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국제결제은행

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목차

1. 개요

국제결제은행(BIS)은 1930년 제1차 세계 대전 후 독일 배상 문제 처리를 위해 설립된 국제기구이다. 각국 중앙은행 간의 조정, 정책 분석 및 경제·통화 연구를 수행하며, 63개국 중앙은행 및 금융 당국이 회원으로 참여한다. BIS는 총회, 이사회, 사무국으로 구성되며, 바젤 은행감독위원회(BCBS) 등 주요 위원회를 운영하여 국제 금융 시스템의 안정과 발전을 도모한다. 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 러시아 중앙은행의 회원 자격을 정지했다.

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국제결제은행
지도
기본 정보
명칭국제결제은행
영어 명칭Bank for International Settlements
약칭BIS
설립일1930년 5월 17일
본부바젤, 스위스 (치외법권 지역)
직원 수1300명
목적중앙은행 간 협력
회원63개 관할권의 중앙은행
웹사이트bis.org
조직 구조
주요 조직이사회
총재아구스틴 카르스텐스
역사
설립 배경국제적인 금융 협력의 필요성 증가
초기 목적제1차 세계 대전 이후의 독일 배상금 처리 지원
활동
주요 활동중앙은행 간 협력 증진
국제 금융 안정성 증진
금융 연구 및 분석 수행
통계 및 데이터 수집 및 배포
이미지
BIS 로고
로고
바젤의 BIS 타워
BIS-Tower in Basel
BIS 회원국 지도
BIS 회원국

2. 역사

1930년 제1차 세계대전 이후 독일의 배상 문제를 처리하고 각국 중앙은행 간의 조정을 위해 주요 당사국들의 공동 출자로 스위스 바젤에 설립된 국제기관이다. 국제결제은행(BIS)은 중앙은행과 국제 금융계 사이의 정책 분석 및 토론의 장을 제공하며 경제 및 통화 연구의 중심지 역할을 한다. 본부는 스위스 바젤에 있으며, 홍콩과 멕시코 멕시코시티에 지부를 두고 있다.

BIS 설립은 독일의 제1차 세계 대전 배상금 지급 문제를 해결하기 위해 제안된 영안(Young Plan)에 따른 것이었다. 영안에서 채택된 「국제결제은행에 관한 조약」과 「국제결제은행 정관」에 따라 배상금 지급을 원활하게 하기 위한 기관으로 출범했다. 일본은 설립 당시 주주로 참여했다. 그러나 세계 대공황의 여파로 나치당이 독일에서 권력을 장악하고 배상금 지급을 거부하면서, BIS는 본래 목적인 배상금 취급 기관으로서의 역할을 상실하고 대신 중앙은행 간 협력을 추진하는 방향으로 활동을 전환했다.[43] 이 시기 BIS는 자산 운용에도 나섰으며, 1932년 11월부터는 각국 중앙은행의 금 예금을 받아들이기 시작했다.[45]

제2차 세계 대전이 발발하자 BIS는 자산을 보호하기 위해 금괴 등을 미국으로 옮겼으나, 미국 정부는 1940년 6월 이를 '적성 자산'으로 간주하고 뉴욕 연방준비은행을 통해 동결했다. 이는 미국이 BIS 설립의 근거가 된 헤이그 조약에 서명하지 않았고, 미국 내 BIS 주식 보유 주체가 연방준비제도가 아닌 민간 은행단이었기 때문이다.[46][47]

전쟁 후, BIS는 임원 중 나치 관계자가 있었다는 사실이 드러나면서 논란에 휩싸였다. 이로 인해 1944년 브레튼우즈 회의에서는 BIS 해산을 권고하는 결정이 내려졌다. 존 메이너드 케인스 등 일부 인사의 반대에도 불구하고 폐지가 결정되었으나, 프랑스와 스웨덴 등이 유럽 결제 시스템 안정을 위해 존치를 강력히 주장하고, 나치 독일이 약탈하여 라이히스방크를 통해 BIS에 맡겼던 금(약 3.74ton)[48] 반환 문제가 연합국과의 협상을 통해 해결되면서[49] 1948년 해산안은 최종적으로 철회되었다.[50][51]

BIS가 존속하게 되면서 마셜 플랜을 통한 유럽 경제 재건 과정에서 역할을 이어갔다. 한편, 패전국 일본은 1951년 샌프란시스코 강화 조약에 따라 보유하고 있던 BIS 주식을 포기해야 했다. 이후 일본은 국제 금융계 복귀를 위한 노력을 지속하여 1964년부터 BIS 회의에 정기적으로 참여했고, 1970년 증자를 계기로 일본은행이 주주로 복귀했다. 같은 해 캐나다도 BIS에 가입했다.

BIS는 중앙은행 간 협력 증진 외에도 구체적인 금융 안정화 조치에 관여했다. 1961년 11월에는 런던 골드 풀(London Gold Pool) 운영을 시작하여 브레튼우즈 체제 하의 금 가격 안정을 도모했다. 1975년 7월 8일에는 정관을 개정하여 현재의 운영 기반을 마련했다.

2. 1. 설립 배경

1930년 제1차 세계대전 이후 독일의 배상 문제를 처리하기 위해 주요 당사국들의 공동 출자로 스위스 바젤에 설립된 국제기관으로, 각국 중앙은행 간의 조정을 주요 임무로 한다. 국제결제은행(BIS)은 중앙은행과 국제 금융계 사이의 정책 분석 및 토론의 장을 제공하며, 경제 및 통화 연구의 중심지 역할을 수행한다. 본부는 스위스 바젤에 위치하며, 홍콩과 멕시코 멕시코시티에 지부를 두고 있다. 이사회는 각국 중앙은행 총재들과 이들이 지명하거나 선출한 위원들로 구성되며, 매월 정기 회의를 열어 경기 및 금융 문제 등을 논의한다.

프랑스 경제학자 라파엘-조르주 레비(1853-1933)는 국제은행 설립의 초기 지지자였으며, 스위스를 설립 위치로 제안했다.


벨기에 정치인 레옹 들라크루아(1867-1929)는 BIS의 초기 지지자였으나, BIS 설립 협상 중 사망했다.


국제 통화 협력의 시도는 19세기부터 나타나기 시작했다. 1825년, 영국 중앙은행이 은행 파산 위기에 처했을 때 프랑스 중앙은행이 로스차일드 가문의 도움을 받아 금화 40만파운드를 대출한 것이 초기 사례이다. 이후 영국 중앙은행은 1836년과 1839년에 다시 프랑스 중앙은행(및 함부르크 은행)으로부터 자금을 빌렸고, 1847년에는 반대로 프랑스 중앙은행에 대출을 제공했다. 1860-1861년에는 초기 미국 남북 전쟁의 혼란 속에서 프랑스 중앙은행이 영국 중앙은행, 러시아 제국 국립은행, 네덜란드 중앙은행과 금본위제에 관한 일련의 스왑 계약을 체결하기도 했다.[7] 그러나 이러한 초기 협력은 주로 양자 간의 일시적인 조치에 머물렀다.

이후 통화 협력은 국제 통화 회의 형태로 발전했지만, 주화 시스템 조정에 초점을 맞추었으며 은행 시스템 전반으로 확장되지는 못했다.[8] 1892년 브뤼셀 회의에서 독일 학자 율리우스 볼프는 중립국에 기반을 둔 기관이 발행하는 국제 통화를 제안했고, 1893년 프랑스 경제학자 라파엘-조르주 레비는 베른에 국제 중앙은행 설립을 주장했다. 1907년 이탈리아 정치인 루이지 루차티는 중앙은행 간의 제도화된 협력의 필요성을 강조하였다.

제도화된 중앙은행 협력은 제1차 세계 대전 중 동맹국 사이에서 크게 발전했다. 1916년 영국 중앙은행과 프랑스 중앙은행은 대출 협정을 맺고 정보 교환을 위해 직접 전신 회선을 설치했으며, 뉴욕 연방 준비 은행과도 유사한 협정을 맺었다. 1917년에는 이탈리아 중앙은행이 뉴욕에 사무소를 개설하였다.

전쟁 이후 국제 금융 문제 해결을 위한 논의가 활발해졌다. 네덜란드 중앙은행 총재 게라르트 비세링은 금 보유에 의존하지 않는 국제 통화를 제안했고, 1920년 브뤼셀 회의에서는 벨기에 총리 레옹 들라크루아와 미국 은행가 프랭크 A. 밴더립 등이 유럽 중앙은행들을 연방 준비 제도와 유사하게 재편성하는 아이디어를 지지했다. 1922년 제노아 회의에서는 랄프 조지 호트리, 로버트 혼, 존 메이너드 케인스 등 전문가들의 지지를 받아 중앙은행 간 협력을 위한 영구적인 기구 설립을 권고하는 결의안이 통과되었다.

BIS 설립의 직접적인 계기는 1920년대 내내 유럽 국제 관계의 주요 현안이었던 제1차 세계 대전 배상금 문제였다. 베르사유 조약에 따라 설립된 배상금 위원회는 독일의 배상금 규모를 결정하려 했으나, 1920년 스파 회의, 1921-1922년 런던 회의 등에서의 논의는 난항을 겪었고 1923년 루르 점령 사태로 이어졌다. 이후 1924년 다우에스 계획이 승인되고 1925년 로카르노 조약이 체결되면서 보다 건설적인 분위기가 조성되었다. 이러한 배경 속에서 영국 중앙은행 총재 몬태규 노먼은 1925년 중앙은행 간의 '클럽' 창설을 구상했다. 1927년 7월, 노먼은 뉴욕 연방 준비 은행 총재 벤자민 스트롱 주니어, 독일제국은행 총재 할마르 샤흐트, 프랑스 중앙은행 부총재 샤를 리스트와 롱 아일랜드에서 만나 이 구상을 논의했다.

미국의 은행가 오웬 D. 영(1874-1962)은 1929년~1930년 국제결제은행(BIS)의 설립에 중추적인 역할을 했다.




독일 배상금 문제의 최종 해결을 위해 미국 은행가 오웬 D. 영을 위원장으로 하는 전문가 위원회, 즉 영 위원회(영 계획)가 구성되었다. 1929년 2월 9일 프랑스은행에서 첫 회의를 시작으로 1929년 6월 7일까지 조르주 5세 호텔에서 여러 차례 회의를 진행했다. 이 과정에서 독일 배상금 지급을 관리하고, 채권국 간의 조정을 용이하게 하며, 독일 경제에 대한 재투자를 촉진할 공동 관리 은행의 필요성이 제기되었다. 1929년 2월 23일 벨기에 은행가 에밀 프랑키가 최초의 개념 초안을 제시했고, 프랑스은행 총재 에밀 모로의 제안으로 수정되었다. 샤흐트는 이 새로운 기관을 "국제결제은행"이라고 처음 명명했다. 1929년 3월 7일, 영의 요청으로 파리에 도착한 미국 측 인사들(워렌 랜돌프 버지스, 셰퍼드 모건, 월터 W. 스튜어트)이 제시한 타협안이 이후 논의의 기초가 되었다.

1929년 3월 10일 공개된 영 위원회의 합의된 개념에 따라, 은행은 수탁자, 은행 및 중앙은행가들의 국제기구라는 세 가지 목적을 갖게 된다. (1) 독일 배상 연금을 수령, 관리 및 분배하는 수탁자로서의 역할; (2) 상응하는 어음, 약속어음 및 채권을 발행하여 독일의 이전을 용이하게 하는 역할; (3) 각국의 중앙은행의 예금을 받고, 신용을 제공하며, 그들을 대신하여 통화 및 금 거래를 수행하는 역할. 이는 배상 분쟁에 직접적으로 관여하지 않은 국가에 위치한 비정치적 직원에 의존할 것이다. 그 후 미세 조정 논의는 경제 성장과 무역을 촉진하기 위한 은행의 대출 범위를 중심으로 이루어졌는데, 이는 나중에 세계은행과 유사한 역할을 부여했을 것이다. 이러한 역할은 샤흐트가 옹호했지만, 인플레이션을 일으키고 민간 부문 대출 기관에 불공정한 경쟁을 초래할 수 있다는 이유로 프랑스와 상업 은행가들이 반대했다. 영국은행의 찰스 스튜어트 애디스가 작성한 초안 정관을 포함하여 미래 은행에 대한 전반적인 합의는 1929년 3월 25일 영 위원회에 의해 달성되었다.

미국 허버트 후버 행정부의 정치적 입장 때문에 연방준비제도 관계자들의 공식 참여는 불가능했지만, 협상가들 사이에서 미국이 참여하지 않으면 이 계획이 실패할 것이라는 공통된 인식 때문에 미국은 여전히 절차에 큰 영향력을 행사할 수 있었다. 미국의 주요 금융계 인물들이 공동 은행에 참여하고 뉴욕 연방준비은행과 긴밀히 협력하게 될 것이다. 미국이 가진 영향력을 통해 영과 J. P. 모건 주니어는 은행이 운영을 시작할 때 미국인이 지도직을 맡도록 할 수 있었고, 실제로 그렇게 되었다.[10]

국제결제은행(BIS) 개념은 1929년 8월 헤이그 배상 회의의 첫 번째 회의에서 합의되었다. 은행의 헌장, 정관, 신탁 계약 및 주최국과의 관계에 관한 협약은 이후 뉴욕 제1국립은행(First National Bank of New York)의 회장인 잭슨 레이놀즈가 의장을 맡은 특별 조직위원회가 10월 3일부터 1929년 11월 13일까지 바덴바덴의 호텔 스테파니(후에 브레너스 파크 호텔 & 스파가 됨)라는 조용한 곳에서 작성했으며, 이 과정에서 들라크루아가 심장마비로 사망하는 사건이 발생하는 등 어려움을 겪었다.[11] 레이놀즈 외에도 바덴바덴의 미국 참가자로는 시카고 제1국립은행(First National Bank of Chicago)의 회장 멜빈 알바 트레이러, 워렌 랜돌프 버지스, 셰퍼드 모건, 레옹 프레이저(배상금 지급 총대리인의 법률 전문가)가 있었으며, J. P. 모건 주니어는 런던에서 절차를 모니터링하고 자문했다.

올해 초 파리에서의 논의와 마찬가지로 바덴바덴 위원회는 순수하게 중앙은행의 창설(이탈리아의 알베르토 베네두체와 몬태규 노먼이 주장)부터 세계 무역 발전과 같은 정책 과제를 수행하는 초국가적 개발은행(샤흐트와 영국의 재무장관 필립 스노든이 주장)에 이르기까지 미래 국제결제은행(BIS)에 대한 서로 다른 비전을 조정해야 했다. 다른 쟁점으로는 미래 기관의 공식 언어(위원회는 프랑스어를 승인했음)와 위치가 있었다. 후자의 경우, 여러 대표단이 런던을 선호했지만, 프랑스가 브뤼셀을 대신 제안했고, 이는 다시 영국에 의해 거부되었다. 암스테르담이 충분한 지지를 얻지 못하자, 중립국 지위와 좋은 철도 연결을 결합한 바젤에 대한 합의가 마침내 이루어졌다. 국제결제은행(BIS)의 설립 문서는 그 후 1930년 1월 20일 헤이그 회의의 두 번째 회의에서 바덴바덴 초안과는 약간의 변화(영어를 프랑스어에 추가하여 공식 언어로 채택)만을 거쳐 승인되었다. 이러한 문서에는 은행의 구성 헌장과 정관, 그리고 독일, 벨기에, 프랑스, 영국, 이탈리아, 일본, 미국 및 스위스 간의 협약(정부 간 협정)이 포함되어 있으며, 이는 스위스 영토 내에서 은행의 특수 지위를 확립하고 스위스가 헌장을 부여하고 정관을 승인할 것을 약속하는 것이다.[12]

이탈리아 중앙은행 총재 보날도 스트링헤르(1854-1930)는 국제결제은행 창립회의 의장을 맡았다


협약과 헌장은 스위스 연방평의회의 승인을 받아 1930년 2월 26일 법적 효력을 얻었다. 총재들은 그날과 다음 날 로마에서 이탈리아 중앙은행 총재 보날도 스트링헤르를 고려하여 정관을 공식적으로 승인하고 서명했다. 스트링헤르는 그룹에서 가장 연장자였고 건강이 좋지 않았기 때문이다(그는 1930년 12월 사망했다). 회의 의장을 맡은 스트링헤르 외에도 참가자는 다음과 같다. 이탈리아의 빈첸초 아졸리니와 알베르토 베네두체; 영국의 영란은행 총재 몬태규 노먼과 해리 아서 시프만; 프랑스의 프랑스 중앙은행 총재 에밀 모로, 클레망 모레와 피에르 케네; 독일의 라이히스방크 총재 샤흐트; 벨기에의 벨기에 국립은행 총재 루이 프랑크와 폴 판 제를란드; 그리고 일본의 일본은행 런던 대표 다나카 데쓰사부로와 외교관 사이토 히로시. 따라서 국제결제은행은 1930년 2월 27일 로마에서 공식적으로 설립되었다. 국제결제은행은 6월에 예정된 영 플랜에 따른 첫 번째 독일 연금 지급에 앞서 1930년 5월 17일 바젤에서 문을 열었다.[13]

은행의 법적 지위는 민간 부문 회사와 공공 국제기구의 특징을 결합한 것이었다. 스위스 법에 따라 설립된 유한책임회사였으며, 주식은 개인과 비정부 기관이 소유할 수 있었다. 그러나 은행 주주총회에서의 투표권과 대표권은 주식이 발행된 국가의 중앙은행이 전적으로 행사해야 했다. 동시에 국제결제은행은 사실상 국제적 법인격을 가지고 있으며 스위스의 과세와 은행 감독에서 면제되었고, 고위 경영진은 외교적 지위를 누렸다. 헌장에는 "은행, 그 재산과 자산, 그리고 그에게 위탁된 모든 예금 및 기타 자금은 평화 시와 전시 모두 몰수, 징발, 압류, 몰수, 금 또는 통화 수출입 금지 또는 제한, 그리고 기타 유사한 조치와 같은 모든 조치로부터 면제된다"라고 명시되어 있다. 정관에 따라 창립 중앙은행의 각 총재는 국제결제은행 이사회의 당연직 이사였으며, 제2의 이사회 이사를 임명할 권리가 있었고, 프랑스와 독일은 영 플랜 기간 동안 각각 제3의 이사회 이사를 임명할 추가 권리가 있었다. 원칙적으로 이사회는 최대 9명의 추가 이사를 임명할 수 있었지만, 실제로는 국제결제은행 초창기에는 네덜란드, 스웨덴, 스위스 중앙은행 총재만 임명되었다. 초대 국제결제은행 이사회는 16명의 회원으로 구성되었다. 프랑크와 프랑키 (벨기에); 모로, 조르주 브랭카르와 멜시오르 드 보귀에 (프랑스); 한스 루터, 칼 멜키오르와 파울 로이슈 (독일); 스트링헤르와 베네두체 (이탈리아); 다나카와 노하라 다이스케 (일본); 노먼과 애디스 (영국); 그리고 게이츠 맥가라와 프레이저 (미국).

2. 2. 초기 활동

1930년 제1차 세계대전 이후 독일의 전쟁 배상금 문제를 처리하기 위한 목적으로 스위스 바젤에 설립되었다. 주요 관련국들의 공동 출자로 만들어졌으며, 각국 중앙은행 간의 협력과 조정을 담당하는 국제기관으로 출발했다. 설립 초기부터 국제결제은행(BIS)은 중앙은행과 국제 금융계 사이의 정책 분석 및 토론의 장을 제공하고, 경제 및 통화 연구의 중심지 역할을 수행했다.

BIS 설립의 법적 근거는 영안(Young Plan)에서 마련되었으며, 관련 협약과 헌장은 스위스 연방평의회의 승인을 받아 1930년 2월 26일 법적 효력을 얻었다. 다음 날인 1930년 2월 27일, 주요국 중앙은행 총재들은 이탈리아 로마에 모여 정관을 공식 승인하고 서명함으로써 BIS가 공식 설립되었다. 이 회의는 당시 건강이 좋지 않았던 최고령 참가자, 이탈리아 중앙은행 총재 보날도 스트링헤르(Bonaldo Stringher)를 배려하여 로마에서 열렸으며, 그가 의장을 맡았다. 창립 회의에는 스트링헤르 외에도 빈첸초 아졸리니(Vincenzo Azzolini), 알베르토 베네두체(Alberto Beneduce, 이상 이탈리아), 영란은행 총재 몬태규 노먼(Montagu Norman)과 해리 아서 시프만(Harry Arthur Siepmann, 이상 영국), 프랑스 중앙은행 총재 에밀 모로(Émile Moreau), 클레망 모레(Clément Moret), 피에르 케네(Pierre Quesnay, 이상 프랑스), 라이히스방크 총재 얄마르 샤흐트(Hjalmar Schacht, 독일), 벨기에 국립은행 총재 루이 프랑크(Louis Franck)와 폴 판 제를란드(Paul van Zeeland, 이상 벨기에), 일본은행 런던 대표 다나카 데쓰사부로(田中鉄三郎)와 외교관 사이토 히로시(Hiroshi Saito, 이상 일본) 등이 참여했다.[13] BIS는 영 플랜에 따른 독일의 첫 배상금 지급 예정일(1930년 6월)에 앞서 1930년 5월 17일 바젤에서 공식적으로 업무를 시작했다.

BIS는 스위스 법에 따라 설립된 유한책임회사 형태를 띠었지만, 동시에 국제기구로서의 특수한 지위를 가졌다. 주식은 민간이나 비정부 기관도 소유할 수 있었으나, 주주총회에서의 투표권과 대표권은 해당 국가의 중앙은행만이 행사할 수 있었다. 또한, BIS는 국제적 법인격을 가지며 스위스 내에서 과세 면제 혜택을 받았고, 은행과 자산은 평시와 전시를 불문하고 몰수, 징발 등으로부터 보호받았다. 고위 경영진에게는 외교관과 유사한 지위가 부여되었다. 창립 중앙은행의 총재들은 당연직 이사가 되었고, 추가 이사를 임명할 권한을 가졌다. 초기 이사회는 총 16명으로 구성되었다: 루이 프랑크(Louis Franck)와 에밀 프랑키(Émile Francqui) (벨기에); 에밀 모로(Émile Moreau), 조르주 브랭카르(Georges Brincard)와 멜시오르 드 보귀에(Melchior de Vogüé) (프랑스); 한스 루터(Hans Luther), 칼 멜키오르(Carl Melchior)와 파울 로이슈(Paul Reusch) (독일); 보날도 스트링헤르(Bonaldo Stringher)와 알베르토 베네두체(Alberto Beneduce) (이탈리아); 다나카 데쓰사부로(田中鉄三郎)와 노하라 다이스케(Daisuke Nohara) (일본); 몬태규 노먼(Montagu Norman)과 찰스 애디스(Charles Addis) (영국); 그리고 게이츠 맥가라(Gates McGarrah)와 리언 프레이저(Leon Fraser) (미국).

본래 BIS의 주요 임무는 제1차 세계 대전의 배상금, 특히 독일의 배상금 지급을 원활하게 관리하는 것이었다. 이는 1924년 도스안에서 배상 대리 기관 설립이 결정된 데 따른 것이기도 했다. 그러나 세계 대공황의 여파 속에서 등장한 나치 독일 정권이 일방적으로 배상금 지급을 거부하면서 BIS는 본래의 설립 목적인 배상금 처리 기관으로서의 역할을 수행할 수 없게 되었다. 이에 따라 BIS는 중앙은행 간의 협력을 증진하고 국제 금융 안정을 도모하는 방향으로 활동의 중심을 옮겨갔다.

이 시기 BIS는 자산 운용에도 나섰는데, 1932년 3월 보고서에 따르면 미국 시장에 대한 투자를 늘리며 은행 인수어음 운용을 확대한 것으로 나타난다. 또한, 1932년 11월부터는 각국 중앙은행으로부터 금 예금을 받기 시작했다. BIS 자체 금고는 없었기에, 예금을 원하는 중앙은행(A)은 다른 중앙은행(B)에 있는 BIS 계좌로 금을 이전하고, BIS는 이를 A 은행 명의의 '보증 계정'으로 관리하며 정관 제10조에 따른 보호를 제공했다. 이를 통해 중앙은행들은 BIS를 통해 금을 안전하게 보관하거나 필요시 다른 자산으로 교환할 수 있었다.

제2차 세계대전이 발발하자 BIS는 자산을 보호하기 위해 금괴 등을 미국으로 옮겼다. 그러나 미국 정부는 BIS가 헤이그 조약에 서명하지 않았고, BIS의 미국 측 주식 인수도 연방준비제도가 아닌 JP모건 등 민간 은행단이 참여했다는 점 등을 이유로, 1940년 6월 뉴욕 연방준비은행을 통해 BIS의 미국 내 자산을 '적성 자산'으로 간주하고 동결시키는 조치를 취했다.[46] 이는 BIS 정관에 명시된 자산 보호 조항이 개별 국가의 국내법 앞에서는 효력을 발휘하기 어려움을 보여주는 사례였다.

전쟁이 끝난 후, BIS는 또 다른 위기에 직면했다. 이사진 중에 발터 풍크(Walter Funk), 에밀 풀(Emil Puhl), 헤르만 슈미츠(Hermann Schmitz) 등 나치 정권과 관련된 인물들이 있었다는 사실이 드러나면서 비판에 직면했고, 1944년 브레튼우즈 회의에서는 BIS를 해산하라는 권고가 나왔다. 케인스 등 일부 인사는 BIS의 존속을 주장했지만, 해체 결정이 내려졌다. 그러나 프랑스와 스웨덴 등이 유럽의 결제 시스템 안정을 위해 BIS의 존치가 필요하다고 강력히 주장하고, 나치 독일이 점령지에서 약탈하여 라이히스방크를 통해 BIS에 맡겨졌던 금(약 3.74ton)[48]의 반환 문제가 연합국과의 협상을 통해 해결의 실마리를 찾으면서 상황이 반전되었다. BIS는 약탈금 반환을 위해 미국에 동결된 자산의 해제를 요구했고,[49] 협상 끝에 1948년 해산안은 최종적으로 철회되었다.[51]

2. 3. 제2차 세계 대전과 그 이후

겉으로는 정치적이지 않은 조직인 국제결제은행(BIS)은 당시 지정학적 현실을 반영했지만 널리 비난받는 거래를 막을 수 없었다. 영국과 프랑스의 독일 나치에 대한 유화 정책의 결과로, 1939년 3월 국제결제은행은 체코슬로바키아를 대신하여 보유하고 있던 23ton의 금을 독일의 체코슬로바키아 합병에 따라 독일 라이히스방크에 이전해야 했다.[16] 이 거래를 실행하기로 한 결정은 여전히 국제결제은행에서 가장 논란이 많은 사건 중 하나로 여겨진다.[17]

1939년 9월 제2차 세계 대전 발발 당시, 주요 유럽 중앙은행들이 참여하고 있던 국제결제은행(BIS) 이사회는 은행 운영은 계속하되, 전쟁 기간 동안 이사회 회의는 열지 않고 은행은 중립적인 입장을 유지하기로 결정했다. 그러나 전쟁이 길어지면서 BIS가 독일을 지원하는 활동을 했다는 증거가 늘어났다. 전쟁 기간 동안 연합국은 나치의 약탈 행위를 비판하며, 영 플랜 관련 전쟁 전 채무 상환 명목으로 라이히스방크의 금괴를 받지 말라고 BIS에 요구했으나 받아들여지지 않았다. 일부 금은 포로나 점령지에서 약탈된 것일 수 있다는 우려가 제기되었다.[18] 이러한 BIS의 활동은 런던과 워싱턴에서 점차 의혹의 대상이 되었다.[19]

1933년부터 1945년까지 BIS 이사회에는 저명한 나치 관리였던 발터 푼크와 수용소 희생자들에게서 약탈한 치과용 금괴 처리를 담당했던 에밀 풀, IG 파르벤 이사였던 헤르만 슈미츠, 의 소유주였던 바론 폰 슈뢰더 등이 포함되어 있었다. 이들 중 일부는 전후 전쟁 범죄 또는 반인도적 범죄로 유죄 판결을 받았다.[20] 이러한 사실은 미국, 영국 등 연합국 측에서 BIS가 히틀러 정권에 이용되었다는 의혹을 갖게 하기에 충분했다.

한편, 제2차 세계 대전이 확산되자 BIS는 자산 보호를 위해 금괴 등을 뉴욕으로 옮겼으나, 미국 재무부는 이를 '적성 자산'으로 간주하여 1940년 6월 25일 뉴욕 연방준비은행을 통해 동결 조치했다. 미국은 BIS 설립 근거가 된 헤이그 조약에 서명하지 않았고, 미국 내 BIS 주식은 연방준비제도가 아닌 JP 모건 등 민간 은행단이 보유하고 있었기에, BIS 정관 제10조의 자산 보호 조항은 미국 내 자산에는 효력을 발휘하지 못했다.[46][47]

1944년 브레튼 우즈 협정에서는 '가능한 한 빠른 시일 내에 국제결제은행의 청산'을 권고했다. 이는 미국과 영국 대표단 간의 이견을 낳았다. 은행 청산은 미국 측(해리 덱스터 화이트, 재무장관 헨리 모겐소 주니어 포함)과 다른 유럽 대표들의 지지를 받았다.[21] 반면 영국 대표단의 존 메이너드 케인스는 BIS의 존속을 주장하며 청산에 반대했다. 케인스는 해산을 막으려 노력했지만, 일단 청산안은 승인되었다. 그러나 실제 청산은 이루어지지 않았다.[22] 1945년 4월, 새로 취임한 미국 대통령 해리 S. 트루먼은 BIS 청산 계획에 대한 미국의 지지를 철회했다. 영국 정부 역시 청산 절차를 중단시켰고, BIS 청산 결정은 1948년에 공식적으로 철회되었다.[23]

BIS가 존속하게 된 배경에는 프랑스와 스웨덴 등 일부 유럽 국가들의 존치 호소(이는 이후 유럽 결제 동맹 설립과도 연관된다)와 함께, 나치 독일이 약탈한 금 문제의 해결이 있었다. 라이히스방크가 BIS에 예치했던 약탈금(점령지 중앙은행 금 보유고나 유대인 재산 등을 몰수하여 금괴로 위장한 것) 약 3.74ton 중, 일부 반환분을 제외한 3.366ton이 잉글랜드 은행에 예치되었다.[48] 연합국, 특히 미국은 BIS에 피해국으로의 금괴 반환을 요구했다. BIS는 금의 상당 부분이 미국에 현송되어 동결된 상태임을 지적하며, 반환을 위해서는 미국 내 BIS 자산 동결 해제가 선행되어야 한다고 주장했다.[49] 1947년 10월 미국 대표 앤드류 오버비(Andrew Overby)의 스위스 방문을 계기로 동결 해제 논의가 진전되었고,[50] 1948년 2월 존 스나이더(John Snyder) 재무장관이 유럽 부흥을 위해 유럽 측 민간 자본 동결 해제를 촉구하는 서한을 보내면서[51] 문제 해결에 기여했다. 영안에 따른 BIS의 대독일 자산은 2.9116000000000004억스위스 프랑에 달했으며, 이는 1945년도 BIS 총자산의 64.5%에 해당했다.[50]

BIS가 청산 위기를 넘기면서 전후 복구 과정에서 역할을 이어갈 수 있게 되었다. 마셜 플랜은 독일의 지불 능력 회복에 기여하며 BIS 관련 채무 문제 해결에도 간접적으로 영향을 미쳤다.

한편, 제2차 세계 대전에서 패배한 일본은 BIS 주식 보유와 관련하여 다른 길을 걸었다. 1950년 10~11월 잉글랜드 은행이 일본 보유 BIS 주식의 몰수를 제안했고, 결국 일본은 1951년 샌프란시스코 강화 조약에 따라 해당 주식을 포기해야 했다. 이후 국제 금융계 복귀를 위한 노력 끝에, 일본은 1964년부터 BIS 회의에 정기적으로 참여하게 되었고, 1970년 증자를 계기로 일본은행이 주주로 복귀했다. 같은 해 캐나다도 BIS에 가입했다. 이 증자는 글로벌 금융 시스템 위원회 설치와 지불 결제 사업 개발을 목적으로 이루어졌다.

BIS는 중앙은행 간 협력이라는 본연의 역할 외에도 구체적인 금융 안정화 조치에 관여했다. 1961년 11월부터는 런던 골드 풀(London Gold Pool) 운영을 맡아, 브레튼 우즈 체제 하에서 금 가격 안정을 시도했다. 이는 BIS가 1930년대부터 유럽 금 시장 관리에 관여해 온 경험을 바탕으로 한 것이었다. 1975년 7월 8일에는 정관을 개정하여 현재의 운영 기반을 마련했다.

2. 4. 21세기

''Source'에 '21세기' 섹션에 해당하는 내용이 없습니다. 제공된 'source'는 국제결제은행의 설립 배경과 20세기 중반까지의 역사를 주로 다루고 있습니다.''

3. 조직

1930년 제1차 세계대전 이후 독일의 배상 문제를 처리하기 위해 주요 관련국들의 공동 출자로 스위스 바젤에 설립된 국제기구이다. 각국 중앙은행 간의 조정을 주요 임무로 하며, 중앙은행과 국제 금융계 사이의 정책 분석 및 토론의 장을 제공하고 경제·통화 연구의 중심지 역할을 수행한다. 본부는 스위스 바젤에 있으며, 홍콩과 멕시코 멕시코시티에 대표 사무소를 운영하고 있다.

바젤의 보타 건물 (1998년 BIS가 취득)


설립 초기 및 제2차 세계 대전 이후 BIS는 주로 유럽 문제에 집중했다. 특히 유럽 국가들의 통화 환전성 회복과 다자간 무역 활성화를 목표로 한 유럽지불연합(EPU, 1950-58)의 운영 대리인 역할을 수행했다.[24] 브레튼우즈 체제 시기에는 대서양을 중심으로 한 통화 협력의 중심지로 부상했으며, 주요 서방 선진국 모임인 10개국 그룹(G10)이 BIS 활동의 핵심 그룹이 되었다.

1970년대 브레튼우즈 체제 붕괴 이후 금융 불안정이 심화되자, 헤르슈타트 은행 파산(1974) 등을 계기로 국제적 은행 감독 강화의 필요성이 대두되었다. 이에 G10 총재들은 바젤 은행감독위원회(BCBS)를 설립했으며, BIS는 이후 바젤 협약, 바젤 II, III 등 국제 은행 감독 기준을 마련하는 중심 기구로 발전했다. 또한 라틴 아메리카 채무 위기(1982) 해결 과정에도 참여했다.

1990년대 이후 BIS는 유럽 중심에서 벗어나 세계화를 추진했다. 회원 중앙은행 수가 크게 증가했으며(1995년 33개 → 2013년 60개), 1998년 홍콩과 2002년 멕시코시티에 대표 사무소를 개설하며 활동 범위를 넓혔다.

소유 구조에도 변화가 있었다. 초기에는 중앙은행과 민간 투자자가 공동으로 소유했으나, 점차 BIS가 자사 주식을 되사들여 현재는 회원 중앙은행들이 전적으로 소유하고 있다.[26] 하지만 여전히 중앙은행 및 국제 금융기관을 대상으로 자산 관리, 대출 등 금융 시장에서 활동하며, 여기서 발생하는 수익은 은행의 국제 활동 자금으로 사용된다.[27]

최근에는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 러시아중앙은행의 회원 자격을 정지시켰으며[28], 아시아 주요국 중앙은행들과 함께 국경 간 소매 결제 시스템 연동을 위한 '프로젝트 넥서스'를 추진하는 등[29] 변화하는 국제 금융 환경에 대응하고 있다.

BIS의 최고 의사결정은 주주 중앙은행 대표들이 참여하는 총회에서 이루어지며, 실질적인 운영 방침은 이사회가 결정한다. 일상 업무는 총재 이하 사무국 직원들이 담당하고 있다. 또한, BCBS를 비롯한 여러 위원회를 통해 국제 금융 협력과 안정에 기여하고 있다. (자세한 조직 구조, 회원국, 위원회 활동 등은 하위 섹션 참조)

3. 1. 조직 구조

국제결제은행(BIS)은 세계 각국의 중앙은행이 출자하는 법인으로, 2011년 현재 58개국 중앙은행이 주주이다.

'''총회'''

최고 의사결정 기관은 주주 중앙은행 대표들이 참석하는 총회(General Meeting영어)이다. 총회는 조직 규정 개정, 결산 승인 등의 권한을 가지며, 매년 6월 말에서 7월 초 사이에 한 번 개최된다. 필요시 임시총회를 열 수도 있다.

'''이사회'''

BIS의 조직 운영 방침 결정 등 실질적인 운영은 이사회가 담당한다. 2011년 당시 이사회는 의장 1명과 이사 19명으로 구성되며, 1년에 6회 이상 회의를 개최한다.

  • 2011년 당시 의장은 프랑스 중앙은행 총재 Christian Noyer|크리스티앙 누아예영어, 부의장은 일본은행 총재 시라카와 마사아키(白川 方明)였다.
  • 2015년 11월부터 의장은 독일연방은행의 Jens Weidmann|옌스 바이트만영어, 부의장은 인도준비은행의 Raghuram Rajan|라구람 라잔영어이 맡았다.


이사회 구성은 설립 당시와 비교해 변화가 있었다.

  • 설립 당시 (정관 제28조):
  • * 직권 이사: 독일, 벨기에, 프랑스, 영국, 이탈리아, 일본, 미국의 중앙은행 총재 또는 그가 지명하는 이사.
  • * 임명 이사: 위 7개국 중앙은행 총재가 각 1명씩 임명하는 이사 (해당 국가의 금융업, 산업 또는 상업 대표).
  • * 추가 임명 이사 (배상 지불 기간 한정): 프랑스 중앙은행 및 라이히스방크 총재가 임명하는 프랑스 및 독일 국적의 산업 또는 상업 대표 각 2명.
  • 현재 (정관 제27조 3항): 제2차 세계 대전 후 일본이 BIS를 탈퇴하면서 구성이 변경되었다. 현재는 설립 당시 명시된 6개국(독일, 벨기에, 프랑스, 영국, 이탈리아, 미국) 중앙은행 총재 및 지명 이사 12명 외에, 이사회 3분의 2 이상의 찬성으로 다른 주식 보유국 중앙은행 총재 중에서 최대 9명의 이사를 추가로 선출한다. 이 이사들의 임기는 3년이며 연임이 가능하다.
  • * 1994년: 캐나다, 일본, 네덜란드, 스웨덴, 스위스 중앙은행 총재가 이사회에 추가되었다.
  • * 2006년: 중국, 멕시코 중앙은행 총재 및 유럽중앙은행(ECB) 총재가 추가되었다.


'''사무국'''

일상적인 업무 운영은 총재(General Manager영어)를 중심으로 한 직원들이 담당하고 있으며, 직원 수는 2011년 현재 약 600명이다.

임기총재 이름
2009년 4월 1일 -Jaime Caruana|하이메 카루아나영어
2003년 4월 1일 - 2008년 9월 30일Malcolm D. Knight|맬컴 나이트영어
1994년 1월 1일 - 2003년 3월 31일Andrew Crockett|앤드루 크로켓영어



총재 직위는 1981년까지 프랑스 출신이 차지했다.

3. 2. 회원국

BIS 회원국 현황


국제결제은행(BIS) 회원 중앙은행은 63개 관할구역에 걸쳐 있으며, 지역별 분포는 유럽 34개, 아시아 16개, 남아메리카 5개, 북아메리카 3개, 아프리카 3개, 오세아니아 2개이다.[30][31] 미국은 연방준비제도 이사회와 뉴욕 연방준비은행 두 기관이 회원으로 참여하고 있다.

아래 목록에서 (*)는 BIS 세계 경제 회의 회원, (**)는 해당 회의 참관자 자격을 나타낸다.

BIS는 설립 초기 유럽 중심의 기구였다. 1952년 스위스 정부 발표에 따라, 일본은 1930년 헤이그 협약에 따라 취득했던 BIS에 대한 모든 권리를 포기하였다. 전후 유럽 국가들의 통화 환전성 회복과 무역 활성화를 위한 유럽지불연합(EPU, 1950-58) 운영에 BIS가 중요한 역할을 수행했다.[24] 브레튼우즈 체제 하에서는 대서양을 중심으로 한 통화 협력의 중심지가 되었고, 특히 주요 서방 선진국 모임인 G10이 BIS 활동의 핵심 그룹으로 부상했다.

이후 BIS 회원국은 점차 확대되었다. BIS 이사회 구성에서도 이러한 변화를 확인할 수 있는데, 창립 멤버(독일, 벨기에, 프랑스, 영국, 이탈리아, 미국 중앙은행 총재 및 지명 이사) 외에 1994년 캐나다, 일본, 네덜란드, 스웨덴, 스위스 중앙은행 총재가 이사로 추가되었고, 2006년에는 중국, 멕시코, 유럽중앙은행 총재가 이사 정원에 포함되었다.

3. 3. 주요 위원회

국제결제은행(BIS)은 각국 중앙은행들이 협력하는 중요한 장소이며, 금융 관련 여러 국제 위원회의 사무국 기능을 제공한다. 직원급 회의도 활발히 개최되는데, 대표적인 위원회들은 다음과 같다.

주요 위원회 및 관련 기구
위원회 명칭약칭주요 역할
바젤 은행감독위원회BCBS은행 감독 기준 제정 (바젤 협약)
글로벌 금융시스템 위원회CGFS국제 금융 시스템 안정성 분석 및 강화
지급결제 및 시장 인프라 위원회CPMI지급·결제 시스템 건전성 및 효율성 향상
시장 위원회MC금융 시장 동향 및 구조 변화 분석
중앙은행 거버넌스 포럼-중앙은행 운영 관련 논의
어빙 피셔 위원회IFC중앙은행 통계 관련 논의



=== 바젤 은행감독위원회 (BCBS) ===

바젤 은행감독위원회(Basel Committee on Banking Supervision, BCBS)는 1974년 G10 국가 중앙은행 총재들이 설립했으며, 사무국은 BIS 내에 있다. 이는 1974년 헤르슈타트 은행 파산과 같이 국제적으로 활동하는 은행들의 문제가 금융 시스템 전체의 불안으로 이어질 수 있다는 우려가 커지면서, 국제적인 은행 감독 강화의 필요성이 제기되었기 때문이다. BCBS는 은행 감독에 관한 국제적 기준, 지침, 권고 사항 등을 개발하여 전 세계 은행 감독 수준을 높이고 금융 시스템의 안정을 도모하는 것을 목표로 한다.[32]

BCBS의 가장 중요한 성과 중 하나는 바젤 협약 제정이다. 1988년 바젤 I(Basel I)을 시작으로, 2004년 바젤 II(Basel II), 그리고 2010년부터 2017년에 걸쳐 바젤 III(Basel III) 프레임워크를 발표하며 국제 은행 규제의 기본 틀을 마련했다. 이 기준들은 은행들이 위험에 대비하여 충분한 자기자본을 갖추도록 요구하는 자본 적정성 비율(capital adequacy ratio) 규제를 핵심으로 하며, 은행 시스템의 안정성과 위기 대응 능력을 강화하는 데 중점을 둔다.

=== 글로벌 금융시스템 위원회 (CGFS) ===

글로벌 금융시스템 위원회(Committee on the Global Financial System, CGFS)는 1971년 유로화 상임위원회(Euro-currency Standing Committee, ECSC)로 출발하여 1999년 현재의 이름과 기능을 갖게 되었다. CGFS는 중앙은행의 관점에서 국제 금융 시스템의 잠재적 취약점을 파악하고 분석하며, 금융 시장의 안정성과 효율성을 높이기 위한 방안을 논의하고 제안하는 역할을 한다.

=== 지급결제 및 시장 인프라 위원회 (CPMI) ===

지급결제 및 시장 인프라 위원회(Committee on Payments and Market Infrastructures, CPMI)는 이전의 지급결제위원회(Committee on Payment and Settlement Systems, CPSS)가 2014년 6월 확대 개편되면서 출범했다. 이 위원회는 국가 간 자금 이체나 증권 거래를 처리하는 지급결제 시스템의 안전성과 효율성을 높여 금융 시장 인프라를 강화하는 데 주력한다. 이를 위해 관련 운영 기준을 만들고 국제적인 동향을 모니터링하며, 주요 지급결제 시스템 운영 기관인 클리어스트림(Clearstream), 유로클리어(Euroclear), SWIFT 등의 활동을 주시한다.[52]

=== 시장 위원회 ===

시장 위원회(Markets Committee)는 1962년 금본위제 하에서 주요국 중앙은행들이 금 가격 안정을 위해 협력했던 '금 풀(gold pool)' 운영과 관련하여 처음 만들어졌다. 현재는 외환 시장을 포함한 다양한 금융 시장의 단기적인 움직임과 장기적인 구조 변화를 분석하고, 이것이 중앙은행의 통화 정책 운영에 미치는 영향을 논의한다.

=== 기타 위원회 및 사무국 기능 ===

BIS는 위에 언급된 핵심 위원회 외에도 중앙은행 거버넌스 포럼, 어빙 피셔 위원회 등 다양한 전문가 회의를 개최한다. 또한, 금융 시스템 안정과 관련된 다른 국제기구들의 활동을 지원하기 위해 사무국 기능을 제공하기도 한다. 대표적으로 금융안정위원회(Financial Stability Board, FSB), 국제보험감독자협회(International Association of Insurance Supervisors, IAIS), 국제예금보험협회(International Association of Deposit Insurers, IADI) 등이 BIS의 지원을 받아 운영되고 있다.

3. 4. 기타 조직

금융안정연구소(Financial Stability Institute, FSI)는 감독 기관과 금융 안정 정책 입안자 간의 토론과 관행 교류를 위해 설립된 기관이다. FSI는 1997년 아시아 외환 위기 이후인 1999년에 설립되었다. 2000년 12월부터 2016년 12월까지는 요세프 토쇼브스키(Josef Tošovský)가, 2017년 1월부터는 페르난도 레스토이(Fernando Restoy)가 이끌고 있다.

2019년에 출범한 BIS 혁신 허브(BIS Innovation Hub)는 디지털 혁신을 통한 협력이라는 BIS의 사명을 확장하여 중앙은행을 지원하고 금융 시스템의 기능을 향상시키는 기술 기반 공공재 개발을 목표로 한다.[35][36] BIS 혁신 허브는 홍콩 SAR, 싱가포르, 스위스, 런던, 스톡홀름[37] 및 토론토[38]에 사무소를 두고 있다.

또한 BIS는 금융 안정 위원회, 국제보험감독자협회, 국제예금보험기구의 사무국을 운영한다. 다만, 이들 기구는 BIS에 직접 보고하는 체계는 아니다.

4. 바젤 협약

바젤 협약(Basel Accordseng)은 바젤 은행 감독위원회(Basel Committee on Banking Supervision)가 작성한 은행 감독 지침 중 주로 은행이 보유해야 할 자기자본의 양에 관한 지침을 통칭하는 말이다.[53] 이 협약은 국제적으로 활동하는 은행에 대해, 신용위험 등을 고려하여 산출된 총위험자산의 일정 비율 이상(초기에는 8%)의 자기자본 보유를 요구한다.

바젤 협약 자체는 법적 구속력을 갖지 않지만, 바젤 위원회에 참여하는 각국 감독 당국이 자국의 규제 체계에 이를 채택함으로써 실질적인 효력을 발휘한다. 흔히 'BIS 규제'라고도 불리지만, 제정 주체인 바젤 위원회와 국제결제은행(BIS)은 별개의 조직이므로 '바젤 규제'라는 명칭이 더 정확하다.[53]

바젤 협약은 시대 변화와 금융 환경의 발전에 따라 바젤 I, 바젤 II, 바젤 III로 개정되어 왔으며, 각 협약의 구체적인 내용은 하위 문서를 통해 확인할 수 있다.

바젤 II와 바젤 III에서 정의하는 자기자본의 주요 구성 요소는 다음과 같이 차이가 있다.[61]

바젤 II 및 바젤 III 자기자본 구성 비교[61]
구분바젤 II바젤 III
핵심 Tier I / Common Equity Tier 1 (CET1)보통주, 이익잉여금보통주, 이익잉여금, 기타포괄손익
비핵심 Tier I / Additional Tier 1 (AT1)우선주, 우선 출자증권우선주, 높은 손실흡수능력을 가진 자본증권 (질적 향상 추구)
Tier I 공제 항목기타 유가증권 평가손실, 무형자산(영업권), 이연법인세자산 초과액, 자기주식, 연결 외 자회사 출자 등무형자산(영업권), 이연법인세자산(결손금), 자기주식, 무형고정자산, 국내외 금융기관 출자, 연금자산 등
Tier II후순위채·후순위대출, 토지재평가차익 (45%), 기타 유가증권 평가차익 (45%), 일반대손충당금 (상한 있음)후순위채·후순위대출 (높은 손실흡수능력 한정), 일반대손충당금 (질적 향상 추구)
Tier III단기 후순위채·대출폐지



또한, 2015년 이후에는 중앙청산기관(청산소)을 통하지 않는 레포 거래에서 국채 이외의 증권을 담보로 할 경우, 최저 헤어컷(haircut) 기준을 밑돌면 높은 자기자본 부과금을 부과하는 규제가 제안되기도 했다.[54]

4. 1. 바젤 I

1988년에 발표된 최초의 국제적인 은행 자기자본비율에 관한 합의이다. 일본에서는 1988년부터 이행 조치가 적용되었고, 1992년 말부터 본격적으로 적용되기 시작했다. 국제적으로 활동하는 은행에 대해 신용위험을 고려하여 산출된 총위험자산(소위 위험가중자산[55])에 대한 8%의 자기자본 보유를 요구했다. 1996년에는 시장위험에 대한 추가적인 합의가 발표되었다.

바젤 I에서는 은행이 보유하는 주식의 평가이익 중 최대 45%를 자기자본에 포함하는 것을 허용했다. 그러나 일본에서는 바젤 I에 기반한 국내 자기자본비율 규제의 제정 및 시행 시점이 버블 경제 붕괴로 인한 주가 하락 시기와 맞물리면서, 은행들이 예상했던 만큼 주식 평가이익을 자기자본에 포함시키지 못하는 상황이 발생했다. 이에 일본의 규제 대상 은행들은 필요한 자기자본을 확보하기 위해 전환사채 발행 등 여러 노력을 기울였고, 규제가 완전히 적용되기 시작한 1993년 3월 말 결산까지 모든 규제 대상 은행이 기준을 충족했다.

이후 버블 경제 붕괴로 인한 경기 침체가 심화되면서 일본 은행들의 부실채권이 증가했고, 매년 결산 시 대규모 채권 상각이 불가피해졌다. 그 결과, 상각으로 인한 자기자본 감소로 자기자본비율이 최저 기준인 8%를 밑돌 수 있다는 우려가 커졌다. 이러한 상황이 은행의 대출 축소 등 신용 경색을 유발하고 일본의 경기 침체를 장기화시킨 한 원인이 되었다는 견해가 있다(관련 전문가 의견 참고).

4. 2. 바젤 II

1990년대 후반 이후 국제금융시장의 발전, 특히 파생상품 거래의 일반화 등으로 인해 기존의 바젤 I 규제 체계만으로는 부족하다는 인식이 확산되었다. 이에 따라 은행이 직면한 위험을 보다 정밀하게 측정하고 관리할 필요성이 제기되면서 바젤 I의 내용을 개정하는 작업이 추진되었다.

그 결과, 2004년 "자기자본 측정 및 기준에 관한 국제적 통일화: 개정된 틀"(International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Frameworkeng)이라는 공식 명칭을 가진 '''바젤 II'''(バーゼルII|바제루 IIjpn) 협약이 발표되었다. 바젤 II의 가장 큰 특징 중 하나는 은행의 총위험가중자산(Risk-Weighted Assets)을 산출할 때 기존의 신용위험과 시장위험뿐만 아니라 새롭게 운영위험(オペレーショナルリスク|오페레쇼나루리스쿠jpn)을 포함하도록 의무화한 점이다. 이는 은행 경영 과정에서 발생할 수 있는 내부 절차, 인력, 시스템의 오류나 외부 사건으로 인한 손실 가능성까지 자기자본 규제 대상에 포함시킨 것으로, 위험 관리의 범위를 크게 넓힌 조치였다.

일본에서는 바젤 II를 반영한 자기자본비율 규제가 2006년도 말부터 시행되었다. 구체적인 규제 내용은 「은행법 제14조의 2 규정에 기초하여 은행이 보유하는 자산 등에 비추어 자기자본의 충실 상황이 적절한지 여부를 판단하기 위한 기준」(2006년 3월 27일자 금융청 고시 제19호)에 명시되어 있다. 또한, 2007년 2월에는 금융검사 매뉴얼 역시 바젤 II 기준에 맞추어 전면 개정되어 공표되었다.

4. 3. 바젤 III

바젤 위원회는 2007년부터 2008년에 걸쳐 발생한 세계 금융 위기의 배경이 된 은행 감독 문제에 대한 반성을 바탕으로, 은행 자기자본의 질을 높이고 위험 관리를 더욱 강화한다는 관점에서 2009년 이후 바젤 II를 개정하는 작업을 진행해 왔다. 이러한 개정 내용을 통틀어 바젤 III라고 부른다. 새로운 규제의 기본 내용은 2011년 1월에 발표되었고, 은행들은 2019년 말까지 총 위험 자산 대비 특정 비율 이상의 자기자본을 보유해야 하는 등 바젤 II보다 규제가 강화되었다.

이러한 규제 강화에 대해 다음과 같은 문제점들이 지적되기도 한다.[56]

  • 자기자본 비율 계산 시 분자(자기자본)에 대한 논의에 치우쳐 분모(위험 자산 총액)에 대한 논의가 부족하다는 비판이 있다.
  • 레버리지 비율의 갑작스러운 도입이 금융 규칙을 지나치게 단일화하고 단순화한다는 지적이 있다.
  • 거시경제 정책 실패에서 비롯된 금융 위기의 책임을 개별 금융기관에 떠넘긴다는 비판도 제기된다.
  • 금융 위기의 직접적인 진원지가 아니었던 아시아 지역 등의 금융 활동을 위축시킬 수 있다는 우려도 있다. 모든 금융 위기가 전 세계적으로 동일한 영향을 미치는 것은 아니기 때문이다.


씨티그룹 증권 등에 따르면 규제의 구체적인 내용은 다음과 같다.[57]

바젤 III 주요 규제 내용[57]
구분요구 비율비고
코어 티어1 자본비율4.5% 이상자본보전 완충자본주1 포함 시 7% 이상
티어1 자본비율6.0% 이상자본보전 완충자본주1 포함 시 8.5% 이상
자기자본비율8.0% 이상자본보전 완충자본주1 포함 시 10.5% 이상
레버리지 비율3% 이상
LCR (유동성커버리지비율)[60]100% 이상30일간 순현금 유출 대비 고유동성 자산 비율 (2015년 1월 본격 도입 예정)
NSFR (순안정자금비율)[60]100% 이상안정적 자금 조달액 대비 장기 고정 자산 비율 (2018년 1월 본격 도입 예정). 은행이 안고 있는 만기 불일치 위험에 대한 내성을 강화하기 위한 규제이다.






주1: 자본보전 완충자본은 바젤 은행 감독위원회가 도입한 자본 완충자본의 하나로, 2016년부터 단계적으로 도입되었다. 경기 후퇴기에 사용할 수 있도록 평시부터 은행의 자금 유출(배당 지급, 자사주 매입, 상여 지급)을 자제하여 마련해 두는 자금을 의미한다.[58][59]

5. 비판

네덜란드 경제학자이자 작가인 롤랜드 버나드(Roland Bernard)는 국제결제은행(BIS)에 대해 강한 비판을 제기했다. 그는 BIS가 설립된 이후부터, 특히 제2차 세계 대전 중 영국과 미국이 나치 독일과 맺었다고 주장하는 거래들을 통해 윤리적, 법적 경계를 넘나드는 수많은 거래가 이루어졌다고 주장한다. 버나드는 특히 나치가 독일 유대인들로부터 빼앗은 금 판매와 관련된 거래가 BIS를 통해 이루어졌으며, 이러한 의심스러운 거래들이 오늘날까지도 계속되고 있다고 비판했다. 그는 "햇빛을 볼 수 없는 모든 것들이 기묘한 방법으로 그곳을 통과했다"고 언급하며 BIS 운영의 불투명성을 지적했다.[41]

참조

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[3] 논문 About BIS http://www.bis.org/a[...] 2005-01
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[60] 서적 バーゼル敗戦 銀行規制をめぐる闘い 日本経済新聞出版社
[61] 서적 バーゼルIIIは日本の金融機関をどう変えるか 日本経済新聞出版社


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