CAC 40

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1. 개요
2. 역사
3. 선정 기준 및 계산 방법
4. 구성 종목
- 4.1. 상세 구성 종목 (표)
5. CAC 40 지수의 추이
- 5.1. 연도별 CAC 40 지수 (표)
6. 관련 지수
7. 기타
- 7.1. 소유 구조
- 7.2. 계약 명세
참조

1. 개요

CAC 40은 파리 증권 거래소의 주요 주가 지수이다. 1988년 6월 15일부터 산출되었으며, 1987년 12월 31일의 1,000을 기준값으로 시작했다. 유로넥스트 파리에 상장된 40개 기업의 주가 변동을 반영하며, 시가총액 가중 방식으로 계산된다. 지수 구성 종목은 분기별로 검토되며, 외국인 투자자의 비중이 높은 편이다.

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CAC 40
CAC 40 정보
1965년부터 2020년 3월 18일까지의 CAC 40 성과, 1965년부터 1987년까지의 "indice Insee de la Bourse de Paris"와 연결됨.
기초일	1987년 12월 31일
운영 기관	유로넥스트
거래소	유로넥스트 파리
구성 종목 수	40
시가총액 수준	대형주
심볼	FCHI
시가총액	2조 3560억 유로 (2023년 2월 3일)
가중 방식	자유 유동 시가총액 가중
관련 지수	CAC Next 20 CAC Small
홈페이지	유로넥스트 CAC 40 홈페이지
명칭
프랑스어 명칭	CAC quarante
발음 (프랑스어)	kak kaʁɑ̃t
프랑스어 약칭	Cotation Assistée en Continu

2. 역사

CAC 40 지수의 이름은 파리 증권 거래소의 초기 자동화 시스템인 Cotation Assistée en Continu|연속 지원 시세^fra에서 유래했다. 이는 1986년 6월 23일에 시작된 CAC 5 시스템의 후속이다. CAC 40의 기준 가치 1,000은 1987년 12월 31일에 설정되었으며, 이는 당시 시가총액 (370,437,433,957.70 프랑 프랑)에 해당한다. 지수는 1988년 6월 15일에 처음 발표되었다.

1988년 11월부터는 프랑스 선물 시장(MATIF)과 옵션 거래 시장(MONEP)에서도 활용되기 시작했으며, 유럽 주식 시장의 중요한 지표 중 하나로 자리 잡았다. 영국의 FTSE 100 지수와 마찬가지로 프랑스 내 매출 비중이 낮은 글로벌 기업들이 다수 포함되어 있어, 프랑스 기반 글로벌 기업 지수로서의 성격을 가진다.^[18]

2003년 12월 1일부터는 다른 주요 지수들처럼 총 시가총액 대신 유동 주식 시가총액만을 기준으로 가중치를 계산하는 방식으로 변경되었다.

3. 선정 기준 및 계산 방법

CAC 40 지수의 기준 가치는 1987년 12월 31일에 1,000으로 설정되었으며^[6], 이는 당시 프랑 프랑 기준 시가총액 에 해당한다. 2003년 12월 1일, 지수의 가중치 시스템은 다른 주요 지수들과 마찬가지로 총 시가총액 기준에서 자유 유통 시가총액만을 기준으로 하는 방식으로 변경되었다.^[6] 지수 구성 종목 선정과 구체적인 계산 방식은 독립적인 위원회에 의해 정기적으로 검토 및 조정된다.^[4]^[6]

3. 1. 선정 기준

CAC 40 지수 구성은 독립적인 지수 운영 위원회(Conseil Scientifique^fra)에 의해 분기별로 검토된다.^[4] 변경 사항이 있을 경우, 검토 회의 후 최소 2주 뒤에 적용된다.^[4] 각 검토 시점마다 유로넥스트 파리에 상장된 회사들은 지난 12개월 동안의 유동 주식 시가총액 및 주식 회전율에 따라 순위가 매겨진다.^[6] 이 순위에서 상위 100개 회사 중 40개 회사가 CAC 40에 포함되도록 선택되는데, 이는 투자 관리를 위한 적절한 기준(벤치마크)을 제공하고 파생 상품의 기초 자산 역할을 하기 위함이다.^[6] 만약 한 회사가 거래소에서 여러 종류의 주식을 거래하는 경우, 그중 가장 활발하게 거래되는 주식(일반적으로 보통주)만이 지수에 포함된다.^[6]

3. 2. 가중치

CAC 40은 시가총액 가중 지수이다. 2003년 12월 1일, 해당 지수의 가중치 시스템은 총 시가총액 기준에서 자유 유통 시가총액만을 기준으로 하는 방식으로 변경되었다.

기업의 발행 주식 수(시가총액 및 지수 가중치를 계산하는 데 사용됨)는 매년 3월, 6월, 9월, 12월의 셋째 주 금요일에 분기별로 검토된다.^[4] 2003년 12월부터 지수에 포함된 각 기업의 지수 내 가중치는 분기별 검토 시점에 15%로 제한된다.^[6] 그러나 이 가중치는 이후 주가 변동에 따라 자유롭게 변동될 수 있다. 가중치를 15%로 제한하기 위한 캡핑(capping) 요소는 지수 운영 위원회에서 매년 9월 셋째 주 금요일에 검토한다.^[6]

3. 3. 계산 방법

2003년 12월 1일, 지수의 가중치 시스템은 다른 주요 지수들과 마찬가지로 총 시가총액 방식에서 자유 유통 시가총액만을 기준으로 하는 방식으로 변경되었다.

CAC 40 지수의 값 I는 다음 공식을 사용하여 계산된다.^[6]

I_t = 1000\times\frac{\sum_{i=1}^N Q_{i,t}\,F_{i,t}\,f_{i,t}\,C_{i,t}\,}{K_t\,\sum_{i=1}^N Q_{i,0}\,C_{i,0}\,}

''t'': 계산 날짜
''N'': 지수를 구성하는 주식의 수 (일반적으로 40개)
''Q_i,t'': ''t''일의 회사 ''i''의 발행 주식 수
''F_i,t'': 주식 ''i''의 유동 비율 (Free float factor)
''f_i,t'': 주식 ''i''의 시가총액 상한 비율 (Capping factor, 개별 종목 비중 15% 상한을 적용하기 위한 계수. 해당되지 않는 경우 1)
''C_i,t'': ''t''일의 주식 ''i''의 가격
''Q_i,0'': 지수 기준일의 회사 ''i''의 발행 주식 수
''C_i,0'': 지수 기준일의 주식 ''i''의 가격
''K_t'': ''t''일의 "기준 시가총액 조정 계수" (1999년 프랑 프랑에서 유로로의 전환 등 지수 연속성을 유지하기 위한 조정 계수)

CAC 40 지수의 기준 가치 1,000은 1987년 12월 31일에 설정되었으며, 이는 당시 시가총액 에 해당한다.

4. 구성 종목

CAC 40 지수는 1988년 11월부터 프랑스 선물 시장(MATIF) 및 옵션 거래(MONEP)에서도 활용되며, 유럽 주식 시장의 중요한 지표 중 하나로 여겨진다. 영국의 FTSE 100 지수와 마찬가지로, 프랑스 국내 매출액 비율이 낮은 기업이 많아 프랑스에 기반을 둔 글로벌 기업 지수로서의 성격을 가진다.^[18] CAC 40 주식을 가장 많이 보유하고 있는 국가는 미국이다.^[19]

유로넥스트 파리 외의 거래소에 상장된 기업이라도, 기업 자산이나 의사 결정 구조, 또는 고용 인력의 상당 부분이 프랑스 내에 있거나 파생 상품 거래의 상당 비율이 유로넥스트 파리에서 이루어지는 경우에는 CAC 40의 구성 종목으로 선정될 수 있다.^[20]

지수는 LVMH, 로레알, 사노피, 토탈에너지스, 에어버스 등 프랑스를 대표하는 다양한 산업 분야의 기업들로 구성된다. 특히 한국의 투자자들은 프랑스의 명품 관련 기업(LVMH, 에르메스, 케링 등) 및 에어버스, 탈레스, 사프란과 같은 항공우주 및 방위산업 기업에 대해 높은 관심을 보이고 있다.

4. 1. 상세 구성 종목 (표)

2024년 9월 분기별 업데이트 기준 CAC 40 구성 종목은 다음과 같다.^[14]

회사	섹터	GICS 하위 산업	티커
아코르	소비재 서비스	호텔, 레스토랑 및 레저	AC.PA
에어 리퀴드	기초 소재	산업 가스	AI.PA
에어버스	산업재	항공우주 및 방위산업	AIR.PA
아르셀로미탈	기초 소재	철강	MT.AS
악사	금융 서비스	생명 및 건강 보험	CS.PA
BNP 파리바	금융 서비스	다변화된 은행	BNP.PA
부이그	산업재	건설 및 엔지니어링	EN.PA
캡제미니	기술	IT 컨설팅 및 기타 서비스	CAP.PA
까르푸	소비재 방어주	대형 마트 및 슈퍼 센터	CA.PA
크레디 아그리콜	금융 서비스	지역 은행	ACA.PA
다논	소비재 방어주	포장 식품 및 육류	BN.PA
다쏘 시스템	기술	응용 소프트웨어	DSY.PA
에덴레드	산업재	거래 처리 서비스	EDEN.PA
엔지	유틸리티	가스 유틸리티	ENGI.PA
에실로룩소티카	헬스케어	의류, 액세서리 및 명품	EL.PA
유로핀스 사이언티픽	헬스케어	생명공학	ERF.PA
에르메스	소비재 순환주	의류, 액세서리 및 명품	RMS.PA
케링	소비재 순환주	의류, 액세서리 및 명품	KER.PA
로레알	소비재 방어주	개인용품	OR.PA
르그랑	산업재	전기 부품 및 장비	LR.PA
LVMH	소비재 순환주	의류, 액세서리 및 명품	MC.PA
미쉐린	산업재	타이어 및 고무	ML.PA
오랑주	통신 서비스	통합 통신 서비스	ORA.PA
페르노리카	소비재 방어주	증류주 및 와인	RI.PA
퍼블리시스	통신 서비스	광고	PUB.PA
르노	소비재 순환주	자동차 제조업체	RNO.PA
사프란	산업재	항공우주 및 방위산업	SAF.PA
생고뱅	산업재	건축 자재	SGO.PA
사노피	헬스케어	제약	SAN.PA
슈나이더 일렉트릭	산업재	전기 부품 및 장비	SU.PA
소시에테 제네랄	금융 서비스	다변화된 은행	GLE.PA
스텔란티스	소비재 순환주	자동차 제조업체	STLAP.PA
ST마이크로일렉트로닉스	기술	반도체	STMPA.PA
텔레퍼포먼스	통신 서비스	아웃소싱	TEP.PA
탈레스	산업재	항공우주 및 방위산업	HO.PA
토탈에너지스	에너지	통합 석유 및 가스	TTE.PA
유니베일-로담코-웨스트필드	부동산	소매 REIT	URW.PA
베올리아	산업재	멀티 유틸리티	VIE.PA
빈치	산업재	건설 및 엔지니어링	DG.PA
비방디	통신 서비스	영화 및 엔터테인먼트	VIV.PA

최신 구성 정보는 [https://live.euronext.com/fr/product/indices/FR0003500008-XPAR/market-information#index-composition 유로넥스트 공식 웹사이트]에서 확인할 수 있다.

5. CAC 40 지수의 추이

1988년 6월 15일에 산출이 시작되었다.^[19] 1987년 12월 31일 종가를 기준값 1,000으로 계산하고 있다.^[20] 1987년 이전의 수치는 INSEE의 통계에서 환산하고 있다.

5. 1. 연도별 CAC 40 지수 (표)

1988년 6월 15일에 산출이 시작되었다.^[19] 1987년 12월 31일 종가를 기준값 1,000으로 계산하고 있다.^[20] 1987년 이전의 수치는 INSEE의 통계에서 환산하고 있다.

아래 표는 1969년부터 계산된 CAC 40의 연도별 마감 지수 및 전년 대비 변동률을 보여준다.

연도	연말 종가	전년 대비 증감률 (%)
1969	334.12
1970	310.48	-7.08
1971	286.13	-7.84
1972	335.18	17.14
1973	325.65	-2.84
1974	225.45	-30.77
1975	294.60	30.67
1976	244.50	-17.01
1977	228.98	-6.35
1978	335.53	46.53
1979	392.69	17.04
1980	422.39	7.56
1981	352.11	-16.64
1982	352.82	0.20
1983	552.86	56.70
1984	640.01	15.76
1985	937.79	46.53
1986	1,403.51	49.66
1987	1,000.00	-28.75
1988	1,573.94	57.39
1989	2,001.08	27.14
1990	1,517.93	-24.14
1991	1,765.66	16.32
1992	1,857.80	5.22
1993	2,268.22	22.09
1994	1,881.15	-17.06
1995	1,871.97	-0.49
1996	2,315.73	23.71
1997	2,998.91	29.50
1998	3,942.66	31.47
1999	5,858.32	48.59
2000	5,926.42	1.16
2001	4,624.58	-21.97
2002	3,063.91	-33.75
2003	3,557.90	16.12
2004	3,821.16	7.40
2005	4,715.23	23.40
2006	5,541.76	17.53
2007	5,614.08	1.31
2008	3,217.97	-42.68
2009	3,936.33	22.32
2010	3,804.78	-3.34
2011	3,159.81	-16.95
2012	3,641.07	15.23
2013	4,295.95	17.99
2014	4,272.75	-0.54
2015	4,637.06	8.52
2016	4,862.31	4.86
2017	5,312.56	9.26
2018	4,730.69	-10.95
2019	5,978.06	26.37
2020	5,551.41	-7.14
2021	7,153.03	28.85
2022	6,473.76	-9.50
2023	7,543.18	16.52

; 최고치

2024년 5월 15일 종가 8,239.99
2024년 5월 10일 장중 최고치 8,259.19

6. 관련 지수

유로넥스트 파리의 주요 주가 지수에는 다음과 같은 것들이 있으며, CAC 40과 CAC Next 20, CAC Next 20과 CAC Mid 60, CAC Mid 60과 CAC Small 사이에서는 각각 종목 교체가 이루어진다^[20].

CAC Next 20|^fra: CAC 40 다음으로 시가총액이 큰 20개 기업의 주식으로 구성된다.
CAC Large 60|^fra: CAC 40과 CAC Next 20에 포함된 총 60개 기업의 주식으로 산출된다. 2011년 3월 21일부터 산출되기 시작했다.
CAC Mid 60|^fra: 중형주 60개 종목으로 구성된다. 2011년 3월 21일부터 산출되기 시작했으며, 주요 종목으로는 에어프랑스-KLM, 아토스, 입센, 포르시아, SES, 그룹 세브, JC 데코, BIC, 프랑세즈 데 주, 플래니스웨어, 레미 코앵트로, 유비소프트, 비벤디 등이 있다.
CAC Small|^fra: 소형주로 구성된 지수이다. 2005년 1월 3일부터 산출되었으며, 처음에는 90개 종목으로 시작했으나 이후 종목 수가 증가했다.
CAC All-Tradable|^fra: 거래가 활발한 300개 이상의 종목으로 구성된다. 기존의 SBF 250|^fra(1990년 12월 31일 산출 시작) 지수를 대체하여 2011년 3월 21일부터 산출되기 시작했다.
CAC All-Share index|^fra: 유로넥스트 파리에 상장된 전체 주식을 대상으로 하는 지수이다. 대형주, 중형주, 소형주를 포함하여 490개 이상의 종목으로 구성되며, 2005년 1월 3일부터 산출되기 시작했다.

7. 기타

(내용 없음)

7. 1. 소유 구조

CAC 40은 대부분 프랑스에 본사를 둔 회사들로 구성되지만, 상장된 주식의 약 45%는 외국인 투자자가 소유하고 있으며, 이는 다른 주요 유럽 지수보다 높은 비율이다.^[8] 독일, 일본, 미국, 영국의 투자자들이 CAC 40 주식의 주요 보유자로 꼽힌다. 외국인 투자자 비율이 높은 이유는 CAC 40 기업들이 다른 유럽 시장의 기업들보다 더 국제적이거나 다국적 기업이기 때문이다. 실제로 CAC 40 기업들은 사업의 3분의 2 이상을 프랑스 외부에서 수행하며, 노동력의 3분의 2 이상을 해외에서 고용하고 있다.^[9]

7. 2. 계약 명세

CAC 40 지수는 유로넥스트 Equities & Index Derivatives (EUREID) 거래소에서 티커 심볼 PIL로 선물 거래가 가능하다.^[7]

계약 명세^[7]
CAC 40 (PIL)
거래소:	EUREID
부문:	지수
틱 크기:	0.5
틱 가치:	5EUR
빅 포인트 가치 (BPV):	10
통화:	EUR
소수점 자리수:	1

참조

_[1] 웹사이트 CAC 40 https://www.boursier[...] boursier.com 2020-01-01
_[2] 서적 Gagner à l'international : l'aventure Leroy-Somer 2024
_[3] 뉴스 Les Echos 1986-06-19
_[4] 웹사이트 CAC 40 index profile http://www.euronext.[...] Euronext 2007-12-03
_[5] 간행물 CAC40 shift to free-float weighting: revision of free-float calculation and capping factors http://www.euronext.[...] Euronext 2003-11-05
_[6] 웹사이트 Rules for the CAC 40 Index http://www.euronext.[...] Euronext 2009-01-01
_[7] 웹사이트 Historical CAC 40 Intraday Data (PIL) https://portaracqg.c[...] 2022-10-28
_[8] 웹사이트 Press conference given by M. Jacques Chirac, President of the Republic, following the European Council (excerpts) http://www.ambafranc[...] 2006-03-24
_[9] 웹사이트 "France and Globalization": Lecture Given by Mme Christine Lagarde, Minister Delegate for Foreign Trade, to The Ecole des Hautes Etudes Commerciales in Lille (excerpts) https://pastel.diplo[...] 2006-05-06
_[10] 웹사이트 CAC 40 (^FCHI) https://finance.yaho[...] 2024-03-13
_[11] 웹사이트 RND http://www.hec.unil.[...] 2020-01-20
_[12] 웹사이트 CAC 40 Index (France) Yearly Stock Returns http://www.1stock1.c[...] 2020-01-20
_[13] 웹사이트 CAC 40 (^FCHI) Historical Data – Yahoo Finance https://finance.yaho[...] Yahoo! Finance 2020-01-21
_[14] 웹사이트 CAC 40 https://www.euronext[...] Euronext
_[15] 웹사이트 CAC 40 https://www.boursier[...] boursier.com 2020-01-01
_[16] 웹사이트 CAC40指数初めてでもわかりやすい用語集 http://www.smbcnikko[...] SMBC日興証券
_[17] 웹사이트 CAC40指数金融・証券用語解説集 http://www.daiwa.jp/[...] 大和証券
_[18] 웹사이트 フランス大統領選後の株価、気になるなら英国の先例にヒントあり https://www.bloomber[...] ブルームバーグ 2017-04-19
_[19] 웹사이트 CAC 40 - 30e anniversaire https://www.euronext[...] ユーロネクスト 2018-09-28
_[20] 웹사이트 Méthodologie Indices - CAC 40 Règles des indices 17-01 https://www.euronext[...] ユーロネクスト 2017-05-01

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