케인스 경제학
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1. 개요
케인스 경제학은 존 메이너드 케인스가 제시한 경제 이론으로, 1930년대 경제대공황을 극복하기 위한 해법으로 제시되었다. 이 이론은 금리 인하(통화 정책)와 정부의 인프라 투자(재정 정책)를 통해 투자를 활성화하고 소비를 촉진하는 것을 핵심으로 한다. 케인스는 유효수요의 원리를 통해 총수요가 생산 수준을 결정하며, 승수 효과를 통해 정부 지출이 국민 소득에 미치는 영향을 설명했다. 또한 IS-LM 모형을 통해 재화 시장과 화폐 시장의 동시 균형을 분석하고, 임금과 소비 지출, 과잉 저축 문제 등을 다루었다. 케인스 경제학은 이후 신고전파 종합과 뉴 케인지언 경제학으로 발전하였으며, 적극적인 재정 정책과 무역 불균형에 대한 견해를 제시했다.
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존 메이너드 케인스는 20세기 가장 영향력 있는 경제학자 중 한 명으로, 거시경제 이론을 통해 현대 경제학과 정책에 혁명적인 변화를 가져왔으며, 정부의 적극적인 경제 개입을 옹호하는 그의 사상은 현대 경제학에 지속적인 영향을 미치고 있다. - 케인스 경제학 - 폴 새뮤얼슨
폴 새뮤얼슨은 20세기 경제학계에 큰 영향을 미친 미국의 경제학자로, 케인즈 경제학과 신고전학파 이론을 통합한 '신고전파 종합이론'을 완성하고, 1970년 노벨 경제학상을 수상했으며, 그의 저서 『경제학』과 『경제 분석의 기초』를 통해 이론을 전 세계에 보급하고 경제학에 수학적 분석 방법을 도입하는 데 기여했다.
| 케인스 경제학 | |
|---|---|
| 지도 | |
| 기본 정보 | |
| 분야 | 거시경제학 |
| 주요 인물 | 존 메이너드 케인스 |
| 기원 | 1930년대 대공황 시기 |
| 핵심 사상 | 유효 수요의 중요성 시장의 불안정성 정부 개입의 필요성 |
| 이론적 배경 | |
| 고전 경제학 비판 | 공급이 스스로 수요를 창출한다는 세이의 법칙에 대한 비판 시장의 자동 조절 능력에 대한 비판 |
| 주요 개념 | 유효 수요 소비성향 승수 효과 자본의 한계효율 유동성 선호 |
| 핵심 주장 | 총수요 부족이 불황의 원인 정부의 재정 정책을 통한 총수요 관리 통화 정책의 보조적 역할 |
| 정책적 함의 | |
| 재정 정책 | 정부 지출 확대 감세 |
| 통화 정책 | 금리 인하 양적 완화 |
| 단기적 관점 | 단기적인 경기 변동에 초점 장기적인 경제 성장보다 단기적 안정 중시 |
| 발전 및 변형 | |
| 신케인스 경제학 | 케인스 경제학을 미시경제학적 토대 위에 구축 가격 경직성과 불완전 경쟁 등 고려 |
| 새케인스 경제학 | 합리적 기대 가설을 도입 동태적 확률 일반 균형 모형 활용 |
| 포스트케인스 경제학 | 케인스의 원전 해석에 기반 불확실성과 역사적 시간 중시 |
| 비판 및 논쟁 | |
| 주요 비판 | 정부 개입의 비효율성 인플레이션 유발 가능성 구축 효과 장기적인 경제 성장 저해 |
| 주요 논쟁 | 재정 정책과 통화 정책의 상대적 효과 경제 안정화 정책의 효과 케인스 경제학의 유효성 |
| 역사적 영향 | |
| 영향 | 20세기 중반 경제 정책에 지대한 영향 대공황 극복과 복지국가 건설에 기여 혼합경제 체제 확산 |
| 현대적 재해석 | 2008년 세계 금융 위기 이후 재조명 새로운 경제 위기에 대한 정책적 시사점 제공 |
| 관련 학파 | |
| 주류 경제학 | 신고전파 종합 새케인스주의 경제학 통화주의 새고전파 경제학 |
| 비주류 경제학 | 포스트케인스 경제학 오스트리아 학파 마르크스 경제학 현대 화폐 이론 |
| 관련 인물 | |
| 주요 경제학자 | 존 메이너드 케인스 앨빈 한센 폴 새뮤얼슨 로버트 먼델 마이클 우드포드 |
| 관련 경제학자 | 조안 로빈슨 미하우 칼레츠키 히먼 민스키 |
| 기타 | |
| 관련 주제 | 유효 수요 이론 총수요 총공급 재정 정책 통화 정책 필립스 곡선 IS-LM 모형 AD-AS 모형 |
| 참고 자료 | 케인스 경제학 요약 (영어) 외부 링크 국제통화기금 (IMF) 자료 외부 링크 |
2. 이론
케인스는 경제대공황을 타개하기 위해 금리 인하 (통화정책)와 정부의 인프라 투자 (재정정책)를 혼합한 경제 자극책을 주장했다.[141] 그는 금리 인하가 투자와 소비를 촉진하며, 중앙은행의 역할은 다양한 통화정책을 통해 금리에 영향을 미치는 것이라고 보았다.
사회간접자본에 대한 정부 투자는 경제에 소득을 주입하여 비즈니스 기회, 고용, 수요를 창출하고 수요 공급 격차가 초래하는 부정적인 효과를 상쇄한다.[141] 정부는 국채 발행을 통해 경제에서 자금을 차용하여 재정 적자를 감수하고 필요한 지출을 충당할 수 있다.
케인스 경제학의 핵심 결론은 특정 상황에서 자동 조정 기구가 생산과 고용을 완전 고용 수준으로 되돌리지 못한다는 것이다. 이는 균형으로 향하는 경향이 있다는 신고전파의 경제학적 접근과 대립한다. 신고전파 종합은 케인스의 거시경제 개념을 미시적 기초와 통합하려 했지만, 케인스는 자신의 이론이 자원 이용률이 높거나 낮을 수 있는 일반 이론이며, 신고전파는 자원의 완전 고용이라는 특수한 상황에만 초점을 맞춘다고 비판했다.
1960년대 후반부터 1970년대 초, 신고전파 거시경제학 운동은 케인스 경제학의 여러 이론을 비판했다. 이에 뉴 케인지언 경제학은 케인스의 개념을 더 엄밀한 기초 위에 확립하려 시도했다.
일부 해석에 따르면, 케인스는 케인스 정책의 국제적 조정, 국제 경제 기구의 필요성, 그리고 국제 조정 방식에 따라 전쟁이나 평화로 이어질 수 있다는 점을 강조했다.[142]
2. 1. 유효수요의 원리
케인스는 경제대공황을 극복하기 위해 다음과 같은 정책을 제안했다.- 금리 인하 (통화정책)
- 정부의 인프라 투자 (재정정책)
케인스는 금리 인하를 통해 투자와 소비를 촉진할 수 있다고 보았다. 또한 중앙은행의 역할은 다양한 통화정책을 통해 금리에 영향을 미치는 것이라고 생각했다.[141]
신고전파 거시경제학은 케인스 경제학의 여러 이론을 비판했지만, 뉴 케인지언 경제학은 케인스의 개념을 더욱 엄밀하게 발전시키려 노력했다.
케인스는 자신의 정책이 국제적으로 조정되어야 하며, 이를 위한 국제 경제 기구가 필요하다고 강조했다.[142]
Keynes영어가 제시한 유효수요의 원리는 시장 경제에서 총수요(유효수요) 부족으로 인해 불완전 고용이 발생할 수 있다는 이론이다.[154] 케인스는 「일반이론」에서 고용량이 총수요곡선과 총공급곡선의 교점에서 결정되며, 이 교점을 유효수요라고 정의했다.[153] 이 교점에서 사업자의 이윤 기대가 극대화된다.
폐쇄경제에서 유효수요(총수요)는 민간소비, 민간투자, 정부지출의 합이며, 화폐적 지출에 의해 뒷받침된다. 유효수요의 원리는 유효수요의 규모가 한 국가의 생산수준을 결정한다는 것이다.
케인스 이전의 고전파 경제학에서는 "공급이 스스로 수요를 창출한다"는 세이의 법칙에 따라 생산수준이 '''공급'''에 의해 결정된다고 보았다. 이들은 시장의 '''가격 조정''' 매커니즘을 통해 수요와 공급이 일치한다고 생각했다.
반면 케인스는 임금의 하방경직성 등으로 인해 시장의 가격 조정 매커니즘이 항상 작동하지 않을 수 있다고 보았다. 그는 시장에서 '''수량 조정'''이 발생하여 수요에 따라 생산량이 변화한다고 생각했다. 즉, 한 국가의 생산수준을 결정하는 것은 '''수요'''(유효수요)라는 것이 유효수요의 원리이며, 이는 현대 경제학에 큰 영향을 미치고 있다.
2. 2. 승수 효과
케인스는 정부 재정의 불균형을 문제 삼지 않고, 경기 순환에 대응하는 재정 정책을 주장했다. 즉, 경기 침체 시기에는 적자 재정 지출을 하고, 호황 시기에는 증세나 정부 지출을 줄여 인플레이션을 억제하는 것이다. 케인스는 시장의 힘만으로는 문제 해결에 오랜 시간이 걸리므로, 정부가 단기적으로 개입해야 한다고 주장했다.[148]정부 지출은 생산을 활성화하지만, 고전 경제학자들은 이러한 자극이 부작용을 낳는다고 보았다. 그들은 적자 재정이 민간 투자를 밀어내는 크라우딩 아웃 현상을 우려했다. 하지만 케인스는 실업률이 자연 실업률보다 높을 때는 "밀어내기" 효과가 작다고 반박했다. 오히려 재정 정책이 기업 생산량을 늘려 민간 투자를 유인할 수 있다고 주장했다. 케인즈에게 정부와 기업은 대체 관계가 아니라 보완 관계였다.
또한, 정부 지출로 총생산이 늘면 저축 총량도 증가하여 투자를 위한 자금 조달을 돕는다. 정부 투자는 민간 부문의 성장을 촉진할 수 있는 공공재(기초 연구, 공중 보건, 교육, 사회 기반 시설 등)에 투자되어 장기적으로 잠재 생산량을 늘리는 데 기여할 수 있다.
케인즈주의는 적자 재정 지출뿐만 아니라 경기 순환에 대응하는 정책을 장려한다.[149] 예를 들어, 수요가 과잉 성장할 때는 증세를 통해 경제를 냉각시키고, 경기가 하강할 때는 노동 집약적인 사회 기반 시설 정비에 적자 지출하여 고용을 자극한다. 반면 고전 이론은 재정이 수입을 초과할 때 감세하고, 경기 하강기에 정부 지출을 줄이라고 요구한다. 케인즈 경제학자들은 호황기에 감세하거나 경기 하강기에 지출을 줄이는 것이 경기 순환을 악화시킨다고 본다.
2. 3. IS-LM 모형
존 히크스와 앨빈 한센이 개발한 IS-LM 모형은 케인스 경제학 해석으로 하나의 정설을 이루고 있으며, 케인스 체계를 이해하는 데 매우 유용하다.[152] 히크스는 실물 경제와 화폐 시장의 상호 작용에 주목했다. 케인스는 고전파 경제학에서 가치와 분배의 이론과 화폐의 이론을 나누는 것은 잘못된 분류라고 말했다.[153]IS-LM 모형에서는 재화 시장과 화폐 시장의 동시균형에 주목한다. IS곡선은 재화 시장을 균형시키는 국민소득과 이자율의 조합을 나타내는 우하향하는 곡선이다. "재화 시장이 균형을 이루고 있다"는 것은 "투자(Investment) = 저축(Saving)"이 성립하고 있다는 것과 같으며, IS곡선은 투자와 저축이 같아지는 국민소득과 이자율의 조합을 나타내는 곡선이라고도 할 수 있다. LM곡선은 화폐 시장을 균형시키는 국민소득과 이자율의 조합을 나타내는 곡선이다. "화폐 시장이 균형을 이루고 있다"는 것은 "화폐 공급량 = 화폐 수요량"이 성립하고 있다는 것과 같으며, LM곡선은 화폐 공급량과 화폐 수요량이 같아지는 국민소득과 이자율을 나타내는 곡선이라고도 할 수 있다.
IS곡선과 LM곡선의 교점에서는 재화 시장과 화폐 시장이 동시에 균형을 이루게 되며, 이 균형점에서의 국민소득을 균형 국민소득, 이자율을 균형 이자율이라고 한다.
IS-LM 모형은 이 두 곡선을 사용하여 한 국가의 경제(폐쇄경제)를 분석하며, 재정 정책·금융 정책이 현실 경제에 미치는 영향을 분석할 때 사용된다. 만델-플레밍 모형은 기본적으로 해외부문을 고려하지 않는 폐쇄경제를 분석하는 IS-LM 모형을 해외부문까지 고려한 개방경제 체계로 확장한 것이다.
2. 4. 임금과 소비 지출
케인스는 대공황 시기 대량 실업의 원인이 단순히 실질임금의 경직성 때문만은 아니라고 보았다. 그는 명목임금의 경직성과 소비 위축의 악순환에 주목했다.[143]케인스는 사용자와 노동자 간의 협상 대상은 실질임금이 아니라 명목임금이며, 명목임금 인하는 법률과 임금협약 때문에 어렵다고 주장했다. 노동자들은 다른 사람들의 임금과 물가가 하락하는 것을 확인하기 전까지 명목임금 인하에 저항한다.
케인스는 임금 인하가 불황의 해결책이라는 주장을 반박했다. 그는 임금 인하가 불황을 개선하기는커녕 오히려 악화시킨다고 결론지었다.[143] 임금과 물가가 하락하면 사람들은 미래에 더 하락할 것을 예상하고 소비를 줄인다. 이는 경제를 악순환으로 이끌어, 화폐를 가진 사람들이 지출 대신 물가 하락과 화폐 가치 상승을 기다리게 만들어 경기를 더욱 악화시킨다.
2. 5. 과잉 저축
케인스는 계획된 투자액을 초과하는 과잉 저축이 경기 침체를 유발할 수 있다고 보았다. 고전학파 경제학자들은 이자율 하락이 투자를 회복시킬 것이라고 주장했지만, 케인스는 이자율이 하락해도 저축이 크게 줄지 않으며, 기업의 투자 결정은 미래 이윤 기대에 더 크게 영향을 받는다고 반박했다.[144]케인스는 이자율이 특정 수준 이하로는 하락하지 않는 "유동성 함정" 개념을 제시했다. 이 함정에서는 이자율이 너무 낮아 화폐 공급을 늘려도 채권 보유자들이 화폐를 확보하기 위해 채권을 매각한다.[144] 폴 크루그먼과 같은 일부 경제학자들은 1990년대 일본에 유동성 함정이 만연했다고 보았다.[144]
케인스는 과잉 저축이 의도치 않은 재고 증가와 생산 감소를 초래하고, 이는 다시 소득 감소와 저축 감소로 이어져 결국 경기 침체를 통해 문제가 해결된다고 보았다. 그러나 경기 침체는 기업의 투자 의욕을 파괴하여 불황을 장기화시키는 가속 효과를 유발한다.[144][145][146][147]
케인스는 노동 시장의 실업과 같은 다른 시장의 과잉 공급이 과잉 저축을 강화하고, 그 반대의 경우도 마찬가지라고 보았다. 그는 가격 조정 대신 수량 조정이 경기 침체를 초래하고 불완전 고용 균형을 초래한다고 주장했다.[144][145][146][147]
3. 역사적 배경
대공황이라는 역사적 배경 속에서 케인스 경제학이 탄생했다. 알프레드 마셜의 영향을 받은 케인스는 초기에는 자유무역을 지지했다. 그러나 1929년 경제 위기 이후 파운드화 가치와 명목 임금의 경직성을 경험하면서 보호무역을 옹호하게 되었다.[91]
1929년 맥밀런 위원회에서 케인스는 수입 관세 도입이 무역 수지 개선에 도움이 될 것이라고 주장했다. 위원회 보고서 역시 완전 고용이 아닌 경제 상황에서 관세 도입이 생산과 고용을 증진할 수 있다고 언급했다.[91] 1930년 경제자문위원회에서 케인스는 수입 감소를 위한 보호 시스템 도입을 제안했고, 같은 해 가을에는 모든 수입품에 10%의 관세와 수출 보조금을 제안했다. 그는 저서 『화폐론』에서도 관세나 무역 제한을 통해 무역 수지를 개선할 수 있다고 주장했다.[91]
1931년 『뉴 스테이츠먼 앤 네이션』 기고문에서 케인스는 임금 감소가 국내 수요를 위축시킨다고 지적하며, 확장 정책과 관세 체계를 결합하여 무역 수지 악영향을 상쇄해야 한다고 주장했다. 그는 관세 부과가 불가피하다고 보았고, 경제 회복을 위해서는 무역 적자 해소가 필수적이라고 생각했다. 그는 특정 품목에 대한 관세 부과와 수출에 필요한 품목에 대한 면제를 제안했다.[91] 1932년 『리스너』 기고문에서는 농업, 자동차, 철강 산업 등 영국 경제에 필수적인 부문에 대한 보호를 주장했다.[91]
3. 1. 케인스 이전의 경제학
대공황 이전의 고전 경제학은 세이의 법칙에 따라 공급이 스스로 수요를 창출한다고 보았으며, 시장의 자동 조절 기능을 신뢰했다. 그러나 19세기와 20세기 초, 일부 경제학자들은 이러한 주장에 의문을 제기했다.존 로, 토마스 맬서스, 토마스 앳우드의 버밍햄 학파[10], 그리고 1920년대와 1930년대에 영향력이 있었던 미국의 경제학자 윌리엄 트루펀트 포스터와 와딜 캐칭스는 소비 부족 이론을 통해 총수요 부족 문제를 지적하고 경제 개입주의를 주장했다. 이들은 총수요가 잠재적 생산량에 미치지 못하는 현상을 "소비 부족"(수요 측면)으로 보고, "과잉 생산"(공급 측면)이라는 용어를 사용하지 않았다. 케인즈는 ''일반 이론''에서 소비 부족에 대해 구체적으로 논의했는데, [http://www.marxists.org/reference/subject/economics/keynes/general-theory/ch22.htm#iv 22장, 4절]과 [http://www.marxists.org/reference/subject/economics/keynes/general-theory/ch23.htm#vii 23장, 7절]에서 다루었다.[8][9]
케인즈는 대공황에 대처하기 위해 여러 정책(특히 민간 투자나 소비가 부족할 때 정부의 적자 지출)과 이론적 아이디어(유효 수요, 승수, 절약의 역설)를 제시했는데, 이는 이미 19세기와 20세기 초의 저술가들에 의해 제기된 것이었다. 예를 들어, J. M. 로버트슨은 1892년에 절약의 역설을 제기했다. 케인즈의 독창적인 공헌은 이러한 아이디어들을 ''일반 이론''으로 제시하여 경제학계의 인정을 받았다는 점이다.
1930년대에는 케인즈와는 독립적으로 스톡홀름 학파에 의해 여러 개념들이 개발되었다. 이러한 업적은 1936년 ''일반 이론''에 대한 반응으로 발표된 1937년 기사에서 스웨덴의 발견을 공유하며 설명되었다.[11]
3. 2. 케인스의 『일반이론』
케인스는 1936년에 『고용, 이자 및 화폐 일반이론』을 발표하여 기존 경제학 이론을 비판하고, 유효수요 부족 문제를 해결하기 위한 정부 개입의 필요성을 주장했다. 당시 주류 경제학은 경제가 자동적으로 균형 상태로 돌아간다는 세이 법칙을 따랐지만, 케인스는 대공황 시기의 높은 실업률을 근거로 경제가 자동적으로 완전 고용 상태를 유지할 수 없다고 보았다.[21][22]케인스는 정부가 지출을 통해 노동 인구에게 구매력을 제공해야 한다고 주장했다. 그는 개별적으로 합리적인 경제 행위가 집합적으로는 경제를 잠재적 생산량 이하로 작동하게 만들 수 있다고 보았다. 이전의 고전 경제학자들은 총수요가 재화와 서비스 공급에 미치지 못하는 상황을 '일반적 과잉 공급'이라고 불렀지만, 케인스는 과잉 공급이 발생하면 생산자들이 과잉 반응을 보이고 노동자를 해고하여 수요 감소가 발생하고 이는 문제를 지속시킨다고 주장했다.
따라서 케인스 학파는 경기 순환의 진폭을 줄이기 위한 적극적인 안정화 정책을 옹호하며, 정부 지출을 통해 총수요를 증가시켜 경제 활동을 활성화하고 실업률과 디플레이션을 완화할 수 있다고 주장한다.
4. 케인스주의 경제 정책
케인스는 경제대공황을 타개하기 위해 금리 인하(통화 정책)와 정부의 사회기반시설 투자(재정 정책)라는 두 가지 정책을 제안했다.[141] 총수요 관리 정책은 불황 시에는 재정 지출 증대, 감세, 금융 완화 등으로 유효 수요를 늘려 생산과 고용을 확대하고, 인플레이션이 가속화될 때에는 정부 지출 삭감, 증세, 금융 긴축으로 유효 수요를 줄이는 것을 목표로 했다.
그러나 민주주의적인 정치 과정에서 공공 사업은 제한적인 지출로 장기 고용으로 이어지기 어렵고, 호황 시에도 경기 과열을 억제하기 위한 긴축은 정치적으로 인기가 없어, 선진 자본주의 국가에서 장기적인 정부 재정 적자가 누적되는 문제가 발생했다. 또한 공공 투자가 관료와 사기업 간의 유착을 초래하고, 특혜 고착화, 지출 효과 제한 등의 문제로 이어졌다.
이러한 배경에는 소수의 현명한 지식 계급이 합리성에 근거하여 정책 판단을 내릴 수 있다는 하비로드의 전제가 케인스의 사상에 있었다는 지적이 있다. 제임스 M. 부캐넌은 "현대 민주주의 하에서는 정부는 권력 유지를 위해 집단적 압력에 굴복하기 쉽지만, 케인즈는 경제 정책을 입안하는 일부 총명한 사람들이 유권자나 일부 집단의 압력에 충돌하더라도 공공의 이익을 위해 행동할 것이라는 역사적 사실에 반하는 전제를 무의식적으로 하고 있었다"라고 말한다.
케인스는 국제 무역 불균형 문제와 자유 무역에 대해 비판적인 견해를 보였다. 그는 1944년 브레튼우즈 체제 수립 회의에서 영국 대표단의 수장이었으며,[78] 국제결제연합(International Clearing Union) 설립을 제안했다. 그는 흑자 국가가 무역 파트너에게 "외부 효과(negative externality)"를 행사하고 적자 국가보다 세계적 번영에 더 큰 위협이 된다고 주장하며 무역 불균형 해소를 위한 국제 무역 규제를 강조했다.[81][82] 또한, 세계 대공황 이후 보호무역 조치를 지지하며 비교 우위론의 정적인 측면을 비판했다.
4. 1. 적극적 재정 정책
케인스는 경제대공황을 타개하기 위해 금리 인하(통화 정책)와 정부의 사회기반시설 투자(재정 정책)라는 두 가지 접근 방식을 제안했다.[141] 확장적 재정 정책은 정부 지출 증가 또는 세금 감면을 통해 총수요를 늘려 경제를 활성화하는 것을 목표로 한다.케인스주의는 경기 순환에 따라 정책을 조정하는 반순환적 접근을 지지한다.[77] 즉, 경기 침체 시에는 적자 지출을 통해 고용을 늘리고 임금을 안정시키며, 경기 호황 시에는 증세나 지출 감소를 통해 경제를 진정시키고 인플레이션을 억제한다.
케인스의 아이디어는 프랭클린 D. 루스벨트의 뉴딜 정책에 영향을 미쳤다. 특히 1937년 이후 미국이 재정 긴축으로 다시 경기 침체를 겪은 후, 루스벨트는 케인스 경제학의 일부를 채택했다. 제2차 세계 대전은 세계 경제에 활력을 불어넣고 불확실성을 제거했으며, 케인스 정책의 성공 사례로 여겨지기도 한다. 케인스의 아이디어는 전후 사회 민주주의 유럽과 1960년대 미국에서 거의 공식적인 경제 정책으로 자리 잡았다.
하지만 케인스는, 어떤 상황에서는 어떠한 자동 조정 기구도 생산과 고용을 완전 고용 수준으로 되돌리지 못한다는 결론을 내렸다.
4. 2. 무역 불균형에 대한 견해
존 메이너드 케인스는 말년에 국제 무역 불균형 문제에 많은 관심을 기울였다. 그는 1944년 브레튼우즈 체제 수립을 위한 유엔통화금융회의에서 영국 대표단의 수장이었다.[78]케인스는 국제결제연합(International Clearing Union) 설립을 제안했는데, 이는 미결제 잔액 문제를 추가적인 '국제 통화'를 '창출'하여 해결하고, 채무국과 채권국 모두 균형을 깨는 존재로 거의 동등하게 취급해야 한다는 두 가지 원칙을 바탕으로 했다. 그러나 당시 미국은 이러한 "채무-채권 관계에서 매우 새로운 채무자와 채권자의 동등한 대우 원칙"을 받아들이기 꺼려했기 때문에 이 계획은 받아들여지지 않았다.[78]
새로운 체제는 자유 무역이 아닌 무역 불균형을 해소하기 위한 국제 무역 규제를 기반으로 했다. 케인스는 흑자 국가가 흑자를 없애려는 강력한 유인책을 갖게 되면 다른 국가들의 적자가 자동으로 해소될 것이라고 보았다.[81] 그는 자체 통화인 '반코르(bancor)'를 발행하는 세계 은행을 제안했다. 반코르는 고정 환율로 국가 통화와 교환 가능하며 국가 간의 계정 단위가 되어 한 국가의 무역 적자 또는 흑자를 측정하는 데 사용될 예정이었다. 모든 국가는 국제결제연합의 반코르 계좌에 초과 인출 기능을 갖게 될 것이었다. 케인스는 흑자가 전 세계 총수요를 약화시킨다며, 흑자 국가가 무역 파트너에게 "외부 효과(negative externality)"를 행사하고 적자 국가보다 훨씬 더 세계적 번영에 위협이 된다고 주장했다. 그는 무역 불균형을 피하기 위해 흑자 국가에 세금을 부과해야 한다고 생각했다.[82]
케인스는 이미 1933년 "국가적 자급자족(National Self-Sufficiency)"이라는 글에서 자유 무역으로 인해 발생하는 문제점을 강조한 바 있다.[83][84]
당시 많은 경제학자와 논평가들은 채권국이 채무국만큼 환율 불균형에 책임이 있으며, 양국 모두 무역을 균형 상태로 되돌릴 의무가 있다는 케인스의 견해를 지지했다. 당시 이코노미스트 편집자였던 제프리 크로우더는 "만약 어떤 방식으로든 국가 간의 경제적 관계가 균형에 가까워지지 않는다면, 혼돈으로 인한 빈곤의 결과에서 세계를 구할 수 있는 금융 제도는 없다."라고 말했다.[85]
이러한 생각은 대공황 이전의 사건들에 의해 뒷받침되었다. 케인스와 다른 사람들은 주로 미국에 의한 국제 대출이 건전한 투자 능력을 초과하여 비생산적이고 투기적인 용도로 전용되었고, 결국 채무 불이행과 갑작스러운 대출 중단을 초래했다고 보았다.[86]
케인스의 영향으로 전후 시대의 경제 교과서들은 무역 균형에 상당한 중점을 두었다. 예를 들어, "돈 개요(An Outline of Money)" 제2판은 10개 장 중 마지막 3개 장을 외환 관리 문제, 특히 '균형 문제'에 할애했다.[87] 그러나 1971년 브레튼우즈 체제가 종식되고 1980년대 통화주의 사상의 영향력이 커지면서 이러한 우려는 주류 경제학 담론에서 사라졌고,[88] 케인스의 통찰력은 2007-08년 금융 위기 이후 다시 주목받기 전까지 잊혀졌다.[89][90]
4. 3. 자유 무역과 보호 무역
케인스는 초기에는 자유 무역을 옹호했지만, 세계 대공황 이후 점차 보호무역 조치를 지지하게 되었다. 1929년 맥밀런 위원회에서 수입품에 대한 관세 도입이 무역 수지 재균형에 도움이 될 것이라고 주장했다.[155] 케인스는 비교 우위론의 정적인 측면을 비판하고, 국가 자원의 낭비를 초래할 수 있다고 지적했다. 그는 일정 수준의 자급자족을 추구하고, 국내 생산이 가능한 경우 수입을 제한해야 한다고 주장했다.5. 전후 케인스주의
폴 새뮤얼슨 등은 전후 케인스주의를 고전파 경제학의 미시경제학과 결합하여 신고전파 종합을 이루었다. 이는 자유주의 경제권 경제 정책의 기반이 되어 존 F. 케네디 정권하의 1960년대 황금기를 실현했다. 케인스 경제학에 따르면, 당시처럼 생산 자원의 유휴가 발생하고 있는 경우에는 총수요 증가에 의한 총수요곡선의 우측 이동은 생산량 증가를 가져온다. 실제로 1965년에는 실업률이 4.4%로 낮아졌고, 1964~1966년의 실질 GDP는 평균 5.5%를 달성했다. 이때 케네디의 감세는 케인스 경제학의 위대한 성과 중 하나로 여겨지는 경우가 많다.[163]
그러나 그 이후 석유파동을 계기로 발생한 스태그플레이션(인플레이션과 경기침체의 동시 진행)과 1970년대 고인플레이션 발생 등 여러 문제의 원인에 대한 책임을 묻게 되었다.[164] 특히 원유 가격의 급격한 급등으로 발생한 공급 측면의 비용 증가에 대한 효과적인 해결책을 제시·실현하지 못했다는 점에서, 반케인스 경제학으로부터 비판을 받게 된다.
이러한 비판 속에서 밀턴 프리드먼이 주창한 통화주의, 신자유주의 및 공급 측면 개선을 주장하는 공급측 경제학, 합리적 기대 형성 학파 등 여러 학파가 등장하여 "케인즈는 죽었다 (Death of Keynes)"라고까지 말해졌다. 반케인즈 입장에서는 군사비 증가로 인한 거액의 쌍둥이 적자를 남긴 레이거노믹스와 통화주의자들의 공적이 설명되었다.
하지만 "격차 사회의 도래"와 "일부 부유층에 의한 부의 독점"으로 프리드먼 등의 신자유주의의 치명적인 결함이 명백해졌다.[164]
5. 1. 신고전파 종합과 신케인스학파
전후 케인스 경제학은 폴 새뮤얼슨 등에 의해 고전파 경제학의 미시경제학과 결합하여 신고전파 종합을 이루었다. 이는 자유주의 경제권 경제 정책의 기반이 되어 존 F. 케네디 정권하의 1960년대 황금기를 실현했다. 케인스 경제학에 따르면, 당시처럼 생산 자원의 유휴가 발생하고 있는 경우에는 총수요 증가에 의한 총수요곡선의 우측 이동은 생산량 증가를 가져온다. 실제로 1965년에는 실업률이 4.4%로 낮아졌고, 1964~1966년의 실질 GDP는 평균 5.5%를 달성했다. 이때 케네디의 감세는 케인스 경제학의 위대한 성과 중 하나로 여겨지는 경우가 많다.[163]5. 2. 스태그플레이션과 케인스주의의 위기
그러나 그 이후 석유파동을 계기로 발생한 스태그플레이션(인플레이션과 경기침체의 동시 진행)과 1970년대 고인플레이션 발생 등 여러 문제의 원인에 대한 책임을 묻게 되었다.[164] 특히 원유 가격의 급격한 급등으로 발생한 공급 측면의 비용 증가에 대한 효과적인 해결책을 제시·실현하지 못했다는 점에서, 반케인스 경제학으로부터 비판을 받게 된다.이러한 비판 속에서 밀턴 프리드먼이 주창한 통화주의, 신자유주의 및 공급 측면 개선을 주장하는 공급측 경제학, 합리적 기대 형성 학파 등 여러 학파가 등장하여 "케인즈는 죽었다 (Death of Keynes)"라고까지 말해졌다. 반케인즈 입장에서는 군사비 증가로 인한 거액의 쌍둥이 적자를 남긴 레이거노믹스와 통화주의자들의 공적이 설명되었다.
하지만 "격차 사회의 도래"와 "일부 부유층에 의한 부의 독점"으로 프리드먼 등의 신자유주의의 치명적인 결함이 명백해졌다.[164]
5. 3. 신신케인스학파
1980년대 후반, 신고전파 모델의 이론적, 경험적 실패는 케인스주의와 신고전파 가정의 현실적인 측면을 통합하려는 신신케인스학파(New Neoclassical Keynesian)의 등장을 촉진했다. 신신케인스학파는 신고전파 거시경제학과 함께 신고전파 종합으로 알려진 현재의 합의에 포함되었다.[1]5. 4. 포스트 케인스학파
신고전파 종합과 거시경제학에 적용되는 신고전파 경제학을 거부하는 포스트 케인스학파는 이단적 학파로서 신케인스학파와 신신케인스학파가 케인스의 사상을 잘못 해석했다고 주장한다.[104] 포스트 케인스학파는 다양한 관점을 포함하지만, 다른 주류 케인스학파보다 영향력이 적었다.[104] 케인스의 전기 작가인 로버트 스키델스키는 포스트 케인스학파가 그의 통화이론을 따르고 화폐의 중립성을 거부하는 점에서 케인스 사상의 정신에 가장 가깝다고 주장한다.[100][101]6. 다른 경제학파와의 관계
케인스 경제학은 경제 문제에 대한 관점은 동일하지만, 원인과 해결책에 대해서는 다양한 경제학파와 공존해 왔다. 오늘날 이러한 학파들 대부분은 현대 거시경제 이론에 통합되었다.
- '''통화주의''' : 1960년대 통화주의자와 케인스주의자 간에는 경제 안정화에서 정부의 역할에 대한 논쟁이 있었다. 양측 모두 경기 순환, 실업, 디플레이션과 같은 문제는 수요 부족으로 발생한다는 데 동의했다. 그러나 경제가 스스로 균형을 찾는 능력과 적절한 정부 개입의 정도에 대해서는 근본적으로 다른 관점을 가졌다. 케인스주의자들은 재량적 재정 정책 및 통화 정책의 사용을 강조한 반면, 통화주의자들은 통화 정책의 우위를 주장했고, 그것은 규칙 기반이어야 한다고 주장했다.[109] 이 논쟁은 1980년대에 대체로 해결되었으며, 이후 경제학자들은 중앙은행이 경제 안정화의 주요 책임을 지며, 통화 정책은 대체로 테일러 규칙을 따라야 한다는 데 동의했다.
- '''마르크스주의''' : 폴 스위지는 케인스가 자본주의 체제를 전체적으로 보지 못하고 계급 투쟁을 간과했다고 비판했다.[114] 미하우 칼레츠키는 케인스주의 정책으로 인한 완전 고용이 결국 노동 계급의 사회적 지위 약화로 이어질 것이라고 예측했다.[115] 제임스 M. 부캐넌은 케인스 경제학이 정부의 무책임성을 제도화하고 재정 규율을 쇠퇴시킬 것이라고 비판했다.[116][117][118]
- '''신고전파''' : 신고전파 거시경제학은 케인스 경제학에 대한 루카스 비판에 기반을 두고 발전하였다. 미시경제학 이론, 특히 합리적 선택 이론에 기반하여 더 큰 일관성을 요구하였으며, 특히 합리적 기대 개념을 강조했다. 신고전파 경제학은 최적화된 미시경제학적 행동을 기반으로 하는 거시경제 이론을 도입했다. 이러한 모델은 실물 경기 순환 이론으로 발전되어, 경기 순환 변동은 명목 충격과 대조적으로 실질적인(명목적인 것이 아닌) 충격에 의해 상당 부분 설명될 수 있다고 주장한다.[132] 1950년대 후반부터 신고전파 거시경제학자들은 케인스와 그의 후계자들이 사용한 방법론에 대해 의견을 달리하기 시작했다. 이러한 방법론의 변화로 케인스 거시경제학과 여러 가지 중요한 차이점이 생겨났다.[132]
| 케인스 거시경제학 | 신고전파 거시경제학 |
|---|---|
| 소비는 가처분 소득에 의존 | 소비와 현재 소득의 독립성 (항구적 소득 가설) |
| 투자는 현재 이윤과 현금 흐름에 의존 | 투자에 대한 현재 이윤의 무관성 (모디글리아니-밀러 정리) |
| 명목 임금 인플레이션을 실업률과 연결하는 필립스 곡선 | 인플레이션과 실업의 장기적 독립성 (자연 실업률) |
| 통화 정책이 산출량을 안정시키지 못함 (합리적 기대) | |
| 소비에 대한 세금과 예산 적자의 무관성 (리카르디안 균등) |
- '''오스트리아 학파''' : F.A. 하이에크는 케인스주의를 "풍요의 경제학"이라 묘사하며, "실질적인 희소성은 존재하지 않고, 우리가 고려해야 할 유일한 희소성은 사람들이 임의로 고정된 가격 이하로 자신의 서비스와 제품을 판매하지 않겠다고 결정함으로써 만들어진 인위적인 희소성이다"라는 가정에 기반한 경제학 체계라고 주장했다.[133] 오스트리아 학파 경제학자 루트비히 폰 미제스는 케인스주의 체계가 "더 많은 돈과 신용"으로 대부분의 문제를 해결할 수 있다고 믿으며, 이는 "물가(상품 가격)가 계속 상승하는" 인플레이션주의 체계로 이어진다고 설명했다.[134]
6. 1. 스톡홀름 학파
스톡홀름 학파는 케인스가 그의 저서 총수요이론을 발표할 무렵과 거의 동시에 주목받기 시작했으며, 경기 순환과 실업 문제에 대한 공통된 관심을 공유했다. 2세대 스웨덴 경제학자들은 경기 침체기에 정부 지출을 통한 개입을 옹호했다.[107] [108]6. 2. 통화주의
1960년대에는 경제 안정화에서 정부의 역할에 대한 통화주의자와 케인스주의자 간의 논쟁이 있었다. 통화주의자와 케인스주의자 모두 경기 순환, 실업, 디플레이션과 같은 문제는 수요 부족으로 인해 발생한다는 데 동의했다. 그러나 그들은 경제가 스스로 균형을 찾는 능력과 적절한 정부 개입의 정도에 대해 근본적으로 다른 관점을 가지고 있었다. 케인스주의자들은 재량적 재정 정책 및 통화 정책의 사용을 강조한 반면, 통화주의자들은 통화 정책의 우위를 주장했고, 그것은 규칙 기반이어야 한다고 주장했다.[109]이 논쟁은 1980년대에 대체로 해결되었다. 그 이후로 경제학자들은 중앙은행이 경제 안정화의 주요 책임을 져야 하며, 통화 정책은 대체로 테일러 규칙을 따라야 한다는 데 대체로 동의해 왔다.
6. 3. 마르크스주의와 공공선택이론
폴 스위지는 케인스가 자본주의 체제를 전체적으로 보지 못하고 계급 투쟁을 간과했다고 비판했다.[114] 미하우 칼레츠키는 케인스주의 정책으로 인한 완전 고용이 결국 노동 계급의 사회적 지위 약화로 이어질 것이라고 예측했다.[115]제임스 M. 부캐넌은 케인스 경제학이 정부의 무책임성을 제도화하고 재정 규율을 쇠퇴시킬 것이라고 비판했다.[116][117][118]
6. 4. 신고전파
신고전파 거시경제학은 케인스 경제학에 대한 루카스 비판에 기반을 두고 발전하였다. 미시경제학 이론, 특히 합리적 선택 이론에 기반하여 더 큰 일관성을 요구하였으며, 특히 합리적 기대 개념을 강조했다. 루카스와 다른 경제학자들은 케인스 경제학이 사람들에게 매우 어리석고 근시안적인 행동을 요구하는데, 이는 미시적 수준에서 그들의 행동에 대한 경제적 이해와 완전히 모순된다고 주장했다. 신고전파 경제학은 최적화된 미시경제학적 행동을 기반으로 하는 일련의 거시경제 이론을 도입했다. 이러한 모델은 실물 경기 순환 이론으로 발전되어, 경기 순환 변동은 명목 충격과 대조적으로 실질적인(명목적인 것이 아닌) 충격에 의해 상당 부분 설명될 수 있다고 주장한다.[132]1950년대 후반부터 신고전파 거시경제학자들은 케인스와 그의 후계자들이 사용한 방법론에 대해 의견을 달리하기 시작했다. 케인즈학파는 소비가 가처분소득에, 투자가 현재 이윤과 현금 흐름에 의존한다는 점을 강조했다. 또한 케인즈학파는 명목 임금 인플레이션을 실업률과 연결하는 필립스 곡선을 설정했다. 이러한 이론을 뒷받침하기 위해 케인즈학파는 일반적으로 (직관을 사용하여) 자신들의 모델의 논리적 기초를 추적하고 통계적 증거로 가정을 뒷받침했다. 신고전파 이론가들은 거시경제학이 미시경제 이론, 이윤 극대화 기업 및 합리적이고 효용 극대화 소비자와 같은 기초에 기반해야 한다고 요구했다.[132]
이러한 방법론의 변화의 결과로 케인즈 거시경제학과 여러 가지 중요한 차이점이 생겨났다.[132]
| 케인즈 거시경제학 | 신고전파 거시경제학 |
|---|---|
| 소비는 가처분 소득에 의존 | 소비와 현재 소득의 독립성 (생애주기 항구적 소득 가설) |
| 투자는 현재 이윤과 현금 흐름에 의존 | 투자에 대한 현재 이윤의 무관성 (모디글리아니-밀러 정리) |
| 명목 임금 인플레이션을 실업률과 연결하는 필립스 곡선 | 인플레이션과 실업의 장기적 독립성 (자연 실업률) |
| 통화 정책이 산출량을 안정시키지 못함 (합리적 기대) | |
| 소비에 대한 세금과 예산 적자의 무관성 (리카르디안 균등) |
6. 5. 오스트리아 학파
F.A. 하이에크는 케인스주의를 "풍요의 경제학"이라 묘사하며, "실질적인 희소성은 존재하지 않고, 우리가 고려해야 할 유일한 희소성은 사람들이 임의로 고정된 가격 이하로 자신의 서비스와 제품을 판매하지 않겠다고 결정함으로써 만들어진 인위적인 희소성이다"라는 가정에 기반한 경제학 체계라고 주장했다.[133] 오스트리아 학파 경제학자 루트비히 폰 미제스는 케인스주의 체계가 "더 많은 돈과 신용"으로 대부분의 문제를 해결할 수 있다고 믿으며, 이는 "물가(상품 가격)가 계속 상승하는" 인플레이션주의 체계로 이어진다고 설명했다.[134] 머레이 로스바드는 케인스식 정부의 통화 및 신용 규제가 돈을 찍을 수 있는 독점적인 능력을 가진 중앙은행가 "무제한적이고 통제 불능"이 되도록 허용하기 때문에 "암울한 통화 및 금융 상황"을 만들었다고 썼다.[135] 로스바드는 인터뷰에서 "(칼) 마르크스에 대해 좋은 점이 하나 있다면 그는 케인스주의자가 아니었다는 것이다"라고 말했다.[136]7. 현대의 케인지언
(현대의 케인지언 섹션은 하위 섹션들에서 상세히 다루고 있으므로, 여기서는 별도로 내용을 추가하지 않는다.)
7. 1. 뉴 케인지언 경제학
석유파동을 계기로 발생한 스태그플레이션과 1970년대 고인플레이션 발생 등 여러 문제에 대한 책임론이 제기되었다. 특히 원유 가격의 급격한 급등으로 발생한 공급 측면의 비용 증가에 대한 효과적인 해결책을 제시하지 못했다는 점에서 비판을 받았다.이러한 비판 속에서 밀턴 프리드먼의 통화주의, 신자유주의, 공급측 경제학, 합리적 기대 형성 학파 등 여러 학파가 등장하여 "케인즈는 죽었다"라고까지 말해졌다.
하지만 "격차 사회의 도래"와 "일부 부유층에 의한 부의 독점"으로 신자유주의의 결함이 명백해졌고, 폴 크루그먼과 토마 피케티가 주목받게 되었다.
전후 미국의 폴 새뮤얼슨 등에 의한 신고전파 종합(구 케인지안)은 고전파의 미시이론을 기초로 케인즈의 거시이론을 절충하려는 시도였다. 그러나 이론적 불일치가 명확해지면서 루카스 등의 새로운 고전파로부터 비판을 받았고, 이것이 맨큐 등의 뉴 케인지안의 등장을 재촉하게 되었다.
뉴 케인지언 경제학은 케인스 경제학에 미시적 기초를 부여하려는 거시경제학의 한 학파이다. 케인지안 거시경제학에 대한 루카스 비판에 대한 응답으로 생겨났다.[164]
7. 2. 포스트 케인지언 경제학
유럽을 중심으로 케인즈의 『일반이론』을 직접 계승한 영국 케임브리지의 조앤 로빈슨 등의 계보를 잇는 포스트 케인즈 학파도 존재하고 있다. 미국에도 폴 데이비드슨이나 크레겔 등의 포스트 케인즈 학파 경제학자가 있다. 라보아는 포스트 케인즈 학파에 (1) 정통 케인즈 학파, (2) 칼레츠키 학파, (3) 슬라파 학파의 세 가지 흐름이 있다고 말하고 있다.[165]참조
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