investment, net inflows (BoP, current US$) Data Table http://data.worldban[...] Data.worldbank.org 2012-11-17
[3] 웹사이트 CIA – The World Factbook https://web.archive.[...] Cia.gov 2012-11-17
[4] 논문 The theory of international business pre-Hymer https://www.academia[...] 2011
[5] 서적 Transnational Corporations and International Production: Concepts, Theories and Effects https://books.google[...] Edward Elgar Publishing 2023-01-08
[6] 서적 Foreign direct investment - Theory, evidence, and practice https://archive.org/[...] Palgrave Macmillan 2023-01-08
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